风险偏好实验研究综述
风险偏好实验研究综述
第11卷第5期
科技与管理
Science-TechnologyandManagement
2019年9月
Vol.11No.5Sep.，
2019
文章编号：1008-7133（2019）05-0034-04
风险偏好实验研究综述
李延喜，
付
洁，
李鹏峰，
冯宝军
（大连理工大学管理学院，辽宁大连116024）
摘要：随着实验经济学的兴起，实验方法在风险偏好领域成果丰硕，并给传统理论带来强烈冲击，因此梳理
风险偏好实验研究对把握该领域的现状和发展方向有重要意义。风险偏好实验方法从经典理论的公理性假设与偏好存在假设两个角度出发，分别对经典理论提出了质疑、理论替代与理论修正，实验方法在该领域有着广阔的研究空间。
关键词：风险偏好；实验经济学；公理性假设；偏好存在假设中图分类号：F069.9
文献标志码：A
Literaturesurveyonriskpreferenceexperiment
LIYan-xi，FUJie，LIPeng-feng，FENGBao-jun
（SchoolofManagement，DalianUniversityofTechnology，Dalian116024，China）
Abstract：Experimentaleconomics，whichyieldedsubstantialachievement，hasbroughtseverechallengetothesoit’snecessarytoarrangetheexperim entalresultst ograsptraditionaltheoryinthefieldofriskpreferencestudy，
theorientation.Theexperimentalmethod，sortingfromtheaxiomatichypothesisandpreference-existedhypothesis，conductsaliteraturesurveyontheexperimentalapplicationonriskpreference，andithasanexpansiveresearchspaceinthisfield.
Keywords：
riskpreference;experimentaleconomics;axiomatichypothesis;preference-existedhypothesis
1经典理论：预期效用模型
风险偏好问题的相关论述，最早可以追溯到著名
模型建立了VN-M预期效用函数，该函数的内涵是：在不确定性条件下，经济人的效用水平是通过对预期效用函数可能出现的损益结果期望加权得到的［1］。预期效用理论的优越性在于把效用函数引入到偏好模型中，证明了效用函数在最终损益空间上的存在性和期望值的大小与排序的一致性。此后，Savage在预期效用理论的基础上提出了主观预期效用理论，用主观概率代替预期效用函数中的客观概率，该模型更能体现出决策者的个体差异。
预期效用模型是现代决策理论的基础，在风险偏好领域影响巨大，几乎扩展到经济理论的每个分支。然而，由于该模型的假设过于严格且脱离实际，在此后实验经济学的兴起中，预期效用模型及其内含的个体偏好思想受到越来越多的挑战，具体可分为对公理
）。该模型是由的预期效用模型（ExpectedUtilityModelVonNeumann和Morgenstern 在对圣彼得堡悖论解答的基础上，进行相关的公理化阐述而形成。预期效用
收稿日期：2019－05－31
基金项目：国家自然科学基金资助项目（70772087）；教
育部博士点基金资助项目（[1**********]）；大连理工大学人文社科基金（DUTHS2019302）
作者简介：李延喜（1970—），男，教授，博士生导师；
付
），女，硕士研究生；洁（1985—
李鹏峰（1983—），男，硕士研究生;冯宝军（1968—），男，高级审计师．
第5期
性假设和对偏好存在假设的质疑。
李延喜等：风险偏好实验研究综述35
同著。MacCrimmon和Larsson发现在不同的参数下，结果效应非常稳健，在极端的支付和概率条件下尤其如此，而同比率效应相比之下没有那么稳健。2.3
贝叶斯规则悖论
同结果效应和同比率效应的提出主要是针对VN-M预期效用模型，而针对Savage的主
观预期效用，实验学家们也通过实验等方式也提出了异议。
在此方面的一系列悖论主要是针对主观预期效用函数中贝叶斯规则而提出的。贝叶斯
规则是预期效用理论中的重要内容，它假定了个体理性在不确定条件下的动态特征，即强
调持续调整与学习过程。但贝叶斯统计学是建立在行为规范的理论之上，因此行为表现是
否一致对贝叶斯规则在预期效用中使用的合理性有着重要意义。
事实上，人们的表现行为是很难有一致性的。Ellsberg通过以经济学家和统计学家为对象的实验发现，人们往往偏好具体清晰的事件而对模糊事件不关心，因此常常出现概率
之和小于1的现象，由此提出著名的“埃尔斯伯格悖论”，和主观预期效用中的确凿性原
则相悖，对贝叶斯规则中概率可加性假设提出了挑战。2.4
理论修正
由于预期效用理论无法合理的解释以上现象，人们需要对风险条件下的偏好形式寻找
更为准确的描排序的预期效用理述方式。在20世纪的最后20年，
加权效用函数、前景期望效用模型等的相继出现，论、
为预期效用理论提供了多角度的理论修正和补充。
预期效用模型的修正可分为两类，一类是在预期效用理论的基础上，保留了“最大化”的内核，发展了一般化的预期效用理论，也被称为传统改进模式；另一类则是完全摒弃了
预期效用的理论框架，从实证的角度，通过实验解释人的行为，发展了非期望效用理论。
在一般化的预期效用理论中，主要是放松了预期效用函数的线性特征，或对独立性、
无差异性公理进行重新表述，其中最为出色的2个模型是Quiggin的期待效用理论和Machina的扩展效用理论。Quiggin在期待效用中提出了等级依赖预期效用函数，通过用
反“S”形概率权重函数代替客观概率，从而把结果的排序加到决策权重中，该模型在实
验研究中得到了广泛的支持。同样，Machina也对预期效用模型进行了修正，提出了Machina三角形，将原先用概率三角形表示、体现预期效用函数线性特征的无差异曲线，
扩展成体现局部线性近似的扇形，并在之后的研究中解释了同结果效应和同比率效应［3］。
在非期望效用理论中，主要分为主观权重效用模
2
2.1
经典理论中公理性假设的质疑及
理论修正
同结果效应
实验经济学在风险偏好领域所进行的实验研究
广泛采取的是彩票选择实验，这方面最早的实验是由Allais提出的。该实验创造了著名的“阿莱斯悖论”，由于阿莱斯悖论所反映的是相同结果的不一致偏好情形，因此也被称为“同结果效应”（CommonConsequenceEffect），它违背了预期效用理论所谓的独立性公理，首次对预期效用理论形成了挑战。阿莱斯悖论假设决策者面临以下两对选择。第一对为：
X1：（$500，0；$100，1；$0，0）Y1：（$500，0.1；$100，0.89；$0，0.01）第二对为：
X2：（$500，0；$100，0.11；$0，0.89）Y2：（$500，0.1；$100，0；$0，0.90）
在第实验结果表明，人们在第一对选择中偏好X1，二对选择中偏好Y2。这表明，决策者并没有忽视共同现实中的人们面临风险时并不总是追求效的结果［2］，
用最大化，选择行为也不完全是依据概率行事，因此也就无法遵从期望效用理论关于偏好独立性、替代性等一系列公理性假定。2.2
同比率效应
作为行为金融学（风险决策领域）的奠基人，Kahneman和Tversky在Allais彩票选择实验的基础上重新设计试验条件，通过对大学学生和大学教师进行调查和实验研究，发现如果对一组彩票中受益概率进行相同比率的变换，被试者也会产生不一致的选择，也就是“确定效应”，这违背了预期效用理论中的（Common替代性公理，该现象被称为“同比率效应”RatioEffect）。在其实验中，假设决策者面临以下两对选择。第一对为：
X1：（$3000，1.0;$0，0）Y1：（$4000，0.8;$0，0.2）第二对为：
X2：（$3000，0.25;$0，0.75）Y2：（$4000，0.2;$0，0.8）
实验结果表明：第一对选择中被试者偏好X1，在第二对选择中被试者偏好Y2。这表明决策者的决策并没有服从预期理论的替代性公理，违背了预期效用函数的线性特征，是预期效用理论无法解释的。
与同结果效应不同，同比率效应并不总那样显
36
科技与管理
第11卷
型和非可加性效用模型。主观权重效用模型的概念最早是由Karmark提出的，该模型用决策权重替代线性概率，解释了同结果效应和同比率效应。与此对应的，如非可加性效用模型主要针对“埃尔斯伯格悖论”Yarri的模糊规避理论中提出的双重模型CEU模型［5］。
［4］
X：（采用A，200人得救；采用B，1/3概率所有人得救，2/3概率所有人都不得救）
Y：（采用A，400人死亡；采用B，1/3概率没有人2/3概率没有人得救）死亡，
实验结果显示在X中72%的人偏好A，但在Y中仅有22%偏好A［9］。这表明面对同样预期效用的确定性收益与非确定性收益时，如果行为方案强调的是收益的保证性，行为人会选择确定性收益，如果方案倾向于损失是不可避免的，行为人会选择非确定性损失，呈现一种风险追求。
证实框架效应存在的例子有很多，王重鸣在风险决策动态框架效应的研究中发现，框架效应的动态特性受任务性质、任务内容和所处情景的共同影响。庄锦英通过探讨情绪、边框对决策认知过程的影响发现，框架与情绪对认知决策的影响是独立的，这与Kahneman 和Tversky的说法并不一致。总之，框架效应对人们是否具有一个定义完好且不依赖问题陈述方式的偏好，是一个有力的质疑。
和
Schmeidler基于事项及其结果好坏排序而提出的
3
3.1
经典理论中偏好存在假设的质疑
偏好反转
除了以上公理性假设的悖论，实验经济学家还在
一系列的实验中发现了否定存在稳定偏好的现象，偏好反转是其中影响力较大的现象之一。偏好反转（PreferenceReversal）现象是由心理学家LichtensteinandSlovic最先发现的一种风险决策中奇怪而普遍的现象：在期望值大体相等的一对博弈中，人们往往选择概率高而损益值小的博弈，却对概率低而损益值大的博弈定高价，也就是说人们在选择与定价中表现出偏好的不一致现象［6］。
此后众多学者的实验也证实了偏好反转的存在。Mowen以新产品开发为背景考察偏好反转，并比较了个体团体决策，实验观察到了很强的偏好反转现象，Reilly的实而且团体比个体决策更倾向于偏好反转［7］；
验采取了更加严格的控制，包括分小组实验、被试者可以随时发问、现金奖金等摆在被试桌前等，以保证被试理解实验任务，尽管如此，实验结果仍然表明偏好反转是一种普遍的行为现象［8］。
偏好反转产生的影响非常广泛，它几乎违背了经济学中关于偏好的所有原则。目前对于偏好反转现象有两种解释，其一是直接选择与估价是两种不同的思维过程，因此不能用单一的偏好排序解释；另一种解释是，如果偏好存在的话，那么偏好的传递性假设是错误的，而该假设却是理性偏好的一个根本性质。两种解释都说明，偏好反转现象对稳定偏好的存在提出了挑战。3.2
框架效应
在偏好反转发现后，学者们着手研究影响风险偏好变化的因素，他们在实验中发现，个体会因情景或信息的不同表征而对同一组选项表现出不同的偏好序列，从而做出不同的选择。Kahneman和Tversky将这种由于受信息表征的影响而产生的决策偏见称为“框架效应”（FramingEffect）。
框架效应最著名的例子是KahnemanandTversky提出的“亚洲瘟疫”问题。假定美国正在为亚洲即将爆发的一场疾病做准备，这场疾病预计会引起600人死亡。对付这种疾病有两种可以相互替代的方案A和B。
4
4.1
经典理论中偏好存在假设的理论
替代与修正
前景理论
为了解释偏好反转等以上现象，许多学者另辟蹊
径，希望脱离预期效用理论的约束，寻找新的合适的风险偏好理论。其中影响力最大
的理论是Kahneman和Tversky提出的前景理论（ProspectTheory），这套理论可以用来
解释彩票选择以及偏好反转试验中出现的大量异象，具有很强的说服力。KahnemanandTversky认为，人们的决策过程是一个心理过程，人们的偏好只是决策过程的反映，随着问题的改变而改变，由更高的价值所构建，并不存在一个明确的偏好关系。
前景理论给出了一个重要的个体风险决策模型，即V=ΣW（p）（x）在该模型中，期
望的价值V是由ivi。
i=1n
价值函数V（X）与权重函数W（P）共同决定。
此外，从价值函数的创立来看，人们关心的财富是相对于中性参照点值的变化而取得
的收益和损失，而不是期末的财富，而且函数的“S”型图形表明人们对于损失比收益更
敏感。从权重函数的创立来看，权重函数的次确定性、次可加性等特征这说明当事人在不
确定结果和确定结果之间更偏好后者。4.2
后悔理论
对于框架效应中情景变化使得风险偏好改变的问题，众多学者也提出了相应的理论，
其中最为著名是后悔理论（RegretTheory）。后悔理论是由Loomes和
第5期李延喜等：风险偏好实验研究综述37
Sudgen首先提出的，他们把情感和动机的因素合并到期望效用的结构中，认为人们在注重可能的结果以及结果发生的可能性时还要考虑情感因素。他们的实验结果显示，选择
风险并且失败而产生的失望是选择确定因此收益同时失去成功机会而产生失望的两倍多［10］。后悔理论认为人们将选择确定收益而不会轻易去冒险，因为后者遗憾的可能性会
更大，也就是说人们是后悔厌恶（RegretAversion）的。
在后悔理论下，一个行动的效用受到另外一个行动的影响，这和传统方式下为每一个
行动确定一个独立数字的方法有着本质不同，因为这时人们的无差异曲线可能会相交，导
致违反传递性假设，证明独立的偏好不存在。4.3
决策规则选择理论
Payne，Bettman和Johnson认为，人们有许多不同的决策规则，例如期望效用最大化、满意规则和字典式选择规则等。人们在面对一个问题的时候要先来决策采用哪个规则，这
个选择是在决策结果的合意性和进行决策所需要的认识上的代价间做一个平衡，它不仅涉
及到对信息理解的思维成本、认知协调成本，还涉及到与感情、信仰、偏好、价值观相关
的心理成本。
［11］
入水平和地域文化等差异对风险偏好产生影响，将有助于开展对风险偏好影响因素的
研究。判断哪些是主要因素及其重要性排序如何，对研究人们为何会出现诸多决策偏差，
以及如何更好地避免这些偏差等有着重要意义。②多目标条件下风险偏好及群体风险偏好。以往实验多集中于个体风险偏好的研究，并且对风险的描述局限于实验收益的不确定性。
而真实环境中普遍存在着群体决策行为，人们的决策目标也是多元化的。这方面实验的拓
展将提供大量的研究机会。③统计学方法的应用。目前风险偏好领域的实验多集中在心理
学和经济学领域，关于实验结论的信度和效度如何目前还没有相关论述，对统计学方法的
融合与应用还有很大发展空间。
参考文献：
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这和Conlisk认为的“有限理性是对经济学理性的延伸而不是偏离”是一致的。而考
虑到这种心智成本在内的利益最大化行为，就不是实质意义上的理性行为，一持续存在的
偏好难以存在个稳定的、4.4
成长偏好假说
还有一些经济学家试图在保留偏好存在假设的基础上解释偏好逆转等现象。Plott的
成长偏好假说通过考虑个体偏好的形成过程，将人们的理性选择分为3个不同的阶段，通
过这些阶段的反馈和学习，人们最终能意识到他人的选择会对自己产生影响。根据成长偏
好假说，现有的关于个体选择的悖论可以用学习效应来解释，并通过多次实验来克服。
成长偏好假说实际上是在偏好存在假设的基础上加入了人们感受到的信息这一约束条件，它是偏好存在理论发展的新阶段。在实验方面，成长偏好假说也得到了支持，在验证
在市场条件下是否会产生偏好反转现象的实验中，发现在所有的环境下最初都存在偏好反转，但随着重复和刺激因素的作用偏好反转现象逐渐消失。
［12］
虽然风险偏好实验研究已经日益成熟，本文认为在以下3个方面仍有着研究空间。①实验结论的客观条件和适用范围。由于条件限制，目前大多数实验研究的被试背景单一，虽有些实验采用MBA学员或学生与工作人员对比，而这远不及真实环境中决策主体探讨不同个体间年龄、教育程度、收特征的复杂程度。
［编辑：厉艳飞］
【免费下载】关于项目风险识别方法的文献综述
《关于项目风险识别方法的文献综述》 一般而言，项目风险管理包含风险管理规划，风险识别，风险定量定性分析，风险应对和风险监控。做好风险管理的首要条件就是要能够很好的做好风险识别，只有识别出了项目本身存在的所有重要风险，才能确保后续的风险定量定性分析，风险应对和风险监控能够顺利实施。如果某些重要的风险没有被识别出来，发生了遗漏，那后果可能会非常严重。对于项目本身，项目参与者，项目投资人都将会遭受重大损失。所以风险识别是风险管理中的基础，没有好的风险识别就不会有好的风险管理，同时一个好的风险识别方法还可以兼顾到风险管理后续的风险定量定性分析过程，即在风险识别阶段就包含了识别和评估两项工作，从而大大节省项目资源，提高项目成功的几率。 笔者认为好的风险识别方法可以大大提升风险管理的实施质量，俗话说得好“良好的开始时成功的一半”，作为风险管理的前期过程，风险识别是风险管理的基础，通过对于现有的风险识别方法的研究和比较，可以寻找出一种对于全面识别项目风险和机遇的方法，为提升项目成功的几率创造良好的条件。 风险识别中最常用的方法有德尔菲法，头脑风暴法，风险核对表，SWOT 分析法，项目工作分解结构，敏感性分析和故障树分析等。风险的范围、种类和严重程度经常容易被主观夸大或缩小，使项目的风险评估分析和处置发生差错，造成不必要的损失。项目风险识别的方法有很多，任何有助于发现风险信息的方法都可以作为、管路敷设技术通过管线敷设技术，不仅可以解决吊顶层配置不规范问题，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。、电气课件中调试对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。
项目风险管理理论综述
题目: 项目风险管理理论综述 姓名杨婷 学院经济管理学院 专业管理科学与工程 学号105961 指导教师王长峰
项目风险管理理论综述 [摘要]本文通过从项目风险管理理论的背景、国内外研究现状、未来发展趋势等几个方面 来详细介绍项目风险管理理论.通过这些介绍为更深入了解项目风险管理理论打下基础，为 现实工程项目风险管理提供理论依据。 [关键词]项目风险；理论；文献综述 一、研究背景及意义 随着科学技术的飞速发展，社会经济的空前全球化，展现在人们面前的是一个即体现美好又充满风险的未来。一方面，人们期望凭借知识和科技的力量来摆脱自然规律的束缚；另一方面，人类在改造自然的过程中，又不断地制造风险，使得前者难以达到。这可以说是人类社会自身发展所面临的一个两难境地。正因为如此，风险成为当今世界一个非常普遍的名词，在人们的日常生活与工作中，风险无处不在，无时不有。 工程项目投资建设的过程，实际上是一个充满不确定性因素、风险丛生的过程。特别是对一些大型、特大型项目，若投资决策失误或风险预防不利，将会给项目相关各方带来灾难性的损失。无论是业主、承包商还是金融机构，都非常重视加强对风险的认识，并制定相应的风险管理计划。 目前风险管理在工程建设领域已经逐渐成为一个必不可少的工作内容。然而，该领域内无论在风险基本概念的认识和界定、还是风险分析技术和手段的建立、以及风险管理概念和体系的完善等方面还远远未达到成熟的水平。随着我国国民经济和现代化建设步伐的不管加快，新建工程项目数量迅猛增加，规模日趋庞大，导致投资增加，建设周期加长，实施失控的危害日趋严重。因此，开展项目管理中风险管理的研究和探索，对于建设项目的顺利实施，使项目能够得以保质保量地如期完成，达到预期地项目目标就显得十分重要。特别在我国这样的处于经济转型期的国际，这项研究会对经济建设起到很好的推动作用，能够促进市场经济运作机制的较快成熟。 二、发展历程 项目风险管理大致经历了以下几个过程： (一)萌芽阶段（18世纪中期—20世纪五十年代） 第一次世界大战之前，法国经营管理始祖亨瑞·法约尔在他的《一般管理与工业管理》 一书中，第一次将企业面临的风险列为企业管理的重要职能之一，但很长时间内并没有形成完整的体系和制度。而后20世纪美国爆发最严重的经济危机促使经 济学家开始了对风险管理研究的重视。1952年美国学者格拉尔在期调查报告《费用控制的新时期——风险管理》一文中首次提出并使用―风险管理‖一词。 (二)形成阶段（20世纪五十年代——1975年） 20世纪五十年代莫布雷在其合著的《保险学》一书中详细阐述了―风险管理‖的内涵。 随后，美国保险管理协会（简称ASIM）开设了为期12周的风险管理课程，赫 奇斯教授主持成立ASIM的―风险与保险学课程概念‖特别委员会，并发表了―风 险与保险学课程概念‖一文，为该学科领域的培训和教育工作奠定了一定的基础。1963年梅尔和赫奇斯合著的《Risk Management in Business EnterPrise》，该书后
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长寿风险管理研究 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ ［提要］ 2015年初，国家卫生计生委及相关部门围绕“十三五”时期人口发展战略和应对老龄化政策进行专题研究；同年10月中共全会公报允许普遍二孩政策，这一政策的提出是应对我国全面进入老龄化社会的一项重要举措。伴随我国人口死亡状况的不断改善，人口的生育率迅速下降，长寿风险问题也日益显现。本文系统梳理长寿风险管理的研究，分析我国的养老保险体系存在的长寿风险，初步探讨相应的管理策略。 关键词： 长寿风险；死亡率；金融产品；保险体系 一、我国长寿风险管理背景及意义 （一）我国长寿风险管理背景。随着社会经济水平的提高、医疗技术水平的进步、人们对于健康关注程度的提高，我国的平均寿命正在不断地延长。根据第六次全国人口普查详细汇总资料计算，2010年我国人口平均寿命达到岁，比10年前提高了岁。据科学家预测，到2050年人类寿命至少能延长20年，百岁寿
星将不再稀罕。人们寿命的延长无疑是一个值得高兴的事情，但随之出现的问题也不容小觑。未来实际寿命的增长将会增加个人和社会养老计划的支出，甚至出现收不抵支的情况，可能导致人们的老年生活出现财务不支、社会负担过重等问题，简单来说就是已经出现长寿风险的问题。长寿风险是指个人或总体人群未来的平均实际寿命高于预期寿命产生的风险。可以从个体和整体两个层面来定义长寿风险：个体长寿风险是指个人在其生存年限内的花费超过了自身积累的财富，此类风险可通过相关养老保险进行管理；总体人寿风险成为聚合长寿风险，是指一个群体的平均生存年限超过了预期的年限，该风险是无法根据大数法则进行分散的系统风险，无论是人寿保险公司的年金业务、企业的养老计划，还是政府的社会养老保险计划，均承担着聚合长寿风险。如无明确说明，下文提到的长寿风都是指聚合长寿风险。目前，在我国社会保障体制发展还不够完善的环境下，人们对于商业保险的需求越来越强烈，然而养老保险公司及寿险公司在产品定价问题上所采用的精算技术是根据过去的经验生命表计算的死亡率数据来测算未来的预期死亡率，从而以实现的现金流净值为0，依据不够科学、不够充分。由于人们未来寿命的延长，未来的实际死
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危险源辨识及评价方法
危险源辨识及评价方法
危险源辨识及评价方法 1.评价目的 识别公司在活动、产品或服务中影响职业健康安全的危险源，评价危险源的风险程度，确定重大危险源，并对危险源实施有效的控制。 2.适用范围 评价适用于该公司在活动、产品或服务中危险源的识别、风险的评价与风险控制的策划与更新。 3.评价程序 危险源辨识、风险评价和控制基本步骤图 3.1危险源识别准备 收集国家、地方、行业关于职业健康安全方面的法律、法规、文件等资料的现行版本，掌握相关的规定。 3.2危险源的识别 危险源识别的准备、工作活动的分类 危险源识别 风险评价 确定危险源是否可容许 制定风险控制措施计划 评审措施计划的充分性
（1）危险源的识别范围。危险源辨识应全面、系统、多角度、有漏项，应充分考虑正常、异常、紧急3种状态以及过去、现在、将来3种时态，重点放在能量主体、危险物资及其控制和影响因素上，应考虑以下范围：①常规活动（如正常的生产活动和非常规的活动（如临时的抢修）；②所有进入作业场所的人员（包括员工、合同方人员、访问者）；③生产所有的设施，如建筑物、设备、设施（含自有的或租赁、分包商自带）。还应特别考虑如下的内容：①国家法律法规明确规定的特殊作业工种、特殊行业工种；②国家法律法规明确规定的危险设备、设施和工程；③具有接触有毒有害物质的作业活动和情况； ④具有易燃易爆特性的作业活动和情况；⑤具有职业性健康伤害的作业活动和情况；⑥曾经发生和行业内容经常发生事故的作业和情况； ⑦认为有单独进行评估需要的活动和情况。 可依据的有关法规有：《企业伤亡事故分类》《生产过程危险和危害因素分类与代码》《职业病范围和职业病患者处理办法的规定》。（2）危险源识别方法。方法采用询问与交换、现场观察、查阅有关记录、获取外部信息、工作任务分析、安全检查表、作业条件的危险性分析、事件树、故障树等分析方法。 3.3危险源风险评价 （1）风险评价法。
工程项目风险管理论文 项目风险管理论文
工程项目风险管理论文项目风险管理论文 基于伙伴关系的工程项目风险管理 摘要：当前，中国现代化建设中各类风险事件时有发生，提升项目风险管理水平已成为中国工程建设行业面临的重要课题，并且需要项目参与各合作管理共同风险。鉴于伙伴关系模式能最大程度地整合资源，有助于相关组织的革新、学习和提高效率，创建了基于伙伴关系模式的项目风险管理模型。该模型系统地描述了伙伴关系应如何组织风险管理体系以及项目风险管理和评价与激励之间的紧密结合，使项目参与各组织通过资源最优化配置提升项目风险管理水平。 关键词：伙伴关系；工程项目；风险管理 引言 风险在项目中是普遍存在的，项目管理在一定程度上可以说就是风险管理。由于内、外部环境的快速变化，项目以及项目群所涉及的不确定因素日益增多，面临的风险种类也越来越多，导致的损失规模更是越来越大，这些都促使科研人员和实际管理人员从理论上和实践上重视工程项目的风险管理。工程项目实施过程中的风险与所有参与者（业主、承包商、设计、监理、供应商等）有关，涉及众多组织，如何使这些组织间资源最优化配置是合作管理风险机制所要解决的基本问题。国资委也指出，具有上下游产业关系或具有优势互补关系的企业间，要加强产品供应、技术开发、市场开拓等方面的合作，形
成战略联盟，实现资源、信息共享。鉴于伙伴关系模式能最大程度地整合建设业资源，有助于相关组织的革新、学习和提高效率[1]，有必要建立基于伙伴关系的项目风险管理机制，充分整合项目开发相关各方的资源，以有效提升中国建设业风险管理水平。 一、伙伴关系管理模式 1.伙伴关系的概念。伙伴关系应用于项目实施源自美国，目前主要应用于北美、欧洲、澳洲等地，已有十余年历史。伙伴关系模式是：“两个或多个组织间的一种长期合作关系，旨在为实现特定目标尽可能有效利用所有参与方的资源；这要求参与方改变传统关系，打破组织间壁垒，发展共同文化；参与方之间的合作关系应基于信任，致力于共同目标和理解尊重各自的意愿”[2]。从建筑业市场的自身特点来看，引入伙伴关系模式也有其必要性。建筑业产品的品质是由不同的组织决定的，这些组织包括业主、承包商、设计、监理、供应商和运行单位等。如果各组织间缺乏合作，将导致决定项目品质的各个组织的资源难以充分整合。伙伴关系管理模式则可以通过不同层面的措施实现组织间资源的最优化配置，从而提高项目的实施结果，最终为所有组织带来利益。相对于传统方式，伙伴关系方式可以降低项目造价1.76%，缩短工期约8.99%；在伙伴关系的基础上，美国、英国和澳洲的一些工程加入了激励机制，即风险共担、利益共享，这些项目实施的结果显示，相对于目标，实际成本降低了8.1%，工期缩短6.94%[3]。
第二章 风险管理相关文献与理论综述
第二章风险管理相关文献与理论综述 2.1 风险管理理论 风险是对所有可能造成损失的不确定现象和过程等的通称。所谓风险管理，就是人们在日常活动中，通过对风险因素、风险环境、风险事件的分析，采取相应决策和行动来规避和减小风险损失，或者在风险值确定的情况下，追求最大收益的行为。 2.1.1 风险管理发展起源 风险管理作为一门专门的管理科学最早由西方国家提出，是管理科学的一个分支。作为一门管理科学，风险管理既具有数理范畴的科学性属性，同时又具有非数理概念的艺术性属性，因此，对于风险管理，不同的学者由于研究角度和侧重点不同，提出的观点也各有千秋。[1]风险管理的思想起源于中世纪的欧洲，发展于20 世纪的美国。法国著名管理学家亨利·法约尔很早就认为风险管理是公司的基本管理活动之一。1952 年美国学者格拉尔在其调查报告《费用控制的新时期－风险管理》中，首次使用了“风险管理”一词。1963 年梅尔和霍斯奇的《企业的风险管理》以及1964 年威廉姆斯和汉斯的《风险管理和保险》的出版，被普遍认为是风险管理系统研究的开始。美国学者克里斯蒂在《风险管理基础》一书中指出：风险管理是企业或组织为控制偶然损失的风险，以保全所得能力和资产所做的努力。 2.1.2 国内外研究成果及文献综述 2.1.2.1 国外金融、证券风险管理研究情况 金融行业是伴随风险而诞生的行业。对金融行业风险管理的研究，也是由来已久。尤其是上世纪的后半叶，国际金融发展迅速，各类金融机构、各项金融产品及衍生工具不断创新，金融风险越来越大，有关金融风险的研究也愈加广泛和深入。其中，大量的数学、统计学、系统工程，甚至物理学的理论和方法都被应用于风险管理的研究。 在欧美国家，实行金融行业混业经营的模式，证券业务包含在投资银的业务中，相关风险管理理论与实务的研究成果非常丰富，早期有J.R.希克斯和J.M.卡尔博特森对纯粹预期理论进行修正提出了流动性偏好假设，促进了利率风险管理研究的发展；美国经济学家马柯维茨将统计学中期望与方差的概念引入资产组合问题的研究，提出用资产收益的期望来度量预期收益、用资产收益的标准差来度量风险的思想，将风险进行量化研究；威廉夏普、林内尔和莫森分别推导出资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model-CAPM），运用该模型对均值－方差模型进行优化，进行单种资产系统风险的定量研究，金融界和经济学界一直将CAPM 作为处理风险问题的重要工具，被大量运用在风险管理与财务决策等方面。上世纪90 年代起，VaR（Value at Risk，受险价值法）为基础的风险管理方法被提出并逐步兴起，VaR 法指在正常市场条件下，在一定的置信水平和持有期内，衡量某个特定的头寸和组合所面临最大可能损失[17]。该方法首先由J.P摩根针对市场风险的研究提出，用规范的统计技术来衡量风险，大大增加了风险管理系统的科学性，目前被金融界和学术界大量应用于风险管理的定量研究上；Duncan Wilson 在1995 年发表《操作风险VaR》，提出操作风险经济资本配置，文章认为，操作风险可以使用VaR 技术进行精确计量，在建立来自于内部和外部的操作损失事件数据库的基础上，用数据拟合操作损失的分布。随后，通过设置一个置信区间，比如99%，由此算出操作风险VaR，再根据增量和存量的配置原则，确定相应的经济资本额度。而全面风险管理理论（Total Risk Management，TRM）的提出，从整个系统的角度对风险管理进行界定，其中心理念是，对整个机构内各个层次业务单、业务环节、各种风险来源、类型的通盘管理和控制，将市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险和其他各种风险以及各相关产品、业务单位纳入到统一的系统中，对各类风险统一进行测量评估并汇总，并根据业务
风险管理理论沿袭和最新研究趋势综述
2008年第5期总第143期河南金融管理干部学院学报 J O URNAL OF HENAN I NSTIT UTE OF F I NANC I AL M ANAGE M ENT N o .5 2008 Seri al NO .143 收稿日期:2008-07-05 作者简介:张 琴(1977-),女,河北定州人,博士研究生,研究方向为风险管理;陈柳钦(1969-),男,湖南邵东人,教授,研究方向为产业经济、金融理论。 风险管理理论沿袭和最新研究趋势综述 张 琴1 ,陈柳钦 2 (1.南开大学风险管理与保险学系,天津300071;2.天津社会科学院,天津300191) 摘 要:现代风险管理已经从传统风险管理阶段向整体化风险管理过渡;风险管理能为公司创造价值,人们的安全性需求、风险成本和公司相关权益方要求开展公司全面风险管理。全面风险管理是目前风险管理发展的最新趋势,它是一种站在整个公司角度进行的整体化风险管理方式。全面风险管理内容涉及保险、财务套期保值、投融资、杠杆管理、薪酬设计甚至税收管理等多个领域。美国COSO 委员会和GARP 组织根据各自的情况秉承各自的标准提出了全面风险管理框架,从它们的框架结构中得到启发以利于我国全面风险管理框架的构建和运行。关键词:风险管理;全面风险管理;资产型避险工具;负债型避险工具;股权型避险工具 中图分类号:F830.9 文献标识码:B 文章编号:1008-7796(2008)05-0022-06 一、从传统风险管理到整体化风险管理(一)风险管理理论发展及思维演变 风险管理(R isk M anage m ent)是家庭或企业对其面临的风险,事前运用各种风险管理策略和技术所做的一切处理过程。风险管理是一种颇具常识性且系统化的学科或艺术,狭义的风险管理使用各种专业性或创意性的系统化措施,来达到以下目的:一是损失事故发生前,预防损失;二是损失事故发生时,减轻损失;三是损失发生后,弥补损失。而风险管理理论真正发展起来经历了传统风险管理和整体化风险管理两个阶段。(1)传统风险管理。彼得 伯恩斯坦(P .L .Ber nste i n ,1996)认为,人类在文艺复兴时期就想操控灾害或风险。随着概率论的产生,人们对于灾害事件的估计开始有了客观的科学根据,这推动了风险理论与实证研究的产生,这个时候还没有 风险管理 的名词,但与其功能相当的安全管理与保险已经有了相当的发展。在这个阶段的安全管理与保险领域中,风险管理的思维仅限于对客观存在的实体损害的管理。真正的风险管理起源于20世纪50年代的美国,最初的风险管理以保险行业最具代表性。1970年到1990年是风险管理发展的重要阶段。这一时期,随着经济、社会和科学技术的迅速发展,人类开始面临种类越来越多、危害越来越严重的风险。1979年美国三里 岛核电站的爆炸事故,1984年在印度的美国联合碳化物公司农药厂发生的毒气外泄事故等多起重大科技灾难,对风险管理在全球的推动与发展,起到了极大的催化与推动作用。这一时期,在美国一些大学的商管学院首先开始讲授一门涉及如何对企业的人员、财产、责任及财务资源等进行保护的新型管理学科,这是风险管理正式在学术领域传授的开始。目前,风险管理己经发展成企业管理中一个具有相对独立功能的管理学科,围绕企业经营和发展的核心目标,风险管理与企业的经营管理、策略管理一样具有十分重要的作用。(2)新型的整体化风险管理。1990年以后,风险管理进入了一个全新的阶段 整体化风险管理阶段。整体化风险管理冲破了传统风险管理对风险的狭隘理解,把风险看做一个整体进行研究。造成这一时期风险管理发生重大转变的原因主要有两个:第一,由于衍生金融商品使用不当引发了多起金融风暴,促使财务性风险管理有了进一步的发展;第二,保险理财与衍生性金融商品的整合,打破了保险市场与资本市场间的藩篱,财务再保险与巨灾风险债券的出现就是明显的例证。新型风险管理是站在整个公司角度的风险管理,常常被称作公司风险管理或全面风险管理,它关注的主要是风险对冲的目的和对整个公司价值的影响,是风险管理理论发展的最新方向。全面风险管理理论的发展丰富了风险管理理论的内容, 22
风险分配研究文献综述_田文婷
企业导报2012年第16期 á ááá?????? ? Y Y Y ?ááá?????????间的关系。样本选择１９８４～２００７年的年度数据，所有的数据都首先取自然对数。实证分析前，首先需要对时间序列数据进行稳定性检验，我们同时采用ＡＤＦ和ＰＰ检定方法检验了三个变量的时间序列特性。我们采用Ｊｏｎｈａｎｔｈａｎ协整检验方法，两种判别方法都表明，三个变量之间存在协整关系。 协整关系为：ＬＮＧＰＩ＝０．３６ＬＮＰＰＩ＋０．１６ＬＮＭ２（１） 结果说明从长期来看，农产品价格与工业品出厂价格以及 货币供给同方向变动。 （二）实证检验及结果分析 第一，误差修正模型估计。由于变量之间存在一个长期均衡关系，因此模型中需要引入一个误差修正项，即考虑采用ＶＥＣ模型进行回归。 回归模型表示为：（２）其中Ｙｔ＝（ａｇｐｐｉ，ｐｐｉ，ｍ２）ｔ，采用ＡＩＣ等滞后阶判别标准，回归中滞后阶选择为２阶滞后。表明如果农产品价格偏离长期均衡值，那么短期农产品价格、工业品出厂价格和Ｍ２都将会逐步向均衡值回调。第二，格兰杰检验。时间序列变量之间的一个重要关系是因果关系，即哪个变量是导致其他变量变动的因素。为了得出货币供给、工业品出厂价格以及农产品价格之间的因果关系，我们采用了格兰杰因果检验的方法，三个变量两两之间的因果关系检验。结果显示货币供给并不格兰杰因果导致工业品出厂价格的假设被拒绝，同时货币供给并不格兰杰因果导致农产品价格的假设也被拒绝，说明货币供给是导致工业品出 厂价格和农产品价格变动的原因。 五、结论和不足 本文的实证分析表明，中国的农产品价格的波动内生于货币供给冲击，货币过度扩张是导致农产品价格上涨的直接因素。同时农产品的相对价格波动也内生于货币供给，货币供给扩张引起的农产品价格上涨幅度要大于其它产品价格的上涨幅度。本文的结论在一定程度上证实了货币政策对中国农产品价格和农产品相对价格变动的重要影响。这一结果有非常重要的政策含义：在通货膨胀时期，即使我们观察到剔除了农产品通货膨胀的核心通胀率并不高，但这只是通货膨胀的结构性表现，而不能误认为通货膨胀率还不高。由于货币的过度扩张是导致通胀的主要因素，因此央行应该通过观察总体通货膨胀率 来执行紧缩的货币政策，而不应当仅仅关注核心通胀率。参 考 文 献 [1]赵留彦．通货膨胀预期与粮食价格动态[J]．经济科学．2007（6）[2]卢锋，彭凯翔．中国粮价与通货膨胀关系（1987～1999）[J]．经济学季刊．2002：1（4） [3]Chambers ，R.G.，“Agricultural and Financial Market Interdependence in the Short Run ”，American Journal of Agricultural Economics.1984，66：12～24 [4]Devadoss ，S ．，and W.H.Meyers ，“Relative Prices and Money ：Further Results for the United States ”，American Journal of Agricultural Eco -nomics ，vol.1987，69：1161～1179 风险分配研究文献综述 田文婷 （武汉大学，湖北 武汉430072） 【摘 要】在现代社会，一方面人们认识自然、改造自然的能力得到了极大的提高；另一方面社会风险也在种类、数量、强度影 响等方面急剧增加。对于风险社会的研究也是目前社会学研究的热点之一。因此，本文试图对既往有关风险特别是风险分配的理论与研究做一个梳理。 【关键词】 文献综述；风险社会；风险分配一、风险研究的三种理论范式 在诸多风险研究中，主要形成了三种理论范式。一是由玛丽道格拉斯等人为代表的利用文化人类学方法研究风险的“文化／象征”理论。二是由贝克和吉登斯为代表的“风险社会”理论。三是由埃瓦尔德等人借助福柯的理论提出的“治理性”理论。以道格拉斯为代表的分析是建立在文化是一个社会的认知手段和保护方式的基础上的。道格拉斯认为， 风险是一种在当代西方社会维护文化边界的手段。风险主要被用作抱怨的借口，“有风险”的群体或制度被视为危险的。“有风险的”他者会对个人的身体健康或所从属的共同体或社会的象征性形态产生威胁。对风险的理解必然是通过文化假定完成的，因此是共同分享的惯例或期望；以德国社会学家乌尔里希贝克、英国社会理论家安东尼吉登斯为代表的“风险社会”理论家们的分析侧重于后现代社会中加深人们对风险关心程度的宏观结构因素。他们认为，在后现代性条件下，风险不仅大量出现而且全球化了，因此比过去更难以被计算、管理或避免。在他们看来，现代性不再是毫无疑问的过程，而是产生了许多危险或“缺陷”。后现代性的核心制度──政府、工业和科学是风险的主要制造者；“治理性”论者利用福柯的理论，他们认为自１６世纪以来，一个巨大的专家知识网络已经形成，与之相伴的是围绕这些知识的建构、再生产、传播和实践而出现的结果，它强调维持秩序和规则依靠的是自愿的 “自我训诫”而非暴力或强制。因此，风!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 经济观察 8
危险源辨识和风险评价方法
危险源辨识、风险评价方法 一、目的 为了准确的辨识出危险源，进行风险评价，以便采取控制措施。 二、适用范围 适用于本项目所有施工生产、管理、辅助生产、生活场所。 三、危险源的辨识内容： 1、工作环境：包括周围环境、工程地质、地形、自然灾害、气象条件、资源交通、抢险救灾支持条件等； 2、平面布局：功能分区（生产、管理、辅助生产、生活区）；高温、有害物质、噪声、辐射、易燃、易爆、危险品设施布置；建筑物、构筑物布置；风向、安全距离、卫生防护距离等； 3、运输路线：施工便道、各施工作业区、作业面、作业点的贯通道路以及与外界联系的交通路线等； 4、施工工序：物资特性（毒性、腐蚀性、燃爆性）温度、压力、速度、作业及控制条件、事故及失控状态； 5、施工机具、设备：高温、低温、腐蚀、高压、振动、关键部位的备用设备、控制、操作、检修和故障、失误时的紧急异常情况；机械设备的运动部件和工件、操作条件、检修作业、误运转和误操作；电气设备的断电、触
电、火灾、爆炸、误运转和误操作，静电、雷电； 6、危险性较大设备和高处作业设备：如提升、起重设备等； 7、特殊装置、设备：锅炉房、危险品库房等； 8、有害作业部位：粉尘、毒物、噪声、振动、辐射、高温、低温等； 9、各种设施：管理设施（指挥机关等）、事故应急抢救设施（医院卫生所等）、辅助生产、生活设施等； 10、劳动组织生理、心理因素和人机工程学因素等。 四、危险源辨识的程序 五、危险源辨识方法 为了便于进行危险源辨识和分析，首先应对危险因素与危害因素进行分类。分类可任选以下两种方法中的一种： 1、按导致事故和职业危害和直接原因进行分类，共分为六类： A、物理性危险源： （1）设备、设施缺陷（强度不够、刚度不够、稳定性差、密封不良、应力集中、外形缺陷、外露运动件、制动器缺陷、设备设施其他缺陷）；如：脚
工程项目风险及其管理研究文献综述
工程项目风险及其管理研究 文献综述 风险管理已在工程项目管理方面得到了一定范围的运用。工程项目风险管理是风险管理和项目管理相结合的一门学科。一般工程项目风险起源入手，探讨降低工程项目风险、为工程项目提供安全保障、促使工程项目顺利进行的方法，其目的是寻找对工程项目风险进行有效管理的途径。而工程项目风险管理对工程的顺利进行具有很大的意义，对此国内外众多学者都进行了相关的研究。国外的研究有：1984年，美国项目管理学会PMI制定的PMBOK将项目风险管理作为一个重要组成部分，并与2000年对其进行了修正，足以可见PMI对项目风险的重视。另外 C.B.Chapman教授在《Risk Analysis for Large Projects：Models，Methods and Cases》一书中提出了“风险工程”的概念，改框架的构建弥补了单一过程的风险分析技术的不足。除此之外，国外的众多学者也从工程项目风险管理的各方面进行了详细的研究。而在此基础上，我国的学者对工程项目风险管理也进行了大量的研究，其研究现状如下：王蔚初（2010）中《现代工程项目风险分析和管理》中主要对工程项目风险的全面风险管理进行了综述，着手于项目风险的预测与识别，项目风险的评估与分析，项目风险的应对策略以及项目风险的监控和防范，阐述了有关项目风险管理的各个方面。 张根合，李渊（2010）在《工程项目风险管理初探》中指出，工程项目的启动需要经过立项、可行性研究、设计、项目计划等步骤，所有这些工作都需要面对一些变化。因此，如何识别、分析、应对工程项目风险成为需要工程项目参与各方妥善解决的问题。 张晓晨（2010）在《项目风险管理研究浅析》中指出，风险管理一直是项目管理中的重点和难点问题。所以他结合自己多年来从事项目管理的经验，对项目风险概念、研究现状、及项目风险管理系统模型进行了深入的研究，对项目管理过程中的风险问题做了进一步的阐述，希望能对广大项目管理人员起到抛砖引玉的作用。
商业银行信贷风险管理理论概述
商业银行信贷风险管理理论概述 一.信贷风险的定义: 1.信贷。 银行信贷是商业银行为保证贷款业务而从事的与之相关的经营活动,是商业银行的主要业务.银行信贷是商品货币关系的产物,是以偿还为条件,并且收取利息为获取报酬的借贷行为.它的运行方式为:吸收来自个体储户的存款,然后将之发放给信用可靠的贷款人.在这个过程中,银行向储户支付利息,贷款人向银行支付利息.银行通过利息的不同来获取收益.银行信贷具有聚集,分配社会资金,调节社会经济活动,反映和监督国民经济活动的职能. 2.信贷风险的含义。 风险在经济领域中,一般将之理解为在未来的一段时间内,损失的发生因为影响因素的大量性,无规则性和随机性而具有多种可能性或不确定性.商业银行在经营与信贷活动中因受多种因素的影响存在损失发生的可能性或不确定性,就是商业银行风险.信贷风险作为商业银行的主要风险,在广义上它指因客户违约引发的风险,在狭义上指银行不能如期收回贷款本金和利息的不确定性,也即银行在信贷活动中预期收益不能实现的可能性.(商业银行信贷风险管理—张淼) 3.信贷风险的特征。 （1）客观性。 只要银行经营信贷活动，就不可能完全规避信贷风险，信贷风险在信贷活动中是客观且肯定存在的。换句话说，没有信贷风险的信贷活动是不存咋的。 （2）隐蔽性。 信贷活动中各种影响因素的大量性、随机性和不确定性决定了信贷风险难以直接的、精确的被观察和度量。 （3)可控性。 虽然信贷风险具有隐蔽性，但银行可以通过一定的方法提前识别、计量、监测和控制。 二.信贷风险形成的原因. 从一般意义上考察,任何经济活动风险的存在都与其所处的自然环境,社会和政
治环境,经济形势的变化和人的行为等诸多因素的影响.银行信贷作为社会经济活动的组成部分,同样受到这些因素的影响.银行风险的形成原因是错综复杂的,既有客观原因,又有主观原因;既有外部原因,又有内部原因.这些因素的大量性,随机性,不确定性以及不同因素之间相互交错,使得信贷风险的评估与管理变得复杂化. 1.主要表现形式。 商业银行的信贷风险主要体现在巨额不良债权上。债权是指商业银行(债权人)按信用原则和交易准则，以贷款为形式、以契约承诺为载体，让渡信贷资金使用权给借款人(债务人)，并藉此拥有向借款人追索贷款本金和利息的一种经济权利。根据贷款契约的履行情况，商业银行的债权可分为正常债权和不良债权。就一笔贷款而言，如果该贷款能够按贷款契约规定的期限要求按时偿还本金和利息，那么该项债权就属于正常债权。否则，就属于不良债权范畴。“不良债权”是指按期很难收回或无法收回的贷款，即通常所说的呆账、坏账。(我国商业银行信贷风险形成原因分析—王红夏) 2.产生原因。 不良债权的产生主要来自于商业银行信贷经营管理水平低,其体现在以下方面：（1）银行对经营对象了解不深入,分析不透彻.信贷风险的产生与银行工作人员对贷款对象的了解程度有很大关系,在发放贷款前,没有对贷款对象进行深入调查,没有对其资产状况和偿还能力进行评估,就像对方贷款.这样做的后果是某些贷款人信用低,不具有偿还能力.而一些贷款单位管理水平低,经济效益差,导致其不具有偿还能力. （2)缺乏科学的可行性分析和项目评估.无论哪一种业务,事先都应进行可行性评估.对于银行来说,在贷款之前,应结合所掌握的资料进行科学的可行性评估.如果凭借决策者的主观经验进行决策贷款,无疑会产生信贷风险. （3)信息不灵.银行的任何一项决策,都应该建立在及时,可靠的信息上,并且贷款之后,也应跟踪调查贷款对象的最新信息,确保其具有偿还贷款的能力. （4）国家体制原因。我国的特殊的经济体制也会对银行的信贷风险的产生有一定影响.如行政干预,指令贷款会形成贷款风险.由于在计划经济下形成的政企不分的问题没有得到根本解决,银行的资金流向,投量的掌握在一定的程度上还政
国外风险管理理论研究综述
国外风险管理理论研究综述 2011-11-22 17:04:46 来源：《金融发展研究》2011年第2期 王东（对外经济贸易大学保险学院） 摘要：风险管理在五十年的发展中实现了从多领域分散研究向企业风险管理整合框架的演进，本文对传统风险管理理论、金融风险管理理论、内部控制理论和企业风险管理理论的主要观点进行了综述，并对后危机时代的风险管理发展趋势进行了展望。 关键词：风险管理；内部控制；企业风险管理 Abstract：Risk management transited from disperse study of multiple fields to integrated framework of enterprise risk management in last fifty years. This paper summarizes the major views about traditional risk management theory，financial risk management theory，internal control theory and enterprise risk management theory，and reviews the future development tendency of risk management after the subprime crisis. Key Words：risk management，internal control，enterprise risk management
2007年次贷危机的爆发，各大金融机构的破产，使得风险管理再度成为理论界研究的热点，雷曼兄弟、美林等公司都曾经是风险管理的先行者，但还是在危机面前走向了破产，那么究竟该如何进行风险管理呢？在回答这个问题之前，我们有必要回顾一下风险管理理论的演进与发展，从历史的脉络中来寻找企业风险管理的精要所在。 一、传统风险管理理论 风险管理作为一门学科出现，是在二十世纪60年代中期。1963年梅尔和赫奇斯的《企业的风险管理》、1964年威廉姆斯和汉斯的《风险管理与保险》出版标志着风险管理理论正式登上了历史的舞台。他们认为风险管理不仅仅是一门技术、一种方法或是一种管理过程，而且是一门新兴的管理科学，从此风险管理迅速发展，成为企业经营和管理中必不可少的重要组成部分。 传统风险管理的对象主要是不利风险（也就是纯粹风险），目的就是为了减少纯粹风险对企业经营和可持续发展的影响；企业风险管理所采取的主要策略就是风险回避和风险转移，保险则成为最主要的风险管理工具。 在这个阶段，研究者的主要工作就是对风险管理对象的界定和区分，辨别出那些对企业只有不利影响的风险类型并着手解决，是传统
风险倾向文献综述.doc
管理层风险倾向对企业风险-回报相关关系影响研究的文献综述 内容摘要：本文通过描述Bowman悖论以及对国内外关于风险倾向的研究进行梳理，从管理层自身、企业业绩、企业竞争优势三个方面探讨管理层风险倾向对企业风险-回报相关关系的影响。最后发现现有文献和研究的不足，指出国内在这方面进行研究的借鉴。 关键词：Bowman悖论；风险倾向；战略风险管理 一、引言 基于经济学的理性假设，经济学家一般认为企业风险-回报的相关关系呈正相关，即高风险带来高收益，低风险带来低收益。1994年，Bowman对美国85家企业进行的实证研究表明：大多数企业的风险-回报呈负相关，一些产业内则呈非相关关系，这就是著名的“Bowman悖论”。这一悖论的提出冲击了人们关于企业风险-回报正相关的传统观念，引起了学者对战略风险管理的研究。这些研究主要集中在两个方面：一是企业战略的制定；二是管理层对待风险的态度。从Bowman 悖论提出以来的研究来看，人们关注更多的是后者。循着Bowman的结论：某些管理人员具有高超的战略能力，能使企业在降低风险的同时获得更高的回报。Miller和Leiblein运用企业行为理论证实了这个观点，正确的战略分析，战略决策和战略实施能使企业在降低风险的同时获得高收益。这在一定程度上解释了企业风险-回报的负相关；管理层可能不是风险厌恶型而是风险寻求型，风险态度影响了风险-回报的关系。本文通过管理层风险倾向对企业风险-回报相关关系影响研究的文献进行综述，梳理思想脉络并提出研究假设。 二、风险倾向的探讨 风险倾向是指人在面对不确定事件时的态度或行为（保守或激进，风险寻求或风险规避等）。从20世纪中期开始，有关风险态度和风险评估方法的研究越来越多，其中包括对模糊性、不确定性和风险的区别，以及对风险决策下的各种模型的研究。它是战略风险行为研究的核心内容。由于受决策个体、企业业绩及竞争优势的影响，个体对决策和收益的风险偏好是不同的。战略管理的实践和理论告诉我们，正确的战略不仅能给企业带来巨大的回报，而且能规避风险。战略的制定与管理层的风险态度密切相关。因此，管理层受自身、企业业绩及企业竞争优势因素的影响在不同情境下的风险倾向会影响风险和回报的相关关系。 （一）管理层自身因素与风险倾向 Porter指出，风险是在“错误”情景发生的情况下执行某种战略所导致的糟糕结果。Miller 和Leiblein对风险-回报相关关系的实证研究表明，管理者可以通过战略调整来改变风险-回报的关系。Robert和Gmoez-MeJia建立了一个行为代理模型，主要用行为经济学的前景理论来解释管理层的风险偏好和风险承担行为。许多研究发现，问题企业的管理层在面临糟糕的情景下会有强烈的冒险倾向，为什么会出现这样的现象？这主要取决于道德风险问题。道德风险问题源于委托代理关系，委托代理关系是在非对称信息条件下形成的契约关系。在所有权与控制权分离的现代
项目管理文献综述
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ------------- 关于项目风险管理的文献综述 一、引言 项目风险管理是为了最好地达到项目的目标，识别、分配、应对项目生命周期内风险的科学与艺术，是一种综合性的管理活动，其理论和实践涉及到自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等多种学科。项目风险管理的目标可以被认为是使潜在机会或回报最大化、使潜在风险最小化。 二、风险管理理论国内外研究 1.风险管理理论的发展 风险管理作为系统科学产生于本世纪初的西方工业化国家。比较系统的风险管理理论源于美国。1931年美国管理协会首先倡导风险管理，其后以学术会议及研究班等多种形式集中探讨和研究风险管理问题，但在这段时间内，风险管理的内容和范围都是十分狭窄的。1955至1964年，诞生了现代学术性和职业化的风险管理，此后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专业化、风险管理己逐渐成为一门独立的学科。 20世纪70年代中期风险管理方面的课程及论著数量大增，全美大多数大学工商管理学院普遍开设风险管理课程，RIMS开始建立欧洲及亚洲风险管理团体之间的联系，这导致全球性的风险管理专业联合体的形成，风险管理开始进入全球化阶段。在西方发达国家，各企业中都相继建立了风险管理机构，专门负责风险的分析和处理方面的工作。美国还成立了全美范围的风险研究所和RIMS等专门研究工商企业风险管理的学术团体。1983年在RIMS 年会上，各国专家学者经过广泛深入的讨论，通过了“危险性风险管理101准则”，作为各国风险管理的一般原则。1986年10月在新加坡召开的风险管理国际学术讨论会表明:风险管理已经走向全球，成为全球范围的国际性运动。 ---------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------