电力工业统计数据分析2010

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第一章电源工程投资

一、全国总体情况

(一)电源投资

全国电力工程总投资增速较快,电源、电网投资规模达到历史最高水平。2009年,全国电力工程投资完成7702亿元,比上年增长22.20%。其中,电源工程建设投资完成3803亿元,比上年增长11.62%。

(二)电源投资占电力投资比例

2002年厂网分开改革以来,电源工程累计完成投资总额高于电网工程完成投资总额。据统计,2003~2009年底,全国电力工程累计完成投资36190亿元,其中,电源工程累计完成投资20805亿元,占电力工程完成投资总额的57.49%,明显高于电网。分年度看,2003年至2005年,电源工程累计完成投资占电力工程完成投资总额的比例逐年上升,在2005年达到了近几年的最高值67.90%。随着近几年电网投资规模的逐年加大,电源投资占全部电力投资的比例逐年下降,其中,2009年电源投资占全部电力投资的比重下降到了49.38%,是厂网分开改革以来电网投资首次超过电源投资的年度。

(三)电源投资结构

1、分能源类型投资

当年情况电源工程建设投资呈现结构加快调整的态势,水电建设项目投资完成与上年基本持平,火电投资增速明显下降,核电、风电投资继续保持高速增长。2009年,水电建设投资完成867亿元(其中,抽水蓄能55亿元),比上年增长2.16%,占当年电源工程投资的22.80%,比上年下降2.11个百分点;火电投资占全部电源投资比例自2005年以来持续下降,2009年火电建设投资完成1544亿元(其中,燃煤发电工程完成投资1474亿元,燃气发电工程完成投资9.39亿元,燃油、生物质、煤矸石、垃圾、余温余压等其他发电工程完成投资69.81亿元),比上年下降8.04%占当年电源工程投资的40.58%,比上年下降8.68个百分点;核电投资规模大幅增加,全年完成投资584亿元,比上年增长77.25%,占当年电源工程投资的15.36%,比上年提高5.69个百分点;风电投资规模继续加大,全年完成投资782亿元,比上年增长48.27%,占当年电源工程投资的20.56%,比上年提高5.08个百分点;其他类型电源工程完成投资27亿元。

“十一五”以来情况电源投资结构不断优化,火电投资比重逐年下降,核电风电等类型投资比重持续上升。“十一五”以来,在当年的电源工程投资中,火电投资比重从2006年的69.77%下降到2009年的40.58%,四年累计下降了29.19个百分点;核电、风电投资比重明显上升,分别从2006年的2.94%、1.96%上升到2009年的15.36%、20.56%,比重分别累计提高了12.24、18.60个百分点;水电、核电、风电完成投资合计比重从2006年的29.43%上升到2009年的58.72%,四年累计提高29.29个百分点。2009年,水电、核电、风电投资合计增长对电源投资增长的贡献率达到了133.20%,而火电投资贡献率是-37.08%。显然非化石能源发电投资是电源投资增长的主要拉动力,电源投资结构的不断调整将加快优化电源结构。

2、投资构成

设备投资是电源完成投资构成中比重最高的一项,且所占比重比上年有所提高。2009年,电源完成投资构成中,设备完成投资1752亿元,占总投资额的46.07%比上年提高2.78

个百分点。表明随着这几年原材料价格的快速上升,设备投资占总投资的比重在持续增加;建筑工程投资完成为793亿,占总投资额的20.9%,比上年下降1.22个百分点;安装工程完成投资359亿元,占总投资额的9.4%,比上年下降1.45个百分点。

二、分区域投资

当年情况2009年,随着大型煤电基地建设加快,西北区域、东北区域和华北区域电源建设项目完成投资增速超过全国增速,占全国的比重均比上年略有上升。其中,西北区域完成投资增速最大,为20.24%,占全国的比重比上年提高0.68个百分点,但其占全国的比重仍为各区域中最低的一个;华北区域完成投资比上年增长14.06%,占全国的比重比上年提高0.50个百分点,其占全国的比重在各个区域中居首位。华中、南方区域电源建设项目完成投资增速均在8%左右,占全国比重比上年略有下降。

“十一五”以来情况“十一五”以来,电源工程累计完成投资13632亿元。其中,华北区域所占比重最高,达到22.85%,华中、华东区域所占比重也均超过20%,东北区域、西北区域所占比重较低,均低于10%。

三、分省投资

2009年,电源工程投资较大的省份基本分布在各大能源基地或能源消耗较多省份。从各省电源投资完成情况看,2009年排在前四的省份与上年相同,依次为内蒙古(主要为风电投资)、四川(主要为水电投资)、广东(主要为核电投资)、辽宁(火电、核电、风电投资均较多),4省份完成投资合计1376亿元,占全国电源工程完成总投资的36.174%。电源完成投资超过百亿元的省份共有15个。

与上年相比,电源投资增长超过50%的省份主要还有:上海(383.35%)、宁夏(319.69%)、甘肃(61.32%)、江苏(51.83)。上海是火电上大压小项目基建投资规模较大,宁夏、甘肃是火电、风电、光伏发电投资增加规模较大;下降幅度较大的省份有陕西、安徽、河南、青海。

(一)水电投资

水电投资较大的省份基本分布在华中和南方区域等水资源较丰富的地区。2009年,完成投资排在前三位的省份依次为四川(主要项目为大渡河瀑布沟水电站、向家坝工程、锦屏一级、锦屏二级)、云南(主要项目为金沙江溪洛渡工程、小弯水电站)、湖北(主要项目为三峡工程),投资均超过百亿元,3省份水电投资合计占全国水电投资完成总量的67.23%。其中,2009年广东省水电投资增长幅度较大是由于抽水蓄能电站投资明显增加,广西区投资大幅缩减主要原因是龙滩水电站工程在上年已全部投产,青海省投资大幅缩减的原因则是拉西瓦电站投资大幅减少。

(二)火电投资

火电投资较大的省份基本是进行大规模煤电基地建设的省份或上大压小建设规模较大的省份。2009年,火电完成投资额达到百亿元的省份依次为江苏、辽宁、内蒙古、上海,4省份火电投资额合计占全国火电总投资的31.45%,其中的内蒙古、辽宁均是煤电基地省份,江苏、上海是上大压小建设规模较大省份。其中,上海、宁夏等省份增速很大,上海主要是漕泾电厂、石洞口二厂二期工程等电厂的完成投资比上年明显增加,宁夏是因为2009年新开工了灵武二期工程等一批西电东送电源项目以及其他大型煤电项目。安徽、河南等省份完成投资下降幅度较大,安徽是皖电东送电源项目投资阶段性完成,河南是上年已集中投产了部分大型火电项目。

(三)核电投资

广东、浙江、福建、辽宁、山东、广西、湖南、海南等8省份均有核电工程投资,其中排在前三位的依次为广东、浙江、福建,3省份核电完成投资合计数占全国核电总投资的69.98%。

(四)风电投资

风电投资排在前几位的省份基本分布在华北和东北区域。2009年,全国共23个省份有风电建设投资,投资超过10亿元的省份有内蒙古、河北、辽宁、黑龙江、山东、吉林、江苏、甘肃、新疆、宁夏、广东、上海、福建等13个省份,其中内蒙古投资规模最大,2009年内蒙古风电完成投资315亿元,占全国风电头子完成总量的40.32%,比上年提高4.81个百分点;宁夏启动了大风电基地建设项目,其中投资增速最大,接近400%;上海是海上风电投资项目。

(五)“十一五”以来部分省份投资

1、内蒙古

内门古的电源工程投资在2007年比上年略有下降后,近两年持续上升,投资总额已连续两年居各省份之首。“十一五”以来,内蒙古火电投资持续下降,其中全区电源总投资比重从2006年的86.39%下降到2009年的26.53%;风电投资持续增加,其占全区电源总投的比重从2006年的10.43%上升到2009年的72.39%,占全国风电总投资比重始终保持在35以上。

2、江苏省

江苏省电源工程投资经过2007年、2008年连续下降后,在2009年有所回升,这是因为该省火电“上大压小”以及风电建设项目规模较大;核电在2007年田湾核电站投产后两年中没有投资。

3、浙江省

“十一五”以来,浙江省水电、火电投资持续减少,或电投资占全省电源总投资的比重从2006年的82.78%下降到2009年的22.43%。随着省内核电建设项目的加快推进,核电投资持续增加,其占全省电源总投资的比重从2006年的7.01%上升到2009年的74.23%,2009年核电投资增长率达到173.58%。受核电投资加大的拉动影响,2009年浙江的电源总投资在火电投资下降56.74%的情况下,依然保持了8.53%的增长率。

4、广东省

“十一五”以来,广东省电源工程投资在2007年比上年略有下降后,已连续两年回升,且增速均超过40%。火电完成投资在2007年、2008年连续两年下降后,2009年有所回升,但受核电投资增加的影响,火电投资占全省电源总投资的比重从2008年的71.74%下降到2009年的32.02%;核电投资连年增加,占全省电源总投资的比重从2006年的21.59%上升到2009年的57.11%。

5、四川省

“十一五”以来,四川省水电投资连续增加,2009年起投资已占全省电源总投资的93.70%;或电投在在连续两年下降后,2009年略有回升。随着2009年水电投资增速的迅速提升(增速达到30.74%),四川省电源工程总投资明显回升。由于水电在建规模较大,投资连年维持相当大的规模,使得四川省电源工程投资规模在“十一五”期间始终居全国前两位。

6、贵州省

“十一五”以来,贵州省电源工程投资连续下降,2009年投资仅为2006年的54.72%。

由于贵州省在建西电东送大型水电工程羡慕投资周期较长,使得其水电投资在“十一五”期间始终保持了较大规模,但随着目前在建项目的陆续投产、大型水电工程项目核准速度的明显放缓以及西电东送大型火电项目的陆续投产,预计贵州省在随后几年电源工程建设投资力度会明显减弱。

第二章电源工程建设

一、基建新增发电设备能力

(一)全国总体情况

2009年,电源建设继续保持较大规模,全年全国新增发电设备容量9667万千瓦,略高于2008年。其中,水电投产规模处于历史高峰期,全年水电新增2106万千瓦,与上年基本持平,占全部电源新增容量的21.78%,比上年降低1.57个百分点;火电新增6586万千瓦(其中:燃煤发电6187万千瓦,燃气发电127万千瓦,煤矸石发电155万千瓦,余温、余压、余气发电68万千瓦,垃圾发电11万千瓦,秸秆发电23万千瓦),与上年基本持平,占全部电源新增容量的68.12%,比重较上年降低3.11个百分点,新投产过电机组比重已连续三年下降;并网风电新增973万千瓦,占全部新增容量的10.06%,比上年提高4.63个百分点,继续保持翻倍增长的态势;并网太阳能发电新增2.79万千瓦。

(二)分区域情况

2009年,华北区域新投产发电设备容量2657万千瓦,占全国新增设备容量的27.49%,其中,风电536万千瓦,占全国新投产风电设备容量的55.08%,居留大区域之首;东北区域新增发电设备容量较少,仅占全国新增设备容量的9.71%,但其新投产风电256万千瓦,占全国新投产风电设备容量的26.27%,仅次于华北区域;华东区域新投产发电设备容量1285万千瓦,占全国新投产设备容量的比重为13.29%,是各区域中新增规模减少最多的区域;华中区域投产1636万千瓦,占全国新增设备容量的32.73%,其中,水电新增689万千瓦(四川新增399万千瓦),占全国新投产水电设备容量的32.73%;在云南、贵州等省份的一批大型水电机组集中投产的带动下,南方区域新增设备容量1946万千瓦,占全国新增设备容量的20.13%,其中,水电新增917万千瓦,占全国新增水电设备容量的43.55%。

(三)分省情况

2009年,基建新增生产能力较大(超过300万千瓦)的省份主要有广东(823万千瓦)、河北(700万千瓦)、内蒙古(668万千瓦,其中风电376万千瓦)、山西(520万千瓦)、山

东(504万千瓦)、云南(496万千瓦,其中水电430万千瓦)、四川(400万千瓦,其中水电399万千瓦)、辽宁(394万千瓦,其中风电121万千瓦)、甘肃(348万千瓦)、浙江(342万千瓦),基本分布在华北、东北和西南等煤电、水电、风电大省或“上大压小”规模较大的省份。江苏、安徽、湖北、湖南、广西、陕西等省份新增发电设备容量比上年有较大幅度的减少,全国(西藏除外)只有北京没有新增装机。

水电新增2009年,部分水电资源大省中一批大型水电机组的集中投产使得水电新增装机容量继续保持了较大规模。其中,云南新增水电430万千瓦(主要项目是小湾水电站3台共210万千我、景洪水电站2台共70万千瓦),占全国水电新增装机的20.44%;四川(主要是大渡河瀑布沟2台共120万千瓦)、贵州(主要是乌江沟批滩水电站3台共180万千瓦、乌江思林水电站3台共78.75万千瓦)以及青海(主要是拉西瓦水电站共四台280万千瓦)也分别以新增水电装机399万千瓦、316万千瓦以及282万千瓦位居前列,四个省份新增水电装机占到全国新增水电装机的67.79%。

火电新增2009年,全国共有7个省份的火电基建新增容量超过300万千瓦,比上年减少2个。其中,广东火电新增容量最多,达717万千瓦,比上年增长138.93%,占全国火电新增容量的10.88%;河北新增容量580万千瓦,比上年增长122.33%,占全国火电新增容量的8.80%;此外还有山东、山西、河南、吉林、浙江(山西、河南均是中西部煤电基地省份)。这7个省份火电新增占本省新增总容量的比例都在80%以上,7省份火电新增容量共计3224万千瓦,占全国火电新增总量的48.95%。

在各省份中,火电新增单机60万千瓦及以上机组合计容量排在前三位的省份依次是广东、河南、浙江,这三个省份火电新增单机60万千瓦及以上机组合计容量占本省火电新增容量比例分别达65.15%、80.80%、100%。

燃煤发电重点新投产项目火电机组继续朝着大容量、高参数、环保型、清洁燃烧方向发展。2009年,全国共有广东海门电厂一期2台、天津北疆电厂2台、浙江宁海电厂二期、河北仑电厂三期1台、江苏金陵煤机电厂1台等共10台百万千瓦超超临界机组投运,年底全国并网百万千瓦超超临界机组达到21台,其中正式投产的为19台,是世界上拥有百万千瓦超超临界机组最多的国家。2009年,新投产单机容量60万千瓦及以上火电机组50台、3550万千瓦,占新投产火电机组容量的53.90%;新投产单机容量30万千瓦及以上火电机组容量126台、5968万千瓦,占全部新投产火电机组容量的90.62%。

燃气发电重点新投产项目2009年燃气发电新增容量127万千瓦,主要分布在福建。

生物质发电及垃圾发电新投产项目2009年共有包括华能长春生物质热电厂、江苏国信泗阳生物质发电有限公司、吉林市双嘉环保能源利用有限公司等一批生物质发电和垃圾发电厂建成投产,全年新增并网生物质发电23万千瓦,并网垃圾发电11万千瓦。

风电新增风电继续保持翻倍增长。2009,新增并网风电容量973万千瓦,其中内蒙古以376万千瓦据个省份首位,占全国的比重为38.65%。风电并网新装机超过30万千瓦的省份还有:辽宁(121万千瓦)、河北(95万千瓦)、黑龙江(71万千瓦)、吉林(64万千瓦)、山东(57万千瓦)、甘肃(45万千瓦)、新疆(37万千瓦)、江苏(31万千瓦)。各发电企业中,国电集团公司新增风电规模最大,达248万千瓦。

2009年风电新投产容量规模达到15万千瓦的项目由辽宁阜新二期(30万千瓦)、甘肃中节能马特许权风电(20.1万千瓦)、河北尚义麒麟山一期(15万千瓦)、内蒙古巴彦卓尔市乌兰伊力更风力发电有限责任公司(15万千瓦)。

太阳能光伏发电新增大容量太阳能光伏电站进入并网投产阶段。2009年,新增并网太阳能发电装机容量2.79万千瓦。其中宁夏新增2.20万千瓦。

二、电源工程在建规模

(一)全国总体情况

2009年底,全国电源在建规模较2008年底有所增加,其中,水电规模下降,火电、核电和风电规模增加较大。

1、2009年底在建规模

2009年底,全国电源工程在建规模为17408万千瓦,较上年增加1346万千瓦。其中,火电7749万千瓦、核电2192万千瓦、风电721万千瓦;水电由于近几年新开工规模很少,且投产规模较大,在建规模减少到6752万千瓦。

2、全年新开工规模

2009年,全国新开工电源项目中,火电比例较高,水电项目仍然很少,核电是历史上最多的一年全年电源建设项目新开工规模为6055万千瓦,较2008年的5154万千瓦,增加了901万千瓦。其中,水电694万千瓦、火电3652万千瓦、核电982万千瓦、风电715万千瓦。

(一)全国总体情况

1、2009年底在建规模

2009年底,全国共有四川、云南、辽宁、广东、江苏、内蒙古、湖北、浙江、福建、贵州、宁夏、山东等12个省份电源工程在建规模超过500万千瓦,基本上是能源资源丰富或电力消费大省,其在建规模合计为13237万千瓦,占全国在建规模的76.04%。在建规模排在前两位的省份是四川(2742万千瓦)和云南(1961万千瓦),主要是水电在建项目。

台共7363万千瓦(其中,60万千瓦及以上火电机组67台共4725万千瓦,包含14台百万千瓦机组),占火电在建规模的95.02%。火电重点在建项目由江苏启动吕四钢发电厂工程(4台共264万千瓦)、辽宁绥中电厂二期工程(2台100万千瓦)、上海曹泾电厂工程(2台共200万千瓦)、浙江嘉兴发电厂三期工程(2台共200万千瓦)、河南平顶山第二发电厂(2台共200万千瓦)、广东平海电厂一期工程(2台共200万千瓦)、宁夏灵武二期(2台共200万千瓦)、安徽皖能铜陵发电有限公司六期扩建项目(1台100万千瓦)、江苏谏壁“上大压小”工程(1台100万千瓦)等。

2、全年新开工

2009年,全国共有辽宁、山东、宁夏、广东、浙江、山西、甘肃、内蒙古、江苏、四川等11个省份电源工程新开工规模超过200万千瓦,其新开工规模合计为4329.91万千瓦,占全国县开工规模的71.50%,新开工规模排在前三位的省份依次是辽宁、山东、宁夏,在建规模均超过500万千瓦。

第四章火电生产消耗煤炭

一、整体情况

2009年,国内原煤供应总量增加,全国大部分地区火电厂燃料供应和消耗总体基本平稳,全年发电耗煤量增长呈现上半年低迷、三季度走强、四季度快速拉升的特点。全国6000千瓦及以上电厂发电、供热生产消耗原煤15.47亿吨,比上年增加8189万吨,增长5.59%,增速比2008年上升3.7个百分点。全国6000千瓦及以上电厂发电、供热消耗原煤量占全国原煤供应量的50.26%,比上年降低0.81个百分点。

二、各省情况

2009年,发电消耗原煤量最多的三个省份与2008年相同,仍然是火电生产大省内蒙古、山东和江苏,分别消耗原煤13293、12591、11577万吨。三个省份合计消耗点煤占全国电煤消耗量的26.82%,比上年比重提高0.6个百分点。这三个省份发电消耗原煤分别增长6.47%、13.17%、5.47%,内蒙古继续成为电力消耗原煤最多的省份,山东、江苏本省煤炭产量不足、电煤平衡能力较弱,电力消耗原煤近一半以上需要从外省调入。

2009年从第二季度开始电力需求旺盛,特别是入夏以后湖北、湖南、广西、贵州、云南等水电大省涞水偏枯、水电增速回落,使得火电发电量下半年回升幅度十分明显,12月份火电量大增导致电煤消耗激增,部分地区电煤供需紧张。

第五章发电设备平均利用小时

一、全国整体情况

2009年,全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为4546小时,比上年下降102小时,处于“十五”以来最低水平。“十五”期间,全国发电设备平均利用小时逐年提高,2004年达到最高点5455小时后自2005年开始回落,在2008年下降幅度最大达372小时,2009年下降幅度比上年收窄270小时。因下半年大部分流域来水偏枯,2009年水电设备平均利用小时为3328小时,比上年下降261小时(上年同期为提高69小时);火电设备平均利用小时为4865小时,处于“十五”以来最低水平,比上年下降20小时,但下降幅度与上年相比减小439小时;核电、风电利用小时分别为7716小时、2077小时,比上年分别上升37小时、31小时。

二、“十五”以来各区域情况

1、华北区域

北京的设备利用小时相对偏低,且变化幅度较小,其他几个省份火电装机比重较大,设备利用小时相对偏高。其中,河北、山西在“十五”期间,设备利用小时据全国前列,天津“十一五”以来,设备利用小时各年均居全国前四位。2008年,除山东外的其他省份设备利用小时均有较大幅的下降。特别是内蒙古,设备利用小时在2007年至2009年分别下降465小时、734小时、263小时,其设备利用小时在2008年、2009年均低于全国平均设备利用小时。

2、东北区域

“十五”以来,辽宁的设备利用小时情况相对较好;吉林的水电装机比重较大,但水电设备利用小时较低,导致全口径设备利用小时一直相对偏低。

3、华东区域

“十五”以来,华东区域中除福建外的其他四个省份火电装机比重较高,设备利用小时情况相对较好,基本都高于各年的全国平均设备利用小时数。其中,2009年江苏的设备利用小时数居全国各省份首位;福建的水电装机比重较大,其全口径设备利用小时相对偏低,各年均低于全国平均设备利用小时。

4、华中区域

河南属于火电生产大省,其设备利用小时情况相对较好。其他省份基本都属于水电生产大省,水电装机比重较大,全口径设备利用小时相对偏低。近几年湖北、四川、重庆、湖南

均有较大规模的水电装机容量投产,各省份在2005年后的几年中设备利用小时均处于持续下降趋势(其中,四川由于2008年受灾设备利用小时大幅下降后,在2009年回升超过900小时。

5、西北区域

“十五”以来,青海、西藏的水电装机比重较大,全口径设备利用小时相对偏低,其他几个省份的利用小时情况相对较好。其中,宁夏设备利用小时除2001年和2009年居全国各省份中的第二位外,其他各年均居全国首位,但由于新增机组较多,需求增长相对较低,宁夏的设备利用小时几年来下降幅度最大,从2006年的7099小时持续下降到2009年的5040小时,三年分别下降670小时、636小时、655小时。

6、南方区域

“十五”以来,,海南的设备利用小时一直偏低,除2008年低于全国设备利用小时331小时外,其他各年均低于全国平均利用小时数超过1000小时。贵州在“十五”前两年设备利用小时较高,据全国前两位,但在2004年由于大型水电项目的投产,当年的设备利用小时大幅下降1051小时;随后几年中,贵州的设备利用小时在全国设备平均利用小时数上下波动。广西、云南由于水电装机比重较大,全口径设备利用小时各年基本都低于全国平均水平。广东的设备利用小时在“十五”期间基本处于持续上升状态(2005年略有回落),“十一五”期间,西电送广东规模加大,本省设备利用小时数持续下降,与全国设备平均利用小时变化趋势一致。

(三)火电设备平均利用小时

2009年,全国火电设备平均利用小时延续了自2004年以来的下降趋势,全年火电平均设备利用小时为4865小时,比上年略有减少,比2004年最高值降低了1128小时。

2009年全国共有新疆、贵州、江苏、辽宁、青海、河北、云南、宁夏、天津、山东、福建、吉林、山西、北京、安徽、广东、浙江17个省份火电设备平均利用小时高于全国水平。个省份中,火电设备平均利用小时较高(高于5000小时)的省份主要有新疆、贵州、江苏、辽宁、青海、河北、云南、宁夏、天津、山东、福建、吉林,基本都集中在华北、东北、西北、西南等火电机组比例较高、或者水电出力下降较多的省份,但火电生产大省内蒙古、河南火电设备平均利用小时低于全国平均水平。云南、四川火电设备平均利用小时比上年分别增加1215小时、883小时,但四川水电较好,其火电设备平均利用小时低于水电设备利用小时。吉林、陕西、海南、宁夏火电设备平均利用小时比上年下降均超过800小时。

第六章发电生产节能降耗

一、全国整体情况

(一)全国总体情况

全国发电厂用电率创新低。2009年,全国6000千瓦及以上电厂厂用电率为5.76%,比上年下降0.14个百分点,创下了全国6000千瓦及以上电厂厂用电率的新低,“十五”以来累计下降0.48个百分点。2009年全国火电厂用电率为6.62%,比上年下降0.17个百分点,与2007年持平。2001~2009年间,全国火电厂用电率呈持续下降趋势(其中,2008年有所回升),“十五”以来火电厂用电率累计下降0.63个百分点;水电厂用电率略有回升。

(二)分省情况

2009年,6000千瓦及以上发电厂用电率低于全国平均水平的省份主要集中在华东区域各省份,华中区域的湖北、湖南、四川、江西、南方区域的广东、广西、贵州、云南,西北区域的甘肃、青海、新疆以及西藏。这些省份厂用电率低的原因,一是省内水电机组比例较高,如湖北、四川、云南、青海、湖南等;二是区域内机组结构较好、效率较高,如华东的上海、江苏等。华北、东北区域各省份发电厂用电率均高于全国水平。

2009年,6000千瓦及以上发电厂用电率下降幅度大于全国平均水平、且下降幅度超过0.2个百分点的省份集中在华北区域的北京、天津、内蒙古,东北区域的辽宁、黑龙江,华中区域的四川、河南、江西,南方区域的贵州,西北区域的甘肃、青海等,主要原因是部分省水电出力较好、气电比例增加、火电效率提高、上年厂用电率基数值高等。厂用电率好于全国平均水平的省份有华东区域各省份、南方区域的广东、云南、华中区域的湖北、湖南、江西等。

二、标准煤耗

(一)全国总体情况

全国发电生产煤耗持续大幅下降。在增加大容量机组、关停小火电机组以及加大节能管理和技术改造等多途径的共同作用下,2009年,全国6000千瓦及以上发电厂供电标准煤耗为340克/千瓦时,比上年下降5克/千瓦时,发电标准煤耗累计下降37克/千瓦时,特别是“十一五”以来标准煤耗降速加快,“十一五”前四年,全国6000千瓦及以上电厂供电标准煤耗累计下降30克/千瓦时。我国燃煤电厂的供电煤耗平均水平已居世界先进水平。

(二)分省情况

2009年,供电标准煤耗低于全国平均水平的省份主要集中在北京、华东区域各省份等经济发达、环保要求较高的省份。北京供电标准煤耗仅有291克/千瓦时,处于全国最低水平。2009年全国仅有陕西供电煤耗略有上升,而四川、云南、青海、西藏、吉林、湖南等省份供电标准煤耗下降幅度较大。

蚂蚁金服专题市场投资策略分析报告

蚂蚁金服专题市场投资策略分析报告

目录 第一节蚂蚁金服概览 (6) 一、股权结构概览 (6) 二、发展历程:阿里系的金融版图 (7) 三、业务概览:支付为中心、面向投融资双向延展 (8) 第二节支付业务:梦开始的地方 (10) 一、历史回溯:蹒跚前行的小巨人 (10) 二、功能定位:多元增值服务的战略支点 (10) 三、发展前景:受益网络交易和支付,占据最大市场份额 (11) 1、淘宝交易规模增长是推动支付宝扩张的源动力 (12) 2、支付体系正快速互联网化、移动化 (12) 3、支付宝在互联网支付和移动支付市场份额高居首位 (14) 4、品牌效应和消费习惯进一步强化支付宝地位 (15) 第三节融资业务:数据立身,场景为王 (17) 一、模式分析:基于场景和数据的模型,基于模型的信用 (17) 二、消费信贷业务:依托花呗/借呗,盯住长尾人群 (17) 1、核心产品:蚂蚁花呗/蚂蚁借呗 (17) 2、发展空间:受益消费信贷,看好低端客户加杠杆 (20) 三、网商银行:整合阿里小贷,掘金普惠金融 (22) 1、网商银行战略定位:小微客户、农村市场、中小金融机构 (22) 2、网商银行历史沿革和股权结构 (22) 3、网商银行APP可以实现小额贷款 (22) 4、网商银行开业前8个月经营情况 (24) 5、小贷业务:资产证券化整合存量阿里小贷,依托大数据继续服务供应链25 第四节资产管理业务:客户为王,从流量到存量 (27) 一、余额宝:现金管理模范,客户导入利器 (27) 二、招财宝:具有增信的借贷产品,提供中等风险收益投资机会 (28) 三、网金社:金融资产交易平台,兼具投融资功能 (29) 四、蚂蚁达客:股权众筹平台,分享企业成长 (30)

证券投资顾问考点汇总

证券投资顾问考点汇总 1、2011年1月,证券分析师与投资顾问正式分为两类; 2、中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理,并制定职业规范和行为准则 3、客户回访留痕不少于3年,1个月内回访,客户数的10%,专门人员独立实施 4、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年 5、投资咨询行业职业道德的十六字原则:独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 6、证券投资顾问不得同时注册为注册分析师 7、证券投资顾问应当了解客户情况,在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上,向客户提供适当的投资建议服务 8、按照公平、合理、自愿的原则,与客户协商并书面约定收取服务费用,可以差别佣金 9、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的,应当说明其方法和局限 10、证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理,书面或电子文件留痕 11、马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论 12、维持期阶段:寻求多元投资组合 13、理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期,投资工具是自用房产投资、股票、基金 14、维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金;稳定期的,偿还房贷,筹教

育基金;高原期55-60,负担减轻、准备退休;退休期>60,享受生活,规划遗产15、货币时间价值/资金时间价值:一定数量的货币在两个时点之间的价值差异,影响因素包括:时间,收益率或通货膨胀率,单利与复利 16、单期中终值的计算公式为:FV=PV*(1+r),多期中终值的计算公式为:FV=PV*(1+r)的t次方,所以终值跟计息方法,现值的大小和利率相关,而与市场价格无关 17、永续年金是指在无限期限内,时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流;比如优先股,它有固定的股利而无到期日,其股利可视为永续年金;未规定偿还期限的债券,其利息也可视为永续年金。 18、年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流;根据时间点不同,可以分为期初年金(eg生活费支出、教育费支出、房租支出)和期末年金(房贷支出); 19、单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n),复利现值的计算公式为:PV=FV/(1+r)^t 20、不同复利期间投资的年化收益率成为有效年利率EAR,名义年利率与有效年利率EAR之间的换算即为:EAR=(1+r/m)^m-1,其中,r是指名义年利率,EAR是指有效年利率,m是指一年内复利次数 21、复利现值系数=1/复利终值系数 22、44-68提关于复利的计算 23、证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述,期望收益为纵坐标,β系数为横坐标 24、β系数衡量的是证券的系统风险,β值越大,证券的系统风险越大;当证券与市场能够负相关时,β系数为负数

证券年度投资策略临时分析报告

国金证券:2007年度投资策略临时报告 2007年3月5日,国务院总理温家宝在十届全国人大五次会议上作政府工作报告,我们将今年政府工作报告中的关键部分(回忆、目标、打算内容、关注难题)与去年进行了比较,社会经济进展指标并没有改变,我们认为重要的变化在于,关于当前要紧问题的重视,差不多由短期的产能过剩、生产安全等问题,更多的集中在经济社会进展中的差不多矛盾之上:一、经济结构矛盾;二、粗放经济增长方式的矛盾;三、政府提供的公共服务品不能充分满足民生需求。 而2007年政府工作报告的重要特点,能够用两个方面来概括:一、经济进展上实现节约型增长;二、社会进展上实现民生的促进。这两大进展目标正是解决当前两大矛盾的关键。我们认为促进民生与节约型增长共同构筑了我国社会经济进展的大趋势。 节约型增长要紧体现在对经济增长“又好又快”的总体要求以及对节能、减排、土地等指标的硬约束。而促进民生要紧体现在社保、教育、卫生三大关键领域中增加政府供给:保障体系扩大对农民、低收入人群的覆盖范围,增加公共服务品的提供,向“和谐社会,保障人人”目标努力。

我们认为2007年政府工作报告差不多清晰表明了在经济实现较快增长的同时,需要进一步的调整,这种调整差不多不同于在经济过热时期解决短期矛盾,而是对经济进展和社会进展的深层次调整,同时将对国内产业结构产生深远阻碍: 促进民生,带动内需:消费型行业的机遇..产业结构调整:大力进展服务业、加快进展高技术产业、振兴装备制造业。 节约型增长成为转换经济增长方式的核心:节能环保产业将获得进展契机。 对卫生事业改革的重视将推动医疗体制改革,从而给医药行业带来健康的增长环境以及快速增长的市场空间。 一、2006-2007年政府工作报告要紧内容比较2007年3月5日,国务院总理温家宝在十届全国人大五次会议上作政府工作报告,我们将今年政府工作报告中的关键部分(回忆、目标、打算内容、关注难题)与去年进行了比较: 1、回忆部分比较:宏观调控手段趋于市场化、立体化2005年的政府工作重点要紧强调对经济运行中突出的问题的解决,而当时的棘手问题是经济增长过热,固定资产增长过快,煤电油运等行业遇到瓶颈环节供给紧张,因此,要紧采取的是区不对待、有保有压的原则,调控措施具有一定行政色彩。

证券投资基金投资策略报告

证券投资基金 投资策略 报告书 新兴产业成长型基金系列

研究小组: 目录 第一部分基本信息篇 (3) 一、基金简介表 3 二、基金基本情况 3 (一)投资目标 (3) (二)投资理念 (4) (三)投资范围4 (四)投资策略5 (五)分红政策与方式6 (六)风险与收益特征6 第二部分投资策略与分析篇 (6) 一、行业分析 6 二、股票备选池 12 三、个股研究(基本面分析) 13 (一)公司简介 (13)

(二)经营分析 (14) (三)公司竞争力与发展前景分析(基本面,技术面)15 (四)估值及评级情况 (17) (五)风险揭示 (19) (六)简短投资意见总结 (19) 四、确定基金具体的投资比例 19 五、个股选择进仓时间与成本控制。(技术分析) 20 六、基金运作过程中的调整策略。 20

第一部分基本信息篇 一、基金简介表 二、基金基本情况 (一)投资目标 本基金通过对新能源、新材料、低碳行业等新兴产业的深入研究与调查,发掘出一些具有估值较低却具有高成长性的新兴企业作为投资标

的,力争在足够低的安全边际下,控制风险以获取超越大盘指数的收益率为目标。 (二)投资理念 本基金以低估值与高成长相结合的投资理念进行投资运作。本基金认为一只股票价格能够保持长时间的上涨,离不开公司稳健或高速增长业绩的背后支撑,因此,市场上靠一时概念炒作的股票,如果没有业绩在背后的支撑,未来公司发展达不到投资者的预期,那么该类型的股票价格最终还是回归到公司的真正价值所在。所以本基金根据正确的投资理念,通过研究来发现那些业绩稳健或高速增长,同时未来具有发展前景而股票价格却被低估值的上市公司作为为投资标的。这样也是本着保证资金在足够安全的基础下,再谋取高收益的投资操作理念。 (三)投资范围 本基金属于股票型基金,投资以证券投资基金法等相关法律允许 投资的范围;同时承诺遵守证监会最新基金法规规定,不低于80験金投资于股票的投资比例。本基金作为新兴产业成长型基金的系列,重点投资于经济转型的新兴产业,优先选择投资于新材料、新能源等国家十二五规划重点支持的行业。

期货投资策略分析及执行报告

11月30日商品期货RU 投资分析报告 1.商品背景介绍及要点关注: 商品背景:天然橡胶近期继续围绕25000/吨展开震荡,青岛保税区天胶库存维

持高位,下游工厂低位囤货采购意愿增加,但去库存仍缓慢因船货继续到港。商家报价不积极,部分商家清仓后维持观望,入市积极性不高。下游询盘气氛一般,随用随买。 天然橡胶生产国协会(ANRPC)周二称,明年产量将继续增加,尽管价格大幅下滑且这可能导致库存激增。ANRPC在其月度报告中称,ANRPC成员国天然橡胶产量约占全球总产量的92%,且预期明年产量将增加3.6%至1040万吨,2011年产量增幅预估为5.6%。报告称,2011年年末天然橡胶库存预估为127万吨,在三个月内增加了20%且自6月末以来增加50%。到1月末时库存可能高于140万吨。所以尽管下个月开始进入割胶淡季和传统的橡胶上涨周期,橡胶价格的表现还有赖于供需面上的变化。 宏观面:受11月信贷可能远低於预期、人民币贬值预期下外资加速外逃以及国际板推出在即等市场等传闻拖累,沪深股市今日尾随B股市场暴跌3.27%。伦铜同样受低,看似与沪深股市交相呼应。在沪铜受创后,天胶同样遭遇卖压,并击穿昨日最低位置。 欧盟各国同意向希腊发放80亿欧元援助贷款,市场风险偏好稍有改善,但欧元区经济面临的负面因素依然存在,穆迪将87家欧洲银行评级纳入负面观察名单;市场还开始担忧法国评级短期内将被下调。加重了市场的忧虑情绪。Nymex 1月原油期货近期受压100美元/桶,后市运行节奏预计是震荡上涨。 延续之前看法,下半年来主导天胶下跌的因素主要集中在系统性风险层面,欧债问题及国内资金面格局目前看有愈演愈烈之势。目前看验证了欧债问题远未解决,会对胶价再次形成较大打击的前期预测。而国内资金面,宏观政策基调仍是“微调”而非全面放松,因此产业链资金问题得不到根本解决,而这两大问题,从中长期来看一直有很强的确定性。这也就是说,做空动能始终存在。 总体上,商品市场仍未存在趋势,橡胶市场近期难有趋势出现。 2.潜在信息及影响分析: 原油目前展开整理。之前摩根大通(J.P. Morgan)下调布伦特原油及美国西德克萨斯中质油期货(WTI)价格预期。2011年1季度的预期自108美元调降至98美元。近日美国石油协会(API)11月29日公布的数据显示,美国上周原油库存意外增加,因进口量攀升,而馏分油库存亦攀升,炼厂产量利用率增加。截至11月25日当周,美国原油库存大幅增加340万桶至3.39174亿桶,而之前市场预估为减少20万桶。 上次说到西方制裁伊朗可能导致的原油价格风险,近日有所验证。中东局势方面,伊朗抗议者周二闯入英国驻德黑兰大使馆,抗议伦敦对该国的新制裁。12月1日欧盟方面将就伊朗原油出口实施禁运提案进行讨论,一旦欧盟决定实施对伊朗进一步的制裁,油价将上升突破100美元/桶。 欧盟委员会11月29日公布的数据显示,欧元区经济与消费者信心指数跌至2009年末以来的最低点93.7,低于早前市场预期值94,显示出欧洲陷入衰退的风险加剧。 泰国南部大雨及山洪已中断该国橡胶主产区的割胶生产,将推升价格。一高级官员周一称,泰国南部地区的季风性大雨及山洪已中断了该国橡胶主产区的割胶生产,将在未来数周推升价格。现货橡胶价格自2月触及的每公斤6.40美元下跌逾一半,在11月初达到每公斤约3.00美元,受欧洲债务危机引发的需

证券投资分析报告

证券投资分析报告 序号分工姓名学号班级 1宏观分析师杨晓蓉09320717 会计四班2行业分析师吕丽莎09320730 会计四班3行业分析师高婷婷09320621 会计四班4公司分析师刘秀娟09320729 会计四班5公司分析师官春燕09320713 会计四班第一讲:宏观分析——白酒 目录: 第一章宏观环境分析 第一节国内经济分析 第二节国际经济分析 第三节货币及财政政策分析 第二章目前白酒行业宏观分析 第一章宏观环境分析 第一节国内经济分析 1.一些体制性、结构性矛盾还没有得到根本解决,发展方式依然粗放,投资与消费、工业与服务业比例关系仍不合理,资源环境约束进一步强化,科技创新能力亟待提高,这些都严重制约着经济社会又好又快发展,需要进一步采取措施加以解决。 2.国内生产成本上涨压力依然存在,资源要素价格矛盾比较突出;再加上自然灾害、舆论炒作等因素都可能增强通胀预期,增加了完成全

年预期目标的难度。 3.实现农业稳定增产的不确定性仍然较强。尽管夏粮、早稻获得丰收,但秋粮是全年粮食生产的大头。 4.节能减排形势十分严峻。 5与此同时,一些城市房价仍然较高,保障性安居工程建设压力很大;有的企业受利益驱动,在食品生产中违法违规使用添加物的问题比较突出;近一段时间,一些地方接连发生道路、交通、煤矿、非煤矿山事故和建筑物、桥梁垮塌事件,给人民群众生命财产造成严重损失,对此社会反映强烈。 第二节国际经济分析 1.世界经济继续保持复苏,但复苏的进程很脆弱、很不平衡,全球 经济增长出现放缓迹象。 2.2.美国经济一、二季度环比折年率分别增长0.4%和1%,均明显低 于去年四季度3.1%的增幅;欧元区经济增长乏力,日本经济颓势仍将持续;新兴经济体和发展中国家经济增速有所回落。 3.此外,西亚北非政局持续动荡,原油等大宗商品价格高位震荡, 特别是近期标准普尔公司下调美国主权信用评级事件引发全球金融市场剧烈波动。 概述:这些问题相互交织、相互影响、相互作用,使得全球经济复苏充满变数,不确定性、不稳定性上升,并将从不同渠道、不同层面影响我国经济发展。

证券投资策略分析报告

证券投资策略分析报告——主题投资 主题投资: 主题投资概念起源于90年代全球经济一体化的大背景。是国际新兴的投资策略,有别于传统的价值投资及行业配置策略,其具有更强的前瞻性和更大的灵活度:摈弃了传统的地域和行业概念,发掘家经济体的发展趋势及趋势背后的驱动因素,寻找符合产业升级要求、符合经济增长、受益于政策趋势或确定性事件的相关企业,纳入同一主题范围下进行投资并获取超额收益。 其特点在于它并不按照一般的行业划分方法来选择股票,而是将驱动经济体长期发展趋势的某个因素作为“主题”,来选择地域、行业、板块或个股。 主题投资策略: 通过对事件发展趋势预期的判断为主要基础 投资过程体现预期趋势持续发展或偏差纠正 主题投资更加强调把握主题核心驱动因素 主题投资策略“核心假设变量”相对较少 投资机会的触发因素 宏观性主题:可以促进经济长期发展趋势或短期变化及结构性变化的宏观驱动因素。例如:金砖四国、中国城镇化、人民币升值、通货膨胀、消费升级、区域经济振兴 事件性主题:某些确定性事件会提升相关企业的资产价值或盈利水平所衍生的主题性机会。例如:奥运会、世博会、迪斯尼、H1N1流感、央企重组、上海国资重组 实施主体投资的关键 1、分析投资主题:从宏观经济、政策制度、技术进步和确定性事件等多个角度, 挖掘投资主题; 2、预期趋势判断:把握经济发展、企业盈利、事件确定性等趋势因素,多顶具 有长期发展前景主题 3、投资目标选择:主题行业配置、主题汗液内个古精选,主题配置动态调整 4、投资组合卖出:密切跟踪投资主题驱动因素强弱变化选择合适时点、卖出投 资组合 主题投资的核心步骤就是要素分析、驱动力分析和逻辑分析。要素分析是主题投资的内涵,一切主题投资都要依赖一定的要素,这是肢体投资的出发点。驱动力分析是主题投资的外在表现,要素确立了,驱动股价上涨的动力自然就确立了。逻辑分析则是主题投资的灵魂和方法论。 实战分析 根据此前中央政治局会议精神、高层领导近期表态,以及本次中央经济工作会议内容,未来A股将迎来四大投资主题。 主题一:新型城镇化概念 中央经济工作会议指出,城镇化是我国现代化建设的历史任务,也是扩大内需的最大潜力所在。“这种提法涉及的产业链很多,股市应该会有所反应,特别是基建等板块”。因此,新型城镇化概念有望成为2013年A股主题投资。在此主题下,基建、建筑建材、房地产等相关领域将成为直接受益者。 主题二:农业现代化

模拟证券投资分析报告

模拟证券投资分析报告

一、2012年上证综指的预测与分析 从主流研究机构2012年A股投资策略报告中可以看出,绝大多数券商看多明年市场,预测上证综指波动区间基本在2200点-3000点。如此看来,2012年A股或将迎来一轮小牛市。券商普遍认为,相比今年更为宽松的货币环境,是大级别反弹行情出现的必要条件。在中央经济工作会议精神指导下,2012年国内经济将摆脱增速加速衰退的滞涨周期,转而进入低通胀低增长时期,社会流动性将加以改善,企业盈利将得以恢复。经济的拐点、通胀的拐点、流动性的拐点、业绩的拐点、估值的拐点、市场的拐点齐聚2012年,进而影响股市,预计大盘将再经历一个触底、企稳、筑底、反弹、整理的过程。 【大盘走向】

关于2012年A股策略,申万研究认为,2012年的谋略:看清确定的东西、关注重要的变化。确定一:流动性环境改善,风险回报率下行,大类资产配置利好股市。2011年,地产商信托融资、银行表外转表内、银行高息揽存均推高社会融资成本;2012年,这些情况均有所改善,大类资产配置角度,股市的吸引力有所加强。确定二:全年经济大概率低于今年。重要的变化:上中下游景气变动的不同步使经济、盈利、通胀和政策存在较大变数。当前,出口、房地产以及相关的产业链开始下滑,但中游的库存和产能偏低。这样,政策小修小补无法抵挡经济下滑态势,而一旦政策出现较大松动(信贷大放、房地产明紧暗松),经济和盈利会迅速回升,通胀的约束可能再现。政策较大松动成为最大的变数。鉴于此,2012年全年上证综指核心波动区间(2200,3000)。当前A股的估值为11.4倍,2012年的A股估值中枢有望上行至12倍,-15%的2012盈利增速对应2193点,15%的2012盈利增速对应2967点。 2012的战法:把握各阶段股市交易的焦点,等待周期和成长共振的机会。在中长期经济预期无法改善的情况下,“周期做Alpha、成长做Beta”成为主流的投资模式。周期股的机会来自政策放松,幅度与放松程度息息相关;成长股(特别是新兴成长股)需要市场的情绪配合。弱势下,政策放松--周期搭台--稳定情绪--成长唱戏成为标准的战法,2011年下半年就有过两次,但级别太小。相信2012年会有一次较大级别的行情,一方面政策放松的程度更大(2011年6月和10月分别是政策放松预期和小修小补),另一方面临近换届,转型预期再起。在政策拐点和换届起点的叠加下,股市有望演绎周期股和成长股共振的大行情,这将是近几年最佳的投资时机。从现在开始,股市可能演绎四段行情:第一阶段:蜜月行情——政策预调微调,市场超跌反弹,周期与主题活跃;第二阶段:蜜月后的冷淡——政策微调基调不变,对经济担忧加剧,反弹后再次回落;第三阶段:共振行情——政策放松力度加大,周期和成长共振,市场指数大幅提升;第四阶段:约束再次出现——通胀和房价抬头约束政策放松力度。 2012年的兵计:保存实力, 伺机而动。2012年一季度,对经济的担忧或将终结蜜月行情,此时在投资上应保存实力,在行业配置上,应关注景气仍能逆周期回升的行业:电力设备(尤其是输变电设备和核电)、医药、消费型投资设备;待政策出现较大松动后,应把握周期和成长共振的机会,届时建议配置房地产、重卡、工程机械、化工和与转型相关的成长股。

深圳市福田区经济数据(深圳市统计局)

福田区主要经济指标
Economy Index of Futian District
福田区 2009 年地区生产总值达 1,623.17 亿元,保持双位数 10.1%的增长 率,居深圳市关内各区的第二位,紧追以高新技术产业为主的南山区,发展 势头良好。
With a double-digit growth, GDP of Futian overed RMB162 billion in 2009, ranking No. 2 in Shenzhen City, and maintaining a healthy and fast development. 图 1 深圳特区内各区生产总值及增长率比较
2009年 深 圳 市 关 内 各 区 生 产 总 值 及 增 长 率 2000 1500 亿元 1000 500 0 南山区
资料来源:深圳统计局
12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 福田区 罗湖区 盐田区
Chart 1 Comparison of GDP and GDP Growth Rate in Shenzhen Districts
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Source: Shenzhen Statistical Bulletin
其中,第三产业实现增加值 1,423.28 亿元,增长 14.2%,第三产业比重达 87.69%,其中以金融业、房地产业和批零住餐业发展最快速,成为推动经济 发展的主要产业。福田区政府大力推进 CBD 及环 CBD 高端产业带发展,实现 增加值 1,030 亿元,占地区生产总值比重的 63.5%。
总的来看,福田区经济发展势头强劲,第三产业发展前景广阔,结合 CBD 重 点打造区域的契机,为高端市场的发展提供良好的经济基础和发展机遇。 Teritary industry, especially the Finance, Real Estate, Wholesale and Retail Sales sector, is the propelling power of Futian economy, accounted for 87.7% of GDP. reaching RMB 142 billion and increased by 14.2% y-o-y in 2009. Backed by the supports of SZ government, GDP of Futian CBD area reached RMB 103 billion, accounting for 63.5% of the whole Futian District. This rapid and strong growth lays the foundation stone of the development of high-end retail market. 图 2 2009 年深圳特区内各区三次产业比例
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2015全国电力工业统计数据

2016年1月15日,国家能源局发布2015年全社会用电量等数据。 2015年,全社会用电量55500亿千瓦时,同比增长0.5%。 分产业看,第一产业用电量1020亿千瓦时,同比增长2.5%;第二产业用 电量40046亿千瓦时,同比下降1.4%;第三产业用电量7158亿千瓦时,同比增 长7.5%;城乡居民生活用电量7276亿千瓦时,同比增长5.0%。 2015年,全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为3969 小时,同比减少349小时。其中,水电设备平均利用小时为3621小时,同比减 少48小时;火电设备平均利用小时为4329小时,同比减少410小时。 2015年,全国电源新增生产能力(正式投产)12974万千瓦。其中,水 电1608万千瓦,火电6400万千瓦。 全国电力工业统计数据(2015年) 全年累计 指标名称计算单位 绝对量增长率(%)全国全社会用电量亿千瓦时555000.5 其中:第一产业用电量亿千瓦时1020 2.5 第二产业用电量亿千瓦时40046-1.4 工业用电量亿千瓦时39348-1.4 轻工业用电量亿千瓦时6729 1.3 重工业用电量亿千瓦时32620-1.9 第三产业用电量亿千瓦时71587.5城乡居民生活用电量亿千瓦时7276 5.0 全口径发电设备容量万千瓦15067310.4其中:水电万千瓦31937 4.9 火电万千瓦990217.8 核电万千瓦260829.9 6000千瓦及以上电厂供电标准煤耗克/千瓦时315-4.0全国线路损失率% 6.60.0 6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时小时3969-349

其中:水电小时3621-48 火电小时4329-410电源基本建设投资完成额亿元409111.0其中:水电亿元782-17.0 火电亿元139622.0 核电亿元560 5.2电网基本建设投资完成额亿元460311.7发电新增设备容量万千瓦1297424.2其中:水电万千瓦1608-26.2 火电万千瓦640033.6新增220千伏及以上变电设备容量万千伏安21785-2.6 新增220千伏及以上输电线路回路长度千米33152-7.8注:全社会用电量指标是全口径数据,电源、电网基本建设投资为纳入行业统 计的大型电力企业完成数。 据国家统计局最新公布的规模以上工业生产主要数据显示: 2015年全国发电量为56184亿千瓦时,累计同比下降0.2%。与2014年相比,累计同比增速由正转负。 其中,火力发电量为42102亿千瓦时,同比下降2.8%,占全部发电量的74.94%;水力发电量为9960亿千瓦时,同比增长4.2%,占全部发电量的17.73%。对比发电量、用电量来看,两者一直处于相对均衡状态,无太大差距。 从历史数据来看,2009-2014年全国发电量和全社会用电量都呈现出逐年增长的趋势。且从图3可以看到,2009-2013年期间的环比增速较快,2013年以后增速收缓,2015年发电量增速首次减少为负,为-0.2%。

证券投资策略报告

证券投资策略报告 --进攻转防御,不确定性中的再平衡 一.信息前瞻: 三月份财经日历-预计财经信息: 1.两会相关政策:根据十八大管理层提出的新四化,即信息化、工业化、城镇化、农业现代化四个方向,有望在环保,医疗,信息科技,高端装备等领域出台相关产业政策。相关热点题材目前已经开始启动,三月初仍具有交易性机会。 二.市场研判: 对于三月份的行情,我们判断在国内和海外政策不确定性的背景下,政策进入观察期,房地产调控,转融券推出的影响,美国财政悬崖等问题将直接影响资本市场。而与之对应的政府换届带来的产业政策出台预期,将利好部分行业,直接导致的市场状况就是经过大幅反

弹和阶段调整之后市场进入一个寻求再平衡的过程,我们认为,2261点—2380点为指数主要运行区间,运行节奏由逼空改为箱体震荡,“大涨不易,深跌亦难”。操作策略,由积极进攻转为防御,布局防御性品种,捕捉主题性投资机会,低位滞涨股的补涨机会。回避因为美元走强而弱化资源板块。 三.板块聚焦: 1.城镇化:两会议题,城镇化有望再度提及,新型城镇化受益的基建,医疗,光纤,信息,建筑节能均有望受益。 2.军工:两会后,国防预算有望披露,另外根据十二五规划,2013 年行业将迎来重组整合计划落实执行年。也预示着军工板块资产重组的步伐加快,为整个军工股未来走势都带来遐想。 四.个股关注:

五.市场焦点: 什么是转融券?证券公司只能使用自有证券办理对其客户的融券。借助即将试点的转融券业务,当证券公司自有证券不足时,可以向证金公司借出股票,再转借给客户。而证金公司借给券商的股票,则来自符合条件的机构投资者。也就是说,转融券主要发生在证金公司和券商之间,而融券才是券商和普通投资者之间的业务。 转融券对市场影响几何?市场不好的时候,转融券可能会放大利空的杀伤力。但做空也是有风险的,如果在市场估值处于合理位置时依然卖空,将来则要在高价买回股票归还,所以做空方也不可能随意卖空。转融券推出增大了市场做空的筹码,对市场有一定影响,但不会太大。 如何防范"炒新"风险,减少投资的盲目性? 如何避免股票上市首日的交易风险,有“四大招数”可供投资者参考: (1)仔细研读公司的各种公告,了解公司基本情况;

证券投资分析报告

证券投资分析报告 班级:13270941 学号:1327094124 姓名:焦冉 2016.6 日期:

引言 合肥美菱股份有限公司成立于1992年11月,总部位于中国安徽省合肥市。公司的前身是合肥市第二轻工机械厂,1983年转产家用电冰箱,在激烈的市场竞争中不断发展壮大,是中国最早生产冰箱的企业之一。经营范围主要为电冰箱的生产和销售,现工业生产具有年产200万台电冰箱(柜)以及5万台深冷冰箱的生产能力。 美菱公司是中国家电行业著名的上市公司之一,也是安徽省、合肥市重点扶持发展的企业。公司于1993年经安徽省体改委批准组建上市,1993年9月成功发行股票,同年10月股票在深交所上市,1996年B 股成功上市,是安徽省第一家上市的股份制企业。公司主导产品“美菱”牌电冰箱是国家免检产品、首批中国名牌产品,“美菱”商标是中国驰名商标。美菱一直专注制冷专业矢志不渝地进行技术和产品创新。从“181大冷冻室”冰箱、保鲜冰箱、超级节能冰箱、纳米材料冰箱到“终结者”冰箱的推出,美菱不断引领冰箱行业的技术进步。近年来,美菱在制冷专业上更是大步向前,和中科院合作推出了领先国际水平的高科技产品——深冷冰箱,一举奠定了美菱在家电业中技术领先地位。 合肥美菱股份有限公司也是中国重要的电器制造商之一,拥有合肥、绵阳和景德镇三大冰箱(柜)制造基地,以及冰箱、冷柜、洗衣机等多条产品线。公司主导产品美菱冰箱是首批中国名牌产品,国家出口免验产品。美菱品牌被列入中国最有价值品牌。面向未来,在“诚

勇”的核心价值观指引下,美菱将用成长证明专业的力量,专注智制冷,提升自身的核心竞争力,不断研发满足消费需求的产品,使美菱进一步增强行业的话语权,成为受人尊重的、“中国领先、世界一流”的家用电器企业,实现每一个美菱人心中的“美菱梦”。

2020-2021年度投资策略分析报告

2020-2021年度投资策略报告

主要结论 全球经济下行压力凸显,中国也面临增速换挡和结构转型的挑战。2020年经济政策更 加强调“保稳定”,提出“科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度”,预计政策和改 革动作将更加活跃,尤其是基建投资政策刺激有望进一步发力。 制造业投资承压,库存周期处于低位,企业盈利进入底部区域。盈利周期一般持续3- 4年,若以17年6月作为本轮盈利高点,盈利拐点可能在2020年上半年出现。企业盈 利将成为决定2020年股市走势的重要因素。 目前看股市三大驱动因素,企业盈利修复仍在途中,无风险利率存在向下空间,中美 达成第一阶段经贸协议等事件助力提升市场风险偏好。低估值优势、逆周期调节政策 预期叠加市场制度改革红利释放,A股在全球范围的吸引力持续提升。以外资为代表 的长线资金加速入场,投资者结构向机构化、价值化方向发展。春季躁动行情或已提 前启动,明年一季度后市场大概率将震荡波动。中期聚焦盈利拐点,预计下半年市场 机会将大于上半年。 行业和主题配置建议:1、市场风格有望逐渐偏向科技成长,关注5G产业链、电子 (光学、无线耳机等)、计算机(医疗信息化、国产替代、信息安全等)、新能源汽车、传媒等方向。2、关注稳增长相关的大金融和基建板块。3、关注景气回暖的汽车、地产等行业。4、关注资本运作主题机会(分拆上市等)和国企改革相关机会。 风险提示:经济超预期下行风险;海外市场大幅波动风险;中美贸易谈判长期博弈。

A 股投资策略 市场走势:存量博弈-春季躁动-中期聚焦盈利拐点 企业盈利修复尚在途中 市场结构性机会探讨 中长期投资风格趋于价值化 2020年仍将面临基本面和政策面再平衡

无人驾驶汽车市场投资策略分析报告

无人驾驶汽车市场投资策略分析报告

目录 第一节智能驾驶:全速前进,步入现实 (5) 一、智能驾驶带来汽车行业新机遇 (6) 二、两条技术路径:科技型公司VS传统整车厂 (8) 第二节 ADAS:有望率先商业化,前瞻布局者占据优势 (14) 一、汽车安全法规助力ADAS快速发展 (14) 二、ADAS有望率先普及商业化 (15) 三、前瞻布局核心技术者有望胜出 (17) 第三节元器件:感知识别/地图等模块有望迎来国产化契机 (21) 一、感应识别模块:多传感器融合发展 (21) 二、感应识别模块之毫米波雷达:增量发展,国产化即将实现 (22) 三、感应识别模块之激光雷达:成本降低,有望成为行业主流 (25) 四、感应识别模块之摄像头:龙头地位稳固,有望快速发展 (28) 五、感应识别模块之红外夜视:成长空间大 (31) 六、高精度地图:寡头垄断格局或将维持 (32) 七、执行机构 (33) 八、智能电子系统 (33) 九、车联网 (34) 第四节部分相关企业分析 (35) 一、万安科技:主业稳健增长,持续布局智能化 (35) 二、拓普集团:精准卡位智能驾驶执行端 (36) 三、亚太股份:全产业链布局,龙头地位初显 (37) 四、星宇股份:增发保障发展,估值有安全边际 (37) 五、均胜电子:外延战略持续,打造创新平台级公司 (38) 六、双林股份:深化智能驾驶布局,项目落地值得期待 (39)

图表目录 图表1:SAE、NHTSA的智能驾驶分级定义 (5) 图表2:智能驾驶发展路线图 (6) 图表3:未来智能驾驶行业空间结构 (7) 图表4:全球汽车销量超越8000万辆 (7) 图表5:科技型公司入侵智能驾驶 (9) 图表6:奔驰自动驾驶概念车 (10) 图表7:日产计划2020年无人驾驶汽车上路 (11) 图表8:长安无人汽车成功从重庆驶入北京 (12) 图表9:北汽新能源无人汽车 (13) 图表10:汽车主动安全与被动安全关键技术 (14) 图表11:ADAS主要技术 (15) 图表12:2013年全球ADAS主要系统集成商及市场份额 (17) 图表13:Mobileye前装车型推广迅速 (18) 图表14:Mobileye营业收入与净利润(百万美元) (19) 图表15:ADAS系统元器件划分 (21) 图表16:毫米波雷达工作示意图 (22) 图表17:全球车载毫米波雷达预测 (23) 图表18:2015年全球汽车毫米波雷达主要厂家市场占有率 (24) 图表19:激光雷达3D点云示意图 (25) 图表20:旋转与固态激光雷达对比 (26) 图表21:2011-2015年中国车载镜头产能 (29) 图表22:车载镜头中国市场规模预测(亿元) (29) 图表23:2014年全球摄像头市场份额 (30) 图表24:红外夜视系统工作原理 (31) 图表25:2015年前装车载导航出货量持续增长 (32) 图表26:2015年前装车载导航市场份额 (32) 表格目录 表格1:前传统车企高管加盟科技型汽车公司 (9) 表格2:各家主流厂商无人驾驶商业化计划 (11) 表格3:自主品牌智能驾驶商业化计划 (13) 表格4:各国均将ADAS列入汽车安全法规 (14) 表格5:ADAS各项技术及主要功能 (16) 表格6:2020年ADAS中国市场空间预测 (16) 表格7:国际领先的ADAS系统集成商 (17) 表格8:国内ADAS创业型公司 (19) 表格9:上市公司投资参股布局ADAS (20) 表格10:《技术路线图》对于智能网联汽车关键零部件自主化率的规定 (21) 表格11:车载传感器对比 (22) 表格12:汽车毫米波雷达对比 (23)

C13001 如何解读证券研究报告——以公司研究报告为案例答案

C13001 如何解读证券研究报告——以公司研究报告为案例 90分 测试一 一、单项选择题 1. 下列哪一项不是证券研究报告中的常规结论(D )。 A. 股票估值 B. 盈利预测 C. 投资评级 D. 市场热度 二、多项选择题 2. 在阅读证券研究报告时,需要辨别(ABCD)等事项。(本题有超过一个的正确选项) A. 哪些是通过分析师加工得出的信息 B. 哪些是分析师自己掌握的信息 C. 信息中是否存在内幕信息或非公开重大信息 D. 哪些是公开信息 3. 证券研究的核心三步曲是(BCD)。(本题有超过一个的正确选项) A. 超预期 B. 预测 C. 判断 D. 分析 4. 投资故事的必备要点包括(ABCD )等。(本题有超过一个的正确选项) A. 评级与估值 B. 风险提示 C. 有别于大众的认识 D. 关键假设 三、判断题 5. 当研究报告发布后的市场行情发生变化时,分析师需要调整盈利预测与估值并发布更新报告。(正确) 正确 错误 6. 一篇证券研究报告可以满足所有类别客户的需要,一名证券分析师可以服务好所有类别的客户。(错误) 正确 错误 7. 证券研究报告的三个要素是信息、方法、结论,核心是超预期。(正确) 正确 错误 8. 证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上,将证券研究报告的制作、发布与销售、服务等进行统一管理.(正确) 正确 错误 9. 证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资

策略报告等。(正确) 正确 错误 10. 证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。(正确) 正确 错误 测试二 一、单项选择题 1. 下列哪一项不是证券研究报告中的常规结论(A)。 A. 市场热度 B. 盈利预测 C. 投资评级 D. 股票估值 二、多项选择题 2. 投资故事的必备要点包括(ABCD )等。(本题有超过一个的正确选项) A. 有别于大众的认识 B. 关键假设 C. 评级与估值 D. 风险提示 3. 证券研究的核心三步曲是(ABD)。(本题有超过一个的正确选项) A. 分析 B. 判断 C. 超预期 D. 预测 4. 证券研究报告中应当载明的事项包括(ABCD )等。(本题有超过一个的正确选项) A. 发布证券研究报告的时间 B. 证券公司、证券投资咨询机构名称 C. 证券研究报告采用的信息和资料来源 D. 使用证券研究报告的风险提示 三、判断题 5. 当研究报告发布后的市场行情发生变化时,分析师需要调整盈利预测与估值并发布更新报告。(正确) 正确 错误 6. 证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。(正确) 正确 错误 7. 证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上,将证券研究报告的制作、发布与销售、服务等进行统一管理.(正确) 正确

数字电视行业年度投资策略分析报告

数字电视行业2003-2004年度投资策略报告要紧观点: 总体有线数字电视用户数量专门少,只有有线用户的1%,投入规模仍有一定保留 有线用户中数字用户在要紧都市增长会比较快,地面数字用户则会在06年之后才会有所进展 中国的电视机和有线电视的普及率与其它国家相近,但家用PC普及率远远低于其它国家这一专门情况,数字电视在中国的市场潜力甚至可能大于不的市场 面临的要紧支出包括双向改造、节目源购买、机顶盒采购,简单可能网络和运营维护约为总成本的1/4,购买节目成本约为3/5,摊销赠送机顶盒等约为15%左右 机顶盒产品生命周期大约在5-6年左右;电视机每年约有10%左右的电视换机市场,其中新增的数字电视用户里有15%左右购买数字电视机 受有效需求不足阻碍,市场启动缓慢;数字电视终端产品的投入与产出还不对等 对数字电视板块以观望为主,板块内的上市公司的数字电视

业务占目前业务的比例极低,以其他业务为主,数字电视仍停留在概念上 行业背景分析 我国数字电视试播现状 中国的数字电视试点范围逐步扩大,由2001年的13个都市扩展到19省、区的84个都市。 表:2002年各地数字电视业务开展情况 地区用户数量开展时刻系统投入(万 元) 南宁700 2000-06试运1500 苏州13789 2001-04商运3000 山东4000 2001-05商运1800 河北3000 2001-08商运1500 广东30000 2002商运3000 CCTV-SI 2000 2001-11试运/ 无锡3500 2002-01商运2000 南京4892 2002-02商运1000 湖南1000 2002-02商运2500 常州3000 2002-05商运/

证券投资分析报告

证券投资分析报告招商证券「600999」 化学化工学院 化学本科1001 姓名:卢大臣学号:100900028

一,引言 招商证券股份有限公司是一家主要从事包括证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等的公司。公司是百年招商局控股兼具海外业务平台的国内创新试点券商,综合实力进入国内十强。为投资者提供证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、资产重组、财务顾问、资产管理、投资咨询等证券投、融资全方位服务。是我国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和客户资产管理业务资格的券商。拥有国内首个多媒体客户服务中心和国内第一个专业证券交易网站。公司具有稳定的持续盈利能力,自2004年到2008年持续盈利,是行业中仅有的三家连续五年盈利的证券公司之一。 近期建议买入 二,宏观经济形势 1.1概述 今年以来,我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变,继续朝着宏观调控的预期方向发展。 从国际看,世界经济正在复苏之中,但复苏进程还很脆弱、很不平衡。一是一些国家经济增速出现回落。 从国内看,虽然发展的有利条件较多,各方面发展的积极性很高,但面临的矛盾也不少。除了一些长期存在的体制性、结构性问题外,经济运行中还出现一些新的变化。 总的看,我国经济运行的情况是好的,经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善,经济与社会发展趋于协调,一些突出矛盾正在逐步缓解。经济增速略为放缓,在很大程度上是主动调控的结果,处在合理水平,没有超出预期。我们更加注重缓解物价过快上涨这一主要矛盾,更加注重应对各类经济、非经济因素对经济运行的冲击,更加注重解决涉及人民群众利益的突出问题,较好地处理了保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者之间的关系,巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果 1.2经济指标 1.2.1 CPI指数 1.2.2存款准备金率

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