!《项目经济评价》--第三章投资项目的财务数据测算
第八章投资项目的财务数据测算
内容提要
主要阐述对投资项目进行财务分析和经济评价的目的是通过比较项目的成本和效益。需要对项目的成本和效益即各项财务数据做出合理的预测。
财务数据的测算是进行项目财务分析和经济评价的必备前提与基础。其准确性对项目评估的质量具有决定性影响。
教学目的
通过本章的学习，要求掌握项目的总投资、总成本费用、销售收入及税金、利润等各项财务基础数据的估算方法以及各种财务预测报表的编制方法。
正确编制各种财务预测报表，既是项目财务分析的关键，也是本章学习的重点。
基本概念
项目财务数据测算项目自然寿命期项目经济寿命期投资估算建设投资预备费流动资金扩大指标估算法概算指标估算法融资渠道总成本费用经营成本可变成本固定成本
第一节投资项目财务数据测算概述
一、财务数据测算的内容
（一）投资项目的寿命期及计算期
投资项目的寿命期可以指项目的自然寿命期，也可以指项目的技术寿命期、项目的经济寿命期。
进行项目评估分析时，项目的计算期不宜太长，一般在10-20年之间。
（二）项目总投资预测
项目总投资预测是指建设期间各年的投资支出和建设项目的总投资进行的预测。
总投资预测包括：固定资产投资、固定资产投资建设期利息、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、开办费、和建成投产后需要垫付的营运资金（即流动资金）。
项目总投资预测的数据用于：1.制定筹资方案；2.预测固定资产折旧；3.预测无形资产及递延资产摊销；4.计算贷款偿还期。
（三）产品总成本费用预测
产品总成本费用预测是指项目建成投产后，在一定时期（包括正常生产年份和试生产年份）内，对项目在各年度所发生的总成本费用进行的预测。
产品总成本费用预测包括：对项目生产总成本、单位产品成本和经营成本的预测。
产品总成本费用预测的数据用于：1.利润预测；2.收益预测；3.项目决策。
（四）销售收入和税金预测
销售收入和税金预测是指在生产期间的一定时期内，对项目各年的产品销售收入与销售税金进行的预测。
销售收入预测包括正常生产年份销售收入和未达到设计生产能力年份的销售收入；
销售税金预测指按国家税法规定应缴纳的各种流转税金包括产品税、增值税、营业税、城市维护建设税和资源税、教育费附加等。
销售收入和税金预测的数据用于：1.利润预测；2.收益预测。
（五）利润总额及利润分配预测
利润总额及利润分配预测是指项目投产后各年的利润与收益的预测。
利润总额预测包括销售利润、投资净收益和营业外收支净额。
销售利润是指销售收入扣除成本、费用、各种销售税及附加费后的数额；
收益是指利润与固定资产折旧之和。
利润预测的数据是计算各种静态财务评价指标的直接依据。
（六）固定资产投资贷款还本付息预测
固定资产投资贷款还本付息预测是指项目投产后按国家规定预测归还贷款的资金来源，分年归还银行贷款及国内外其他借款的本金和利息。
固定资产投资贷款还本付息预测用于：计算偿清贷款本息的时间（借款偿还期）。二、财务预测报表
（一）项目财务预测报表的种类
财务预测报表是编制基本财务报表的基础，所以又称辅助财务报表。根据项
目财务预测的内容，财务预测报表一般分四类共10种表格。
第一类报表
包括：“固定资产投资预测（估算）表”、“流动资金预测表”和“投资计划与资金筹措表”三种。
第二类报表
包括：“总成本费用预测表”、“单位产品生产成本预测表”、“主要产出物和投入物使用价格表”、“固定资产折旧预测表”、“无形及递延资产摊销预测表”等五种。
第三类报表
包括：“销售收入与税金预测表”。
第四类报表
包括：“固定资产投资贷款还本付息预测表”。
（二）财务报表间的勾连关系
1.根据“固定资产投资估算表”和有关调查资料编制“投资计划与资金筹措表”
2.根据“固定资产折旧估算表”、“无形及递延资产摊销估算表”和“主要产出物和投入物使用价格依据表”编制“总成本费用和单位产品生产成本估算表”。
3.根据“主要产出物和投入物使用人价格依据表”和有关的生产和市场调资料编制“产品销售收入和销售税金及附加表”。
4.根据“根据总成本费用估算表”和“产品销售收入和销售税金及附加估算表”编制“损益表”。
5.根据“投资计划与资金筹措表”、“固定资产折旧估算表”、“无形及递延资产摊销估算表”和“损益表”编制“固定资产投资贷款还本付息估算表”。
6.根据上述已编制的财务预测报表，编制除损益表以外的其他基本财务报表。
三、财务数据测算的原则
（一）、遵循现行经济法规
进行项目财务数据的测算，必须以现行的经济法规为测算依据，包括现行的财税制度、金融制度等，不能与其相抵触。
（二）、实事求是，准确可靠
财务数据的测算的真实性和准确性直接决定或影响项目投资决策的正确与否。
（三）、立足现实，着眼未来
财务数据的测算是一种事前的预测性估算。估算的对象是未来的情况，因而不能以暂时的甚至过时的材料预测未来的数据。
（四）、可比性原则
计算方法和计算口径要与项目所在行业现行财务保持一致，以保证测算资料与实际资料的可比性。
四、财务数据的测算程序
（一）、熟悉项目概况，制定财务数据测算工作计划
（二）、收集资料
（三）、分析审查所收集的资料 （四）、进行财务数据测算
第二节 项目投资估算与资金筹措
项目投资估算是指以项目投资具体活动内容为依据，对项目寿命期内各种现金流出进行测算，以便为项目融资提供参考的系列活动的总称。 一、项目投资构成
项目总投资反映的是项目建设期末的投资总额。
根据项目投资任务单元的内在联系，可将项目总投资分为项目建设投资和流动资金投资两大部分。
（一）、建设投资
建设投资是指项目筹备与建设期间的各项开支。 建设投资又由五个部分构成：
1.固定资产投资
固定资产投资主要是指项目从开始建设到建成为止用于购建和形成固定资产的投资额。
工程费用是指直接形成固定资产的工程项目费用。
预备费是指用于对付未来不可预见事件的发生可能对项目造成的困难和损失而事先准备的费用。
2.无形资产投资
建筑工程建造费用
机器设备购置费用 机器设安装工程费用
工程费
其他工程费用
固定资产投资
土地征用费用
可行性研究费用
勘察设计费用
预备费
基本预备费 涨价预备费
固定资产投资 固定资产投资方向调节税 建设期借款利息 无形资产投资
开办费（递延资产投资）
建设投资
固定资产投资
固定资产投资方向调节税 建设期借款利息
无形资产投资
开办费（递延资产投资）
建设投资
流动资金投资
建设总投资
无形资产投资是指为取得或形成无形资产而进行的投资。
3.递延资产投资（开办费）
开办费是指新企业筹建过程中发生的、不能计入固定资产和无形资产的非流动资产。 开办费主要包括筹建期间起草文件、谈判、考察的支出；销售网建设费用；广告宣传费用；工商注册登记以及人员工资、办公费、律师费等。
4.固定资产投资方向调节税
依照有关税法，企业进行固定资产投资需要缴纳固定资产投资方向调节税。 5.建设期利息
建设期利息是指在项目建设期内因投资固定资产和无形资产负债而支付的利息。分别计入固定资产原值和无形资产原值。 （二）流动资金
流动资金是指建成投产后需要垫付的营运资金支出。
流动资金＝流动资产－流动负债
（1）、流动资产＝应收账款+存货+现金 （2）、流动负债＝应付账款 二、项目建设投资的估算
（一）、固定资产投资的估算
1.扩大指标估算法
（1）单位生产能力投资估算法 （2）生产规模指数估算法 2.概算指标估算法 （1）工程费用的估算 ①建筑工程费用的估算 ②设备购置费用估算 ③安装工程费用估算 （2）其他工程费用的估算
其他工程费用的估算按工程费用的一定比例来估算 （3）预备费的估算
预备费的估算按总投资额的一定比例来估算 （二）、无形资产投资摊销估算
无形资产投资估算是按无形资产来源不同估算其价值。
无形资产计价复杂，按取得无形资产时的实际成本计价。有收益现值法、现行市价法。 无形资产投资摊销估算是根据无形资产估算其价值按其有效期来摊销： （1）有法律保护的按其有效期来摊销 （2）无法律保护的按不少于十年来摊销
（三）、开办费摊销估算（递延资产投资摊销估算）
开办费估算按总投资额的一定比例来估算
土地使用权出让金
技术转让费
其他无形资产费用
无形资产投资 递延资产投资
开办费
职工培训费
开办费摊销估算按不少于五年来摊销
（四）、建设期利息估算
建设期利息＝（年初借款本息累计+本年借款额度/2）×年利率
（五）、固定资产投资方向调节税
税率为0％－30％，现在暂时免征。
【案例8-1】建设投资的估算
某化工项目是新建项目，生产国内市场紧缺的某种化工产品，年生产规模为2300吨。项目拟于2004年开工，建设期3年，2007年投产，当年达产80%，2008年起，达产100%，生产经营按14年计算，计算期17年。厂址位于某城市远郊，租用一般农田50亩，每亩每年租金2000元，在项目建设期初全部付清。项目拟建综合办公楼3000平方米，生产车间6500平方米，倉储设施3000平方米，以及全套生产加工设备和水、电基础设施。
1.工程费用估算：
（1）综合办公楼3000平方米，单位造价1000 元/平方米，则
办公楼估算价值＝3000×1000＝300（万元）
（2）生产车间。要达到2300吨的生产能力，建造了6500平方米生产车间，购置了全套生产加工设备。生产车间的工程费用估算如下：
①建筑工程费用。生产车间建筑面积6500平方米，单位造价1000元/平方米
米，则
生产车间估算价值＝6500×1000＝650（万元）
②设备购置费。全套生产加工设备价值总计为2495万元
③安装工程费。以设备购置费的15%计算，即
安装工程费＝2594×15%＝374.2（万元）
（3）仓储设施3000平方米，单位造价400元/平方米，则
仓储设施＝30×40＝120（万元）
（4）辅助工程。项目进行水、电基础设施等共计花费80万元。
项目工程费用＝300＋650＋2495＋374.2+120+80＝4019.2（万元）
2.其他工程费用估算：
（1）无形资产。项目租用一般农田50亩，每亩每年租金2000元，共租用17年，因而土地使用权费用为170万元。
（2）递延资产。本项目发生开办费75万元。
其他工程费用＝170+75＝245（万元）
3.预备费用估算：
基本预备费用可取项目工程费用和其他费用的4.75%计算。即
基本预备费用＝（4019+170+75）×4.75%＝202.5（万元）
假定涨价预备费用不予考虑。
项目固定资产投资＝工程费用+其他费用+预备费用
＝4019.2+245+202.5＝4466.7（万元）
4.建设期利息估算：
项目建设期3年，项目固定资产总投资为4466.7万元，其中自有资金投入1202.3万元，第1、2、3年分别投入893.4万元、2371万元、1202.3万元。其余3264.4万元全部由建设银行贷款，年利率为9.72%。项目第一年借款500万元，第二年借款1562.1万元，第一年借款1202.3万元。
第一年的借款利息＝（年初借款本息累计+本年借款额度÷2）×年利率
＝（0+500÷2）×9.72%＝24.3（万元）
第二年的借款利息＝（年初借款本息累计+本年借款额度÷2）×年利率
＝[（500+24.3）+（1562.1÷2）]×9.72%＝126.9（万元）第三年的借款利息＝（年初借款本息累计+本年借款额度÷2）×年利率
＝[（500+1562.1+24.3+126.9）+（1202.3÷2）]×9.72%＝273.6（万
元）
计算第二年、第三年的借款利息分别为126.9万元、273.6万元。
建设期利息总计＝24.3+126.9+273.6＝424.8（万元）
5.建设投资估算：
建设投资总额＝固定资产投资（包括无形资产和递延资产投资）+固定资产投资方向调节税+建设期利息
建设投资＝4466.7+0+424.8＝4891.5（万元）
固定资产投资估算表 (单位:万元)
三、流动资金估算
流动资金一般参照现有类似生产企业的指标估算。
根据项目特点和资料掌握情况，可以采用扩大指标估算法进行粗略估算，也可按流动资金的主要项目分项详细估算。
（一）、扩大指标估算法
扩大指标估算法应用于流动资金估算。
1、销售收入资金率法
销售收入资金率是指项目营运资金需要量与其一定时期内的销售收入的比率。其计算公式为：
流动资金需要量=项目年销售收入×销售收入资金率
2、总成本资金率法
其计算公式为
流动资金需要量＝项目年总成本×总成本资金率
流动资金需要量＝项目年总成本×（已建企业的流动资金÷已建企业的总成本）
3、固定资产价值资金率法
流动资金需要量＝固定资产价值×固定资产价值资金率
4、单位产量资金率法
流动资金需要量＝达产期年产量×单位产量资金率
（二）、分项详细估算法（国际通行方法）
流动资金＝流动资产－流动负债
流动资产＝应收账款+存货+现金
流动负债＝应付账款
流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金
流动资产和流动负债各项的计算公式如下：
周转次数＝360/最低周转次数
最低周转天数按实际情况并考虑保险系数分项确定。
1、流动资产
（1）、应收账款
应收账款需要垫付的流动资金＝年经营成本/周转次数
（2）、存货
存货＝外购原材料、燃料+在产品+产成品
其中：
外购原材料、燃料需要垫付的流动资金＝年外购原材料、燃料费/周转次数
在产品需要垫付的流动资金＝（外购原材料、燃料、动力费+年工资及福利费+年修理费
+年其他制造费用）/周转次数
年其他制造费用是指制造费用中除去工资及福利费、修理费以外的其他费用。
产成品需要垫付的流动资金＝年经营成本/周转次数
（3）、现金
现金需要垫付的流动资金＝（年工资及福利费+年其他费用）/周转次数
其中
年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用-（工资及福利+
折旧费+摊销费+修理费+利息支出）
括号内项目是指制造费用、管理费用、财务费用中的有关项目
2、流动负债
应收账款
应付账款＝年外购原材料、燃料、动力费/周转次数
确定周转次数的确定：
周转次数＝360/最低周转次数
最低周转天数按实际情况并考虑保险系数分项确定。
【案例8-2】流动资金的估算
1.3.1
1.3.2 1.3.3 2
2.1
3
4 外购原材料、燃
料及动力
在产品
产成品
流动负债
应付账款
流动资金（1-2）
流动资金本年
增加额
60
18
36
24
6
20
10
15
247.8
101.9
174.6
99.1
99.1
580.1
580.1
309.8
120.5
211.8
123.9
123.9
704.0
123.9
123.9
120.5
211.8
123.9
123.9
704.0
120.5
211.8
123.9
123.9
704.0
120.5
211.8
123.9
123.9
704.0
【案例8-3】项目总投资的估算
总投资＝固定资产投资（包括无形资产和递延资产投资）+建设期利息 +固定资产投资方向调节税+流动资金
＝4466.7+424.8+0+706.6=5598.1（万元）
该化工项目总投资为5598.1万元。
四、资金筹措
（一）融资原则
1.深入进行产业分析，科学进行投资估算
2.研究资金时间价值，适时取得所需资金
3.了解金融市场特征，认真选择资金来源
4.研究各种筹资方式，确定最佳资本结构
（二）融资渠道
1.国家财政资金
2.银行信贷资金
3.非银行金融机构资金
4.企业自留资金
5.外商资金
（三）资金筹措方案的制定
1.资金使用计划的编制
2.筹措计划的评估
（1）审查长筹资的合理性
（2）审查的可靠性、保证性和合理性
（3）审查筹资是否能满足既定目标
【案例8-4】项目投资计划与资金筹措
该化工项目总投资为5598.1万元，即
总投资＝固定资产投资+建设期利息+流动资金
＝4466.7+424.8+706.6=5598.1（万元）
根据上述资料，即可编制出该项目的投资计划与资金筹措表
第三节项目成本费用的估算
投资项目成本费用构成了项目的主要现金流出，对项目的净效益具有重要的影响。
项目成本费用的测算内容通常包括：项目的总成本费用、经营成本费用、固定成本和可变成本。
费用测算的方法主要有：类比成本估算法、项目成本估算法、和要素成本估算法。
类比成本估算法计算精度较低，项目成本估算法计算较复杂，要素成本估算法计算简便，易于掌握，应用比较广泛。主要介绍要素成本估算法。
一、项目总成本费用的测算
总成本费用是指项目在一定时期内（通常为一年）为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。
按照要素成本法，估算出各项生产费用要素后，进行加总，即可估算出目的总成本费用。
通常，总成本费用可表示为
总成本费用＝外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+
折旧费+摊销费+利息支出+其他
1、原材料
原材料是项目总成本费用的重要组成部分，应按不同来源、不同规格的不同到厂价分别填列。
原材料费用＝各车间和设施的年耗量（车间、设施产品年产量×单位产品消耗量）加总后乘以到厂价
2、外购燃料及动力
按外购油、煤、电、气分别填列。
外购燃料及动力费用=各车间、设施耗量加总后乘以到厂价格。
3、工资及职工福利费
工资是按项目全部职工定员数和人均工资额计算的年工资总额。
计算公式为：
年工资总额＝人均年工资额×项目职工定员总数
职工福利费按计提职工福利基金的工资总额基数乘以14%提取计算（14%计入成本。超过14%则从税后利润中列支。）
年职工福利基金＝年工资总额×14%
4.修理费
按修理费占固定资产原值的比率（一般为3%～5%），
或按占固定资产折旧费的比率（一般为50%）提取。
5、固定资产折旧
会计核算中计算折旧的方法很多，主要有：平均年限法（直线法）、工作量法、加速折旧法等。
工作量法与直线法原理相同，区别在于直线法是按使用年限平均分摊，而工作量法是按工作量平均分摊。
加速折旧法是缩短折旧年限，提高折旧率进行折旧的一种方法。
（1）平均年限法
平均年限法是按照固定资产的使用年限平均计算固定资产折旧，也叫直线法。其每期折旧额均是等额的。
计算公式：
固定资产年折旧额＝（固定资产原值-预计净残值）÷折旧年限
（2）工作量法
对一些价值很大，而又不经常使用的大型设备，以及汽车等运输设备，可以按工作量（工作时间或行驶里程）计提折旧。
计算公式：
每单位工作量折旧额＝（固定资产原值-预计净残值）÷预计总工作量
某项固定资产年折旧额=该项固定资产当年工作量×每单位工作量折旧额
（3）加速折旧法
加速折旧法包括双倍余额递减法和年数总和法。
用双倍余额递减法估算固定资产的折旧，应当在固定资产折旧的年限到期前两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均分摊。
6.无形资产和递延资产的摊销
无形资产和递延资产按规定期限分期摊销。
无形资产的摊销估算：
（1）有法定期限的按法定期限分期摊销；
（2）有合同或协议的规定按规定期限分期摊销；
（3）没有规定期限的按不少于10年分期摊销。
递延资产的摊销估算：按不少于5年分期摊销。
7.利息支出
包括固定资产投资借款利息（不包括建设期利息）和流动资金借款利息。
利息支出估算：按借款额和规定的借款利率计算。
8.其他费用
包括办公费、取暖费、租赁费、保险费、研究试验检验费、设计制图费、差旅费、招待费、会议费、广告宣传费、培训费、劳保费、租金支出、应在成本中列支的税金（资源税、土地使用税等）以及其他不属于以上项目（1-7项）的支出。
其他费用估算：
（1）按1-7项总和的一定比率（一般为1%-3%）；
（2）按单位产品的其他费用金额计取；
（3）按销售收入的一定比例计算。
9.总成本费用
总成本费用＝原材料+外购燃料及动力+工资及职工福利费修理费+固定资产折旧
+无形资产和递延资产的摊销+利息支出+其他费用
二、经营成本
经营成本＝总成本费用-折旧费-摊销费-借款利息
或经营成本＝原材料+外购燃料及动力+工资及职工福利费修理费+其他费用
三、可变成本与固定成本
产品成本按其与产量变化的关系分为可变成本、固定成本和半可变成本。
1．可变成本
可变成本是指产品总成本费中随产品产量的增减而成比例增减的那部分费用。如原材料、燃料、动力，销售费用中的包装、运输等费用。
2．固定成本
固定成本是指产品总成本费中与产品产量多少无关的那部分费用。如固定资产折旧、管理费用等。
3．半可变成本
半可变成本是指产品总成本费中虽然也随产品产量的增减而变化，但非成比例变化的那部分费用。如直接工资等费用。
通常将半可变成本进一步分解为可变成本和固定成本。
【案例8-5】总成本费用估算
1、资料
（1）、外购材料、燃料、动力消耗定额及价格
（2）企业生产定员为29人，其中生产人员24人，管理人员5 人，据预测，生产人员年平均工资为9120元/人，管理人员年平均工资为9600元，福利费按工资总额的14%提取。
（3）根据表8-1估算结果，在固定资产形成率95%的状况下，项目固定资产原值为4646.9万元，固定资产综合折旧率为6.3%.
（4）修理费按折旧费的50%提取
（5）项目无形资产总值为170万元，递延资产总值为75万元，无形资产按10年平均摊销，递延资产按5年平均摊销。
2、总成本费用估算：
（1）、原材料、燃料及动力估算
（2）、工资及福利费估算
生产人员年工资总额＝24×0.912＝21.9（万元）
管理人员年工资总额＝5×0.96＝4.8（万元）
项目年工资及福利费总额＝（21.9+4.8）×1.14＝30.4（万元）
（3）、折旧费估算
折旧费＝4646.9 ×6.3%＝293（万元）
（4）、无形及递延资产摊销估算
无形资产年摊销费＝170/10＝17（万元）
递延资产年摊销费＝75/5＝15（万元）
（5）、修理费用估算
修理费＝293×50%＝146（万元）
（6）、借款利息估算
正常年份流动资金利息＝492.8×8.64%＝43（万元）
（7）、其他费用估算
年其他费用估算＝30.4×270%＝82（万元）
（8）、总成本费用估算
第6年（正常年份）总成本费用＝1576+283+30+146+293+32+251+82
＝2693（万元）
（9）、经营成本估算
第6年（正常年份）经营成本＝2693-293-32-251＝2117（万元）（10）、固定成本与可变成本估算
第6年（正常年份）固定成本费用＝30+146+293+32+251+82＝834（万元）第6年（正常年份）可变成本费用＝1576+283＝1859(万元)
第四节项目销售收入、税金及利润的估算
一、项目销售收入的测算
公式为：
产品年销售收入=产品年销售量×销售单价
二、项目销售税金的测算
项目税金主要包括项目销售产品或提供劳务应负担的各种流转税金和对经营所得和其他所得征收的所得税。
根据我国现行税法：国家向企业征收的税收主要有：增值税、消费税、营业税、城市建设维护税、资源税、土地增值税、企业所得税、关税、城镇土地使用税、房产税、车船使用税等。
【案例8-6】销售税金的测算
1、资料：
（1）项目达到设计生产能力后年产甲产品2300吨，并能全部销售；
（2）经预测该产品在生产期初的出厂价格为17380元/吨；
（3）该产品缴纳增值税，税率为17%，外购材料适用税率也是17%，城市维护建设税税率为0.6%，教育费附加按增值税的2%计缴。
2、项目正常年份的销售收入和税金的测算：
年销售收入=2300 ×17380=3997（万元）
年增值税=（销售收入-外购原材料、燃料及动力等）×增值税率/（1+增值税税率）
=（997-1859）×17%/（1+17%）=311（万元）
年城市维护建设税=年销售收入×税率=3997×0.6%=24（万元）
年教育费附加=年增值税×2%=311×2%（万元）
三、利润总额及利润分配的测算
利润总额是项目企业在一定时期内实现盈亏的总额。
利润总额为正数，表示企业为盈利企业；利润总额为负数，表示企业为亏损企业。
1、利润总额的测算
利润总额＝销售利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出
按照新财税制度，企业利润总额要按照国家规定作相应调整后，依法缴纳所得税（25％）。
调整主要有：
（1）．所得税前弥补亏损；
（2）．投资收益中已纳税的项目或按照规定只需补交所得税的项目。
2、企业税后利润，一般按下列顺序分配：
（1）．被没收的财物损失、支付各项税收的滞纳金和罚款；
（2）．弥补以前年度亏损，未弥补完不得提取盈余公积金、公益金；
（3）．提取法定盈余公积金；
（4）．提取法定公益金；
（5）．向投资者分配利润。
【案例8-7】利润总额及利润分配的测算
思考与应用
1、在项目评估实践中，财务数据测算主要测算哪些内容？
2、财务数据测算应遵循哪些原则？
3、财务数据测算中用到的基本财务报表和辅助报表有哪些？各报表之间的勾关系如何？
4、简要说明项目总投资的主要构成要素及估算方法。
5、我国目前项目筹资的主要渠道有哪些？假定你是融资经理，你会在项目融资中坚持哪些原则？
6、简述固定资产折旧中所采用的几种折旧方法。
7、试述成本费用的构成内容及估算方法。
8、简述销售收入、税金、利润及利润分配的估算。
!《可行性研究与项目经济评价》--第三章投资项目的财务数据测算
可行性研究与项目经济评价 第三章投资项目的财务数据测算 【内容提要】 主要阐述对投资项目进行财务分析和经济评价的目的是通过比较项目的成本和效益。需要对项目的成本和效益即各项财务数据做出合理的预测。 财务数据的测算是进行项目财务分析和经济评价的必备前提与基础。其准确性对项目评估的质量具有决定性影响。 【基本概念】 项目财务数据测算项目自然寿命期项目经济寿命期投资估算建设投资预备费流动资金扩大指标估算法概算指标估算法融资渠道总成本费用经营成本可变成本固定成本 第一节投资项目财务数据测算概述 一、财务数据测算的内容 （一）投资项目的寿命期及计算期 投资项目的寿命期可以指项目的自然寿命期，也可以指项目的技术寿命期、项目的经济寿命期。 进行项目评估分析时，项目的计算期不宜太长，一般在10-20年之间。 （二）项目总投资预测 项目总投资预测是指建设期间各年的投资支出和建设项目的总投资进行的预测。 总投资预测包括：固定资产投资、固定资产投资建设期利息、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、开办费、和建成投产后需要垫付的营运资金（即流动资金）。 项目总投资预测的数据用于：1.制定筹资方案；2.预测固定资产折旧；3.预测无形资产及递延资产摊销；4.计算贷款偿还期。 （三）产品总成本费用预测 产品总成本费用预测是指项目建成投产后，在一定时期（包括正常生产年份和试生产年份）内，对项目在各年度所发生的总成本费用进行的预测。 产品总成本费用预测包括：对项目生产总成本、单位产品成本和经营成本的预测。 产品总成本费用预测的数据用于：1.利润预测；2.收益预测；3.项目决策。
（四）销售收入和税金预测 销售收入和税金预测是指在生产期间的一定时期内，对项目各年的产品销售收入与销售税金进行的预测。 销售收入预测包括正常生产年份销售收入和未达到设计生产能力年份的销售收入； 销售税金预测指按国家税法规定应缴纳的各种流转税金包括产品税、增值税、营业税、城市维护建设税和资源税、教育费附加等。 销售收入和税金预测的数据用于：1.利润预测；2.收益预测。 （五）利润总额及利润分配预测 利润总额及利润分配预测是指项目投产后各年的利润与收益的预测。 利润总额预测包括销售利润、投资净收益和营业外收支净额。 销售利润是指销售收入扣除成本、费用、各种销售税及附加费后的数额； 收益是指利润与固定资产折旧之和。 利润预测的数据是计算各种静态财务评价指标的直接依据。 （六）固定资产投资贷款还本付息预测 固定资产投资贷款还本付息预测是指项目投产后按国家规定预测归还贷款的资金来源，分年归还银行贷款及国内外其他借款的本金和利息。 固定资产投资贷款还本付息预测用于：计算偿清贷款本息的时间（借款偿还期）。 二、财务预测报表 （一）项目财务预测报表的种类 财务预测报表是编制基本财务报表的基础，所以又称辅助财务报表。根据项 目财务预测的内容，财务预测报表一般分四类共10种表格。 第一类报表 包括：“固定资产投资预测（估算）表”、“流动资金预测表”和“投资计划与资金筹措表”三种。 第二类报表 包括：“总成本费用预测表”、“单位产品生产成本预测表”、“主要产出物和投入物使用价格表”、“固定资产折旧预测表”、“无形及递延资产摊销预测表”等五种。
《建设项目经济评价方法与参数》
《建设项目经济评价方法与参数》 《建设项目经济评价方法与参数》《建设项目经济评价方法与参数》第三版与第二版的比较及主要变化第三版与第二版的比较及主要变化 一、基本背景 国家经济体制与财务税收制度 第二版 , 1993年国家的改革尚处于探索阶段～1994年才正式宣布建立社会主义市场经济, 1993年处于国家税制改革前夕。1994年正式实行新的增值税等。 ,第三版 , 1993年-2006年逐步健全社会主义市场经济体系、大部分商品价格由市场决定。, 2、2007年执行新的财务会计准则,与国际接轨,。 二、基本目的 ,为全社会提供建设项目经济评价方法参数。 ,主要为政府投资项目制订经济评价方法参数～其他投资主体可参照执行。 三、投资管理模式 , 1、2004年以前包括第二版制订发布前和发布后11年各级政府主要按投资规模管理审批投资项目。 , 2、2004年国家投资体制改革以后～各级政府按职能分工和投资主体以及对国民经济和国家经济安全的重要程度实施不同的管理方式～审批、核准以及备案。 四、适用范围 ,第二版原则适用全国各类投资主体、各种资金来源、各种筹资方式兴办的大中型和限额以上的建设项目。国内投资项目经济评价、中外合资经营项目经
济评价分别制订。,第三版对于实行审批制的政府投资项目～应根据政府投资主管部门的要求～按照《建设项目经济评价方法与参数》执行,对于实行和准制和备案制的企业投资项目～可根据核准机关或备案机关以及投资者的要求～选用建设项目经济评价的方法和参数。各类项目包括中外合资项目均采用统一的评价方法～除个别报表的个别项不同以外。 五、适用阶段 第二版项目建议书、可行性研究– –第三版投资项目的各阶段包括中间评价合后评价 六、主要服务对象 ,全社会各类投资者的各类投资建设项目。 两类: , 1,主要是政府投资和需要政府审批与核准的项目～重点是政府投资项目。,2,社会其他投资主体投资的各类项目。 七、发布方式与要求 , 1、第二版国家计划委员会、建设部:政府文件要求:试行。, 2、第三版国家发展和改革委员会、建设部:政府文件要求:借鉴和使用政府审批项目执行。 八、基本章节组成 , 1、第二版共九章七十一条 , 2、第三版共十一章一百二十六条 九、主要章节基本内容变化 ,第二版主要变化将原财务评价部分中效益与费用估算单独成章。 ,增加资金来源与融资方案一章。 ,原国民经济评价部分的内容改为经济费用与效益分析。
可研编制-建设项目经济评价方法与参数(第三版)
建设项目经济评价方法与参数（第三版）（以下简称方法与参数三）主要由建设项目经济评价方法和建设项目经济评价参数两部分组成。其中建设项目经济评价参数主要由指标的计算方法和各指标的标准参考值组成。建设项目经济评价方法包括总则、财务效益与费用估算、资金来源与融资方案、财务分析、经济费用效益分析、费用效果分析、不确定性分析与风险分析、区域经济与宏观经济影响分析、方案经济必选、改扩建项目与并购项目经济评价特点、部分行业项目经济评价的特点。综合起来看，根据方法与参数三中的有关规定，需要对于“工程造价计价与控制”教材的内容做以下调整： 一、流动资金的估算 流动资金估算方法可采用扩大指标估算法或分项详细估算法。分项详细估算法的具体计算公式为： 1. 周转次数的计算： 各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。 2. 流动资产的估算。 （1）存货的估算。存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为： （2）应收账款估算。应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，计算公式为： （3）预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为：
（4）现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算公式为： 3. 流动负债估算。流动负债是指将在一年（含一年）或者超过1年的一个营业周期内偿还得债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。在项目评价中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为： 二、财务基础数据测算表 1. 进行财务效益和费用估算，需要编制下列财务分析辅助报表： （1）建设投资估算表； （2）建设期利息估算表； （3）流动资金估算表； （4）项目总投资使用计划与资金筹措表； （5）营业收入、营业税金及附加和增值税估算表； （6）总成本费用估算表。若用生产要素法编制总成本费用估算表，还应编制下列基础报表： 1）外购原材料费估算表； 2）外购燃料和动力费估算表； 3）固定资产折旧费估算表； 4）无形资产和其他资产摊销估算表； 5）工资及福利费估算表。 2. 财务基础数据测算表之间的相互关系。各财务基础数据测算表之间的关系可如图1所示： 三、生产成本费用估算 1. 总成本费用估算。总成本费用系指在运营期内为生产产品提供服务所发生的全部费用。等于经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之和。总成本费用可按下列方法估算： （1）生产成本加期间费用估算法：
(完整版)《项目评估》参考答案
《项目评估》参考答案 第一章总论 一、单项选择题： 二、多项选择题： 三、填空题： 1. 项目评估就是对（可行性研究的结论或报告）的再评价。 2.（项目的付款与执行阶段）是银行项目管理程序中的第三个阶段。 3. 资产评估就是对（企业的资产）评估。 4. 目评估的内容包括（项目前）评估和（项目后）评估。 5. 评估的实质是一种（提供信息和咨询的）的服务。 四、判断题： 五、名词解释： 1. 项目评估：从理论上讲，它是指在企业可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，对拟建项目进行全面的技术经济分析，以最终判定项目是否可行的一门综合性应用学科；从实践的角度看，它是由银行等部门对拟建项目的可行性进行再论证的一种评价行为，或者说是一项工作。 2. 可行性研究：可行性研究是项目业主在项目规划研究期间，在项目建议书得到其主管部门和银行批准之后，委托有关机构所做的，关于拟建项目在技术上、财务上和经济上是否可行的一项工作。 3. 基本建设项目：亦称建设项目，是指用于企业新增固定资产，从而扩大生产能力或工程效益的项目，包括新建项目、扩建项目、恢复项目和迁建项目，其主要属于固定资产外延扩大再生产范畴。 4. 更新改造措施项目：是指以新的设备、厂房、建筑物或其他设施替换原有部分，或以新技术对原有技术装备进行改造的投资项目，其主要属于固定资产的简单再生产和以内涵为主的扩大再生产范畴。 5. 资信评估：资信评估是根据委托人的要求，或为了实现某种目的，对评估对象的资金、信誉进行检验和计量，客观地做出全面评价的过程； 六、简答题： 1. 什么是项目评估？它与可行性研究有何关系？ 项目评估是指在企业可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，对拟建
项目财务评价
建设项目经济评价指标体系 建设项目经济评价指标体系由盈利能力指标，偿债能力指标和抗风险能力指标三部分组成。 一、盈利能力指标 （一）动态盈利能力指标 （1）项目投资财务净现值。项目投资财务净现值是指按设定的折现率t c计算的项目计算期内各年净现金流量的现值之和。计算公式为: FNPV=（CI-CO）t（1+i c）-1 式中CI——现金流入; CO——现金流出; （CI -CO）t——第t年的净现金流量; N——计算期年数; i c——设定的折现率，通常可选用财务内部收益率的基准值（可称财务基准收益率、最低可接受收益率等）。 项目投资财务净现值是考察项目盈利能力的绝对量指标，它反映项目在满足按设定折现率要求的盈利之外所能获得的超额盈利的现值。项目投资财务净现值等于或大于零，表明项目的盈利能力达到或超过了设定折现率所要求的盈利水平，该项目财务效益可以被接受。
（2）项目投资财务内部收益率。项目投资财务内部收益率是指能使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它是考察项目盈利能力的相对量指标。其表达式为: （CI-CO）t（1+FIRR）-1=0 式中FIRR——欲求取的项目投资财务内部收益率。 项目投资财务内部收益率一般通过计算机软件中配置的财务函数计算，若需要手算时，可根据现金流量表中的净现金流量采用第八章所述的人工试算法计算。将求得的项目投资财务内部收益率与设定的基准参数（i c）进行比较，当FIRR≥l c时，即认为项目的盈利性能够满足要求，该项目财务效益可以被接受。 （3）项目资本金现金流量分析指标 按照我国财务分析方法的要求，一般可以只计算项目资本金财务内部收益率一个指标。 （二）静态盈利能力指标 除了进行现金流量分析以外，在盈利能力分析中，还可以根据具体情况进行静态分析。静态分析是指不考虑资金时间价值，直接用未经折现的数据进行计算分析的方法，包括计算总投资收益率、项目资本金净利润率和静态投资回收期等指标的方法。静态分析的内容都是融资后分析。
!《项目经济评价》--第三章投资项目的财务数据测算
第八章投资项目的财务数据测算 内容提要 主要阐述对投资项目进行财务分析和经济评价的目的是通过比较项目的成本和效益。需要对项目的成本和效益即各项财务数据做出合理的预测。 财务数据的测算是进行项目财务分析和经济评价的必备前提与基础。其准确性对项目评估的质量具有决定性影响。 教学目的 通过本章的学习，要求掌握项目的总投资、总成本费用、销售收入及税金、利润等各项财务基础数据的估算方法以及各种财务预测报表的编制方法。 正确编制各种财务预测报表，既是项目财务分析的关键，也是本章学习的重点。 基本概念 项目财务数据测算项目自然寿命期项目经济寿命期投资估算建设投资预备费流动资金扩大指标估算法概算指标估算法融资渠道总成本费用经营成本可变成本固定成本 第一节投资项目财务数据测算概述 一、财务数据测算的内容 （一）投资项目的寿命期及计算期 投资项目的寿命期可以指项目的自然寿命期，也可以指项目的技术寿命期、项目的经济寿命期。 进行项目评估分析时，项目的计算期不宜太长，一般在10-20年之间。 （二）项目总投资预测 项目总投资预测是指建设期间各年的投资支出和建设项目的总投资进行的预测。 总投资预测包括：固定资产投资、固定资产投资建设期利息、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、开办费、和建成投产后需要垫付的营运资金（即流动资金）。 项目总投资预测的数据用于：1.制定筹资方案；2.预测固定资产折旧；3.预测无形资产及递延资产摊销；4.计算贷款偿还期。 （三）产品总成本费用预测 产品总成本费用预测是指项目建成投产后，在一定时期（包括正常生产年份和试生产年份）内，对项目在各年度所发生的总成本费用进行的预测。 产品总成本费用预测包括：对项目生产总成本、单位产品成本和经营成本的预测。 产品总成本费用预测的数据用于：1.利润预测；2.收益预测；3.项目决策。 （四）销售收入和税金预测 销售收入和税金预测是指在生产期间的一定时期内，对项目各年的产品销售收入与销售税金进行的预测。 销售收入预测包括正常生产年份销售收入和未达到设计生产能力年份的销售收入； 销售税金预测指按国家税法规定应缴纳的各种流转税金包括产品税、增值税、营业税、城市维护建设税和资源税、教育费附加等。 销售收入和税金预测的数据用于：1.利润预测；2.收益预测。 （五）利润总额及利润分配预测 利润总额及利润分配预测是指项目投产后各年的利润与收益的预测。 利润总额预测包括销售利润、投资净收益和营业外收支净额。 销售利润是指销售收入扣除成本、费用、各种销售税及附加费后的数额；
最新建设项目经济评价方法与参数(第三版)
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建设项目经济评价方法与参数（第三版）（以下简称方法与参数三）主要由建设项目经济评价方法和建设项目经济评价参数两部分组成。其中建设项目经济评价参数主要由指标的计算方法和各指标的标准参考值组成。建设项目经济评价方法包括总则、财务效益与费用估算、资金来源与融资方案、财务分析、经济费用效益分析、费用效果分析、不确定性分析与风险分析、区域经济与宏观经济影响分析、方案经济必选、改扩建项目与并购项目经济评价特点、部分行业项目经济评价的特点。综合起来看，根据方法与参数三中的有关规定，需要对于“工程造价计价与控制”教材的内容做以下调整： 一、流动资金的估算 流动资金估算方法可采用扩大指标估算法或分项详细估算法。分项详细估算法的具体计算公式为： 1. 周转次数的计算：
各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。 2. 流动资产的估算。 （1）存货的估算。存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为： （2）应收账款估算。应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，计算公式为： （3）预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为： （4）现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算公式为： 3. 流动负债估算。流动负债是指将在一年（含一年）或者超过1年的一个营业周期内偿还得债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。在项目评价中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为：
建设项目经济评价常见问题浅析
建设项目经济评价常见问题浅析 建设项目经济评价包括财务分析和经济分析。财务分析是在国家现行财税制 度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。而经济分析则是 在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体利益的角度出发，计算项目对国 民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经 济上的合理性。 在此，就建设项目经济评价中的诸多共性问题和容易出错的地方进行简要分析，望起到抛砖引玉的效果，引起大家的共同探讨。 一、总投资概念 建设项目评价中的总投资是指项目建设和投入运营所需要的全部投资，为建 设投资、建设期利息和流动资金之和。此处的流动资金是指项目运营所需的全额 流动资金。 目前内资项目报批的总投资普遍采用“固定资产投资+铺底流动资金之和” 的概念，即：“建设投资+建设期利息+铺底流动资金之和”，铺底流动资金通常 为流动资金的30%。 这个总投资的概念最早出自国务院《关于固定资产投资项目试行资本金制度 的通知》 (国发[1996]35号)的规定：“作为计算资本金基数的总投资，是指投 资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，具体核定时以经批准的动态概算为 依据。”其本意只是规定一个作为计算资本金基数的总投资，后来则被误读为项 目总投资，地方政府审批投资时多采用这个概念，报批单位为了应对各种管理的 需要，又派生出“规模总投资”、“报批总投资”等画蛇添足式的名词，造成概 念混乱，给财务分析带来一定的困扰。
而且撇开名词争议不说，单就以“固定资产投资与铺底流动资金之和”为基 数来计算资本金，这种方法计算出的结果可能与铺底流动资金应为自有资金解决 的原始出发点相矛盾。比如对于流动资金需求大的项目，很可能据此算出的资本 金数额小于铺底流动资金数额，意味着资本金连铺底流动资金都不够，显然不合理。 而外资或合资项目，注册资金的计算基数就是“建设投资+建设期利息+全额 流动资金之和”。 因此，我们必须要有一个清晰的概念，将“建设投资、建设期利息和全额流 动资金之和”的总投资作为我们进行项目经济评价的总投资。 二、固定资产投资增值税是否计入总投资 由于建设项目经济评价的规范性依据仍然是国家发展改革委和建设部于2006 年共同发布的《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》，至今已过去14年，没有新的规范问世。随着新的财税制度的出台，财务评价面临很多新的问题，而 在旧的规范中都没有涉及。 在常规的处理中，项目总投资是含税投资，包括固定资产购置时需要支付的 各类税费，其中有进口设备的关税、进口环节增值税、国内设备增值税、建安工 程增值税等，但随着增值税转型改革，有一部分增值税是可以在以后进行抵扣的。 投资中是否含可以抵扣的增值税，这部分抵扣的金额在收入表、现金流量表 中如何体现，均没有统一的处理方式。 首先，我认为要分清楚固定资产增值税哪些可以抵扣，哪些不能，再分别加 以对待。是否可以抵扣《财政部、国家税务总局关于固定资产进项税额抵扣问题 的通知》（财税[2009]113号）文件对此做了详实规定。 在项目经济评价财务测算时，具体处理方式如下 1、计入总投资的原则
利用EXCEL建立投资项目经济评价模型
利用EXCEL建立投资项目经济评价模型作者：高雪平 来源：《中国管理信息化》2021年第01期
[摘要] 投资项目经济评价是在各项参数假设以及收入、成本、投资预测完成的基础上，对项目进行的财务指标上的计算评估，本文在总结一般投资项目经济评价的流程与框架，利用EXCEL建立分析评价模型，使得项目评估人员可以在输入基础的参数、收入预测、投资估算、成本预测的基础上，可以直接得到一系列经济评价所需要的盈利预测、财务指标以及敏感性分析结果。 [关键词] 投资项目;经济评价;财务指标;模型 doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2021. 01. 041
[中图分类号] F232 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2021）01- 0096- 04 0 引言 投资项目经济评价，是在技术可行性研究的基础上，对拟建项目的投入和产出进行相应的计算和论证，一般包括两个层面，即项目财务评价和项目国民经济评价。投资项目的财务评价，是从企业（项目）的微观角度，按照现行财税制度和现行价格，分析测算项目的投资支出、生产费用和收入，判断投资行为在财务上的可行性。国民经济评价是从国家宏观经济角度，分析测算项目投入的全部物质资源，判断投资行为在宏观经济上的合理性。本文所分析的投资项目经济评价微观经济范畴，即项目的财务评价。 1 模型数据测算依据及模型基本思路 项目财务评价涉及的财务分析数据一般包括：项目计算期，项目总投资，流动资金预测、成本费用预测、销售收入和税金预测、利润分配预测以及固定资产投资贷款还本付息预测。 本模型是在以上基本预测数据已经完成输入的基础上，进行财务分析指标的计算。基本思路为首先建立计算期内的现金流量表模型，再建立财务评价指标模型，最后建立敏感性分析模型。 2 经济评价方法 项目的经济评价，可分为静态评价和动态评价。静态评价是在计算周期内，不考虑资金的时间价值，动态评价又叫贴现法，考虑了货币时间价值，按设定的折现率，计算项目现金流的各项贴现指标，本模型采用动态评价方法，主要计算内部收益率（FIRR）、动态投资回收期（P）和净现值（FNPV）。 2.1 投资回收期 是指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，是考查项目盈利能力和抗风险能力的指标，一般以年为单位，可以根据实际情况分为含建设期的投资回收期和不含建设期的投资回收期，本模型计算的投资回收期为含建设期的投资回收期。 CI：现金流入;CO：现金流出;（CI-CO）t：第t年的现金净流量 2.2 内部收益率 项目内部收益率（FIRR）是指能使项目在整个计算期内各年净现金流量现值之和为零的折现率，是考查项目盈利能力的指标。
《投资项目评估》参考题
《投资项目评估》参考题 《投资��目�u估》复习题 1、影子价格 ( P169 ) 影子价格是线性规划的对偶性，其经济含义为经济资源得到最充分得用时最合理的价格 2、经济寿命周期 ( P132 ) 经济寿命期是指项目建成投产后的生产期限，即从投产开始，直到其主要设备在经济上再继续使用所经历的所有时间 3、财务效益评估 ( P138 ) 财务效益评估是指在财务基础数据测算的基础上，按国家现行财税制度、现在价格和有关法规规定，分析评价项目的费用和效益，从而考察项目的获得能力、清偿能力和外汇效果，以判断项目财务的可行性。 4、可行性研究 ( P6 ) 可行性研究是指对拟建项目在政策上和经济上的可行性进行研究，为项目投资决策提供科学依据。即在国家产业政策允许下，对拟建项目的技术先进性和经济合理性进行全面分析与论证，以期达到最佳经济效益的一种科学工作方法和必经的决决策程序。 5、投资项目 ( P5 ) 投资项目是指完成一次预期的投资任务。世界银行的定义是指在规定的期限内，为完成某项开发目标或某组开发目标而独立进行的投资活动。 6、最小运输费法（P78） 最小运输费用法也称重心法，其特点是将运输费用作为厂址选择的重要基点。 7、项目评估 ( P8 ) 项目评估是可行性研究的再研究，即在可行性研究的基础上，对拟建项目在政策上和经济上的可行性和合理性再进行一次研究，为投资项目的最后科学决策提供依据。 8、总投资 (P1) 总投资是指投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动 9、软技术评估 ( P97 ) 软技术评估主要指工业产权和文化产权的转让，发明创造所有权的转让，还包括技术服务性的转让，如工程合同，技术援助等，还有销售方面的软技术转让，如特许经营，对于软技术员评估应根据软技术转让的不同形式而有所区别。软技术评估着重评价引进的软技术计价的经济合理性和使用的有效性 10、盈亏平衡分析 ( P197 ) 盈亏平衡分析是根据项目正常生产年份的产量、成本、售价和税金等数据，计算分析产量、成本和盈利三者之间的平衡关系，确定销售收入等于生产总成本时的盈亏平衡点的一种方法 1、投资与投机的区别和联系在那里？ (P4)
可研编制-建设项目经济评价方法与参数
可研编制-建设项目经济评价方法与参数《可研编制-建设项目经济评价方法与参数》是一本关于建设项目经 济评价方法和参数的第三版教材。本书的主要内容包括建设项目的经济性 评价方法、影响经济性评价的因素、资金投资的期望收益率、可行性研究 阶段的经济性评价、建设期投资决策、运营期投资决策等。通过学习本书，读者可以全面了解建设项目的经济性评价方法与参数，提高在项目立项和 决策中的经济分析能力。 第一章介绍了建设项目的经济性评价方法，包括投资回报率法、净现 值法、贴现内部收益率法、敏感性分析法、风险评价方法等。通过这些方法，可以对项目的经济性进行定量分析，为项目决策提供参考。 第二章讨论了影响经济性评价的因素，包括市场需求、价格变动、成 本变动、税收政策、资金成本等。在进行经济性评价时，需要综合考虑这 些因素，才能准确评估项目的盈利能力。 第三章介绍了资金投资的期望收益率，包括无风险收益率、风险溢价、资本成本等。在决策投资规模和投资方式时，需要根据项目的风险特点确 定期望收益率，从而准确评估投资风险。 第四章探讨了可行性研究阶段的经济性评价，包括可行性研究报告的 编制要点、评价指标的选择、评价模型的建立等。在项目可行性研究阶段，需要进行经济性评价，以确定项目的可行性和投资价值。 第五章介绍了建设期投资决策，包括固定资产投资、流动资金投资、 资本金投资等。在项目实施阶段，需要对建设期投资进行评估和决策，确 保投资规模和投资结构的合理性。
第六章讨论了运营期投资决策，包括企业经营和管理成本、维护和更新投资、流动资金投资等。在项目运营期，需要对运营期投资进行评估和决策，以保证项目的运营和盈利能力。 通过学习《可研编制-建设项目经济评价方法与参数》这本教材，读者可以掌握建设项目经济评价的核心知识和方法，提高在项目决策和投资分析中的经济分析能力。这对于项目专业人员和项目管理人员来说，都是一本宝贵的参考书。
《项目评估》财务基础数据评估
《项目评估》FAQ（五） 第五章财务基础数据评估 一、财务基础数据评估包含哪些内容？ 1．项目寿命期。也称项目计算期，是指经济评价项目为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和生产期。项目计算期是我们预测其他财务基础数据的前提 2．投资成本。是指建设项目所耗费的总投资，它包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和建设期利息及铺底流动资金。投资成本可作为固定资产折旧、贷款偿还期的预测依据。 3．产品成本。即总成本费用，是项目建成投产后，为生产各类产品在一定时期内所消耗的生产费用。从不同角度进行衡量，通常有这么几类成本，如固定成本、可变成本、经营成本、单位成本等。产品成本是我们进行利润估算的重要依据。 4．固定资产折旧。是项目建成投产后，按规定提取的固定资产折旧额。可作为产品成本、利润等指标的评估依据。 5．销售收入和销售税金。是项目产品销售所取得的收入及向国家缴纳的流转税。这是利润评估的重要依据。 6．利润。即项目所取得的财务成果，它是银行进行贷款偿还期评估的重要依据。 7．贷款偿还期。项目投产后，按国家规定的可用于还贷的资金归还贷款本息所需的时间。主要用于评价项目的清偿能力。
二、财务基础数据的评估原则是什么？ 1．尊重事实原则——提供真实可靠的财务基础数据，不许弄虚作假人为调整数据和参数 2．尊重科学原则——采用科学的市场调查预测方法和技术 3．尊重规章制度——如建设项目经济评价方法与参数、会计法、税法、会计准则等 4．坚持可比性原则——即项目所采用的计算方法和计算口径应与项目所在的行业现行实务保持一致，效益费用的计算范围、时期和计算依据的参数保持一致。 5．符合项目实际原则——从项目实际出发，因时因地制宜地选取和评估符合项目自身要求的财务基础数据。
投资项目评估教案
投资项目评估教案 授课时间 2005年 9 月~12月教案编写时间2005年 9 - 10月 课程名称课型 任课教师授课对象 基本教材或者主要参考书 教学目的与要求 教学重点、难点 课程编号410068 投资项目评估 学分数 2 必修课() 选修课(∨) 总学时40 理论课(∨ ) 实验课( ) 讲课： 40学时凌远云职称副教授 02 区域 1-2、会计 1-3 基本教材： 简德三.投资项目评估.上海:上海财经大学出版社,2003。 主要参考书： 1.国家计委、建设部：《建设项目经济评价方法与参数(第二版)》，中国计划出版社， 1993 年。 2.中国国际工程咨询公司：《投资项目经济咨询评估指南》，中国经济出版社， 1998 年。 3、周惠珍：《投资项目评估案例分析》，东北财经大学出版社， 2000 年。 4、W. A. Ward ,B. J. Deren and E. H. D’Silva 著：《项目分析经济学——实践指南》，清华大学出版社 2001 年。 5、杨秋林.农业项目投资评估.北京:中国农业出版社,2003。 教学目的：通过投资项目评估的教学，使学生掌握投资项目评估的基本理论与方法，重点掌握项目的成本与效益确定、项目的财务与经济评价，提高投资项目决策和管理能力。 教学要求：1.预习教科书，准备问题； 2.阅读参考读物 (部份可在网上浏览或者下载) ；3.完成老师布置的课外作业。 教学重点：投资项目可行性研究与评估；成本与效益的确定、估价比较；项目的财务评价与经济评价；财务报表的编制；不确定性分析。 教学难点：成本与效益的确定、估价；项目的财务评价与经济评价；不确定性分析。 教学进程 授课章节 第 1 章概论 第 2 章投资项目可行性研究 第 3 章投资项目的财务状况分析 学时备注 4 6 6 第次课1－2 3-5 6-8
《投资项目评估》-清华大学出版社-苏益-第二版-期末复习提纲
投资项目评估期末复习提纲 一、名词解释 1、投资：广义：投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动。狭义：经济主体为经济目的而进行的一次资本金的投放活动。 2、投机：所谓投机一般是指在证券或外汇市场上抓住机遇，大量套汇套利，利用价差来谋取高利的一种交易行为。 3、投资项目：在规定的期限内，为完成某项开发目标或某组开发目标而独立进行的投资活动。 4、投资特征：1、收益性。2、风险性。3、回收性。4、长期性。 5、投资结构：是指某时期在各产业中投资的比例关系。 6、产业结构：是指某时期国民经济中各产业间的比例关系。 7、名义利率：名义利率，顾名思义，就是实际计息不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率。 8、实际利率：实际利率i，为实际计算利息所用的利率，也称为
有效利率。 9、市场调查：市场调查是指对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集、记录和分析，以了解产品的现实市场和潜在市场，确定其需求量，为将来市场预测和确定经济规模提供科学的依据。 10、市场预测：指在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析测算。 11、项目必要性评估：指对所确定的拟建项目将来生产的产品或所提供的服务是否满足市场需求和得到社会承认所进行的审查、分析和评价。 12、项目技术评估：是对项目技术选择、工艺设备、引进技术等诸方面进行技术经济审查分析论证，以判断项目在技术上是否可行。 13、工艺评估：指为生产某种产品所需采用的工艺流程和制造方法的评估。
14、设备评估：是指对机器、机械、起重、运输及其他生产和非生产设备的评估。 15、软技术评估：是指对发明创造、知识产权、信息技术和计算机软件等无形资产的评估。 16、技术总评估：是根据技术评估的基本原则、特点，在生产工艺评估和设备评估的基础上，并结合项目性质，技术经济特点，对项目技术的先进性、经济合理性、安全可靠性进行综合分析评价，作出技术评估结论，并针对技术上存在的问题提出建议和措施，为国家有关部门提供科学的决策依据。 17、专利：是指某项发明创造的专有权，受法律保护不许他人在技术有效期内使用、仿造或出售所发明创造的产品、技术诀窍、工艺和技术等。 18、专有技术：指从事生产活动所必需的，尚未向社会公开的秘密技术知识、工艺流程、设计方案和实际经验等。此外，国际上也把有助于市场上的产品销售和具有一定商业价值的机密资料及组织手段归入专有技术范畴。 19、商标及其转让：商标是企业用来标明经营商品的一种专用标
2006年出版《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)-转转大师
建设项目经济评价方法与参数（第三版） 建设项目经济评价方法与参数（第三版）（以下简称方法与参数三）主要由建设项目经济评价方法和建设项目经济评价参数两部分组成。其中建设项目经济评价参数主要由指标的计算方法和各指标的标准参考 值组成。建设项目经济评价方法包括总则、财务效益与费用估算、资金来源与融资方案、财务分析、经济费用效益分析、费用效果分析、不确定性分析与风险分析、区域经济与宏观经济影响分析、方案经济必选、改扩建项目与并购项目经济评价特点、部分行业项目经济评价的特点。综合起来看，根据方法与参数三中的有关规定，需要对于“工程造价计价与控制”教材的内容做以下调整： 一、流动资金的估算 流动资金估算方法可采用扩大指标估算法或分项详细估算法。分项详细估算法的具体计算公式为： 流动资金=流动资产—流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金—上年流动资金 1.周转次数的计算： 周转次数=360天/最低周转天数 各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周 转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转
天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。 2.流动资产的估算。 （1）存货的估算。存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为： 存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用/分项周转次数 其他材料=年其他材料费用/其他材料周转次数 在产品=（年外购原材料、燃料动力费用+年工资及福利费+ 年修理费+年其他制造费用）/在产品周转次数 产成品=（年经营成本—年营业费用）/产成品周转次数 其他制造费用是指由制造费用中扣除生产单位管理人员工资及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。 （2）应收账款估算。应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务
投资项目评价_习题集含答案
. 《投资项目评估》课程习题集一、多项选择题 估算D建设期上的规模经济程度包括（）1.下具有以投资利息估算资能力A筹规模的部经济性B ）特征（13.B金融信用易贸在国际和外部经济性 C 经营B信用A长期性中，根据交货方式数量上的和质量C C D可靠性风险性 上的规模经济可操作性的不同，设备的交6.方市的场调查以上答案中只有D D收益性 有要货价主AB正确）法有（ 2.分质目按性项）（10.典型市场调查法A厂 址选择常用 ）为（A离岸价格B普遍市场调查法B的技术分析方法有项目离岸价加运费价格几 C 率抽样法A工业本B基建设项目 C 到岸价格非几率抽样法 D D ）（ 目新C 更改造项到岸价格加运费价7.较A方案比法期周生命产品格D非工 业项目选B评分优法 ）包括（14.3. C 最小运输费用法流动资金分项期展周目项发B分步法D A 投入期 括细估包算包括三个阶段，即法详C 成长期11.项目技术条件D 成熟期）（）（ 衰退期则的评估原资A储备金估算资A投前期 8.估资B建设期 C B生产金算模规生项目产（） 估资品金算期营（生产经）成C适 B 先进性A有方定确的法D计算期D销售资金估算经济 C 用性 ）（15.4.安D 性项目评估报告投其境环资按 B A经验法全性态现表形）包括（为分C 比较系数12.项目总投资估主正文A B 法线曲效模规果（）C 要附表分步法D算包括三个部分，B 软环境A 附附图 D 9.C 硬环境
区济经规模可）即（件D 国环境投设建A资算估）分为（16.国外环境建设项目财务固定资产投资估B生产上的和经营A5.流动资产算 C 用资投信者的数 据估算的主要容. . D消费税和资源税C 财务净现值 A 评价角度不同）包括（ D财务部收益率B评价目标不同21.A总成本费用估算经营成本不包C 评价采用的价格25.销售收入、销售B 项目清偿能力不同 D 采用的括（）税金及附加、利润折现率不同分析主要有摊BA总额及其分配估算折旧费 29.管理 C C 建设期估算销费项目社会评价）（D生产期估算费 D利息A投资回收期分的定量分析指标有支出17.生产成本包括 （）析22.财务评价的目 （）A就业效益指标B借款偿还期分析）标（收入分配效益指A直接材料B B 项目运营期资C C 环境影响标A盈直接工资 C 利能力金动流性分析指标筹资能力制造费用 D 节约自D B D财务净现值分析清C 偿能力期间费用然资源指标 26. D财务外汇平衡国民经济盈利30.18.项目后评价的期间费用包括 23.项目财务效益有指标分能力析有要方法（）主）评估的基本财务报（ B 财务 费用A （）A 经济部收益率 C 管理费用表包括（）集收法资A料现济B经净费销售用值价B过程评A量现金流表法率收部务C 财D制造费用益比资产B损益表C标C 指对法财务净现值D 19.负债表资金D 因素分析法D 固定资产原值 27.来源与运用表和财国家参数主要 包括（）务外汇平衡表包括（）A固定资产投资额24.在项目财务评B预备费子影物A货价格 C 工子影 B 资税节向方资投调价指标中，反映项率汇子C 影D建设利息 目盈利能力的动态社会折现率D 20.销售税金包括 有分标指析28.社会评价与经
《项目投资与评估》
项目投资与评估 辅导培训 本课程重点与难点： 1.投资项目可行性研究； 2.市场预测方法； 3.资金的等值计算； 4.投资项目财务评价； 5.项目国民经济收益和费用的调整； 6.投资项目国民经济评价；出自中国最大的资料库下载 7.盈亏平衡分析； 8.敏感性分析； 9.投资方案动态比较方法等内容。 本课程在教学过程中将分别在每一章中标出重点与难点，并安排一定数量的复习思考题，使学生能够随着教学进程掌握
这些重点和难点。 第一章投资项目评估概述 一、可行性研究的概念和作用 概念 投资项目的可行性研究是指在投资决策前对于拟建项目有关的社会、经济和技术等各方面的情况进行深入细致的调查研究，对各种可能拟订的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析与比较论证，对项目建成后的综合效益进行科学预测和评价的一整套科学研究工作。出自中国最大的资料库下载作用 1.开展可行性研究是提高投资效益的首要措施 2.可行性研究是项目决策的依据 3.可行性研究是为项目建设筹措资金的依据 4.作为项目主管部门商谈合同、签定协议的依据 5.作为项目进行工程设计、设备定货、施工准备以及采用新技
术、新设备及其研制计划、工业性试验等工作的依据 6.作为环保部门审查项目对环境影响和向项目建设所在地申请建设执照的依据 7.作为企业组织管理、机构设置、劳动定员和职工培训等工作安排的依据出自中国最大的资料库下载8.作为国家各级部门编制固定资产投资计划的依据 9.作为为项目投产后下达总的利润任务，为经理人员提出评价标准的依据 二．项目评估在投资决策中的地位和作用 项目评估 在拟建项目投资或银行发放贷款决策之前，以项目可行性研究为基础，以综合效益为中心，从决策者的角度对投资项目建设的必要性、可行性及其成本、效益所作的全面的评审与估价 1.项目评估是促使项目投资正确决策的保证