转让股权可行性报告(20190506185455)

篇一：股份转让可行性研究 1

关于股集团股权转让可行性研究报告

目录

释义 绪言

第一节 本次股份转让的背景与动因

1.1 本次股份转让的背景、 1.2 本次股份转让动因

第二节 本次股份转让相关概况 2.3 标的公司概况

第三节 本次股份转让方案 3.1 本次股份转让的原则 3.2 本次股份转让方式 3.3 本次股份转让的价格及定价依据 3.4 本次股份转让的数量 3.5 本次股份转让的程序 第四节 本次股份转让的必要性及可行性分析 4.1 本次股份转让的必要性 4.2 本次股份转让的可行性 第五节 结论 释义本报告中，除非另有所指，下列简称具有以下特定含义： 国务院国资委 ：国务院国有资产监督管理委员会 证监会 市政府 ：市人民政府

市国资委：市人民政府国有资产监督管理委员会 转让方

受让方 ：控股集团有限公司

标的公司：股份有限公司 简 称含 义 ：中国证券监督管理委员会 ：集团有限公司 《暂行办法》 ：《国有股东转让所持上市公司股份管理

暂行办法》

目标股份：

股份转让 / 本次交易：

股份转让协议 ：

本报告 ：

绪 言

第一节 本次股份转让的背景与动因

1.1 本次股份转让的背景

为进一步落实国家 “东北亚国际航运中心发展规划” , 和建设东北亚国际航运中心、 物流中心、区域金融中心，与促进东北老工业基地振兴、辽宁沿海经济带开发开放等一系列政策。作为

区域龙头企业的以新型国有产业金融资本形式成为国有企业转型发展的典型

项目以及落实国家战略、引领东北区域经济转型升级、引导大连自贸园区等

一系列政策战略发展的核心推进力量。抓住发展的战略机遇期，盘活存量资

产，迅速做大做强大连港投控集团，对于落实国家发展规划，促进区域经济

繁荣和利用金融平台加快国有企业转型升级、提升经营质量都有重大的战略

意义。根据港投控集团。

1.2 本次股份转让动因

是在国有资产经营实践中以资本思维代替资产思维的变革跨越。有助于迅速做大做强大连港

投控集团，在年内打造一个百亿级国有控股的金融平台。对于促进集团挖掘

和吸引产业内外优质存量与增量资产，聚合国内外知名港航企业和金融结构，

拓展多种融资渠道，多方获取优质项目信息，充分利用国内外多层次资本市

场将有极大的推动作用。

第二节本次股份转让相关方概况

2.1 转让方概况

2.1.1 转让方简介

有限公司成立于 19 年 1 月 1 日，主营范围是，国际、国内货物装卸、运输、中

转、仓储等港口业务和物流服务；为旅客提供候船和上下船设施和服务；为国际、

国内航线客船（邮轮）

旅客服务；在港区内从事原油、成品油仓储服务；货物、技术出口。（法律、法规禁止的，不得经营；法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营）。兼营：国际、国内航线船舶理货业

务；拖轮业务；港口物流及港口信息技术咨询服务；地产业务；金融业务。截止2014 年底，

集团总资产亿元，净资产亿元，实现利润亿元。

2.1.2 转让方基本资料

企业营业执照注册号:

税务登记证号码：

注册地址：

注册资本：

企业类型：

经济性质：

经营范围：国际、国内货物装卸、运输、中转、仓储等港口业务和物流服务；

为旅客提供候船和上下船设施和服务；为国际、国内航线客船（邮轮）旅客

服务；在港区内从事原油、成

品油仓储服务；货物、技术出口。（法律、法规禁止的，不得经营；法律、法

规限制的项目取得许可证后方可经营）。兼营：国际、国内航线船舶理货业务；

拖轮业务；港口物流及港口信息技术咨询服务；地产业务；金融业务。

2.1.3 转让方基本财务数据

表1

近三年主要财务数据单位：人民币万元

2.2 受让方概况

2.2.1 简介

主营范围是投资与资产管理；企业管理咨询；国内一般贸易（法律、法规禁止的项目除外；法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营）。截止 2014 年底，大连港集团总资

产 6.97 亿元，净资产 6.65 亿元，实现利润 0.07 亿元。

2.2.2 受让方基本资料

企业营业执照注册号：

税务登记证号码：

注册地及总部办公地：

法定代表人：

注册资本：企业类型：有限责任公司

经营范围：投资与资产管理；企业管理咨询；国内一般贸易

（法律、法规禁止的项目除外；法律、法规限制

的项目取得许可证后方可经营，依法须经批准的

项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）

2.2.3 受让方基本财务数据

表 1 主要财务数据单位：人民币万元篇二：xx 公司收购xx 公司部分股权之可行性研究报

告

●释义第一章总论

第二章收购项目的意义和必要性分析第三章收购项目操作方案及内容第四章财务效益

分析第五章项目风险及对策分析第六章三分开的实施情况

释义

除非另有说明，以下简称表示的含义如下：

路桥建设、股份公司、

公司指路桥集团国际建设股份有限公

司

路桥集团

指

中国路桥

（集

团）总公

司路桥香港指中国路桥集团（香港）有限公

司

中基建设

指中基建设投资有限

公司财务顾问、海问

咨询指北京海问投资咨询有限责任

公司

外经贸部

指中华人民共

和国对外贸易经济合作部本次关联交易、本次交

易、指

路桥集团国际建设股份有限公

司

收购本次股权收购中国路桥集团（香港）有限公司持有的中基建设投资

有限公司25.6%股

权的行为资产评估基准

日

2000 年 12 月 31 日审计基准日

2000

年

12

月 31 日元指人

民

币元第一

章总论

一、项目法人

路桥集团国际建设股份有限公司（crbc international

co.,ltd. ）

法定代表人：马国

栋

注册地址：北京市海淀区中关村南

大街甲56 号

经营范围：公路、桥梁、机场、港口、隧道、给水、排水及其他土木工程建设项目的总

承

包；建筑机械开发、制造、销售；实业投资；高科技产品的开发；公路收费经营；

交通工

程管理咨询；房地产咨询。

二、项目概述

路桥集团国际建设股份有限公司于2000 年 7 月 25 日在上海证券交易所正式挂牌上市，

通过

本次向社会公开发行a 股共募集资

金

81,471 万元人民币。按照招股说明书中披露的

募集资金

使用投向说明，主要用于购置施工设备、进行西安筑路机械

有限公司( 以下简称西筑公司 ) 的技术改造和补充流动资

金。

募股资金到位后，公司 2000 年已使用9,024.8 万元，募集资金计划使用和实际使用情

况对比

见下表：表一募集资金使用比较表由于股份公司目前所处经济环境与首次招

股时相比发生了较大变化，为了提高募集资金的使用效率，确保股份公司健康、

长远的发展，经过详细周密

的论证，股份公司决定: 减少购置施工设备的投资45,000 万元；拟以45,000 万元的价格购买

中基建设 25.6%的股权。篇三：股权投资基金管理公司可行性报告

一、问题的提出 1 、公司发展的需要——拓展新的业务增长点

公司在继续做好传统业务的同时寻求新的业务增长点，应该说积极发展私募股权（ private equity 缩写 pe）投资基金业务是一个不错的选择。

但是，直接利用公司现有平台则受到很大

的局限，一是目标企业不愿意让信托公司参与，以免为未来的上市带来不便；

二是投资的股权在退出时会遇到国有股减持的诸多限制，并且会给公司带来

直接的收益损失。组建专业的

股权投资基金管理公司不仅可以规避公司自营业务中的一些不利因素，同时还可以促使 pe 业务得到更大的发展。

2、竞争格局的需要——培养新的竞争优势

国内的 pe 规模尽管已经快速增长，但依然处于初级阶段，数据表明，国企参与了超出

半数的

于 2010 年完成（首轮）募资的新基金，参与金额占比高达69%。特别是保险、证券及信

托等

金融机构都在积极参与。2006 年~2009 年，共有 203 家创业投资企业在发改委备案，国有机

构所占有限合伙人(limited partner 缩写 lp) 实到资本的比例最大，接近40%。国企之所以

能够如此积极地参与股权投资，主要有两个原因，“一是股权投资符合国家的政

策引导方向，二是充沛的资金为国企参与股权投资奠定了良好的基础，三是，当前

我国国民经济持续、快

速、健康发展，居民财富迅速积累，资本市场发展如火如荼、方兴未艾，而我省是一个工业

民营化的工业强省， 金融还不发达， 中小企业融资难一直是我省所有民 1 营企业面临最现实 的问题，导致小企业的资金满足不了企业的实际需求 ”。随着国家十二五规划的出台，金融 体制改革和金融领域对外开放等政策的推进，资本市场法规制度建设日趋完善，资本市场正 处于难得的发展机遇期，为股权投资基金的健康发展提供了良好的外部环境。 从国际市场看，经过近十年的发展， pe 已经成为仅次于银行贷款的重要融资手段。为分享我 国金融改革发展的成果，实现企业多元化、跨越式发展目标，实现股东利益最大化，同时也 为发展繁荣我国资本市场， 为广大投资者提供多层次的金融服务， 拟组建贵州 xx 股权投资基 金管理有限公司。 二、市场分析 1 、市场现状调查——政府推动，各方积极参与 处于工业化高速发展的经济转型初期和不断完善的投资环境下， 无疑是少不了 pe 投资的巨大 驱动力，这主要表现在以下几个方面。一是持续、高速增长的经大济环境蕴藏了巨大的投资 机会。二是日益活跃的中小企业、 民营企业的并购提出了更多的融资需求。 三是大量企业境 内境外公开上市前需要融资支持。四是面临经济进入转型期，大量创新型企业产生， pe 将是 这些企业的助推器。 第一、 pe 市场发展速度快。如今，除了银行信贷和公开募股权（ initial public offering ，

简称 ipo ）以外，第三大融资手段就是股权投资基金。现分别对以上三种融资方式作如下描述：

21、虽然企业可以通过担保公司向银行申请贷款，但是由于我省担保业经营

意识不强，经营思维不清晰，企业的业务素质整体较差等因素给银行带去了

很大的风险，导致了银行与担保业的合作出现不匹配甚至是断桥的现象，所

以大部分中小企业只能直接通过银行贷款，然而通过银行贷款的前提是借款

企业要有充足的抵押物抵押给银行，而且银行对抵押物的严重打折导致了借

款企业从银行渠道得来的资金远远满足不了企业的业务发展需要，导致企业

只能通过民间借贷满足企业的需求，因此，很多担保公司就出现了经营意识

的偏差而从事一些与经营范围不相符的业务，增加了企业的负荷，导致借款

企业经营喘不过气，最后奄奄一息导致破产。

2、公开募股权， 由于公开募股权对融资需求企业有法定要求， 很多中小企业都达不到公开募 股的条件，在此就不做详细描述。

3、股权投资基金的成立标志着一批专业化的股权投资经营者的诞生， 专业化为中小企业做股 权投资，中小企业得到了理想中的发展，时期成熟后以专业的、合情理的、合法的、灵活机 动的方式退出中小企业，从而实现了双赢的美好局面，这些利好因素显然是已进入成长、成 熟期的担保业所难以比拟的。面对这样一个持续扩张、纷繁复杂的资本蛋糕，市场前景大有 可为。 第二、金融机构及国有企业积极参与。近年，在国际、国内 pe 业绩良好的推动下，各类金融 机构开始将眼光转向 pe 市场，证券公司通过设立直投公司开展股权投资业务， 保险公司参与 pe 投资，信托公司在资金信托计划的框架下进入 pe 市场。国有企业更是占到 pe 3 市场的六

成以上。

第三、政府大力推动。从中央到地方，各级政府都出台了大力支持股权投资基金发展的政策

及法规性文件，各省都在积极推动设立各种类型的股权（产业）投资

基金。

2、未来的发展机会——发展pe 的条件更加成

熟

第一、社会经济发展促

使

pe 快速发

展。目

前正是 pe 发展的最佳时机。当货币政策收紧的时

候，

企业难以获得流动性的支持，表

现为货

币市场短期利率急剧升高。从这个逻辑角度延伸，紧缩的货币政策推动了股

权基金的投资。货币宽松时也是股权投资基金的发展良机，那时股权投资将会肩负中国改革责任，提供更多的权益类投资通道和可能性，以保金融市场

的蓬勃发展。一是中央政府提出经济转型，即我

们逐渐走出传统的经济模式， 而各种各样的股权基金应该和新兴产业情有独钟， 连在一起的。 中央政府和各类金融机构看到了新兴产业的前景，中央提出了七大新兴产业，但在现实中还 有很多种。所以转型必然推动创新，而创新必然给我们股权投资基金带来机遇。二是中小企 业的需求，几乎所有的科技创新都从中小企业开始，大企业在创新方面绝对没有中小企业主 动性和动力强，这是一个规律。现在中小企业的融资需求十分旺盛，但是中小企业却面临融 资难的问题，尽管党和政府、各级金融机构做了很多工作，但是这个问题到现在并没有完全 解决。所以中小企业对资金的需求是很大的，尤其是高科技、成长型企业。三是现在大家看

到的企业兼并和重组的浪潮越来越高，去年并购交易的数量创纪录是 4300 左右，交 4 易金 额披露的已经超过了两千亿美元，比 2012 年数量增长了 16%，交易金额增长了 27%。 第二、法律环境日趋完善。法律体制逐步健全， 《公司法》和《证券法》的修订，创业投资相 关法律法规也相继出台。必将促使 pe 更加快速有序的发展。 第三、国内多层次资本市场的建立为 pe 的筹资、退出创造了有利环境。 资本市场的不断健全， 中小企业板及创业板的设立，三板的设立已经纳入议事日程，全流通的实现，这一切使投资 股权的退出渠道进一步拓宽。 3、市场风险分析 第一、市场认可度还不是很高。我国 pe 市场的发展时间较短，尤其是市场化的 pe 发展是近 年的事，作为长期投资模式， pe 尚缺乏有力的投资历史来证明自己的能力。另一方面，我国

的金融市场，仍是以国有金融机构为主，

第二、多层次资本市场还不够完善。我国一直在推动多层次资本市场的建立，但是推进速度不是很快，从而使得最大量的需要退出的股权投资受到一定程度的制约。

第三、目前在我省已经成立了一家基金管理公司，据我与相关负责人的接触了解，他们做的都是政府项目以及有些大额工程的项目，对我们不会产生影响。反而可以加强交流与合作，借此提升自己的实力和市场。

三、设立方式

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