小微企业融资问题与对策研究

小微企业融资问题与对策研究

摘要小微企业在我国经济发展过程中起到了巨大的推动作用，是我国经济的重要组成部分。小微企业的发展在增加就业、经济增长、社会稳定、科技创新等方面起到了非常巨大的促进作用。但是当前小微企业的发展过程当中存在严重的融资问题。小微企业发展的重要推动力是充足有效的资金供应，因此解决小微企业的融资问题能促进我国经济更好更快的发展。随着经济的发展社会的进步，中小企业的融资问题尤其是小微企业的融资问题越来越受到社会各界的关注。人民银行行长座谈会在 2011 年 8 月举行，明确提出对信贷结构进行深入的优化，增强金融机构对中小企业尤其是小微企业的金融支持力度，促进商业银行与小微企业之间的合作，以缓解小微企业的融资问题。这使得小微企业融资问题的研究显得尤为重要。本文主要研究的是商业银行与小微企业之间的融资关系，在讲述小微企业融资背景、研究意义、研究目的的前提下，对小微企业、商业银行及融资的基本理论进行了简明的叙述。然后讲述了我国小微企业融资的现状、对商业银行的金融服务现状及商业银行的惜贷背景进行分析。理论与现状介绍完毕便是本文的核心部分，运用博弈论的基本理论详细描述了小微企业与商业银行之间的博弈，博弈包括商业银行与小微企业之间的静态博弈、商业银行与小微企业之间的动态博弈和商业银行、小微企业、政

府三者之间的博弈。通过博弈分析找出各种状态下的均衡，为下文提出小微企业融资的对策建议做基础。在第五章中，针对小微企业融资当前存在的问题及博弈的分析状况，提出了促进小微企业融资的对策建议。本文旨在通过对小微企业和商业银行之间的融资博弈分析，找出小微企业、商业银行和政府各主体决策变动对博弈的影响，进而从融资环境、商业银行和小微企业自身三方面提出了促进小微企业融资

的对策措施，以促进小微企业的成长，促进我国国民经济的增长与社会的进步。 I关键词：小微企业，融资问题，商业银行，博弈分析II Abstract Small amp

micro-enterprisesMSE played a huge role in promoting the process ofChinas economic development，it is an important part of economy in china. Small

ampmicro-enterprises’s development will promote employment economic growth socialstability and technological innovation better too. However there are serious problemwith financing for them An important driving force is adequate and effective supplyof funds so sloving these problems will make the development better and faster. With economic development and social progress the financing problems ofenterprises especially small amp micro-enterprises will be paid

close attention bycommunity more and more. Peoples Bank forum has held in August 2011 this forumclearly put forward the depth of the credit structure optimization and enhancedfinancial institutions especially support more money for small amp micro-enterprises，we must take measures to promote the cooperation between commercial banks andsmall micro-enterprises. All measures are maked to solve the the financing problemsof small amp micro-enterprises. In this paper The main research is the financial relationship between commercialbanks and small amp micro-enterprises. The first part of the paper is financingbackground research significance research purposes of small amp micro-enterprisesthen is the basic theory of small amp micro-enterprises commercial banks and the basictheory of financing. The next part is present situation of small amp

micro-enterprisesfinancing Financial services of commercial bank and the background of commercialbank would not like to give financial support for small amp micro-enterprises. Then isthe part of the Game between small amp micro-enterprises and commercial bank theGame have Static Game and Dynamic Game between small

amp micro-enterprises andcommercial bank and the Game about small amp micro-enterprises commercial bank IIIand government. We can Through the game analysis to find out the various statesabout equilibrium and it is the foundation about the countermeasure and proposal ofsmall amp micro-enterprises financing. In the fifth chapter we pose a lot ofcountermeasures and proposals.Key words: Small amp Micro-enterprises the Problem of Financing commercial bank GameAnalysisIV 目录第一章绪论 (1)

1.1 背景 (1)

1.2 研究目的及意义.................................... 4 1.

2.1 研究

目的..................................... 4 1.2.2 研究意义..................................... 4 1.3 研究内容与方法 (4)

1.3.1 研究内容.....................................

4 1.3.2 研究方法.....................................

5 1.4 技术路线..........................................

6 1.5

本文创新点 (7)

第二章小微企业融资相关理论及研究综述.................... 9 2.1 小微企业的基本概念................................ 9 2.1.1 国际关于

小型企业与微型企业的定义 ............ 10 2.1.2 我国

关于小型企业与微型企业的定义 ............ 11 2.2 企

业融资相关理论 (15)

2.2.1 完全理性人假设下的企业融资理论 ..............

15 2.2.2 有限理性人假设下的企业融资理

论 .............. 16 2.3 理论分析基础—博弈论............................. 17 I 2.4 小微企业融

资文献综述............................. 19 2.4.1 国

外关于小企业融资的文献综述 ................ 19 2.4.2 国内中小企业融资问题的文献综述 .............. 21第三章小微企业融资及商业银行发放小微企业贷款现状.......

25 3.1 小微企业融资现状................................. 25 3.1.1 小微企

业的融资需求没有得到满足 .............. 27 3.1.2 小

微企业承担着过重的融资成本负担 ............ 28 3.1.3 小微企业融资担保能力低，财务状况透明度低 . (29)

3.1.4 金融机构服务尚不能满足小微企业的要求 ........

29 3.1.5 商业银行针对小微企业的中长期融资产品

少 ...... 30 3.1.6 商业银行保大客户倾向明显.................... 30 3.2 商业银行发放小微企业贷款的现状................... 31 3.2.1 商业银行惜贷分析............................ 32 3.2.2 商业银行发放小微企业贷款现状 ................ 39 3.2.3 商业银行

对小微企业放贷方面存在的问题 ........ 41第四章小微

企业融资博弈分析............................. 43 4.1 小微企业-商业银行静态博弈 (43)

4.1.1 博弈假设....................................

43 4.1.2 博弈分析....................................

44 4.2 小微企业-商业银行动态博弈........................ 45II 4.2.1 博弈假设.................................... 45 4.2.2 博弈分析.................................... 46 4.3 政府-小微企业-商业银行三方博弈. (48)

4.3.1 博弈假设....................................

48 4.3.2 博弈分析.................................... 49第五章解决小微企业融资难问题对策建议................... 53 5.1 融资环境的优化................................... 53 5.1.1 完善

信用担保体系，拓宽融资渠道 .............. 53 5.1.2 非正规金融的引导与规范...................... 54 5.1.3

建立和健全中小金融机构 (54)

5.1.4 征信系统的建立和完善........................

55 5.2 商业银行信贷制度改革的深化....................... 55 5.2.1 信贷产品的创新.............................. 55 5.2.2 改革信贷管理办法............................ 56 5.2.3 完善客户经理制度............................ 56 5.3 强化小微企业自身建设............................. 57 5.3.1

提升小微企业自身能力 (57)

5.3.2 加强小微企业信息体系建设....................

58 5.3.3 树立小微企业诚信意识........................

58 5.3.4 发挥产业集群优势............................

59 III第六章结论与展望....................................... 61参考文献................................................

63致谢................................................

67IV 第一章绪论1.1 背景全国百分之九十五以上的企业

为小微企业，为我国经济的发展起到了很大的促进作用。小微企业在促进经济增长、增加就业、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用1。商业银行之所以不愿意放

贷给小微企业，是因为小微企业经营规模小、可担保物有限、

所需贷款难以准确确定、贷款后不能有效管理、贷款风险大，故融资问题成为小微企业发展过程中的首要问题，严重制约着小微企业的发展。近年来，我国加大了对小微企业融资环境的关注，各部门采取措施优化小微企业融资环境，促进小微企业融资的实现，进而促进小微企业的发展。中小企业的融资问题一直是社会各界普遍关心与致力研究的问题，但是中型企业的融资途径要远远多于小型企业和微型企业，小微企业的融资问题是较中小企业的融资问题更加突出的问题2。要解决小微企业的融资问题，需要社会各界的共同努力，其中小微企业自身、商业银行还有政府应充分发挥积极作用，促进小微企业融资问题的解决，促进小微企业健康有序的发展，进而促进我国经济的发展与社会的进步。近年来，各级政府加大了对小微企业的支持力度，我国小微企业的融资环境有了很大的好转，商业银行增加了对小微企业的支持力度。小微企业的数量和融资数额有了大幅度的提高3。但是小微企业的融资问题依然存在，我国小微企业目前每年仍有近 7000 亿元的资金缺口，小微企业的发展仍显得困难重重，政府应采取相应的措施，促进商业银行对小微企业的贷款积极性，加大商业银行对小微企业的资金支持力度，缓解小微企业的融资问题。通过研究企业融资资金的渠道与来源，对各种融资方式进行分析，分析各 4融资方式的优劣势、分析对小微企业的适用性。通过分析认为以下 6 种融资方

式对小微企业比较实用：1.商业银行贷款。固定资产贷款、流动资金贷款以及 1专项贷款是商业银行贷款的三大类贷款。商业银行是以盈利为目的的，为企业提供贷款是为了取得利息收益，所以选择贷款对象会优先考虑风险性小、收益大的项目。企业要想从商业银行取得贷款，不仅要保持信用状况的良好，还要保证企业经营状况的良好。2.民间借贷。民间借贷是直接融资途径中的一种，它指的是公民与公民之间、法人与公民之间、其他组织与公民之间的借贷5。与其他融资方式相比，民间融资具有如下特点：首先，我国 CPI 逐年增加，民间资本长期闲置会因为通货膨胀而贬值，要想使资本不贬值就要找到一个回报较高的投资方式进行投资，这就为小微企业的融资提供了资本来源。其次，1988年 7 月《巴塞尔协议》实施以来，商业银行资本约束随着各种监管刚性标准的制定而越来越强6。鉴于小企业的还款能力有限、有较高的违约率，对小企业贷款申请的审核成本高、回报率低，因此商业银行对小微企业的贷款积极性不高，这使得民间资本成为了小企业融资的重要来源。3.投资。国家、个人、企业还有外商拥有的资本可以直接投入到企业，小微企业可以通过协议等形式直接吸收这部分资本，为企业的发展服务。但是由于小微企业大多项目较少、规模也较小、技术能力有限，很难吸收到这部分资本。4.融资租赁。在企业出现资金短缺问题时，没有足够的资金去购买所需设备，会向融

资租赁公司以租赁的方式获得设备的使用权。融资租赁企业获得不是资金而是实物。实物的流动性较资金来言呈现流动性差的特点，再就是融资租赁公司不见得会有企业需要的设备，又或者设备的适用面不广，融资租赁公司专门为某家企业购入特定设备，花费较大，相应的企业付出的租赁费也相对较高。5.典当融资。典当融资是一种融资方式，小微企业通过抵押实物、将实物的所有权转让出去而获得临时性贷款7。典当融资与其他融资方式相比具有规模小、成本高、灵活便捷、信用度要求低等优点8。典当行重视的是典当物的价值，只要有价值的物品都可以拿来抵押，不管物品是可动产还是不动产。典当物没有最低价值限制，无论价值多少均可以拿来典当。对客户信用等级没有要求，只要有实物任何人或企业都可以通过典当获得资金的支持。小微企业可以通过典当较容易获得资金支持。6.商业信用融资。商业信用融资是一种信用关系，它是指企业向其他企业直接获2得的一种可以缓解企业当前资金问题的一种形式。在实际操作中的具体体现为，企业之间进行交易活动时，不乏会出现资金短缺或流动资金不足的现象，这时企业会通过与其交易的企业进行交涉，达到预售货款、延期付款或者延期交货的目的。这种融资形式的条件是两个企业相互信任。通过这种方式短期内可以缓解企业的流动资金短缺的问题。但是，当前我国信用机制尚不完善，企业与企业之间的信用度不足，商业融

资很难得以实现，其应用范围比狭窄。通过以上对各种融资方式的描述，我们可以得出这样的结论：投资、融资租赁、典当融资和商业信用融资出于种种原因无法广泛为小微企

业所应用9。商业银行贷款和民间借贷在小微企业融资过程中应用的最多。比较商业银行融资和民间信贷，我们可以发现，商业银行具有现金流稳定、贷款利率低、渠道正规等优点，而民间信贷的利率则相对比较高、现金流也不稳定，这使得商业银行贷款成为了小微企业融资的最主要融资渠道。小微企业的融资来源有正规融资、非正规融资、风险投资等。正规金融主要指商业银行，包括国有商业银行、股份制银行、城市商业隐含、农村商业银 10行、城市信用社、农村信用社等等；非正规金融主要是指民间借贷、地下钱庄、小额贷款公司和典当行等11。非正规金融贷款成本高，管理不规范，为小微企业的发展带来巨大的负担。不同渠道的融资，所支付的成本是不同的，且有较大的差异：商业银行的融资，成本区间在 10.65—16.57之间；民间借贷融资，成本区间在 15——18之间，但是资金的提供者为特定人群；担保公司、小额贷款公司融资，成本区间一般在 20——30之间，不排除更高成本的可能12 。通过比较我们可以看出商业银行的融资的融资成本相对比较低，且稳定性高的一项融资来源，因此小微企业的主要融资来源是商业银行。本文主要讲述小微企业如何从商业银行获得贷款，以促进自身的发展与

进步。 31.2 研究目的及意义1.2.1 研究目的小微企业对我国经济的发展与进步起到了极大地推动和促进作用，在增加就业、科技创新、社会稳定方面做出了巨大贡献。但是小微企业当前的发展面临着严重的资金问题，融资难、融资成本高等问题严重制约了小微企业的发展。解决小微企业的融资问题将能有效的促进小微企业的发展，同时也能极大的促进我国经济的发展。本文在介绍小微企业融资理论、博弈论相关理论及小微企业发展现状的基础下，运用博弈论详细分析了小微企业与商业银行之间的融资博弈，并提出了一系列的对策措施，以达到解决小微企业融资问题、促进经济发展的目的。1.2.2 研究意义小微企业是推动我国经济发展的主要动力之一，特别在经济危机时期，小微企业以其规模小、灵活性大的优势能够在经济危机时仍能够获得较快的发展。2009 年次贷危机以来，我国经济以 8.7的速度增长，小微企业居功至伟。但是融资问题一直是制约小微企业发展的难题，并成为社会普遍关注问题。本文旨在研究小微企业与商业银行之间的融资问题，加强小微企业与商业银行之间的联系，加强双方信息的沟通、促进商业银行与小微企业之间的合作，提高商业银行对小微企业贷款的积极性，解决小微企业的融资问题，增加商业银行和小微企业的收益，促进我国经济发展社会进步。1.3 研究内容与方法1.3.1 研究内容第一章，从小微企业融资的研究背景和研究意义着手，介绍

本文的研究内容、研究方法、技术路线图和研究创新点。第二章，介绍小微企业融资的相关理论及研究综述，为下文做理论基础。4 第三章，介绍小微企业发展的现状与问题及商业银行提供贷款现状及惜贷背景，为下文分析与提出对策做依据。第四章，小微企业与商业银行博弈分析，利用博弈论知识详细分析了小微企业与商业银行之间的融资博弈，并找出各种情景下的均衡，为下文提出具体的对策建议做依据。第五章，针对小微企业融资存在的问题，提出相应的对策，促进商业银行与小微之间的信息沟通，增强商业银行对小微企业的信心，扩大对小微企业的贷款力度，解决小微企业的融资难问题，进而促进小微企业的发展，促进国民经济的发展，人民生活水平的提高，社会的进步。第六章，阐述本文研究方面的不足，展望未来研究的方向与内容。1.3.2 研究方法本文综合运用多种方法对小微企业融资问题进行分析，从多方面多角度对小微企业的融资现状进行直观的、简单的阐述和说明，以便提出全面的、具体的对策建议，解决小微企业的融资问题，促进小微企业的发展与壮大。具体写作方法有如下几种： 1.文献资料分析法：通过大量的文献阅读与分析，系统掌握前人的研究理论，在现有理论的基础上，提出自己的观点与建议。 2.图表说明法：用图表来具体展示当前商业银行的贷款现状，小微企业难以从商业银行获得资金支持。 3.数据分析法：通过分析金融

机构存贷款余额，中长期与短期贷款量的对比，反映小微企业贷款难的现状。 51.4 技术路线第一章绪论（背景、研究内容等）第二章第三章相关理论、研究综述小微企业融资、商业银行放贷现状第四章小微企业融资博弈分析第五章对策建议融资环银行信小微企境贷制度业自身第六章结论与展望图 1.1 技术路线图如图 1.1 所示，本文从小微企业融资问题的背景出发，介绍小微企业融资问题的相关理论与研究综述，然后介绍小微企业融资与商业银行放贷的现状，为下文进行小微企业与商业银行之间的博弈分析做基础。第四章.