国际金融知识点

国际金融

第一章国际收支

1、国际借贷：一个国家或一个经济体在一定日期或某一时点上对外债权债务的综合情况，反映的是一种存量。

国际收支：一个国家或一个经济体在一定时期内或在某一时段里，为了结其国际债权、清偿其国际债务而发生的对外货币收支的综合情况，反映的是一种流量。

2、狭义的国际收支：建立在现金收付的基础之上，它基本等同于一国的外汇收支。

广义的国际收支：本国居民和非居民在某一段时期里所进行的全部经济交易的总括报告。

3、居民：在某个国家（或地区）永久居住或临时居住期限达一年以上者。

4、国际收支平衡表：将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编织出来的会计报表。

包括：经常项目、资本和金融项目、平衡项目。

编制结构：根据借贷原则，借方科目总是用来登录资产的增加或负债的减少，它反映了资金的运用；而贷方科目记载资产的减少或负债的增加，表现的是资金的来源。P7表1.1国际收支的接待结构。

5、官方储备包括四种类型的资产：黄金储备、外汇储备、特别提款权（SDR）、在IMF的储备头寸。

6、基本差额——经常项目差额+长期资本流动的差额

净清偿差额——基本差额+某些国际短期资本流动项目差额

官方结算差额——经常项目差额+资本与金融项目差额+分配的特别提款权+错误与遗漏

第二章国际收支调节理论

1、马歇尔—勒纳条件P31

罗宾逊—梅茨勒条件P33

3、一价定律：在固定汇率制下，嘉定不计运输成本和关税等费用，用同一种货币表示贸易商品的价格。

4、国际收支调节的吸收分析法：

B（经常项目差额）= Y（开放经济国民总收入）—A（国内总吸收）

它揭示了一国对外经贸活动的宏观经济性质：国际收支中的经常项目顺差（逆差）等于国民收入大于（小于国内总吸收的部分）

第三章国际收支调节的政策

1、临时性失衡：短期的由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。

周期性失衡：一国经济因周期性波动所引起的国际收支失衡。

收入型失衡：由于国民收入的相对变动而产生的国际收支失衡。

货币性失衡：一国货币政策的失调使该国货币的实际币值或购买力发生增减变化，进而引起进出口货物相对价格的改变并导致国际收支失衡。

结构性失衡：一国国内的经济结构落后、产业结构单一或产品结构不合理，且不能适应世界市场的变化所导致的国际收支失衡。

2、支出转换政策包括：汇率政策、关税政策、配额政策、补贴政策、直接管制。

3、总供给调节包括：产业政策、科技政策、制度创新、

第四章外汇与外汇供求

1、外汇必须具备三个特征：

1）是有形的外币金融资产（可偿性）

2）有可靠的物资偿付的保证，并且能为各国所普遍接受（可接受性）

3）有充分的可兑换性（可兑换性）

第五章外汇汇率

1、直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币来表示其汇率。

间接标价法：以一定单位的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币来表示其汇率。

买入汇率（买入价）：银行从企业和居民等客户那儿买入外汇时所使用的汇率。

卖出汇率（卖出价）：银行向企业和居民等客户卖出外汇时所使用的汇率。

基本汇率：在指定汇率时，选择某一货币为关键货币，并制定出本币对关键货币的汇率，它是确定本币与其他外币之间的汇率的基础。

即期汇率：指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。

远期汇率：指买卖双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。

2、远期汇率—即期汇率=远期差价

升水：远期汇率高于即期汇率的差价。

贴水：远期汇率低于即期汇率的差价。

远期外汇升贴水率年利率：

（直接）=（远—即）/即*（12/远期月份数）*100%

（间接）=（即—远）/远*（12/远期月份数）*100%

3、本国货币贬（升）值的幅度=（原—新）/新*100%

4、影响汇率波动的因素：实物性因素、货币性因素、国际资本流动、其他因素。

5、一国的货币贬值对其国内经济的影响：替代效应、收入效应、是指现金余额效应、价格效应、利率效应、财富效应、预期效应

第六章汇率理论

1、凯恩斯的“利率平价理论”P134

PR=(i—i*)/ (1+i*)

在均衡状况下，外汇市场上的远期升（贴）水率等于货币市场上本国利率与外国利率的

差额除以1再加上外国的利率水平。

P.S. 两地利差是绝对升贴水的因素。

2、购买力评价说的两种形式：

绝对购买力（主要说明在某一时点上汇率决定的基础）

相对购买力（为了解释在某一个时段里汇率发生变动的原因）

第七章国际金融市场

1、欧洲货币市场：指欧洲银行在不受当地金融当局管制的条件下，从事以各国境外货币定值的存贷业务及其他金融交易的场所。

2、国际资本市场业务：跨国银行的中长期信贷业务、国际债券市场业务、国际股权市场业务。

3、国际银团贷款业务：由一家银行牵头，组成由若干家分属于不同国家的商业银行及其他金融机构参加的国际性银行集团，在一致同意的融资条件下，联合向一个借款者（通常是跨国公司、主权国家的官方机构或国际经济组织）提供其所需的巨额长期性贷款资金。

4、即期外汇交易：外汇买卖在达成交易后在两个银行工作日内完成交割的外汇买卖交易。

远期外汇交易：买卖双方成交后将交易的各项条件（如加以比重、金额、汇率和交割结算日期等）用合约的形式确定下来，但当时并不立即发生现金流动，而是在远期合约的到期日，再按事先约定的日期和约定的汇率对外汇买卖进行实际交割的交易。

5、套汇交易：套汇者利用不同外汇市场之间出现的汇率差异，同时或几乎同时在低价市场买进、在高价市场卖出某种货币，以毫无风险的获取汇差收益的一种外汇交易。“两角套汇”P179 “三角套汇”P180

6、套利：指投资者根据两个国家金融市场上短期利率水平的高低不同,从利率较低国家接入资金,将其在即期外汇市场上兑换成利率较高的国家的货币,并在那个国家进行投资；或者直接将自有资金从利率较低的国家调往利率较高的国家进行投资,以赚取利差收益的一种交易。

7、套期保值交易：指在期货市场上买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。

第八章国际储备

1、国际储备：又称“官方储备”，是一国货币当局或其他官方机构所持有的，能随时用来弥补国际收支差额或进行外汇市场干预以维持本币汇率稳定的，被国际间普遍接受的那部分资产。

包括：黄金储备、外汇储备、特别提款权、在IMF的储备头寸。

特点：官方持有性、普遍接受性、充分流动性。

第九章国际货币体系

1、国际货币体系定义：就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。

2、特里芬难题：由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就

会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。

3、布雷顿森林体系：

1）以美元为中心的固定汇率制

2）调节国际收支

3）废除外汇管制

4）建立一个永久性国际金融机构——国际货币基金组织（IMF）

4、史密森协议：

1）美元对黄金贬值7.89%，每盎司黄金的官价由$35提高到$38；

2）调整汇率平价，美元平均贬值10%，其他欧美主要货币升值；

3）非储备货币对美元的波动允许幅度由正负1%调整为正负2.25%；

4）美国政府取消10%的临时进口附加税。

5、牙买加协定：

1）取消汇率平价和美元中心汇率，确认浮动汇率制，成员国自行选择汇率制度；

2）取消黄金官价，黄金非货币化，按照市价自由交易，取消各成员国与国际货币基金组织的各方之间用黄金清算的义务；

3）增加成员国的基金缴纳份额，由292亿特别提款权提高到390亿特别提款权，主要是指石油输出国组织的成员国；

4）特别提款权可以在成员国之间自由交易，国际货币基金组织的账户资产一律用特别提款权表示。

6、《马约》所规定的的任何一个成员国加入货币联盟的条件是：

1）通货膨胀率不能超过三个最低成员国的15%；

2）预算赤字不得超过本国国内生产总值(GDP)的3%，政府的债务总额不得超过其GDP 的60%；

3）长期利率不得超过三个月最低通货膨胀率成员国平均利率的2个百分点；

4）在加入前的两年内，其汇率波动幅度不得超过欧洲货币体系(EMS)平均数的2.25%

第十章国际金融组织

1、IMF的其他信贷资金来源：会员国缴纳的份额、借款安排、IMF的盈利。

2、国际开发协会

International Development Association ，IDA

国际金融公司

International Finance Corporation ，IFC

多边投资担保机构

Multiple Investment Guarantee Association ，MIGA

国际投资纠纷解决中心

International Center for Settlement of Investment Disputes ，ICSID