独家解析：关于阿里巴巴上市的12个难题
近一月来，阿里巴巴的千亿上市计划牵动了全球IT和财经业界的神经，引发了空前广泛的关注，而阿里巴巴的“合伙人”制度也引起了各方的争议。
就此，央视周末邀请资深互联网观察家、速途研究院院长丁道师做客演播厅，解析阿里的上市迷局。
以下为速途研究院对阿里上市计划最受关注的12个问题做的独家解析，给业内提供一些参考。
一、关于止步港交所的原因：独创的“合伙人制度”
1.阿里巴巴提出的上市公司的“合伙人制度”是什么?跟律师事务所的合伙人有什么区别?
答：律师事务所的合伙人很现实，看的就是你是否能创造直接的效益，能给律所带来创收的基本就可以成为合伙人。而阿里的这个合伙人制度是马云首创的，这个合伙人需要在阿里工作够一定时间，高度认同阿里文化，并且为公司发展做出贡献的人。当然，其实说白了，马云搞这么一个合伙人制度无非就是想找一批他可以控制的人，关键时刻在投票的时候能站长他这边。
2.阿里巴巴的“合伙人制度”不同于现有上市公司治理结构，是马云独创的，他提出这样一个崭新的制度是想达到什么目的?现有的上市公司治理结构跟阿里“合伙人制度”相比都存在哪些不同?
答：阿里的合伙人制度目的在于取得公司的控制权。这要分开来看，在中国的A股和H股当然是同股同权了，而美国的资本市场是允许AB股同时存在，B股拥有比A股更大的投票权。
3.马云的“合伙人制度”对于上市公司到底是好是坏?(非企业灵魂团队的大股东是否能引领公司继续创造辉煌?比如柳传志的例子，灵魂人物离开了，企业状态马上下降。)
答：合伙人制度对阿里公司的稳定来说利大于弊，但对广大投资人来说不公平，因为有股票但没有参与公司决策的权利。
至于柳传志这个案例要区别对待，柳传志第一次离开的时候公司走下坡路，但现在杨元庆具备了足够的威望和掌控力，没有柳传志联想照样快速发展。
二、香港上市和美国上市的比较
2.1、港交所现行的规则是什么，为什么不能接受阿里的“合伙人制度”。
答：香港甚至伦敦交易所的规则都是同股同权，不允许双重股权结构。如果接受了阿里的“合伙人制度”，意味着香港交易额放弃了自己原则，这样会失信于民，港交所不会这样做。
2.2、如果阿里巴巴以现有条件在香港上市，港交所需要在哪些方面妥协、经历哪些步骤?港交所有可能妥协吗?
答：如果港交所要批准阿里的上市要求，就必须修改上市规则条例，需要香港政府，香港交易所，香港财经事务及库务局等机构通过，而且时间历时会比较久，往往一项法规的通过从调研到下发，需要数年甚至数十年之久。香港交易所已经明确表示，不会妥协。
2.3、美国股市AB股的制度能满足阿里巴巴的要求吗?
答：可以，美国本来就允许AB股，谷歌和脸谱等都是前车之鉴。
2.4、2011年的“支付宝风波”至今，雅虎和软银还有追诉阿里巴巴不当得利的可能性，这一隐患会成为阿里巴巴赴美上市的重要阻力吗?
答：2011年的支付宝风波各方已经达成了协议，总体来说在支付宝事件上阿里团队得到控制权，软银和雅虎得到资金。而且阿里和雅虎的协议中允许阿里去美国上市，所以这次不会有太大的阻力。
2.5、如果在美国上市，其定价机制跟香港相比有何不同?会影响阿里融资额吗?
答：不会。美国的纽交所和港交所每年的IPO都是一个体量，大概都是300亿美元左右，区别就是一个港币一个美元了，但不太会影响阿里巴巴集团的整体估值，而且这两个都是非常开放的市场，融资额也不会受到太大影响。当然，由于美国有股民集体诉讼的机制，很多电商类的企业都有上市后股票暴跌的前科，或许会稍微影响到阿里的估值。
2.6、中国企业赴美上市的优势和劣势是什么?为什么大批优秀中国企业在美国寻求资本支持?这些赴美上市的中国公司有什么特点?
答：中国企业赴美上市以科技类企业居多，这类型企业体量不大，但拥有较大的发展潜力。而且还有一个原因是大部分互联网类的公司注册地都在开曼群岛，利用vie机制来控制内地的公司，规避了法律政策的监管。这类型公司性质算中国公司还是外资企业争议很大，很难在A股上市，只能跑国外的资本市场了。
当然，业界一直呼吁A股放开限制，允许外资登陆资本市场，这样的话以后会有大量的优秀的中国科技企业国内上市的。
三、A股还差多远
3.1、港股过不去、美股价格低，那阿里为什么不选在a股上市?难点在哪里?(ipo重启未知?制度问题?整体氛围?。。。)
阿里巴巴是开曼群岛注册的外资公司，牵涉到VIE结构。A股不允许外资，而且A股IPO 一直摇摆不定，啥时候开放还不知道，同时A股不允许双重股权，所以阿里A股上市就免了吧。
3.2、如果阿里选择在a股上市，融资量跟香港和美国比会是什么状态?投资者会欢迎阿里巴巴吗(个人投资者、各类机构投资者分别讨论)?
答：A股如果开放的话，以阿里巴巴的表现投资人会非常乐意接受，甚至阿里会拉动整个大盘的上升，这个绝非夸张。仅仅2012年阿里巴巴旗下的网站就创造了1.1万亿的交易额，这个体量已经到了关乎国计民生的地步。
2007年的时候阿里旗下的淘宝网每年只有400亿的交易额，那个时候阿里赴港上市就已经万人空巷，广泛追捧。6年过去了，淘宝网的交易额增长了几十倍，阿里巴巴此次上市可以说是万众期待，不管在哪个交易所都会受捧。
3.3、阿里巴巴上市的终极猜想：香港、美国还是a股?或者是其他市场：伦敦、法兰克福、巴黎、新加坡?。。。
答：阿里巴巴此次上市预计融资200亿美元(全球科技行业新记录)，只有纽交所，伦敦交易所，香港交易所，纳斯达克等少数的几个交易所能接纳消化，大型的交易所里面只有美国允许AB股票。所以最终阿里巴巴有可能选择在美国的纽交所或者纳斯达克上市。
阿里上市的“肥皂剧”仍未结束。上市地除了香港、纽约和“不靠谱”的上海外，最新绯闻上市地竟出现了伦敦。备受争议的合伙人制度也出现了“B计划”。种种迹象显示，阿里对香港“难说再见”。
有接近香港交易所与阿里巴巴谈判的消息人士透露，对于合伙人提名董事权在港受阻，阿里正研究“B计划”，即公司上市后，确保行政总裁(CEO)从28名合伙人中遴选，但不再坚持由合伙人控制董事局过半数提名权。
熟知上市规则的专业人士表示，阿里若仅坚持CEO提名权，等于已作出极大妥协，与港交所之间已不存在根本利益冲突，双方或重启上市谈判。
同日，香港《南华早报》引述消息说，阿里巴巴正考虑去伦敦上市，作为其150亿美元集资计划的一部分。报道更点名阿里高层曾与伦敦市长约翰逊(Boris Johnson)上周在港就IPO会谈。
针对上市“B计划”，阿里集团发言人表示不评论市场传闻。至于伦敦作为上市地，他重申阿里仍未明确上市地点和时间表。有公司内部人士透露，伦敦不符合雅虎回购协议中的上市地要求，且从未听闻有关谈判。
阿里B计划妥协？
消息透露，阿里管理层心中的B计划，只需保持上市公司的CEO源自阿里合伙人，不再强求由合伙人掌握董事局过半数的提名权。换言之，合伙人CEO所做出的任何决定，仍需获得董事会大多数通过，由此摆脱了“以小控大”的嫌疑。
新计划与阿里联合创始人、董事局执行副主席蔡崇信的表述不谋而合。蔡曾在9月26日的公开信中表示：“阿里巴巴从未采用双重股权的方案。我们的合伙人制度充分保护了股东的重要权益，包括不受任何限制选举独立董事的权利、重大交易和关联方交易的投票权等。”
香港《上市规则》没有明文限制上市公司行政总裁的任命过程，也不存在CEO必须来自董事局成员的规定。定义指：行政总裁是“获董事会直接授权负责发行人业务的人士”，公司有责任向公众解释提名委员会的职权。
一位提供国际上市咨询的专业人士分析：“作为制定企业发展战略的决策人，CEO由阿里认可的合伙人担任，既满足了马云对企业文化的执着坚持，又不破坏董事会平等投票权的传统管治模式；较易获得港交所的认同。”
港交所前董事David Webb却建议香港证监会站在“公众利益”的角度，不允许阿里为CEO人选设置额外限制，因投资者“预期董事局有正常的法定权利运营公司，包括委任和罢免管理层”。
对此，港交所发言人不评论个案申请。记者从知情人士处了解到，隶属交易所的上市委员会至今未收到阿里巴巴所提交的完整上市申请，是否批准合伙人制度取决于制度细节有否违反“一股一票”的同权原则。
前述专业人士认为，董事局仍有权罢免CEO，但新的CEO必须从阿里认可的合伙人中挑选，这是双方谈判的折中方案。在B计划下，阿里只需保证董事局独立运作，就很有可能获得监管者放行。
欲走还留
前脚刚证实美国两大交易所接受阿里合伙人制度，后脚就约见数十名香港传媒记者赴杭州“见面”，阿里集团的公关方式着实让人摸不着头脑。
现任CEO陆兆禧日前表示“决定不选择在香港上市”，但仅仅四天后，蔡崇信就“反口”说若港交所愿意接纳阿里，不排除重返香港资本市场。
接近监管机构的人士称，上市委员会不时与阿里等申请者保持沟通，所谓新计划不应只看公司的部分建议，需全盘审视上市申请(A1表格)所罗列的细节，包括董事局构成、选举董事的程序以及委任高管的附加条件。取得批准后，申请会转至香港证监会再次审核，现阶段难以判断双方有否抵触。
至于去伦敦上市，阿里内部人士表示从未听闻。
首先，阿里与雅虎去年订立的回购协议中明确定义了合格IPO必须在香港、纽约，或在特定条件下在中国内地，若违反协议内容，雅虎有权向阿里以外的第三方出售剩余约20%的股权，这显然是马云所不能容忍的。其次，伦敦与香港的《公司法》雷同，同属“同股同权”的典型，缺乏制度诱因。
[导读]如果双方重启谈判，阿里巴巴合伙人制度细节做出调整也是必然。即使香港做出政策调整，也不可能针对阿里巴巴一家公司。
阿里巴巴上市地点的选择依然悬而未决。虽然阿里巴巴集团主席马云昨日首度承认今年上市无望，阿里巴巴集团CEO陆兆禧此前也表态“决定不选择香港上市”，而香港方面更是表示无意改变上市规则，但这种僵局还是有可能被打破。
近两日，马云、陆兆禧分别在杭州、香港两地与境外媒体沟通，暗示仍希望到香港上市。马云首次放低姿态，称以往和香港沟通不足，将会吸取教训。他还表示欢迎随时就合伙人制展开讨论。
10月24日晚间，香港证券交易所行政总裁李小加发表了一篇题为《梦谈之后路在何方——股权结构八问八答》的文章，其中提到，在一个好的制度设计下，给予创新型公司创始人一定的控制权与保护公共股东利益并非不可调和，并列举了“维持现状”与“双层股权”之间的可能性。从李小加两次发布文章来看，其个人倾向于香港政策做出向创新型科技公司倾斜的调整。
李小加、马云“一唱一和”，为阿里巴巴赴香港上市增加了更多可能性。但谈判并非一朝一夕就会有结果。马云明确表示IPO推迟，说明为双方谈判留出了较为充足的时间。分析人士认为，阿里巴巴如果仍选择在香港上市，时间有可能在2014年下半年。
如果双方重启谈判，阿里巴巴合伙人制度细节做出调整也是必然。即使香港做出政策调整，也不可能针对阿里巴巴一家公司，而是适用于某一类符合条件的创新科技企业。
马云放低姿态
与过去强势的表态不同，马云25日在杭州与香港媒体交流首次放低姿态。
马云表示，阿里巴巴和香港以往沟通不足，自己有很大歉意，过去太自以为是，以为上市的事情“不太复杂，不需要亲自谈判”，更自以为很了解香港。他表示，将会吸取教训，由现在开始建立良好沟通基础。
而在此前，阿里巴巴方面的表态颇为“高傲”。一度放言“今天的香港市场，对新兴企业的治理结构创新，还需要时间研究和消化。我们决定不选择在香港上市。”
有不愿具名的分析人士认为，阿里巴巴此次放低姿态，说明过去在与香港方面沟通上“遇挫”。“过去阿里巴巴是无往不胜的，包括支付宝事件，认为占有道理的高地。这次与香港沟通不畅，某种程度上是中式企业经营理念和西方市场准则制度的碰撞。”此前即有律师认为，阿里巴巴对香港现有的监管体系有误判。
马云的发言同样显示出，阿里巴巴仍希望在香港上市。马云称过去与香港沟通不足，意味着未来将加强沟通。马云还打“感情牌”，表示自己很喜欢香港，希望自己的晚年会在香港度过，并透露已经在香港购买房屋，要对香港作出贡献，不希望日后在香港街上被人群指骂等，也可以佐证其仍希望在香港上市。
李小加暗示双方存谈判空间
与马云充满感情色彩的表态相比，李小加以网志《八问八答》理性表达了自己的态度。
他认为，在一个好的制度设计下，给予创新型公司创始人一定的控制权与保护公共股东利益之间的矛盾并非不可调和，制度设计的关键在于创始人的控制权大小必须与市场的制衡和纠错机制相匹配。
他认为，在维持现状与双层股权这两个极端之间，有很多不同的可能性，最具代表性的分水岭在于是否给予创始人多数董事提名权。
分水岭的一边是允许创始人或团队有权提名董事会中的少数(例如7席中的3席、9席中的4席等等)，并对高管之任命有一定的影响力。这一安排赢得共识的关键在于如何确立创始股东对高管任命(特别是行政总裁)的影响力，这需要监管者设计出精巧的制度安排，既保障创始人及团队掌舵公司的稳定性，又不对同股同权的基本原则产生实质性冲击。
分水岭的另一边是让创始人或团队可以提名董事会多数董事，但股东大会可以否决创始人的提名;除此之外，所有股份同股同权。支持者认为这样的机制可以使创始人通过对多数董事的提名，实现对公司一定的控制，但反对者认为这可以使创始人以很低的成本实现对董事会乃至整个公司的有效控制。
有可能让正反两方达成共识的关键是这一提名制度的纠错能力与有效期限。“如果创始人的提名屡次被股东否决仍能继续提名，那这种控制权就可能已造成实际的同股不同权;如果这种提名权在股东大会否决一至两次后即永久消失，这就会使创始人极其认真严肃考虑提名以求得股东支持。同时，当其他股东与创始人在根本利益上有重大冲突时，其他股东可以通过一、两次否决就收回这一特权，这样的安排可以大幅降低该制度可能被滥用而引发的争议。”
上市推迟合伙人制度或做调整
阿里巴巴合伙人制度的关键点是阿里巴巴合伙人可以提名董事会的大多数董事，这与李小加提出的调和矛盾的两种可能(允许创始人或团队有权提名董事会中的少数或多数)有一定的契合点，但并不符合限制措施。
据媒体报道，阿里巴巴如果以“合伙人制度”在港上市，阿里巴巴合伙人可以提名董事会的大多数董事。但合伙人所提名的董事，仍须经过股东会投票通过才获委任。如果提名人选不获委任，合伙人则可再提名另外人选。
这与上文中李小加提到的提名权利限制相违。李小加认为应对创始人提名权利进行一定的限制，如在股东大会否决一至两次后即永久消失。
“阿里巴巴现在的合伙人制度更像绝对权利，如果股东大会否决了提名，合伙人有权利继续提名，直到通过，这显然是不合理的，权利必须有所限制，合伙人制度细节做出调整是必然的。”互联网评论人士洪波认为，“但有一些调整，可能是阿里巴巴不甘心的，如股东大会否决一至两次后，提名权永久消失。阿里巴巴可能担心受外部力量影响，一些有号召力的大股东联合小股东去否决合伙人提名。”
合伙人制度的另一个关键点在于透明度。双重股权架构是相对透明的，例如10：1投票权，大家对此予以认可。“但阿里巴巴合伙人制，其实是不透明的，不知道这些合伙人具体是怎么做决策。”一位律师说。
对此，李小加文中有提及“适当披露”。“部分股东、董事或管理层可以自行组织合伙人公司或其他团体来维护共同追求的某种特定价值观和管理理念，但这并不是上市公司监管者的关注点。当这样的组织形式对上市公司运作产生影响时，监管者会要求适当披露。”
但李小加此次发文仅代表个人观点，不代表香港交易所董事会的意见，也不代表上市委员会的意见。至于未来事态如何发展，是否就阿里巴巴上市一事是否进行公开咨询、如何咨询、何时咨询，取决于上市委员会及香港证监会的决策。
港交所也不会单独为阿里巴巴一家破例。如果香港市场同意给予某些创新型公司的创始股东一些特殊权利，这些权利将适用于一些有限的情况，例如这家公司必须是代表新经济的创新型公司，而不是其他传统公司;同时也需要对何为“新经济”、“创新型公司”下一个更准确的定义。
“谈判可能是长期的过程，进展不会很快。如果阿里巴巴还是想在香港上市，并且已经开始和香港谈判，甚至明年上半年都不可能上市。”洪波认为。
阿里巴巴成功案例分析
阿里巴巴成功案例分析 内容摘要：阿里巴巴集团，是一家由中国人创建的国际化的互联网公司，经营多元化的互联网业务。2014年9月19日，阿里巴巴在美上市。面对复杂多变的市场环境和自身发展变化，阿里巴巴必须着眼于不断调整企业的组织结构，完善领导激励机制和文化建设，使企业在众多竞争者中保持优势地位。 关键词：阿里巴巴，环境分析，组织结构，领导激励，企业文化。 一．阿里巴巴简介 阿里巴巴集团由马云于1999年带领其他17人所创立，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户。现主要业务有：阿里巴巴国际交易市场、阿里巴巴中国交易市场、淘宝网、天猫、聚划算、一淘、阿里云计算、支付宝。2014年9月19日，阿里巴巴正式在纽交所挂牌交易，其股票当天开盘价为92．7美元，共筹集到了250亿美元资金，创下了有史以来规模最大的一桩IPO交易。2014年11月20日，出席首届世界互联网大会的中共中央政治局委员、国务院副总理马凯介绍，阿里巴巴、腾讯、百度、京东4家企业进入全球互联网公司十强。 二．环境分析 （一）外部环境分析： 政治环境：中国加入WTO后，政府在力推“电子商务进企业”这方面上也做了功夫，这将会给包括阿里巴巴在内的很多电子商务企业都会积极响应，以获得更大的发展。 社会文化环境：随着人们对精神生活的追求，其网络市场将不断扩大，网民的数量将不断增加。企业间的网络市场交易也将逐渐发展壮大。充分占尽天时、地利、人和的阿里巴巴有很大的市场竞争力。 人口环境：随着科学技术进步，生产力发展和人民生活条件的改善，人们对网络的需求越来越大，对于阿里巴巴，潜在用户逐渐增多。 全球化经济环境：中国加入WTO后，对于全球来说都是一个统一的经济体，阿里巴巴面临的不单是本土电子商务企业的挑战，而是更多国际巨头的挑战。
阿里巴巴招股说明书最新完整版
阿里巴巴招股说明书最新完整版 一、公司简介 查看原图 阿里巴巴是做什么的我就不多说了，大家都很知道。阿里巴巴的目标是让天下没有难做的生意。 此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上的融资规模。市场普遍认为这只是第一搞比较保守的规模，在后几搞的招股说明书修正稿中，会大幅提高此融资金额。 上市范围内的主要业务：
淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(https://www.360docs.net/doc/d511529042.html,, https://www.360docs.net/doc/d511529042.html,)，阿里云，Ali express(国外客人买国内的东西)(伊利丹沈：从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内) 与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。而不是普遍采用的12月31日。 查看原图 从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。 二、收入模式 查看原图 1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算) 2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，站所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（伊利丹沈：阿里家的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准则下是允许自定义会计年度的。说实话，伊利丹个人不大喜欢这种与众不同的财务年度，无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较，都会很麻烦。当然也有优点，由于阿里家的收入大部分来自于年底诸如双十一等，错过旺季使得他家能够更从容的编制财务报表） 1)、Online Marketing services:
a) P4P收入(Pay-for-performance)：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费 b) 展示广告(Display marketing)：按照固定价格或CPM收取广告展示费用 c) 淘宝客项目T aobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金 (伊利丹沈：简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家（包括您自己）经过您的推广（链接、个人网站，博客或者社区发的帖子）进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。简单的说，淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。) d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用 2)、交易佣金Commissions on Transactions 天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。 3)、店铺费用Storefront fees 对于淘宝旺铺，每月收取固定费用，同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级 天猫，淘宝及聚划算的收费模式总结如下： 查看原图 2、国内批发商收入(https://www.360docs.net/doc/d511529042.html,)： 2013年1-9月，国内批发商收入达到了17亿人民币，占总收入的4.2%，同比基本持平（伊利丹沈：这一块业务基本不增长，还甚至是负增长。） 1）会员费收入以及增值服务收入 2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价 3、国际商业零售(Aliexpress) 按照通过支付宝交易的交易额的5%收取佣金。2013年1-9月，国际零售收入为6.53亿人
阿里巴巴案例分析报告
目录 一、阿里巴巴简介 二、阿里巴巴经历的组织架构调整及 原因。 三、阿里巴巴现有的组织架构 四、分析现有组织结构的特点 五、结论 一、阿里巴巴简介 阿里巴巴集团是全球电子商务的领先者，是中国最大的电子商务公司。总部位于中国杭州，在中国大陆超过30个城市设有销售中心，并在香港、瑞士、美国、日本等设有办事处或分公司。自1999年成立以来，阿里巴巴集团茁壮成长，到2010年上半年已拥有多家子公司。阿里巴巴B2B公司是阿里巴巴集团的旗舰公司，是国内领先的B2B电子商务公司，服务于中国和全球的中小企业。 二、阿里巴巴经历的组织架构调整及每一次调整的原因。 阿里巴巴从创立之初至今，其在组织结构上的创新就不曾间断，组织结构是用来达到组织目标的一种手段。组织的目标是由组织的战略决定的，组织结构应该服从组织战略。如果组织战略发生了重大变化，组织结构也应做相应的调整，以支持组织战略的变化。从根本上说，组织结构的变化是缘于组织战略的变化，而组织战略又是为企业战略服务的。 （一）要进行组织架构调整原因 在过去十年，阿里集团完成了各个电子商务形态的形成期，从2011年开始进入整个生态系统的构建阶段。伴随着这一点，阿里集团的管理层发现，原先各家子公司的业务模式、组织结构、管理方式相对比较独立，缺少一定的关联，这样的局面很难承载未来开放生态系统的建设。
（二）经历的组织架构调整 2012年阿里集团将从原有的子公司制调整为事业群制，把原有的淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里B2B以及阿里云六大子公司，调整为淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里国际业务、阿里小企业业务和阿里云7大事业群，并组成集团CBBS市场集群（消费者、渠道商、制造商、电子商务服务提供商）。 由此更加强化“OneCompany”这一概念，并且在业务系统、信息管理系统、组织文化系统三个系统上进行融合与打通，实现整个集团一盘棋。建立统一的数据、安全和风险防控以及技术底层。 三、阿里巴巴现有的组织架构及分析其特点。 （一）现有的组织结构 变革是痛苦的，但要是我们不变革，我们未来会连痛苦的机会都没有！-----马云 这是马云在2013年1月10日致全体阿里人的公开信中提到的，当天阿里巴巴集团宣布，为了面对未来复杂的商业系统生态化趋势，以及无线互联网带来的机会和挑战，同时让组织能够更加灵活的进行协同和创新，集团现有业务架构和组织将进行相应调整，将原有的7个事业群拆分为25个事业部，再进行宏观整合，交由九个集团管理执行委员会成员分别负责。 阿里巴巴集团表示，此次调整的核心在于，确保以电子商务为驱动的新商业生态系统全面形成，以及适应互联网快速变革所带来的机遇和挑战，从战略到运营层面为阿里巴巴集团的健康、稳定和可持续发展提供保障。 上述事业部将会承担阿里集团内同类型业务整合、拓展的任务，打通子公司或事业群间界限，使阿里的商业生态系统建设从上到下一以贯之。 （二）现有组织结构特点 事业部制具有集中决策，分散经营的特点。集团最高层（或总部）只掌握重大问题决策权，从而从日常生产经营活动中解放出来。事业部制适用于规模
详解阿里巴巴招股书
详解阿里巴巴招股书：阿里的钱来自哪 阿里巴巴这个BAT大鳄终于还是来了，下面我们来看看阿里巴巴的招股说明书里都披露了些什么。 一、公司简介
此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上 的融资规模。市场普遍认为这只是第一稿比较保守的规模，在后几稿的招股说明书修正稿中，会大幅提高融资金额。 上市范围内的主要业务： 淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(https://www.360docs.net/doc/d511529042.html,, https://www.360docs.net/doc/d511529042.html,)，阿里云，Ali express(伊利丹沈：从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内) 与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。而不是普遍采用的12月31日。 从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。 二、收入模式
1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算) 2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，站所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（伊利丹沈：阿里巴巴的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准 则下是允许自定义会计年度的。这种与众不同的财务年度，无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较，都会很麻烦。当然也有优点，由于阿里巴巴的收入大部分来自于年底诸如双十一等，错过旺季使得阿里巴巴能够更从容的编制财务报表） 1)、Online Marketing services: a) P4P收入(Pay-for-performance)：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费 b) 展示广告(Display marketing)：按照固定价格或CPM收取广告展示费用 c) 淘宝客项目Taobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金 (伊利丹沈：简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只 要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家（包括您自己）经过您的推广（链接、个人网站，博客或者社区发的帖子）进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。 简单的说，淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。) d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用 2)、交易佣金Commissions on Transactions
阿里巴巴的股权结构(幕后信息)
阿里巴巴的股权结构（幕后信息） 幕后信息 阿里巴巴的价值 要回答这个问题，首先应该注意到，雅虎进入阿里巴巴之前，阿里巴巴曾进行一次转股。 SPCA中透露，在本次交易前，阿里巴巴注册资本为2.5亿股普通股，5645.4546万股A类优先股，7976.9189万股B类优先股，4500万股C类优先股和6877.6265万未发行优先股。截至2005年7月31日，8960.7702万股普通股、5645.4546万股A类优先股、7976.9189万股B类优先股和842.6685万C类优先股发行在外。 为安排与雅虎的交易，所有发行在外的、已发行未执行的期权与权证和为员工持股计划预留的股票都按一定比率转换为3.23204026亿股新普通股。在交易结束后，阿里巴巴注册资本为7亿新普通股，其中发行在外的、已发行未执行期权与权证和为员工持股计划而预留的股票共有6.54103386亿股新普通股。经过转股，所有的股票统一为普通股，每股定价6.4974美元。这次转股使整个交易看起来像是阿里巴巴上市了，只是新发行的股票由雅虎全部买下。 这时我们就能准确回答得到淘宝股权、合并雅虎中国后的阿里巴巴到底值多少钱这个问题了，即6.54103386亿股×6.4974美元/股=42.5亿美元。 雅虎中国的价值 杨致远与马云在“西湖论剑”的对话中，不经意地透露：“百度一上市的时候我就打电话给我的同事说，我的价格定低了。”他是说什么定低了呢？是阿里巴巴42.5亿美元的估值吗？ 雅虎中国是整个交易之中惟一没有明码标价的部分，但是有了上面的分析，这个问题也迎刃而解。根据SPCA，雅虎以“2.5亿美元+TBSPA下购买的淘宝股权+雅虎中国全部业务”从阿里巴巴公司换取2.01617750亿股阿里巴巴股票，这样雅虎付出的就是201，617，750股×6.4974美元/股=13亿美元，刨去2.5亿美元现金和价值3.6亿美元的淘宝股权，雅虎中国约值7亿美元。事实上，这是雅虎从阿里巴巴套现雅虎中国，雅虎中国同样可视为上市了，只不过买主只有阿里巴巴而已。 雅虎中国7亿美元估价合理吗？百度或许是最具可比性的标杆，雅虎中国和百度的主要收入都来自搜索，根据iResearch-艾瑞市场咨询的调查，雅虎中国搜索虽在流量上不及百度，但搜索收入上却略微领先。而且雅虎中国还有不少广告收入和广泛服务项目，所以雅虎中国的价值在杨致远认为该是高于百度。北京时间2005年8月5日，百度在纳斯达克成功上市，以每股27美元的发行价和
阿里巴巴上市之路
阿里巴巴上市之路 一、案例背景 1.阿里巴巴集团概述 （1）集团简介 阿里巴巴集团是一家由中国互联网先锋马云创建的国际化的互联网公司，主要经营专业化、多元化的电子商务服务，业务涉及网上交易平台、网上销售平台、第三方支付平台、网上购物搜索引擎，以及电子商务云计算等 淘宝网， （2 1999、2000 里巴巴 2004 资6000 银，约占 2005，并获得35%投票权。交易完成后，雅虎成为阿里巴巴集团最大的股东，并获得其董事会四个席位中的一席。马云及持股高管丧失大股东地位，持股比例下降至31.7%。雅虎入股阿里巴巴后，此前风险投资商（如富达基金等）开始大规模退出。截至阿里巴巴集团B2C业务上市前，其他风险投资商基本“被清场”，阿里集团进入马云、雅虎、软银的“三足鼎立”时代。截至2007年阿里巴巴B2B业务上市前，阿里集团的持股比例为雅虎43%，软银29.3%，管理层和员工等持股比例为27.7%。 2012年5月，阿里以71亿美元价格回购雅虎所持20%股份。阿里集团给出的公告显示，阿里集团回购雅虎所持43%股份的一半。同时协议，如未来阿里集团进行IPO，阿里巴巴集团有权在IPO之际回购雅虎剩余持有股
份的50%。 2.港交所退市 阿里巴巴旗下B2B电子商务贸易平台阿里巴巴网络有限公司曾于2007年11月6日在香港联交所主板挂牌上市，代码为01688.HK，发行价13.5港元，首日开盘价为30港元。当时，阿里巴巴市值达1996亿港元，一跃成为中国互联网业首家市值超过200亿美元的公司。考虑到收市后行使超额配股权的募资额，阿里巴巴IPO成为全球第二大互联网融资。 2012年2月21日，阿里巴巴集团和阿里巴巴网络有限公司联合宣布，阿里巴巴集团向旗下港股上市公司阿 阿里巴巴 通胀率现在值 二、 1. 2013 息。 20139 2014 9月19日，阿里巴巴在美国纽约证券交易所正式挂牌交易，股票交易代码为“BABA”。按照其68美元/ADS 的发行价计算，其融资额超越VISA上市时的197亿美元，刷新了美国市场的IPO交易纪录，成为美国股票市场有史以来最大IPO。首个交易日，阿里以92.70美元开盘，高出发行价36.32%，总市值达到2285亿美元（根据招股书，IPO后阿里总股本达24.66亿股，加上所有优先股和可转换股，全面摊薄后阿里总股本为25.71亿股，但暂时不能计算为市值），富可匹敌100多个国家GDP。开盘时间也创下纽交所最晚记录。 2.事件过程 （2）阿里巴巴与港交所谈判破裂
网络经济综合案例四 阿里巴巴集团案例分析
网络经济综合案例四 阿里巴巴集团案例分析 一、阿里巴巴的商业模式 1.战略目标阿里巴巴网站属于综合类B2B电子商务网站，定位于为世界上的商人建立一个综合信息交易服务平台，涉及40多个行业。阿里巴巴网站从建立伊始走的就是稳健发展的路线，其战略宗旨战略宗旨为“用国际资本打国际市战略宗旨场，培育国内电子商务市场”。阿里巴巴的远景是成为一家持续发展101年的企业，成为全球十大网站之一，达到只要是商人就一定要用阿里巴巴的境界。 2.目标客户阿里巴巴B2B电子商务的目标客户为国内近3000万家中小企业。 3.产品和服务阿里巴巴中文站主要为国内市场服务。其阿里巴巴中文站核心产品是“诚信通”服务，通过建立网上诚信档案，提高网上交易成功的机会；阿里巴巴国际站面向全球商人提供专业服阿里巴巴国际站务，为中国优秀的出口型企业提供在全球市场的“中国供应商”专业推广服务，其核心产品“中国供应商”，是一项旨在帮助国内出口企业开拓全球市场的高级网络贸易服务。 4.收入来源和盈利状况阿里巴巴的收入来源主要以下几个方面，一个是国际网站的“中国供应商”，另一个是国内网站的“诚信通会员”及面向诚信通会员的“关键字竞价”，同时，还有广告收入。其中来自于“诚信通”和“中国供应商”两类注册用户的年费合计贡献了大约95％的收入。2006年全年收入13.63亿元，净利润2.68亿元，这两项服务收入分别占到了总收入的2/3与1/3。2006年“中国供应商”注册用户数量超过1万家，“诚信通”的注册用户数量为15万，其诚信通会员中广东和浙江两省占到了总数目的一半。 5.核心竞争优势核心能力主要体现在：坚固的管理团队；优质的信息服务。阿里巴巴的特色和优势在于阿里巴巴的特色和优势在于信息。 二、阿里巴巴技术模式 阿里巴巴的网站技术模式定位于系统运行的特续稳定性和安全性两方面；和安全性两方面； 它的系统在抗侵入性、边界服务器、采用加密技术的信它的系统在抗侵入性、边界服务器、息完整性、用户和话路的鉴别服务等方面有严格的要求；息完整性、用户和话路的鉴别服务等方面有严格的要求；在系统应用软件方面，在系统应用软件方面，阿里巴巴采用了网上信用管理系身份证管理系统、统、身份证管理系统、网络监控管理系统和网络安全管理系统等。
阿里巴巴集团_湖畔合伙人制_的案例分析_邱威棋7.doc
阿里巴巴集团_湖畔合伙人制_的案例分析_ 邱威棋7 阿里巴巴集团“湖畔合伙人制”的案例分析 邱威棋 （北京交通大学法学院，北京100044） [摘要] 阿里巴巴作为互联网行业巨头所提出的“湖畔合伙人制”，是公司自治的重要创举。本文详细分析了“湖畔合伙人制”，以期在符合《公司法》的前提下，提供一个解决互联网公司控制权与所有权分离的公司治理路径。 [关键词] 湖畔合伙人；控制权；所有权 [中图分类号] F271 [文献标识码] B [文章编号] 1008-7222（2015）01-0046-08 在资本市场日益发达的中国，现代公司的股权结构并不像改革开放初期时那样单一，无论是封闭公司还是公众公司，融资发展是大多数公司的必然选择。在新兴的互联网科技行业更是如此，在创始人团队创立项目之后，各阶段会有各种资本的注入，以保证对资金有大量需求的互联网项目的进行①，在其高速发展过程中，以创始人团队为控制人的公司控制权与资本方所享有的股权之间，就会存在一系列博弈。创始人在借用了资本的力量后，如何在持股比例低的情况下，保证对公司的控制，是以互联网企业为首的现代公司自治的重要课题。阿里巴巴作为互联网行业巨头，其所提出的“湖畔合伙人制”，是公司自治的重要创举。本
文将详细分析“湖畔合伙人制”，以期在符合《公司法》的前提下，提供一个解决互联网公司控制权与所有权分离的公司治理路径。 一、阿里巴巴“湖畔合伙人制”的探索 在招股文件中，阿里用略带“文艺”的方式向美国人讲述他们的合伙人制：“自从1999年阿里创始人在马云的公寓聚集，他们就一直秉承着合伙精神。我们将这种精神视为成功的基础及为社会提供服务、让员工发展的能量源泉。2010年7月，为了让合伙人精神能够传承下去，成为阿里愿景和价值观的核心，我们决定构造自己的合伙人制度。” 阿里巴巴的“合伙人制度”与我们在《合伙企业法》下所理解的合伙人制度是不一样的。《合伙企业法》中的合伙人是在合伙企业中承担有限或无限责任的个人或法人，而阿里巴巴所谓合伙人制度，是指在阿里巴巴集团内部，按一定规则，选举产生了“在阿里巴巴工作五年以上，具备优秀的领导能力，高度认同公司文化，并且对公司发展有积极性贡献，愿意为公司文化和使命传承竭尽全收稿日期：2015-01-16 作者简介：邱威棋（1989—），男，四川省人，北京交通大学法学院2013级研究生。 ①互联网企业往往是长期项目，盈利期漫长，前期需要承担巨大的亏损，京东商城的公开资料表明，仅就2014年一季度，净亏损达37.95亿。马云的自传中表明，淘宝至少存在七年的亏损期。
阿里巴巴筹资过程
阿里巴巴筹资过程 阿里巴巴筹资分析 阿里巴巴集团，是一家由马云于1999年带领其他17人所创建的国际化的互联网公司；集团由私人持股，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户；经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道；自成立以来，集团建立了领先的消费者电子 商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操 作系统和互联网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济发展做出贡献。 阿里巴巴发展历程如众多上市公司一样，经历了初创期、成长期、快速扩张期、上市 期等阶段。公司从一个18人的创业公司成为拥有6000多人的超大型互联网集团，成为世 界互联网电子商务的领军企业之一。这一切都与其成功的融资密不可分。阿里巴巴通过多 轮融资，即杠杆分批融资方式，成功地放大看企业市场价值，同时每次融资也恰到好处的 支持了业务的稳步发展。 从狭义上讲。融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的 生产经营企情况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道和方式去筹集资金。组织资金的供应，以保证公司正 常生产，经营管理等需要的理财行为。现在让我来简要分析下阿里巴巴的筹资过程 第一次：创业之始，内部筹资 1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的 北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。 阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。马云让参会的18人（都是马云任杭 州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存 款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。第二次：外部筹资，天使投资 很快，阿里巴巴网页发布了。马云很快就进入了外媒的视野。互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。马云需要风 投资金。到了1999年底，钱已经成了公司的最大问题。1999年10月，高盛的500万美元天使投资把阿里巴巴从悬崖边拉了回来。 第三次：成长阶段，二轮融资 2000年1月18日，马云收到软银2000万美元的融资。就在这一年4月，美国纳斯达克市场IT泡沫破灭，股价暴跌。这之后再没有投资者向中国的IT企业投资，而阿里巴巴 却有充裕的资金度过寒冬。
阿里巴巴案例分析
阿里巴巴案例分析 一、阿里巴巴基本情况 阿里巴巴在香港成立公司总部, 在中国杭州成立中国总部, 并在海外设立美国硅谷、伦敦等分支机构、合资企业3 家, 在中国北京、上海、浙江、山东、江苏、福建、广东等地区设立分公司、办事处十多家。截至2003 年5 月, 阿里巴巴全球员工达800 余人。阿里巴巴是1998 年底由创业团队推出网站服务, 并以1999 年3 月10 日团队马云正式回杭州创业的时间作为网站创办的纪念日; 1999 年7 月9 日在香港成立阿里巴巴中国控股有限公司, 9 月9 日在杭州成立阿里巴巴( 中国) 网络技术有限公司。香港和杭州分别作为阿里巴巴公司总部和中国区总部所在地; 1999 年10 月, 美国著名投资公司高盛牵头的国际财团向阿里巴巴注入500 万美元风险资金; 2002 年2 月, 日本亚洲投资公司向阿里巴巴投资, 并于当年实现全年赢利。阿里巴巴提供的服务主要集中在以下3 个方面: 1、中国供应商服务 阿里巴巴公司为中国优秀的出口型生产企业提供在全球市场的“中国供应商”专业推广服务。中国供应商是依托世界级的网上贸易社区, 顺应国际采购商网上商务运作的趋势, 推荐中国优秀的出口商品供应商, 获取更多更有价值的国际订单。截至2003 年5 月底加盟企业达到近3 000 家。目前已经有70% 的被推荐企业已在网上成交, 众多类别市场名额已满。 2、诚信通服务 2002 年3 月开始为全球注册会员提供进入诚信商务社区的通行证——“诚信通”服务。阿里巴巴积极倡导诚信电子商务, 与邓白氏、ACP、华夏、新华信等国际国内著名的企业资信调查机构合作推出电子商务信用服务, 帮助企业建立网上诚信档案, 通过认证、评价、记录、检索、反馈等信用体系, 提高网上交易的效率和成功的机 3、淘宝网 淘宝网是阿里巴巴推出的个人交易CtoC 网站。淘宝网的目标是成为中国最大
阿里巴巴集团的海外上市之路正式起航
中秋月圆之夜，阿里巴巴[微博]集团的海外上市之路正式起航。 从美国当地时间9月8日开始，阿里巴巴在纽约正式启动上市路演。据了解，整个路演时间将持续两周，覆盖美国多个城市。 多位参与首日路演的机构投资者人士向21世纪经济报道记者表示，阿里巴巴的路演现场十分火爆，据一位与会人士目测，参与的投资者由计划中的500人，一度达到近800~900人。 路演起航 在国内电商领域创造诸多传奇的阿里巴巴，有望在美国书写属于自己的历史。 美国当地时间9月8日，阿里巴巴在纽约正式举行了IPO之旅的第一次路演。此前9月6日阿里巴巴向美国证券交易委员会递交的招股书更新文件显示，阿里巴巴首次公开招股的定价区间为60至66美元。 照此计算，即将上市的阿里巴巴市值将达到1542亿至1698亿美元左右，而最多计划募资也将达到约243亿美元，这一金额将打破此前由VISA 在2008年创下的募资179亿美元的纪录，成为美国股市史上最大的一宗IPO。 同时，此次阿里巴巴IPO预计还将发售1.23亿股美国存托股票，同时股东将献售约1.97亿股美国存托股票。其中马云[微博]将在IPO时献售1275万股，阿里巴巴董事局执行副主席蔡崇信将献售425万股，两者合计占阿里总股份数的0.7%。 值得注意的是，阿里巴巴在完成此次增发之后，总股本将攀升至25.71亿股，公司也将成为仅次于谷歌(581.01, -8.71, -1.48%)和Facebook(76.67, -1.22, -1.57%)的全球第三大互联网公司。 实际上，阿里巴巴赴美路演之行受到了超出预计数量的投资者关注。根据一位参与首日路演的投资者透露，当天参加阿里巴巴首日路演的投资者人数预计有500人参加，但是最终实际参加人数很可能已经达到800~900人左右的规模。 “场面非常拥挤，来了许多对冲基金、共同基金以及机构投资者。”这位参与了阿里巴巴首日路演的投资者9日告诉21世纪经济报道记者，“但是实际上还是感到有些遗憾，没有什么更新鲜的东西披露。我们更关心阿里巴巴未来在美国的一些扩张，以及公司自身的一些管理问题以及相关透明度的问题，不过这些都没有得到什么新的内容。” 按照计划，纽约路演结束后，公司还将奔赴波士顿、巴尔的摩、丹佛、旧金山和洛杉矶等其他美国城市，随后阿里巴巴还将在中国香港、新加坡、伦敦、中东等地，陆续开展相关的路演活动。 事实上，根据市场推测，如果路演一切顺利，阿里巴巴将于9月19日，也就是路演结束后的第二天，正式登陆纽交所，不过该消息并未获得阿里巴巴方面的回应和证实。 9月9日，21世纪经济报道记者就此致电阿里巴巴相关负责人士，但其以IPO缄默期为由，婉拒了记者的采访。 另据了解，为了吸引更多的投资者，阿里巴巴成立了两支由银行家和公司高管组成的团队，并以公司的标识颜色为名，分为“橙队”和“红队”，而这两支队伍都包括来自参与IPO进程的承销商方面的代表，例如瑞士信贷(27.26, -0.22, -0.80%)、德意志银行、高盛(177.4, -2.71, -1.50%)、摩根大通(59.06, -0.83, -1.39%)、摩根士丹利(33.91, -0.95, -2.73%)、花旗集团以及洛希尔银行(Rothschild)等方面的代表。 而根据此前媒体披露，阿里巴巴主要聘请洛希尔银行来负责协调各承销商之间的事宜。知情人士还透露，阿里巴巴已经为各个大型投资集团指派了两家银行，以便路演期间进行私下会晤，从而避免过多承销商参与的混乱局面。 估值飙升大股东惜售 根据此前外媒的计算，从2014年年初约600亿美元，到2014年6月的969~1210亿美元之间，再到现如今招股说明书上的1542亿至1698亿美元，阿里巴巴的估值在一年不到的时间内已经增加了两次。 估值不断上升的背后，是阿里巴巴仍然强势的业绩表现。根据该公司最新公布的财报，其今年上半年网络零售业务总交易额已经达到了9310亿元人民币，去除投资带来的一次性收益等，经过调整后的净利润为73亿元人民币，同比上涨60%。 “公司未来估值还有极大的上升空间。”就职于美国一家最大资产管理公司之一的内部人士告诉21世纪经济报道记者，“这从原始股东抛售套现比例处于较低水平的行为中就可以看出。”
阿里巴巴案例分析
阿里巴巴案例分析 阿里巴巴做为全球最大的B TO B网站，吸引了很多的竞争对手的模仿和关注，综观中国电子商务市场，其竞争非常激烈，平均每天有2个以上的电子商务网站推出，规模大小不一，良莠不齐，各有特色。 根据公司战略，也计划进军电子商务市场，在行动之前，我们必须整体的了解中国的电子商务市场和运营模式。阿里巴巴作为电子商务的成功例子，我们不得不分析阿里的成功因素和现有一些缺点，并且预测中国电子商务市场的未来发展方向。 一、阿里的优点： 1、页面 当你打开阿里的页面后，你会感觉页面做的很漂亮。 第一：页面动态与静态合理搭配； 第二：页面文字与图片完美搭配； 第三：网站内容新颖，信息及时更新，信息真实； 第四：网站功能完善，操作符合顾客的特点； 第五：网站的页面设计风格和网站的文化精神一致； 第六：页面颜色符合人类的审美观； 第七：网站的功能操作和网站的文化一致。 2、功能完善，操作简单 阿里针对中国目前的情况，尽量开发一些操作简单的功能，让人一看就知道如何操作，一学就会的功能，这符合现在企业的实际情况，并且大大的满足了人们对电脑操作不足的缺陷。在阿里的助手的页
面，丰富了企业上网做宣传和推广的需要，他们的企业资料介绍和管理页面做的很完善，功能强大，很有条理，比一般电子商务网站的好多了，他们即有公司介绍，也有个人在论坛里的介绍，他这样做的目的就是把会员和企业之间完美的结合在一起，让会员在论坛里了解网站，或让会员在公司资料里，了解论坛和网站，起到一个互补的目的。 3、设计风格 页面设计风格体现了阿里的一种精神，从页面的设计来看他的设计风格和精神就是简约，简单以及操作方便，阿里虽然信息量很多的，但是他把页面处理和信息安排上处理的很好。网站从页面设计到功能设计等各个方面都是体现自己的精神和风格。 4、主题明确，重点突出 阿里虽然信息量很大，但是不会给人很乱的感觉，就是因为阿里的主题明确，重点突出，因为阿里就是围绕四个版块来操作的：我要销售我要采购以商会友我的阿里助手。 5、人性化的服务 阿里的成功也离不开人性化的服务，因为网站本身看起来是虚拟的，但是阿里却提供真实和人性化的服务，所以使人们感觉阿里网站是实在的，可以产生效益的，信任阿里的，所以我认为这是阿里的一大特色，从人性化的页面到人性化的功能操作，以及人性化的论坛，最重要的是人性化的线下和售后服务，同时热情的指导企业进行上网服务。 6、不放过任何一个细节
[阿里巴巴融资实例】成就巨头企业的融资历程
【融资实例】商道：成就巨头企业的融资历程 伏泓霖/整理 导语：本案例描述了阿里巴巴成长历程中各个时期最重要的几笔融资，通过使用不同的融资手段，阿里巴巴成长为今天这种国际性巨头企业，在这个过程中，风投起到了至关重要的作用，以下案例商道为您详述。 2014年9月19日晚，一场可能是现代人类史上最大的融资事件正在美国纽约进行，事件的主角正是近年来频频被聚光灯包围的中国企业阿里巴巴。当晚，八位阿里巴巴“生态链条”代表敲响纽交所开市钟。他们之中有两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。 近几日，全球各大财经和科技媒体的头版几乎都被这场盛宴所占据。在中国内地，网民们通过社交网络平台、茶余饭后等方式来讨论和围观阿里巴巴上市，最受民众关注的无疑是“阿里巴巴融资额创造历史记录”和“马云将成中国首富”的话题。客观来看，虽然这件事和我们大部分的普通民众并没有产生直接
的利益关系，但这并不影响我们讨论阿里巴巴的融资历程，并从中吸取经验。创业伊始，内部融资 1999年2月，阿里巴巴静悄悄地诞生在杭州湖畔花园的一间小公寓里。门上连一个牌子都没有挂，简陋、质朴、无名。马云决定在杭州成立公司，远离当时已成为IT中心的北京和深圳，这样会使公司运营成本更低。 阿里巴巴成立那天的第一次集会也成了筹资会。马云让参会的18人（都是马云任杭州科技大学英语老师时，夜大英语班的学生，被称为阿里的“十八罗汉”）拿出自己的存款来，最终他们凑了50万元，作为初始投资。 小有名气，天使投资 很快，阿里巴巴网页发布了。马云很快就进入了外媒的视野。互联网是个烧钱的行业，它的规模效应比其它行业都重要，所以对资本最为渴求。马云需要风投资金。到了1999年底，钱已经成了公司的最大问题。1999年10月，高盛的500万美元天使投资把阿里巴巴从悬崖边拉了回来。 成长阶段，二轮融资 2000年1月18日，马云收到软银2000万美元的融资。就在这一年4月，美国纳斯达克市场IT泡沫破灭，股价暴跌。这之后再没有投资者向中国的IT企业投资，而阿里巴巴却有充裕的资金度过寒冬。 快速扩张，三轮融资 2004年2月17日，马云在北京宣布，阿里巴巴第三轮融资8200万美元，软银牵头出资6000万美元，其余2200万美金由富达、TDF和GGV出资。这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。三轮融资过后，阿里巴巴的持股结构改变为：马云及其团队占47%、软银占20%、富达占18%、其他几家股东占15%。三轮
阿里巴巴成功案例分析
阿里巴巴成功案例分析 Document serial number【UU89WT-UU98YT-UU8CB-UUUT-UUT108】
阿里巴巴成功案例分析 内容摘要：阿里巴巴集团，是一家由中国人创建的国际化的互联网公司，经营多元化的互联网业务。2014年9月19日，阿里巴巴在美上市。面对复杂多变的市场环境和自身发展变化，阿里巴巴必须着眼于不断调整企业的组织结构，完善领导激励机制和文化建设，使企业在众多竞争者中保持优势地位。 关键词：阿里巴巴，环境分析，组织结构，领导激励，企业文化。一．阿里巴巴简介 阿里巴巴集团由马云于1999年带领其他17人所创立，服务来自超过240个国家和地区的互联网用户。现主要业务有：阿里巴巴国际交易市场、阿里巴巴中国交易市场、淘宝网、天猫、聚划算、一淘、阿里云计算、支付宝。2014年9月19日，阿里巴巴正式在纽交所挂牌交易，其股票当天开盘价为92．7美元，共筹集到了250亿美元资金，创下了有史以来规模最大的一桩IPO交易。2014年11月20日，出席首届世界互联网大会的中共中央政治局委员、国务院副总理马凯介绍，阿里巴巴、腾讯、百度、京东4家企业进入全球互联网公司十强。 二．环境分析 （一）外部环境分析： 政治环境：中国加入WTO后，政府在力推“电子商务进企业”这方面上也做了功夫，这将会给包括阿里巴巴在内的很多电子商务企业都会积极响应，以获得更大的发展。
社会文化环境：随着人们对精神生活的追求，其网络市场将不断扩大，网民的数量将不断增加。企业间的网络市场交易也将逐渐发展壮大。充分占尽天时、地利、人和的阿里巴巴有很大的市场竞争力。 人口环境：随着科学技术进步，生产力发展和人民生活条件的改善，人们对网络的需求越来越大，对于阿里巴巴，潜在用户逐渐增多。 全球化经济环境：中国加入WTO后，对于全球来说都是一个统一的经济体，阿里巴巴面临的不单是本土电子商务企业的挑战，而是更多国际巨头的挑战。 技术环境：阿里巴巴构建了B2B、B2C、C2C等围绕电子商务的商业贸易平台，与各银行合作建立起支付宝作为在线支付平台，同时为企业提供搜索引擎、在线软件服务等增值服务，形成一个集商流、物流、资金流、信息流为一体的庞大商业服务帝国。同时，阿里也要紧跟科学技术的高速发展，避免形成落后被动的局面。 （二）行业环境分析 新进入者的威胁：在阿里巴巴刚起步发展之时，国内在这一方面的行业还是一片空白，阿里巴巴领跑中国市场。经过近十年的发展，电子商务行业已经比较成熟，在电子商务平台上已经有实力强劲的京东网、当当网、唯品会。而要再进入这个行业，将会面临更大的威胁。 替代品的威胁：银联支付。银联的优势在于技术人才等资源方面都很雄厚，清算等业务渠道通畅，这点无人能及。同时其强大的政府背景和庞大的经济实力，是支付宝所面临最为严峻的挑战。
阿里巴巴公司控制权之争-案例分析
（一）回购股票 通过以上的分析我们知道尽管以马云为代表的创始团队和核心管理层，并不持有多数股权，但在阿里巴巴集团整体上市之前，尤其是在2010年10月之前，马云对阿里巴巴的控制权问题，并不会过于担忧。因为，虽然阿里巴巴的创始团队和核心管理层并不持有多数股权，但通过一系列的制度设计，他们依然牢牢掌控着公司的控制权。但随着阿里巴巴集团业 务的高速增长和2012年阿里巴巴集团整体上市计划的启动，对于马云来说，也就意味着“失去阿里巴巴控制权”的巨大风险，马云及其团队必须 采取一系列的措施来避免失去对阿里巴巴的控制。其中一个方法是回购雅虎手中的股权。2011 年 9 月，阿里巴巴启动了员工股权购买计划，“长征计划”即回购雅虎股权计划随后展开。2012 年 5 月，阿里巴巴集团与雅虎签署协议，允许阿里巴巴集团分阶段回购雅虎持有的股份。该协议规 定：阿里巴巴将以 76 亿美元回购大约 50%雅虎持有的该集团股份。根据 2005 年阿里巴巴集团与雅虎签署的协议估算，该笔回购使雅虎的持股比例由原来的 40%减少到 20%。该协议还规定，如果阿里巴巴集团上市，阿里有权在上市时以 IPO 价格回购雅虎剩余股份的一半，其余的股份可以 在阿里巴巴集团上市禁售期过后选择出售。在2012年9月阿里巴巴成功回购了雅虎手中一半的股权股权（20%）。作为回购交易的一部分，雅虎放弃了委任第二名董事会成员的权利，同时也放弃了一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。在支付了76亿美元的赎身款之后，马云不无得意地说：“股份回购计划的完成，让公司的股份结构更加健康，也意味阿里巴巴集团进入了一个新的发展阶段。”的确，在此次交易之后，虽然阿里巴巴为了融资不得不引入了中投等新投资方，但这些机构持有的股权更为分散，软银和雅虎联手即可绝对控股的格局，不复存在。可以说，76亿美元买回来的，不仅是20%的股份，而是让马云重新夺回控制权。 （二）创新公司治理机制，实行合伙人制度 在此次回购完成之后，阿里巴巴的整体上市计划正式启动了。一方面，不管是软银等早期投资者，还是新近进入的中投、中信资本等财务投资者，均有比较急切的套现需要，另一方面，根据回购雅虎所持股份时签下的协议，如果阿里巴巴集团在2015年12月前IPO，阿里巴巴有权在IPO之际回购雅虎持有剩余股份（另外约20%）的一半。 对于上市，马云并不陌生。早在2007年11月6日，阿里巴巴就将B2B业务在香港挂牌上市，发行价为港元。不过，仅仅5年后，2012年6月，阿里巴巴B2B业务已宣布退市，价格还是港元。，此次B2B业务的上市，对阿里巴巴创始团队和核心管理层的控制权，毫无影响，因为阿里巴巴集团当时持有上市公司超过70%的股权。 2012年9月阿里巴巴“整体上市计划”宣布之后，它的首选上市地，仍是香港。但是这次阿里巴巴集团的整体上市，马云却面临着失去控制权的巨大风险。以香港为例，根据“同股同权”的上市原则，一旦上市成功，马云将无法继续通过类似“股东协议”的方式，对股东在股东大会和董事会的权力进行节制。并且，在阿里巴巴的股权获得流动性之后，阿里巴巴遭到恶意收购（被绝对控股）的风险，也将急剧放大。 而他可能的选择，就是“双层股权结构”和“合伙人制度”。据海外媒体报道，阿里巴巴曾试图参照Facebook，设计一种“双层股权结构”。在这种股权结构
阿里巴巴电子商务案例分析
电子商务案例分析 -阿里巴巴网络有限公司 小组成员： 丁小维(419) 刘念(421) 胡震亚（412）张洋(４27) 罗薇（４２0) 付洁（3０5)
阿里巴巴盈利模式分析 目前阿里巴巴旗下拥有如下业务:Ｂ2B(以阿里巴巴网站为主）、C２C(淘宝网)、电子支付(支付宝)、门户＋搜索(雅虎)。管理运营着全球领先的网上贸易市场和商人社区——阿里巴巴网站，为来自２20多个国家和地区的1２00多万企业和商人提供网上商务服务，是全球首家拥有百万商人的商务网站。在全球网站浏览量排名中，稳居国际商务及贸易类网站第一，遥遥领先于第二名。 阿里巴巴网站是目前世界上最大的网上贸易市场之一。 阿里巴巴开创的企业间的电子商务平台,被国内外媒体、硅谷和国外风险投资家誉为与Ｙaｈoo、Amazon、eＢay比肩的互联网第四种模式。 １、阿里巴巴网站基本服务 a, 买家服务发布求购信息搜索和浏览供应信息在线反馈和洽谈 b，卖家服务发布供应信息，搜索和浏览求购信息在线反馈和洽谈 一、阿里巴巴的盈利模式 １)从具体的盈利方式分 1．网络广告 2.注册会员收费,提供与免费会员差异化的服务。一个是国际网站的“中国供应商”,另一个是国内网站的“诚信通会员”及面向诚信通会员的“关键字竞价”, ３．移动增值服务 4.搜索竞排、产品招商、分类网址和信息整合 (1）专做信息流，超大高效的信息平台。 发布信息：选择恰当的类别发布会员的买、卖、合作等商业信息 每日最新 公司全库：公司网站大全，目前已经汇聚1万多家公司网页。 公司链接:会员可以通过免费申请，把公司网站链接到阿里巴巴“公司全库” 样品浏览:按分类陈列展示阿里巴巴会员的各类图文并茂的样品信息库 样品编辑:会员可建立和编辑自己的私人样品房，每个样品房均拥有独立网址。免费放置并展示样品图文信息的网络空间。 以商会友：商人俱乐部。在这里会员交流行业见解，谈天说地。其中咖啡时间为会员每天提供新话题,为会员分析网上营销应如何去做？ 中国人才热线:提供人才供求、招聘信息个人资料 （2)阿里巴巴采用本土化的网站建设方式，针对不同国家采用当地的语言，简易可读,这种便利性和亲和力将各国市场有机地融为一体。阿里巴巴已经建立运作四个相互关联的网站：英文的国际网站(htｔp:/／ｗww．alibaｂhttps://www.360docs.net/doc/d511529042.html,)面向全球商人提供专业服务; 简体中文的中国网站(hｔtｐ：//cｈｉna.ａｌiaba.ｃｏｍ)主要为中国大陆市场服务; 全球性的繁体中文网站(http：/／chineｓｅ.aliｂａba.coｍ)则为台湾、香港、东南亚及遍及全球的华商服务； 韩文的韩国网站(hｔtｐ://kr.ａlibaｂａ.ｃom)针对韩文用户服务。 而且即将推出针对当地市场的日文、欧洲语言和南美网站。这些网站相互链接,内容相互交融,为会员提供一个整合一体的国际贸易平台,汇集全球178个国家（地区)的商业信息和个性化的商人社区。 （3)低会员准入门槛，聚集网络人气。在起步阶段,网站放低会员准入门槛,以免费会员制吸引企业登录平台注册用户，从而汇聚商流，活跃市场,会员在浏览信息的同时也带来了源源不断的信息流和创造无限商机。 （4) 自助互动的网上社区。阿里巴巴为厂商提供了整合完善的互动渠道和自助的贸易机会,