2019年金融理论与实务(00150)自考考试复习重点

2019年自考金融理论与实务考试复习重点

计算公式

1、计算实际收益率

（1） C=P ? r =收益=本金x 利率

（2） r C P = = 利率

收益=本金 （3） C=P

? r ? n =利息=本金?利率?年限 （4）n r P S )1(+?== n 利率）+1（ 本金=本利和?

（5） n r S P )

1(+= =n 1= 现值利率）（本利和+ （6）P b n n r F r C )

1()1(+++= n n 到期收益率）+1（债券面值到期收益率） + 1（年利息=

债券的当期市场价格+ （7） r = i + p = 名义利率 = 实际利率 + 通货膨胀

（8） 本国价格指数 外国价格指数?

=名义汇率实际汇率 2、派生存款计算（p282）

（1） rd

R D 1?= 金率

法定存款准备1原始存款的增加额 = 额原始存款的存款增加总? （2）） K R

D rd ==1 存款派生乘数原始存款的增加额

额原始存款的存款增加总法定存款准备1==金率 （3） c e rd K ++=1

现金漏损率

+ 超存款准备 + 法定存款准备 1存款派生乘数率金金率=

（4） 货币供给量=Ms=B ?m=基础货币?货币乘数

基础货币=B=原始存款+准备金

（5） 货币乘数=m=基础货币

货币供给量=B Ms （p284） m=

R C D C B Ms ++==存款准备金流通中的现金存款货币流通中的现金++ m=D R D C D C ++1 = 存款货币

存款准备金存款货币流通中的现金存款货币流通中的现金++1 3、回购价格=售出价格＋约定利息

回购利率=[（回购价格－售出价格）÷售出价格]?（360÷距到期日天数）?100%

4、国库券的收益率= n

P P F i 360?-= =距到期日的天数

国库券购买价格国库券购买价格国库券面值360-? 5、.贴现利息=汇票面额?实际贴现天数?（月贴现利率÷30）

贴现金额=汇票面额-贴现利息

6、债券收益率的衡量指标： （p153）

◆ 名义收益率=（票面年利率÷票面金额）?100%

◆ 现时收益率=（票面年利率÷当期市场价格）?100%

◆ 持有期收益率=[（卖出价 - 买入价）÷持有年数+票面年利率]÷买入价格?100%

7、债券实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 （r=i －P)

市盈率=每股市价÷每股盈利；

股票价值=预期每股盈利×市盈率

8、基金单位净值=（总资产－总负债）÷基金总份数

=基金总资产÷基金总份额

基金累计单位净值=基金单位净值 + 基金成立后累计单位派息金额 （p175）

9、认购份额=认购金额 （1-认购费率）÷基金单位面值（p176）

10、基金收益=利息收入＋股利收入＋资本利得

11、资本充足率=总资本÷风险资本总额≧8%；（p238）

12、风险资本总额=Σ（资产额×风险权重）

第一章货币与货币制度

1、实物货币：是指自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。51

2、银行券：是银行发行的以银行自身为债务人的纸质票证。53

3、马克思货币职能描述：价值尺度、流通手段、支付手段、货币贮藏、世界货币。

西方学者：交易的媒介、计算的单位、价值的贮藏。

（1）交易媒介职能：计价单位、交易媒介、支付手段；

（2）财富贮藏职能；54

4、货币制度：是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。

5、规定货币单位：当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位，这就是货币单位。56

6、无限法偿：指法律保护取得这种货币的能力，不论每次支付的数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接受。57

7、有限法偿:在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒绝接受，在法定限额内，拒收则不受法律保护。57

8、劣币驱逐良币现象：

两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。这种劣币驱逐良币的规律又被称为“格雷欣法则”。59

9、金币本位制的特点：

（1）黄金为法定币才，金币为本位货币，具有无限法偿能力；

（2）辅币、银行券与金币同时流通，并可以按面值兑换为金币；

（3）黄金可以自由输出入国境。59

10、金块本位制：这时市场上流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块（了解）59。

11、金汇兑本位制：又称虚金本位制，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，银行券不能再国内兑换黄金（了解）59。

12、区域货币一体化：一定区域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。

简答

1.简述马克思的货币起源说

货币的出现是与商品交换联系在一起的。商品交换的发展经历了两个阶段：物物直接交换与通过媒介的商品交换，货币就是交换的媒介。马克思立足于劳动价值理论，通过分析价值形式的发展，揭示了货币产生的客观必然性

2.货币制度的含义及其构成要素：

含义：是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。

构成要素：

(1)规定货币材料

(2)规定货币单位

(3)规定流通中货币的种类（主币又称本位货币）

(4)规定货币的法定支付能力

(5)规定货币的铸造或发行。56

3.不兑现信用货币制度特点：

一是流通中的货币都是信用货币、

二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的、

三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行调整。60

4.我国的人民币制度主要内容：

(1)人民币是我国的法定货币、

(2)人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币、

(3)2005 年7 月21 日，我国开始实行市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理

的浮动汇率制。61

5.简述布雷顿森林体系的主要内容

（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系（2）实行固定汇率制

（3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。

6.布雷顿森林体系的缺陷及崩溃：

缺陷：

（1）、双挂钩使美元处于两难的状况，为了保证美元与黄金之间的固定比价和可可以自由兑换，美国应控制美元向境外输出而美元替代黄金成为国际储备货币的地位又使其他国家需要大量美元这两者是矛盾的。

（2）、为了满足各国经济发展需要，美元供应不断增加，这使美元同黄金的兑换性难以维持这种难题被成为特里芬难题。

崩溃：20 世纪60 年代德国、日本的经济开始迅速发展突破美国对世界经济的霸主地位，美国外汇收支出现大量逆差，黄金储备外流。市场出现用美元向美国挤兑黄金的现象，美元危机不断。1974 年4 月1 日，货币与黄金完全脱钩，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底崩溃。63

7.牙买加体系核心内容：

一、将已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化；

二、黄金非货币化；

三、国际储备货币多元化；

四、国际收支调节形式多样化。63

第二章信用

1、经济范畴中的信用：是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。67

2、直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无即直接融资。69

3、间接融资：货币资金供求双方通过金融机构间实现货币资金互通有无即间接融资。69

4、信用风险: 指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。71

5、按信用参与主体可将信用分为：

◆商业信用（是指工商企业间以赊销、预付货款等形式相互提供信用）：

◆银行信用（银行或其他金融机构以货币形态提供间接信用）

◆国家信用（以政府作为债权人或债务人的信用）、

◆消费信用（指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于其消费支

付的一种信用形式）。赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式

赊销是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式提供的短期信用。

分期付款是指消费者购买商品时只需付一部分货款，然后按合同条款分期支付其余货款和利息。

消费信贷是指银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款对消费者个人发放的贷款。

6、商业票据具有两种基本形式：

◆商业汇票：是一种命令式票据，通常由信用活动中卖方对买方或买方委托的付款银行签

发，要求买方在规定的日期内支付货款。74

◆商业本票：是一种承诺是票据，通常由债务人签发给债权人承诺在一定时期内支付货款

的债务证书。74

8、背书：是指票据持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。74

9、国家信用工具包括：

◆中央政府债券：亦称国债，是一国中央政府为了弥补财政赤字或筹集建设资金而发行的

债券

◆地方政府债券：地方政府发行的债券也被称为市政债券。

◆政府担保债券：是指由政府作为担保人而由其他主体发行的债券。信用仅次于中央政府

债券。

简答

1.经济范畴信用与道德范畴的关系：

道德范畴中的信用与经济范畴中的信用既有联系又有区别；二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础，二者最大区别是道德范畴信用的非强制性经济范畴信用的强制性。67

2.五部门经济中的信用关系：

（1）个人部门（是货币资金的主要贷出者）。

（2）非金融部门（是货币资金的主要需求者）。

（3）政府部门（净需求者）。

（4）金融部门。

（5）国外部门。69

3.直接融资与间接融资各自优缺点：

直接融资优点：

（1）引导资金合理流动，实现资金合理配置；

（2）加强资金提供者对需求者的关注，提高资金使用效益；

（3）有利于资金需求者筹集到稳定可长期使用的资金；

（4）没有金融机构从中获利，因此成本较低

缺点：（1）便利度及成本受金融市场发达程度影响；（2）风险要高于间接融资。

间接融资优点：（1）灵活便利；（2）分散投资，安全性高；（3）具有规模经济。

缺点：（1）减少了资金供给这对资金的关注和筹资者的压力；

（2）增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的收益。70

4.信用在现代市场经济运行中的积极作用：

（1）、调剂货币资金余缺，实现资源优化配置,。既让投资者获得需要的资金，又让资金供给者获得一定的收益；

（2）、动员闲置资金，推动经济增长。71

5.简述商业信用的作用与局限性

作用：商业信用是现代经济中最基本的信用形式之一，商业信用的发展，对一国商品的生产和流通有着重要的促进作用。

局限性：

首先，商业信用在规模上存在着局限性。

其次，商业信用存在方向上的局限性。

再次，商业信用存在着期限上的局限性。

6.商业票据：是指在商业信用中被广泛使用的表面买卖双方债权债务关系的凭证。

基本特征包括：

(1)是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值；

(2)具有法定的式样和内容；

(3)是一种无因票证；

(4)可以流通转让。73

7.银行信用的含义和特点：

含义：是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。

特点：

第一、银行信用的资金来源于社会各部门暂时闲置的资金，银行吸收存款发放贷款发挥中介的只能；

第二、银行信用是以货币形态提供的，具有广泛授信对象；

第三、银行提供的信用贷款方式具有相对灵活性。76

8.银行信用与商业信用的关系：

(1)银行信用是在商业信用广泛发展的基础上发展起来的；

(2)银行信用克服了商业信用的局限性；克服了商业信用在规模、方向和期限上的局限性。

(3)银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展。76

9.消费信用的作用：

积极方面：

（1）有利于消费品的生产与销售，促进一国经济增长；

（2）提升了消费者的生活质量及其效用总水平；

（3）有利于新技术、新产品的推销以及产品的更新换代。

不利影响：

（1）消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾；

（2）会使消费者负担过重，影响经济生活的安全。（1995 年广东发展银行发行了第一张真意义上符合国际标准的信用卡。）

第三章利息与利率

1.时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值，利息是货币时间价值

的体现。85

2.利率：是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。

3.到期收益率：是采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收

益率，是衡量债券收益率最重要的指标。

4.基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。89

5.无风险利率：是指这种利率仅反映货币的时间价值。89

6.市场利率：由货币供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。90

7.官定利率：是指由有金融管理部门或中央银行确定的利率。90

8.行业利率：是指由银行公会等为了维护公平竞争所确定的利率。90

9.固定利率：是指整个借贷期内不随市场上货币资金供求关系的变化而调整的利率。90

10.浮动利率：是指整个借贷期内随市场上货币资金的供求关系的变化而调整的利率。90

11.实际利率：是指在物价不变而从货币的实际购买力不变条件下的利率。名义利率则包含了

通货膨胀因素。名义利率等于实际利率加物价水平变动率。90

12.利率在宏观经济活动中的作用：中央银行通过货币政策操作影响货币供给量，进而影响利

率的变动。如利率上升居民将减少消费增加储蓄、企业减少投资等；利率降低居民将增加消费减少储蓄、企业将增加投资。一般来说分为两种情况，分别是经济萧条期和经济高涨期；在经济萧条期中央银行会通过货币政策操作引导利率走低，促进消费和投资，以拉动

经济增长；在经济高涨期，中央银行会通过货币政策促使利率提高，进而降低消费和投资，抑制经济过热。

13.我国利率市场化改革的基本设想：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率调控

为核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。95

简答

1.影响利率变化的其他因素：

（1）风险因素；（2）通货膨胀因素；（3）利率管制因素。

2.利率在微观经济活动中的作用：

（1）利率的变化影响个人收入在消费和储蓄直接分配；

（2）利率的变化影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择

（3）利率的变化影响企业的投资决策和经营管理93

3.利率发挥作用的条件：

第一、微观经济主体对利率的变动比较敏感；

第二、市场上资金供求状况决定利率的水平升降；

第三、建立一个合理联动的利率结构体系。94

第四章汇率和汇率制度

1.外汇：外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产。

2.自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局的批准就可以随时自由兑换成其他国家的货

币或者向第三国办理支付的外汇。美元、日元、欧元、瑞士法郎、港元都是自由外汇。100 3.非自由外汇：指不经货币发行国货币管理当局的批准，不能自由兑换成其他国家的货币或

对第三国进行支付的外汇。100

4.即期外汇：又称现汇，是指在外汇买卖成交后的2 各营业日内进行交割的外汇。100

5.远期外汇：又称期汇，是指按远期外汇合同约定的日期在未来交割的外汇。100

6.汇率：是指一国货币折算成另一国货币的比率。101

7.直接标价法：是指以一定单位的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。

8.间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。、

9.汇率基准汇率：各国选择一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币

的兑换比率，这个汇率即被成为基准汇率。101

套算汇率：根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。101

名义汇率：外汇市场上公布的汇率都是名义，没有剔除物价的因素。

实际汇率：是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率

10.汇率制度：指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的安排或规定。111

11.固定汇率制：指两国货币的汇率基本稳定，汇率波动幅度被限制在很小的范围内。111

12.浮动汇率制：汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种该汇率制度。111

13.自由浮动：又称清洁浮动，指货币当局不对外汇市场进行任何干预，完全有外汇市场供求

决定本国汇率的涨落。111

14.管理浮动：又称肮脏浮动，指货币当局按照本国经济利益的需要，干预外汇市场，使汇率

朝有利于本国的方向浮动。

15.2005 年7 月21 日我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的

浮动汇率制。115

简答

1.一国选择汇率制度时需要考虑的因素：

（1）经济规模较小的国家应该选择固定汇率制度而经济规模大的国家选择浮动汇率制度；

（2）通货膨胀率高的国家选择固定汇率制度而通货膨胀率较低的国家选择浮动汇率制度。

（3）国际制约条件，制约较松的国家选择浮动汇率制度，反之选择固定汇率制度。

2.影响汇率变动的主要因素：

（1）通货膨胀；（2）经济增长；（3）国际收支；（4）利率；（5）心理预期；（6）政府干预。

3.汇率的作用：

第一、汇率对进出口贸易的影响；

第二、汇率对资本流动的影响；

第三、汇率对物价水平的影响；

第四、汇率对资产选择的影响。108

4.影响我国人民币汇率变动趋势的因素：

(1)国家收支状况

(2)国家的调控

(3)公众的预期

(4)通货膨胀

(5)热钱的流动

(6)美元的变化

第五章金融市场概述

1.金融市场：是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场

2.债券：

含义：是指政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定的条件支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。121

一、按发行主体分：

◆政府债券：是指由中央政府或地方政府发行的债券。

◆金融债券：是指由银行或非银行金融机构发行的债券。

◆公司债券：是指公司企业为了筹资发行的债券。

二、按抵押担保情况分为信用债券和抵押债券；

三、按内含选择权分为：

◆可转换债券：是指债券持有人在一定期限内按预先确定的比例将债券可以转换为

该公司普通股的选择权。

◆可赎回债券：是指发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎

回部分或全部债券。

◆偿还基金债券：是指发行公司每年从盈利中提取部分资金从债券持有人手中购回

一定数量债券。

◆带认股权证的债券：是指公司债券可以把认股权证作为合同一部分附带发行。

四、按债券利率的确定方式分：固利率定债券、浮动利率债券、指数债券。

3.股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一

种所有权凭证。122

普通股：是股份有限公司的股票

优先股：是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。

4.现货市场：也成即期交易市场指交易双方达成交易后在1 到3 个工作日内进行交割的市场。

期货交易市场则是指交易双方达成交易后不立即交割而是在一定的时间后交割。126

简答

1.金融市场的构成要素：

（1）市场参与主体；（2）金融工具；（3）交易价格；（4）交易的组织方式

2.金融工具的特征：

（1）期限性，金融工具都有偿还期限，从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间；

（2）流动性；流动性是指金融工具变现的能力。

（3）风险性；指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的大小。

（4）收益性；金融工具能够为持有者带来收益的特性。119

3.简述优先股的特征。

(1)有约定的股息；

(2)具有优先分配股息和清偿资产的权利；

(3)表决权受到限制。

4.优先股与普通股的区别：

（1）有限股具有两种有限权：优先分配权（分配股息时优先股股东分配优先）、优先求偿权（公司破产优先股清偿在先）

（2）与普通股相比优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权，优先股股息固定，与经营状况无关，优先股风险小于普通股，收益率也小于普通股。

5.我国为什么要进行股权分置改革：

随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化股权分置的固有矛盾逐渐突出，成为制约证券市场发展的重要制度障碍;

（1）扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能有效发挥；

（2）股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束；

（3）国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核；

（4）股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新123

6.债券与股票的区别：

（1）股票没有偿还期限，而债券有偿还期限；

（2）股东从公司的税后利润中分享股息和红利，债券持有者从公司的税前利润中得到固定利息收入；

（3）当公司破产时，债券持有人优先取得公司财产的权利，其次是股东；

（4）普通股股东有参与公司决策的权利，而债券持有人没有此权利；

（5）股票价格波动大于债券价格波动，股票风险大于债券风险；

（6）在选择权方面，股票表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。124

7.金融市场的功能：

一、资金聚集与资金配置功能

◆金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供选择的金融工具，实现了资金的聚集。

◆金融市场中的各种金融工具价格的波动将引导资金流向最具有发展潜力，能够为

投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现资源最优配置。

二、分散风险和风险转移功能

三、对宏观经济的反映和调控功能金融市场；尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴

雨表，它往往先于宏观经济运行的变化而作出提前的反映。而货币政策与财政政策这两大调控政策的实施都离不开金融市场。127

第六章货币市场

1、货币市场：是指以期限在1 年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。130

2、同业拆借市场：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。（参与主体仅限于金融机构）。

3、同业拆借市场交易的主要是商业银行等存款性金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金，其主要功能在于为商业银行提供准备金管理的场所，提高其资金使用效率。

同业拆借利率：是货币市场的基准利率，能够及时、准确、灵敏的反应货币市场资金供求状况，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的向导和牵动作用。

中央银行对同业拆借利率的影响：中央银行对同业拆借利率具有重要影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是：货币政策工具，如法定存款准备金率、公开市场业务。

如果中央银行提高了法定存款准备金率，则商业银行持有的超额存款准备金就会减少，同业拆借市场上的资金供给就会降低，同业拆借利率随之上升。133

4、回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券同时，与证券买入方签订协议，双方约定在未来某一时期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。135

5、逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖出方签订协议，双方约定在将来某一日期有证券的买入方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。（14 天内最长见）。135

6、国库券：是指政府发行的期限在1 年期以内的短期债券。高安全性、高流动性是国库券的典型特征。

政府发行国库券的主要目的有两个：

第一、为了融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；

第二、调节宏观经济的功能。138

7、货币市场基金；是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。140

8、商业票据：是一种有企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。（不超过270天，20 天至45 天最常见。141,P73）

9、中央银行票据：是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，是进行货币政策操作的重要手段。144

10、大额可转让定期存单：是商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可流通转让的大额存款凭证。与普通存款相比，它存单面额大、存单不记名、存单的二级市场非常发达。

简答

1.货币市场的特点：

（1）交易期限短；（2）流动性强；（3）安全性高；（4）交易额大。130

2.货币市场的功能：

一、它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场；

二、它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场；

三、它是一国中央银行进行宏观调控的场所；

四、它是市场基准利率生成的场所。131

第七章资本市场

1、资本市场：资本市场是指以期限在1 年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。

2、债券的发行市场：是组织新债券发行的市场，其基本功能是将政府。金融机构和工商企业为筹集资金而发行的债券分散发行到投资者手中。

债券发行市场主要由：发行者、投资者、中介机构、管理者组成。

3、债券收益率衡量指标：

◆名义收益率即债券的票面收益率，是债券票面年收益与票面额的比率。

◆现时收益率：是债券的票面年收益与当期市场价格的比率。

◆持有期收益率：是指从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率，不仅包括利息收益还

包括债券买卖的价格差。

◆到期收益率：是采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能获得的收

益率，是衡量债券收益率的重要指标。

4、系统风险：是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，对所有证券收益产生影响。

5、非系统风险：是指某一特殊因素引起的，只对个别或少数证券的收益产生影响。154

6、老股东公司增发股票，还可以采取优先认股权方式，也成配股，它给予现有股东已低于市

场价值的价格优先购买一部分新发型的股票。157

7、股票的交易市场一般包括证券交易所市场和场外交易市场。

8、证券交易所采取的两种个基本交易制度：

◆做市商交易制度：也称报价驱动制，是指证券交易的价格均由市商给出，证券买卖双

方并不直接成交，而是向市商买进或卖出证券。

◆竞价交易制度：也称委托交易制度，是指买卖双方直接进行交易或将委托由各自经纪

商送到交易中心，由交易中心撮合成交。竞价交易制度又有集合竞价制度和连续竞

价制度。集合成交的成交价的确定原则是最大交易量原则。

（我国所实行的是竞价交易制度）

9、评价股票价值最常用的方法是现金流贴现法和市盈率估值法。

市盈率：反映着股票价格与其盈利能力的偏离程度；等于每股价值除每股盈利。（如果一直股票的市盈率太高，可能意味该股票价格高于其价值，应该卖出；若市盈率过低，可能价值被低估，应该买入。）

10、证券投资基金的分类：

(1)根据组织形态和法律地位的不同，可分为：契约型基金和公司型基金。

(2)根据投资运作和变现方式的不同，可分为：封闭式基金和开放式基金。

(3)根据投资目标的不同，可分为：成长型基金、收入型基金、平衡型基金。

(4)根据投资对象不同，可分为：股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生

基金、对冲基金、套利基金。

(5)根据地域不同可分为：国内基金、国家基金、区域基金和国际基金。173

(6)其他基金类型有：指数型基金与ETF、LOF 与FOF LOF

11、基金净值：也成称基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。175

基金单位净值：又称基金份额净值，即基金单位资产净值。175

12、基金收益主要来源于：基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖债券价差、银行存款利息以及其他收入。

基金的运营费用主要包括：管理费、托管费

13、开放式基金

认购：是指投资者在基金募集期内购买一定的基金份额。除基金单位净值。176

申购：是指投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。除申购日基金单位净值。176 赎回：是指投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程。

14、股票投资分析主要包括：

一、基本面分析

(1)宏观经济分析：

◆GDP变动与股票市场；

◆经济周期与股票市场；

◆货币、财政政策与股票市场

(2)行业分析

(3)公司分析

二、技术分析

?股票价格指数

?股票交易技术分析

简答

1.债券的发行有两种：

一种是：（1）评价发行。（2）折价发行.（3）溢价发行（按价格）；

另一种是：

（1）公募发行：由承销商组织承销团将债券发给不特定的投资者的发行方式。

优点：

◆面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大；

◆债权分散，不易被少数大债权人控制；

◆流动性强；

缺点：公募发行要求较高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募高。

（2）私募发行：优点：私募发行手续简单、发行时间短、效率高，对投资者有利。

缺点：流动性比较差。

2.债券投资风险：

（1）利率风险。

（2）价格变动风险。

（3）通货膨胀风险。

（4）违约风险。

（5）流动性风险.

（6）汇率风险。154

3.债券信用评级：

◆信用评级方便投资者投资决策；

◆减少信誉高的发行人筹资成本。155

4.公开发行股票的运作程序：

（1）选择承销商。投资银行一般充当这个角色。

（2）准备招股说明。招股说明是股份公司发行股票计划的书面说明。

（3）发行定价。是发行股票的一个关键环节；发行价格高低由：发行公司的业绩状况和股票流通市场的状况决定。

（4）认购与销售股票。157

5.股票交易方式： 160

（1）现货交易是指股票买卖成交以后，交易双方在1 至3 个工作日内办理交割手续的交易方式。

（2）期货交易：是指双方成交以后并不马上交割，而是在规定的时间内交割，买方付款，卖方交付股票。

（3）期权交易：需要考虑的因素有三方面：

①期权期限，即期权的有效期（一般三个月）；

②交易股票的种类、数量和执行价格；

③期权费。

显著特点：

①交易的对象是一种权利，这种权利具有很强的时间性

②交易双方享有的权利和承担的义务不同；

③期权买方的风险较小。161

（3）信用交易

6.证券投资基金的含义和特点：

含义：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。172

特点：（1）组合投资，分散风险；

（2）集中管理，专业理财；

（3）利益共享、风险共担。

第八章金融衍生工具市场

1.金融衍生工具的含义和特点：

含义：又称金融衍生产品，是指在一定的基础性金融工具的及出厂派生出来的金融工具。

衍生工具有：金融远期、金融期货、金融期权和互换。179

特点：

(1)价值受制于基础性金融工具（基础性金融工具包括货币、债务工具、股权工具）；

(2)具有高杠杆性和高风险性；

(3)构造复杂，设计灵活；

2.金融衍生工具的市场功能：

(1)价格发现功能；

(2)套期保值功能；是金融衍生工具市场上最早具有的基本功能

(3)投机获利手段；

3.金融远期合约含义和特点：

含义：指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

特点：（1）是一种非标准化的合约；（2）在场外交易；（3）违约风险较高；（4）流动性差4.金融期货合约的含义和特点：

含义：是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。

特点：

(1)金融期货合约都是在交易所内进行交易，交易双方不直接接触；

(2)流动性强；

(3)金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算。在每天交易结束时，保证金账户都要根据

期货价格的升跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是所谓的盯市。

5.金融期货市场的交易规则：

一、是交易品种为规范的，标准化的期货合约。

二、是交易实行保证金制度。

三、是交易实行当日无负债结算制度，即盯市制度。

四、是交易实行价格限制制度。

五、是交易实行强行平产制度。

6.金融期货合约的种类，依据标的物不同，分为：

（1）外汇期货。（2）利率期货。（3）股价指数期货。（4）股票期货。

7.金融期权合约的主要内容包括：

（1）期权合约的买方与卖方；

（2）期权费；

（3）合约中标的的资产数量；

（4）执行价格；

（5）到期日

8.简述金融期货合约与金融期权合约的区别。

(1)标准化程度与交易场所不同。

(2)交易双方的权利与义务不同

(3)盈亏风险承担不同。

(4)保证金要求不同。

(5)结算方式不同。

9.金融期权的种类：

(1)按权利性质划分：看涨期权和看跌期权；

(2)按期权行权时间：欧式期权（到期日行权）和美式期权（到期日前任何时间行权）

(3)按合约的标的资产：股票期股、外汇期权、期货期权。

第九章金融机构体系

1、金融机构：是指从事金融活动的组织，也被称为金融中介或金融中介机构。198

2、中国现行的金融机构体系：

(1)政策性银行：是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从

事银行业务的政策性金融机构。208

(2)信用合作机构：是一种群众性合作制金融组织。有城市信用合作社和农村信用合作社。

(3)信托投资公司：是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构，其基本特征是受人之托、

代人理财。

(4)财务公司：我国财务公司是有大型企业集团成员单位出资建设，以加强企业集团资金集

中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务

的非银行金融机构。211

(5)金融租赁公司：是以金融租赁业务为其主要业务的非银行金融机构。212

(6)汽车租赁公司：汽车租赁公司是在我国加入世界贸易组织后，为履行开放汽车消费信

贷的承诺而新设立的一类非银行金融机构。212

(7)证券交易所：是专门提供买卖证券的设施和交易的场所。213

(8)保险公司：是收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业风险管理技术的金融机构组织。

3、国际金融机构体系：

(1)国际货币基金组织：是为协调国际间货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际

性金融机构。1945 年12 月成立，总部设在华盛顿。国际货币基金组织的宗旨是：协

商国际货币问题，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发成员国

的生产资源；促进汇率稳定和成员国有条件的汇率安排；协助成员国建立多变支付制

度；协助成员国克服国际收支困难。214

(2)世界银行集团是由：世界银行、国际金融公司、国际开发协会、国际投资争端处理中心、

多变投资担保机构五个机构构成。215

(3)国际清算银行：是西方主要发达国家中央银行和若干大型商业银行合办的国际金融机

构，成立于1930 年5 月17 日，总部设立在瑞士巴塞尔。216

4、区域性金融机构有：亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行。217

简答

1.金融机构与一般经济组织的共性及特殊性：

共性：既有共性又有特殊性，共性主要表现在有一定自由资本，向社会提供特定的商品和服务，必须：依法经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税。

特殊性：（1）经营对象与经营内容的特殊性；

（2）经营关系与经营原则的特殊性；

（3）经营风险及影响程度的特殊性。198

2.金融机构的分类：

（1）按性质和功能分为：

①管理型金融机构：是在一个国家或地区有金融管理监督职能的机构。

②商业性金融机构：是指以经营存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，主要目标是追求利润。

③政策性金融机构：主要是贯彻落实政府的经济政策。按业务内容分为银行类金融机构和非银行类金融机构。

（2）按业务内容的不同，分为：

①银行类金融机构：是指可以发行存款凭证的金融机构，包括中央银行、商业银行、政策性银行及信用合作社等存款类机构；

②非银行类金融机构：包括保险公司、证券公司、信托公司、投资基金。199

（3）按照业务活动的地理范围，分为：国际性金融机构、全国性金融机构、地方性金融机构3.金融机构的功能：

(1)提供支付结算服务；

(2)促进资金融通（资金从盈余单位向赤字单位流动与转让就是资金融通）；

(3)降低交易成本；

(4)提供金融服务便利；