自己必须掌握的股票价值与价格计算方法

自己必须掌握的股票价值与价格计算方法

或许有人会说，股票只有价格，没有价值。其实不然。股票和一般商品一样，具有价值和价格两重性。股票的价值不完全等于价格。股票的价值是说股票实际值多少钱，是股票包含的成本。股票的价格是股票实际交易的价钱。这是我们必须要知道的股票知识。

股进入股市，最盼望的是什么？最希望知道的又是什么？就是能赚大钱和怎样确定股票的价格。如果能准确的确定股票的正确价格，就会在股市里立于不败之地，稳操胜券，必定会赚大钱。可是实际情况却相反，在股市里，绝大多数人是失败的，而只有很少的人能发财。其中的原因是什么，你想过吗？根本原因就是平时股在股市里判断股票价格，一般都是听信那些分析师们“有目的”的分析或听信股市黑嘴的分析，而股自己却没有如何确定正确判定股票价值的方法和计算办法。这就如同学生解析数学题一样，不知道计算公式和解析方法，怎么能行呢？下面我将用分析的方法告诉你这其中的奥妙，教给你自己怎样去计算股票的价值，进而正确判断股票的价格。但愿你今后能不至于失败。看完了我的分析，学会了计算办法，你要将这个方法告诉你的朋友，要通过计算在购买股票吆。

为了使你理解更深刻，首先我要告诉你，怎样计算股票的价值和价格。如果你不知道其中奥妙，就不会做到心中有数，就只能跟着市场跑，风险就会很大。在此，我教给大家一种新的股票价值计算模式、既首先通过计算股票的价值构成，再去判定股票的价格。

股票，在市场经济条件下，与货币一样属于特殊

商品。它同样具有商品的属性，即价值和价格两重属

性，它也必须遵循一般商品的价值规律。股票的价值是基础，股票的价格是价值的表现形式。股票的价格应该围绕其价值上下波动，但不应该背离价值太远。价格背离价值太远，必定会出问题。

怎样计算股票的价值呢？我们将用M代表股票的价值，在不考虑市场炒作影响下，按照其实际价值衡量，它和一般商品的价值计算方法一样，也应该由物化劳动价值和活劳动价值两部分构成。只不过在这里决定股票的物化劳动价值和活劳动价值是受上市公司业绩的制约，通过与上市公司的业绩间接的表现出来。

股票的价值相对于上市公司来讲，物化劳动价值应该是企业的净资产，而活劳动价值应该是企业利润和积累。这些资料反映在上市公司业绩报表里，就是公司收益、净资产、未分配利润和积累。这样，每一股票的价值M应该由每股

净资产MJ＋每股净资产收益率MS＋每股未分配利润ML＋每股公积金MG组成，这四大方面应该成为构成股票实际价值的主要因素，是决定股票价格的基础。所以，我将通过对这些因素的考量，和大家共同分析当前股票的价值。

我随机抽取了2009年6月30日10个上市公司（浦发银行、中国联通、北纬通信、万科、华发股份、中信股份、长江股份、中国石化、鲁润股份、宝钢股份、大冶特钢）的股票，通过分析上述公司业绩报表，这10支股票的合计每股

净资产是49.324元、每股净资年收益率是3.43元、每股未分配利润是13.908元、每股公积金是16.055元，按照构成股票价值的四大要素计算，这10支股票的价

值应该是82.717元。这是个什么概念呢？理论上讲，如果股当天按照82.717元的

价格购买了上述10支股票，假如第二天这些公司破产了，这些公司的资产足可

以偿还我们的股票投资，股票投资者不会受到损失。这个价值应该是股票的最低价值，或者叫基础价值。如果当天购买价格超过了82.717元，第二天这些公司破产了，股则会受到损失。现在你知道怎样计算股票的实际价值了吗？

但现在股票市场上这10只股票的价格是多少呢？我们仍然以这一天股市公布

的价格为准，这10支股票的价格是151.75元，比他们的实际价值82.717元高出6 9.033元，高出了45.49％，或者说这10支股

票现在的股市还应该缩水45.49％，才能和他们的价值相等。股票实际价格高出股票价值的部分有两种可能，一种是利润，另一种可能是虚假的利润、即泡沫。是不是利润呢？肯定不是。因为我们在计算股票价值时，已经通过净资产收益率计算进去了，不能再重复计算。其实，即便是利润，任何投资也不会有这么高额利润。既然不是利润，那就只有是泡沫了。

按照上面的推论来考量我们的整体股市，以沪市同一天全部股票大盘299

8点、用上面的计算公式来回

归（缩水45.49％）沪市全部股票的股市价值，应该是1648.9点（值得注意的是，这个价值与2006年的股市

1500点是那么吻合）。高出全部股票价值1349.1点。这背离股票价值的1349.1点是什么？是泡沫利润，按照目前的经济发展速度或者会平均投资利润率计算，需要多少年才能达到。所以我认为，目前的股市不能用熊市来评说，不仅不是熊市，而且仍然存在很大泡沫，股票价格远远背离其价值。如果大家有兴趣，可以用本文所说的股票价值M计算办法（M=MJ＋MS＋ML＋MG）、参考各公司的业绩报

表计算出各股票的价值，再与其市场价格对比就会得出结论。所以当你要购买股票的时候，一定要查看公司的业绩报表，然后认真的计算这个公司股票的实际价值，再决定购买的价格。关于各上市公司的业绩报表都列明了每股净资产、每股收益、每股未分配利润和每股公积极金，股在网上很容易查看到。

既然股票大盘的价值在1648.9上，那么它的价格应该是多少呢，如果用公式来表述，股票价格=价值（

最低支撑点）＋经济发展速度（预期利润）。如果我们按照13％的经济增长速度计算，应该在19002000点左右。所以我认为，今年沪市大盘的点位应该在2000

点左右是理性的价位，最多不应该超过2300点。如果股市在少数机构和少数人

的操纵下疯狂发展、造成泡沫恶性破裂，将会秧及更多的股。股市本应是经济发展的晴雨表，随着经济的发展而变化，但我们的股市一度背离了经济发展，形成了股市疯狂，这种不理智现象应该停止了。

但目前的股票为什么会大幅度背离价值呢？我认为，股票既然是特殊商品，它同样遵循商品的价值规律，其价格在抛开经济发展因素的影响外，首先要受供求关系的影响，购买人多了，价格自然要升高。从2006年到2007年，中国炒股

大军势不可，你“买股票了吗？”成为人们见面的问候语。大量股的涌入给股价飙升提供了必备的人气条件。其次大机构和少数人暗中操作，借大量股无理智涌入之机肆意炒作、推波助澜，更使得股市失去控制，不理智的发展。2006年初大盘还是1500点，到了2007年末已经升到6000多点了，狂增了4500多点，这是炒

出来的价格，仅仅不到两年就增长了300％，形成了巨大泡沫。这个炒作出来的泡沫迟早会破裂。其实，有专家在2006年末已经提出股市有了很大泡沫，只是处在股市中人不注意罢了。如果按照2006年初1500点的大盘价格乘以到现在3年时间的发展13％的速度，恰好是我们计算出来的价格，你觉得科学吗。

或许有人会问，股市可以不炒作吗？不行，股市必须有炒作。正是有了炒作，才使得股市活跃，才使得股市变幻莫测，使得股市具有莫大的诱惑力，才会使人充满向往，才使得有人一夜暴富，才会吸引更多的参与其中。这也是股市的规律，从有了股市就必须遵循的规律。关键是股自己要保持理智，股市的不理智都是股自己造成的。

但是，由于国家宏观经济策的影响、由于公司自身的经营业绩增长或下降，必定会影响到上市股票的价值变化，这种变化也应该遵循一定的规律。就是这种变化增长或下降幅度，应该与国家宏观经济策的调整幅度或上市公司经营业绩的增减变化幅度相一致。

那么，股以什么样的理智判定或评估股市呢？我仅以购买股票为例建议，首先要认真分析所要购买股票的公司财务业绩报表，计算他们的净资产、利润和积累。从而计算出每股的基础价值。第二应该分清是长期持有等待股票升值还是作投机。如果是长期持有，就应该先计算出欲买股票的基础价值，再按要持有的年限和经济发展速度计算出到期价值，在此价位上应该可以购买。如果是作投机，就要有敏锐的分析能力和科学的判断力，要看的准，在这里是没有长胜将军的。同时，我还要提醒股们，自己一定要学会计算股票价值，做到心中有数。千万不要盲目听信股市黑嘴和“有目的”的分析师门的股评分析，你想想看，如果他们能分析和判断那么准确，他们自己如果买卖股票，肯定已经是百亿富翁了。既然他们现在没有发股票的财，就证明他们自己都不相信自己的分析。

最后，我还要告诉朋友们，在做以投机、赌博为目的地股市里，是没有固定规律的。什么连阴、连阳、十字星，都是假象。如果这些都是规律，岂不是所有掌握这些规律的人都会发财。但实际确是大多数人赔钱。所以，在这里只有一个规律，除了国家策有限影响，只有主力机构操纵规律。他们要拉升就拉升，想打压就大压，得利的是主力机构，吃亏的是散户。（黑龙江枫叶红了