净利润过亿+低估值+低市值 这样的股票全A股仅有21只(名单)
净利润过亿+低估值+低市值这样的股票全A股仅有21只（名单）
A股最近的行情依旧是让投资者提不起兴趣的震荡行情，年末资金面也比较紧张，成交量一直处于低位的情况下，难以出现大行情。多家券商分析师也纷纷建议布局春季行情，着眼2018年。
12月25日，沪指冲高回落，3300点得而复失，最终收盘小幅下挫0.5%，收报3280.46点；创业板指走势则更加低迷。两市合计成交3809亿元，下跌股票数量超过2500只。
如果从长线投资考虑，上市公司的业绩无疑是投资者最为重视的一个指标。从今年A股的投资风格的变换可以看出，上市公司的业绩是越来越受到投资者的重视，有良好业绩支撑的个股也更容易得到主力资金的青睐。
数据显示，截至12月25日，已有将近1300家上市公司公布了2017年年报业绩预告，其中，有574家公司的预告年度净利润有望超过亿元（以预告净利润下限作指标），其中，有62家上市公司的年度业绩有望超过10亿元以上。
而除了比亚迪和新光圆成之外，其余60家公司都有望实现业绩正增长，潍柴动力、丽珠集团、龙蟒佰利等个股的净利润变动幅度均超过100%。
年度净利润有望超过10亿元的公司：
【净利润过亿+低估值的个股】
在574家年度业绩有望实现过亿的公司中，共有219家公司的市盈率（TTM）低于30倍，而仅有50只个股的市盈率（TTM）低于20倍。其中，荣盛发展、健康元、丽珠集团、中泰化学、三钢闽光的市盈率（TTM）均在10倍以下。
市盈率低于20倍的个股：
【净利润过亿+低估值+低市值的个股】
有分析人士认为，今年的龙马行情之后，白马蓝筹股已然陷入滞涨，市场风格会慢慢向小市值的成长股倾斜，不少小市值股票的投资价值会得到投资者的认可。
在219家市盈率（TTM）低于30倍的公司中，仅有21家公司是低于40亿市值。其中，丰华股份、安纳达和东音股份3只个股的市值更是低于30亿元。
A股市值低于40亿元的个股：
对于后市，广发证券戴康团队表示，地量确实见地价，当前时点建仓的安全边际正在逐步扩大。关于市场展望，广发证券表示，经济微幅向下和资金面继续偏紧，短期调整难言结束，建议关注三个方向：1)继续关注低估值，高股息类股票，如地产龙头企业、大银行;2)行业高景气持续，并有持续催化的行业，如光伏、化工、水泥;3)左侧适当布局业绩预期较高、受资金流动性影响较大导致估值错杀的小票。
(文章表格数据均来自同花顺iFinD，以上分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
财务管理练习及部分参考答案
10春《财务管理》一体化综合练习及部分参考答案 以下所有练习题均需结合教材加以理解掌握 第1-2章 1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）经营权与所有权的关系。 A、纳税关系 B、纳税关系 C、投资与受资关系 D、债权债务关系 A 2、企业财务管理目标的最优表达是（）。 利润最大化每股利润最大化企业价值最大化资本利润率最大化 C 3、出资者财务的管理目标可以表述为（）。 资金安全资本保值与增殖法人资产的有效配置与高效运营 安全性与收益性并重 B 4、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）货币时间价值率债券利率股票利率贷款利率 A 5、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于( ) 。 股东地域上分散两权分离及其信息不对称性经理与股东年龄上的差异大股东控制B 6、企业财务管理是对企业生产经营活动中（）的管理。 资金运动财务活动资金运动及体现的财务关系生产关系 C 7、经营者财务的管理对象是（）。 资本法人资产现金流转成本费用 B 8、一般认为，协调和解决股东与管理者间代理问题的机制主要有( )。 解聘机制控制权市场及其并购机制给管理者以股票期权激励加大对管理层的职业保险经理人市场机制ABCE 9、如果你是公司财务经理，则你的主要职责有( )。 信用管理对外报告筹资管理会计信息系统的建设与维护财务预测、计划与分析ACE 10、一般而言，财务活动主要是指( )。 筹资活动投资活动日常资金营运活动利润及分配活动公司治理与管理活动ABCD 11、企业财务管理目标最优表达是企业利润最大化。( ) 错误 12、财务管理目标具有层次性。（）正确 第2章 1、风险就是不确定性。（）错误 2、复利是一种只就本金计息，息不计息的方法。（）错误 3、普通年金又称先付年金。（）错误 4、两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（）。 能适当分散风险不能分散风险能分散一部分风险能分散全部风险 A
低估值+业绩翻倍+基金加仓 这样的股票全A股仅有33只(名单)
低估值+业绩翻倍+基金加仓这样的股票全A股仅有33只(名单) 沪指在昨天（1月29日）下跌调整后，今天依然继续调整，收盘下跌0.99%，失守3500点。深成指和创业板指也跟着大盘下跌。 对此，机构投资人普遍认为大盘深蹲并未改变股市长期向上动力，回调过程中可逐步参与前期看好而没能上车的板块和个股。调整原因在于：1、前期上涨累积较多获利盘，落袋为安的需求导致资金出逃;2、前期斜率陡峭上升大概率也导致回调幅度大；也有谨慎投资人认为白马蓝筹抱团过于明显，如果缺少ROE修复支撑市场将偏向主题炒作，短期应该控制仓位等待调整结束，认为未来一段时间内还是守好核心资产。 由于春节将至，流动性也相对趋紧，但春节过后一般会有以年报为主线的红包行情，为此，上市公司的业绩依然是投资者选股的重要参考。 【业绩暴增10倍以上的个股】 越声理财梳理数据发现，截至1月30日发稿前，两市共有2094家公司已经公布了全年业绩预告，其中，共有542家公司的预测年度业绩有望实现翻倍或以上，更有35只个股的年度业绩增长超过10倍。 具体来看，年报预增幅度排在前列的有武汉中商、河北宣工、昊华能源、贝瑞基因、方大炭素、深康佳A等，其净利润增长幅度均超过50倍。不过，不少个股的净利润大增主要是因为资产重组、出售资产等非营业行为所得，投资者还是要具体个股具体分析。
【低估值+业绩翻倍+基金加仓的个股】 在542只年度业绩有望翻倍的个股中，有139只个股的市盈率小于30倍，其中，有33只个股更是在四季度获得了基金的新进或者增持。 具体来看，阳光城在三季度就已经是基金的重仓股，而四季度更是获得基金的大幅加仓，基金增仓8164.13万股；中材国际获得基金的新进，一下子获得重仓8013.49万股。值得一提的是，这些获得基金重仓的低估值绩优股开年以来的股价表现也十分不错。
【纯技术帖】什么情况下企业的股票才会涨
【纯技术帖】什么情况下企业的股票才会涨？ 利润高的企业股价一定高吗？什么样的企业才具有高 价值？什么情况下企业的股票才会涨？为什么说只有长期 不用的钱才适合投资股票？一文告诉你答案！利润高的企业股价一定高吗？企业价值与利润。企业价值最终要以利润的形式体现，但是又不能简单地等同于当期或者某个时期的利润。企业价值和利润之间是一个非常辩证也非常有意思的关系，也是一个被广泛误解的关系。 比如说，很多企业没有利润，市值也几百亿元，被人认为是垃圾股被乱炒；很多企业利润很好，但是就是股价估值很低，被人认为是没有理念乱卖。净利润是企业价值的兑现，如果总是没有利润，企业终将无法维持经营；但是现在利润很好的企业未必就有长期价值，未必就能继续维持下去。很多互联网企业初期都是亏很多年钱，但是其商业模式具备高度壁垒和可持续性，虽然短期没有利润，但是企业依然具有价值。所以企业价值不能简单等于利润，利润只是企业价值兑现的阶段性表现而已。同样，企业价值也不等于产生利润的产品、技术、渠道等等，但是所有这些因素的确会影响企业价值。企业价值与企业组织成员的价值。企业价值依赖于企业组织成员，但是又不能等同于组织成员的价值。 比如说，电影公司就是典型的例子，我们看电影不会因为它
是某家电影公司拍的就去看，而更多是因为它是某某导演拍的或者某个大明星拍的才去看。 理论上说，评估这种公司的价值是要非常慎重的，因为演员和股东可以把股票卖完，然后原班人马成立另一家电影公司，之前的公司就一文不值了。换句话说，如果人员大幅变动，其价值将大幅变动。但是为何二级市场会往往给它们很高的市盈率呢？这其实仅仅是行业的景气掩盖了商业模式的缺陷，这是我们内地资本市场不成熟的体现而已。 但是对于有些企业，就算人员全部离开，任何人来或者一帮“傻瓜”来管理它，这些企业可能都照常运转，这种企业的价 值是非常有意义的。另外一个有意思的例子就是资产管理公司，资产管理公司的价值其实就在基金经理身上，一旦基金经理离开，这家公司的价值立即大打折扣，因为投资本身是一个个性化的东西，它不是打群架，不需要团队作战。企业价值与环境。这也是一个被广泛忽视的问题。随着世代变迁，以前很有价值的企业可能变得一文不值，最后破产。环境的变化会影响企业的各个方面。 有的企业在环境变化中价值非常脆弱，比如环境污染可能让一家农业生产企业价值归零。 有的企业能随着环境变化调整自己，从而价值增长，但是有的企业却天然不能随着环境变换去调整，而不是管理层不愿意调整。看企业价值的时候一定不要忽视环境变化和世代变
第章作业答案
第章作业答案 文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]
第三章作业 一、单项选择题 1、两种完全正相关股票的相关系数为（ B ）。 A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=∞ 2、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（ D ）。 A、无风险 B、风险很低 C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍 3、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。债券价值为（ B ）。 A、951 B、1000 C、1021 D、不确定 4、某公司每股普通股的年股利额为元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价为（ A ）(假定股利固定不变) A、52．5元/股 B、元/股 C、元/股 D、元/股 5、两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（ B ）。 A、能分散全部系统性风险 B、不能分散风险 C、能分散一部分风险 D、能分散全部非系统性风险 6、在资本资产定价模型K j =R F +β I （k m -R F ）中，哪个符号代表无风险报酬率 （ B ） A．K I B．R F C.β I 7、下列哪项会引起系统性风险（ B ） A.罢工 B.通货膨胀 C.新产品开发失败 D.经营管理不善 8、要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用（ A ）。A变异系数 B标准差 C贝他系数 D风险报酬系数
9、某优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为 （ A ）。 A200元元 C100元 D150元 10、普通股的优先机会表现在: （ A ） A优先购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换 11、两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时（ A ）。 A 能分散掉全部风险 B能分散掉全部系统风险 C 能分散掉全部非系统风险 D 不能分散风险 12、市场无风险利率为5%，市场组合收益率为10%，A公司的β系数为2，则A 公司必要收益率是（ C ）。 A、5% B、10% C、15% D、20% 13、普通股价格元，筹资费用每股元，第一年支付股利元，股利增长5%，则该 普通股成本为（ D ）。（该题目属于第六章内容，暂时不做要求） A、% B、15% C、19% D、20% 14、如果投资组合包括全部股票.则投资人(C )。 A、不承担任何风险 B、只承担公司特有风险 C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险 15、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（ A ）。 A、增加 B、不变 C、减少 D、为零 16、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬率为10%，A公司的β系数为2，则A公司必要报酬率是（ D ）。 A、5% B、10% C、15% D、25% (市场的平均风险报酬率是已经将无风险利率减掉后的，所以是5%+2*10%=25%)
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推荐足够经典的股票文章 推荐足够经典的股票文章（1） 买一次股票，看一次这十句话，肯定会赚钱！ (日常生活中能按十句话去做,事业必然成功) （1）、如果钱还宽裕，别养二奶，偷偷养几个贫困山区的学生。别让人家知道你是谁，要不然见面了多尴尬，多不好意思，但是你心里一定会觉得舒坦； （2）、遇到夜里摆地摊的，能买就多买一些，别还价，东西都不贵。家境哪怕好一点，谁会大冷天夜里摆地摊；（3）、遇到学生出来打工的、勤工俭学的，特别是中学生、小姑娘。她卖什么你就买点，如果她不是家庭困难，出来打工也需要勇气的，鼓励鼓励她吧； （4）、捡到钱包就找找失主，如果你实在缺钱就把现金留下，打电话告诉失主就说你在厕所里捡到的，把信用卡、身份证、驾驶执照还给人家，一般人家也不会在乎钱了。把人家的地址记在你的笔记本上，以后发达了去找人家道个谦，把钱还给人家； （5）、遇到迷路的人打听某个地址，碰巧你又知道，就主动告诉一声。别不好意思，没有人笑话你。 （6）、遇到迷路的小孩和老头老太太，能送回家送回家，不能送回家的送上车，送到派出所也行，如果有电话的替老人
或小孩打个电话就走，反正你也不缺那两个电话费；（7）、雨雪的时候、天冷的傍晚或者是雪天的傍晚，遇到卖菜的、卖水果的、卖报纸的剩的不多了又不能回家，能全买就全买，不能全买就买一份，反正吃什么也是吃，看什么也是看，买下来让人早点回家； （8）、上车遇到老弱病人、孕妇，让座的时候别动声色，也别大张旗鼓，站起来用身体挡住其他人留出空位子给需要的人，然后装作下车走远点。人太多实在走不远，人家向你表示谢意的时候就微笑一下； （9）、不要对有精神信念的人，有猥亵言词，要知道中国人穷就穷在没有信仰，这世界什么都在变，什么都不可全信，唯有信念不变、不动、永恒； （10）、如果时间还宽裕，而且碰巧觉得上述9句话在理，那就顶一下贴子，总比去顶看了没什么收获的贴子舒服。如果时间宽裕不少，就请把这几句话多转发几个地方，毕竟好人多了咱们心里也舒坦。 评注：人互助天必助，炒股有淡恬的心，定能发财赚钱。 （华升2012年8月中旬修改转发） 推荐足够经典的股票文章（2） 永远看不厌的一篇股票交易文章 2012年2月2日编辑修改 交易之道，刚者易折，惟有至阴至柔，方可纵横天下。
财务管理第八章
第八套练习题 一、单项选择题 1.对外直接投资的特点是( ). A.投资的变现能力较强 B.投资的期限一般较长 C.投资的风险较小 D.投资的金额一般较小 2.下列证券不能上市流通的是( ). A.股票 B.公司债券 C.凭证式国库券 D.投资基金 3.债券投资的特点是( ). A.债券投资者有权参与企业的经营决策 B.债券投资的风险高于股票投资 C.债券投资比直接投资的变现能力强 D.债券投资的期限较长 4.股票投资的特点是( ) A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 5.下列各项可以反映证券投资组合的风险的是( ) A.组合中各个证券风险之和 B.市场的系统性风险 C.组合中各个证券风险的加权平均风险 D.证券投资组合的方差 6.衡量证券之间互动性的指标是( ) A.标准离差 B.方差 C.各证券的加权平均方差 D.协方差 7.模拟证券市场上某种市场指数的证券投资组合是( ) A.稳健型证券投资组合 B.保守型证券投资组合 C.进取型证券投资组合 D.收入型证券投资组合 8.已知某证券的贝它系数等于2,则该证券( ) A 无风险 B 有非常低的风险 C 与金融市场所有证券的平均风险一致D是金融市场所有证券的平均风险的两倍 9.两种完全正相关的股票的相关系数为( ) A r=0 B r=1.0 C r=-1.0 D r=∞ 10.两种股票完全负相关时,则把这两种股票合理地组合在一起时, ( ) A 能适当分散风险 B 不能分散风险C能分散掉一部分风险D能分散掉全部非系统性风险 11、一个投资者按市场组合的比例买入了所有的股票组成一个投资组合，则该投资人（）。 A、没有风险 B、只承担特有风险 C、只承担非系统风险 D、只承担市场风险 12、A、B两种证券的相关系数为0.4，预期报酬率分别为12℅和16℅，标准差分别为20℅和30℅，
如何从近3000只股票中选出优质好股
如何从近3000只股票中选出优质好股 投资大师格雷厄姆认为：第一，安全边际本质上不是精确的科学。第二，安全边际应保持足够大（也就是查理芒格后面所说的：你不必知道那位女士的准确体重，也大概能分辨出她是胖还是廋）。第三，安全边际最终会通过时间的验证。第四，安全边际只有在少数时期才能感觉到，大多数时期，安全边际并不实际存在。因此，目前大多数分析师或者投资者易犯的错误，就是试图精确预测企业未来业绩，并计算出“精确”的内在价值。另外，安全边际的运用，包含较大的艺术性，这也是价值投资知易行难的关键。 在现实投资中，很多投资者认为价值投资无法适应中国而追题材股和高成长股，但是这些股票其实市场经常给出非常高的估值。当成长性减弱时，投资者会为此付出代价。也就是说好行业、好公司、好价格通常是很难买到的。而且很多投资者通常是在企业有利好时买入，这时投资者为了成长性支付了过高的成本，但是事物往往是有周期的，在好的时候研究基本面，人性的弱点会倾向于认为企业会越来越好，但其实企业在好的时候也是会变差的，人们却经常忘记这一点。另一类损失风险来源于价值陷阱，认为低估了但其实还有更低估。那么我的量化组合就试图来解决这个问题，低估值是的合格公司或好公司提供高安全边际。量化选
股就是利用数量化的方法选择股票组合，期望该股票组合能够获得超越基准收益率的投资行为。研究表明，板块、行业轮动在机构投资者的交易中最为获利的盈利模式是基于行业层面进行周期性和防御性的轮动配置，这也是机构投资者最普遍采用的策略。在市场中低PE，低PB，高净资产回报率，毛利率较高等多因子量化选股已经证明能长期跑赢大盘，这个在我的书《低风险投资十八种武器》中已经有介绍了，大家可以去根据这些指标来筛选一些股票，这样可以提高效率。当然，市场上也有一些现成的选股器，是用技术指标来选股的，也能做到快速选出优质好股票，给大家推荐一个工具，一阳穿三线选股器，能在1分钟内从2900支股票里选出符合条件特征的股票。
第章 作业答案
第三章作业 一、单项选择题 1、两种完全正相关股票的相关系数为（ B ）。 A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=∞ 2、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（ D ）。 A、无风险 B、风险很低 C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍 3、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。债券价值为（ B ）。 A、951 B、1000 C、1021 D、不确定 4、某公司每股普通股的年股利额为4.2元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价为（ A ）(假定股利固定不变) A、52．5元/股 B、33.6元/股 C、5.25元/股 D、48.6元/股 5、两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（ B ）。 A、能分散全部系统性风险 B、不能分散风险 C、能分散一部分风险 D、能分散全部非系统性风险 6、在资本资产定价模型K j =R F +β I （k m -R F ）中，哪个符号代表无风险报酬率（ B ） A．K I B．R F C.β I D.K m 7、下列哪项会引起系统性风险（ B ） A.罢工 B.通货膨胀 C.新产品开发失败 D.经营管理不善 8、要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用（ A ）。 A变异系数 B标准差 C贝他系数 D风险报酬系数 9、某优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（ A ）。A200元 B16.67元 C100元 D150元
10、普通股的优先机会表现在: （ A ） A优先购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换 11、两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时（ A ）。 A 能分散掉全部风险 B能分散掉全部系统风险 C 能分散掉全部非系统风险 D 不能分散风险 12、市场无风险利率为5%，市场组合收益率为10%，A公司的β系数为2，则A 公司必要收益率是（ C ）。 A、5% B、10% C、15% D、20% 13、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元， 股利增长5%，则该普通股成本为（ D ）。（该题目属于第六章内容，暂时不 做要求） A、10.5% B、15% C、19% D、20% 14、如果投资组合包括全部股票.则投资人( C )。 A、不承担任何风险 B、只承担公司特有风险 C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险 15、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（ A ）。 A、增加 B、不变 C、减少 D、为零 16、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬率为10%，A公司的β系数为2，则A公司必要报酬率是（ D ）。 A、5% B、10% C、15% D、25% (市场的平均风险报酬率是已经将无风险利率减掉后的，所以是5%+2*10%=25%) 17、某种股票β值为2，市场无风险利率为5%，平均投资报酬率为10%，则该股 票的投资报酬率为（ C ）(平均投资报酬率是没有扣掉无风险报酬率的) A、10% B、5% C、15% D、20%
做精一只股之二《寻找低估值潜力股》
做精一只股之二《寻找低估值潜力股》低估值潜力排除法： 1.中小盘股票持续上涨一年多，市盈率已超50倍以上，估值水平明显高高在上，即使在2011年能惯性上涨，但风险仍然不小，这一类可以排除低估值的潜力。 2.去年热门炒作概念股早已降温，虽然部份中长期看好的行业个股，但仍少不了目前的价值回归，大部份还需要时间来实现价值重估，这一类也可排除当前的低估值潜力。 3.在“调结构”的政策大背景前提下,一些传统产业难免受到抑制,特别是明显不符合经济结构转型要求的高污染、高能耗行业相关上市公司,必会受到很大的影响,这一类必须排除低估值的潜力性。 低估值潜力竞选法： 1.区域性发展以及新政规划扶持范围内的相关个股值得挖掘，例如西部大开发现在仍处在初期阶段，政策向导及相关规划与扶持细节已经明确，后续加大开发力度还有续加强和廷长。 2.产业升级或产业转型，目前有一部份正在产业升级过程中，在经过转型后必会日趋成长，成为将来新一代牛股也是理所当然。例如现在10块钱以内的个股，一旦企业有关产业转型、产业升级、并购重组、资产注入的更为新贵。 3.已经形成中长期趋势成长的民生、消费、新兴产业、十二五规划，在这些类型中，一旦大势企稳，必然会有领涨龙头出现，甚至以几连涨停打开中长期的启动浪。 4.稀缺资源必为珍贵，在每一轮上涨行情中都不会示弱，如有色、稀土、钾肥、矿产。例如：国家正在酝酿稀有金属战略收储，锗价格超过稀土，锗储量占全世界40%，供应量占70%，最近两个月，锗的价格就已经上涨了40%。相关受益有云南锗业、中金岭南、驰宏锌锗。
5.蓝筹股作为行业龙头地位并有必要启到带头作用，其次与宏观调控具有关联性。蓝筹股目前处于超低估值的阶段，中期向下空间不大。在中小盘股接近历史高位的高估下，在后市将在望迎来转换行情，特别是绩优二线蓝筹股更适合中长期稳健投资者。但是蓝筹股修复启动过程中会有些艰难、需要一些时间来完成。因此，2011年极有可能形成如笔者前面所提到的，牛熊交换（冷热交换）行情，投资者更要提早转换投资思维。 例如：600026中海发展、600150中国船舶、601872招商轮船、600685广船国际、600508上海能源、600188兖州煤业，等等。价格不高，市盈率不高，结合目前的低位，基本符合三低一高条件（高成长），在后市的估值提升空间较大。 概念解释： “蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差，投资者把这些行话套用到股票上。 “低估值蓝筹股”是指低于市场整体市盈率或行业市盈率的股票，而且这类股票是具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司。也就是说某些企业前景比较好，符合一定的经济周期价值又比较低估，在一段长期时间没有被机构炒作过的品种。当然，有一个众所周知的大道理“是金子总有发光的时候”。 蓝筹股大可分为:“一线蓝筹股”、“二线蓝筹股”、“绩优蓝筹股”、“大盘蓝筹股”。其中一、二线并没有明确的界定，因有些人认为的一线蓝筹股，而在另一些人眼中却属于二线；甚至包括在各行业中也有一、二线之分。一般来说，市场公认的一线蓝筹是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重股，这类股价位不高，但群众基础好。二线蓝筹，是指总股本和流通股本比一线蓝筹要小，股价一般较高，机构比较偏爱，但由于价格较高，散户一般不敢追高。如果一旦有机会必须不要错过，如08年底很多几块钱低估值潜力二线蓝筹股，现都已翻番。笔者认为，真正价值低估，潜力较大，就必须要要在低价买进，这才能带来财富的投资。 下列个股是以1/18收盘价10元以内由高到低排序，2010三季报每股收益大于0.3元，市盈率相比当前整体市场低下。因时间和精力关系，笔者就没有对行业一一排除法和技术图形精选法来整理，只作为参考引用。在此给出方法，具体选股方面还需慧眼识真金，作为个人投资者笔者建议选出两三只去做精它必有收获，这也是笔者撰写《做精一只股》书中的主题，3月份后有望出版。注：股育网正在关闭改版中，请学员静待通知。——李志尚
财务管理学期末考试重点
财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算
（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算
中国十大牛散股市发家史
中国十大牛散股市发家史 1.最神秘的“牛散”—刘芳 熟知资本市场的投资者，或许对“刘芳”并不陌生。2007年，星ST金泰连拉42个涨停被刘芳幸运“押中”，“史上最牛散户”的称号由此而来。但“刘芳”到底是何方神圣，众说纷纭。 2007年，中国资本市场高歌猛进，一个接一个的财富神话不 断上演。当年一季度，一个叫刘芳的股民买入*ST金泰312.24万股。当时*ST金泰股价仅3.5元左右，此后*ST金泰停牌。 7月9日，黄光裕哥哥黄俊钦作为实际控制人的*ST金泰公布整体上市重大利好消息，股价连续涨停，加上停牌前的3个涨停，总共拉了42个涨停板，成为A股涨停王。当时股价最高涨到26.5元，一时之间，刘芳的纸上财富增值了 6倍多，达到8274万元。刘芳也因此一战成名，“最牛散户”的称号不胫而走。 如此暴涨，自然引来监管层的注意。2008年，黄光裕、黄俊钦都因内幕交易（操纵*ST金泰股价）被起诉，最终入狱，而另一个受益人刘芳也引起媒体广泛关注。有媒体猜测刘芳是黄氏兄弟控制的账户，不过在黄氏兄弟入狱后该账户仍长期活跃，所以这种猜测不太靠谱。 在一段时间内，“寻找刘芳”成为财经媒体乐此不疲的事情。先是中央电视台发出报道，史上最牛散户“刘芳”是河南一个司机，而且是男的。不过很快就有媒体指出，央视闹了乌龙。 此后，“刘芳”现身深圳。2008年6月，有网络媒体披露，最牛散户刘芳是居住在深圳福田区的一位女士。于是某证券报记者顺藤摸瓜，“历时数月调查”得出结论：深圳的一名自由投资者叫叶晶，他用自己名字和妻子刘芳的名字开了两个账户，爆炒*ST金泰用的正是刘芳账户。 2008年12月，《第一财经日报》再次拿起接力棒，挖出“最牛散户”刘芳丈夫叶晶是深圳天讯龙软件公司的创始人，其开户在深圳英大证券华侨城营业部，但是各方面都对此事三缄其口；而且诡异的是，最早曝光刘芳行踪的那个网站记者，不久就被英大证券招聘到总部上班。因为缺乏最直接的账户交易信息，该版本最终也无法给“刘芳”之谜定案。 点评： 尽管不断被猜测、质疑，但刘芳并没有隐匿起来，而是一直活跃在A股市场。 更为神奇的是，刘芳先后介入10多家具有重组、资产注入等炒作题材股票，押宝概率非常高，不得不令人叹服其神机妙算。最近几年的成功案例有：2013年三季度刘芳成为深天马A的第六大股东，持股219万股。刘芳介入后不久，该公司便筹划重大资产重组；2014年刘芳曾“押中”扭亏摘帽股春晖股份而大幅盈利；2014年刘芳还介入彩虹精化，成为第七大股东，当年年底该股资产重组，今年3月初复牌，股价大涨一倍有余。 “内幕交易”一直是A股市场最为人诟病之处，对于市场流传了很多年的“刘芳”之谜，监管部门是完全有能力查个水落石出的。如果刘芳涉嫌内幕交易就要查处，如果刘芳确实是投资牛人，那就还她一个清白。 对资本市场关注的热点问题、蹊跷事件，监管层如果一直默不作声，势必将动摇投资者对市场的信心，但愿以后中国股市少些“刘芳”这样的谜团。
财务管理学
《财务管理学》综合复习资料 一、名词解释 1．间接筹资 2．市盈率 3．财务杠杆系数 4．经济批量 5．资本结构 6．财务决策 7．营运资金 8．经营杠杆 9．年金 10．风险 11．企业价值最大化 二、单项选择题 1.息税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。 A.营业杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.联合杠杆系数 D.边际资本成本 2.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。 A.净现值法 B.获利指数法 C.内部报酬率法 D.平均报酬率法 3.下列融资方式中，资本成本最高的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留存收益 4.经济批量是指（）。 A.采购成本最低的采购批量 B.定货成本最低的采购批量 C.储存成本最低的采购批量 D.存货总成本最低的采购批量 5.根据《公司法》的规定，公司累计发行的未偿付的债券总额不超过公司净资产的（）。 A.60% B.40% C.50% D.30%
6．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。 A 33.1 B 31.3 C 133.1 D 13.31 7．企业的财务报告不包括（） A 现金流量表 B 财务状况说明书 C 利润分配表 D 比较百分比会计报表 8．影响企业价值的两个最基本因素是（） A.时间和利润 B.利润和成本 C.风险和报酬 D.风险和贴现率 9.下列财务比率反映企业偿债能力的有（）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.资产报酬率 10.可以作为资本结构决策的基本依据的资本成本是（）。 A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本总成本 11. 在计算速动比率时,要从流动资产中扣除存货部分,其原因在于在流动资产中( )。 A.存货价值变动较大 B.存货质量难以保证 C.存货变现能力最低 D.存货数量不易确定 12．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( )。 A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率 13．投资组合( )。 A．能分散所有风险B．能分散系统性风险 C．能分散非系统性风险D．不能分散风险 14．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( )。 A 重量标准B．数量标准C．金额标准D．数量和金额标准 15．现金管理的目标是( )。 A．尽量减少现金支出B．尽量使现金的收益最大C．加强现金收支计划D．在现金的收益性和流动性之间进行合理选译 三、判断题
20年炒股精髓心得,值得阅读千遍!
20年炒股精髓心得，值得阅读千遍！ 抓不住的沙，放下一把；不好把握的机会，放下也罢！在股市中，必要的放弃不是失败而是智慧；在人生中，必要的放弃不是削减而是升华。在人生中，有什么样的心境就会有什么样的结局；在生活中，有什么样的想法就会有什么样的活法；在股市中，有什么样的行动就会有什么样的结果。成功者说：虽然这个很困难，但它是可能的；失败者说：虽是可能的但它太困难。虽然这只是个很小的差别，但却注定了结果的不同。在股市中，有很多人不是不愿意稳稳地赚那一小笔一小笔，而是在看到别人赚了一笔比自己多的钱时心动而无法控制住；同样在生活中，也有很多人不是不想接受新观念，而是不愿抛弃旧观念。可成功不在于得到多少东西，而在于把身上多余的东西仍掉多少。我们能够掌控的是我们的努力，但我们掌控不了的是结果。我们无法预测未来，只有更好的努力现在！为明天的交易或为明天的人生做准备的最好的方法，就是集中所有的智慧和所有的热忱，把今天的事做得尽善尽美。这就是应付未来的唯一方法。在股市中，您再强总有比您更强的人；在人生中，您再优秀总有比您更优秀的人，只有不断的学习才能不断的完善自我，才能成为一个智慧人，所以不要轻易拒绝学习新知，因为您拒绝的不是别人，而是自己的成长。大部分散户为什么在股市里不挣
钱？其实，这个问题是非常简单的，网友问我操作的座右铭是什么，我的回答就是“慢慢做”。一个庄家，他选择一只股票进入后，就象一个商人选择了一个铺面，租下或者买下后就成为自己生活的一部分，买卖股票就是进货和出货。一般来说需要运作很长时间，几年或者更长时间。那么散户呢？大部分都是过客。什么意思？就是看到这个店生意好了，立即在这个店买点货就在店门口摆着卖起来，所希望的就是店铺能将经销的货物提高价格，自己也能卖上个好价格。这在生意繁荣时无所谓，因为足够的生意，店铺提价仍然可以卖出去，你批的货自然可以沾点光，赚点差价。但到生意疲软时就会怎样？自然会赔掉老本。这里的关键就是店铺的定价权。你的货首先是在这家店铺里批的，那就说明，你的成本、数量、价位等一系列商业数据无密可保，店铺老板自然知道得一清二楚，在生意清淡时老板会让你卖给可能是自己销售对象的顾客吗？绝对不会。那他会怎么做？以比你低的价格向别人兜售。你由于对老板的成本和数量等一无所知，最后你只能以比老板价格更低的办法来出手，而可能买你这个产品的人你可能都不知道是谁。也就是说，店铺老板的活动在幕后，你的活动却在店铺老板的眼皮低下，孰优孰劣？一目了然吧。还有一点更重要，过客和店铺老板的时间观念。店铺老板是长期经营，他可以一笔一笔，或者几个月横盘慢慢经营，因为他有固定地点，固定的货物。而过客
财务管理综合练习题二
财务管理综合练习题二 一、单项选择题 1、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 A 考虑了资金的时间价值 B 考虑了投资风险价值 C 反映了创造利润与投入资本之间的关系 D 能够避免企业的短期行为 2、某股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险报酬系数为30%，则该股票的分先收益率为（）。 A 40% B 12% C 6% D 3% 3、普通股每股净资产反映了普通股的（）。 A 票面价值 B 市场价值 C 投资价值 D 账面价值 4、经营杠杆效应产生的原因是（）。 A 不变的债务利息 B 不变的产销量 B 不变的固定成本 D 不变的销售单价 5、当贴现率为10%，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（）。 A 高于10% B 低于10% C 等于10% D无法界定 6、两种股票完全负相关时，把两种股票组合在一起（）。 A 能分散掉全部非系统风险
B 不能分散风险 C 风险等于单项证券风险的加权平均 D 可分散掉部分风险 7、（）是存货决策的一项无关成本。 A 购置成本 B 订货成本 C 储存成本 D 缺货成本 8、（）是一种企业最常见也是投资者最容易接受的股利支付形式。 A 负债福利 B 股票股利 C 财产股利 D 现金股利 9、需按成本性态分析的方法将企业成本划分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（）。 A固定预算 B 零基预算 C 滚动预算 D 弹性预算 10、从引进市场机制、营造竞争气氛、促进客观和公正竞争的角度看，指定内部转移价格的最好依据是（）。 A 协商价格 B 市场价格 C 双重价格 D 成本价格 11、（）指标是一个综合性最强的财务比率，也是杜邦分析体系的核心。 A 营业利润率 B 资产周转率 C 权益乘数 D 净资产收益率
一个19年股市老手的六条忠告
一个19年股市老手的六条忠告 从目前的市场形势来看，的确是比较严峻。一个是整体的估值还处在历史偏高的位置，泡沫还未完全挤去。另一个是全球的经济形势都不乐观，中国更是面临着诸多问题，企业的生存环境比以往要困难不少。不过越是艰苦的环境，我觉得越有利于大浪淘沙，让真正的优势企业发挥潜力，体现出更强的竞争力，就像真正优秀的投资人大都能安然度过熊市一样。尽管我知道现阶段企业面临的压力普遍都很大，但我相信勤奋刻苦的国人还是能适应夹缝中生存，真正的优质公司以后也会越来越多。通常来讲，熊市阶段由于缺乏赚钱效应，投资者信心严重不足，市场资金也会比较短缺，但场内资金并不可能完全撤离，有限的存量资金往往也喜欢集中在那些真正优秀且增长明确的企业上避险。弱市阶段，投资者普遍都期盼政策上的利好，其实这些往往只起到短期刺激效果，很难真正让投资者赚到钱，就像每轮大牛市都要绞杀大批股民一样。对我这样的长期价值投资者而言，能很容易找到低估值的优质品种就是最大的利好，而市场泡沫过大、优质公司被资本哄抢造成高估值，或者整个市场一潭死水完全没有人气，才是真正的利空。 中国的股市虽然有近30年的历史，但跟西方成熟市场比较起来，总体还处于摸索阶段，有着诸多的不完善。应该说，体制上的漏洞和监管的缺失以及执法的不力，是造成中国股市畸形发展的主要根源，不过投资者的盲目、浮躁和贪婪也是股市大起大落的原因之一。体制上的问题我不便讨论，但如果我们在投资习惯上能有效地自我约束，还是有希望很好地存活的。结合我个人的一些心得，在投资习惯方面给予普通投资者以下几点忠告： 1，不要盲目去炒股。大多数人买股票，既不精通，也非兴趣，而是一种盲目的行为。一种是随波逐流，原本是不关注股票的，看到很多人都在参与，而且似乎都在赚钱，于是不管自己是否适合，就一头扎了进去。潮流这个东西，我觉得除非你能引领，如果刻意去追随，迟早都会被潮流所淘汰。二是通胀倒逼的逻辑。经常会听到人讲，“目前银行利息太低，连通胀都赶不上，我们又没别的理财渠道，只能买股票了”。其实这个逻辑是不成立的，就像大家都要去河的对岸，但是没有别的方式，只能靠游泳过去，如果你不习水性而扑通跳进水里，那会是个什么结果?没有其他理财渠道，并不能保证买股票就可以让你抵御通胀和增值。其实股市看似简单实则风险很大，大部分人以为看几本书，或者找几个高手学一
全年每个月各炒什么板块股票
全年每个月各炒什么板块股票？ 谢谢邀请！通过我多年的研究和经验，尽管A股每年每月的行情肯定会有所差别，但是有些特定的行情每年每月却会固定的上演，令A股投资者十分期待。具体而言：一月份：农林牧渔板块因为每年年中央一号文件会在这个时间段发布，而连续10多年的中央一号文件都涉及三农，所以造就了每年1月份炒作农业板块成为约定俗成的A股特色。二月份：零售板块二月份因为春节长假影响，交易时间有限，再加之过年前持币过节的影响，所以一般行情相对清淡。如果实在要说机会的话，那就是二月份作为我国每年传统的春节，家家置办年货这是所有中国人的传统，所以造就一年零售行业达到高峰，这也是一般二月份可能出现的行情机会。三月份：高送转板块根据个人多年经验，三月份往往会迎来开年后最好的一波行情机会，随着年报在三月开启而三月从来不缺席的机会就是高送转题材机会。四月份：雄安新区题材按照今年的预期，4月1日即将迎来雄安新区迎来建区一周年，所以今年4月份雄安新区题材可能会迎来一波炒作。五月份：空仓观望A股向来流行一句话“五穷六绝七翻身”，所以从风险的角度，5月份一般行情不是特别好，建议空仓观望。（主要是年报兑现，A股向来都是炒预期，卖事实，所以5月是卖出兑现，所以往往行情会有所回调。）六月份：
世界杯体育概念一般年份六月份，我也不太建议大家去操作，但是今天的六月份非常特殊，一方面今天六月份A股正式被纳入MSCI新兴指数，届时会给A股带来1000多亿的增量资金，这对于A股绝对是利好，所以一些低估值大蓝筹的机会会慢慢显现，另外今年6月份会迎来俄罗斯世界杯，作为体育节最令人期待的盛世，体育概念可能会迎来机会。七月份：半年报高送转机会往往七月份，一年会迎来中报行情机会，正所谓：七月账户要翻身，专注送转和预增。这也是7月份一般会凸显的机会。八月份：军工板块机会八月一日建军节，再加之明年是建国70周年，所以军工板块的机会应 该不会缺席。九月份：旅游板块国庆长假前，旅游板块大概率会被预热，这在多年以来都是被验证了的，尤其出境旅游近期更是成为热点，所以九月份旅游板块的机会往往是不错的。十月份、十一月份：物流和零售板块双11来临前的一 个月，提前潜伏物流和零售板块成为了近几年A股行情的一个常态，翻一翻近几年的行情，你就会发现每年物流和零售最活跃的时候就在这段时间。十二月份：空仓观望年底往往资金吃紧，流动性紧张，这对于A股往往是不利的，另外基金等机构往往也到了一年调仓换股的时刻，所以十二月份一般不太建议大家空仓，要记住空仓观望也是一种操作。综上，这是根据我个人的经验给到大家总结的每个月可能炒什么 板块，仅供大家参考，在A股市场，适当的未雨绸缪是必要
《财务管理学》复习资料
《财务管理学》复习资料
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《财务管理学》综合复习资料 一、单选题 1.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（） A．甲公司购买乙公司发行的债券B．甲公司归还所欠丙公司的货款 C．甲公司从丁公司赊购产品D．甲公司向戊公司支付利息 2.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是( )。A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（）。 A．发行股票B．融资租赁C．企业留存收益D．商业信用 4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。 A．数量较多的存货B．占用资金较多的存货 C．品种较多的存货D．库存时间较长的存货 5．某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（）。 A. 30000元 B. 40000元 C. 50000元 D. 43,200元 6．信用条件“1/10，n/30”表示（）。 A．信用期限为10天，折扣期限为30天 B．在10—30天内付款可享受10%的折扣 C．信用期限为30天，现金折扣为10% D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款 7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（）。 A．净现值法B．获得指数法C．内部报酬率法D．投资回收期 8．投资组合( )。 A．能分散所有风险B．能分散系统性风险 C．能分散非系统性风险D．不能分散风险 9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( )。 A．重量标准B．数量标准C．金额标准D．数量和金额标准 10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( )。 A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率
阿里巴巴IPO最高与最低估值究竟是怎么计算的
阿里巴巴IPO最高与最低估值究竟是怎么计 算的 来源:腾讯科技发布时间：2014-4-22 亿邦动力网整理： 根据不同的计算标准，阿里巴巴IPO最低估值在800亿美元至1000亿美元之间，而最高估值在1500亿美元至1760亿美元之间。 FT今日发表文章称，当前阿里巴巴IPO(首次公开招股)是全 球金融市场最热门的话题之一，其IPO估值也备受关注。根据不 同的计算标准，阿里巴巴IPO最低估值在800亿美元至1000亿 美元之间，而最高估值在1500亿美元至1760亿美元之间。
当前阿里巴巴IPO是全球金融市场最热门的话题之一，阿里巴巴究竟价值几何?这些估值又基于怎样的标准呢?等等，这些诸多相关问题在未来数周或数日内即可揭晓。 据预计，阿里巴巴很快将向美国证券交易委员会提交IPO申请文件。届时，这家占据中国电子商务80%份额电子商务巨头将首次对外公开其内部情况。基于不同的标准，市场当前对阿里巴巴的估值在800亿美元至1500多亿美元之间。 基于合成证券(Synthetic securities) 由于等不及阿里巴巴IPO，香港一些对冲基金已经开始从投资银行购买旨在模仿阿里巴巴股票表现的股票凭证，甚至有对冲基金创建了自己的股票凭证。 这些凭证通过长期持仓阿里巴巴主要股东软银和雅虎的股份，然后通过短仓来隔离其阿里巴巴股份。从而自制出阿里巴巴合成股。 美银美林预计，依据这些凭证，阿里巴巴的估值最低为800多亿美元。但投行分析师认为，银行凭证通常有约20%的折扣，因此阿里巴巴的真正估值应该接近1000亿美元。 需要指出的是，这些组合证券的估值并不稳定。在过去的一年中，以日元计价的股指已翻了近一番。尽管科技股近期出现了低迷，但软银和雅虎的股价自2012年9月阿里巴巴发行可转换