掉期交易
本讲主要内容
一、掉期交易的产生与发展
二、掉期交易的概念与特点
三、掉期交易的形式
四、掉期交易的目的
五、掉期交易的作用
六、应用中应注意的问题
二、掉期交易的概念与特点
2-1 概念
掉期交易:(Swap Transaction)
指在买进或卖出一种期限的某种货币的同时，卖出或买进另一期限的数额相等的同种货币的外汇交易。
1、同时性：买与卖有意识地同时进行
2、同等性：买卖的货币种类相同，金额相等
3、不同期性：改变的不是外汇数额，而是交易者所持货币的期限。
4、目的性：轧平外汇头寸，获利。
掉期交易的操作：即期交易与远期交易同时进行，也叫复合的外汇买卖
主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动三、掉期交易的形式
3-1 按起息日划分
即期对远期（spot-forward Swaps）
即期对即期（spot against spot）
远期对远期（forward against forward ）
3-2 按对象划分
纯粹掉期（pure swap）：针对同一交易对手。
分散掉期或制造掉期（engineered swap）：针对不同的交易对手
即期对远期的掉期交易(spot-forward Swaps）
在买进或卖出一种货币的即期外汇的同时，卖出或买进相同数量该种货币的远期外汇。
１
２
（1）即期对次日掉期（S/N ，Spot/Next) （2）即期对一周掉期（S/W ，Spot/Week)
即期对远期的掉期交易（案例）
日本A 公司对外投资500万美元，预期在6个月后收回，为规避汇率风险，做买入即期500万美元对卖出6个月500万美元的掉期交易。 假设：当时即期汇率为1美元=110.25/36日元，6个月的远期汇水为152/116
，投资收益率为8.5%，6个月后现汇市场汇率为1美元=105.78/85。 (1)不做掉期交易：
买入即期500万美元所需支付的日元金额： 500Ⅹ110.36=55180万日元 6个月后收回的资金为
500Ⅹ(1+8.5%) Ⅹ 105.78=57385.65万日元
不做掉期的利润为
57385.65-55180=2205.65万日元 (2)做掉期交易:
6个月后收回的本金:
500Ⅹ(110.25-1.52)=54365万日元 6个月后的投资收益为
500Ⅹ8.5% Ⅹ105.78=4495.65万日元 做掉期交易获得利润为
(54365+4495.65)-55180=3680.65万日元
买进或卖出一笔即期外汇的同时，卖出或买进另一种同种货币的即期。用来调整短期头寸和资金缺口。
（1）今日对明日掉期——隔夜交易（O/N ） ）
）
３
在买进或卖出一种货币的远期外汇的同时卖出或买进另一更远期限该货币的远期外汇。
（1）买进较短交割期的远期外汇，卖出较长交割期的远期外汇。
香港某公司从欧洲进口设备，1个月后将支付100万欧元。同时该公司也向欧洲出口产
品，3个月后将收到100万欧元货款。假设外汇市场上的汇率报价为：
即期汇率
EUR/HKD=7.7900/05
1个月远期升水为 10/15 3个月远期升水为 30/45
某公司进行1个月对3个月的远期对远期掉期交易:买入1个月远期的100万欧元，同时卖出3个月远期的100万欧元。
1个月后某公司买入100万欧元，需支付港币为： 100 Ⅹ（7.7905+0.0015）=779.20万港元
3个月后某公司卖出100万欧元，可获得港币为 100 Ⅹ(7.7900+0.0030)=779.30万港元
通过远期对远期的掉期交易可以获得港元收益为： 7.7930-7.7920=1000港元 四、掉期交易的目的 五、掉期交易的作用
改变外汇的币种以及改变外汇的限期结构 外汇套期保值
货币转换和防范汇率风险。
调整手中持有货币的起息时间，更好地进行资金头寸的管理。 以抛补套利方式投机获利。
六、掉期交易中应注意的问题：
报价行常只报掉期点，不报即期价。
由于远期和即期都选用同一即期汇率为基础，故即期汇价高低并不影响掉期买卖的质
量。
选择相应的掉期点 。
４
如上例中即期沽出USD 用汇价1.6823，而远期买入的掉期点为64，远期基础汇价为
1.6823，而不是即时买出价。从而远期汇价为1.6887。 交易时涉及两个汇价和两个起息日。
交易双方均应报出两种货币的结算、增收指示，以便于在不同起息日进行两笔方向相反
的交易。
课堂作业
◆某英国出口商以美元计价卖出货物，6个月收回货款。如果按签订合同时1英镑=1.8500美元汇率来计算，其价值100万英镑的货物的美元报价应为185万美元。考虑到6个月后美元对英镑要贬值，英国出口商要做一笔卖出美元的远期外汇交易予以防范。当时6个月的远期汇率中美元对英镑的贴水为0.0060，那么,贴水率为0.3242%（即0.0060/1.8500）。请计算： ◆（1）如果不做掉期，到期收汇时，按远期汇率交割，请计算该出口商的亏损额。（2）为了防范货币汇率变动风险,请帮助该出口商做掉期交易，以避免亏损。 答 案
(1）如果不考虑贴水率，则英国出口商的亏损额为： 185/(1.8500+0.0060)=99.68(万英镑) 100-99.68=0.32(万英镑)
其185万美元仅能兑换到99.68万英镑，亏损0.32万英镑。
（2）英国出口商将美元贴水率计入美元报价，则美元报价就为： 185*（1+0.3243%）=185.6（万美元） （185.6-185）/185*100=0.3240（万英镑）
式中：F —升水率或贴水率；
Rf —远期汇率（以b 国货币表示的a 国货币的汇率。 Rs —即期汇率； Ia —a 国的利息率； Ib —b 国的利息率；
F =
Rf —Rs Rs
= Ib —
Ia
数字作品产品交易概念梳理及平台介绍
数字作品产品交易概念性梳理及其发展概要 数字作品产品交易是随着互联网和移动互联网发展而迅速发展起来的，在知识版权越来越受到重视的情况下，数字作品产品交易市场的前景日益明朗。但即便是如此，关于数字作品产品概念的普及理解及具有官方性质的交易平台依旧有较大的市场空白。 1、数字作品是什么？ 我们首先要了解的是数字作品的含义，数字来源于互联网信息体系，是对“虚拟”的一种更贴近于信息化的表达，作品是人智力创造的展现，一般指文化艺术和科学领域的智力成果。因此，数字是作品的信息化展示形式，可以直白的将数字作品理解为在互联网上呈现的智力成果。比如一本小说是作品，一本电子档的小说则为数字作品。数字作品包含文学、影视、游戏、动漫、音乐、美术等文艺娱乐领域和计算机科学领域，以及现在所说的IP版权，都属于数字作品。 2、数字作品和数字产品 作品是人的智力成果产出，但凡是作品便具有独创性，而产品则是供人们消费与使用，满足人们需求的东西，与作品是有本质区别的。所以，数字作品并不等同于数字产品。比如证券，股票，比特币等，虽然是数字产品，但严格意义上来说，并不属于我们所说的数字作品。 3、数字作品产品交易 数字作品产品交易是以数字作品作为产品进行交易的商业活动，与实际经济利益挂钩。目前，数字作品产品交易还处于发展启动期，包括交易管理体系、信用体系、相关监管政策等正在逐步建立之中，以后必将形成一个体量巨大的新的互联网市场。 4、数字作品产品交易平台 数字作品是伴随互联网而产生的新的产品，其交易也理所当然的应该与互联网密切相关，
而我国目前发展的现状却是，大多数的数字作品却依然还循着传统的模式进行，特别是近两年火热的文化娱乐IP版权的交易，仍然是通过线下周期冗长的合作谈判进行，当双方利益都能得到保证时才会达成交易，而缺乏与之配套的信息对称有效的靠谱的（官方的）第三方互联网交易平台。 2009年，上海文化产权交易所、深圳文化产权交易所相继成立，我国文化作品产品交易逐步开始规范化发展，大量的文化作品、文艺收藏品进入文交所，数字作品依然寥寥无几。2013年，IP（知识产权）开始出现在公众视野，互联网对于数字作品的无限制传播使得版权问题受到前所未有的关注。由此，也让国家级文交所了解到数字作品产品交易规范化健康发展的重要性。2015年，作为三家国家级文交所之一的内蒙古文化产权交易所经过长时间的筹备，通过国家八部委联席会议审批，成立了国内首家数字产权交易平台。该平台采用全互联网化（线上）的交易方式，类证券化的交易模式，帮助数字作品得到更加有效更加贴近其属性的第三方官方交易平台。自此，数字作品特别是数字文化作品产品交易伴随着IP市场的逐步成熟而迈入独立平台交易、有效监管、交易主体信息对称的全新发展阶段。
什么是掉期交易、套利交易
套利交易，又叫套期图利，是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。在进行套利交易时，投资者关心的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。投资者买进自认为价格被市场低估的合约，同时卖出自认为价格被市场高估的合约。如果价格的变动方向与当初的预测相一致；即买进的合约价格走高，卖出的合约价格走低，那么投资者可从两合约价格间的关系变动中获利。反之、投资者就有损失。 套利交易在期货市场起到两方面的作用：其一，套利方式为投资者提供了对冲机会；其二，有助于将扭曲的市场价格重新拉回来至正常水平。 套利交易与通常的投机交易相比具有以下特点： 1、较低的风险。不同期货合约的价差变化远不如绝对价格水平变化剧烈，相应降低了风险，尤其是回避了突发事件对盘面冲击的风险。 2、方便大资金进出。套利交易能够吸引大资金，由于双边持仓，主力机构很难逼迫套利交易者斩仓出局。 3、长期稳定的获利率。套利交易的收益不象单边投机那样大起大落，同时由于套利交易是利用市场上不合理的价差关系进行操作。而多数情况下不合理的价差很快就会恢复正常，因此套利交易有较高的成功率。 主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三种。 1、跨期套利：是买卖同一市场同种商品不同到期月份的期货合约，利用不同到期月份合约的价差变动来获利的套利模式。这次我们提供给大家的是大豆及天然橡胶品种的套利。 2、跨品种套利：是利用两种不同的但相互关联的商品之间的价格变动进行套期图利。即买入某种商品某一月份期货合约的同时卖出另一相互关联商品相近交割月份期货合约。主要有（一）：相关商品间套利（这次我们提供给大家的是铜、铝之间的套利）。（二）：原料与成品之间套利（如大豆与豆粕之间的套利） 3、跨市场套利：即是在某一期货市场买入（卖出）某一月份商品期货合约的同时在另一市场卖出（买入）同种合约以期在有利时机对冲获利了结的方式。这次我们提供的有最成熟的上海铜与伦敦铜的套利及大连大豆与CBOT大豆之间的套利。 套利交易按是否交接实物又分为实盘套利和虚盘套利。套利一般情况下尽量不接实盘，通过不同合约的价差变动来获利。随着实践交易经验的丰富和大资金的介入，许多企业开始将期货与现货相合将套期保值理论进一步发展，以更加积极的姿态将保值的目标上升到增值。这样实盘套利也越来越受到投资者关注。 套利的缺点：收益受限制 也许在许多交易者心目中套利的最大缺点是潜在的收益受限制。当然，确实如此，当你限制了交易中的风险，你通常也会限制你的潜在收益。不过，最终是否选择套利交易，你还得权
掉期交易和套期保值
掉期交易 掉期交易：Swap Transaction，是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。 掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确他说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow〕的交易。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。货币掉期交易，是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。掉期交易与期货、期权交易一样，是近年来发展迅猛的金融衍生产品之一，成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。 掉期交易产生的背景 1981年，IBM公司和世界银行进行了一笔瑞士法郎和德国马克与美元之间的货币掉期交易。当时，世界银行在欧洲美元市场上能够以较为有利的条件筹集到美元资金，但是实际需要的却是瑞士法郎和德国马克。此时持有瑞士法郎和德国马克资金的IBM公司，正好希望将这两种货币形式的资金换成美元资金，以回避利率风险。在所罗门兄弟公司的中介下，世界银行将以低息筹集到的美元资金提供给IBM公司，IBM 公司将自己持有的瑞上法郎和德国马克资金提供给世界银行。通过这种掉期交易，世界银行以比自己筹集资金更为有利的条件筹集到了所需的瑞士法郎和德国马克资金，IBM公司则回避了汇率风险，低成本筹集到美元资金。这是迄今为止正式公布的世界上第一笔货币掉期交易。通过这项掉期交易，世界银行和IBM公司在没有改变与原来的债权人之间的法律关系的情况下，以低成本筹集到了自身所需的资金。 1982年德意志银行进行了一项利率掉期交易。德意志银行对某企业提供了一项长期浮动利率的贷款。当时．德意志银行为了进行长期贷款需要筹集长期资金，同时判断利率将会上升，以固定利率的形式筹集长期资金可能更为有利。德意志银行用发行长期固定利率债券的方式筹集到了长期资金，通过进行利率掉期交易把固定利率变换成了浮动利率，再支付企业长期浮动利率贷款。这笔交易被认为是第一笔正式的利率掉期交易。 在国际金融市场一体化潮流的背景下，掉期交易作为一种灵活、有效的避险和资产负债综合管理的衍生工具，越来越受到国际金融界的重视，用途日益广泛，交易量急速增加。近来。这种交易形式己逐步扩展到商品、股票、期货[1]及汇率、利率以外的领域。由于掉期合约内容复杂，多采取由交易双方一对一进行直接交易的形式，缺少活跃的二级市场和交易的公开性，具有较大的信用风险和市场风险。因此，从事掉期交易者多为实力雄厚、风险控制能力强的国际性金融机构，掉期交易市场基本上是银行同业市场。国际清算银行（BIS）和掉期交易商的国际性自律组织国际掉期交易
设计素材交易平台-设计素材交易下载平台简介
人文街交易平台成立于2014年10月18日，属于源码素材教程共享平台网站，主要内容有：,PS素材,设计素材,视频教程,视频素材,APP交易平台,软件交易等。目前已成为全国最专业、素材更新频率最高的交流平台。在人文街交易平台，设计师可通过出售素材作品获得利润和通过网站购买作品使用权。.汇聚众多优秀摄影师、设计师,提供海量可授权商业使用的高清正版摄影图片、设计素材 人文街交易平台打造国内领先的正版商业图库,原创作品交易平台,.汇聚众多优秀摄影师、设计师,提供海量可授权商业使用的高清正版摄影图片、设计素材. ,是一个不可多得的以广大艺术家资源为主的多媒体素材交易平台,目前资源已覆盖视频、音乐、音效、3D、AfterEffects模板、照片和插画。 设计，指设计师有目标有计划的进行技术性的创作与创意活动。设计的任务不只是为生活和商业服务，同时也伴有艺术性的创作。 根据工业设计师Victor Papanek 的定义，设计（Design）是为构建有意义的秩序而付出的有意识的直觉上的努力。更详细的定义如下：第一步：理解用户的期望、需要、动机，并理解业务、技术和行业上的需求和限制。 第二步：将这些所知道的东西转化为对产品的规划（或者产品本身），使得产品的形式、内容和行为变得有用、能用，令人向往，并且在经济和技术上可行。（这是设计的意义和基本要求所在） 这个定义可以适用于设计的所有领域，尽管不同领域的关注点从形式、内容到行为上均有所不同。 随着现代科技的发展、知识社会的到来、创新形态的嬗变，设计也正由专业设计师的工作向更广泛的用户参与演变，以用户为中心的、用户参与的创新设计日益受到关注，用户参与的创新2.0模式正在逐步显现。用户需求、用户参与、以用户为中心被认为是新条件下设计创新的重要特征，用户成为创新2.0的关键词，用户体验也被认为是知识社会环境下创新2.0模式的核心。设计不再是专业设计师的专利，以用户参与、以用户为中心也成为了设计的关键词，Fab Lab、Living Lab等的创新设计模式的探索正在成为设计的创新2.0模式。 人文街交易平台包括以下素材及源码： 新闻素材 记者在采访中获得的原始材料，是记者提炼新闻事实、新闻题材、报道主题和写作新闻报道的基础。新闻素材来源不一，而且往往零散杂错、真伪莫辨，一般只是接触到事物的局部细节或表象，只有经过认真的核实、鉴别、整理和提炼加工，才能成为真实、完整、典型、生动的新闻事实，成为新闻报道反映事物的本来面目，揭示事物本质的具有高度可信性和雄辩说服力的材料。 多媒体素材 多媒体素材是指多媒体课件、以及多媒体相关工程设计中所用到的各种听觉和视觉工具材料。多媒体素材是多媒体课件的基本组成元素，是承载教学信息的基本单位。它包括文本、图形、图像、动画、视频、音频等。素材的准备包括采集制作，是课件制作中耗费时间、精力最多的工作。 矢量素材 在介绍矢量图形之前，我们首先阐述矢量对象的概念。矢量对象是以矢量的形式，即用方向和大小来综合表示目标的形式描述的对象。例如画面上的一段直线，一个矩形，一个点，一个圆，一个填充的封闭区域……等等。矢量图形文件就是由这些矢量对象组合而成的描述性文件。矢量图形则是计算机软件通过一定算法，将矢量对象的描述信息在显示终端上重绘的结果。比如说一个椭圆，它就包括由通过椭圆边缘的一些点组成的轮廓和轮廓内的点两部分。对于矢量图像，椭圆的颜色取决于椭圆轮廓曲线的颜色和轮廓封闭的区域颜色，与轮廓内单独的点无关。我们可以通过修改描述椭圆轮廓的直线或曲线来更改椭圆的性质，也可以移动、放缩、变形，或者在不改变图形显示质量的前提下，改变具有矢量性质的椭圆的颜色。矢量图形具有独立的分辨率，也就是说我们以各式各样的分辨率来显示矢量图形，它都不会失真。 淘宝素材 淘宝素材就是为初学网上开店铺装修、建店者完全免费提供的教程、图片等资料，是在网络电子商务发展到今天产生的必然产物，是针对在网上开店的朋友提供淘宝素材及店铺装修的教程，包括淘宝、易趣、拍拍、淘教网、淘宝教材网等网上开店的店铺（也就是网店）装修介绍，以
(推荐)掉期交易与套期保值的区别
掉期交易与套期保值的区别 掉期交易基本概念 掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确的说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow）的交易。 主要特点 (1)买与卖是有意识地同时进行的 (2)买与卖的货币种类相同，金额相等 (3)买卖交割期限不相同 掉期交易与前面讲到的即期交易和远期交易有所不同。即期与远期交易是单一的，要么做即期交易，要么做远期交易，并不同时进行，因此，通常也把它叫做单一的外汇买卖，主要用于银行与客户的外汇交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易与远期交易或买卖的同时进行，故称之为复合的外汇买卖，主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动。 掉期交易的目的包括两个方面，一是轧平外汇头寸，避免汇率变动引发的风险；二是利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买贵卖，牟取利润。 套期保值基本概念 套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
主要特点 (1)套期保值是为了规避或转移现货价格涨跌带来风险的一种方式，目的是为了锁定利润和控制风险 (2)套期保值者只承担基差变动带来的风险，相对风险较小 (3)套保者的头寸需要根据现货头寸来制定，套保头寸与现货头寸操作方向相反，种类和数 量相同或相似 掉期交易的作用由于掉期交易是运用不同的交割期限来进行的，可以避免因时间不一所造成的汇率变动的风险，对国际贸易与国际投资发挥了积极的作用。具体表现在； 1．有利于进出口商进行套期保值。2．有利于证券投资者进行货币转换，避开汇率变动风险。掉期交易可以使投资者将闲置的货币转换为所需要的货币，并得以运用，从中获取利益。3．有利于银行消除与客户单独进行远期交易承受的汇率风险。 （注：专业文档是经验性极强的领域，无法思考和涵盖全面，素材和资料部分来自网络，供参考。可复制、编制，期待你的好评与关注）
掉期交易的研究
掉期交易的介绍 一、什么是掉期交易 掉期(swap)是一种协议，约定协议方在未来特定的时间点交换基于不同标的资产的一系列现金流。 常见的掉期交易有货币掉期、利率掉期、信用违约掉期、和商品掉期交易。 二、掉期交易的发展历程 掉期交易是20世界80年代左右在平行贷款和背对背贷款的基础上发展而来的。 一、平行贷款 平行贷款是在上世纪70年代首先在英国出现的，它的诞生是为了规避外汇管制以及因汇率变动所带来的风险。它指的是不同国家的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借货币。 1
平行贷款的优点： a、当企业由于外汇管制而无法获得资金时，平行贷款提供了融资渠道； b、双方企业可以用低于市场利率的水平相互贷款，降低子公司的借款成本。 c、有效地消除企业进行海外投资的外汇风险。 但是，由于平行贷款是两个独立的贷款协议，分别有法律效力。如果一方违约，另一方仍须依照合同执行，不得自行抵消，为了降低违约风险，另一种与平行贷款非常相似的背对背贷款就产生了。 二、背对背贷款 背对背贷款就是为了解决平行贷款中的信用风险而诞生的一种产品。它是将平行贷款中的两个贷款协议合并，只签订一个贷款协议，协议中明确若一方违约，另一方有权抵消应尽的义务。这就大大降低了在贷款中可能产生的信用风险。
背对背贷款的优点： a、是在银行体系之外的贷款运作程序； b、协议双方承担的信用风险为零。 同样，背对背贷款涉及到跨国借贷的问题，这就存在着外汇管制上的问题。而且平行贷款与背对背贷款都是一种贷款，反映的是债权和债务关系，会影响到企业资产负债的结构。 三、双边清算型掉期交易 掉期根据清算方式的不同分为交易所清算型掉期和双边清算型掉期，早期产生的掉期交易都是双边清算型掉期。 为了解决平行贷款和背对背贷款会影响资产负债结构的问题，掉期交易应运而生。它将背对背贷款协议转换为两次货币买卖协议，协议双方彼此不进行借贷，而是通过协议将货币卖给对方，并承诺在未来特定日期以约定价格买回该货币。 其实就是签了个协议，约定在未来的某个时间点，以某 3
大宗商品掉期交易
掉期交易的类型及掉期交易的作用 一、掉期交易的类型 1.即期对远期的掉期交易 即期对远期的掉期交易，指买进或卖出某种即期外汇的同时，卖出或买进同种货币的远期外汇。它是掉期交易里最常见的一种形式。 这种交易形式按参加者不同又可分为两种： ①纯粹的掉期交易，指交易只涉及两方，即所有外汇买卖都发生于银行与另一家银行或公司客户之间。 ②分散的掉期交易，指交易涉及三个参加者，即银行与一方进行即期交易的同时与另一方进行远期交易。但无论怎样，银行实际上仍然同时进行即期和远期交易，符合掉期交易的特征。进行这种交易的目的就在于避免风险，并从汇率的变动中获利。 例如，美国一家银行某日向客户按US＝DMl.68的汇率，卖出336万马克，收入200万美元。为防止将来马克升值或美元贬值，该行就利用掉期交易，在卖出即期马克的同时，又买进3个月的远期马克，其汇率为US＝DMl.58。这样，虽然卖出了即期马克，但又补进了远期马克，使该家银行的马克、美元头寸结构不变。虽然在这笔远期买卖中该行要损失若干马克的贴水，但这笔损失可以从较高的美元利率和这笔现汇交易的买卖差价中得到补偿。 在掉期交易中，决定交易规模和性质的因素是掉期率或兑换率（swaprateorswappoint）。该率就是换汇率。掉期率本身并不是外汇交易所适用的汇率，而是即期汇率与远期汇率或远期汇率与即期汇率之间的差额，即远期贴水或升水。掉期率与掉期交易的关系是：如果远期升（贴）水值过大，则不会发生掉期交易。因为这时交易的成本往往大于交易所能得到的益处。掉期率有买价掉期率与卖价掉期率之分。 2.一天掉期交易 一天掉期又可分为今日掉明日（today/tomorrow）、明日掉后日（tomorrow/next）和即期掉次日（spot/next）。今日掉明日掉期的第一个到期日在今天，第二个掉期日在明天。明日掉后日掉期的第一个到期日在明天，第二个到期日在后天。即期掉次日掉期的第一个到期日在即期外汇买卖起息日（即后天），第二个到期日是将来的某一天（如即期掉1个月远期，远期到期日是即期交割日之后的第30天）。
掉期
掉期 掉期也称互换，是交易双方依据预先约定的协议，在未来的确定期限内，相互交换一系列现金流量或者支付的交易，包括利率掉期、货币掉期、外汇掉期等类型。 1）掉期概述 2）掉期交易概述 3）掉期交易的特点 4）掉期交易的类型 掉期概述 掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 西方国家的商业银行之间进行商业交易时，很少使用远期交易合同而采用掉期协议的办法。比如说，美国的大通曼哈顿银行现在需要英镑，它可以与英国的巴克莱银行达成掉期协议，先在大通曼哈顿银行依据即期汇率把美元付给巴克莱银行，巴克莱银行把英镑付给大通曼哈顿银行，3 个月后交易逆转，大通银行根据当时合同规定的远期汇率再把英镑支付给巴克莱银行，从它那里收回美元。 设英镑的即期汇率为￡1＝＄1.7634，3 个月远期英镑汇率为￡1＝＄1.7415，英镑贴水为＄0.0219。在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。在这里可以看出，掉期率不是汇率，仅仅是差价。 当升水或贴水当作掉期率时，是以基本点形式报价的。在外汇交易报价上，基本点指小数点以下第四位，是报价的最小单位。1 个基本点是\frac%，即0.0001。根据上面的数字，英镑贴水＄0.0219，转化为掉期率就形成了219基本点。掉期交易者所关心的是即期汇率与远期汇率的高低，即基本点的大小。因为只有升水或贴水的大小方决定银行是否进行掉期交易。当银行把买即期外汇和卖同种国通货的远期外汇合起来做时，如果该种通货贴水，它要付出一定的成本，如果贴水过大它就要考虑该不该做这笔交易。因为银行需要某种外汇，它也可不做掉期交易而采用直接借款的途径。借款要支付利息。 因此，当银行在借款和掉期之间进行选择时，它就会把借款利息率与掉期率的年率进行比较。掉期率的年率就是升水率或贴水率。根据上面数字，这笔掉期交易的年掉期率为： \frac{1.7415- 1.7634}{1.7634}\times\frac\times100%=4.97% 如借款利息率为5％或5％以上，大通曼哈顿银行可以从事掉期交易，如果借款利息率在4.97％以下，大通曼哈顿银行就可不做掉期交易，直接借款的成本更小。从这里可以看出，掉期交易的实质还是进行保值。对于英国巴克莱银行来说，它从事这笔掉期交易的实质是在从事软货币投机。它先以￡1＝＄1.7634 的高价把英镑卖出去，到期后再以￡1＝＄1.7415 的低价买回来，从中赚取了利润。巴克莱银行在从事这笔掉期交易时也要把对外贷款利息率与年掉期率进行比较。如果贷款利息率高于4.
校园交易平台需求分析报告
校园交易平台需求分析报告 项目小组介绍组长：任晓娣组员：姚秋彦 岳亚欣 牛文杰 刘东辉
需求分析报告 (1) 1 引言 (3) 1.1 编写目的 (3) 1.2编写背景 (3) 1.2.1二手商品的现状 (3) 1.2.2构建良好的二手商品交易市场 (3) 1.3 定义 (4) 1.4 参考资料 (4) 2 任务概述 (4) 2.1 目标 (4) 2.2 用户特点 (5) 3 需求规定 (5) 3.1 对功能的规定 (5) 3.1.1首页 (5) 3.1.2信息搜索 (6) 3.1.3用户中心 (6) 3.1.4帮助中心 (6) 3.2数据管理能力要求 (6) 4 运行环境规定 (6) 4.1 支持软件 (6)
1 引言 1.1 编写目的 由于教育的阶段性，大量的二手书籍及二手商品并没有完全丧失其使用价值，每年一度大四毕业生的到来为校园二手交易市场提供了丰富的内容。为了使交易信息更全面，交易过程更频繁，交易方式更为便捷，本组决定尝试开发校园二手商品交易平台这套系统，用意在于为学生的交易提供一个良好的展示平台。本系统以学生的实际需求为基础，将系统的内容范畴界定在用户中心管理、用户商品发布与修改（商品的发布只规定了出售与求购两种方式）、二手商品信息统计功能模块上。 1.2编写背景 1.2.1二手商品的现状 二手商店可以实现物品的循环利用，在为同学们节约资金的同时增强学生勤俭节约意识，但宣传力度跟市场建设不完善等种种原因，大多数同学对目前我们学校周围的二手市场现状持“一般”的态度，这直接反映了目前同学们对二手市场的热情不高。但是通过调查可知，还有60%多的同学有意向购买二手商品，二手市场的前景还是比较乐观，有比较大的发展前景。 1.2.2构建良好的二手商品交易市场 根据统计分析的结果，40.3%的购买者获得信息的渠道是通过墙上和地面的广告传单等，这些广告给学校的卫生管理部门带来了负担，另一方面乱贴乱涂也会影响学校荣誉，造成学校无形资产的流失，所以本研究建议学校辅助学生建立二手商品交易的网站，使二手商品交易更好地为学生服务，同时也可以减轻学校管理部门的负担；每年的夏季是大学生毕业的离校的时间，也是大学生甩卖二手商品的高峰时间，加上大量校外人员进入学校购买二手商品，势必给威胁到学生的安全问题，而学校并没有对这种自发的“跳蚤市场”进行管理，这里的安全隐患应该引起学校相关管理部门的重视，本研究建议学校制定一定的规章制度，并设
(完整版)掉期交易
本讲主要内容 一、掉期交易的产生与发展 二、掉期交易的概念与特点 三、掉期交易的形式 四、掉期交易的目的 五、掉期交易的作用 六、应用中应注意的问题 二、掉期交易的概念与特点 ?2-1 概念 ?掉期交易:(Swap Transaction) ?指在买进或卖出一种期限的某种货币的同时，卖出或买进另一期限的数额相等的同种货币的外汇交易。 ?1、同时性：买与卖有意识地同时进行 ?2、同等性：买卖的货币种类相同，金额相等 ?3、不同期性：改变的不是外汇数额，而是交易者所持货币的期限。 ?4、目的性：轧平外汇头寸，获利。 ?掉期交易的操作：即期交易与远期交易同时进行，也叫复合的外汇买卖 ?主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动三、掉期交易的形式 3-1 按起息日划分 ?即期对远期（spot-forward Swaps） ?即期对即期（spot against spot） ?远期对远期（forward against forward ） 3-2 按对象划分 ?纯粹掉期（pure swap）：针对同一交易对手。 ?分散掉期或制造掉期（engineered swap）：针对不同的交易对手 即期对远期的掉期交易(spot-forward Swaps） 在买进或卖出一种货币的即期外汇的同时，卖出或买进相同数量该种货币的远期外汇。 １
２ （1）即期对次日掉期（S/N ，Spot/Next) （2）即期对一周掉期（S/W ，Spot/Week) （3）即期对整数月掉期，如1、2、3、6个月等。 即期对远期的掉期交易（案例） 日本A 公司对外投资500万美元，预期在6个月后收回，为规避汇率风险，做买入即期500万美元对卖出6个月500万美元的掉期交易。 假设：当时即期汇率为1美元=110.25/36日元，6个月的远期汇水为152/116，投资收益率为8.5%，6个月后现汇市场汇率为1美元=105.78/85。 (1)不做掉期交易： 买入即期500万美元所需支付的日元金额： 500Ⅹ110.36=55180万日元 6个月后收回的资金为 500Ⅹ(1+8.5%) Ⅹ 105.78=57385.65万日元 不做掉期的利润为 57385.65-55180=2205.65万日元 (2)做掉期交易: 6个月后收回的本金: 500Ⅹ(110.25-1.52)=54365万日元 6个月后的投资收益为 500Ⅹ8.5% Ⅹ105.78=4495.65万日元 做掉期交易获得利润为 (54365+4495.65)-55180=3680.65万日元 买进或卖出一笔即期外汇的同时，卖出或买进另一种同种货币的即期。用来调整短期头寸和资金缺口。 （1）今日对明日掉期——隔夜交易（O/N ） ） ）
综合交易平台简介
综合交易平台 简介 文件状态： [ ] 草稿 [√] 正式发布 [ ] 正在修改文件标识： 当前版本：V3.3 作者：综合交易平台产品组 完成日期：2009年1月19日星期一
系统介绍 综合交易平台（Comprehensive Transaction Platform）是专门为期货公司开发的一套期货经纪业务管理系统，由交易、风险控制和结算三大系统组成，交易系统主要负责订单处理、行情转发及银期转账业务，结算系统负责交易管理、帐户管理、经纪人管理、资金管理、费率设置、日终结算、信息查询以及报表管理等，风控系统则主要在盘中进行高速的实时试算，以及时揭示并控制风险。系统能够同时连通国内四家期货交易所，支持国内商品期货和股指期货的交易结算业务，并能自动生成、报送保证金监控文件和反洗钱监控文件。 综合交易平台借鉴代表了目前国际衍生品领域交易系统先进水平的上期所“新一代交易所系统”的核心技术，采用的创新的完全精确重演的分布式体系架构，其保证所有输入经系统分布式并行处理后均有确定结果，并能自适应UDP可靠多播通讯技术，构建交易系统的核心信息总线，改进了内存数据库的多重索引技术、直接外键技术和高效事务管理技术，并首创了多业务主机同时工作、互为备份和自由加入的集群容错可靠性保障机制，攻克了性能和可靠性关键技术难关，获得5项软件著作权。系统并发处理能力强大，委托性能超过2000笔/秒，软件本身可达8000笔/秒，支持同时在线客户并发数为1万个客户/秒，且可以通过增加前置机进一步扩充。系统主要面向期货公司，也可用于基金公司、投资公司等进行期货交易。 系统框架 业务特点 快速、可靠的交易：综合交易平台的交易和风险控制系统采用了内存数据库和信息总线技术，加上其直联交易所的网络特性，确保了综合交易平台交易响应速度快速、高效。基于
掉期交易
掉期交易 例1：某日本银行将收到甲出口商3个月远期美元100万，以及乙进口商6个月远期买入美元100万。这两笔业务，使银行在美元的金额数量上相等，但时间上不匹配。因此，银行决定通过掉期交易，使这两笔美元在期限和金额上都匹配。当前市场上的外汇行情如下： USD/JPY 即期汇率103.65/75 3个月远期45/65 6个月远期105/135 该银行对这两笔交易，可以通过即期/3个月和即期/6个月远期美元掉期交易来实现，也可以通过3个月/6个月的卖出买进美元掉期交易来实现。 ※即期对远期掉期交易 即期汇率为103.65/75 3个月远期美元的汇率为104.10/104.40 6个月远期美元的汇率为104.70/105.10 （1）日本银行即期买进/3个月卖出美元 出口商卖给银行3个月期的美元，造成银行3个月期的美元多头。因此，银行可以通过在即期外汇市场上卖出美元，买进日元，然后再与3个月的多头美元进行掉期，从而从时间上金额上轧平银行美元的即期、远期头寸。 a、该日本银行首先在即期市场上卖出美元100万，按即期汇率103.65成交。 这样，该银行即期美元空头100万。虽然账面上即期与3个月远期美元头寸轧平了，但时间上却是不平衡的。 b、该银行将即期卖出的100万美元与3个月远期买入的100万美元进行掉期交易，做买进/卖出3个月美元的掉期交易。 该行（询价行）即期买进美元的汇率是103.75，卖出3个月美元的汇率是104.20（103.75+0.45＝104.20） 通过这两笔交易，该银行美元的即期头寸和3个月远期头寸在期限和金额上都匹配了。 在此交易中，即期买入/3个月远期美元的差价是45点，这就是买入/卖出1美元的费用或掉期率，或者亩产量该日本银行在这笔交易中每买入/卖出1美元无，获利0.45日元的收益。这是其对手银行（报价行）付给该银行的费用。 例2、已知市场行情 GBP/USD 即期汇率 1.9181/1.9211 3个月远期56/33 请计算报价行即期买入/远期卖出英镑、即期卖出/远期买入英镑的掉期汇率。 ①报价行即期买入/3个月卖出英镑的汇率： 买入即期英镑1.9181，卖出3个月英镑1.9148 二者差价（或掉期率）为33点，即为报价行付给询价行或客户的费用。 ②报价行即期卖出/3个月买入英镑的汇率： 卖出即期英镑1.9211，买入3个月英镑1.9155 二者差价（或掉期率）为56点，即为询价行或客户付给报价行的费用。 成本与收益 ?当被报价币升水时，远期差价的第一个点数（左边）是银行卖出/买入被报价币的成本，第二个点数（右边）是银行买入/卖出被报价币的收益。
中国关键词交易网平台服务介绍
中国关键词交易网由郑州诺耀科技有限公司倾力打造，重磅推出的专业性关键词交易平台，是国内包含关键词种类最多、关键词发布量最大、交易成交率最高、涉及服务产品最全的交易网站关键词交易网站； 中国关键词交易平台包含：信息名址交易、通用网址交易、无线网址交易、移联通址交易、全网通址交易、宜搜顶告交易、易查顶告交易、儒豹关键词交易、中搜关键词交易、明复关键词交易、行业网站交易、行业导航交易、行业APP客户端交易、微信微应用转让，域名出售等专业性服务。 网站理念 中国关键词交易网秉承“诚信为本·服务创新”的合作理念，为互联网和移动互联网投资者与拥有者提供最直接，最有效的关键词交易服务、关键词增值服务以及行业平台开发服务，致力于打造国内最大、最权威、最专业的关键词综合交易服务平台。 网站定位 中国关键词交易网始终保持推动中国移动互联网事业发展的强烈使命感和责任感，深刻分析了国内当前互联网与移动互联网发展的实际情况，结合关键词交易平台与强大的技术优势，不断探索和创新，构建了符合发展特性的服务模式，即通过为投资者和行业客户提供完善的一体化的出售、增值、开发、推广综合性服务，让更多的移动互联网互联网与关键词得到全方位的推广和宣传，在拥有者与投资者之间形成关键词信息的共享，最终达成多方受益，多方共赢的合作价值体系！ 网站服务 中国关键词交易网作为国内最大的专业性关键词交易平台，通过多年客户反馈与实际交易经验，总结到：关键词作为新兴的移动互联网产品，专业性、独特性比较强，众多关键词投资者在购买之后，面临无力去开发、无渠道去销售的尴尬局面，即使有买卖或租赁意向，但交易过程的安全、高效、合法性等一系列问题又摆在双方的面前，良好的关键词放在手里，时光匆匆，导致很多关键词已经到期都无法产生应有的价值。 而交易流程也是众多投资者的心头病，例如：买的先付款，担心卖家过户会出问题；卖的先过户，担心买家付款会出问题，再加上关键词过户手续繁杂，过程耗时；各种问题都会造成实际成交的流产。因为没有合理、安全的交易方式，导致很多客户都流失殆尽，错过绝佳的出售机会；因此，中国关键词交易网根据市场需要，于2012年初推出了关键词托管服务，新颖的服务理念与高效的出售服务让众多关键词投资者选择。 关键词托管服务 关键词托管服务即客户把关键词托管给我们平台，由我们专业的客服人员和销售人员来负责关键词的出售工作；具体的服务内容有：首页文字置顶、首页广告展示、专家权威估价、关键词综合分析、关键词销售策划、平台软文宣传、站外营销宣传、短信群发营销、邮件群发营销、定制投资方案、客客服人员销售、意向客户跟踪、交易流程监督、达成交易后手续办理等等。
全国银行间外汇市场人民币外汇掉期交易规则
全国银行间外汇市场人民币外汇掉期交易规则 第一章 总则 第一条 为规范银行间外汇市场人民币外汇掉期交易秩序，维护人民币外汇掉期市场会员（以下简称“会员”）的合法权益，根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《银行间外汇市场管理暂行规定》（银发[1996]423号）、《中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知》等有关法规，制定本交易规则（以下简称“本规则”）。 第二条 本规则所称银行间人民币外汇掉期交易（以下简称“掉期交易”）是指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、方向相反的两次本外币交换，在前一次货币交换中，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币，在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约定汇率从另一方换回币种相同的等额外汇；反之亦可。其中交割日在前的交易称为交易近端，交割日在后的交易称为交易远端。 第三条全国银行间外汇市场实行会员制管理，中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）在国家外汇管理局的监管下负责为会员之间的掉期交易提供交易系统（以下简称“交易系统”）。 第二章 会员管理 第四条 本规则所称会员指获得国家外汇管理局远期交易备案资格6个月以上，在中国外汇交易中心交易系统内从事掉期交易的金融机构或非金融企业。 第五条 已获交易中心颁发资格证书的交易员，需经交易中心相关业务培训，方可通过交易中心系统进行掉期交易。会员应指派合格的交易员代表其从事交易活动，并对交易员的交易行为负责。
第六条 会员应建立、健全内部管理制度和风险防范机制，采取切实有效的措施对掉期风险进行监控和管理,签署《银行间外汇市场人民币外汇远期及掉期主协议》（以下简称“主协议”），并遵守国家法律、法规和银行间外汇市场其他有关规定。 第三章 交易系统 第七条 银行间掉期交易系统每周一至周五北京时间 9：30——17：30开市，中国国内法定假日不开市。交易时间可根据市场需求变化由交易中心报国家外汇管理局备案后调整。 第八条 如遇不可抗力，交易中心报国家外汇管理局备案后可宣布全部或部分暂停交易。上述因素消除后，交易中心应立即恢复交易并及时通知会员。 第九条 交易员应该遵守交易系统的有关规定，自觉维护市场秩序。对违反规定的交易员，依其情节不同，交易中心有权给予口头警告、书面通报、直至取消其交易员资格的处分。情节严重的，追究所在会员的责任。 第四章 报价与交易 第十条 会员通过交易中心的交易系统进行报价和交易。 第十一条 掉期交易买入和卖出均以外币为标的物，计算成交价格或掉期点数所参考的即期汇率为交易双方认可的交易当日银行间即期外汇市场的市场价格。 第十二条 掉期交易币种、金额、期限、汇率、成交价格（掉期点数）和结算安排等由交易双方协商议定，但双方的约定不应与本规则相关规定相冲突。
电商平台公司简介资料介绍-电商公司简介范文
电商平台公司简介资料介绍:电商公司简介 范文 电商的发展将激活和带动一系列上下游产业如结算、包装、物流配送、基于位置服务等领域的发展。下面是X整理的电商平台公司简介，以供大家阅读。 电商平台公司简介篇一 大宗商品电子交易是近几年兴起的一种新的市场交易模式，是把传统意义上的商品交易搬到互联网上的一种形式。20XX年国家质量监督检疫总局发布了国家标准。这一法规明确规定了大宗商品电子交易可采取保证金制度、每日无负债结算制度，把T+0、双向交易机制的一些手段引用到批发市场的建设和发展中，为批发市场的发展提供了一个广阔的空间，同时也促进了该行业的迅速发展，它开始从一个区域性的有形市场转向全国甚至一个国际性的市场。有商品交易的地方，就会存在商品价格的变动。大宗商品价格的波动性给交易者带来了一定的投资契机。 湖北吉福电子商务有限公司大宗商品市场电子交易平台的建立就是为了使大宗商品快速周转流通，包括：金属、农产品、能源、化工等大宗商品。进一步促进社会经济的发展。本市场将按照等法律法规的规定，制定完善的市场制度和交易规则，明确规定市场及交易商的责任和义务，对不
履行制度和违约责任做明确的规定。 本市场将秉承“公开、公平、公正”的交易原则，以信用保障体系为核心，以卓越的质检、仓储物流体系和代理商体系为支撑，凭借结算银行缜密快捷的结算体系，为参与交易的所有会员提供全程信用保障，确保交易的安全、规范。同时以人才优势、技术优势、服务优势迅速实现我国大宗商品产业的大流通，构建大的交易市场，为我国大宗商品流通业的现代化改造和提升做出贡献。 大宗商品交易中心突出“交易规模大、市场参与度高”等特点，以“服务实体经济”为根本宗旨，为实体经济在生产供应销售等环节提供多维金融关怀，在社会产能纬度内提供全方位服务，解决企业所需。 交易中心严格遵守相关法规，积极推进金融创新，构建“公开、公平、公正”的市场环境，力求更多企业群体和个人参与到市场中来，成为湖北乃至中国经济发展的助推器。 电商平台公司简介篇二 大圣电子商务有限公司成立于20XX年4月27日，是在国家“互联网+”和“大众创业、万众创新”的发展战略下，通过对传统市场的广泛调查、研究，对电子商务模式的深度研发而形成的新型电子商务企业。目前公司市场布局四川、江苏、浙江、上海、重庆、福建、广东、广西、贵州、河南、山东、安徽、江西、陕西、云南、北京等全国23个省(自治
掉期汇率的计算
●(1)在掉期交易中,银行所报的两个价格(掉期率)方向相反.一个是客户付给银行的价 格,另一个是银行付给客户的价格.两个价格中,数值较大的是客户付给银行的,数值较小的是银行付给客户的. ●(2)当客户买入即期/卖出远期单位货币时,应选择第一个价格.如果单位货币升水（第 一个数据较小）,银行向客户支付;如果单位货币贴水（第一个数据较大）,客户向银行支付. ●(3)当客户卖出即期/买入远期单位货币时,应选择第二个价格.如果单位货币升水（第 二个数据较大）, 客户向银行支付;如果单位货币贴水（第二个数据较小）, 银行向客户支付. ● 2.掉期汇率的计算 ●即期对远期掉期汇率的计算 ●第一个远期差价(左边的点数)是即期卖出基准货币的 汇率与掉期业务中的远期买入基准货币汇率的差价。 ●第二个远期差价(右边的点数)是即期买入价与掉期业 务中的远期卖出价的差价。 ●因此，掉期业务中的远期买入价是即期卖出价加或减第 一个远期差价，远期卖出价是即期买入价加或减第二个远期差价。 ●总结:掉期汇率在计算上要特别注意是即期买入/远期卖 出单位货币,还是即期卖出/远期买入单位货币. ●即期汇率买入价S/卖出价S ●N个月掉期率X/Y ●N个月远期汇率买入价S盭/卖出价S盰 ●(X＜Y,则为加,X＞Y,则为减)
●则,掉期汇率 ●①即期买入/远期卖出单位货币 ●即期买入单位货币汇率: 买入价S ●N个月远期卖出单位货币汇率: 买入价S盰 ●②即期卖出/远期买入单位货币 ●即期卖出单位货币汇率: 卖出价S ●N个月远期买入单位货币汇率: 卖出价S盭 ●(X＜Y,则为加,X＞Y,则为减,同远期汇率计算)
国内量化交易平台介绍
国内量化交易平台介绍 2012-11-26 05:41 来源：期货日报字号：12 14 中低端平台适合投资者进行趋势、反趋势等对行情和交易逻辑要求不高的策略，高端交易平台适合机构投资者进行趋势、套利、对冲、高频等对行情和交易要求高、逻辑复杂度高的策略。 从广义上讲，量化交易是指投资者利用计算机技术、金融工程建模等手段将自己的金融操作用很明确的方式去定义和描述，用以协助投资者进行投资决策，并且严格按照所设定的规则去执行交易策略（买卖、价格、数量等）的交易方式。 按照数学模型的理念和对计算机技术的利用方式，量化交易可以进一步细分为自动化交易（Automatic Trading）、量化投资（Quantitative Investment）、程序化交易（Program Trading）、算法交易（Algorithm Trading）以及高频交易（High Frequency Trading）。这五种量化交易方式的侧重点各有不同，是量化交易技术发展到不同阶段的产物，也是不同量化交易用户群的不同交易方式。 量化交易平台是指能分别满足上述五种交易方式的平台，要求其从交易系统的行情和基础数据、交易和执行、策略研发和运营三个主要方面既要做到大而全，也要做到深而精。这对目前大中型金融机构的IT 以及实际运营部门是很大的挑战，同时也提供了发展机遇。 目前的量化交易平台可以从开发语言、技术架构、系统架构、策略方向、交易方式等几个方面，分为中低端和高端量化交易平台。 中低端量化交易平台 中低端平台只支持复杂度不高的脚本语言实现策略逻辑，多数的实现只能在图表上加载技术指标进行自动化交易、程序化交易等量化交易方式。 中低端平台一般采用的技术架构是投资者使用平台商提供的客户端软件，采用互联网接入方式连接平台商或者金融经纪公司提供的行情和基础数据服务器，投资者在本地运行的策略触发后，通过经纪公司的普通交易席位进行交易。由于技术架构的限制，行情、交易有一定的延时。 受策略脚本解析和执行效率、技术架构的限制，中低端平台对于多品种、多周期、多账户、多交易市场、多策略、复杂金融工具包等复杂系统架构的支持都有一定的限制。一般的系统实现流程为：投资者的策略在本地接收市场数据后，根据策略简单计算的触发条件，进行简单的账户持仓、资金计算和管理，进而下达买卖方向、数量、价格等指令，进行自动交易。 中低端平台适合投资者进行趋势、反趋势等对行情和交易逻辑要求不高的策略，是目前市场上个人投资者应用最多的一类大众化的量化交易平台。 国内中低端量化交易平台 国内应用的中低端量化交易平台主要有文华赢智程序化交易、交易开拓者、金字塔决策交易系统、达钱&multicharts、安翼金融终端等。