资金成本练习题

资金成本练习题

1、企业从银行取得借款500万元，期限一年，名义利率8%，按照贴现法付息。请计算该

项贷款的实际利率。

2、某企业按年利率10%从银行介入借款100万元，银行要求维持10%的补偿性余额。请计

算该借款的实际利率。

3、某企业发行一种五年期债券，面值1000万元，年利息为90万元，到期一次还本付息。

要求：

（1）计算该债券票面利息率。

（2）假定发行当时的市场利率分别是6%、8%、10%，请计算债券的发行价格。4、公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元。（2）30天内

付款，价格为9750元。（3）31至60天内付款，价格为9870元。（4）61至90天内付款，价格为10 000元。

假设用户短期借款利率为15%，每年按360天计算。

计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期与价格。

5、某公司采用融资租赁方式于2010年年初租入一台设备，价款为200 000元，租期为4

年，租期年利率10%。

（1）计算每年年末支付租金方式下的应付租金。

（2）计算每年年初支付租金方式下的应付租金。

6、某企业与供应商商定的应用条件分别如下：

计算当应付账款在到期日支付时，它们的实际成本分别是多少？

7、某企业从银行取得借款200万元（名义借款额），期限一年，名义利率8%。请计算下列

几种情况下的实际利率。

（1）收款法付息。

（2）贴现法付息。

（3）银行规定补偿性余额为10%。

（4）银行规定补偿性余额为10%，并按贴现法付息。

8、A公司拟采购一批零件，价值50 000元，供应商规定的付款条件为“1/20，n/50”。

（1）假定银行短期贷款年利率为10%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

（2）假设目前有一短期投资，年均收益率为20%，确定对该公司最有利的付款日子和价格。

答案

1．实际利率＝500×8%÷(500－500×8%)＝8.7%

2．实际利率＝100×10%÷(100－100×10%)＝11.11%

3．①债券票面利率＝90÷1000＝9%

②6%时的发行价格＝1000×0.747＋90×4.212＝1126.08 (元)

8%时的发行价格＝1000×0.681＋90×3.992＝1040.28 (元)

10%时的发行价格＝1000×0.621＋90×3.791＝962.19 (元) 4．(1)利率比较

①立即付款，放弃现金折扣的年成本率：

370/9630×360/（90－0）＝15.37%

②30天内付款，放弃现金折扣的年成本率：

250/9750×360/（90－30）＝15.38%

③60天内付款，放弃现金折扣的年成本率：

130/9870×360（90－60）＝15.81%

(2)终现值比较

在0天付款9630元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：9630×15%/360×90＋9630＝9991.125元

在30天付款9750元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：9750×15%/360×60＋9750＝9993.75元

在60天付款9870元，按年利率15%计算，90天时的本利和为9870×15%/360×30天＋9870＝9993.375元

因此：最有利的是立即付款9630元。

5．年末支付租金时的年租金＝200000÷（P/A,10%,4）

＝200000÷3.17＝6.31 (万元)

年初支付租金时的年租金＝200000÷[（P/A,10%,3）＋1]

＝200000÷3.487＝5.74 (万元)

6．“2/10，n/30”时的实际成本＝2%÷(1－2%)×360÷(30－10)＝36.73% “3/15，n/30”时的实际成本＝3%÷(1－3%)×360÷(30－15)＝74.23% “3/15，n/45”时的实际成本＝3%÷(1－3%)×360÷(45－15)＝37.12% 7．（1）实际利率＝名义利率＝8%

（2）实际利率＝8%/（1-8%）＝8.70%

（3）实际利率＝8%/（1-10%）＝8.89%

（4）补偿性余额＝200×10%＝20（万元），贴现法付息＝200×8%＝16（万元）实际可供使用的资金＝200-20-16＝164（万元），实际利率＝16/164×100%＝9.76%

或8%/（1-8%-10%）＝9.76%

8.（1）放弃现金折扣成本＝1/（1-1%）×360/（50-20）＝12.12%

由于放弃现金折扣的成本12.12%大于短期贷款利率10%，所以，不能放弃现金折扣，应该在第20天付款，付款额为50000×（1-1%）＝49500（元）