第-三-章-财务预测与计划(一)说课讲解
第三章财务预测与计划（一）
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第一节财务预测
一、销售百分比法
（1）假设前提：假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比；假设计划销售净利率可以涵盖借款利息的增加。
手写板图示0301-01
（2）筹资顺序：如何筹集该资金取决于它的筹资政策。通常，筹资的优先顺序如下：①动用现存的金融资产；②增加留存收益；③增加金融负债；④增加股本。
（3）总额法：
基本思路：
计算步骤：
①计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比（根据基期数据计算）；
②预计各项经营资产和经营负债；
各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比
③计算资金总需求＝预计净经营资产合计－基期经营净资产合计
④预计可以动用的金融资产＝基期金融资产－预计维持正常经营所需要的金融资产
⑤预计增加的留存收益
留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1－股利支付率）
⑥预计需从外部增加的资金＝资金总需求量－可以动用的金融资产－留存收益增加
（4）增加额法
预计需从外部增加的资金
＝增加的经营资产－增加的经营负债－可以动用的金融资产－留存收益增加
＝增加的销售收入×经营资产销售百分比－增加销售收入×经营负债销售百分比－可以动用的金融资产－留存收益增加
1.某公司2006年销售收入为100万元，税后净利4万元，发放了股利2万元，年末简化资产负债表如下：
××公司资产负债表
资产负债及所有者权益
现金
交易性金融资产
应收账款
存货
可供出售金融资产
固定资产
20000
30000
140000
200000
50000
460000
应付帐款
短期借款
长期借款
普通股本
留存收益
100000
80000
200000
500000
20000
合计900000 合计900000
假定公司2007年计划销售收入增长至120万元，销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平，若该企业经营资产与经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。
要求：对以下互不相关问题给予解答：
（1）若金融资产的最低限额为20000元，假设该企业贷款银行要求的最高净财务杠杆比率为32/68，要求预测需从外部补充的借款，以及须从外部增发的股票融资需求量；
【答疑编号23030101：针对该题提问】
『正确答案』经营资产占销售百分比＝（900000－100000）
/1000000＝80%
经营负债占销售百分比＝100000/1000000＝10%
销售净利率＝40000/1000000＝4%
股利支付率＝20000/40000＝50%
可动用的金融资产＝100000－20000＝80000
需从外部融资额＝增加的净经营资产－可动用金融资产
－增加的留存收益
＝200000×（80%－10%）－80000－1200000×4% ×（1－
50%）
＝140000－80000－24000＝36000
因为净财务杠杆为32/68，则净负债/净经营资产＝32%
按贷款银行要求2007年最大净负债＝840000×32%＝
268800
手写板图示0301-02
2007年最大金融负债＝最大净负债＋维持正常经营的金
融资产
＝268800＋20000＝288800
2006年金融负债＝280000
2007年新增加的借款＝288800－280000＝8800
2007年增发股票＝36000－8800＝27200
（2）如果预计2007年通货膨胀率为8%，公司销量增长5%，金融资产的最低限额为20000元，预测2007年外部融资需要量；
【答疑编号23030102：针对该题提问】
『正确答案』名义增长率为（1＋8%）×（1＋5%）－1＝13.4%
销售增加额＝1000000×13.4%＝134000
外部融资＝134000×（80%－10%）－（100000－20000）
－1134000×4%×（1－50%）＝－8880
（3）如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，请预测2007年获利多少？
【答疑编号23030103：针对该题提问】
『正确答案』0＝80%－10%－4%×[（1＋X）/X]×（1－50%）
增长率X＝2.94%
预计利润＝1,000,000×（1＋2.94%）×4%＝41176（元）
二、其它方法
回归分析法、通过编制现金预算预测财务需求、使用计算机进行财务预测。
例题2.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。（2004年，1.5分）
A.回归分析技术
B.交互式财务规划模型
C.综合数据库财务计划系统
D.可持续增长率模型
【答疑编号23030104：针对该题提问】
『正确答案』ABC
『答案解析』财务预测是指融资需求的预测，选项A、B、C
所揭示的方法都可以用来预测融资需要量，其中B、C均属于
利用计算机进行财务预测的比较复杂的预测方法；而可持续增
长率模型是用来预测销售增长率的模型，并不是用来预测外部
融资需求的模型。
第二节增长率与资金需求
一、销售增长与外部融资的关系
（1）若可供动用的金融资产为0，则：
外部融资额占销售额增长的百分比＝经营资产的销售百分比－经营负债的销售百分比－销售净利率×[（1＋销售增长率）/销售增长率]×（1－股利支付率）
（2）若有可供动用的金融资产，则：
外部融资额占销售额增长的百分比＝经营资产的销售百分比－经营负债的销售百分比－可动用金融资产/（基期销售收入×销售增长率）－销售净利率×[（1＋销售增长率）/销售增长率]×（1－股利支付率）
（3）公式运用：
外部融资额＝外部融资销售增长比×销售增长额
例题3.某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200万，则相应外部应追加的资金为（）
A.50
B.10
C.40
D.30
【答疑编号23030105：针对该题提问】
『正确答案』B
『答案解析』外部融资额＝外部融资销售增长比×销售增加
额＝5%×200＝10万元
（4）需注意的问题
存在通货膨胀时：销售名义增长率＝（1＋销售量的增长率）×（1＋通货膨胀率）－1 例题4.某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。
A.38.75
B.37.5
C.25
D.25.75
【答疑编号23030106：针对该题提问】
『正确答案』A
『答案解析』
（1＋5%）（1＋10%）－1＝15.5%
相应外部应追加的资金＝1000×15.5%×25%＝38.75（万
元）。
2.内含增长率
（1）若可供动用的金融资产为0，则：
0＝经营资产的销售百分比－经营负债的销售百分比－销售净利率×[（1＋销售增长率）/销售增长率]×（1－股利支付率）
（2）若有可供动用的金融资产，则：
0＝经营资产的销售百分比－经营负债的销售百分比－可动用金融资产/（基期销售收入×销售增长率）－销售净利率×[（1＋销售增长率）/销售增长率]×（1－股利支付率）求销售增长率
1.某公司2006年销售收入为100万元，税后净利4万元，发放了股利2万元，年末简化资产负债表如下：
××公司资产负债表
资产负债及所有者权益
现金
交易性金融资产
应收账款
存货
可供出售金融资产固定资产
20000
30000
140000
200000
50000
460000
应付帐款
短期借款
长期借款
普通股本
留存收益
100000
80000
200000
500000
20000
合计900000 合计900000
假定公司2007年计划销售收入增长至120万元，销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平，若该企业经营资产与经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。
要求：对以下互不相关问题给予解答:
（1）若金融资产的最低限额为20000元，假设该企业贷款银行要求的最高净财务杠杆比率为32/68，要求预测需从外部补充的借款，以及须从外部增发的股票融资需求量；
【答疑编号23030107：针对该题提问】
『正确答案』
经营资产占销售百分比＝（900000－100000）/1000000＝
80%
经营负债占销售百分比＝100000/1000000＝10%
销售净利率＝40000/1000000＝4%
股利支付率＝20000/40000＝50%
可动用的金融资产＝100000－20000＝80000
需从外部融资额＝增加的净经营资产－可动用金融资产
－增加的留存收益
＝200000×（80%－10%）－80000－1200000×4% ×（1－
50%）
＝140000－80000－24000＝36000
因为净财务杠杆为32/68，则净负债/净经营资产＝32%
按贷款银行要求2007年最大净负债＝840000×32%＝
268800
2007年最大金融负债＝最大净负债＋维持正常经营的金
融资产
＝268800＋20000＝288800
2006年金融负债＝280000
2007年新增加的借款＝288800－280000＝8800
2007年增发股票＝36000－8800＝27200
（2）如果预计2007年通货膨胀率为8%，公司销量增长5%，金融资产的最低限额为20000元，预测2007年外部融资需要量；
【答疑编号23030108：针对该题提问】
『正确答案』
名义增长率为（1＋8%）×（1＋5%）－1＝13.4%
销售增加额＝1000000×13.4%＝134000
外部融资＝134000×（80%－10%）－（100000－20000）
－1134000×4%×（1－50%）＝－8880
（3）如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，请预测2007年获利
多少？
【答疑编号23030109：针对该题提问】
『正确答案』
0＝80%－10%－4%×[（1＋X）/X]×（1－50%）
增长率X＝2.94%
预计利润＝1,000,000×（1＋2.94%）×4%＝41176（元）
3.外部融资需求的敏感性分析
外部融资需求的影响因素：
销售增长、销售净利率、股利支付率、可动用金融资产
依据计算公式：增加额的计算公式。
手写板图示0301-03
例题：企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。
A.股利支付率越高，外部融资需求越大
B.销售净利率越高，外部融资需求越小
C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资
E.可动用金融资产越大，外部融资需求越大
【答疑编号23030110：针对该题提问】
『正确答案』ABCD
『答案解析』
外部融资＝基期销售额×销售增长率×（变动资产的销售
百分比－变动负债的销售百分比）－基期销售额×（1＋销售
增长率）×销售净利率×（1－股利支付率），可以看出股利
支付率越高，则留存收益越少，所以，外部融资需求越大；销
售净利率越高，则留存收益越多，所以，外部融资需求越小；
外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整
股利政策和预计通货膨胀对融资的影响等有作用，当外部融资
销售增长比为负数时，说明企业有剩余资金，可用于增加股利
或短期投资；内含增长率是只靠内部积累实现的销售增长，此
时企业的外部融资需求额为0，如果企业的实际增长率低于本
年的内含增长率，则企业不需要从外部融资。综上，本题答案
为ABCD。
三、可持续增长率
（一）含义：可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。
（二）假设条件
（1）公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；
（2）公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去；
（3）不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源；
（4）公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以含盖负债的利息；
（5）公司的资产周转率将维持当前的水平。
（三）指标的计算
（1）根据期初股东权益计算可持续增长率
可持续增长率＝股东权益增长率
＝留存收益本期增加/期初股东权益
＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数（2）根据期末股东权益计算的可持续增长率
（收益留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）/（1－收益留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）
＝（收益留存率×权益净利率）/（1－收益留存率×权益净利率）
（四）结论
1.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，并且不增发新股，则实际增长率等于上年的可持续增长率也等于本年可持续增长率。而且不难发现：可持续增长率（销售增长率）＝股东权益增长率＝总资产增长率＝负债增长率＝税后利润增长率＝留存利润增长率＝股利增长率。
2.企业的增长潜力来源于收益留存率、销售净利率、权益乘数和总资产周转率等四个财务比率的可持续水平。如果通过技术和管理创新，使销售净利率和资产周转率提高到一个新水平，则企业增长率可以相应提高。财务杠杆和股利分配率受到资本市场的制约，通过提高这两个比率支持高增长，只能是一次性的临时解决办法，不可能继续使用。而单纯通过权益资金支持高增长是无效的增长，单纯的销售增长，不会增长股东财富，是无效的增长。
例.可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率。（）（2002年）
【答疑编号23030111：针对该题提问】
『正确答案』×
『答案解析』
可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于
可持续增长率。问题在于管理人员必须事先预计并且加以解决
在公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题，超过
部分的资金只有两个解决办法：提高资产收益率，或者改变财
务政策，提高经营效率并非总是可行，改变财务政策是有风险
和极限的，因此超常增长只能是短期的。
例题3－3.ABC公司2001年12月31日有关资料如下
单位：万元项目金额项目金额
流动资产240 短期借款46
长期资产80 应付票据18
应付账款25
预提费用7
长期负债32
股本100
资本公积57
留存收益35
合计320 合计320
2001年度公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元；公司期末股数100万股，每股面值1元。
要求：（1）若公司维持2001年经营效率和财务政策,且不打算增发股票
①2002年预期销售增长率为多少？
【答疑编号23030112：针对该题提问】
『正确答案』
销售净利率＝2.5%
资产周转率＝4000÷320＝12.5
权益乘数＝320÷192＝5/3＝1.6667
留存收益比率＝40%
由于满足可持续增长的五个假设,2002年销售增长率＝可
持续增长率
＝＝26.31%
②2002年预期股利增长率为多少？
【答疑编号23030113：针对该题提问】
『正确答案』
由于满足可持续增长的五个假设,所以预期股利增长率＝
可持续增长率＝26.31%
（2）假设2002年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题
①若不打算外部筹资权益资金，并保持2001年财务政策和资产周转率，则销售净利率应达到多少？
【答疑编号23030114：针对该题提问】
『正确答案』
手写板图示0301-04
设销售净利率为y
30%＝
y＝2.77%
②若不打算外部筹集权益资金，并保持2001年经营效率和资产负债率不变,则股利支付
率应达到多少?
【答疑编号23030115：针对该题提问】
『正确答案』
设留存收益比率为z
30%＝
z＝44.31%
股利支付率＝1－44.31%＝55.69%
③若想保持2001年经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金？
【答疑编号23030116：针对该题提问】
『正确答案』
手写板图示0301-05
【答案】2002年销售收入＝4000×（1＋30%）＝5200（万
元）
由于保持资产周转率不变，所以总资产增长率＝销售增长
率＝30%
由于保持权益乘数不变，所以所有者权益增长率＝总资产
增长率＝30%
则：预计股东权益＝192×（1＋30%）＝249.6（万元）
由于增加的留存收益＝5200×2.5%×0.4＝52（万元）
外部筹集权益资金249.6－（192＋52）＝5.6（万元）
④若不打算外部筹集权益资金，并保持2001年财务政策和销售净利率,则资产周转率应达到多少?
【答疑编号23030117：针对该题提问】
『正确答案』
2002年销售收入＝4000×（1＋30%）＝5200（万元）
由于不增发股票,所以预计股东权益＝期初股东权益＋增
加的留存收益
＝192＋5200×2.5%×0.4＝244万元
由于权益乘数不变,所以预计资产＝244×1.667＝
406.748万元
所以资产周转率＝5200/406.748＝12.78
⑤若不打算外部筹集权益资金，并保持2001年经营效率和股利支付率不变,则资产负债率应达到多少?
【答疑编号23030118：针对该题提问】
『正确答案』
2002年销售收入＝5200（万元）
由于不增发股票,所以预计股东权益＝期初股东权益＋增
加的留存收益
＝192＋5200×2.5%×0.4＝244万元
由于资产周转率不变,所以预计资产＝5200/12.5＝416万
元
则：预计负债＝416－244＝172
资产负债率＝172/416＝41.35%
手写板图示0301-06
(财务知识)第四章财务预测
第四章财务预测 [教学目的] 本章学习财务预测的基本概念、基本原理和基本方法，为后续章节的学习奠定基础。 [基本要求] 通过本章教学，要求学生重点掌握销售百分比的计算及应用、可持续增长率的含义及应用。 [教学要点] 销售百分比法、内含增长率、可持续增增长率 [教学时数] 9学时 [教学内容] 第一节财务预测 一、财务预测的意义和目的 （一）含义：财务预测是估计企业未来的融资需求。 （二）目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变 二、财务预测的步骤 （一）销售预测；这是财务预测的起点。 （二）估计需要的资产和自发性的负债；
（三）估计收入、费用和保留盈余； （四）估计所需外部融资 三、销售百分比法 (一)销售百分比法的基本依据 销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。 销售百分比法的假设前提是假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系。 运用销售百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额；通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。 (二)编制预计利润表，预测留用利润。 通过提供预计利润表，可预测留用利润这种内部筹资的数额，也可为预计资产负债表预测外部筹资数额提供依据。 编制预计利润表法的主要步骤概为： 第一步，收集基年实际损益表资料，计算确定损益表各项目与销售额的百分比。 第二步，取得预测年度销售收入预计数，用此预计销售额和基年实际损益表各项目与实际销售额的比率，计算预测年度预计损益表各项目的预计数，并编制预测年度预计损益表。 第三步，利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。 (三)编制预计资产负债表，预测外部筹资数额。 通过提供预计资产负债表，可预测资产和负债及留用利润有关项目的数额，进而预测企业需要外部筹资的数额。运用销售百分比法要选定与销售有基本不变比率关系的项目，这种项目称之为敏感项目。敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目包括应付账款、应付费用等项目。 （四）按预测公式预测外部筹资额 外部融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加
财管(2015)第3章 长期计划与财务预测 课后作业
第三章长期计划与财务预测 一、单项选择题 1.长期计划的起点是（ C ）。 A.经营计划 B.财务计划 C.战略计划 D.销售预测 2.广义的财务预测是指（ D ）。 A.编制资产负债表 B.估计企业未来的融资需求 C.编制现金流量表 D.编制全部的预计财务报表 3.某企业2014年年末的经营资产为800万元，经营负债为200万元，金融资产为40万元，金融负债为450万元，销售收入为1500万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，利润留存率为30%，企业金融资产均为可动用金融资产，若预计2015年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（C）万元。 A.240 B.180 C.66 D.26 4.某公司2015年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2015年内部资金来源的金额为（）万元。 A.2000 B.3000 C.5000 D.8000 5.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。 A.根据预计存货销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产 D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润 6.当预计的销售增长率大于内含增长率时，外部融资额会（）。 A.大于0 B.小于0 C.等于0 D.不一定 7.由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为20%,若预计下一年单价会下降为2%,则据此可以预计下年销量增长率为( )。 A.23.53%
商业计划书财务预测模板
商业计划书财务预测模板 篇一：创业计划书财务分析 财务分析 1.资金需求说明 公司成立时每位股东出资15万，共为60万初期资本。 2.资金投入计划预计第一季度购买厂房、生产线、用于产品研发、开拓市场共计投入22万元，购买原材 料生产产品投入14万元。招聘生产销售员工支付工资24000元，其他与经营活动有关的现金 19万元。 预计第一季度利润表 单位：元预计第一季度资产负债表 单位：元风险分析 1.市场与竞争风险 在市场竞争中，竞争的基本动机和目标是实现最大化收入。但是，竞争者的预期利益目 标并不是总能实现的，实际上，竞争本身也会使竞争者面临不能实现其预期利益目标的危险， 甚至在经济利益上受到损失。这种实际实现的利益与预期利益目标发生背离的可能性，就是 竞争者面对的风险。风险是由不确定性因素而造成损失或获益的可能性。在市场竞争中，不
确定性因素很多，虽然每个竞争者都期望实现其预期利益目标，但总不能全都成功，必然会 有某些竞争者在竞争中败下阵来，承受竞争的损失。分析：客户资源不足、宣传效果不明显、价格定位不准确。对策：1、加大宣传力度， 提高服务质量。 2、前期市场调研，不断寻求个性化产品。 3、服务创新，用另类的创新思 维为企业服务。 2.产品与技术风险分析：同行竞争、可模仿性强。对策：1、提高产品质量，以此来保证自己的客户源不流失。 2、不断进行市场调研，确定服务类型，以寻求更多的市场，打造公司品牌。 3、寻求创 新，做到人无我有，人有我优，人优我精。 3.财务风险分析：资金不足、前期资金成本控制不力、企业不能及时汇款。对策： 1、建立财务预警分析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务 风险处理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。 2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动， 就短期而言，公司能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于
4.第四章财务状况报表分析习题解析
第四章财务状况报表分析习题解析 （一）单项选择题 1.企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约是指（）。 A.增产增收时不增资 B.产值、收入持平，资产减少 C.增产增收时增资 D.减产减收时增资 注：A为资金相对节约，C无法判定资金节约或浪费，D为资金相对浪费和绝对浪费。 2.存货发生减值是因为（）。 A.采用先进先出法 B.采用后进先出法 C.可变现净值低于账面成本 D.可变现净值高于账面成本 3.在通货膨胀条件下，存货采用先进先出法对利润表的影响是（）。 A.利润被低估 B.利润被高估 C.基本反映当前的利润水平 D.利润既可能被低估也可能被高估 注：通货膨胀条件下，越是后入库的存货其成本越高，采用先进先出法计量发出存货成本，将使销售成本较低而结存存货成本较高，因此，会产生高估当期利润的后果。 4.不随销售规模变动的资产项目是（）。 A.货币资金 B.应收账款 C.存货 D.固定资产 注：在既定产能条件下，销售规模增减只涉及货币资金、应收账款、存货等流动资产项目变动。 5.如果资产负债表上存货项目反映的是存货实有数量，则说明采用了（）。 A.永续盘存法
B.定期盘存法 C.加权平均法 D.个别计价法 注：定期盘存法也就是实地盘存法，在实地盘存法下，资产负债表上存货项目反映的是存货实有数量，而永续盘存法下，资产负债表上存货项目反映的是存货账存数量。 6.在物价上涨的情况下，使存货余额最高的计价方法是（）。 A.加权平均法 B.移动加权平均法 C.成本与可变现净值孰低法 D.先进先出法 注：通货膨胀的具体表现之一就是物价上涨，其理由同前述第3题。 （二）多项选择题 1.企业资产利用效率提高，形成资金相对节约是指（）。 A.产值收入不变时资产减少 B.增产增收时增资幅度小 C.增产增收时不增资 D.减产减收时减资幅度大 E.增产增收时增资幅度大 2.采取保守的固定流动结构策略可能出现的财务结果是（）。 A.资产流动性提高 B.资产风险性降低 C.资产流动性降低 D.资产风险性提高 E.资产盈利性降低 注：保守的固定流动结构策略意味着企业持有更多的流动资产——即同等资产总额条件下提高流动资产的比重，这无疑将使资产流动性提高。 3.货币资金存量变动的原因有（）。 A.资金调度 B.信用政策变动 C.销售规模变动 D.会计政策变更 E.准备大笔支出
创业计划书的财务预测
创业计划书的财务预测 创业计划书的财务预测篇一：创业计划书财务预测 篇一：商业计划书财务分析 7财务分析 7.1融资说明 公司拟吸收风险投资500万元，主要用于智能网卡类业务、多业务数据计费系统、决 7.2财务预测7.3财务比率分析2004年度财务状况表单位：万元/人民币 从上表可以看出，公司目前流动比率稍低，资产负债率极低。这一方面表明公司财务风险主要体现为资金短缺风险，即资金不能满足公司快速发展的需要,但公司有较大潜力,故需吸引资金以便共同发展。 7.4盈亏平衡分析 因现有需产业化产品基本已研发成功，根据该产品市场适应能力预计在投资当年即可实现盈亏平衡，并可实现相应数量利润。7.5风险投资的回报与退出 风险投资者并不是要长期持有公司股份，而是要在适当的时候退出，并取得收益。我们把投资者在退出时候的资本最大化增值放在重要的位置，将始终坚持“企业价值最大化”的经营目标。 投资者退出的方式主要有ipo（首次公开发行）、出售、清算或破产三种，其中ipo是最成功的退出方式，根据公司的发展战略规划争取在三年内上市，使风险投资家成功退
出。篇二：创业计划书财务分析 财务分析 1.资金需求说明 公司成立时每位股东出资15万，共为60万初期资本。 2.资金投入计划 预计第一季度购买厂房、生产线、用于产品研发、开拓市场共计投入22万元，购买原材料生产产品投入14万元。生产销售员工支付工资24000元，其他与经营活动有关的现金19万元。 预计第一季度利润表 单位：元 预计第一季度资产负债表 单位：元 风险分析 1.市场与竞争风险 在市场竞争中，竞争的基本动机和目标是实现最大化收入。但是，竞争者的预期利益目标并不是总能实现的，实际上，竞争本身也会使竞争者面临不能实现其预期利益目标的危险，甚至在经济利益上受到损失。这种实际实现的利益与预期利益目标发生背离的可能性，就是竞争者面对的风险。风险是由不确定性因素而造成损失或获益的可能性。在市场竞争中，不确定性因素很多，虽然每个竞争者都期望实现其预期利益目标，但总不能全都成功，必然会有某些竞争者在竞争中败下阵来，承受竞争的损失。
3长期计划与财务预测
第3章长期计划与财务预测 1、长期计划 1、长期计划的内容 1）长期计划是指一年以上的计划。该计划为实现企业的长期目标服务，关系到企业的发展远景，其目的是扩大和提升企业的发展能力。 2）长期计划的主要内容是规划企业为实现长期目标所应采取的一些主要行动步骤、分期目标和重大措施及企业各部门在较长时期内应达到的目标和要求。 3）长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。 4）长期计划包括经营计划和财务计划。经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件。这些计划可以按照任何时间跨度制定，但是，计划期限的跨度既要服从计划目标的要求，也要考虑未来的可预测程度、企业的经济和技术力量等因素。 5）通常企业制定为期5年的长期计划。 6）长期计划通常在四个方面使用：
（1）通过预计财务报表，可以评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平； （2）预计财务报表可以预测拟进行的经营变革将产生的影响； （3）管理者利用财务报表预测企业未来的融资需求； （4）预计财务报表被用来预测企业未来现金流，因为现金流决定企业的总体价值。 2、财务计划的步骤 财务计划是依据企业的发展战略和经营计划，对未来一定期间的财务活动及其结果进行的规划、布置和安排，它规定了企业计划期财务工作的任务和目标及预期的财务状况和经营结果。 1）确定计划并编制预计财务报表，运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响； 2）确认支持长期计划需要的资金； 3）预测未来长期可使用的资金； 4）在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开； 5）制定调整基本计划的程序； 6）建立基于绩效的管理层报酬计划。 2、财务预测
创业计划书中的财务分析
财务分析 1.资金需求说明公司成立时每位股东出资15万，共为60万初期资本。 2.资金投入计划预计第一季度购买厂房、生产线、用于产品研发、开拓市场共计投入22万元，购买原材料生产产品投入14万元。招聘生产销售员工支付工资24000元，其他与经营活动有关的现金19万元。预计第一季度利润表单位：元预计第一季度资产负债表单位：元风险分析 1.市场与竞争风险在市场竞争中，竞争的基本动机和目标是实现最大化收入。但是，竞争者的预期利益目标并不是总能实现的，实际上，竞争本身也会使竞争者面临不能实现其预期利益目标的危险，甚至在经济利益上受到损失。这种实际实现的利益与预期利益目标发生背离的可能性，就是竞争者面对的风险。风险是由不确定性因素而造成损失或获益的可能性。在市场竞争中，不确定性因素很多，虽然每个竞争者都期望实现其预期利益目标，但总不能全都成功，必然会有某些竞争者在竞争中败下阵来，承受竞争的损失。分析：客户资源不足、宣传效果不明显、价格定位不准确。对策：1、加大宣传力度，提高服务质量。 2、前期市场调研，不断寻求个性化产品。 3、服务创新，用另类的创新思维为企业服务。 2.产品与技术风险
分析：同行竞争、可模仿性强。对策：1、提高产品质量，以此来保证自己的客户源不流失。2、不断进行市场调研，确定服务类型，以寻求更多的市场，打造公司品牌。3、寻求创新，做到人无我有，人有我优，人优我精。 3.财务风险分析：资金不足、前期资金成本控制不力、企业不能及时汇款。对策：1、建立财务预警分析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。 2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，公司能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。3、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对公司而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。 4、树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况;订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款;订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失。 5、科学地进行投资决策 4.管理风险分析：负责人管理不善，造成公司运营受阻；管理经验不足，
《第3章长期计划与财务预测》习题(含答案)
《第三章长期计划与财务预测》习题 一、单项选择题 1、某公司2011年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2012年经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，不存在可动用的金融资产，则2012年销售增长率为（）。 A、10% B、11.11% C、90% D、40% 2、在用销售百分比法预测外部融资需求时，下列因素中与外部融资需求额无关的是（）。 A、预计可动用金融资产的数额 B、销售增长额 C、预计留存收益增加 D、基期销售净利率 3、在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是（）。 A、企业本年的销售增长率为10% B、企业本年的股东权益增长率大于10% C、企业本年的可持续增长率为10% D、企业去年的可持续增长率为10% 4、ABC公司2010年的经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1%，预计2011年销售净利率为10%，股利支付率为60%，若使外部融资销售增长比不超过0.4，ABC公司2011年销售增长率的最大值为（）。 A、25% B、31.25% C、18.75% D、20.83% 5、下列说法中，不正确的是（）。 A、如果企业的实际增长率等于内含增长率，则企业不增加负债 B、若外部融资销售增长比为负数，则说明不需要从外部融资 C、狭义的财务预测指估计企业未来的融资需求 D、平衡增长就是保持目前的财务结构和与此有关的财务风险，按照股东权益的增长比例增加借款，以此支持销售增长 6、某公司2009年末的股东权益为12000万元，可持续增长率为10%。该企业2010年的销售增长率等于2009年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同，且不增发新股。若2010年的净利润为3000万元，则其股利支付率是（）。 A、30% B、40% C、50% D、60% 7、关于长期计划，下列说法不正确的是（）。
创业计划书财务分析模板
创业计划书财务分析模板 创业计划书财务分析模板 篇一: 大学生创业大赛计划书之财务分析报告模板摘要: 目前，我国大学生就业面临严峻的挑战，在这种情况下，大学生创业是增加就业的一条有效途径。但是，我国大学生创业也存在一些现实的问题，如何解决这些问题，更有效地促进大学生进行创业，政府和高校都负有相应的责任。只有加强大学生创业教育，才能真正解决创业中存在的问题。 关键字: 大学生就业创业研究近年来，随着各大高校实行扩招政策，导致大学毕业生就业人数急剧增长，“大学生就业之难，难于上青天”的戏谑之言也非常流行，这也从侧面反映了大学毕业生就业难的尴尬现实。目前，在支持大学生多渠道就业的同时，鼓励毕业生自主创业，既是社会发展的需要，也是大学生主动融入社会的积极选择。在政策利好的驱动下，越来越多的大学毕业生将目光投向了自主创业。本文着重论述大学生创业的特点以及面临的困难，并就一些高校中大学生成功进行创业的案例进行分析，由此看到加强当代大学生创业教育的必要性。 一、我国大学生就业现状大学生作为未来的社会建设者，在建设创新型国家的过程中具有神圣而不可推卸的责任。但是连续多年的高校扩招政策使得大学教育由“精英教育”逐渐转向“大众教育”。每年众多的大学毕业生与社会提供的岗位有着很 大的差距，因此，大学毕业生的就业现状不容乐观。 2017年3月29日至4月1日，全国职业技术技能人才就业交流合作洽谈会在广州召开。有关专家在会上预测，2017年全国高校毕业生的就业率在70%左右，将
有64万毕业生找不到工作;到2017年，这个数字将达到75万。著名经济学家萧灼基教授在广州参加2017年物流世界年会时指出“2017年的失业情况出现一个新的特点，那就是大学生失业。” [1]也就是从这一年起，大学生失业问题开始由“量变”转向“质变”，成为社会上普遍关注的话题。据统计，2017年全国高校大学毕业生人数有280万，2017年全国高校大学毕业生人数有340万，2017年全国高校大学毕业生人数有410万，2017年全国高校大学毕业生人数有495万，2017年全国高校大学毕业生人数有559万。2017年末，据社科院估计，今年将有100万本科毕业生毕业后失业。 2017年,国家实行研究生扩招政策后第一批研究生毕业。这些研究生加入就业大军，无形中抬高了就业门槛。英才网联合多所高校针对2017届硕士生、本科生、专科生进行的大型就业期望调查显示，认为“就业形势不好，就业压力大”的比例高达67%，还有29%的学生认为“就业形势严峻,就业非常困难”。仅有4%的学生认为“就业形势较好，就业压力不大”，在所有参与调查的学生群体中，没有一人认为“就业形势一片大好”。[2] 二、我国大学生创业的特点大学生就业之难，失业人数之多，已经成为无法改变的现实，但是，进入社会上的大学生，大多要靠自己来养活自己，因此，找到一份适合自己的工作，又是如此的迫在眉睫。这样，现实中找不到工作，又必须有一份工作，这种近乎悖论的情况到底怎么才能解决呢, 近年来，“大学生自主创业”一词已经屡见不鲜，在就业如此困难的情况下，有些人开始学着自己创业。我国大学 生创业最早起源于1997年清华大学研究生发起的首届“清华大学创业计划大赛”。1999年，第二届清华大学创业计划大赛更加火爆。之后，全国陆续有一些高校也组织了自己的创业大赛。目前国内知名的创业计划大赛有以清华大学为代表的校园创业大赛，团中央举办的“挑战杯”大学生创业计划大赛，“中关村”等省
财务预测与计划
财务预测与计划 本章考情分析 本章从内容上看与2004年基本一致，只是对可持续增长率的例题和相关结论作了补充,提出了有效增长与无效增长的概念。 本章是介绍财务管理三大职能之一的计划职能，从章节内容来看，财务预测、现金预算的编制是比较重要的内容，而且也容易和其他章节结合出综合题。 从考试来看近几年分数较多，2004年试题的分数为7.5分，2003年试题的分数为10.5分，2002年试题的分数为15分，2001年试题的分数为13分，平均分数11.5分；从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查，特别是第二节有关增长率与资金需求的问题，很容易和后面的相关章节综合起来出综合题，在学习时应予以特别的关注。 第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的（了解） 1.含义：估计企业未来融资需求 2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。 二、财务预测的方法 （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 会计恒等式：资产= 负债+所有者权益 资金的占用资金的来源 例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变）预计资产＞预计负债+预计所有者权益需追加资金 预计资产＜预计负债+预计所有者权益资金有剩余 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 2.总额法基本步骤 （1）区分变动性与非变动性项目。 教材P、66的例题 假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下： 1.确定销售百分比 销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。 流动资产÷销售额=700÷3000×100%=23.33333% 固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=43.33333% 应付款项÷销售额=176÷3000×100%=5.8667% 预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3% 要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设正成比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正比；对
财务成本管理(2016) 第03章 长期计划与财务预测 课后作业
财务成本管理(2016) 第三章长期计划与财务预测课后作业 一、单项选择题 1. 通常企业制定为期（）年的长期计划。 A.3 B.5 C.8 D.10 2. 在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（）。 A.预测外部融资额 B.应收账款需要的资金 C.研究开发需要的资金 D.主要广告宣传需要的资金 3. 财务预测的起点是（）。 A.销售预测 B.估计经营资产和经营负债 C.估计各项费用和保留盈余 D.估计所需融资 4. 某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量下降2%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。 A.8.75 B.7.5 C.7.25 D.5.75 5. 下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（）。 A.根据基期净经营资产和预计销售增长率，可以确定净经营资产增加 B.根据预计金融资产减去基期金融资产，可以确定可动用金融资产 C.根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加 D.根据净经营资产销售百分比和销售收入增加，可以确定净经营资产增加 6. 甲公司2015年销售收入为1800万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1000万元，金融资产为20万元，留存收益50万元。预计2016年销售增长率为8%，净经营资产周转率不变，预计管理用资产负债表中金融资产15万元，留存收益100万元，则外部融资额为（）万元。 A.0 B.15
D.35 7. 下列关于融资优先顺序，正确的是（）。 A.动用现存的金融资产-增加金融负债-增加留存收益-增加股本 B.动用现存的金融资产-增加留存收益-增加金融负债-增加股本 C.增加留存收益-动用现存的金融资产-增加金融负债-增加股本 D.增加留存收益-增加股本-增加金融负债-动用现存的金融资产 8. 甲公司是一家大型企业，则其不应该采用的预测方法是（）。 A.使用交互式财务规划模型 B.使用综合数据库财务计划系统 C.使用电子表软件 D.销售百分比法 9. 由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，预计下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（）。 A.21.62% B.15.38% C.22.65% D.12.5% 10. 下列指标不会影响内含增长率的是（） A.净经营资产 B.股利支付率 C.销售净利率 D.可动用金融资产 11. 某企业现在处于平衡增长中，下列关系式错误的是（）。 A.本年股东权益增长率=本年负债增长率 B.本年股利增长率=本年可持续增长率 C.本年内含增长率=本年可持续增长率 D.本年可持续增长率=上年可持续增长率 12. 某企业2014年年末的所有者权益为1000万元，可持续增长率为25%。2015年经营效率和财务政策（包括不增发新股）与上年相同。若2015年的净利润为500万元，则其股利支付率是（）。 A.0 B.20% C.40% D.50%
商业计划书的财务分析
商业计划书的财务分析 商业计划书的财务分析篇一：商业计划书财务分析 7财务分析 7.1融资说明 公司拟吸收风险投资500万元，主要用于智能网卡类业务、多业务数据计费系统、决 7.2财务预测 7.3财务比率分析2004年度财务状况表单位：万元/人民币 从上表可以看出，公司目前流动比率稍低，资产负债率极低。这一方面表明公司财务风险主要体现为资金短缺风险，即资金不能满足公司快速发展的需要,但公司有较大潜力,故需吸引资金以便共同发展。 7.4盈亏平衡分析 因现有需产业化产品基本已研发成功，根据该产品市场适应能力预计在投资当年即可实现盈亏平衡，并可实现相应数量利润。7.5风险投资的回报与退出 风险投资者并不是要长期持有公司股份，而是要在适当的时候退出，并取得收益。我 们把投资者在退出时候的资本最大化增值放在重要的位置，将始终坚持“企业价值最大化”的经营目标。 投资者退出的方式主要有IPO（首次公开发行）、出售、清算或破产三种，其中IPO是最成功的退出方式，根据公司的发展战略规划争取在三年内上市，使风险投资家成功退
出。 商业计划书的财务分析篇二：如何做商业计划书里的财务预测 如何做商业计划书里的财务预测(2008-11-07 08:23:12) 标签：财务预测商业计划书杂谈分类：咨询相关财务预测 （一）财务分析基本数据与参数选取 财务预测的主要目的是为项目财务评价提供基本的财务数据和有关资料，财务预测需收集和测算的基本数据包括项目预测期内各年的经济活动情况及其全部财务收支及结果。具体内容包括：投资估算；成本费用预测；价格预测；生产负荷；税金预测；其它财务参数预测等。 1、投资估算 本项目总投资额为11730.00万元，其中固定资产投资9830.00万元，流动资金投资1900.00万元，无形及递延资产投资计为零，项目投资估算见表6.1。 表6.1 项目投资估算表单位：万元 项目第1年第2年第3年第4年第5年 固定资产投资9830 0.00 0.00 0.00 0.00 流动资金投资1900 0.00 0.00 0.00 0.00 无形及递延资产投资00 0.00 0.00 0.00 0.00 项目总投资额11730 0.00 0.00 0.00 0.00 2、成本费用预测 项目建成后，在生产经营活动中，必然伴随着活劳动
商业计划书中财务预测的三要素
商业计划书中财务预测的三要素导语：几乎所有财会业务都与以下三张基本财务报表有关：利润表(也称作损益表)、资产负债表和现金流量表。但是会计报表与商业计划书之间存在本质的不同。 问: 我曾研读了一些关于财务预测和市场数据的资料，但是细节方面各不相同。请问，商业计划书中需要包括哪些财务预测方面的内容? 答: 显然，商业计划书是根据具体需求而制定的，但是考虑到业务的实际情况，我们几乎毫无例外地都会做一些的基本财务预测，即便你经营一家非营利性组织，也同样避免不了与资金运作。因此，你所制定的财务计划，必须确保银行账户有一定的现金。很难想象有哪份商业计划书不需要对进行财务预测。 几乎所有财会业务都与以下三张基本财务报表有关：利润表(也称作损益表)、资产负债表和现金流量表。但是会计报表与商业计划书之间存在本质的不同。会计是对历史交易情况的记录，并将这些交易分录到三张财务报表内。而商业计划书则着眼于未来，通过对每月经营情况的估算，预测未来的业务经营状况。 利润预测表 无论是利润预测表，还是利润报表，都是对企业经营损益情况的记录，显示企业在某一特定时期内(月度/季度/年
度)的财务表现。在商业计划书中所使用的利润预测表格式与财会所使用的利润报表格式相同。 利润表的编制是以销售额开始的，然后是与销售额相关的直接成本费用。根据业务情况的不同，这些费用可以是单位成本、商品销售成本，或者是提供服务的直接成本。从销售额中扣除直接成本费用，就得出了毛利润率，通常以金额或百分比表示。在对比本企业的经营状况与同行业标准时，毛利润率会派上大用场，并且银行和财务分析师也希望能够了解企业的毛利润情况。 从销售收入中扣除各种费用，包括利息和税金，就是我们所谓的净利润了，即众所周知的“损益表底线”。 在制定商业计划书过程中，你不可能编制出真正意义的上利润表，因为通常情况下还没有产生收入。相反地，你所编制的是一份利润预测表，也称为“预计利润表”。利润预测表所使用的格式与真正的利润表相同，但是内容是对未来业务经营状况的预期，因此里面的数字都是基于实际经营情况所做的估算。首先应对月度的经营情况进行精确估算，再以此为基础对其它财务项目进行估算。 资产负债预测表 资产负债表显示企业在某一特定时间(月末或年末)的财务状况，包括资产、负债和资本的情况。资产通常指企业所拥有现金、应收账款、经营性财产和设备，如：桌椅、咖
第三章长期计划与财务预测习题33312
本章习题范围： 1、销售百分比法 2、外部融资销售增长比 3、内含增长率 4、可持续增长率 题型：单选题10、多选题4、计算题1 一、单选题 1、企业的外部融资需求的计算公式，错误的为（D）。 A.外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加 B.外部融资额=资金总需求-留存收益增加-可以动用的金融资产 C.外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）-可以动用的金融资产 D.外部融资额=预计经营资产增加-预计经营负债增加-可以动用的金融资产 2、某企业2009年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业预计2010年度的销售额比2009年度增加10%（即增加100万元），预计2010年度留存收益的增加额为50万元，假设可以动用的金融资产为0。则该企业2010年度对外融资需求为（D）万元。 A.0 B.2000 C.1950 D.150 3、外部融资额＝（经营资产销售百分比×新增销售额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率），这个表达式成立的前提条件不包括（D）。 A.可动用的金融资产为零 B.经营资产销售百分比、经营负债销售百分比不变 C.销售增长和外部融资需求之间存在函数关系 D.股利支付率不变 4、在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求的表述正确的是（C）。 A.销售增加，必然引起外部融资需求的增加 B.销售净利率的提高必然引起外部融资的减少 C.股利支付率的提高必然会引起外部融资额增加 D.资产周转率的提高必然引起外部融资额增加 5、某企业预计20×2年经营资产增加1 000万元，经营负债增加200万元，留存收益增加400万元，销售增加2 000万元，可以动用的金融资产为0，则外部融资销售增长比为（A）。 A.20% B.25% C.14% D.35% 6、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年单价增长率为5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（A）万元。 A.38.75 B.37.5 C.25 D.25.75 7、已知某企业净经营资产周转次数为1.653次，销售净利率为4.5%，股利支付率30%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（A）。 A.5.493% B.6.318% C.4.321% D.8.688% 8、企业目前的销售收入为1000万元，由于通货紧缩，不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率5%，不进行股利分配。若可供动用的金融资产为100万元，则据此可以预计下年销售增长率为（C）。
财务预测与计划
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第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的（了解） 1.含义：估计企业未来融资需求 2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。 二、财务预测的方法 （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 会计恒等式：资产= 负债+所有者权益 资金的占用资金的来源 例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变） 预计资产＞预计负债+预计所有者权益需追加资金 预计资产＜预计负债+预计所有者权益资金有剩余 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 2.总额法基本步骤 （1）区分变动性与非变动性项目。 教材P、66的例题 假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下： 1.确定销售百分比 销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。 流动资产÷销售额=700÷3000×100%=% 固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=% 应付款项÷销售额=176÷3000×100%=% 预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3% 要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设正成比例关系；应付账
款和预提费用与销售额成正比；对于其他的负债以及股东权益项目，则于销售无关。 表3-1 ABC公司的融资需求 （3）计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益 预计资产： 变动性资产=预计销售收入×销售百分比 非变动性资产：不变 预计负债： 变动性负债=预计销售收入×销售百分比
商业计划书怎么写财务分析
商业计划书怎么写财务分析 风险投资者将会期望从你的财务分析部分来判断你的未来经营的财务损益状况，进而从中判断能否确保自己的投资获得预期的理想回报。 财务分析资料是一个需求花费你相当多时间和精力来编写的部分。风险投资者将会期望从你的财务分析部分来判断你的未来经营的财务损益状况，进而从中判断能否确保自己的投资获得预期的理想回报。财务分析包括以下三方面的内容： 1、过去三年的历史数据，今后三年的发展预测 主要提供过去三年现金流量表、资产负债表、损益表、以及年度的财务总结报告书 2、投资计划： 预计的风险投资数额 风险企业未来的筹资资本结构如何安排 获取风险投资的抵押、担保条件 投资收益和再投资的安排 风险投资者投资后双方股权的比例安排 投资资金的收支安排及财务报告编制 投资者介入公司经营管理的程度 如： 产品形成规模销售时，毛利润率为 %，纯利润率为 %
请提供：未来3—5年的项目盈亏平衡表、项目资产负债表、项目损益表、项目现金流量表、项目销售计划表、项目产品成本表; 注：每一项财务数据要有依据，要进行财务数据说明。 一、执行概要。.. 4 公司概述。.. 4 核心产品。.. 5 市场。.. 5 赢利模式。.. 5 投资与财务。.. 5 组织与人力。.. 6 公司主要目标。.. 6 成功的关键因素。.. 6 二、产品介绍。.. 6 产业背景。.. 6 产品概念。.. 7 目标客户。.. 10 盈利模式。.. 10 广告收入。.. 11 信息收入。.. 12 百科收入。.. 12 络购物应用收入。.. 12
与博客服务提供商间的利益分成。.. 12 外包业务中的利益关系。.. 13 技术特点与市场进入壁垒。.. 13 版权与商业秘密。.. 13 站平台。.. 14 三、公司战略。.. 16 SWOT分析。.. 16 优势。.. 16 劣势。.. 16 机会。.. 16 威胁。.. 16 公司价值链模型。.. 17 竞争战略。.. 18 公司目标。.. 18 战略规划。.. 18 四、市场分析。.. 20 潜在的商业需求。.. 20 MShow的行业现状。.. 21 市场容量及预计市场份额。.. 21 潜在竞争者分析。.. 22 市场细分。.. 24 目标客户。.. 24
创业计划书中财务预测的三要素创业计划书
创业计划书中财务预测的三要素_创业计划 书 创业计划书中财务预测是什么呢？有哪些要素呢？以下是小编分享的创业计划书中财务预测的三要素，欢迎大家阅读！ 问:我曾研读了一些关于财务预测和市场数据的资料，但是细节方面各不相同。请问，商业计划书中需要包括哪些财务预测方面的内容？ 答:显然，商业计划书是根据具体需求而制定的，但是考虑到业务的实际情况，我们几乎毫无例外地都会做一些的基本财务预测，即便你经营一家非营利性组织，也同样避免不了与资金运作。因此，你所制定的财务计划，必须确保银行账户有一定的现金。很难想象有哪份商业计划书不需要对进行财务预测。 几乎所有财会业务都与以下三张基本财务报表有关：利润表（也称作损益表）、资产负债表和现金流量表。但是会计报表与商业计划书之间存在本质的不同。会计是对历史交易情况的记录，并将这些交易分录到三张财务报表内。而商业计划书则着眼 于未来，通过对每月经营情况的估算，预测未来的业务经营状况。 利润预测表 无论是利润预测表，还是利润报表，都是对企业经营损益情况的记录，显示企业在某一特定时期内（月度/季度/年度）的财务表现。在商业计划书中所使用的利润预测表格式与财会所使用的利润报表格式相同。 利润表的编制是以销售额开始的，然后是与销售额相关的直接成
本费用。根据业务情况的不同，这些费用可以是单位成本、商品销售成本，或者是提供服务的直接成本。从销售额中扣除直接成本费用，就得出了毛利润率，通常以金额或百分比表示。在对比本企业的经营状况与同行业标准时，毛利润率会派上大用 场，并且银行和财务分析师也希望能够了解企业的毛利润情况。 从销售收入中扣除各种费用，包括利息和税金，就是我们所谓的净利润了，即众所周知的“损益表底线”。 在制定商业计划书过程中，你不可能编制出真正意义的上利润表，因为通常情况下还没有产生收入。相反地，你所编制的是一份利润预测表，也称为“预计利润表”。利润预测表所使 用的格式与真正的利润表相同，但是内容是对未来业务经营状况的预期，因此里面的数字都是基于实际经营情况所做的估算。首先应对月度的经营情况进行精确估算，再以此为基础对其它财务项目进行估算。 资产负债预测表 资产负债表显示企业在某一特定时间（月末或年末）的财务状况，包括资产、负债和资本的情况。资产通常指企业所拥有现金、应收账款、经营性财产和设备，如：桌椅、咖啡机以及车辆等。负债是指企业的应付账款、负债。资本是指投入公司的资金，通常包括初期投资和未分配利润。近期盈利通常计入资本项下，也因此与损益表相关。 商业计划书会涉及资产负债预测表，或“预计资产负债表”，这是另一项依据实际情况所做的估算，是对未来资产、负 债和资本情况的估算。
公司长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测 第三节增长率与资金需求 三、可持续增长率 （一）含义： P94 可持续增长率是指保持目前经营效率和财务政策不变的条件下公司销售所能增长的最大比率。（二）假设条件P94 在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。 【提示】与内含增长率的联系与区别 （1）联系：都是销售增长率；都是不发行股票。 （2）区别： 【例题7·计算分析题】ABC公司20×1年12月31日有关资料如下： 单位：万元
20×1年度公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。 要求： （1）若不打算发行股票、也不打算从外部借债，且保持净经营资产周转率、销售净利率、股利支付率与20×1年一致，20×2年预期销售增长率为多少？ （2）若不打算发行股票，若公司维持20×1年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率，20×2年预期销售增长率为多少？ 【答案】 （1）销售净利率=100/4000=2.5% 留存收益比率=1-60/100=40% 0=320/4000-(18+32)/4000-[(1+X)/X] ×2.5%×40% 内含增长率X=17.39% （2）销售净利率=2.5% 资产周转率=4000÷320=12.5 权益乘数=320÷192=5/3=1.6667 留存收益比率=40% 由于满足可持续增长的五个假设,20×2年销售增长率=可持续增长率 = 4.06667.1 5.12%5.214 .06667.15.12%5.2???-???=26.31% （三）可持续增长率的计算公式 1.指标理解： 可持续增长率=满足5个前提条件下的销售增长率 因为资产周转率不变：所以销售增长率=总资产增长率 因为资本结构不变：总资产增长率=所有者权益增长率 因为不增发新股：所有者权益增长率=留存收益本期增加/期初股东权益 即： 可持续增长率=资产增长率=所有者权益增长率 =期初所有者权益 资产利润留存率销售净利率资产预计销售收入???? =总资产周转次数×销售净利率×期初权益期末总资产乘数×利润留存率