版自考财务管理学练习题第九章营运资本投资
版自考财务管理学练习题第九章营运资本投资
第九章营运资本投资
一、单项选择题
1、下列各项中，不属于营运资本决策原则的是（）。
A.对风险和收益进行适当的权衡
B.重视营运资本的合理配置
C.加速营运资本周转，提高资本的利用效果
D.营运资本周期越长对公司越有利
2、下列各项中，不属于缩短营运资本周转期途径的是（）。
A.缩短存货周转期
B.缩短应收账款周转期
C.延长应付账款周转期
D.缩短应付账款周转期
3、下列各项中，不属于公司的营运资本筹资决策的是（）。
A.配合型筹资策略
B.稳健型筹资策略
C.激进型筹资策略
D.滞后型筹资策略
4、下列各项中，不属于公司持有一定数量现金目的的是（）。
A.满足交易性需求
B.满足预防性需求
C.提高公司的收益水平
D.满足投机性需求
5、某公司预计全年需要现金10000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为5%，则该公司的最佳现金持有量为（）。
A.1000元
B.10000元
C.100000元
D.6325元
6、某公司预计存货周转期为50天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为10天，预计全年需要现金1000万元，一年按360天计算，计算最佳现金持有量为（）万元。
A.167
B.200
C.267
D.300
7、某公司的现金平均占用额为800万元，经分析，其中不合理占用额为50万元，销售收入预计较上年增长20%。则最佳现金持有量为（）万元。
A.800
B.900
C.1000
D.1100
8、公司在做好尽快收款的同时，还要采取措施有效地控制付款，尽可能延缓现金的支出速度，下列各项中，不属于该具体措施的是（）。
A.合理估计现金浮游量
B.延期付款
C.汇票付款
D.现金付款
9、存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用，下列各项中，不属于存货功能的是（）。
A.储存必要的原材料和在产品
B.储存必要的产成品，有利于销售
C.适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本
D.便于扩大企业的规模
10、要持有一定数量的存货，必定会有一定的成本支出，下列各项中，不属于存货成本的是（）。
A.取得成本
B.储存成本
C.缺货成本
D.转换成本
11、在信用条件中，“2/10，n/30”，是指（）。
A.在10天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清
B.在20天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清
C.在30天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清
D.在10天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在10天内付清
12、下列各项中，不属于商业信用筹资优点的是（）。
A.使用方便
B.成本低
C.限制少
D.利于公司对资本的统筹运用
13、短期借款按借款利息支付方法的不同，能够分为不同的借款种类，下列各项中，不属于按借款利息支付方法分类的是（）。
A.收款法借款
B.贴现法借款
C.加息法借款
D.抵押借款
14、下列各项中，不属于短期借款信用条件的是（）。
A.信贷限额
B.周转信贷协定
C.信贷利率
D.补偿性余额
15、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
A.75
B.72
C.60
D.50
16、短期借款筹资的优点主要表现在（）。
A.筹资风险较高
B.与长期借款相比，筹资效率较高
C.筹资成本较高
D.与长期借款相比，筹资效率较低
二、多项选择题
1、公司加强对营运资本决策的管理有着十分重要的意义，下列各项中，属于营运资本决策意义的有（）。
A.公司现金流量预测上的不确定性以及现金流入和现金流出的非同步性，使营运资本成为公司生产经营活动的重要组成部分
B.营运资本周转是整个公司资本周转的依托，是公司生存与发展的基础
C.完善的营运资本决策管理是公司生存的保障
D.营运资本决策水平决定着财务报表所披露的公司形象
E.营运资本决策涉及营运资本投资决策和营运资本筹资决策，是对公司长期财务活动的概括
2、现金周转期大致包括的方面有（）。
A.存货周转期
B.应收账款周转期
C.应付账款周转期
D.厂房周转期
E.机器设备周转期
3、流动资产投资策略主要包括（）。
A.宽松型流动资产投资策略
B.适中型流动资产投资策略
C.紧缩型流动资产投资策略
D.配合型流动资产投资策略
E.稳健型流动资产投资策略
4、现金预算在现金管理中的作用表现在（）。
A.能够揭示现金过剩或者现金短缺的时期
B.能够在实际收支实现以前了解经营计划的财务结果，预测未来时期公司对到期债务的间接支付能力
C.能够对其它财务计划提出改进建议
D.避免不必要的资本闲置或不足
E.有利于减少机会成本
5、成本分析模型下公司持有现金的有关成本包括（）。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.转换成本
E.持有成本
6、现金收支时，首先要保证现金的安全完整，不出差错，为此，公司必须建立严格的内部控制制度，下列各项中，属于内部控制制度的有（）。
A.明确内部牵制制度
B.明确现金支出的批准界限
C.现金收支应做到日清月结，定期核对有关账目
D.做好收支凭证的管理，包括收据与发票的领用制度，空白凭证与使用过的凭证的管理
E.制定现金预算，合理安排现金收支
7、遵守现金收支结算纪律主要包括（）。
A.遵守国家规定的库存现金使用范围
B.核定库存现金限额
C.不得坐支现金
D.不能用不符合财务制度的凭证顶替库存现金
E.不得出租、出借或转让银行账户给其它单位或个人使用
8、应收账款延迟的部分原因是公司不能控制的，可是公司依然能够采取一些措施加速应收账款的收回，主要包括（）。
A.增加现销，减少赊销
B.建立科学有效的收账政策，避免欠款逾期或出现坏账
C.采用安全快速的结算方式，加速客户汇款的速度
D.收到支票后尽快处理，指定专人办理大额款项
E.起诉客户
9、应收账款作为公司为增加销售和盈利进行的投资，会发生一定的代价，应收账款的成本主要有（）。
A.应收账款的机会成本
B.应收账款的管理成本
C.应收账款的坏账成本
D.应收账款的短缺成本
E.应收账款的转换成本
10、间接调查是以被调查单位以及其它单位保存的有关原始记录和核算资料为基础，经过加工整理获得被调查单位信用资料的一种方法，这些资料主要来自（）。
A.财务报表
B.信用评估机构
C.银行
D.财税部门
E.工商管理部门
11、常见的信用定性分析法是5C评估法，下列各项中，属于5C评估法重点分析内容的有（）。
A.品德
B.能力
C.资本
D.抵押
E.条件
12、进行商业信用的定量分析能够从考察顾客的财务报表开始，一般使用比率分析法评价顾客的财务状况，比率分析法常见的指标有（）。
A.流动比率
B.速动比率
C.资产负债率
D.利息保障倍数
E.存货周转率
13、公司在收款过程中应遵循一系列特定的步骤，这些步骤取决于账款过期多久、负债的大小和其它因素，典型的收款步骤为（）。
A.信函通知
B.电话催收
C.派员面谈
D.交给收款机构
E.采取法律行动
14、基本经济批量模型是假设处在一种理想的市场状况，其基本假设条件包括（）。
A.能够及时补充存货，即公司在有订货需求时能够立即订购足量的存货
B.所订购的存货能够一次到位，而不是陆续入库
C.没有缺货成本
D.没有固定订货成本和固定储存成本
E.需求量稳定且能够准确预测
15、短期借款按照目的和用途不同，分为（）。
A.生产周转借款
B.商品周转借款
C.临时借款
D.结算借款
E.长期借款
16、短期借款按银行发放贷款的具体形式，能够分为（）。
A.信用借款
B.经济担保借款
C.抵押借款
D.生产周转借款
E.商品周转借款
三、简答题
1、简述流动资产投资策略与营运资本筹资策略的类型及特点。
2、公司为什么持有现金？
3、信用政策包括哪些内容？
4、应收账款的成本包括哪些内容？
5、存货的功能是什么？存货的成本包括哪些内容？
6、简述商业信用的形式及商业信用筹资的优缺点。
四、计算题
1、假设某公司持有的有价证券的年利率为12%，每次转换有价证券的固定成本为10元，公司认为无论何时现金余额都
不能低于100000元，根据以往经验测算出日现金净流量的标准差为200元。一年按360天计算。试确定最佳现金持有量和现金持有量的上限。（计算结果取整数）
2、某公司外购甲材料的年需求量为1 件，该材料的单位成本为100元，预计每次订货费用为18.75元，单位存货年储存成本为5元，假设1年按照360天计算，计算结果取整数。要求：（1）计算采购甲材料的经济批量、年最优订货次数、年最优订货周期、经济批量下的存货相关总成本和经济批量下存货占用资本。
（2）假说该公司甲材料的订货期为9天，该材料全年的耗用情况比较稳定，公司若提前5天订货，请计算再订货点。（3）若存货陆续入库，每日供货量为40件，每日耗用量为33件，其它条件不变。请计算存货的经济批量和经济批量下的存货相关总成本。
3、某公司购进材料一批，货款总计12598450元，信用条件为“3/10，n/30”。
（1）如果该公司在第30天付款，请计算放弃现金折扣的机会成本。
（2）该公司除了上述“3/10，n/30”的信用条件外，还有另一家供应商提供“2/20，n/50”的信用条件，请确定应当选择的
供应商。
五、案例分析题
1、
某公司全年计划赊销10000件产品，现打算将原来的30天信用期限延长到60天，预计此项措施能使赊销增加到15000件。产品单位销售价格为100元，产品单位变动成本为50元。相关数据如下表所示。
信用期限变化前后对比表
项目ｎ/30 ｎ/60
销售量（件）10000 15000
收账费用（元）3000
坏账损失（元）4000 6000
假设公司管理费用和销售费用等并未随产量增加而改变。公司财务部门认为，如果此项措施可行，在应收账款上的投资至少要带来20%的收益。假设一年按360天计算。（计算结果取整数）
要求：（1）公司延长信用期限是否可行？
（2）假设上述30天信用期限变为60天后，因为销售量增加，年平均存货水平从3000件上升到5000件，每件存货的变动成本按4元计算，其它情况不变。公司延长信用期限是否可行？
（3）若该公司提供的信用条件由原来的“n/30”，变为“2/10，n/60”，估计约有一半的客户（以销售额计）会利用现金折扣，在10天内付款。假设其它条件不变，该措施是否可行？
（4）结合本案例，请简述商业信用的形式。
（5）结合本案例，请简述商业信用筹资的优缺点。
答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】：D
【答案解析】：营运资本周期越长对公司越不利。参见教材2 02－203页。
【答疑编号10552832】
2、
【正确答案】：D
【答案解析】：若要加速营运资本的周转，就应缩短营运资本周转期，一般能够采用以下途径：缩短存货周转期、缩短应收账款周转期、延长应付账款周转期。在其它因素不变的情况下，加速营运资本的周转，也就相应地提高了资本的利用效果。参见教材203页。
【答疑编号10552833】
3、
【正确答案】：D
【答案解析】：公司的营运资本筹资决策就是对波动性流动资产、永久性流动资产和长期资产的来源进行管理，一般分为配合型、稳健型和激进型三种筹资策略。参见教材206页。
【答疑编号10552834】
4、
【正确答案】：C
【答案解析】：公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。参见教材208页。
【答疑编号10552835】
5、
【正确答案】：D
【答案解析】：该公司的最佳现金持有量＝（2×10000×100/ 5%）1/2＝6325（元）。参见教材211页。
【答疑编号10552836】
6、
【正确答案】：A
【答案解析】：现金周转期＝50＋20－10＝60(天），现金周转次数＝360/60＝6（次），最佳现金持有量＝1000/6＝1 67（万元）。参见教材212页。
【答疑编号10552837】
7、
【正确答案】：B
【答案解析】：最佳现金持有量＝（800－50）×（1＋20%）＝900（万元）。参见教材213页。
【答疑编号10552838】
8、
【正确答案】：D
【答案解析】：公司在做好尽快收款的同时，还要有效地控制付款，尽可能延缓现金的支出速度。具体措施包括：（1）合理估计现金浮游量；（2）延期付款；（3）汇票付款。参见教材214页。
【答疑编号10552839】
9、
【正确答案】：D
【答案解析】：存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用。概括起来主要有：
（1）储存必要的原材料和在产品，以保证生产的正常进行。（2）储存必要的产成品，有利于销售。公司的产品一般不是生产一件出售一件，而是要组织成批生产、成批销售才经济合算。
（3）适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本。各种存货的保险储备还能够防止意外事件造成的损失。参见教材223页。
【答疑编号10552841】
10、
【正确答案】：D
【答案解析】：要持有一定数量的存货，必定会有一定的成
本支出。存货成本有以下几项：（1）取得成本，包括购置成本和订货成本；（2）储存成本；（3）缺货成本。参见教材223－224页。
【答疑编号10552842】
11、
【正确答案】：A
【答案解析】：“2/10，n/30”，是指在10天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清。参见教材228页。
【答疑编号10552843】
12、
【正确答案】：D
【答案解析】：商业信用筹资的优点：（1）使用方便。商业信用筹资是一种自发性筹资，伴随商品交易而自然产生，不需为此特别办理手续。（2）成本低。如果没有现金折扣或公司不放弃现金折扣，则使用商业信用筹资没有筹资成本。（3）限制少。与借款相比，商业信用筹资限制条件较少，选择余地较大。
商业信用筹资的缺点主要表现在：商业信用筹资的期限较短，特别是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠则有可能导致公司信用地位和信用等级下降。另外，如果公
司享受现金折扣，则付款时间会更短；如果放弃现金折扣，会负担较高的机会成本。参见教材229页。
【答疑编号10552844】
13、
【正确答案】：D
【答案解析】：短期借款按借款利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款。参见教材230页。
【答疑编号10552845】
14、
【正确答案】：C
【答案解析】：短期借款的信用条件主要包括：信贷限额、周转信贷协定、补偿性余额。参见教材230页。
【答疑编号10552846】
15、
【正确答案】：A
【答案解析】：因为借款金额＝申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率），因此，本题中需要向银行申请的贷款数额＝6 0/（1－20%）＝75（万元）。参见教材230页。
【答疑编号10552847】
财务管理学试题及参考答案
财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。
A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为： A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％ 14、销售成本对平均存货的比率，称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为
自考《财务管理学》计算公式汇总
. 第二章 资金时间价值和投资风险价值 1.复利终值-P48 () n n i PV FV +?=10 2.复利现值-P48 ()n n i FV PV +? =110 复利终值系数： 复利现值系数： 3.后付年金终值-P50 ★★★ () ∑=-?=+=n t n i t n FVIFA A i A FVA 1,11 年金终值系数： 4.年偿债基金（已知年金终值，求年金A ）-P52 偿债基金系数： 5.后付年金现值-P53 ★★★ ()∑=?=+=n t n i t PVIFA A i A PVA 1,011 年金现值系数： 6.年资本回收额（已知年金现值，求年金A ）-P54 资本回收系数： 7.先付年金终值-P56 ★★★ ()A FVIFA A A i A V n i n t t n -?=-+?=++=-∑1,1 111()n n i i FVIF +=1,()n n i i PVIF +=11 ,()i i FVIFA n n i 11,-+=()()i i i PVIFA n n t t n i /111111,??????+-=+=∑=()()1 11111-+?=+?=∑=-n n n t t n i i FVA i FVA A ()111,-+=n n i i i FVIFA ()()n n t t i i PVA i PVA A -=+-?=+?=∑11111 010()()n n t t n i i i i PVIFA -=+-=+=∑1111111,
. 公式⑴ 公式⑵ 8.先付年金现值-P57 ★★★ 公式⑴ 公式⑵ 9.递延年金现值（m 期后的 n 期年金）-P58 公式⑴★★★ 公式⑵★★★ 10.永续年金现值-P59★★★ 第三章 筹资管理 1.银行借款实际利率的计算-P131 公式⑶贴现利率折算为实际利率——实际得到的本金为名义本金减去贴现息★★★ 此公式中i 为贴现率 公式⑷ 单利贷款，要求补偿性余额的实际利率 ()()()i FVIFA A i i A V n i n t t n +??=+?+?=∑=-111,1 1()()()i PVIFA A i i A V n i n t t +??=+?+?=∑=1111,10()A PVIFA A A i A V n i n t t +?=++?=--=∑1,11011()()m i n i m n t t PVIF PVIFA A i i A V ,,101111??=+?+?=∑=()()m i n m i m t t n m t t PVIFA A PVIFA A i A i A V ,,1101111?-?=+?-+?=+=+=∑∑()i A i A V t t 11110?=+?=∑∞=i i -=1K 实际利率（年利率）
最新全国自学考试00067《财务管理学》历年真题
2009年1月自考财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.与企业价值最大化目标相比，利润最大化的特点是( D )1-13 A.考虑了风险与报酬的关系 B.利用时间价值原理进行计量 C.有利于克服追求短期利益行为 D.按照收入费用配比原则计算 2.在财务管理各环节中，需要拟定备选方案并采用一定的方法从中择优的管理环节是 ( B )1-25 A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 3.在公司中，负责利润分配方案制订工作的一般是( B )1-34 A.股东大会 B.董事会 C.企业经理 D.财务人员 4.关于先付年金现值计算公式正确的是( C )2-57 A.V0=A·PVIFAi,n-1-A B.V0=A·PVIFAi,n+1-A C.V0=A·PVIFAi,n-1+A D.V0=A·PVIFAi,n+1+A 5.用于比较预期收益不同的投资项目风险程度的指标是( A )2-76 A.标准离差率 B.标准离差 C.预期收益的概率 D.预期收益 6.若企业以债转股的形式筹资，其筹资动机是( A )3-83 A.调整企业资本结构 B.追加对外投资规模 C.新建企业筹集资本金 D.扩大企业经营规模 7.ABC公司每股利润为0.8元，市盈率为15，按市盈率法计算，该公司股票的每股价格为( A )3-122 A.12元 B.14元 C.15元 D.18.75元 8.与股票筹资相比，银行借款筹资方式的优点是( C )3-133
财务管理学习题计算题
某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？ 该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5% 1、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合 算？ 各年利润的现值总和 =24000*（PVIFA，12%，5）（PVIF，12%，1） 【或=24000*[（PVIFA,12%,6）-(PVIFA,12%,1)]】 =77262.32（元）<100000元，该项目不合算。 2、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该 债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？ （1）（500+500*8%*5）*（PVIF，5%，5）=548.8（元） 债券价格应低于548.8元才值得购买 （2）500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=553.34（元） 债券价格应低于553.34元才值得购买 3、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上 年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。 A公司股票价值=0.215 10% ?+ （％） －5％ ＝4.2（元）<12元，不值得购买； B公司股票价值= 0.5 10％ ＝50（元）>8元，值得购买。 4、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，试 比较该库房应采取哪种方式取得合算？ 方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA,5%,20）=39.26（万元） 方式二的租金现值=10+2（PVIFA,5%,19）(PVIF,5%,1)=33.01（万元） 两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。 6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为： 市场状况发生的概率预计报酬（万元） 良好0.3 40 一般0.5 20 较差0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。 期望报酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23（万元） （万元）
2018年10月自考《财务管理学》真题
2018年10月自考《财务管理学》真题 自考需要我们多练习真题，今天为大家带来的是2018年10月自考财务管理学考试的真题，快来看看吧！ 一、单项选择题 1.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是 A.向银行支付借款利息 B.向股东支付股利 C.向租赁公司支付租金 D.向员工支付工资 2.以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑风险与收益的权衡 C.带来了企业追求利润的短期行为 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 3.某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为 A.40万元 B.320万元 C.400万元 D.500万元 4.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于 A.动态比率 B.定基比率 C.结构比率 D.环比比率 5.下列不属于变动成本的是
A.财产保险费 B.产品包装费 C.直接材料费 D.按加工量计算的固定资产折旧费 6.某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是 A.20000件 B.80000件 C.100000件 D.180000件 7.某产品销售价格为每件25元，单位变动成本为15元，相关固定成本为5000元，则该产品盈亏临界点的销售量为 A.125件 B.200件 C.333件 D.500件 8.下列选项中，属于优先股股东特有权利的是 A.经营参与权 B.优先表决权 C.优先股利分配权 D.认股优先权 9.下列选项中，属于直接投资出资方式的是 A.实物投资 B.国家投资 C.法人投资临中含 D.个人投资 10.资本成本包括筹资费用和用资费用，以下属于用资费用项目的是
月全国自考 财务管理学试题及答案
全国2015年4月髙等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 选择题部分 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1 、公司向银行取得长期借款以及偿还借款本息而产生的资金流入与流出是 A. 公司筹资引起的财务活动 B.公司投资引起的财务活动 C.公司经营引起的财务活动 D.公司股利分配引起的财务活动 正确答案：A 2、在金融市场中，参与金融交易活动的经济单位是 A.市场主体 B.交易对象 C.组织形式 D.交易方式 正确答案：A 3、年金有普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等形式，其中普通年金是 A. 无限期等额收付的系列款项 B. 距今若干期以后发生的等额收付的系列款项 C. 从第一期起，在一定时期内每期朋初等额收付的系列款项 D. 从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 正确答案：D 4. 如果某股票的§系数大于1，则对该股票的系统风险表述正确的是 A?大于市场组合的系统风险 B.小于市场组合的系统风险 C.等于市场组合的系统风险 D.与市场组合的系统风险的关系不确定 正确答案：A 5. 下列关于速动比率的表述，正确的是 A.速动比率一定大于1 B.速动比率一定小于1 C、速动比率一定不大于流动比率 D.速动比率一定大于流动比率 正确答案：C 6. 下列选项中，不属于长期偿债能力的财务比率是 A. 产权比率 B.存货周转率 C.资产负债率 D.利息保障倍数 正确答案：B 7. 在上期预算完成的甚础上，调整和编制下期预算，并将预算期间向后推移，使预算期间保持一定的时期跨度，这种预算是 A. 零基预算 B.定期预算 C.滚动预算D、固定预算 正确答案：C 8. 如果利润对销售数量、销售单价、单位变动成本、固定成本四个因素变化的敏感系数分别为2、5、-3、-1，则对利润影响最大的因素是 A.销售单价B、销售数量 C.固定成本 D.单位变动成本 正确答案：A
自考财务管理学试题
自考财务管理学试题 TTA standardization office【TTA 5AB- TTAK 08- TTA 2C】
1.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是 A.向银行支付借款利息 B.向股东支付股利 C.向租赁公司支付租金 D.向员工支付工资 2.以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑风险与收益的权衡 C.带来了企业追求利润的短期行为 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 3.某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为 万元 万元 万元 万元 4.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于 A.动态比率 B.定基比率 C.结构比率 D.环比比率 5.下列不属于变动成本的是
A.财产保险费 B.产品包装费 C.直接材料费 D.按加工量计算的固定资产折旧费 6.某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是 件 件 件 件 7.某产品销售价格为每件25元，单位变动成本为15元，相关固定成本为5000元，则该产品盈亏临界点的销售量为 件 件 件 件 8.下列选项中，属于优先股股东特有权利的是 A.经营参与权 B.优先表决权 C.优先股利分配权 D.认股优先权 9.下列选项中，属于直接投资出资方式的是 A.实物投资? B.国家投资
C.法人投资临中含 D.个人投资 10.资本成本包括筹资费用和用资费用，以下属于用资费用项目的是 A.支付的广告费 B.支付的律师费 C.支付给债权人的利息 D.支付的有价证券发行费用 11.根据每股收益分析法，当预期EBIT大于无差别点的EBIT时，下列关于筹资决策的说法正确的是 A.选择股权筹资方式更有利 B.选择债务筹资方式更有利 C.选择股权和债务筹资无差别 D.无法选择更有利的筹资方式 12.关于公司财务杠杆系数，下列表述正确的是 A.存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 B.存在债务和优先股时，财务杠杆系数大于1 C.存在债务和优先股时，财务杠杆系数等于1 D.不存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 13.下列选项中，决定股票内在价值的是 A.股票当前的市场价格 B.股票当前的账面价值 C.股票带来的未来现金流量之和 D.股票带来的未来现金流量的现值之和 14.通常情况下，债券投资收益水平的衡量指标是
财务管理学计算题总结及答案
财务管理学（计算题总结及答案） 2005-6-110:0 页面功能【字体：大中小】【打印】【关闭】 Chapter 1 1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。 2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。 F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。 3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少A×（1+i/2）4=16A所以，i=200% 4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少（书上例题） 两种算法： ⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元 ⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。 要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元 ⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少 ⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72% ⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15% 3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。 要求：计算债券发行价格，当 ⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。 ⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元 ⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元 4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。 ⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33% ⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%
江苏自考财务管理学计算题题型汇总含答案
27092财务管理学计算题汇总（江苏自考） 题型1： 某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60％，整理准备日数2天，保险日数5天。试求A材料资金最低占用量 P27 第15题 解：A材料周转期=5+30×60%+2+5=30（天）, A材料最低资金占用量=1000×30=30,000(元)。答：A材料资金最低占用量为30000元 题型2： 某企业销售成本年末为500 000元，存货年初为78 000元，年末为96 000元，试计算存货周转次数和天数。 答：存货周转次数为5.75次，货周转天数为62.6天 题型3： 王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张，票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现，以l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收益率 答：王某投资债券收益率为2.67%；陈某投资债券收益率为31.37%。 题型4：注意残值要转化成现值 某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，按直线法计提折旧。设备投产后每年产生现金净流量6800元，要求的最低投资报酬率为10％，假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。已知：(P/A,l0％,3)=2.4868，(P/F,10％,3)=0.7513。 解：净现值= [6800×（P/A,10%,3）+500×(P/F,10%,3)]-15500=[6800×2.4868+500×0.7513]-15500 =[16910.24+375.65]-15500=1785.85＞0 故本投资是可行的。答: 该设备投资方案的净现值为1785.85元。 题型5： 某公司本年销售收入为l 000万元，边际贡献率为40％，固定成本总额为200万元，若预计下年销售收入增长20％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。 解：边际贡献=销售收入-变动成本，变动成本=销售收入-边际贡献=1000-400=600（万
【自考真题】全国2017年10月自考财务管理学试题含答案
2017年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共10页，满分100分，考试时间150分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0.5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间，超出答题区域无效。 第一部分选择题 一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的。请将其选出。 1．公司发行股票取得资本的财务活动属于(A ) A．筹资活动 B．投资活动 C．经营活动 D．股利分配活动 2．甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是(B ) A．与债权人之间的财务关系 B．与债务人之间的财务关系 C．与税务机关之间的财务关系 D．与投资单位之间的财务关系 3．从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是(B ) A．即付年金 B．普通年金 C．递延年金 D．永续年金 4．甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是(C ) A．甲乙两个项目的风险相同 B．甲项目的风险低于乙项目的风险 C．甲项目的风险高于乙项目的风险 D．无法比较两个项目风险的大小
5．某公司2016年营业收入为8 000万元，平均资产总额为4 000万元，该公司的总资产周转率是(B ) A．1次 B．2次 C．3次 D．4次 6．下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是(B ) A．存货周转率 B．流动比率 C．净资产收益率 D．总资产周转率 7．在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是(C ) A．单位固定成本随产量增加而增加 B．单位变动成本随产量增加而增加 C．单位固定成本随产量增加而减少 D．单位变动成本随产量增加而减少 8．采用销售百分比法预测筹资数量的起点是(A ) A．销售预测 B．生产预测 C．价格预测 D．产量预测 9．下列属于权益筹资方式的是(D ) A．长期借款 B．融资租赁 C．长期债券 D．普通股 10．由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是(A ) A．经营杠杆 B．财务杠杆 C．复合杠杆 D．物理杠杆 11．在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是(D ) A．股利现值分析法 B．公司价值分析法 C．每股收益分析法 D．比较资本成本法 12．下列属于影响整个市场的风险因素是(A ) A．经济衰退 B．公司劳资纠纷 C．行业员工罢工 D．公司新产品试制失败
财务管理学计算题(另外附答案).doc
精品文档 计算题 【1】某人存入银行 10 万，若银行存款利率为 5% ， 5 年后的本利和？ 【2】某人存入一笔钱，想 5年后得到 20 万，若银行存款利率为 5% ，问，现在应存入多少？ 【 3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 5 年后付 120 万元，另一方案是从现在起每年末付20 万，连续付 5 年，若目前的银行存款利率是7% ，应如何付款？ 【 4 】某公司股票每年分配股利 2 元，若投资者要求的最低报酬率为16 ％，要求计算该股票的价值。 【 5 】假设某公司本年每股将派发股利0.2 元，以后每年的股利按4% 递增，必要投资报酬率为 9% ，要求计算该公司股票的内在价值。 【 6 】按复利方式计算、按年付息的债券 某种债券面值1000 元，票面利率为10% ，期限 5 年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12% 。要求计算债券的价值。 【 7】一次还本付息且不计复利的债券 如上例，若市场利率为8% ，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？ 【 8】某企业拟筹资4000 万元。其中，按面值发行债券1000 万元，筹资费率2% ，债券年利率为5% ；普通股3000万元，发行价为10 元 / 股，筹资费率为4% ，第一年预期股 利为 1.2 元/ 股，以后各年增长5% 。所得税税率为33% 。计算该筹资方案的加权平均资金 成本。 【 9 】某企业拟筹集5000 万元资金，其中发行企业债券2000 万元，筹资费用率为3% ，债券利息率为8% ，所得税率为40% ；发行优先股面值为500 万元，发行价格为1000 万元， 筹资费用率为5% ，股利率为12% ；发行普通股面值为1000 万元，发行价格为2000 万元，
自考财务管理学真题及答案
2013年自考财务管理学真题及答案 以下的试题2013年自考财务管理学真题及答案，经过英卫教育整理为您提供练习，希望对您有帮助。 选择题部分 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.下列各项年金中，只有现值没有终值的是(B)2-49 A.普通年金 B.永续年金 C.递延年金 D.先付年金 2.年偿债基金的计算是(C)2-49 A.后付年金现值的逆运算 B.先付年金现值的逆运算 C.后付年金终值的逆运算 D.先付年金终值的逆运算 3.预期收益率相同的情况下，投资收益率的概率分布越集中，则表示 (B)2-79 A.风险程度越高 B.风险程度越低
C.风险程度不变 D.风险程度无法确定 4.下列能够降低企业财务风险的筹资方式是(C)4-189 A.发行债券 B.融资租赁 C.发行股票 D.向银行借款 5.下列属于吸收投入资本筹资方式特点的是(B)3-150 A.财务风险高 B.资本成本高 C.还款压力大 D.财务杠杆利益大 6.普通股股票的账面价值是指(D)2-113 A.股票面值 B.股票市价 C.发行价格 D.每股净资产价值 7.某企业从银行贷款，贷款利率为10%，企业所得税税率为30%，则此贷款的资本成本是(A)3-155 % % % % 8.下列属于流动资金组成项目的是(C)4-183 A.机器设备 B.无形资产
C.应收账款 D.对外长期投资 9.企业催收应收账款发生的费用属于(B)4-204 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.储存成本 10.某投资项目年度净利润为14万元，年折旧额30万元，无其他非付现费用，则年营业现金净流量为(D)4- 万元万元 万元万元 11.下列属于不可辨认无形资产的是(A)5-310 A.商誉 B.商标权 C.专利权 D.土地使用权 12.按企业对外投资的回收期限划分，并购投资属于(C)6-317 A.直接投资 B.债权投资 C.长期投资 D.短期投资 13.货币购买力下降引起的企业投资风险称为(D) 6-320 A.外汇风险 B.市场风险
财务管理学计算题公式汇总(部分)
第一章 先付年金现值 P=A×PVIFAi,n-1 +A 先付年金终值 F=A× FVIFAi,n×(1+i) 第二章 股票发行价 ⑴分析法: P=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值 ⑵综合法: P=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值 实际利率 (n代表年数) ⑴每年记息一次 k=[(1+i)n -1] ÷n ⑵每年记息m次 k=[(1+I÷m)m×n -1] ÷n ⑶贴现利率 k=I÷(1-i) ⑷补偿性余额 k=I÷(1-r) r补偿性余额比例 债券发行价 P=A×PVIFK,N+(A×i)PVIFAK,N A面值; k市场利率; I债券利率 资金成本率 ⑴长期债券 k = [I (1-T)]÷[Q(1-f)] =i (1-T) ÷(1-f) ⑵普通股 k=I÷[Q(1-f)] +G ⑶留用利润 k=I/Q+G ⑷优先股 k=I / [Q(1-f)] ⑸银行借款 k=I (1-T); I下一年股利; Q发行总额; G普通股股利每年增长率 第三章 相对节约额 周转次数=周转额÷流动资金平均占用额 相对节约额=本年周转额÷上年次数—本年周转额÷本年次数 资金周转加速率=(本年次数—上年次数) ÷上年次数 最佳持有量 QM=(2FC×DM÷HC)1/2 ; FC转换成本; DM资金需用量; HC 利率 总成本TC =1/2QM×HC+(DM/QM) ×FC ; DM/QM 转换次数 机会成本 每日信用销售额=销售总额-现金销售 应收账款余额=每日信用销售额×收款平均间隔时间 机会成本=应收账款余额×有价证券年利率(即:应收账款机会成本率) 改变信用标准的结果：增减的利润-机会成本(被影响的销售额×应收账款机会成本率×收款平均间隔时间)-坏账成本 最佳采购批量 Q=(2NP÷M)1/2 N年度采购总量; P一次所需采购费用(订货成本); M单位储存成本 存货总费用Y=1/2Q×M[存]+(N/Q) ×P[购] 第四章 固定资产折旧 期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的 期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12 固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率净现值 投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额 投资回收期=投资总额÷每年现金流入量 ①每年现金流入量每年相等时,固定NCF+折旧 ②每年现金流入量每年不等时,复利现值+残值 固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限 此时的投资总额=[一次性投资-(不同的NCF + 折旧)] + 年(即减去的次数) 净现值=未来报酬总现值-投资额现值＞0 现值指数＞1 第五章 债券收益率 ⑴票面价值 k=[(到期值-面值)/年限]÷面值 ⑵最终实际收益率 k=[(到期值-买价)/年限]÷买价 ⑶持有期间收益率 k=[(卖价-买价)/持有年限]÷买价 ⑷到期收益率k=[(到期值-买价)/剩余年限] ÷买价 到期值=面值+利息(面值×票面收益率×期限) 股票投资收益 ⑴零增长 V=D/ k ; k预期收益率 ⑵长期持有,股利固定 V=D0(1+g)/(k-g) ; D0基年每股股利; g股利增长率 ⑶短期持有,准备出售 V=持有期间现值(年金现值)+转让时转让价格的现值(复利现值) 股票收益 每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷普通股发行股数 每股盈利增长率=(本年每股盈利-上年每股盈利)÷上年每股盈利×100% 每股股利收益=(税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利)
财务管理学计算题
[1] 某公司对A项目有甲、乙两个方案，投资额均为20000元，其收益的概率分布如下。 经济情况概率（Pi）收益额（xi）（元） 甲方案乙方案好P1=0.25X1=3000X1=4000 一般P2=0.50X2=2000X2=2000 差P3=0.25X3=1500X3=0假定无风险收益率为5%，风险报酬斜率为0.08，试计算： （1）甲、乙方案的预期收益； （2）甲、乙方案的标准差及标准差率 （3）甲、乙方案应得风险收益率 （4）甲、乙方案预测风险收益率并作出投资抉择 答：答：（1）甲方案的预期收益= 3000×0.25＋2000×0.50＋1500×0.25=2125（元）乙方案的预期收益= 4000×0.25＋2000×0.50＋0×0.25=2000（元）（2）甲方案的标准差=544.86 甲方案标准差率=544.86÷2125=25.64% 乙方案的标准差=1414.21 乙方案的标准差率=1414.21÷2000=70.71% （3）甲方案应得风险收益率=0.08×25.64%=2.05% 乙方案应得风险收益率=0.08×70.71%=5.66% （4）甲方案预测投资收益率=2125÷20000=10.625% 甲方案预测风险收益率=10.625%－5%=5.625%＞2.05% 乙方案预测投资收益率=2000÷20000=10% 乙方案预测风险收益率=10%－5%=5%＜70.71% 故应考虑甲方案。 [2] 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0 和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。 要求计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④投 资A股票的必要投资收益率。⑤投资B股票的必要投资收益率。 答：答：(1)甲公司投资组合的β系数＝2.0×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.4 (2)甲公司投资组合的风险收益率＝1.4×（15％－10％）＝7％（3）K=10%＋1.4×5％=17％（4）A股票的必要投资收益率=10%+2.0X（15%-10%）=20% （5）B股票的必要投资收益率=10%+1.0X（15%-10%）=15% [3] 某企业本年度利润总额为116000元，资产总额期初为1017450元，期末数为1208650元；该年度企业实收资本为750000元；年度销售收入为 396000元，年度销售成本为250000元，销售费用65000元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元；年度所有者权益 年初数793365元，年末数为814050元。 要求：计算企业该年度 ①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率 答：答：①平均资产总额=（1017450 ＋1208650）÷2=1113050元资产利润率=（116000÷1113050）×100％=10.42％②资本金利润率=（116000÷750000）×100％=15.47％③销售利润率=（116000÷396000）×100％=29.29％④成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本费用利润率=（116000÷280000）×100％=41.43％⑤平均股东权益=（793365＋814050）÷2=803707.5 权益报酬率=（116000÷803707.5） ×100％=14.43％
【自考整理版】财务管理学-历年计算题要点
计算题 要求：(1)计算甲项目年收益率的期望值； (2)计算甲项目年收益率的标准离差； (3)计算甲项目年收益率的标准离差率； (4)假设乙项目年收益率期望值为25％，标准离差为18％，比较甲、乙两项目风险大小。(计算结果保留小数点后两位) （1）甲项目年收益率的期望值= 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23% （2）甲项目年收益率的标准离差 2 2 2 = （40% ? 23%）× 0.3 + 20% ? 23%）× 0.5 + 5% ? 23%）× 0.2 ≈ 12.49% （3）甲项目年收益率的标准离差率= 12.49%/23% ≈ 0.54 （4）乙项目年收益率的标准离差率= 18%/25% = 0.72 0.54 < 0.72，可以判定甲项目的风险较小。 36.投资者准备购买A公司普通股股票，该股票上年股利为每股2元，假设A公司采用稳定增长的股利政策，股利年增长率为5％，投资者预期的必要收益率为15％。P328 P331 要求：(1)计算该股票内在价值； (2)若目前该股票的每股市场价格为18元，为投资者作出是否购买该股票的决策； (3)若该股票的每股市场价格为20元，计算投资者购买该股票的收益率。 （1）该股票属于长期持有、股利固定增长的股票，0 其内在价值= D（1 + g）= 2*（1+5%）/（15%-5%）= 21（元）（K ? g）（2）因为目前该股票的每股市价18 元低于内在价值21 元，即投
资者的投资成本低于预期收益，所以投资者应作出购买该股票的决策。 （3）投资者购买该股票的收益率= （21-20）/20 *100% = 5% 37.某企业投资A项目，计划筹资800万元，A项目预期收益率为12％。假设该企业所得税税率为25％。筹资方案如下：P160-164 (1)溢价发行债券，面值为250万元，发行价格为300万元，债券的票面利率为8％，期限为5年，每年年末支付一次利息，筹资费用率为3％。 (2)发行普通股50万股，每股发行价格10元，筹资费用率为4％。预计第一年每股股利为0.8元，以后每年按4％递增。 要求：(1)计算发行债券的筹资费用； (2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间价值)； (3)计算普通股筹资的资本成本； (4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)； (5)判断A项目是否可行。 (计算结果保留小数点后两位) （1）发行债券的筹资费用= 300*3% = 9（万元） （2）债券筹资的资本成本= I b (1 ? T ) = 250*（1-25%）/[300*（1-3%）] ≈ 64.43% B(1 ? Fb ) （3）普通股筹资的资本成本= Dc （] + G = 50*0.8 /[50*10* 1-4%）+ 4% ≈ 12.33% Pc (1 ? Fc ) （4）综合资本成本= 64.43%*（300/800）+ 12.33%*（50*10/800）≈ 31.87% （5）因为 A 项目的预期收益率 12%低于综合资本成本率 31.87%，所以 A 项目不可行。 38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元，其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线
自考财务管理学试题及答案
2016年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页，满分100分，考试时间150分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效。试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号．使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间。超出答题区域无效。 第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题 卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。
1．公司购买原材料发生的资本流出活动属于A A．经营引起的财务活动 B．筹资引起的财务活动 C．投资引起的财务活动 D．股利分配引起的财务活动 2．下列属于短期国库券利率构成内容的是B A．违约风险收益率 B．通货膨胀补偿率 C．期限风险收益率 D．流动性风险收益率3．已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18％和15％，两方案都存在投资风险， 比较两方案风险大小应采用的指标是D A．方差B．期望值C．期望收益率D．标准离差率 4．在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为C A．永续年金B．递延年金C．先付年金D．后付年金 5．资产负债表的编制依据是B A．利润=收入一费用 B．资产=负债+所有者权益
C．现金流量=净利润+折旧 D．营业利润=营业收入一营业成本 6．某公司2015年年宋资产总额为8 000万元，负债总额为4 800万元，所有者权益总 额为3 200万元，则资产负债率为D A．20％ B. 40％ C．50％ D. 60％ 7．某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1 000万元， 变动成本总额2 00万元，则盈亏临界点的销售收入为D A．1 000万元 B. 1 500万元 C．2 500万元 D．3 500万元 8．下列各项中，不属于日常业务预算的是B A. 销售预算 B．资本支出预算 C．直接材料预算 D．制造费用预算 9．与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是D A．无需偿还本金 B．筹资限制较少
财务管理学_计算题
2. 某企业现存入银行 30000元，准备在 3年后购买一台价值为 40000元的设备，若复利 12%，问此方案是 否可行。 F=PXFVIFi ， n=30000XFVIF12%， 3=42150 >40000 所以，可行。 3. 若要使复利终值经 2年后成为现在价值的 16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多 少?? AX( 1+i/2 ) 4. 某投资项目于 ⑴40000X PVI**6%， 15 - 40000X PVl**6%, 5=220000元 ⑵40000X PVI**6%，10X PVIF6% 5=219917 元 Chapter 2 1 .某企业资产总额为 780万，负债总额 300万，年市场利润为 60万，资本总额 400万，资本利润率为 12%， 每股股价 100元。 要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法：P= (780-300 )* 400X100=120元 ⑵综合法：P= (60*12%* 400X100=125元 2. 某企业从银行介入资金 300万，借款期限 2年，复利年利率 12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存 60万在银行，借款实际利率是多少 ⑴K=[ ( 1+12% 2-1] *2=% ⑵K=[ ( 1+6% 4-1] *2=% ⑶60*300X100%=20% K=12%*( 1-12%) =15% 3. 某企业发行面值 10000元，利率 10%，期限 10年的长期债券。 要求：计算债券发行价格，当 ⑴市场利率 10% ⑵市场利率 15% ⑶市场利率 5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值 ⑵ 10000X PVIF15% 10 +1000 X PVI**15%, 10=7459元 (3)10000X PVIF5% 10 +1000 X PVI**5%, 10=13862元 4. 某企业拟筹资 2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。 ⑴发行债券 300万，筹资费率 3%，利率10%，所得税 33% ⑵发行普通股 800万，筹资费率 4%，第一年股利率 12%，以后年增长率 5% ⑶银行借款 500万，年利率 8%，所得税 33% ⑷吸收投资者投资 400万，第一年投资收益 60万，预计年增长率 4% 要求： ⑴计算各种筹资方式的资金成本率。 ⑵加权平均的资金成本率。 债券 K=10%( 1-33%)*( 1-3%) =% 普通股 K=12%*( 1-4%) =% 银行存款 K=8%( 1-33%) =% 收益 K=60/400+4%=19% 4=16A ?所以，i=200% 1991年动工， 施工延期 5年， 于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益 40000元， 10年收益于 1991 年年初现值是多少?(书上例题) 按年利率 6%计算，则 两种算法： 100000元。