仓储物流行业研究报告：中金公司-仓储物流行业：关键在于提升物流政策的执行力-120411

观点聚焦

研究报告

2012年4月11日

仓储物流研究部

关键在于提升物流政策的执行力

任重*

分析员，SAC 执业证书编号： S0080511010058

renzhong@https://www.360docs.net/doc/a217042710.html,

杨鑫，CFA

分析员，SAC 执业证书编号：S0080511080003

yangxin@https://www.360docs.net/doc/a217042710.html,

全国流通工作会议前瞻

事件聚焦：

流通顽疾之于中国，正如气血不畅之于人。如果把中央政府看成坐堂的老中医，去年开始的大范围调研看成把脉问诊的话，即将召开的流通工作会议就是给病人开的方子。药方本身或难有新意（此前“物流国九条”中的政策已经开始试点或执行），但此次药石更加名贵（总理直接挂帅）、药力更强（政府机构重视程度提高），实际药效将进一步提升（短期增厚盈利、中期改善经营环境）。行业中我们仍首选建发股份，次选为铁龙物流，建议逢低积极吸纳。

中金分析：

1、作为推动物流振兴的主体，中央、地方和各部委分别可能在会上提出什么？我们认为：1）中央层面，最重要在两点：立法（加快物流行业立法，如已提出的仓储业立法）和减税（如营业税改增值税、营业税差额纳税试点和土地使用税减半）；2）地方层面，重在三点：整顿（如流通环节乱收费等违法现象）、补贴（直接补贴、用地支持、税收优惠和贴息贷款）和投资（加大物流园区等基础设施投资，或信息平台和物联网等技术投资）；3）部委层面，有两点要做：加快行业标准制订（规范物流体系、提升整体效率）和推进示范工程（农产品物流和城市配送等）。

2、会议召开将提高政府机构执行力，增强政策实际效果。我们认为，中国物流缺的不是政策，上面提到的这些措施大部分已经开始试点或执行；但由于执行力不够并且受到既得利益者的阻碍，实际效果打了很大的折扣。而此次总理直接挂帅、各级相关政府广泛参与，重视程度明显提高，执行力度将得到加强。正面影响主要有以下三点： ? 1）直接增厚物流企业盈利：上市公司<行业整体<小型企业。如果税改和补贴相关政策能够落实，我们测算上

市公司增厚利润最多3%~8%；行业代表企业平均增厚15%；小型企业增厚幅度则将可以达到30%~50%。这主要由于中小企业既得优惠更少、利润率水平更低所致。详细测算过程请见我们正文部分。 ? 2）推动物流相关投资。中央政府的重视，将带动地方政府的基础设施和技术投资，以及各部委的示范工程投

资，有望推动物流设备、物流信息平台和物联网技术的直接需求，并有利于农超对接和快递配送等行业发展。? 3）改善行业经营环境。主要体现在三点：1）消除发展第三方物流的障碍：营业税改增值税将有利于物流服务

外包，推动第三方物流发展；2）吸引人才和资金等要素投入流通环节改善：整顿流通环节乱收费，给予小型企业和优秀企业运营和税收方面的倾斜，缓解劣币驱除良币的现状，并以此吸引更多的资金、人才和技术投入到流通环节中来；3）统一度量衡：建立完善的法律、行业标准和规范，将物流的各环节纳入统一的体系中来，这是物流效率能够提升的基础，也可以有效地降低无效的时间成本、保管成本、装卸成本和管理成本。 3、我们期待什么超预期的因素出现？如果以下两点能有突破，我们认为行业将有质变机会：1）调整营业税改增值税的税率设置。上海的试点显示出两个问题：首先税率设置过高，大部分企业缴税不降反增；其次仓储、运输和服务等业务税率不统一，不利于物流“一体化”运作。如果政府能及时对税率结构进行优化，将可以有效调动社会资源、企业积极性并有助于行业健康发展。2）成立专职的物流主管部门。物流涉及环节众多，但没有类似“粮食局”或“能源局”之类的直属机构集中管理和统一协调；“上面没人”也是物流政策和措施得不到有效落实的直接原因。

投资建议：

1、短期行业存在下行风险：综合1）我们测算流通大会实际对物流上市公司短期盈利增厚有限，2）参照去年环保大会召开前后环保股下跌的案例，3）上市公司一季度业绩存在下滑的风险，我们认为物流大会实际召开后行业存在获利了结的风险。

2、中长期行业改善趋势明确：尽管短期存在股价回调风险，但从基本面来看行业中期的改善趋势在会后将进一步明确，建议投资者趁机收集优秀上市公司。

3、精选低估值但质地优秀的个股：考虑到行业投融资环境改善将吸引更多物流公司上市，物流个股供给的增加将对目前高企的板块估值带来一定压力，从个股选择

而言我们建议关注估值水平较低的标的。综合考虑企业质地和发展前景，行业首选仍为建发股份，次选为铁龙物流。

报告贡献人：

1、物流政策直接盈利增厚测算

1）上市公司盈利增厚最多在3%~8%之间

由于上市公司的规模和盈利能力都超过行业平均水平，且大部分已经或多或少的享受了政策优惠，因此，我们判断在短期内上市公司受益于优惠政策的幅度将显著低于行业平均水平。从我们测算的实际盈利增厚幅度来看，普遍在3%以下；政府支持力度最大的怡亚通，实际盈利增厚幅度也不超过8%。

?税改方面带来的盈利增厚：

?营业税改增值税：中国物流与采购联合会于3月15日发布发布的《关于“物流国九条”政策落实情况的调查报告》（《调查报告》）显示，营业税改征增值税使得2/3的试点物流企业税负增加，主要是由于交通运输服务税率上调幅度较大，而企业实际可抵扣项目较少。我们认为，由于上市公司一般规模相对较大且为综合物流企业，在税改试点中将被认定为一般纳税人，而目前其适用的增值税率偏高，可抵扣项目较少，若税改细则不作调整上市物流企业的实际税负下降的可能性不大，甚至有可能增加。

?营业税差额纳税：根据我们的粗略估算，大部分上市公司的实际营业税税率低于3%（部分公司实际税率超过3%是因为其仓储业务适用5%的营业税率），表明这些企业很可能已经适用于营业税差额计征办法，因此该项政策的进一步落实和强化带来的影响将非常有限。

?土地使用税减半：根据我们的测算，土地使用税减半对仓储类上市公司的盈利增厚在0.2%～3.2%之间，平均在1%左右，增厚幅度明显低于行业平均水平。

?补贴方面带来的盈利增厚：

?直接补贴和税收优惠：以怡亚通为例，最近三年政府补助和税收优惠对其利润的贡献在8%左右，一定程度上说明上市公司作为行业和区域的龙头企业已经获得了较多的政府补贴，未来进一步增长的空间有限。

图表1: 物流上市公司实际营业税税率估算

名称代码第三产业收入营业税金及附加估算营业税率主营业务及适用税率

a b c=b/a/1.1

中储股份600787.SH2,17672 3.0%仓储5%，进出库及运输3%

保税科技600794.SH38715 3.4%仓储5%，运输装卸3%

外运发展600270.SH3,891310.7%运输3%

长江投资600119.SH92710 1.0%运输3%，租赁及服务业5%

怡亚通002183.SZ78814 1.6%运输及金融业3%

飞马国际002210.SZ2648 2.7%仓储及租赁5%，运输3%

澳洋顺昌002245.SZ542 3.0%金融业3%

新宁物流300013.SZ2469 3.5%仓储5%，进出库及运输3%

恒基达鑫002492.SZ1737 3.8%仓储5%，运输装卸3%

飞力达300240.SZ1,07826 2.2%仓储5%，进出库及运输3%

资料来源：Wind，公司数据，中金公司研究部

人民币百万元20092010

2011

政府补助

11.4 3.7 2.0所得税率

25%25%15%所得税优惠- - 10.5税后优惠合计8.5 2.8

12.2净利润

131149享受优惠及补助前净利润70128137政府补助及税收优惠对盈利的增厚

12.1%

2.2%

8.9%

图表2: 部分物流上市公司对土地使用税盈利敏感性测算

资料来源：公司数据，中金公司研究部

图表3: 怡亚通政府补助及税收优惠测算

资料来源：公司数据，中金公司研究部

2）行业代表性企业盈利增厚15%以上。

《调查报告》显示被调查的行业代表性企业适用营业税差额计征平均减少重复纳税372万元，适用土地使用税减半征收平均少缴纳土地使用税170万元。从集中度的角度来看，利润前23%的被调查企业共享了82%的利润，而受益于营业税差额计征最多的前27%的企业仅获得了60%的营业税减少额，表明营业税差额计征惠及的对象更加分散，对盈利较低的企业（中小企业或盈利水平较低的企业）作用更大。根据我们的估算，两项税收调整政策对适用物流企业盈利的增厚幅度平均在11%左右。综合政府补贴带来的5%以上的盈利增厚，我们认为物流政策对行业代表性企业的盈利增厚水平应当在15%以上。 ? 税改方面盈利增厚：

? 营业税改增值税：调查显示，营业税改征增值税使得2/3的试点物流企业税负增加，主要是由于交通运输服务税率上调幅度较大，而企业实际可抵扣项目较少。

营业税差额纳税：营业税差额纳税效果明显，被调查试点企业平均减少重复纳税372万元，根据我们的测算，减少重复纳税能为试点物流企业带来7.6%的盈利增厚。

公式中储股份保税科技恒基达鑫外运发展管理费用中的税金2009a123,506,533 1,467,058 1,209,430

4,367,546

2010a210,473,341 1,978,901 1,278,998 3,353,153 应交土地使用税余额

2009b116,406,503

278,089 119,938 180,672 2010b213,090,342 812,955

119,938

123,885

方法一土地使用税占管理费用中税金的比例c 85%85%85%85%

2010年土地使用税d=a2*c 8,902,340 1,682,066 1,087,148 2,850,180

方法二

应交余额占全年土地使用税

e 25%25%25%25%2010年土地使用税f=(b1+b2)/2*e 58,993,691 2,182,087 479,752 609,114 预计2012年原本应交土地使用税（最低）g1=min(d,f)8,902,340 1,682,066 479,752

609,114

减半优惠

h1=g1/24,451,170

841,033

239,876

304,557

预计2012年原本应交土地使用税（最高）g240,000,000 2,182,087 1,087,148 2,850,180 减半优惠

h2=g2/2

20,000,000 1,091,044 543,574 1,425,090

所得税率

i 25%25%25%25%2012年净利润（市场一致预期）

475,310,000 162,500,000 76,940,000 593,000,000 税收优惠对盈利的影响（最低）k1=h1*(1-i)/j 0.7%0.4%0.2%0.0%税收优惠对盈利的影响（最高）

k2=h2*(1-i)/j

3.2%0.5%0.5%0.2%

土地使用税减半：《调查报告》的统计显示，享受政策的企业平均少缴纳土地使用税170万元。根据我们的测算，土地使用税减半政策的有效落实能为试点物流企业带来3.5%的盈利增厚。

图表4: 被调查企业集中度分析

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

图表5: 税收政策调整对企业盈利的影响

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

? 补贴方面带来的盈利增厚：约有42%的A 级物流企业可以享受到不同程度的财政补贴和用地支持，31%和27%。

企业可以享受到税收返还和税收减免优惠，约有15%的企业可以享受到财政贴息贷款。从实际增厚幅度来看，我们认为盈利的正面影响将超过5%。 3）小微企业适用营业税改增值税受益明显，盈利增厚将达到30%~50%。

由于小微企业大部分盈利能力低于行业平均水平，同时获取优惠政策的能力相对较弱，因此，一旦政策措施进一步落实和深化，小微企业的受益幅度将显著高于行业平均水平，并进而对行业的活力产生较大的促进作用。影响较为明显的是营业税改革：

营业税差额纳税：营业税差额征收的范围是按照企业以往缴纳的营业税从大到小陆续执行的，因此，随着试点范围的逐步扩大，更多的中小企业将因适用营业税差额征收而减少重复纳税。同时，由于中小企业盈利水平偏低，因此受益于政策优惠的弹性更大。我们预计营业税差额征收将使得中小型物流企业盈利增厚10%～15%。 ?

营业税改增值税：上海市税务局局长顾炬表示，在这次改革试点中，近七成的试点企业为小规模纳税人，由原来5%的营业税税率调整为3%增值税征收率，实际税负将有较大幅度的下降。按照我们的测算，如果由5%的营业税调整为3%增值税征收率，假设含税销售收入不变，实际流转税税负将下降40%，如果按照3%～5%的净利润率计算（根据中国物流与采购联合会的调查，以货运为主的中小型物流企业平均净利润率只有3%左右），营业税改征增值税将使得这些企业的盈利增厚高达30%～50%。

图表6: 由5%的营业税调整为3%增值税征收率对企业盈利增厚幅度测算

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

公式营业收入

a 100净利润

b 3~5营业税率

c 5%营业税

d=a*c 5.0增值税增收率e 3%缴纳增值税

f=a/(1+e)*e 3税负减少

g=f-d (2.1)所得税率

h 25%净利润增加

i=g*(1-h) 1.6利润增厚幅度j=i/b 31%~52%

人民币：万元平均数对利润的影响

利润（按照分布比例估算）4,900 税收调整对盈利的增厚

542 11.1%

营业税差额计征减少重复纳税372 7.6%土地使用税减半额

170

3.5%

数量占比金额占比数量占比金额占比收入

78%31%22%69%利润

77%18%23%82%营业税差额计征减少重复纳税

73%40%27%60%土地使用税减半额81%25%19%75%

中小企业

大企业

2、物流政策和措施仍需强化执行和落实

1）营业税差额试点效果明显，但仍有继续提高空间。

1、已试点企业盈利增厚11%左右。参照中国物流与采购联合会发布的《调查报告》，其中涉及的51家营业税差额纳税试点企业的平均减少重复纳税额为372元，约增厚盈利11%，效果较为明显，受到了试点企业的普遍欢迎。

2、降低试点标准并扩大试点范围。同时，我们也注意到，在国家发改委和国家税务总局于3月30日发布的《关于第八批税收试点物流企业备选名单的公示》中，已经将营业税差额纳税试点的条件从年缴纳营业税及附加从100万降低到50万，也因此新增了717家备选企业。

3、仍需继续推广试点政策。对于通过物流企业综合评估的A 级企业中，仍有6成以上的企业未能享受到营业税差额纳税试点待遇，主要原因在于目前试点的门槛仍然较高。作为被证明行之有效、反响较好的政策，我们认为其仍有继续扩展的空间。

图表7: A 级物流企业未能享受营业税差额纳税试点优惠的原因调查

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

2）营业税改增值税试点并未有效降低税负。

根据中国物流与采购联合会于3月6日发布的《关于物流业营业税改征增值税试点情况的调研报告及政策建议》，上海物流企业中，从事仓储、货代等“物流辅助服务”的企业税收负担基本持平或增加不多，但从事装卸搬运服务和货物运输服务的企业，适用税则从3%的营业税税率调整为11%的增值税税率，税负增长幅度较大，平均接近123%。以行业龙头的情况来看，德邦物流税负增长1倍以上，佳吉快运和中远物流税负更分别增长189%和215%。尽管2012年初上海市出台了《关于实施营业税改征增值税试点过渡性财政扶持政策的通知》，对上海市“营改增”试点过程中因新老税制转换而产生税负增加进行行政补贴，但从长期来看，不能依靠过渡性财政扶持政策根本解决企业税负大幅增加的现实问题。

图表8: 上海试点“营改增”对运输企业税负加重情况

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

不符合条件

48%

不知道有该政策

12%

符合条件但未通过申

请10%

对企业缺乏吸引力2%其他原因28%

50%100%

150%200%250%货运服务企业平均

德邦物流

佳吉快运

中远物流

3）土地使用税减半征收落实情况差强人意。

在中国物流与采购联合会的样本中，仅有27%的企业享受到了土地使用税减半征收的政策。未能享受该政策的企业中，大部分是由于缺乏具体实施细则指导，使得地方税务局在实际执行过程中对政策解释存在偏差，使得企业无法享受或充分享受政策优惠。

4）地方政府和主管部委扶植和支持仍有提升空间。

地方政府对物流企业的支持主要体现在财政补贴和用地支持、税收返还和税收减免和贴息贷款。目前相应的政策和措施仍需进一步落实。 ? 补贴方面：

? 财政补贴和用地支持：在调查样本中，约有42%的A 级企业可以享受到不同程度的财政补贴和用地支持。 ? 税收返还和税收减免：享受到税收减免优惠的企业数量相对更少，分别相当于样本量的31%和27%。 ?

贴息贷款：样本中约有15%的企业可以享受到财政贴息贷款。

图表9: 地方政府补贴情况及受益企业比例

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

5）物流企业融资渠道亟需拓宽。

样本中的A 级物流企业投融资渠道仍然较为单一，银行贷款占融资总额的93%以上。考虑到银行贷款对不动产等抵押物额度要求较高，物流企业轻资产运营的模式使得实际贷款期限短、额度小，不利于企业的发展壮大。相对于银行贷款，目前物流企业上市和发行债券等直接融资难度较大，需要政府出台相应的支持政策。

图表10: 物流企业融资途径及占比

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

10%20%30%

40%

50%

财政补贴

用地支持

税收返还税收减免贴息贷款租金优惠

20%40%60%80%100%银行贷款

民间资本

政府财政

上市融资

发行债券

图表11: 物流企业上市融资和发行债券难原因分析

资料来源：中国物流与采购联合会，中金公司研究部

3、利好兑现后，短期或有获利回吐压力

由于我们测算流通大会实际对物流上市公司盈利增厚有限，以及参照去年环保的会召开前后环保股的表现，并考虑

上市公司一季度业绩存在下滑的风险，我们认为物流大会实际召开后从时间点上存在获利了结的风险。但是，我们认为从基本面来看行业中期的改善趋势仍然明确，建议投资者趁机收集质地优秀的上市公司。考虑到物流企业的投融资环境将持续改善，更多的物流上市公司将逐步出现，供给的增加将对物流板块的估值带来一定的压力，我们建议关注估值水平较低的个股。综合企业质地和估值优势，行业首选仍为建发股份，次选为铁龙物流，建议投资者逢低吸纳。

环保股在环保大会召开后大幅回调

5年一届的环保大会原计划于2011年10月31日召开，但由于和中国环境与发展国际合作委员会2011年年会的安排有所冲突，所以延迟。最后召开的时间是12月20日～21日。从指数表现来看，在原定会议日期的前一周（10月24日至10月31日），环保指数大幅跑赢大盘，11月初小幅回调，可能反应的是市场对会议未能如期召开的失望；11月9日至17日，指数再度明显跑赢大盘，后一直维持在较高的水平，直至会议召开。12月20日会议召开，环保指数下跌，并再此后的1个月中大幅跑输大盘，1月19日指数相对大盘的折价创下最近一年的新低。

图表12: 中金节能环保指数与大盘表现对比

资料来源：Wind

，中金公司研究部

20%40%

60%80%

门槛高

成本高

税收制度不完善

会计制度不完善

其他

6070

809010011012011-Jan

11-Feb

11-Apr

11-May

11-Jul

11-Aug

11-Oct

11-Nov

12-Jan

12-Feb

(20.0)

(15.0)

(10.0)

(5.0)

5.0

中金节能环保指数上证综合指数跑赢/跑输（右轴）

环保指数的表现对物流指数的走势具有指导意义

到目前为止，物流指数的表现与去年环保指数表现十分类似，全国流通工作会议原本预计在两会结束后召开，但受高层领导时间安排的影响，推迟到4月。3月1日至13日物流指数大幅跑赢大盘，此后有所回调，最近几天物流指数重新跑赢大盘，但会议的召开可能是获利了结的时点，带来一定的股价回调压力。但是，我们认为物流行业基本面中期的改善趋势仍然明确，板块如果回调将带来收集质地优秀上市公司的机会。考虑到物流企业的投融资环境将持续改善，更多的物流上市公司将逐步出现，供给的增加将对物流板块的估值带来一定的压力，我们建议关注估值水平较低的个股。综合企业质地和估值优势，行业首选仍为建发股份，次选为铁龙物流，建议投资者逢低吸纳。

图表13: 中金物流指数与大盘表现对比

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表14: 物流公司估值表

100

110

120

11-Jan11-Feb11-Apr11-May11-Jul11-Aug11-Oct11-Nov12-Jan12-Feb

(6)

(4)

(2)

中金物流指数上证综合指数跑赢/跑输（右轴）

货币股价市值CAGR PEG

(百万美元）10A11E12E10A11E12E10A11E12E10~1210A A股上市公司

建发股份*600153 CH Equity RMB7.882,79510.17.8 6.8 2.9 2.2 1.729.027.924.821%0.3铁龙物流*600125 CH Equity RMB8.941,85024.523.218.8 3.7 3.2 2.816.116.218.214% 1.3外运发展*600270 CH Equity RMB7.421,06523.022.020.5 1.4 1.4 1.3 6.3 6.3 6.56% 3.5飞马国际002210 CH Equity RMB7.2435129.018.113.4 4.1n.a.n.a.8.5n.a.n.a.47%0.3怡亚通002183 CH Equity RMB 5.9178134.830.321.9 3.8 2.7 2.911.09.013.426%0.8锦江投资600650 CH Equity RMB7.7060417.513.0n.a. 2.0n.a.n.a.11.6n.a.n.a.n.a.n.a.中储股份600787 CH Equity RMB9.571,27520.221.317.3 1.9 1.8 1.715.511.69.98% 2.2保税科技600794 CH Equity RMB11.3738616.716.515.9 4.7 4.4 3.621.328.723.52% 6.7恒基达鑫002492 CH Equity RMB13.0924928.521.115.7 2.2 1.9 1.710.17.58.335%0.5澳洋顺昌002245 CH Equity RMB7.0240625.722.418.5 4.6 3.6 3.014.718.618.418% 1.0新宁物流300013 CH Equity RMB9.4813579.055.827.1 2.7n.a.n.a. 3.4n.a.n.a.71%0.4

利丰494 HK Equity HKD16.517,239195.327.522.133.9 4.1 3.826.016.218.9197%0.1中国外运598 HK Equity HKD 1.397617.97.2 5.90.50.50.57.7 6.87.916%0.4

普洛斯*GLP SP Equity SGD 2.127,7249.023.620.7. 1.3 1.2 1.114.1 5.0 5.2-34%n.m. UPS UPS US Equity USD79.275,92120.418.616.210.89.19.042.250.859.412% 1.3 FedEx FDX US Equity USD88.527,90119.218.213.9 1.7 1.8 1.78.210.412.218%0.8 CH Robinson CHRW US Equity USD64.010,43424.324.221.88.48.37.634.635.436.16% 3.8大和控股9064 JP Equity JPY1,2056,95116.415.821.9 1.0 1.0 1.0 6.6 6.6 4.7-13%n.m.三菱仓库9301 JP Equity JPY8971,94522.521.719.90.80.8n.a. 3.5 3.6n.a.6% 3.1

P/B

股票代码

P/E

12-4-10

公司名称

ROE(%)

一般声明

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仓储行业分析报告

2004年仓储业发展的调查报告为研究我国仓储业2004年的发展和对2005年的趋势预测，中国物资储运总公司和中国物资储运协会联合进行了一次问卷调查，调查样本为50个大中型仓储企业。其中东部企业24个，占48%，中部企业15个，占25%，西部企业21个，占42%。该调查报告由中储总公司姜超峰常务副总经理执笔。？仓储业发展的调查报告(2004年) ？一、2004年仓储业务发展状况 1、业务量： ●2004年货物吞吐量4514万吨，比2003年增长%； ●平均库存量166万吨，比上年增长%； ●运输配送量1025万吨，比上年增长31%； ●货物周转次数为次，上年为10次。 2、业务收入： ●储运业务总收入比上年增长20%，其中分项收入为如下：

●仓储保管收入增长%，占业务总收入的24%； ●进出库装卸搬运收入增长25%，占业务总收入的44%； ●运输配送收入增长10%，占业务总收入的%； ●加工收入增长10%，占业务总收入的%； ●现货市场收入增长36%，占业务总收入的%。从以上数据看，仓储业在2004年得到了较快的发展，储运业务总收入增长20%，高于GDP增长速度个百分点。运输配送收入和量的增长，反映了客户对运输配送需求的增长。公路治超对仓储企业影响表现在运输收入增长大大低于运输量的增长幅度。进出库装卸搬运收入增长速度高于仓储保管收入的增长。在储运业务总收入中，装卸搬运进出库收入占44%，居于主要地位。现货市场收入增长较快，说明客户对现货市场交易形式是认同的，也反映出现货市场是交易信息的聚集地，在这里能够获得公平的市场价格信息和货物的供求信息。 3、仓储设施设备及信息化进程 50家仓储企业在2004年新建或建成库房8万m2。其中砖混结构库房为万m2，门式钢结构库房为万m2。以每平方米综合投资为1200元计算，投资额应为9600万元。加上附属配套设施和道路、车场、货架等。估计投资在亿元左右。轻钢结构库房普遍受到青睐、 50家仓储企业输出管理、外租库房22万m2，比上年增长26%，说明业务量增大，库房需求增大。本单位库房严重不足，也说明物流地产投资发展较快。

中国物流行业研究报告

2016年中国物流行业研究报告2016-05-01 22:07 前言本报告利用前瞻资讯长期对物流行业市场跟踪搜集的一手市场数据，全面而准确的为您从行业的整体高度来架构分析体系。报告主要分析了中国物流行业的发展环境；物流行业的运行情况；物流子行业运营情况；物流行业的运作模式；物流细分市场的发展情况；重点区域物流行业发展情况；各类物流行业领先企业经营情况；物流行业的投融资情况与授信建议；以及物流行业发展趋势及前景预测。同时，佐之以全行业近5年来全面详实的一手市场数据，让您全面、准确地把握整个物流行业的市场走向和发展趋势。中国物流行业的运行状况分析 1. 中国物流行业运行态势分析物流行业发展概况分析物流行业的产业阶段分析中国物流产业目前正处在“物流硬件升级阶段”末期和“物流成本管理时代”初期的发展阶段。具体来说，随着中国产业结构日益走向规模化和专业化的格局，伴随信息技术的大量应用、电子商务的兴起以及对成本控制要求的提升，物流行业进入整合阶段，从无序走向有序，各种新的业态也开始涌现，例如供应链管理、整车零担运输等等，也涌现出很多具有很强竞争力和成长能力的公司。

物流行业的盈利能力分析（1）物流行业具有网络化特性，不断向集约化发展物流行业是极具网络化特点的产业，随着网络的逐步扩大，其网络的外部经济将逐步显现，从而带来企业规模、市场占有份额的不断扩大，而这又进一步促使企业运作中的范围经济、规模经济、密度经济的实现，从而极大地提升物流运作效率，正是网络化的特性促使物流行业不断地走向集约。（2）中国物流行业盈利水平偏低由于中国物流行业处于发展初期的成长阶段，外资物流企业收购国内物流企业，获得完善的网络资源后，借助其现代管理、信息技术及国际资本运作的优势，

石化仓储物流行业分析报告

目录一、公司简介 (4) 1、公司历史沿革及概况 (4) 2、股权情况 (4) 二、公司主业分析：重资产型专业石化仓储物流商 (5) 1、主营化工产品仓储物流，聚焦于珠海和扬州中国两大化工集聚区 (5) （1）主营石化仓储物流 (5) （2）公司产能主要集中于珠海和扬州中国两大化工聚集区 (7) 2、签订长期合同的模式使公司受石化业景气波动的影响相对较小 (11) （1）合同签订方式多为长期 (11) （2）长期合同模式使得收入、利润受石化业景气度的影响相对较小 (12) 3、重资产运营模式，盈利的波动主要取决于折旧和产能利用率 (13) （1）公司是重资产型的仓储企业 (13) （2）盈利的波动受折旧和产能利用率影响 (15) 三、竞争优势：码头仓储一体化，管理和服务意识强 (18) 1、码头仓储一体化的经营模式，有利于提高客户黏性 (18) 2、民企机制，管理效率更高 (19) 3、市场化服务意识提高客户满意度 (20) 四、未来三年进入利润释放期，长期成长依靠持续异地扩张 (21) 1、扬州产能利用率仍有提升空间，珠海三期前景良好 (21) （1）扬州：现有项目利用率仍有提升空间，扩建项目前景良好 (21) （2）珠海：现有产能已饱和，珠海三期提供新的利润增长点 (25) （3）未来三年公司业绩增长的确定性较高 (27) 2、长期成长有赖于不断的异地扩张，皇家孚宝是公司学习的标杆 (28) （1）区域成长有上限，跨业复制无可能 (28) （2）长期成长依赖持续不断异地扩张，皇家孚宝是标杆 (29)

五、皇家孚宝：全球石化仓储龙头，股价十年翻八倍 (31) 1、V OPAK—全球石化仓储物流龙头 (31) （1）简介 (31) （2）业务结构变迁 (32) （3）整体经营情况 (33) （4）股价十年增八倍 (35) 2、盈利分析：折旧和储能利用率共同决定盈利波动方向 (38) （1）收入分析：长租模式导致费率相对稳定，收入增长主要依赖储能扩张 (38) （2）成本分析：人工和折旧成本占大头，折旧成本波幅大 (40) （3）盈利分析：典型重资产企业，折旧和储能利用率对利润影响最大 (41) ①低周转高毛利，公司是典型的重资产企业 (41) ②盈利波动由折旧与储能利用率决定 (43) 3、异地复制是扩张的主要途径 (46) （1）石化仓储企业扩张需要不断的资源投入 (46) （2）持续异地扩张是公司长期成长的法宝 (48)

中国仓储行业发展趋势分析

中国仓储行业发展趋势分析 1、仓库设施建设呈现大型化、网络化仓储地产企业快速发展，仓库网点逐步向二、三线城市延伸。据调查，全国11家大中型仓储地产企业（普洛斯、宇培、安博、宝湾、嘉民、丰树、维龙、新地、百利威、上海易商、广州富力），截止至2014年底，仓库总面积为2120万平米，较上年增长了近44%，增幅远远高于全国营业性仓库增幅（5.8%），约占全国通用仓库面积的2.1%。其中，普洛斯已运营仓库面积达1066万平方米，同比增长23%，业务已覆盖35个城市，宇培、安博运营仓储面积分别达230万、220万平方米；嘉民、宝湾运营仓储总面积分别达140万、126万平方米。各家仓储地产企业业务网点均已实现了国内一、二线城市及重点区域城市的覆盖。与此同时，由于住宅房地产市场的低迷，商业地产企业纷纷“跨界”、进军仓储地产市场，先后涉足仓储地产的有金地集团、中粮地产、绿地集团、上海复地、恒大地产、珠江投资、华润置地、嘉里建设、招商地产等诸多家传统商业地产开发企业。2014年5月，北京万科与河北廊坊市国土开发建设投资公司签署《战略合作框架协议》，宣布正式进军仓储地产。

中外各类财团先后进入仓储地产领域，仓储地产企业与物流服务企业联手建设仓库设施。2014年2月，普洛斯宣布获得中资财团（包括大型中资保险机构、中银集团投资和厚朴基金等）最高达25亿美元的投资。6月，普洛斯与五洲国际控股有限公司签订合作框架协议，开展包括开发及经营商业物流园、建设物流及储存平台、配送平台等在内的广泛合作。8月，普洛斯与中储股份达成战略合作协议，设立合资公司，合资公司对中储股份用于现代物流设施开发的物流用地享有优先开发权，普洛斯也享有对中储股份现有土地和设施再开发时与中储股份的优先合作权。6月，荷兰汇盈资产管理公司宣布，向中国仓储开发和运营公司易商投资至多6.5亿美元，共同组建合资公司，在全国范围内开发、持有并运营标准化、现代化的仓储物流地产。黑石投资基金、凯雷集团、厚朴基金、嘉民物流基金、平安不动产等金融大鳄，开始对仓储地产加大投入。

全国仓储物流市场现状汇编

全国仓储物流行业市场现状十一、中国物流产业发展的现状和主要特征 1、企业物流仍然是全社会物流活动的重点，专业化物流服务需求已初露端倪随着买方市场的形成，企业对物流领域中存在的“第三利润源泉”开始有了比较深刻的认识，优化企业内部物流管理，降低物流成本成为目前多数国内企业最为强烈的愿望和要求，并成为当前全社会物流活动的重点。与此同时，专业化的物流服务需求已经出现且发展势头极为迅速。其中，在中国从事生产、销售及采购活动的跨国公司和国内优势企业对专业化物流服务的需求发展迅速，成为带动我国物流产业发展的一个十分重要的市场基础。此外，一些新兴的经济领域，如私营企业、快递服务行业以及电子商务领域等，也产生和存在着一定规模的物流服务需求。 2、专业化物流企业开始涌现，多样化物流服务有一定程度的发展近年来，我国经济中出现的许多物流企业，主要由三部分构成：一是国际物流企业。这些国际物流公司一方面为其原有的客户--跨国公司进入中国市场提供延伸物流服务。另一方面，针对中国市场正在生成和发展的专业化物流服务需求提供服务。二是由传统的运输、储运及批发贸易企业转变形成的物流企业。它们依托原有的物流业务基础和在客户、设施、经营网络等方面的优势，通过不断拓展和延伸其物流服务，逐步向现代物流企业转化。例如中外运集团等。三是新兴的专业化物流企业，如广州的宝供物流公司、北京华运通物流公司等。这些企业依靠灵活的竞争策略和对专业化物流的认识，在市场竞争中发展较快，成为我国物流产业发展中一个不容忽视的力量。在物流企业不断涌现并快速发展的同时，多样化的物流服务形式也有了一定程度的发展。一方面围绕货运代理、商业配送、多式联运、社会化储运服务、流通加工等物流职能和环节的专业化物流服务发展比较迅速；另一方面是正在起步的系统化物流服务或全程物流服务，即由物流企业为生产、流通企业提供从物流方案设计到全程物流的组织与实施的物流服务。 3、物流基础设施和装备发展初具规模经过多年发展，目前我国已经在交通运输、仓储设施、信息通讯、货物包装与搬运等物流基础设施和装备方面取得了长足的发展，为物流产业的发展奠定了必要的物质基础。在储运设施方面，我国目前已经建成了由铁路运输、公路运输、水路运输、航空运输和管道运输５个部分组成的综合运输体系，运输线路和场站建设方面以及运输车辆及装备方面都有较大的发展。在仓储设施方面，除运输部门的货运枢

货运物流行业研究报告

货运物流行业分析报告一、行业概况 1、行业简介行业名称：货运物流行业行业简介：物流一词最早来源于美国。2001年8月1日正式实施的《中华人民共和国国家标准物流术语》中，对物流进行了定义“物流是指从供应地向接收地的实体流动过程。根据实际需要，将运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息处理等基本功能实施有机结合。” 评价物流体系有五个主要因素，它们是：品质、数量、时间、地点和价格。品质是指物流过程中，物料的品质保持不变。数量是指符合经济性的数量要求和运输活动中往返运输载重尽可能满载等。时间是指以合理费用及时送达为原则做到的快速。地点是指选择合理的集运地及仓库，避免两次无效运输及多次转运。价格是指保证质量及满足时间要求的前提下尽可能降低物流费用。 2009年2月25日，物流行业成为国务院常委会议审议并原则通过了十大产业振兴规划中的第十个产业。 2、行业规模、发展速度、平均利润水平、主要厂商全球物流市场从2010年至今的发展规模，可以看出整个物流行业一直保持稳步增长状态。2010年全球物流市场规模为7.7万

亿美元，到了2014年发展至8.9万亿美元，同比上涨15.6%，2015年全球物流市场规模达9.2万亿美元，而这一数字预计在2016年将会达到9.5万亿美元。国内物流市场2010年至今的发展状况，2010年我国社会物流总费用为7.1万亿元，到了2015年增长至11万亿元，我国的物流行业也在迅速发展。并且随着经济全球化和信息技术的不断发展，国际物流业也开始成为国际间商业贸易的一种重要的实现方式和手段，我国的物流行业也逐步的向国际物流方向发展。 2 014年下半年后，货运O2O行业已经开始迅速崛起并逐渐火热。2015年迎来了爆发期。触发行业规模性爆发的原因包括以下几点： 1.打车软件模式已经成熟，创业者受其启发，将客运模式移植到货运领域；

快递市场行业分析报告摘要

快递市场行业分析报告摘要自2005年1月1日起,中国将在公路货运、仓储、海上班轮运输、船舶代理及速递服务等方面进一步放开,包括公路货物运输、货物租赁、一般货物的批发、零售及其物流配送，出入境汽车运输公司等将取消在地域、股比等方面对外资的限制。而根据中国加入WTO的承诺，到2005年，外资快递有望可以独资经营快递业务。对于这一天，中国快递行业的各路兵马早已期待已久。随着对外资快递独资经营的放开，外资在中国的独立和扩张加速。而中国本土企业的动作幅度相对较小。这是因为中国的快递企业已经基本上完成了网络的初步建设。以33%速度增长的市场美国服务业联盟(USCSI)预计，未来三年中国快递业市场将以至少33%的速度持续增长。有权威人士认为，未来10-20年，全球航空货运将增长6% ，但快递业的增长是航空货运业的2倍，即12% ，而中国则会在此基础上再翻一番，成为全球增长最快的地区。广阔的市场，觊觎者自然众多。安邦集团物流分析师张晓牧指出，目前主要有四种力量在争夺这一市场。首先是国有性质的快递企业，其中最典型的代表便是邮政快递——EMS。在1990年代初期，中国邮政特快专递(EMS)仍然垄断着中国国内外快递市场。而就在2004年底，中外运也突然发力切入快递市场，其最大的优势便是其50余年的物流背景和较为完善的网络。其次则是国际速递巨头。全球速递业四大巨头——中外运敦豪(DHL)、联邦快递(FE DEX)、联合包裹(UPS)及荷兰天地快运(TNT)均已进入中国，另外，日本的佐川急便等也在2 004年与保利集团成立合资公司。对于这些企业来说，丰富的经验、雄厚的资金以及完善的全球网络将其竞争实力提高到了一个相当强大的程度。第三股力量来自于大中型民营快递企业。中国的一些民营快递公司经过近十年的发展，已逐渐壮大，其中比较着名的包括大田快递、顺丰速递、申通快递等。这些公司基本都经过了原始积累的阶段，资产规模在亿元人民币以上。这一类企业往往在某个区域范围内拥有相当强的优势，并在这一优势的基础上进一步在全国范围内开展业务。第四股力量便是数量最多也是最为混乱的小型快递企业，这类企业凭借自己的实力往往只能承担同城快递业务或是省内业务，当面对全国甚至国际快递市场时便会显得力不从心。但不能否认的是，如果缺少他们的存在，很多企业的办公可能都会遇到麻烦。国际快递巨头的进入，直接威胁着原本在国内速递市场占据老大地位的中国邮政特快专递(EMS)，其市场份额以每年4%的速度递减，而在国际快递市场，也从高峰时的97%跌到40%左右。此外，大中型民营快递企业凭借其灵活多变的经营方式、唯才是用的人才机制、客户至上的服务理念，成为快递市场中不可忽视的力量。

仓储物流行业分析

仓储物流行业分析近年来仓储业业务量在增大，业务收入增长速度较快。以中国物资储运总公司40个仓库和中国物资储运协会10个仓库为例，2005年货物吞吐量增长了20%左右，储运业务收入平均增长20%。货物平均库存量增长，周转速度明显提高。由于市场变化的不确定性和生产流通的周期性，以及货物总量的增长，进入仓储、保管、分拨的货物总量在增加，货物平均库存量增长10%。库存货物平均周转次数为13.6次，而2003年的周转次数为10.6次。仓储设施作为物流节点的作用越来越重要。一些大型的生产和流通企业纷纷选择租用或自建区域配送中心，作为自己货物的集散地；大型运输企业投资货运场站、货物分拣中心，支撑着零担货运企业的业务发展；众多国际企业在保税区自建和租用大型仓储设施，作为货物分拨的物流平台。物流地产的概念正在被越来越多的人认识，建库出租成为一种时尚。城乡结合部的农民建库出租，库房收入远远高于种地收入。此类仓库一般规模小，业务手续简单，成本比较低，具有一定的竞争力，但也存在着设备简陋、运营商信誉低、库存货物安全性差的问题。新式库房中，货架、托盘、叉车组合成为主流。先进的仓储设施设备不但降低了人工成本，提高了劳动效率，还直接提升了物流过程的精细化水平。大客户在多个城市租库，对储存货品的多点查询需求越来越迫切。大客户不仅需要运输网络，还需要仓储网络，通过覆盖全国的仓储网络，形成厂家、区域物流中心、配送中心三级，快速高效的分销渠道。我国的仓储物流业主要存在巨大的发展空间，主要表现在：农村物流业连锁经营蕴藏着巨大商机；物流业可以提高我国食品行业的综合竞争力；中国物流市场的潜力巨大。中国仓储物流产业作为近几年新兴发展起来的产业，越来越显示出新的经济增长点的巨大效能。建议银行可以加大对仓储物流业的信贷投入。同时我国的仓储物流业也存在一些问题,主要表现在：国外物流公司加速抢占中国物流市场，外资企业可以自行设立分销网络，许多外资物流企业被引入中国市场，随着2005年仓储物流业的全面放开，必然会有越来越多的外资进入，而国内物流企业规模小，物流实力分散，物流基础设施差，企业信用差，在体制上存在着条块分割，信息化、标准化、社会化程度低等问题。一、仓储行业成为区域经济的支柱产业仓储业是文化产业的重要组成部分，经济发展、人民物质文化生活水平的提高必然要求仓储业与之相适应。许多地方把仓储确定为城市型产业，更提升了仓储在区域经济中的重要地位。

中国物流行业研究报告

金地毯中国物流行业研究报告一、中国物流行业发展现状物流一词最早来源于美国。2001年8月1日正式实施的《中华人民共和国国家标准物流术语》对物流进行了定义：“物流是指从供应地向接收地的实体流动过程。根据实际需要，将运输、、、、包装、、、信息处理等基本功能实施有机结合。”评价物流体系有五个主要因素，它们是品质、数量、时间、地点和价格。品质是指物流过程中，物料的品质保持不变。数量是指符合经济性的数量要求和运输活动中往返运输载重尽可能满载等。时间是指以合理费用及时送达为原则做到的快速。地点是指选择合理的集运地及仓库，避免两次无效运输及多次转运。价格是指保证质量及满足时间要求的前提下尽可能降低物流费用。2009年2月25日，物流行业成为国务院常委会议审议并原则通过的十大产业振兴规划中的第十个产业。物流行业是指物流资源的产业化而形成的一种复合型或聚合型产业，物流资源有运输、仓储、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息平台等，其中运输又包括铁路、公路、水运、航空、管道等。这些资源产业化就形成了运输业、仓储业、装卸业、包装业、加工配送业、物流信息业等。这些资源分散在多个领域，包括制造业、农业、流通业等。把产业化的物流资源加以整合，就形成了一种新的物流服务业。这是一种复合型产业，也可以叫聚合型产业，因为所有产业的

物流资源不是简单的叠加，而是通过优化整合，可以起到1+1>2的功效。目前，我国物流业处于快速发展阶段，2006-2011年社会物流总费用年复合增速17%。但物流效率不高，物流总费用占GDP比例17.8%，两倍于欧美日等发达国家。当下，国内物流行业内企业发展水平参差不齐，竞争主体资方背景呈现四足鼎立的格局，这四类企业各有特点和市场定位，其规模、服务内容及关注的行业存在较大差别。中国物流市场产业集中度低，物流市场具有“多、小、少、弱、散、慢、乱”等特征。截至2011年11月，中国物流与采购联合会评估的A级物流企业共1506家，但代表我国物流业发展最高水平的5A 级物流企业仅98家。物流行业企业数量多，规模都很小，入行门槛低。未来随着物流企业整合步伐加快，市场集中度有望进一步提高。目前，我国物流业整体处于传统物流向现代物流转型期，多数企业只能提供传统的基础物流业务，竞争更多地体现为低端物流服务的价格竞争。长远来看，随着国家利好政策的连续出台、制造与商贸企业物流外包程度的不断扩大、物流企业技术水平和服务水平不断提升，中国物流行业将长期保持较快的增长速度，未来发展空间巨大。金地毯研究团队认为，在系统工程思想的指导下，以信息技术为核心，强化资源整合和物流全过程优化是现代物流的最本质特征。预计“十二五”期间物流行业整体增速可以达到20%以上，但基础物流

仓储行业风险分析

摘要一、仓储行业发展环境 2009年，我国国内生产总值达到335352.9亿元，比上年增长8.7%。分行业统计，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156957.9，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。虽然与2001年至2008年相比，我国GDP增长率有所降低，但国民经济总体回升向好，成功实现年初制定的“保八”目标，较快扭转了经济增速明显下滑的局面。中国实体经济增长潜力依然存在。 2009年1-12月，宏观经济预警指数不断上升。受国际金融危机影响，该指数曾在2008年10月出现大幅降低，但从2009年2月起，该指数开始不断攀升，自2009年5月起，预警指数一直处于“绿灯区”。表明金融危机对我国经济的冲击力度已经放缓，我国经济开始进入复苏阶段。仓储业发展的社会环境利弊兼有。人们对仓储业的认识还存在一定得误区，普遍把仓储看作是“低端的、没有文化内涵、没有技术含量、没有理念”的简单作业，同时没有彻底理解现代仓储业的内涵。但是，消费观念的转变以及电子商务的发展，为现代仓储业的发展提供了一个良好的社会环境。二、仓储业发展情况 2009年仓储业绝大多数企业基本层面良好，但利润增速放缓。根据中国物资储运协会对全国61个大型仓储企业的调查，57家企业盈利，4家亏损，亏损面为6.6％，亏损额略有降低。2009年实现主营业务收入185亿元，比上年下降11%，实现利润3.41亿元，比上年增长9.6%；完成货物吞吐量8458万吨，比上年增长0.4%，基本持平；期末社会库存457万吨，比上年增加30.2%；货运增长速度9.25次/年。基本与上年持平。仓储业中创新增值服务业占据主导地位，约占整个仓储业的57%，尤其是质押监管融资业务更是突飞猛进；新型物流中心以及物流园区的建设增势不减，较2008年新增200家；第三方物流发展迅速。但是整个仓储行业依然存在诸如仓储资源不足、信息化水平低、竞争层次低等问题。数据来源：国家统计局、世经未来整理 2001-2009年交通运输仓储业生产总值的增长情况

2017年仓储物流行业分析报告

2017年仓储物流行业分析报告 2017年4月

目录一、行业监管体制及行业政策 (4) 1、行业主管部门 (4) 2、行业相关组织 (4) 3、行业主要法律法规及政策 (5) 二、行业概况 (8) 1、行业生命周期 (8) 2、行业发展现状 (8) （1）物流行业发展概况 (8) ①物流整体放缓 (9) ②物流结构优化 (10) ③物流费用进入加速回落期，物流产业转型升级态势明显 (11) （2）仓储行业发展概况 (12) 3、行业上下游 (13) 三、行业市场规模 (14) 四、影响行业发展的因素 (16) 1、有利因素 (16) （1）国家产业政策支持 (16) （2）软硬件基础设施不断优化 (16) （3）服务需求持续增长 (17) 2、不利因素 (17) （1）国内经济增速的放缓 (17) （2）物流运营成本高 (18) （3）投融资渠道匮乏 (18)

五、行业风险特征 (18) 1、宏观经济风险 (18) 2、市场竞争风险 (19) 3、行业转型风险 (19) 六、行业竞争格局 (19) 1、锦达保税货物保税仓储服务有限公司 (20) 2、福建高速物流股份有限公司 (20)

仓储业是一个范围很广的概念，是指专门从事货物仓储、货物运输中转仓储，以及以仓储为主的货物送配活动，还包括以仓储为目的收购活动。一、行业监管体制及行业政策 1、行业主管部门第三方物流行业属于完全竞争性行业，业务范围具有跨区域、跨部门的特性。2004 年8 月5 日，发改委等九部委联合发布了《关于促进我国现代物流业发展的意见》，明确现代物流属于国家重点扶持的行业，为了加强综合组织协调，政府建立了由发改委牵头、商务部等有关部门和协会参加的全国现代物流工作协调机制。该协调组织的成员包括发改委、商务部、铁道部、交通部、信息产业部、民航总局、公安部、财政部、工商总局、税务总局、海关总署、质检总局、国家标准委等，主要职能为提出现代物流发展政策、协调全国现代物流发展规划、研究解决发展中的重大问题，组织推动现代物流业发展等。 2、行业相关组织中国仓储与配送协会前身是中国仓储协会，2016 年5 月经民政部核准，更名为中国仓储与配送协会，其宗旨是沟通企业与政府管理部门的关系，就仓储业的发展提出政策建议；促进仓储业的现代化，推动现代物流业的发展；为协会会员服务、维护会员的合法权益。此外，中国保税区出口加工区协会是由中国关境内的保税区、出

2018年仓储物流设备行业分析报告

正文目录 1. 仓储物流升级驱动设备向智能化、自动化发展 (7) 1.1 提升利润的内在需求驱动物流方式从人工向机械化、智能化演进 (7) 1.2 机械化：全球来看，叉车为代表的物流搬运车辆仍保持稳定增长 (9) 1.3 智能化：自动化仓储发展迅速，在发达国家已成为物流系统重要部分13 2. 中国物流仓储设备整体仍保持高景气度 (16) 2.1 机械化：与其他资本品相比全球占比仍然不高，叉车销量再创新高 .. 16 2.2 智能化自动化：中国物流自动化市场以年均20%以上速度增长 (22) 3. 驱动因素：政策、人工替代以及细分下游高景气推动物流设备行业持续快速增长 (25) 3.1 细拆我国物流成本，物流机械化、自动化意义重大 (25) 3.2 政策不断推动物流行业升级 (28) 3.3 人工成本提升倒逼自动化升级 (29) 3.4 下游细分行业高景气推动物流自动化需求 (31) 4. 电动化和智能化是物流仓储设备的重要发展趋势 (41) 4.1 环境保护压力增大，电动叉车保持超行业的快速发展 (41) 4.2 从自动化走向智能化，仓储设备及系统集成厂商迎来新机遇 (48) 5. 主要公司分析 (50) 5.1 诺力股份 (50) 5.2 安徽合力 (55) 6. 风险提示 (58)

图目录图1 仓储物流流程 (7) 图2 智能仓储物流构成 (8) 图3 智能仓储物流产业链 (9) 图4 叉车主要应用领域 (10) 图5 我国叉车应用领域占比情况（2014年统计） (10) 图6 平衡重叉车 (11) 图7 电动搬运车 (11) 图8 世界叉车销量情况 (12) 图9 2016年全球各地区叉车装运量（万台） (12) 图10 亚洲叉车装运量占比第一（2016年） (12) 图11 无锡中鼎为LG化学提供的集成系统 (14) 图12 今天国际物流自动化系统 (14) 图13 物流自动化企业收入规模（2017年）（单位：亿元） (15) 图14 物流自动化企业员工规模（2017年）（单位：人） (15) 图15 2017年德马泰克下游行业占比 (16) 图16 2017年德马泰克业务地区占比 (16) 图17 中国叉车销量占世界比例（%） (17) 图18 中国叉车销量增量占比 (17) 图19 21世纪以来中国叉车保持快速增长 (18) 图20 相比于其他资本品，我国叉车占比仍有提升空间 (18) 图21 中国人口红利在下降 (19) 图22 叉车销量增速与制造业用电量紧密相关 (19) 图23 我国PMI自16年末以来保持在荣枯线上 (20) 图24 17年以来工业机器人增速上行反映人工替代需求 (20) 图25 我国单月叉车销量增速复苏（%） (21) 图26 近年来单月叉车销量对比（台） (21) 图27 我国仓储行业企业数量不断增加 (23) 图28 我国仓储行业固定资产不断增加 (23) 图29 物流仓储业固定资产投资规模显著上升 (23)

仓储物流现状及其优化

仓储物流现状及其优化 Document number【980KGB-6898YT-769T8CB-246UT-18GG08】

我国仓储物流现状及其优化仓储是现代物流的一个重要组成部分，在物流系统中起着至关重要的作用，是厂商研究和规划的重点。高效合理的仓储可以帮助厂商加快物资流动的速度，降低成本，保障生产的顺利进行，并可以实现对资源有效控制和管理。仓储的发展经历了不同的历史时期和阶段，从原始的人工仓储到现在的智能仓储，通过各种高新技术对仓储的支持，仓储的效率得到了大幅度的提高。本文介绍了仓储的发展历程，分析了我国现阶段的仓储业发展状况和其中存在的问题，并提出了解决方法。关键词：物流仓储自动化高层仓库仓库管理] 自从有了生产活动，仓储就出现了，它是生产活动的一个重要组成部分，并随着生产的发展而发展，在其发展的过程中经历了不同的阶段。随着我国制造业的崛起，物流业也得到了迅猛的发展，仓储越来越受到厂商和社会的广泛关注，大大促进了人们对仓储理论的研究，使其逐步发展完善，从而成为一门独立的学科。仓储的发展过程人工和机械化的仓储阶段这阶段物资的输送、仓储、管理、控制主要是依靠人工及辅助机械来实现。物料可以通过各种各样的传送带、工业输送车、机械手、吊车、堆垛机和升降机来移动和搬运，用货架托盘和可移动货架存储物料，通过人工操作机械存取设备，用限位开关、螺旋机械制动和机械监视器等控制设备来运行。机械化满足了人们对速度、精度、高度、重量、重复存取和搬运等方面的要求，其实时性和直观性是明显优点。自动化仓储阶段自动化技术对仓储技术和发展起了重要的促进作用。上世纪50年代末开始，相继研制和采用了自动导引小车（AVG ）、自动货架、自动存取机器人、自动识别和自动分拣等系统。到上世纪70年代，旋转体式货架、移动式货架、巷道式堆垛机和其他搬运设备都加入了自动控制行列，但只是各个设备的局部自动化并各自独立应用，被称为“自动化孤岛”。

仓储物流配送中心项目可行性研究报告

仓储物流配送中心项目可行性研究报告（立项+批地+贷款）编制单位：北京中投信德国际信息咨询有限公司编制时间：咨询师：高建

专家答疑：一、可研报告定义：可行性研究报告，简称可研报告，是在制订生产、基建、科研计划的前期，通过全面的调查研究，分析论证某个建设或改造工程、某种科学研究、某项商务活动切实可行而提出的一种书面材料。可行性研究报告主要是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性分析方法。可行性研究具有预见性、公正性、可靠性、科学性的特点。一般来说，可行性研究是以市场供需为立足点，以资源投入为限度，以科学方法为手段，以一系列评价指标为结果，它通常处理两方面的问题：一是确定项目在技术上能否实施，二是如何才能取得最佳效益。二、可行性研究报告的用途项目可行性研究报告是项目实施主体为了实施某项经济活动需要委托专业研究机构编撰的重要文件，其主要体现在如下几个方面作用： 1.用于向投资主管部门备案、行政审批的可行性研究报告根据《国务院关于投资体制改革的决定》国发（2004）20号的规定，我国对不使用政府投资的项目实行核准和备案两种批复方式，其中核准项目向政府部门提交项目申请报告，备案项目一般提交项目可行性研究报告。同时，根据《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》，对某些项目仍旧保留行政审批权，投资主体仍需向审批部门提交项目可行性研究报告。 2.用于向金融机构贷款的可行性研究报告我国的商业银行、国家开发银行和进出口银行等以及其他境内外的各类金融机构在接受项目建设贷款时，会对贷款项目进行全面、细致的分析平谷，银行等金融机构只有在确认项目具有偿还贷款能力、不承担过大的风险情况下，才会同意贷款。项目投资方需要出具详细的可行性研究报告，银行等金融机构只有在确认项目具有偿还贷款能力、不承担过大的风险情况下，才会同意贷款。 3.用于企业融资、对外招商合作的可行性研究报告此类研究报告通常要求市场分析准确、投资方案合理、并提供竞争分析、营销计划、管理方案、技术研发等实际运作方案。 4.用于申请进口设备免税的可行性研究报告主要用于进口设备免税用的可行性研究报告，申请办理中外合资企业、内资企业项目确认书的项目需要提供项目可行性研究报告。 5.用于境外投资项目核准的可行性研究报告

仓储行业现状以及未来发展前景分析

目录 CONTENTS 第一篇：电商物流仓储规划及仓储作业要点分析 ------------------------------------------------------ 2一、电商仓储物流和传统零售物流的对比分析---------------------------------------------------------- 3表1.电商仓储物流与传统零售物流的对比分析---------------------------------------------------------- 3 (一)平均订单行数少--------------------------------------------------------------------------------------------- 3 (二)单个SKU库存少 ------------------------------------------------------------------------------------------- 4 (三)作业正确性要求高 ----------------------------------------------------------------------------------------- 4 (四)作业实时性要求高 ----------------------------------------------------------------------------------------- 4 (五)订单波动性大------------------------------------------------------------------------------------------------ 4 (六)退货量很大--------------------------------------------------------------------------------------------------- 5二、电商物流仓储规划若干要点探讨---------------------------------------------------------------------- 5 (一)电商仓储物流规划包含项目概述 ----------------------------------------------------------------------- 5一个完整的电商仓储物流规划一般都会包含如下这些项目： --------------------------------------- 5 1、关键数据收集 ------------------------------------------------------------------------------------------------ 5 2、关键数据分析 ------------------------------------------------------------------------------------------------ 5 3、平面布局规划： --------------------------------------------------------------------------------------------- 5 4、作业动线规划： --------------------------------------------------------------------------------------------- 5 5、作业流程规划： --------------------------------------------------------------------------------------------- 5 6、物流设备规划： --------------------------------------------------------------------------------------------- 5 7、人员配备建议： --------------------------------------------------------------------------------------------- 6 (二)电商仓储物流规划要点解析——平面布局规划 ---------------------------------------------------- 6图2电商仓储物流主要包含的作业功能区---------------------------------------------------------------- 6图3总SKU数少的仓库作业功能区布局规划 ----------------------------------------------------------- 7图4总SKU数多的仓库作业功能区布局规划 ----------------------------------------------------------- 7 (三)电商仓储物流规划要点解析——物流设备规划 ---------------------------------------------------- 7三、电商物流仓储作业若干要点 ---------------------------------------------------------------------------- 8 (一)电商物流仓储中心总体业务流程图概述-------------------------------------------------------------- 8图5电商物流仓储业务流程图 ------------------------------------------------------------------------------- 8 (二)电商物流仓储作业员要点解析——上架-------------------------------------------------------------- 8 (三)电商物流仓储作业员要点解析——拣货作业 ------------------------------------------------------- 9 4)人员限制，如拣货货品超重后，推不动或者推动起来的效率很低。 ------------------------- 10 6)……------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 10 1)电脑屏幕显示的字体要够大，这样方便操作人员辩认; ------------------------------------------- 10 2004-2014北京市交通运输、仓储和邮政业GDP统计表：---------------------------------------- 11第三篇：钢铁物流仓储业发展的六大方向 ------------------------------------------------------------- 12第四篇：钢铁物流仓储业的发展前景广阔 ------------------------------------------------------------- 12第五篇：我国仓储物业市场投资发展前景良好 ------------------------------------------------------- 14第六篇：仓储业将与运输业日益密切结合 ------------------------------------------------------------- 15第七篇：未来仓储行业发展将会呈现六大趋势 ------------------------------------------------------- 16第八篇：仓储行业发展现状浅析呈现五大特点 ------------------------------------------------------- 17第九篇：2015年仓储业发展面临三个方面的市场环境 --------------------------------------------- 18三个方面的市场环境 ----------------------------------------------------------------------------------------- 18

仓储物流行业研究报告：中金公司-仓储物流行业：关键在于提升物流政策的执行力-120411

仓储行业分析报告

中国物流行业研究报告

石化仓储物流行业分析报告

中国仓储行业发展趋势分析

全国仓储物流市场现状汇编

货运物流行业研究报告

快递市场行业分析报告摘要

仓储物流行业分析

中国物流行业研究报告

仓储行业风险分析

最新物流行业研究报告

2017年仓储物流行业分析报告

2018年仓储物流设备行业分析报告

仓储物流现状及其优化

仓储物流配送中心项目可行性研究报告

仓储行业现状以及未来发展前景分析