海信电器技术分析

2.海信电器

2012年10月16日到2014年6月5日

来源：同花顺软件

（1）道氏理论

通过从2012年10月16日到2014年6月5日期间对海信电器的股票波动进行分析划分。

A主要趋势

即为长期趋势，基金投资者通常是股票的战略投资者，更加关心其主要趋势，所以判断股票所处的长期趋势非常重要。通常基金经理会忽略各种次级想小幅波动，一直持有，知道一个基本上升趋势终结。通过对海信电器（600060）股票价格变动趋势进行划线处理，可以得知，在观测期间，海信电器股票价格的主要趋势是：先增长后下跌。

上涨趋势：海信电器股份从2012年12月份开始了大涨，是由于青岛海信电器股份有限公司（简称“公司”）6 届 12 次董事会于 2012 年 12 月 6 日在公司会议室结合通讯方式召开，于召开十日前以通讯方式通知全体董事和监事。会议召开符合《公司法》及《公司章程》等相关规定，会议决议合法有效。会议全票审议通过了“日常关联交易议案”。

青岛海信电器股份有限公司及其子公司（简称“海信电器”）与海信科龙电器股份有限公司及其子公司（简称“海信科龙”）2013 年度预计发生的日常关联交易总额不超过 1.65 亿元，并签署相关协议。公司全体独立董事同意本议案，并提请董事会审议。全体独立董事认为，董事会的审议程序合法有效，关联董事回避表决。该关联交易以市场价格为基础，遵循公平合理的定价原则；有利于充分利用关联方的优势资源，符合公司及股东整体利益。由此海信电器股票呈现出上涨趋势，是其上涨的重要原因。

下降趋势：2013 年 4 月 25 日，青岛海信电器股份有限公司（简称“公司”）收到平安证券有限责任公司（简称“平安”）《关于更换持续督导保荐代表人的函》，李红星先生因工作变动，不再负责公司的持续督导保荐工作；授权朱翔坚先生担任公司的持续督导保荐代表人。变更后，公司非公开发行股票的持续督导保荐代表人为徐圣能、朱翔坚。

并且，2013年5月，海信电器进行了利润分配，根据《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的相关规定，个人（证券投资基金）从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含1 个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。每股派发现金 0.3515 元（税后）。这些都是造成海信电器股份大跌的原因。

B次要趋势和短暂趋势

海信电器股票在从2012年10月到2013年4月上升的过程中，总共经历了三次小幅度的下跌，这是股价的正常反应，即价格在经过一段时期的上身后，已初步确立了升势的格局，但由于这段时间内，早期买入者已有一定的盈利，他们的抛售会使上升面临压力，看好后市的投资者也不情愿在更高的价位上买入。于是，在这个价位由于断线盈利者急于抛售兑现，空方处于暂时的主动，价格也会随之回调，但回调幅度十分有限，在图形上表现为一个次要趋势。

在2013年4月到2014年6月，海信电器股份整体呈现出下跌趋势的同时，出现1次短时间内的上升，这也是股价的正常反应。即行情经过一段时期下跌后，高位获利者抛售完毕，成交量相比价格高位时已经有所收获，给市场造成跌势已止的错觉，一部分断线投机者在这部分买盘的介入下，价格开始回抽，且伴随达大的成交量（如下图）。但会抽的空间往往不大，行情在经过短暂上涨偶，由于追涨的后继资金不济，显出疲态，难以上攻。

根据以上分析，根据道氏理论，当前海信电器正处于下降趋势，基金投资者需谨慎持有。

（2）波浪理论

在观测期间内，海信电器的股票分为三浪上升，三浪下降。

3浪是上升趋势中最值得关注，也最具有行情提示作用的波段，它是通常上涨空间最大，也是最猛烈的浪，类似于趋势分析中的高涨阶段。此时，交易量也连续保持高水平，价格跳空频繁出现，而一些图形上的阻力位也会轻易的被突破，尤其在突破第一浪的糕点师，是最强烈的买进信号。

4浪是行情大幅涨后的调整浪，通常会以较复杂的形态出现，但调整低点一般不会低于第1浪价格的最高点，即下降趋势在第3浪高点附近获得支撑，随后行情又掉头向上。如果价格进一步跌破第1浪的顶部，那么，波浪理论就认为不会存在第5浪了，即牛市行情宣告结束。对投资者来说，第4浪调整期是最后的买入时机。 3

浪 5

浪

4

浪 a 浪 C 浪

b 浪

5浪是属于上升行情的最后一浪，它通常比第3浪平和，不会出现爆发式的行情。而价格上行并不轻松，不断面临抛盘的压力，多头能量逐步被消耗殆尽。

a浪很容易被误解为上升趋势中的回撤，但是在波浪理论看来，行情一旦经过5浪上涨，a浪的下跌就应该引起警惕。a浪是一轮下跌的开始，通常伴随较大的成交量和价格向下寻求支撑的过程。

b浪是一级反弹浪，交易量较小。是所谓的“逃命浪”，此时股票持有者应当选择果断清仓，不要再希望股价会继续上涨。

c浪是短命反弹后出现的进一步下跌浪，表明上升趋势已经结束，市场会持续下跌，并跌破a浪的底部。

根据波浪理论，技术分析发出卖出的信号，基金投资者应谨慎持有，出局观望为上策。

（3）趋势分析

通常认为，价格趋势一旦形成，往往会持续若干时间。趋势分析的意义在于判断资产价格的波动是出于上升通道还是下降通道，如果是前者就做多，如果是后者就做空。趋势分析主要包括对趋势的判断、支撑和阻力位的确定以及中继形态的认定。

A趋势线

可以看出，海信电器在2012年12月上旬到2013月4下旬期间属于上升趋势，2013年5月至今出于下降趋势。

B轨道线

可以看出，海信电器在2012年12月上旬到2013年4月的走势中，形成了一个上升通道，在2013年5月到2014年6月的走势中，形成了一个下降通道。一般来说，在下轨附近买入和在上轨附近卖出是投资者的操作法则。现在伊利股份出于下降通道的上压力线上，如果其股价不能向上突破压力线，则基金投资者应谨慎持有。

（4）移动平均线分析——MA指标

移动平均线就是连续若干交易日的收盘价的算术平均。连续的交易日的数目就是MA的参数，几记号为MA（10）。如10天移动平均线 MA（10）的计算公式是：

根据计算期的长短，移动平均线又可分为短期、中期和长期移动平均线。短期移动平均线代表短期趋势，中期移动平均线代表中期趋势，长期移动平均线代表长期趋势。经过实践证明，短期移动平均线应在 15 天以下，中期移动平均线在 25 天至 60 天之间，60 天以上为长期移动平均线。

黄金交叉点死亡交叉点

注：黄线代表MA（10），属于短期移动平均线；蓝线代表MA（60），属于长期移动平均线。

观察可知，在2014年3月31日，出现了一个黄金交叉点，这是买入的信号。随后股价线的明显上扬证实了买入的判断。同时还应当注意到，在随后一段时间内，MA(10)（即黄线）上升速度迅猛。在2014年4月29日，出现了一个死亡交叉点，这是卖出的信号。并且股价线也自上而下穿过MA(10)，随后股价线的明显下降证实了买入的判断。

注：向下蓝色箭头表示卖出，交点为死亡交叉点；向上红色箭头表示买入，交点为黄金交叉点。