实验(三)股票定价和债券定价-实验指导书
实验（三）股票定价和债券定价
一、实验目的
利用股利贴现模型和未来现金流贴现分别对股票和债券进行定价。
二、实验准备
1. 复习投资学的有关基本原理；
2. 了解股票和债券定价的基本原理和方法；
3. 掌握Excel中COUPDAYBS函数、COUPDAYS函数和PRICE函数的使用方法。
三、实验内容
给定股票红利和债券基本信息，利用Excel软件和RESSET实验教学辅助软件分别对股票和债券进行定价。
四、实验步骤和方法
4.1 从RESSET数据库下载债券数据
登入网址：https://www.360docs.net/doc/e913233775.html,/product/
用户名：xljg；密码：xljg123 （或者选择匿名登入）
1. 登录RESSET选择“RESSET 债券”；
2. 在RESSET债券中选择“债券行情与估值”---“交易所债券行情”；
3. 通过“日期范围”选择债券数据的日期范围，如图
选择一日期对象，输入或点选起止日期查询，值为空时代表无时间限制。
4. 通过“查询条件”代码列表选择相应的债券
手工输入单个债券代码“010107”，如下图所示：
5.选择输出字段，包括“债券代码、债券面值（元）、票面利率、年付息频率、到期日、交易日期、均价到期收益率“，如图：
6. 导出数据
从输出格式列表中选择您期望的查询结果输出格式。对于大数据量的结果文件，建议选择“Excel电子表格(*.xls)”进行下载并保存。
7. 打开保存后的excel文件进行查询
4.2 利用RESSET实验教学辅助软件分别股票定价、债券定价实验
1. 登录RESSETCAD
网址：http://10.50.4.9:8082/cad/
登入名：学号
密码：学号（登入后可自行修改）
2. 按照说明，通过调整“每年红利”和“年利率”来查看股票价格的变化。
3. 按照说明，通过调整“债券成交日”、“债券到期日”、“年息票利率”、“年收益率”、“面值100的有价证券的清偿价值”、“年付息次数”，来观察应计票息、债券价格的变化。
4.3 利用Excel编程进行计算。
股票定价：
债券定价：
1. 把“均价到期收益率（%）”转换成不含%的值。
2. 利用COUPDAYBS函数计算“距上次付息天数”。
3. 利用COUPDAYS函数计算“本次付息天数”。
4. 计算“应计票息”。
5. 利用PRICE函数计算“净价”。
6. 计算全价。
五、实验报告
依据实验查得的资料，结合股票红利和债券基本信息，计算股票和债券价格，并提供一份较为详尽的分析报告。
1. 分别利用RESSET实验教学辅助软件、EXCEL对股票价格和债券价格进行计算；
2. 股票价格的影响因素有哪些？并利用实验，分析这些影响因素是如何影响股票价格的？
3. 债券价格的影响因素有哪些？并利用实验，分析这些影响因素是如何影响债券价格的？
附录3：COUPDAYBS函数
说明：距上次付息的天数，不含上次付息日。
附录4：COUPDAYS函数
附录5：PRICE函数
影响股票价格主要因素
影响股票价格的主要因素 供求关系 股票市场何以与经济学息息相关, 无疑是其价格的升跌无不由市场力量所推动。简单而言，即股票的价格是由供求关系的拉锯衍生而来，而买卖双方背后的理据，却无不环绕着大家各自对公司未来现金流的看法。基本上来说，股票所能产生的现金流可由公司派发股息时出现，但由于上市公司股票是自由买卖的，因此当投资者沽出股票时，便可得到非股息所带来的现金流，即沽售股票时，所收回的款项, 倘若股票的需求（买方）大于供应（卖方），股价便会水涨船高，反之当股票的供应（卖方）多于需求（买方），股价便会一沉百踩。这个供求关系似是简单无比，但当中又有何许人能够准确预测这供求关系变化而获利呢？ 另外，坊间有不少投资者认为股价越大的公司，其规模就是越大，股价较小的公司，规模就越是细小，我可以在这里跟大家说：“这是错误的！”倘若甲公司发行股票100,000张，每股现值$20，即公司现时的市值为$2,000,000。而乙公司发行股票达400,000张，而每股现值$10，即乙公司的市值则为$4,000,000，可见纵使乙公司的股价较甲公司小，其市值却较甲公司大！ 公司盈利 纵使影响公司股价的因素有芸芸众多，但“公司盈利”的影响因素却是大家不会忘记的。公司可以短期内出现亏损，但绝不可以长期如此，否则定以清盘结终。所有上市公司均有责任定期向公众交代是年的财政状况，因此投资者不难掌握有关公司的盈利状况，作为投资股票的参考。 投资者的情绪 大家可能主观认为只要公司盈利每年趋升，股价定必然会一起上扬，但事实往往是并非如此的，就算一间公司的盈利较往年有超过百分之五十的升幅，公司股价亦都有可能因为市场预期有百分之六十的盈利增长而下挫。反之倘若市场认为公司亏损将会增加百分之八，但当出来的结果是亏损只拓阔百分之五（即每股盈利出现负数），公司股价亦可能会因为业绩较市场预期好而上升。另外，只要市场憧憬公司前景秀丽，能够于将来为股东赚取大额回报，就算当刻公司每股盈利出现严重亏损（譬如上世纪末期的美国科网公司），股价亦有可能因为这一幅又一幅的美丽图像而冲上云霄。总之，影响公司股价的因素并不单单停留于每股盈利的多少，反而较市场预期的多或少，方才是决定公司股价升跌的重要元素。 与此同时，油价、市场气氛、收购合并消息、经济数据、利息去向，以及经济增长等因素，均对公司股价有着举足轻重的影响。 股价变动是可以预算得到吗? 可能上述问题会促使你阅读以下文章，对吗？事实上，不单阁下对这个问题充满好奇，不少投资人，句括经济学者以及投资专家对此更是左思右想，然而问题的答案却仍然是个谜。尽管如此，有不少研究指
数字高程模型共14页
本科学生综合性实验报告 姓名学号 专业地理信息系统班级 11级＿ 实验课程名称数字高程模型 实验名称坡度等地形因子提取的不确定性研究 指导教师及职称 开课学期 2014 至＿ 2015 学年＿上学期 云南师范大学旅游与地理科学学院编印 一、实验准备
1）DEM网格计算。 Arctoolbox---Data Management Tools ---raster processing ----rasampe 将DEM数据分为30M，60m,90m，100m。
2) 计算坡度 地面某点的坡度是过该点的切平面与水平地面的夹角，是高度变化的最大值比率，表示了地表面在该点的倾斜程度。基于 DEM 数据，利用 Arcgis 的 Slope 工具提取坡度。 分别计算不同分辨率30、60、90、100的坡度图。 如下图所示为30M 、100M 的坡度分布图。
30m 100m 60m 90m 提出的坡面特征分析的自然地域导向表，将坡度重分类为 0°～3°，3°～5°，5°～15°，15°～25°，25°～30°，30°～ 45°，＞45°七级。
重分类结果如下图所示：
30M 60M 90M 100M 3) 坡向计算 地面任何一点切平面的法线在水平面的投影与过该点的正北方向的夹角成为该点的坡向。坡向是决定局部地面接收阳光和重新分配太阳辐射量的重要地形因子之一，直接造成局部地区气候特征的差异。坡向还直接影响到诸如土壤水分、地面无霜期以及作物生长适宜性程度等多项重要的农业生产指标。 坡向图： 30m 60m 90m 100m 4)坡向重分类
影响价格因素教学设计
第二课第一框《影响价格的因素》教学设计吕梁市交城县第二中学校王文艳 【教学目标】（一）知识目标1、通过教学，使学生识记的知识：影响价格的直接与间接因素；价格的决定因素，社会必要劳动时间的含义；价值规律的基本内容 2、通过教学，使学生理解的知识：供给变动及需求变动对价格变动的影响；商品价格与价值的关系；商品生产者为什么要缩短个别劳动时间、提高劳动生产率；价值量与一系列量之间的关系；价值规律的表现形式。 （二）能力目标 本课的教学，着重培养学生分析问题的能力，使学生具有透过现实经济生活中的复杂现象，认清问题本质的抽象能力，从而提高参与经济生活的水平。 （三）情感态度价值观目标 1、通过本课的学习，使学生懂得在什么时候、什么地方、什么情况下购买是比较经济合算的，从而提高其参与经济生活的能力，也有助于培养学生的自主性和独立精神。 2、通过学习商品价值量与劳动生产率的关系、价值规律的表现了解优胜劣汰是市场经济的基本特征，让学生树立竞争意识，形式， 只有不断努力提高效率才能取得市场竞争的胜利。学习这些理论，可以激发学生努力学习，以适应激烈的社会竞争。
【教学重点】 理解供求、价值、价格之间的关系，价值规律。 【教学难点】 劳动生产率与价值量的关系 【教学方法】: 师生合作讨论探究法、多媒体教学法 【教学过程】: [导入新课]： 中国涨时代：从“蒜你狠”、“豆你玩”到“姜你军”，再从“糖高宗”到“苹什么”、“辣翻天”、“向钱葱”接力不断，如今“蒜你狠”卷土重来，今年一月份，有些城市大蒜卖到了13元一斤，江湖传言有人囤蒜发财了，据媒体报道，有大蒜经纪人通过收售大蒜赚取差价，4库蒜就赚了一千多万元。那么到底什么原因导致这些农产品身价上涨呢？我们今天就来学习第二课第一框 《影响价格的因素》。 [讲授新课]： 请同学们分析导致价格差异和变动的因素是什个材料，4多媒体演示么。（学生思考，回答）教师总结：时间、气候、地域、生产都会影响价格的变化。还有。我们看到前面这些因素宗教也会影响（比如回民是不吃猪肉的）它们实际上是影响了商品的供求关系来影响商品的价格的。这也是我们讲的第一个问题：供求影响价格一、影响影响气候、时间、地域、1
债券定价模型
债券种类 根据不同的划分标准，债券可以进行不同的分类，常见的有以下几种： 1、按发行体分，银行间债券市场有财政部发行的国债、人民银行发行的央行票据、政策性银行发行的政策性金融债和企业发行的企业债。 2、按期限长短分，有短期债券（期限小于等于1年）、中短期债券（1－5年）、中长期债券（5－10）年和长期债券（10年以上）。 3、按利息确定方式分，有固定利率债券和浮动利率债券，其中固定利率债券包括到期一次还本付息的零息债券、折价发行的贴现债券和按一定频率（每年或每半年）付息的附息债券。 4、按债券物理性质分，有记账式债券、凭证式债券和实物债券。 5、按是否有其它附加权利可分为选择权债券、可赎回债券等。 债券及其基本要素 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 债券的基本要素主要由以下几个方面构成： 1、债券的票面价值。债券要注明面值，而且都是整数，还要注明币种。 2、债务人与债权人。债务人筹措所需资金，按法定程序发行债券，取得一定时期资金的使用权及由此而带来的利益，同时又承担着举债的风险和义务，按期还本付息。债权人定期转让资金的使用权，有依法或按合同规定取得利息和到期收回本金的权利。 3、债券的价格。债券是一种可以买卖的有价证券，它有价格。债券的价格，从理论上讲是由面值、收益和供求决定的。 4、还本期限。债券的特点是要按原来的规定，期满归还本金。 5、债券利率。债券是按照规定的利率定期支付利息的。利率主要是双方按法规和资金市场情况进行协商确定下来，共同遵守。 此外，债券还有提前赎回规定、税收待遇、拖欠的可能性、流通性等方面的规定。 债券的种类 1、按发行主体不同可划分为：国债、地方政府债券、金融债券、企业债券。 2、按付息方式不同可划分为：贴现债券（零息债）与附息债。 3、按利率是否变动可分为：固定利率债券和浮动利率债券。 4、按偿还期限长短可划分为: 长期债券、中期债券、短期债券。一般说来，偿还期在10年以上的为长期债券；偿还期限在1年以下的为短期债券；期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）的为中期债券。我国国债的期限划分与上述标准相同。但我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内，偿还期限在1年以上5年以下的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。 5、按募集方式划分为：公募债券和私募债券。这里的公募和私募，可以简单地理解为公开发行和私底下发行。公募债券的发行人一般有较高的信誉，发行时要上市公开发售，并允许在二级市场流通转让。私募债券发行手续简单，一般不用到证券管理机关注册，不公开上市交易，不能流通转让。 6、按担保性质可划分为: 无担保债券、有担保债券。 7、特殊类型的债券: 可转换公司债券。 债券的特征 债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征： 1、偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。 2、流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转让。
个股价值与价格的关系通达信指标公式源码
炒股最根本的就是炒个股价值财务主图让你认识个股价值与价格的关系 灰色区域是由三条线组成，代表了一个箱体，上线是箱顶，下线是箱底，中间的虚线是价格中枢，他们的排列类似黄金分割，股价未突破的线均有压力，股价突破了的线均有支撑，突破任一根线回抽该线就是买点。 年认同价:=MA(C,240); LL:=BARSSINCE(FINANCE(42)); 价格中枢:=(SUM(年认同价,0)/LL); G:价格中枢*1.2,LINETHICK2,COLOR009900; G1:价格中枢*0.8,LINETHICK2,COLOR009900; STICKLINE(G1>0,G1,G,8,0),COLOR5F5F5F; 毛利润率:=FINANCE(21)/FINANCE(20); 成长价值:年认同价*(1+毛利润率),COLORYELLOW,LINETHICK1; 收益价值:年认同价+FINANCE(33),COLORRED,LINETHICK1; 价格中枢,LINETHICK1,COLORFFBB00; A:=(3*C+L+O+H)/6; X:=(20*A+19*REF(A,1)+18*REF(A,2)+17*REF(A,3)+16*REF(A,4)+15*REF(A ,5)+ 14*REF(A,6)+13*REF(A,7)+12*REF(A,8)+11*REF(A,9)+10*REF(A,10)+9*RE F(A,11)+8*REF(A,12) +7*REF(A,13)+6*REF(A,14)+5*REF(A,15)+4*REF(A,16)+3*REF(A,17)+2*RE F(A,18)+ REF(A,20))/210; 回调认同:EMA(X,13),COLORFF00FF; STICKLINE(CLOSE>=OPEN,OPEN,CLOSE,3,1),COLORRED; STICKLINE(OPEN>CLOSE,CLOSE,OPEN,3,0 ),COLORFFFF50; STICKLINE(CLOSE>=OPEN,CLOSE,HIGH,0 ,0 ),COLORRED; STICKLINE(CLOSE>=OPEN,OPEN,LOW,0 ,0),COLORRED; STICKLINE(OPEN>CLOSE,CLOSE,LOW,0 ,0 ),COLORFFFF50; STICKLINE(OPEN>CLOSE,OPEN,HIGH,0 ,0 ),COLORFFFF50; AA:=CLOSE/REF(CLOSE,1)>=1.09; STICKLINE(AA,OPEN,CLOSE,3,0),COLORYELLOW; STICKLINE(AA,LOW,HIGH,0,0 ),COLORYELLOW;
《数字高程模型》实验讲义[1]
数字高程模型 实验讲义 南阳师范学院环旅学院 地理信息系统教研室编 2011年2月
前 言 Miller于1958年提出首次提出了数字高程模型（Digital Elevation Model，DEM）的概念。经过40多年的发展，DEM的诸多基础理论问题都得到了深入的研究，基于DEM的数字地形分析理论与方法体系正在形成，DEM在许多领域的工作中得到了成功应用。DEM已成为各类GIS数据库的核心数据之一。国家测绘部门将DEM作为国家空间数据基础设施（National Spatial data Infrastructure，NSDI）的重要建设项目之一。在理论研究方面，DEM的不确定性、DEM的尺度效应、DEM的地学分析、基于DEM的数据挖掘都取得了很大的突破。在应用方面，也从一般的地形因子提取、支持三维漫游等简单应用向更多样的形式、更广泛的领域发展。可以说，DEM所代表的已经不仅仅是一种记录海拔的空间数据，更代表着一种地学处理的方法。 适应于学科发展和实践需要，各高等院校的有关专业，特别是地理信息系统、空间信息与数字工程、测绘工程等专业都纷纷将数字高程模型作为本科和研究生课程。我学院办有地理信息系统和测绘工程等专业，数字高程模型一直是此二专业的重要课程。在多年教学经验的基础上，我们编写了本实验讲义，供地理信息系统专业、测绘工程专业的本科教学使用。本实验讲义中，以验证、探索理论知识和传授技能作为基础目标，另外还注重意识和能力的培养。当代教育理论认为，如果说知识和技能是人才素质的基础，意识则决定了运用知识和技能的动机，能力则是运用知识和技能的方法。当代地学人才不仅需要具有充足的专业知识和技能，而且应该具备一系列意识和能力。虽然，高校通常设置培养意识和能力的公共课程；但是，专业课教学也应该将其作为教学目标之一。这样以来，可以根据专业课程的特点有目的地培养特定的意识和能力。本课程所涉及的意识和能力主要包括科学精神、团队意识、创新能力和统合能力等。 本讲义共7个实验，需要16个实验课时。实验类型包括基础型、综合型和设计型。每个实验都有明确的实验目的，有实验原理的详细介绍，实验过程中的必要之处作了解释和提示。实验后安排了思考题，要求学生们通过在实验中的探索来回答这些问题，有助于学生更好地理解和掌握DEM的理论和方法。
股票价格
股票发行价格 股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。 定义 股票发行，一般就是公开向社会募集股本，发行股份，这种价格的高低受市场机制的影响极大，取决于公司的投资价值和供求关系的变化。如果股份有限公司发行的股票，价格超过了票面金额，被称为溢价发行，至于高出票面金额多少，则由发行人与承销的证券公司协商确定，报国务院证券监督管理机构核准，这种决定股票发行价格的体制，就是发挥市场作用，由市场决定价格，但是受证券监管机构的监督。 在股票发行价格中，溢价发行或者等价发行都是允许的，但是不允许以低于股票票面的价格发行，又称折价发行，因为这种发行价格会使公司实有资本少于公司应有的资本，致使公司资本中存在着虚数，不符合公司资本充实原则；另一方面，公司以低于票面金额的价格发行股票，实际上就意味着公司对债权人有负债行为，不利于保护债权人的利益。 溢价发行股票，就是以同样的股份可以筹集到比按票面金额计算的更多的资金，从而增加了公司的资本，因此，以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司资本公积金，表现为公司股东的权益，即所有权归属于投资者。 影响股票发行价格的主要因素 本体因素 本体因素就是发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素。 一般而言，发行价格随发行人的实质经营状况而定。这些因素包括公司现在的盈利水平及未来的盈利前景、财务状况、生产技术水平、成本控制、员工素质、管理水平等，其中最为关键的是利润水平。在正常状况下，发行价格是盈利水平的线性函数，承销商在确定发行价格时，应以利润为核心，并从主营业务入手对利润进行分析和预测。主营业务的利润及其增长率，是反映企业的实际盈利状况及其对投资者提供报酬水平的基础，利润水平与投资意愿有着正相关的关系，而发行价格则与投资意愿有着负相关的关系。在其他条件既定时，利润水平越高，发行价格越高，而此时投资者也有较强的投资购买欲望。当然，未来的利润增长预期也具有至关重要的影响，因为买股票就是买未来。因此，为了制定合理的价格，必须对未来的盈利能力做出合理预期。在制定发行价格时，应从以下几个方面对利润进行理性估测。 ①发行人主营业务发展前景。 这是能否给投资者提供长期稳定报酬的基础，也是未来利润增长的直接决定因素。
股票内在价值与价格之间关系的文献综述
股票内在价值与价格之间关系的文献综述 摘要：股票作为一种特殊的商品也有其内在价值和外在价格，内在价值表现为股票所能给投资者带来的未来收益。以内在价值为基础，投资者和融资者在具体的市场环境下通过交易博弈最终形成股票的市场价格。本文就股票的内在价值与外在价格之间的关系以及影响二者关系的公司治理因素对相关领域的文献进行了阐述，并且介绍了由于价格严重偏离价值而产生的股票泡沫问题。 关键词：股票价格内在价值公司治理股票泡沫 一、问题的提出 股票价格的不确定性是证券市场上永恒的话题[1]。股票从一级市场发行到二级市场流通以及随之可能发生的股票配售、股票回购、可转债转股的各个阶段，股票价格对市场主体都有不同的指导意义。无论是初始的股价水平还是流通时的股价变化都直接关系到市场主体的决策和盈亏状况，如何评估股票内在价值、如何完善股价形成机制是各方都密切关注的问题。 二、股票内在价值与外在价格 关于股票价格的形成，存在两种极端的观点。一种观点认为，股票存在内在价值，股票价格是其内在价值在一级、二级市场的体现。这类股价决定理论称作基本价值理论。另一种观点认为，股票不存在内在价值。股票价格是股票市场供求双方多种因素影响的结果，其中包括投机行为的影响。由于多种因素的共同作用，股票市场是有效市场，股票价格遵循“随机漫步”( random walk) 的轨迹。这类以效率市场为假设前提的股价决定论，称作“随机漫步理论”。 当股票进入资本市场后，股票价格就成为企业价值的可观察的市场表现[2]。股票价格是价值因素、环境因素等各种影响因素集合的表现，其中任何单一的因素都不可能完全解释现实股价的形成原因。价值是企业内在资本及其产生经营能力的表示。下面本文就股票内在价值与股票价格之间的关系展开阐述。 有效市场假说(Efficient Markets Hypothesis, EMH) 是经典金融学中最重要的命题之一。有效市场假说的概念由Samuelson (1965) 首次提出[3]，经Eugene Fama 和Michael Jensen 等学者的努力，将其发展成一套认识金融市场的理性分析框架[4]。有效市场理论在20 世纪70 年代达到顶峰，并一直是经典金融学的主流思想。有效市场假说的经典定义来源于Fama(1970)[5]，即“价格总是‘完全反映(fully reflect) ’了所有可得信息(all available information)
时事政治—影响价格变动与差异因素的单元汇编含答案解析(3)
一、选择题 1．在一家卖场的货架上，一款500ml装的酿造酱油仅售价6.5元，而某著名品牌160ml装的儿童有机酱油售价则高达28元。某促销员解释说，该儿童有机酱油的窖藏时间跟物理制作工艺都很别致，防腐剂零添加……由此可见，有机酱油售价高的根本原因在于其 A．耗费的劳动时间多B．储存保管时间较长 C．具有的营养较丰富D．需求数量日益增长 2．如图是某农产品的变化曲线图,P和Q分别表示该农产品的价格和数量,需求曲线D到D1移动表示农产品的需求变化趋势,供给曲线S到S1移动表示该农产品供给变化趋势,E到E1表示农产品的均衡价格变化趋势。一般情况下,可以推断出引起如图变化趋势的原因可能有 ①产销的中间流通环节降低成本②越来越多农民外出务工 ③城镇人口和总人口持续增加④该农产品种植面积扩大 A．①④B．②③C．①③D．②④ 3．2017年5月，湖南多地出现蒜滞销，蒜农遭遇“蒜你完”。“蒜周期”的循环轨迹一般是蒜价上涨→蒜种植规模扩大→蒜供应量增加→蒜价下跌→蒜种植规模缩小→蒜供应量减少→蒜价上涨。大蒜价格的涨与跌 ①是由价值决定并受到供求关系的影响 ②主要由买卖双方讨价还价的能力决定 ③是由供求关系的变化和价值共同决定 ④是市场机制和价值规律作用的必然结果 A．①②B．②③C．①④D．③④ 4．每逢迎峰度夏、迎峰度冬等用煤高峰期，我国煤炭市场价格总会迎来不同幅度的上涨行情，同时，总有一些机构试图通过囤积库存、散布涨价消息等手段推动煤炭价格上涨，靠炒作市场变现获利。这说明 ①供求全影响市场价格 ②价格受多种因素的影响 ③市场调节具有滞后性 ④煤炭应该由政府来定价 A．①② B．①④ C．②③ D．③④ 5．苹果iPhone系列属于智能手机中的高端产品，价格一直居高不下。iPhone手机价格比较高，根本原因是 A．质量好，使用价值大B．可以满足人们高层次的需求 C．耗费的社会必要劳动时间多D．生产该产品的社会劳动生产率高
网络作业题--债券、股票估价
债券估价 1、西安制造公司2年前发行了一种12年期票面利率为 8.6%的债券。 该债券每半年支付一次利息。 如果这些债券当前的价格是票面价值的97%。 计算其到期收益率？ 1. 5.431% 2. 4.531% 3. 4.135% 4. 5.531% 2、S公司发行了一种票面利率为9%，期限为9年的债券，每半年支付1次利息，当前价格为票面价值的104%。 a计算当期收益率？ 1.8.359% 2.8.65% 3.8.532% 4.4.179%b到期收益率？
2.8.65% 3.8.532% 4.4.179%c实际年收益率？ 1.8.359% 2.8.65% 3.8.532% 4.4.179% 3、尤·肖恩想发行一种新的、期限为20年的债券。 公司当前在市场上有一种债券，该债券的票面利率为8%，每半年支付1次利息，期限为20年，当前价格为1095美元。 如果公司想以平价发行该新债券，则该新债券的票面利率为多少？ 1. 3.5295% 2. 7.059% 3. 7% 4.3% 4、某公司的债券票面利率为5%，K公司的债券票面利率为11%，两种债券的期限均为8年，每半年支付1次利息，到期收益率为7%。 a如果利率上升2%，计算两种债券价格变化的百分比？ 1.–
10.43% 2.– 10.43%；– 11.80% 3. 13.76%； 12.06% 4. 12.06%； 13.76%b如果利率不是上升而是下降2%，计算两种债券价格变化的百分比？ 1.– 11.80%；– 10.43% 2.– 10.43%；– 11.80% 3. 13.76%； 12.06%
股票价值计算
1:希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证,而且一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安就会成为你抛售的候选对象.相反,我希望你将自己想象成为公司的所有者之一,对这家企业你愿意无限期的投资,就像你与家庭中的其他成员合伙拥有的一个农场或一套公寓. 2:如果我们有坚定的长期投资期望,那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义,除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份. 3:投资成功的关键是在一家好公司的市场价格相对于它的内在商业价值大打折扣时买入其股份.内在价值是一个非常重要的概念,它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段.内在价值的定义很简单:它是一家企业在其余下的寿命史中可以产生的现金的折现值. 4:我们的投资方式只是与我们的个性及我们想要的生活方式相适应,为了这个原因,我们宁愿与我们非常喜欢与敬重的人联手获得回报X,也不愿意通过那些令人乏味或讨厌的人改变这些关系而实现110%的X. 5:我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂??如何评估一家公司,以及如何考虑市场价格. 6:必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑:如何你不愿意拥有一家公司十年,那就不要考虑拥有它十分钟. 7:我们欢迎市场下跌,因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票. 8:恐惧和贪婪这两种传染性极强的灾难的偶然爆发会永远在投资界出现.这些流行病的发作时间难以预料,由它们引起的市场精神错乱无论是持续时间还是传染程度同样难以预料.因此我们永远无法预测任何一种灾难的降临或离开,我们的目标应该是适当的:我们只是要在别人贪婪时恐惧,而是别人恐惧是贪婪. 9:我们的目标是使我们持股合伙人的利润来自于公司,而不是其他共有者的愚蠢行为. 10:投资者应考虑企业的长期发展,而不是股票市场的短期前景.价格最终将取决于未来的收益 .在投资过程中如同棒球运动中那样,要想让记分牌不断翻滚,你就必须盯着球场而不是记分牌. 11:价格是你所付出去的,价值是你所得到的,评估一家企业的价值部分是艺术部分是科学. 12:巨大的投资机会来自优秀的公司被不寻常的环境所困,这时会导致这些公司的股票被错误的低估. 13:理解会计报表的基本组成是一种自卫的方式:当经理们想要向你解释清企业的实际情况时,可以通过会计报表的规定来进行.但不幸的是,当他们想要耍花招时(起码在部分行业)同样也能通过会计报表的规定来进行.如果你不能识别出其中的区别,你就不必在资产选择行业做下去了. 14:如何决定一家企业的价值呢?—做许多阅读:我阅读所注意的公司的年度报告,同时我也阅读它的竞争对手的年度报告. 15:每次我读到某家公司削减成本的计划书时,我都想到这并不是一家真正懂得成本为何物的公司,短期内毕其功于一役的做法在削减成本领域是不起作用的,一位真正出色的经理不会在早晨醒来之后说今天是我打算削减成本的日子,就像他不会在一觉醒来后决定进行呼吸一样 .
证券基础知识大全：股票的价值与价格
(一)股票的价值 股票的价值可以从不同的角度进行考察，从而得出有关股票价值的不同含义。 1.票面价值。股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。主要是确定每股股份在公司中所占的份额。例如，某公司发行股票的总面值为5000万元，每股的票面价值为1元。那么，一股股票就代表该公司的5000万分之一。在我国，股票的票面价值统一规定为1元人民币。 2.账面价值。账面价值又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产的价值，又称股票净值。股票的账面价值可用下列公式计算： Va=(T—P)/Nc 式中：Va—股票的账面价值; P—优先股股票的总面值; T—公司资产的净值; Nc—普通股股票的总股数。 公司的资产净值是指公司的资本额(股票面值总额)加上公积金与未分配利润的数额。其中，各种公积金和未分配利润尽管没有以股利的形式分派出来，但仍属于股东。因此，净资产也称为股东权益。 3.清算价值。清算价值是指公司撤销或解散时，资产经过清算后，每一股份所代表的实际价值。在理论上，清算价值等于清算时的账面价值，但由于公司的大多数资产只以低价售出，再扣除清算费用后，清算价值往往小于账面价值。 4.内在价值。股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场收益率。股票的内在价值决定股票的市场价格，但市场价格又不完全等于其内在价值。受供求关系等多种因素影响的市场价格围绕着股票内在价值波动。 (二)股票的价格 1.股票的理论价格。 股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益，表现为股息、红利收入。股票的理论价格，就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价，是股息资本化的表现。 静态地看，股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行，这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论，如果股息率高于利息率，人们对股票的需求就会增加，股票价格就会上涨，从而股息率就会下降，一直降到股息率与市场利率大体一致为止。按照这种分析，可以得出股票的理论价格公式为：股票理论价格=股息红利收益/市场利率 2.股票的市场价格。 股票的市场价格即股票在股票市场上买卖的价格。股票市场可分为发行市场和流通市场，因而，股票的市场价格也就有发行价格和流通价格的区分。股票的发行价格就是发行公司与证券承销商议定的价格。股票发行价格的确定有三种情况：(1)股票的发行价格就是股票的票面价值。(2)股票的发行价格以股票在流通市场上的价格为基准来确定。(3)股票的发行价格在股票面值与市场流通价格之间，通常是对原有股东有偿配股时采用这种价格。国际市场上确定股票发行价格的参考公式是： 1 2
数字摄影测量实验报告
《数字摄影测量学》之“4D 产品生产”综 合实习实验报告 一、实验任务及目的 在所有专业课程结束之后，为巩固所学知识，通过毕业前的以实际生产为标准的4D 产品生产实习，进一步深入掌握摄影测量学的基础理论以及全数字摄影测图过程。包括掌握VirtuoZo 的主要模块的功能、数字高程模型(DEM)、数字正射影像(DOM)、数字栅格地图(DRG)、数字线画地图(DLG)的制作工艺与流程。并在4D产品基础上，制作出该区域虚拟现实成果。 此实习主要针对遥感科学与技术专业中摄影测量与遥感方向的本科生。 二、试验流程 设置模型参数设置 影像 参数 设置 DEM 参数 设置 正射 影像 参数 设置 等高 线参 数 模型定向 (内相对绝对) 打开工程 打 开 模 型 核线重采样 影像匹配 编辑匹 配结果 生成 DEM 生成 等高线 生成正 射影像 生成等高线叠合 正射影像 IGS编辑4D产品 将4D成果导入三维软件
三、内容和形式 ●了解掌握VirtuoZo 的主要功能模块，利用自动空中三角测量软件完 成一个区域的加密任务 ●利用空中三角测量的成果，生成DEM ●进行数字微分纠正，生成DOM，并且进行影像镶嵌 ●采用已有航空影像的调绘资料，结合等高线图完成一幅全要素矢量 DLG 制作 ●对已有的纸质地形图扫描数字化，完成DRG 制作 ●将4D成果，导入三维软件，制作虚拟现实场景； 四、实验准备 ●23×23一对数字航空影像以及相应的影像参数。例如：主距、框标距、 摄影比例尺、成图比例尺、控制点、数字高程模型的间隔参数以及正 射影像的比例尺等。 ●每个学生提供一台数字摄影测量工作站VirtuoZo 及立体观测设备
影响价格的因素
影响价格的因素 合肥九中余海燕 从容说课： 价格有高低，买卖有贵贱，多变的是价格；买涨不买落，买优不买劣，考验的是精明。多变的价格是哪些因素造成的？供求关系怎样影响价格？价值怎样决定价格？价格变动对人们生活有哪些影响？对生产经营有哪些影响？该怎样经营才出效益？这些都是第二课“多变的价格”所要解决的问题。在这一课中，同学们将学习“供给和需求的相互关系影响价格波动”理论和价值规律，将学习价格变动对生活及生产的影响。学习这些理论，既有助于学生掌握马克思主义经济学的基本理论，成为一个有修养的人；又有助于学生正确认识经济生活中的各种现象，成为一个精明的人。在这一课的教学中，要鼓励并积极引导学生从自己身边的经济现象入手，通过讨论，探究解决相关理论问题；鼓励和积极引导学生参与到经济生活和生产经营活动中，亲身体验价格变动对生活、生产的影响，在解决问题中提高自主性、 教学重点 1. 2. 3. 4. 5. 教学难点 教学方法 课时安排 三维目标 1.通过教学，使学生识记买方市场和卖方市场的含义、影响价格的因素、社会必要劳动 2.通过教学，使学生理解供求关系对价格变动的影响，理解商品价格与价值的关系，理 3.通过教学，使学生理解价值规律的表现形式，分析价格变动对消费者需求的影响、对 4.通过教学，使学生能运用所学知识联系实际，解释价值变动的原因，解释是哪些因素 5.着重培养学生分析问题的能力，使学生具有透过现实经济生活中的复杂现象认清问题本 6. 7. 8. 教学过程 第一课时供求影响价格 走进新课
（用多媒体课件展示春节前后商场里人数、商品价格的对比情境：春节前，商场里人头攒动，人们争先恐后地购物，收银台前排起了长队，还不时发现物价部门在检查商品的价格上涨幅度是不是超过规定；春节后，商场比较冷清，人少，购物的人更少，于是商场贴出“全场商品一律6～7 师这是一个大家都熟悉的情境，节前商品价格高，节后商品价格低，是一个普遍的事 生1 生2 节前商场里的商品供不应求，价格就高；节后商场里的商品供过于求，价格就低。师很好。刚才两位同学认为商场里商品的价格有时候高有时候低，与买的人多少有关，与供求关系有关。这就是这节课我们要共同探求的问题—— （用多媒体打出课题：供求 推进新课 （用多媒体动画展示教材第11 镜头一：下雨了，露天菜场上的蔬菜降价抛售；苹果遭雹灾减产，价格远远高于往年； 镜头二：秋冬换季时皮衣能卖上好价钱，在夏天却无人问津，不得不打折出售；同一种 镜头三：高价羽绒服在东北卖得火暴，在海南降价也少有人买；沿海地区水产品价格便 镜头四：石油输出国组织宣布减产原油，导致世界性的油价上涨；SARS得到控制，消 合作探究： （1 （2 师 生1 我说说镜头一里面的因素。下雨、雹灾引起价格变动，属气候因素；禽流感期间， 生 2 从镜头二、三中可以得知，季节、时间和地域等因素能引起价格变动。镜头二是秋冬与夏、刚上市与大量上市的时间对比；镜头三是东北与海南、沿海地区与内陆省份的对 生3 镜头四中反映出生产和环境等因素导致价格变动。石油输出国组织宣布减产原油，是生产状况发生改变；SARS 师 生 4 有。例如，在中东阿拉伯地区，阿拉伯袍卖得很火暴，西服卖得就不好；而在其他地区，西服卖得好，阿拉伯袍就无人问津。这就是宗教信仰、习俗等文化因素的影响。因 师（总结）同学们的发言使老师很激动，大家谈得都很好。气候、时间、地域、生产、 师各种因素对价格变动的影响实际上是通过供给或者需求变动而进行的。那么，供求
中国股票价格受内在价值影响的因素分析
中国股票价格受内在价值影响的因素分析 ――对上证个股的实证分析 05级经济基地 郭涛 一．引言 准确刻画股票内在价值对于资产定价，资产组合构造以及金融风险管理有着重要意义。在寻求股票内在价值上，最早有二叉树模型给出了最简单的定价方式，保罗.萨缪尔森在1965年首次提出连续股票定价模型，是现代股票定价模型的基础。除此之外，还有基于投资报酬率，市场风险以及上市公司基本财务数据的资本资产定价模型。 中国股票市场已有二十多年发展历程，但与发达国家证券市场相比，仍处于不成熟阶段，金融监管等配套措施远未跟上资本市场的发展。因此在发展过程中体现出很多不成熟的行为，远为达到市场有效的程度，很多国外理论研究因其较强的前提假设而在中国市场不能得到有效利用。正是在这样的背景下，研究股票内在价值对于投资者选择投资目标，增强资本收益率，并有效防范风险更加具有重要意义。 二．文献综述 在股票价格定价的分析上，目前主要流派有基本分析流派和技术分析流派。技术分析流派以随机游走模型为基础，主要研究股票价格收益率，波动率的影响因素及运动过程。 萨缪尔森连续时间股票模型 保罗.萨缪尔森在1965年首次提出连续时间股票模型① s d SdB =+μSdt σ 其中， μ，σ 是常量， B 服从布朗运动，即满足零均值，方差为2σ的正态分布。 该微分方程的解为②： exp[(/2)]t =+-2t 0t σμσS S B t B 是均值为0，方差为t 的正态随机变量。由此得到几何布朗运动模型（GBM ） ： 0 ln()(/2)t s t s =+-2t σμσB 其中参数 μ，σ均由历史数据回归得到。 该模型是技术分析的基础模型。此后众多学者在对方差（也就是波动率）的研究上取得进展。 ① 参见Samuelson . “Rational Theory of Warrant Prices,” Industrial Management Review, 6 (1965),P13-31 ② 参见Josegh Stampfli , Victor Goodman. “The Mathematics Of Finance ” Tompson express (2004),P80
数字地面模型实验报告
山东师大地理教学实验中心 专业实训实习报告 备注：根据实际要求可加附页。电子文本与此等效。
1.在ArcCatalog中创建等高线图层和等高点图层 1）建立图层。在ArcCatalog 模块中新建一个Shape file文件。 2）设置图层类型。通过Create New Shape file 创建shapefile对话框，给Shape file 文件起一个图层名字，等高线图层为line等高点图层为point，同时在Feature Type 要素类型下拉列表中根据图层类型选择：线图层选择折线line，点图层选择Point点。如图1.1 ，1.2 图1.1 图1.2
3）设置图层坐标系。点击Edit编辑按钮，弹出Spatial Reference属性对话框，在此对话框中可 通过两种方式设置图层文件的坐标系。点击按钮导入poly的坐标系为参考坐标系，如图1.3点击确定完成。 图1.3 2.等高线数字化环境的设置（Snap） 1）加载图层。在Arc Map 中，同时打开栅格图像和矢量图层(Shape file 文件)即line等高线图层和point等高点图层，选中line图层。打开编辑器选择开始编辑，然后在创建要素工具栏中国选择线开始以栅格图像为为基础画出等高线如图2.1,2.2同样的方法进行等高点图层的绘制。完成后如图2.3
图2.1 图2.2
图2.3 3.数字化等高线 1）属性加载字段。等高线图层完成后点击编辑器选择停止编辑，右击line图层-→Open Attribute Table打开表，点击表选项按钮，选择添加属性—添加high高程字段，选择适当类型，点击OK 便完成了对高程点图层的属性设置。等高点point图层中还要添加name字段。 2）点击工具栏中编辑器—开始编辑，开始属性编辑，点击栅格图像上每一个需要矢量化的对象，每矢量一个对象，就要在其属性表中添加相应信息(可以从栅格图像上得到)如每一条等高线需要在属 性表中添加其高程数据，每一个等高点需要添加其名字和高程数据，等高线属性表完成后如图3.1. 图3.1
影响价格的因素
影响价格的因素 探究一 供求影响价格 1．引起商品价格变动和差异的因素 (1)间接因素：气候、时间、地域、生产条件、政策等，甚至还有宗教信仰、习俗等文化因素。上述因素是通过改变该商品的供求关系来实现的。 (2)直接因素：商品的供求关系。 2．供求如何影响价格 (1)商品的需求增加、供给减少，导致商品短缺时，价格升高，出现“物以稀为贵”的现象。 (2)商品的需求减少、供给增加，导致商品过剩时，价格降低，出现“货多不值钱”的现象。 图示 供求影响价格 判断 供求关系决定价格。 提示 错误。供求关系影响价格，而不能决定价格。价格是由价值决定的。 休闲旅游成为广大消费者的重要选择。记者了解到，2015年十一长假居民旅游的热情一路上涨，同时各旅游景点酒店客房报价也全面上涨。而在旅游淡季，各旅游景点酒店客房报价往往会优惠2～3折，来吸引游客。
问题探究 (1)十一长假期间各旅游景点酒店客房报价为什么会不断上涨？ (2)供求是如何影响各旅游景点酒店客房价格的？ 答案(1)供求影响价格。十一期间人们对旅游的需求一路上扬，引起旅游景点酒店客房供应紧张，这是造成酒店客房全面涨价的重要原因。 (2)供不应求，价格上涨；供过于求，价格下降。 名师点拨 1．供求影响价格的途径 2．供求影响价格的三种情况 (1)供给变化影响价格。在需求不变的情况下，供给减少，价格上涨；供给增加，价格下跌。 (2)需求变化影响价格。在供给不变的情况下，需求增多，价格上涨；需求减少，价格下跌。 (3)供求变化影响价格。供给和需求都发生变化，影响商品的价格。有三种情况：一是供求都增加或减少，价格不一定变化，要考虑二者增加或减少的幅度差；供给减少，需求增加，价格上涨；供给增加，需求减少，价格下跌。如图： 典例1山核桃具有极高的营养价值和独特的口感风味，得到了消费者的认可，逐渐成为一种广受欢迎的高档坚果。由于今年山核桃果实饱满、产量较去年少了三成，电子商务和微店大大拓展了销路，使得价格明显高于往年。材料表明山核桃价格上涨( ) A．受供求关系的影响 B．根本原因是口感好、营养价值高 C．主要原因是电子商务的发展 D．根本原因是生产成本高 答案 A 解析由题干“今年山核桃果实饱满、产量较去年少了三成，电子商务和微店大大拓展了销路”可知，山核桃供求关系的变化引起了山核桃价格上涨，A项符合题意；B、C、D三项均不符合题意。 探究二价值决定价格
影响股票价格的主要因素有哪些
影响股票价格的主要因素有哪些: 供求关系 股票市场何以与经济学息息相关,无疑是其价格的升跌无不由市场力量所推动。简单而言，即股票的价格是由供求关系的拉锯衍生而来，而买卖双方背后的理据，却无不环绕着大家各自对公司未来现金流的看法。基本上来说，股票所能产生的现金流可由公司派发股息时出现，但由于上市公司股票是自由买卖的，因此当投资者沽出股票时，便可得到非股息所带来的现金流，即沽售股票时，所收回的款项,倘若股票的需求（买方）大于供应（卖方），股价便会水涨船高，反之当股票的供应（卖方）多于需求（买方），股价便会一沉百踩。这个供求关系似是简单无比，但当中又有何许人能够准确预测这供求关系变化而获利呢？ 另外，坊间有不少投资者认为股价越大的公司，其规模就是越大，股价较小的公司，规模就越是细小，我可以在这里跟大家说：“这是错误的！”倘若甲公司发行股票100,000张，每股现值$20，即公司现时的市值为$2,000,000。而乙公司发行股票达400,000张，而每股现值$10，即乙公司的市值则为$4,000,000，可见纵使乙公司的股价较甲公司小，其市值却较甲公司大！ 公司盈利 纵使影响公司股价的因素有芸芸众多，但“公司盈利”的影响因素却是大家不会忘记的。公司可以短期内出现亏损，但绝不可以长期如此，否则定以清盘结终。所有上市公司均有责任定期向公众交代是年的财政状况，因此投资者不难掌握有关公司的盈利状况，作为投资股票的参考。 投资者的情绪 大家可能主观认为只要公司盈利每年趋升，股价定必然会一起上扬，但事实往往是并非如此的，就算一间公司的盈利较往年有超过百分之五十的升幅，公司股价亦都有可能因为市场预期有百分之六十的盈利增长而下挫。反之倘若市场认为公司亏损将会增加百分之八，但当出来的结果是亏损只拓阔百分之五（即每股盈利出现负数），公司股价亦可能会因为业绩较市场预期好而上升。另外，只要市场憧憬公司前景秀丽，能够于将来为股东赚取大额回报，就算当刻公司每股盈利出现严重亏损（譬如上世纪末期的美国科网公司），股价亦有可能因为这一幅又一幅的美丽图像而冲上云霄。总之，影响公司股价的因素并不单单停留于每股盈利的多少，反而较市场预期的多或少，方才是决定公司股价升跌的重要元素。