XX私募证券投资基金投资风险控制研究

伴随着中国资本市场日新月异的发展,证券市场中以私募基金形式存在的资金也在不断的得到发展和壮大,已经是一股不容小觑的资本力量。私募证券投资基金是一种新型的投资工具,对机构客户和个人客户的理财方式、理财观念产生了深刻的影响。私募基金进入我国的时间不长,各方面的发展尚未达到成熟阶段,处于法律法规缺失,保障和监管不到位的灰色状态。但随着经济全球化进程的推进,我国的私募基金行业得到了飞速发展,机遇往往与挑战并存,私募基金行业时刻存在风险。

风险的管理和控制是每个投资公司和基金管理人都要考虑的问题。本文正是围绕着“私募基金投资的风险控制”这一主题,结合XX私募证券投资基金这一实例,进行相关分析。论文全文共分六章:第一章是绪论,主要包括选题背景和研究意义的介绍,研究内容和研究方法的介绍,并总结归纳国内外有关联的文献和研究。第二章是相关理论介绍,主要介绍本研究进行过程中使用到的一些理论和概念,主要包括私募证券投资基金的内涵及其特征;其主要的表现形式及各种形式

的优缺点;用到的风险价值评估模型(Value at Risk)、哈里·马科维茨

(H.M.Markowitz)的均值—方差模型等。

第三章是XX私募证券投资基金投资风险实证研究,主要是定量分析。通过

XX私募证券投资基金的季度报告,可以获取该基金的十大重仓股票,然后收集十

支股票从2017年6月到9月的65个历史收盘价格,首先通过风险价值评估模型可以计算出:既定时期内,投资组合面临多大的市场风险,可能遭受的潜在最大价值损失;然后通过哈里·马科维茨(H.M.Markowitz)的均值—方差模型,可以分别求出既定期望收益率下最小方差的资产组合,以及既定方差下,最大期望收益的

资产组合。第四章是XX私募证券投资基金投资风险控制的现状,主要是定性分析。站在私募证券管理人的角度,详细剖析XX私募证券投资基金的实际运作情况,总结该基金面临的系统性风险和非系统性风险;现有风险控制系统存在的问题;第

五章是在第四章的基础上分析了风险控制策略构建的必要性以及现实可能性,并制定了总体思路、目标和原则,在此基础上给出具体优化措施,包括构建公司的内部控制体系、组织结构的调整、制定严格的投资管理流程、道德风险控制的优化、系统性风险控制的优化、全过程控制措施等;第六章是对本研究的总结和展望。

笔者作为私募证券基金管理人,拥有一定的从业经历并积累了大量的工作经验,并阅读了大量国内外相关文献,深入思考了私募证券投资基金运行过程中实时存在的风险管理问题。通过实践和理论相结合、定性和定量相结合的方式,对XX投资公司的风险控制体系进行了系统的研究,本文旨在从私募证券基金管理者的角度为从业者的实际管理过程提供一定的理论依据和经验借鉴,同时希望能够充实我国私募证券投资基金在风险管理领域的研究成果。