2013年信托行业发展分析报告

2013年信托行业发展

分析报告

2013年11月

一、传统野蛮生长模式难以为继 (4)

1、资产规模迅速提升，突破10万亿 (4)

2、收入结构优化，利润快速增长 (5)

3、资金来源和投向优化 (6)

4、信托业增长原因解析 (8)

（1）银信合作 (8)

（2）货币从紧环境下的融资需求 (9)

（3）刺激财政政策下基础产业类信托和信政合作的发展 (11)

二、大资管时代的四面夹击 (13)

1、银行、证券、基金、保险资管的冲击 (13)

2、刚性兑付难解 (18)

3、外部环境形势严峻 (20)

（1）利率自由化的威胁 (20)

（2）宏观经济下行的威胁 (20)

（3）监管不断升级 (21)

三、转型道路：差异化发展 (22)

1、信托业在冲击之下的发展机遇 (22)

（1）信托产品市场需求巨大 (22)

（2）泛资产管理时代的合作机遇 (24)

2、信托公司的核心优势 (25)

（1）先发优势 (25)

（2）制度优势 (25)

（3）创新能力 (26)

（4）风控能力 (27)

3、差异化转型 (28)

（1）财富管理服务机构 (28)

（2）综合金融服务机构 (29)

（3）走专业化道路 (30)

（4）发挥区域优势 (30)

四、上市信托公司简况 (31)

1、爱建股份：致力于成为“财富管理/资产管理综合服务提供商” (32)

2、经纬纺机：产品+渠道 (36)

3、陕国投：区域王者 (38)

4、安信信托：重新启程 (39)

一、传统野蛮生长模式难以为继

1、资产规模迅速提升，突破10万亿

2007 年新两规颁布后，信托业的发展驶入快车道。2012 年底，信托业受托管理的信托资产为7.47 万亿元，超过保险业成为金融业第二大支柱。截止2013 年9 月末，信托受托管理资产已超过10 万亿。

2007-2012 年间，信托业受托管理资产规模占GDP 的比重由2007 年的3%增长至2012 年14.6%。信托资产规模的扩张在一定程度上完善了金融子行业的结构，促进储蓄向投资转化。

新加坡信托分析报告精编版

新加坡信托分析报告精编版 MQS system office room 【MQS16H-TTMS2A-MQSS8Q8-MQSH16898】

新加坡信托公司分析报告一、信托简介信托投资基金也叫投资信托，即集合不特定投资者的资金，并委托专家代为投资，使其减少投资风险、分享投资收益的一种信托形式，基金投资对象包括有价证券和实业。托管的资产主要是房地产、银行存款、股票、家族财产等。以下简要介绍家庭信托及房地产投资信托。（一）家庭信托家庭信托是指（特指自然人）将其财产所有权委托给受托人，受托人按照信托协议管理信托财产，并在指定情况下将该资产转予指定的受益人。该信托像一个有限公司一样运转，一般委托人生前自己掌握，等委托人身故后，受托人责任开始生效。用一个形象的例子，父母常年在国外，他们会将一笔钱交给孩子的姑姑，由姑姑定期交给孩子当作生活费用。父母就是委托人，孩子是受益人，而姑姑则是受托人。从法律上来说，信托的资产已经不再属于资产的原始拥有人了，这样可以保证家庭财产，避免遗产、婚前财产纠纷，免去昂贵的遗产税，从而延续家族财富。家庭信托是一个极其有效的理财工具，但是普通人很难掌握理财专业知识和信息，这时候便需要一个专业的理财师或者理财机构来处理。在西方欧美发达国家，个人信托占到全部信托市场70%左右，机构信托占30%左右。（二）房地产信托投资(REITs) 房地产信托投资(REITs)是房地产化的重要。证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融过程。房地产证券化包括房地产项目融资证券化和房地产抵押贷款证券化两种基本形式。二、信托组织架构根据组织形态的不同，信托可分为契约型信托和公司型信托两种。（一）契约型信托契约型信托是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的信托。这类信托一般由信托管理公司、保管公司及投资者三方当事人订立信托契约。信托管理公司是信托的发起人，通过发行收益凭证将资金筹集起来组成信托资产，并根据信托契约进行投资；信托保管公司一般也由银行担任，它根据信托契约负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理以及有关的代理业务等；投资者即受

中国信托业规划报告

中国信托业规划报告 1

中国信托业发展的现状与困境信托业第五次整顿结束以来的三年多里,在”一法两规”所搭建的基本制度框架下,素有”坏孩子”之称的中国信托业的行业定位由”高度银行化的混合经营模式”转向”专业化受托理财金融机构”,从而回归本业走上了健康的发展道路,并因此实现了整个行业的又一次腾飞,但相比于银行、证券、保险以及国外同业都只能算是刚开始起步,其发展的过程中还存在着行业战略目标不明确、监管和法律环境不完善、消费者市场成熟、信托投资公司公司治理不完善、风险内控机制不健全、管理水平不高以及人才匮乏等问题和困境。＿、中国信托业近三年取得了很大发展银监会非银部主任高传捷近三年来,中国信托财产呈现出良好的增长态势,集合资金信托计划1053个,大部分获得了成功。同时,信托公司以资金以外的其它财产形式开展的信托业务,开始呈现良好的发展态势。在国务院确定的信托整顿方针指引下,信托公司接受管理的信托财产总额已近亿元人民币,营业性信托业务取得了长足进步。当前重新登记后的信托公司共59家,截至6月底,信托从业人员4600人. 图1 信托产品发行规模比较

数据来源:西南证券研究所,中国人民大学信托与基金研究所。中国人民大学基金与信托研究所执行副所长邢成中国信托业从回归本业来的发展历程,成绩是巨大的,里程碑式的。首先信托公司发挥了它独有的制度优势。经过国有资产管理信托、不良资产处理信托、职工持股信托、管理层收购信托等解决了大量中国在改革开放后期或深层意义上所遇到的、很难解决的制度性难题,为中国国有企业重组、改制、购并、收购走出困境发挥了很大促进作用。其次,信托业利用资金优势,经过基础设施信托、公用设施信托、重点建设项目投资信托等使地方的经济发展和多渠道的解决重点建设项目和基础设施项目资金来源,以及推动地方经济金融体系合理化和多元化都是不可替代的作用。 3

《中国家族信托行业发展报告2016》

独家 |《中国家族信托行业发展报告2016》 12月8日,北京银行联合北京信托与中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心、**财经大学中国银行业研究中心合作发布了《中国家族信托行业发展报告（2016）》。智信资产管理研究院首发。 12月8日,北京银行联合北京信托与中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心、**财经大学中国银行业研究中心合作发布了《中国家族信托行业发展报告（2016）》。这是国内首份权威的家族信托行业研究报告。报告预测，羽翼渐丰的中国家族信托市场将在财富管理大格局中振翅高飞。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬，中国银行业协会党委**、专职副会长潘光伟，**财经大学校长王广谦，中国信托业协会等相关机构专家学者出席发布会。《中国家族信托行业发展报告（2016）》指出，家族信托肇始于英国、发展于欧美并盛行于离岸市场，在历史与实践中成为私人银行与信托制度的本源业务。作为私人银行与家族财富管理的核心工具，各类形式的家族信托近年来在亚太地区蓬勃兴起，其未来业务重心在中国。经历了30多年的财富快速积累期后，中国“第一代”富豪已经进入了世代传承、家业交替的历史时期，从财富规模和财富人群的社会学特征来看，当前中国正开启一场人类历史上规模最大的财富转移运动。自2013“中国家族信托元年”北京银行、北京信托等国内首批商业银行、信托公司推出家族信托业务以来，财产传承和保障的关注度正创新高。三年来，家族信托从业机构和资产规模快速发展，家族信托业务未来将成为财富管理领域新的蓝海。报告研究了中国家族信托市场概况，并从我国传统文化渊源、目前家族信托业务参与机构、产品服务主要类型等方面进行了深入分析，对未来五年家族信托行业的前景进行展望和预测，同时针对性地提出发展建议。报告主要观点如下：中国境内目前已有21家信托机构和14家商业银行开展了家族信托业务，家族信托规模约为441.8亿元。展望2020年，中国本土家族信托规模可达6275.5亿元。中国家族信托业务的兴起源于水到渠成的客户需求与私人银行的供给侧创新。目前国内居民可投资资产中的金融产品及服务转化率仅为27%，提升空间巨大。中国本土家族信托业务必将陪伴当代民营企业群体的家业传承。以课题组研究的100家民营企业为样本来看，民营企业家业治理仍然处在初级阶段，正在或已经完成传承的家族企业占比不足40%，创始人多在60岁以后才考虑传承问题。其中已完成传承家族企业中“传贤传亲比”为三七开（即70%由家族继承人接力家族企业）；家族传承的“传男传女”性别中男性占比达71%。中国第一代家族正面临金融、产业、姻缘与血缘“三期叠加”的风险。

大数据技术在信托行业中的应用(公开版)

大数据技术在信托行业中的应用华鑫国际信托闯超 2017年4月

摘要随着互联网和信息技术的发展及"互联网+"概念的外延不断扩大, 产生了越来越多的海量数据和多类型的数据，对这些巨大的数据处理需求,也引发了信息产业的高度繁荣。各行各业纷纷加大信息化建设力度,增加对云计算、大数据等领域的信息科技投入,以期抢占互联网时代大数据应用的战略高地,从而在激烈的市场竞争中得以斩获先机。目前，大数据在众多行业的应用及发展产生了革命性影响。金融业对信息技术的应用有着高度的需求,大数据的出现为金融业紧跟时代的脚步带来了机遇。对大数据技术在金融业的应用进行深入研究,不仅对金融企业实施市场预测与风险管控、进行个性化金融产品与服务创新有着非常重要的现实意义,更对整个行业的持续快速发展有着深远影响。如何利用大数据技术在信托行业中的应用，已成为信托业共同关注的话题。本文介绍了大数据技术在信托行业中的应用、围绕信托行业的特征,并提出了大数据应用对强化信托公司风险控制、支持业务精细化管理、助力财富营销服务和产品的创新的意义及建议。

目录一、背景 (4) （一）金融业竞争激烈信托公司亟待提前布局 (4) （二）大数据技术对行业持续快速发展意义重大 (5) （三）信托资产规模与风险项目规模均在不断递增 (5) （四）信托公司数据治理的情况不容乐观 (6) 二、涵与做法 (7) （一）搭建信托公司特色的数据仓库 (7) （二）梳理和完善信托公司部数据信息 (9) （三）辅助风险决策，增强风险控制管理 (9) （四）积极探索构建信托公司大数据体系 (10) 三、管理实效 (10) （一）大数据有助于信托公司提高创新研发能力 (10) （二）大数据有助于信托公司提高的风险管理 (11) （三）大数据有助于信托公司提升财富营销的管理 (11) （四）大数据有助于信托公司提升运营决策管理 (12) 四、结语 (13)

2013-2014年信托行业分析报告

2013-2014年信托行业分析报告 2014年2月

目录一、2013年信托行业发展情况回顾 (5) 1、信托同业百舸争流，通道优势已然不再 (5) 2、房地产信托迎来兑付高峰，刚兑神话仍未破灭 (6) 3、信托资产增速放缓，10万亿后能否迎来拐点 (6) 4、事务管理类信托加速发展，大型信托公司带头探索 (7) 二、2013年货币市场流动性情况回顾 (10) 1、2013年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策 (10) 2、2013年，国外经济体持续复苏 (12) 三、2013年银信合作信托产品回顾分析 (15) 1、银信合作业务占比逐渐下降，创新型银信合作模式不断催升 (15) 四、2013年集合理财信托产品回顾分析 (18) 1、发行规模创历史新高，发行量同比增长达21% (18) 2、平均收益率同比下降，信托期限明显缩短 (19) 3、资金使用方式：权益型贷款型发行规模占比最高，股权型收益率一马当先 (21) 4、投资方向：房地产信托发行规模第一，金融类信托发行数量遥遥领先. 22 5、收益类型：固定收益仍为主流品种，平均收益领先其他收益方式 (23) 五、基础产业信托分析 (25) 1、础产业信托发展现状：平稳发展期 (25) 2、基础产业信托发行情况：发行规模发行数量双双下降 (26) 3、信托公司基础产业信托发行情况：中信方正长安领衔，个体发行规模显著下降 (27) 4、基础产业信托期限及收益率：基础产业信托期限最长，收益波动平稳. 29 5、基础产业信托地区分布情况：发行地集中于江苏、四川、重庆、湖南、辽宁、安徽等地 (30) 6、基础产业信托产品类型分布：基建为主，矿产资源及交通类次之 (31)

9-信托公司财务报表分析

一、信托公司的主要经营特点信托公司是一类特殊的企业，更是金融业中非常特殊的一类企业，信托业的基本特点就是“受人之托，代人理财”，因此，信托公司不同于其他金融机构和企业的特点主要有：信托财产与自有财产严格分离；信托财产本身具有独立性，即一个信托计划实际上就是一个SPV，信托公司是其管理人；信托财产的收益并不归信托公司，而是归投资者所有，信托公司只收取管理报酬；信托财产的损失不由信托公司承担，由投资者自负（除因信托公司的管理责任而形成损失外）；信托公司固有业务相对受限，仅限于贷款、金融股权投资、金融产品投资、同业拆借等，而信托公司对外负债只有同业拆借一种方式，而且负债总额不得超过净资产的20%。由此，固有业务相对简单。由于信托公司独有特征，一家信托公司的年度报表分别有固有业务报表、信托业务两套报表。其中固有业务主要反映信托公司本身的经营状况，信托业务报表反映了其管理资产的状况。以上每类报表都分别主要有以下基本的报表：资产负债表，利润表、所有者权益变动表和现金流量表以及财务报表附注。二、通用的财务报表分析方法及对信托业适用性对比通常报表分析分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。由于信托公司受政策导向影响敏感度非常高，不同时期的经营变化较大，缺乏可比性，同时，行业内不同企业的经营特点也有较大差异，因此，这里我们仅对单个年度财务比率分析为重点。单个年度的财务比较分析主要包括以下几个方面：偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。由于信托业不同于其他行业的特征，很多指标是不太适用的。在以前很多关于信托公司的财务报表分析中，盲目套用各财务指标分析，其实是不科学、不合理的。 A.偿债能力分析： 1、流动比率= 流动资产／流动负债

我国信托行业深度专题研究(附68家信托公司最全信息汇总)

我国信托行业深度专题研究（附68家信托公司最全信息汇总）文丨任涛来源丨博瞻智库【正文】信托公司虽然号称金融业的四大支柱之一，但在我国金融业中地位曾经是那么不显眼，当年信托规模超过保险业还引起市场一片惊呼。从发展过程来看，它曾经历六次大整顿，现在可能正面临第七次整顿，信托乱象伴随着金融乱象，信托公司的发展历程中也印着金融业的发展痕迹，繁华抑或是遗梦。一、信托的基本内涵及发展历程（一）基本内涵信托行业和银行业、证券业、保险业并称为中国的四大金融行业，也是经营范围最广的一个领域，我们目前所熟知的受益权、收益权等等均来源于信托行业。信托最早起源于英国，但美国开办了世界上第一家信托投资公司（最初由保险公司经营，农民放款信托投资公司，1822年）。发展模式上看，英美国家的信托主要以私人财产传承和税收规划、公益信托、财富管理（包括私人银行和家族信托等）、资产证券化（天然的SPV载体）等四个业务为主（即个人事务和证券投资信托）。日本的信托模式主要以资金信托为主，业务范围上和银行相互补充，经营长期融资业务。谈到信托主要涉及三个概念，即信托、信托公司、信托业务。1、信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己

的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为，简而言之即为“受人之托、代人理财”。定义来源于《信托法》。2、信托公司是指依照《中华人民共和国公司法》和《信托公司管理办法（修订稿）》设立的主要经营信托业务的金融机构。3、信托业务是指信托公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。定义来源于《信托公司管理办法（修订稿）》。信托的投资起点均是100万，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量则不受限制，其中我们常常听到的信托受益权为等额份额的信托单位。（二）信托业的发展历程：近40年经历六次整顿1、我国信托业始于上海（1921年成立中国通商信托公司），在1949-1978年期间由于实行计划经济体制而没有发展信托业务。1979年国内恢复信托业务，同年10月我国第一家信托机构成立（中国国际信托投资公司），之后信托公司纷纷设立，在1988年达到最高峰时甚至有1000多家。不过在21世纪之前，由于我国一直没有一部统一的信托法（2001年才发布），导致我国信托业的发展一直比较紊乱，2001年之前信托业经历五次大整顿，2001-2007年是规范调整的阶段，2007年之后银信合作不断深化让信托业迈入快速发展的轨道。2、我国的信托业在早期发展阶段，定位较为不清晰，基本上是变相从事银行信贷业务，罕有真正从事信托业务的信托公司。可以说进

2019年信托业人力发展情况综述

组织架构持续优化促转型人均净利润降幅收窄 --2019年信托人力发展情况截至2019年底，根据67家信托公司的年报数据显示，信托行业从业人员达到21,746人，较2018年末的20,205人增加1,541人，增幅为7.63%。从业人员高学历趋势明显，博士学历人员数量同比增长5.42%，硕士学历人员数量同比增长9.69%。信托行业加权平均人均净利润为244.23万元，是2011年以来的最低值，相比2018年下降10.95%，降幅有所收窄。2019年信托公司部门加速扩张，积极推进组织业务架构调整，提升内部管理水平，为业务转型奠定坚实基础。一、信托从业人员总量持续增加，带动信托业务收入增长从67家信托公司的年报数据来看，信托行业本年度从业人员较去年增加明显。截至2019年末，信托行业从业人员达到21,746人，较2018年末的20,205人增加1,541人，增幅为7.63%，明显高于2018年0.3%的增长水平。图1列示了自2010年以来信托从业人员数量及增长率的变化，可以看出，信托行业一直保持扩张态势，从业人数始终处于增长

状态，只是人员增速稍有差异，这与行业外部环境与内部改革均有关系。图2为近11年信托公司员工增速与信托业务收入增长率对比图，能够明显看出二者之间具备很强的关联性。可以说，信托业务收入增长率跟随员工增长率的变化而变化，换句话说，即员工增长率带动信托业务收入增长率的变化。2019年员工增长率有所回升，信托业务收入增长率也跟随其增加。

二、信托从业人员高学历趋势明显根据已公布年报的67家信托公司数据如下图3可以看出，2019年的博士与硕士学历人员数量较去年有明显的增加，其中博士学历人员数量同比增长5.42%，硕士学历人员数量同比增长9.69%；其中本科学历人员数量同比增加7.04%，而专科数量明显下降，专科学历人员数量同比减少6.93%。减员的大部分为本科或专科学历人员，而新增人员大多为硕士或博士学历人员，且硕士学历人员已明显成为行业主力军。相信在今后的趋势中，硕博占比会持续增加，博士学历人员数量也会越来越多，为行业发展不断注入新动力。

信托行业深度分析报告

信托行业深度研究报告

投资摘要关键结论与投资建议信托公司往往被定义为金融业中的“坏孩子”，但其较强的盈利能力可能要超出市场认知。我们统计了行业68家信托公司自2010年以来的经营表现，就平均ROE而言，超过30%的有三家公司，分别为安信信托、中融国际信托和四川信托；超过20%的有16家公司，占比高达23.5%，体现出明显领先于一般行业的盈利能力，具有显著投资价值。行业分化正在逐步拉大，具备较强主动管理能力的信托公司已体现出更好的适应力和盈利能力。自2012年以来，信托公司的通道类业务越来越多的受到基金子公司和券商资管的竞争，通道业务费率持续下滑，同时带动信托行业报酬率下滑。但行业承压期往往也是公司进行分化的时点，主动管理能力已经成为行业分化的最重要塑造力，而上市信托公司中，安信信托、经纬纺机（子公司中融信托）和爱建集团（子公司爱建信托）都表现出了优于行业的特性。按信托公司的盈利能力以及估值水平，我们推荐板块的投资机会，按排序为：安信信托、爱建集团、经纬纺机和陕国投A。核心假设或逻辑第一，通道业务费率持续受到资管行业竞争的影响而走低，信托行业面临越来越大的转型压力；第二、行业分化沿着主动管理能力这一维度逐步展开，在资本利用效率和信托报酬率上具有优势的公司也将持续跑赢行业；第三，监管政策或将对通道类业务形成冲击，依靠通道类业务实现盈利的信托公司将面临更大的经营压力，而已具备较强主动管理能力的信托公司则在行业分化中越来越具备相对优势；第四，信托公司具备权益杠杆乘数较低、ROE较高且具备良好稳定性的特点，具备长期投资价值；第五，我们认为估值方法主要由企业背后的业务模式决定，就非银金融领域而言，由于业务运营存在较大差异，不同板块使用估值方法也不同，其中券商、财险适用于PB估值法，寿险适用于P/EV估值法，而信托公司更适用于PE估值法，与市场预期不同之处首创性的从资本效率、信托业务报酬率、固有业务投资收益率三个维度构建了信托行业ROE度量框架，并且给出了行业ROE的敏感性分析表。我们系统讨论了信托公司的估值体系，并且指出估值方法的选择由背后的业务逻辑决定，信托公司具备盈利能力稳定性强、表内资产和表外资产并存的特点，更适用于PE估值。市场采用自上而下的分析方法，认为监管政策或将对通道业务展开更严格监管，从而使信托行业承压，进而压制信托估值。我们认为行业分化已经开始，优质信托股的绝大部分盈利靠主动管理类业务实现，对通道类业务敏感性更低，且分化阶段是龙头股投资的良好时点。股价变化的催化因素宏观经济好于预期；上市信托公司主动管理能力持续增强，信托报酬率继续领先行业。核心假设或逻辑的主要风险监管趋严、行业竞争加剧。

中国信托投资业发展分析

中国信托投资业进展中国信托投资业目前显然是陷入了困境。这一困境是全行业性的，整个产业普遍发生经营困难。这就需要从产业的角度对中国信托投资业的进展历程作一番讨论，才能弄清晰进展这一产业需要在哪些方面作出什么改进。首先要讲明的是，这一考察将是与传统的产业研究有所不同的。研究产业组织的传统理论所面对的制度背景和实际产业背景，差不多上以市场制度为前提的。这意味着在这种制度背景下的产业，一开始总是处于竞争状态，如此，关怀的要紧是是否要限制集中、集中是否对产业进展有效。但关于中国的信托业来讲，其制度背景是不一样的，第一，在市场准入上一直没有放开；第二，一开始尽管是分散的，但却是非竞争的；第三，面临着集中难于进行、难于发生、如何才能集中的难题。本文是如此安排的，第一部分先讨论中国信托投资业的所得到的产业生存与进展环境，用市场结构来指称如此的环境，是不合适的，因为中国信托投资业的市场是相当不完全的，但又不能讲全然没有市场的成份，中国的信托投资业是伴随着我国的经济改革而恢复进展的，是以中

国经济的市场化改革为前提的。但是中国信托投资业所处的生存进展环境，确实留下了太多行政性的痕迹，只能称为行政－市场结构。只有了解这一结构，才能理解中国的信托投资公司的行为。中国信托投资公司在上述的行政－市场结构下，必定要选择的策略是什么，这是第二部分要讨论的。信托投资公司在上述行政－市场结构下选择了自己的市场策略后，公司在整个产业市场中的地位与实力发生什么变化，这属于关于公司绩效与整个产业状况进行评价，这是第三部分要做的。第四部分提出进展我国信托投资业所要注意的问题。一．工具性的政策导向与行政－市场结构中国的信托投资业是改革开放的产物，没有改革开放，就没有信托投资公司的恢复与进展。从１９７９年成立第一家信托投资公司以来，信托投资业能够讲一直处于动荡之中，至今仍不存在差不多成立的信托投资公司对信托投资业的垄断，不存在由于垄断因素形成的进入壁垒。关于中国的信托投资业，唯一的进入壁垒是行政性的审批。几家大公司

中国信托业发展分析报告

中国信托业进展报告（2012）一、信托资产规模年增万亿，动能何来？ 2008年底1.22万亿；2009年底2.01万亿；2010年底3.04万亿；2011年底4.81万亿；2012年6月末5.54万亿。 2008年以来，中国信托业的信托资产规模几乎每年以约一万亿元的增长不断刷新纪录。信托业治理的资产规模差不多远远超过公募基金行业(2011年底证券投资基金资产净值2.19万亿元)，直追保险业资产规模(2011年底保险资产总额6.01万亿元)。中国信托公司的持续高速进展要紧得益于： 1.中国经济在过去20年保持高增长，使得国民财宝迅速积存，居民对投资理财的需求迅速增加。众多理财产品中，固定收益类信托产品受到投资者的追捧。 2.在分业经营、分业监管的金融体制下，信托公司相比其它各类金融机构，投资范围最为广泛，投资方式最为灵活。近年来，各类金融机构大规模与信托公司合作开展资产治理和财宝治理业务。比如，银行的理财业务部门与信托公司合作，开展银信理财合作业务；银行的私人银行部门与信托公司合作，合作开发并代销集合信托产品。 3.持续的银行信贷规模管控环境下，信托公司满足了企业的融资需求。2008年四季度国家“四万亿”经济刺激打算出台后，银行开始大规模的信贷投放，但2009年四季度以来，国家开始

逐步操纵信贷规模增长。在偏紧的信贷融资环境下，企业能够承受较高的融资成本，加之信托资金使用的灵活性，实业企业对信托融资的同意程度和实际需求都大大增加。 4.大量高素养人才加盟信托业。近年来，许多信托公司建立了市场化运作、市场化激励机制，吸引了大量商业银行、证券公司、基金公司的人才“回流”信托业。信托公司形成了“自下而上”创新动力(310328,基金吧)。 …… 此外，中国银监会对信托业的科学定位和监管，也是信托业快速进展的重要缘故。2007年，银监会对《信托公司治理方法》、《信托公司集合资金信托打算治理方法》进行了系统修订，进一步明确了信托公司“受人之托、代人理财”的定位。同年，银监会非银部牵头组织拟定了信托公司以后进展规划：力争在3-5年时刻内使信托公司盈利模式发生较大转变，成为真正体现信托原理、充分发挥信托功能、面向合格投资者，要紧提供资产治理、投资银行业务等金融服务的专业理财机构。二、应该如何看待银信合作业务？广义的银信合作，泛指银行和信托公司的各类合作，比如银行代理推介信托打算，托管信托打算资金等。通常所讲的银信合作，实际是指银信理财合作，是指商业银行将客户理财资金托付给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行治理、运用和处分的行为。

中国信托业发展现状分析

题目中国信托业发展现状分析院（系）金融与贸易系专业金融学学生姓名成绩任课教师 2011年 6 月 20 日诚信声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是我个人在导师指导下，由我本人独立完成。有关观点、方法、数据和文献等的引用已在文中指出，并与参考文献相对应。我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。如在文中涉及到抄袭或剽窃行为，本人愿承担由此而造成的一切后果及责任。作者签名：签名日期： 2011 年 6月 20日摘要我国信托业从建立以来，就得到了快速的发展，在金融领域有了自己的立足之地，其经营业务不断拓宽，为我国的社会主义经济建设做出了较大贡献，对我国金融市场的发展起到了一定的推动作用。但在其发展过程中，一直存在着很多内部外部问题。在接下来的论文中我会做出详细的陈述。关键词信托；理论；现状；发展；问题；展望 Abstract

From the inception of the trust industry to have a rapid developmentin the financial sector has its own place, and continue to expand itsoperations, as China's socialist economic construction and make a greatercontribution to financial markets in China played a certain role. However,in its development process, there has been a lot of internal and externalproblems. In the next paper, I will make a detailed statement. Times New Roman Trust; theory; status; development; problems;Prospect 目录一、绪言 (1) 二、中国信托业的起源 (2) （一）中国信托业的起源 (2) （二）中国信托业的功能 (3) （三）中国信托业的定位 (4) 三、中国信托业发展的现状 (4) （一）中国信托业发展的优势 (4) （二）中国信托业发展的问题 (6) 1.内部问题 (5) 2.外部问题 (6) （三）进一步发展信托业的对策 (7) 四、中国信托业发展的展望 (9) 结论 (11) 参考文献 (13) 中国信托业发展现状分析一、绪言我国信托业从70年代末建立以来，得到了快速的发展，在金融领域有了自己的立足之地，其经营业务不断拓宽，为我国的社会主义经济建设做出了较大贡献，对我国金融市场的发展起到了一定的推动作用。但在其发展过程中，一直存在着很多问题：本身资本金就已经严重不足，筹集资金的能力也不是很强，导致了资金运用的低效率；内部管理存在缺陷，人员素质低，用人机制较不合理；其发展的外部环境对它也有一定的不

2014年信托行业分析报告

2014年信托行业分析报告 2014年10月

目录一、信托业现状分析 (3) 1、信托规模持续增长，贷款类信托占比上升 (3) 2、信托资金主要流向工商企业、基建和房地产 (4) 3、银信合作规模略有上升，但占比下降明显 (6) 二、2014年信托业的风险分析 (8) 1、14年信托资金兑付压力较大，兑付高峰在5月和12月 (8) 2、14年到期信托主要集中在基建和房地产行业 (9) 3、贷款类房产信托占比居首，兑付风险集中在杭州和成都 (12) 4、债权投资类基建信托居首，兑付风险集中在哈尔滨、大连和成都 (14) 三、信托业应对“刚性兑付”的手段 (17) 1、信托风险事件频繁出现 (17) 2、信托公司的应对策略 (20) 四、银信合作的模式 (21) 1、银信理财模式 (21) （1）股权投资 (21) （2）单一信托固定收益产品 (22) （3）集合信托固定收益产品 (23) 2、信托渠道模式 (24) （1）信托贷款模式 (24) （2）票据业务模式 (26) 3、银信接力贷款业务 (27) 五、银信合作的潜在风险和监管政策分析 (28) 1、银信合作的潜在风险 (28) 2、银信合作监管政策 (30) 六、结论 (31)

一、信托业现状分析 1、信托规模持续增长，贷款类信托占比上升 2013年信托业管理资产规模突破10万亿，成为仅次于银行的第二大金融机构。随着国内经济的快速发展，高净值人群不断增加，目前面向个人投资者的资产管理行业规模已经达到30万亿，信托占据了三分之一的市场份额。在过去的3年里，信托管理的资产规模平均增长率达到53.17%，2013年信托资产达到10.91万亿元，同比增长46%，增速较2012年下降9%，迅猛增长过后增速出现回落。按信托资金运用方式分类，信托资产用于贷款的占比回升，2013年占比达到47.13%，同比增加4.19%；贷款信托规模也在持续上升，13年达到4.86万亿元，同比增加1.86万亿元。贷款类信托资产规模的上升，主要由于：1、信托资金成本较高，股权类投资、货币市场和存放同业等投资收益无法弥补其融资成本。目前，信托产品的资金成本平均处于9%-11%之间，高成本限制了信托资金的运用方式。2、过去3年国内经济发展保持较快发展，房地产、政府基建等行业资金需求上升，而这类的投资主要以贷款类信托的形式募集资金。贷款类信托占比明显高于其他类投向，且主要投向房产、矿产能源企业和政府基建等高风险的行业，在为投资者带来高收益的同时也存在后续兑付风险。

信托行业的现状与展望

信托行业的现状与展望行业数据分析 2016年第三季度末，中国信托业资产管理规模为18.17万亿元，其资产管理规模远远超过私募基金的9.3万亿元和公募基金的8.81万亿元，标志着我国信托行业正式迈入18万亿时代。中国信托业协会发布的信托公司主要业务数据显示，按信托资产的资金来源分类，集合信托占比34.81%，单一资金信托占比53.33%，管理财产信托占比11.86%。总体而言，我国信托行业目前还是被通道类信托占了半壁江山。按照功能分类，融资类信托占比22.11%，投资类信托占31.19%，事务管理类信托占45.71%。事务管理类信托近年来在信托中的比例不断上升，体现了越来越多的投资者意识到信托产品结构设计的优越性，也部分说明了我国信托公司的主动管理能力有待提高。从信托资金的投向来看，16.60%的资金投向了基础产业，相较第二季度的17.31%和第一季度的18.02%呈现逐步下降的态势。基础产业投资动力不足，使得投向基础产业的信托资金有所下降。预计未来由于PPP项目的发力和政府资金的托底，投向基础产业的信托资金会缓慢上升。今年三个季度投向房地产的信托资金占比分别为8.71%、8.52%和8.45%，稳中有降，说明政府调控房价的政策起到了一定的作用。投向证券市场股票、基金和债券的信托资金比重分别为2.98%、2.04%和12.07%。第三季度流向金融机构和工商企业的信托资金分别占比19.10%和23.79%。从信托资产的投向来看，工商企业仍高居榜首。按照信托资产投资功能来看，融资类占比不断下降，事务管理类占比不断上升。截至2016年2季度，融资类信托规模达4.09万亿元，占比23.68%；投资类信托规模达5.73万亿元，占比33.13%；事务管理类信托规模达7.47万亿元，占比43.20%。自2015年信托行业三分天下的格局形成以来，信托资产功能结构持续优化。数据来源：中国信托业协会三季度，信托业的整体风险可控，不良率环比略有下降。三季度末，信托业的风险项目个数为606个，规模为14189600万元，不良率为0.78％，较二季度末的0.8％有所下降。从各项数据指标来看，信托行业似乎还算发展良好，那么真实的信托行业存在什么样的问题呢？

2017年信托行业专题分析报告

2017年信托行业专题分析报告 (此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2017年9月

正文目录信托规模与业务收入的背离 (5) 此消彼长，业务回流信托行业 (5) 营收未反映与规模同步的高增速 (7) 通道业务回流催生信托规模高增速料不可持续 (11) 银行的套利行为催生信托规模高增长 (11) 金融去杠杆、监管协同，通道业务增速料下降 (14) 信托转型势在必行：提升主动化，服务实体经济 (16) 机构业务：提升主动化，服务实体经济 (16) 把握零售端：丰富产品池，强化渠道建设 (21) 相关建议：寻找差异化个股 (23) 爱建集团：股权争夺事宜和平解决，资源整合推动快速发展 (23) 经纬纺机：中融信托业务稳健，资产整合预期升温 (26) 安信信托：主动管理规模持续提升，积极布局多元金融 (29) 风险提示 (32) 图目录图1：部分资管主体资管规模对比（单位：万亿） (5) 图2：2014-2016年部分资管主体同比增速对比 (6) 图3：信托资产余额及同比增速 (6) 图4：社会融资规模增量及信托贷款占比 (7) 图5：信托行业营收及利润总额 (7) 图6：固有业务对营收贡献占比下降 (8)

图7：信托业务收入增速与信托资产增速出现背离 (9) 图8：投资类、融资类、事务管理类信托占比变化 (9) 图9：信托收益率与银行理财收益率 (10) 图10：信托资产投向 (10) 图11：近年工业企业利润同比增速放缓 (11) 图12：通过信托公司进行表外放贷模式举例 (12) 图13：通过委外或通道形式投非标或同业套利举例 (12) 图14：近年银行不良率攀升 (13) 图15：2015-2016年市场利率处低位 (13) 图16：同业存单发行量高速增长 (14) 图17：近年银行理财及其中同业理财占比快速上升 (14) 图18：信政合作信托余额及增速 (17) 图19：PPP项目总投资额与落地率 (17) 图20：信托参与PPP的三种形式 (18) 图21：通过股权与债券融资直接参与PPP：中信.唐山世园会PPP项目 .. 19 图22：作为LP参与PPP基金：宁波PPP基金项目 (19) 图23：作为GP参与PPP基金：贵州PPP母基金项目 (20) 图24：平安信托多元融资服务 (21) 图25：平安信托盈利能力远高于行业水平 (21) 图26：集合资金信托余额占比：行业VS平安信托 (22) 图27：平安信托活跃高净值客户数及增长率 (23) 图28：爱建信托营收与净利润增速 (23) 图29：爱建信托资产规模、结构及信托报酬率 (24) 图30：几家信托公司2016年净资产和投资收益对比 (25) 图31：曲靖银行情况 (25) 图32：爱建集团营收与净利润增速 (26) 图33：爱建集团ROE (26) 图34：中融信托营收与净利润增速 (27) 图35：中融信托资产规模、结构及信托报酬率 (27) 图36：中融信托子公司受托资产规模及占比 (28) 图37：恒天财富销售净利率与同业对比 (28) 图38：经纬纺机营收与净利润增速 (29)

2019年信托行业分析报告

2019年信托行业分析报告一、行业发展现状 (2) 二、行业发展趋势 (5) 1、经营方面 (5) （1）信托业务内容多样化，产品创新加快 (5) （2）面向高端投资者的财富管理 (6) （3）互联网金融拓宽信托行业发展路径 (6) （4）综合金融服务体系越发重要 (7) 2、管理方面 (7) （1）对风险管理能力的要求提升 (7) （2）资本将成为信托公司业务发展的重要因素 (8) 三、行业进入壁垒 (9) 1、资质壁垒 (9) 2、资金壁垒 (9) 3、品牌壁垒 (10) 4、经营壁垒 (10) 5、人才壁垒 (10)

一、行业发展现状我国信托业正处于转型发展阶段，信托资产规模增速逐年增长，但增速已有所放缓。资管行业的监管环境趋严和宏观经济的新旧动能转换使得信托公司在项目筛选、资金获取等方面承受了较大压力，而监管细则的逐步落地也倒逼信托公司加快转型，逐步降低对通道业务的依赖，大力发展主动管理类、投资类业务，在更多实体经济领域实践产融结合，更好地服务实体经济。经过多年的发展，信托业作为我国金融体系的重要一员，已经成为服务实体经济的重要力量和创造国民财富的重要途径。我国信托业自2000年开始历经整顿和制度重整，历时八年，经过时间和实践的积累，以及银信合作、银证合作等业务的推动，信托业进入快速发展阶段。2013年以来，受宏观经济增速放缓以及资产管理行业竞争加剧的影响，我国信托资产规模增速逐步放缓，行业整体步入了转型发展的阶段。 2017年国内GDP同比增速达到6.9%，宏观经济总体稳中向好。信托行业与宏观经济保持协调发展，全年信托资产规模增速实现较快增长。截至2017年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达到26.25万亿元，同比增长29.81%。其中，单一类信托占比持续下降，期末占比降至45.73%；集合资金信托余额为9.91万亿元，占比为37.74%，较上年末增长1.46个百分点；管理财产类信托占比由13.65%增至16.53%，信托资金来源亦持续向多样化和均衡化发展。

浅谈我国信托业的发展

浅谈我国信托业的发展（提纲）姜群一、我国信托业的发展现状（一）信托业的改革历程比较缓慢，信托制度在逐步完善（二）自2009年以来我国信托资产规模和利润在不断增加（三）信托从业人员在不断增加，信托公司队伍在不断壮大（四）信托业务投资对象分布较广二、我国信托业发展中存在的问题及原因（一）内部问题 1、管理水平低及人才缺乏 2、缺乏核心盈利业务 3、产品结构不合理 4、治理结构存在缺陷（二）外部问题 1、信托法律滞后 2、缺少政策支持导致产品流通难三、进一步促进我国信托业发展的建议（一）完善我国信托业的治理结构

1、完善其股权结构 2、调整董事会和智能结构 3、设立独立董事完善监督指导 4、完善信息披露制度（二）设立信托公司的盈利模式（三）完善法律法规制度建设（四）提高客户服务水平和服务质量（五）重点发展社会公益信托服务

浅谈我国信托业的发展姜群内容提要：在金融领域，信托业与银行业、证券业、保险业通常被并称为“金融业的四大支柱”。从1979年至今中国信托业至今已有30多年的发展历史。在这30多年的发展过程中，信托业为优化社会资源配置，满足企业和个人日益增长的金融需求，发挥了重要作用，并且随着我国经济的持续快速发展、社会财富的急剧增长，无论是企业还是个人，专业理财的需求也越来越大，也迫切希望我国信托业的进一步发展。截至2012年底，我国的银行存款91.74万亿人民币，国家的外汇储备3.31万亿美元，除了银行存款、股票市场和房地场市场以外人们也希望有更多投资的渠道，由于种种原因，我国信托业已经历了五次大的清理整顿，与其他同业三大支柱相比，呈现明显的发展劣势，成为我国金融业发展的“绊脚石”。因此，找出我国信托业目前存在的问题并提出有效的发展具有重要意义。本文首先从我国信托业的现状出发，从我国信托业的市场定位、政策法规、发展环境并结合我国经济发展的现状找出我国信托业面临的问题，提出增强监管、加强创新、提升服务等保障信托业健康发展的几点建议。关键词：信托业；治理结构；公益信托信托机构是一个按照信托制度活动的主体，而我国信托机构的主体是信托公司。经过这几年来的整顿，我国的信托业已经成功的化解

2020-2021年中国信托行业发展趋势和战略转型研究报告

道阻且长行则将至中国信托行业发展趋势和战略转型研究报告

前言2020年信托行业已经走入恢复后的第四十一载。今年注定是载入信托业发展历史的一年——一面是面对突如其来的疫情，全体信托人众志成城，以慈善信托、专项债券、特殊贷款等形式积极为抗疫贡献力量；一面是宏观经济压力下个别机构风险暴露，给行业的声誉蒙上阴影；严监管态势不断加码，防范化解金融风险压力空前。信托业从高歌猛进骤然慢下脚步，或居安思危、或风声鹤唳、或痛定思痛、或夹缝求生，行业已经行至重新思考航向的水域。转型势在必行，所有信托公司都面临同样的命题：信托公司的本源业务是什么？如何发挥过往非标业务的积累，在大资管的竞争中占有一席之地？传统业务如何转型升级，新业务又如何拓展？应当匹配哪些相应的支撑体系，为信托公司的转型提供动力？北京信托作为新中国信托业发展的见证者、亲历者和推动者，怀着对服务实体经济的满腔热忱、对信托行业的深厚感情，邀请毕马威咨询共同对上面的问题进行了深切的思考和探索，形成本报告，以期对行业转型尽绵薄之力。本报告成文历时九个月。在报告中，我们既溯游从之，回顾新中国信托业发展历程，挖掘历史积淀；又四顾深思，对标先进资产管理和财富管理机构的经验进行案例分析；更基于行业数据和专家访谈进行详实分析，提出了依托信托公司资源禀赋，探索在财富管理、专业资管和私募投行三个转型方向的展望，并描绘了业务转型和支撑体系建设的蓝图。希望能为借此报告发布之机与行业内外专家进行更深层次的交流碰撞，共同为信托行业发展建言践行、献计献策。是为序。二〇二〇年十一月- 2 -

目录前言目录迷茫：十字路口的中国信托业信托资产规模止跌，报酬率持续下滑，风险加速暴露信托公司在资金和资产两端承压规模驱动的增长模式不可持续，信托公司加剧分化监管引导回归本源，但多数信托公司尚未做好准备专题：回顾中国信托行业发展的三个阶段探索：信托公司业务转型进行时传统业务转型升级地产信托：长期仍将是信托资产业务端的主战场，业务模式升级是转型的关键政信信托：政策回暖难掩债务隐忧，非标转标挑战传统业务模式工商企业信托：以产业聚焦与精耕细作为抓手争夺赛道专题：中国经济转型对信托行业转型的深远影响新业务拓展资产证券化：市场前景广阔，需未雨绸缪，错位竞争证券投资信托：大势所趋，战略布局，转型主动管理基金业务：政策利好驱动，助力信托向“资产管理”转型升级财富管理：基石业务作用凸显，发展财富管理业务是“回归本源”的必经之路家族信托：充分发挥制度优势，耐心积累，打造中远期核心竞争力支撑体系优化风险管理：由“控制损失”到“创造价值” 人力资源：由“搭伙吃饭”到“体系建设” 信息技术：从“业务支持”到“科技赋能” 品牌建设：从“产品驱动”到“客户驱动” 展望：差异化发展，回归本源专题：国外信托业发展历史及启示第四章结语2 3 4 5 6 7 9 10 11 12 12 14 15 17 18 18 20 22 23 25 27 27 28 28 29 30 32