米什金_货币金融学_超强复习重点SWUFE
1,measurement of money
M0:流通中的现金
Currency in circulation refers to that circulated in nonbank publics, this is the money in the narrowest sense,
We use M 0 to denote. Eg: coins, paper money
M1: narrow money 狭义货币
currency in circulation and checkable deposits 反应了社会的直接购买支付能力
M2: broad money 广义货币 M 1+Saving deposits
既反映了现实的购买力也反映了潜在的购买力，中央银行货币政策调节的主要中介目标
2，function definition:（会判断）
Measurement of money 价值尺度Medium of exchange 流通手段Medium of payment 支付手段Means of storage 储藏手段World currency 世界货币
3，Gold standard 大致了解
Gold coin standard is the typical example （金铸币本位制）
4，fiat money standard （不兑现信用货币制度）
Lecture2 money and monetary systems
2011年11月20日0:23
1，components of financial system 看一下定义
2，funds flows 流动的载体、原则、监管
Indirect financing 间接融资：
●
3，直接融资和间接融资（了解）
Indirect financing is a means of financing via financial intermediaries which mainly includes commercial banks.
Commercial banks, insurance companies, investment funds, etc., are bridges for indirect financing.
Theory of financial intermediation focusing on the reason why there is financial intermediary, the nature of financial intermediary, and the division of labor between financial markets and intermediaries.
Direct financing
●
Financing activities between demanders for funds and suppliers of funds are conducted in financial markets directly.
It is worth pointing out that direct financing also involves financial institutions such as investment banks, security brokers, and market makers, etc.
Financial market theory focusing on allocation efficiency of capitals, and asset pricing, etc.
Disadvantages of direct financing
●
Advantages vs. disadvantages of different financings
Expertise requirements
Higher risks involved
Indirect financing
●
Tough requirements for issuers
Reducing information and contract costs
Reducing risks by diversifications
Transformation of maturities
4，两种结构，大致理解比较bank-based and market-based
市场，伙伴关系相对少，股权分散
银行，贷款，商业往来，合作伙伴，允许交叉持股
直接融资：市场
间接融资：银行
Lecture3 financial system and financial structure
2011年12月9日
15:49
5，中国的金融体系概览（有所了解）
A glimpse at china's financial system
中国以商业银行主导的间接融资模式为主
● 非简单的银行主导，政府干预太多
在直接融资中，通过发行企业债券方式所筹集的资金比例低于股票融资。目前我国企业债券市
场发展规模十分有限●政府的干预
●在间接融资中，四大国有商业银行占据了绝对的市场份额，但是其所占市场份额有下降趋势
6，台湾的金融体系，大致了解，中小企业而非正式金融7，金融体系的功能（
functions of financial system)
（不确定条件下资源的时空配置，6个功能，分清楚，能判断）
The primary function of any financial system is to ficilitate the allocation and deployment of economic resources, both spatially and temporally, in an uncertain environment.
Function 1: A financial system provides a payment system for the exchange of goods and services. 支付清算
Function 2: A financial system provides a mechanism for the pooling of funds to undertake large-scale indivisible enterprise.融资机制的供给
Function 3: A financial system provides a way to transfer economic resources through time and across geographic regions and industries.资源配置
Function 4: A financial system provides a way to manage uncertainly and control risk.
不确定性管理和风险控制，最基本的有跨期平滑（intertemporal smoothing ）和横向分担（cross-sectional risk sharing ）
Function 5: A financial system provides price information that helps coordinate decentralized decision-making in various sectors of the economy.协调经济中不同部门的分散化决策
Function 6: A financial system provides a way to deal with the asymmetric-information and incentive problems when one party to financial transaction has information that the other party does not.解决信息不对称和激励问题
8信息问题
，解决问题的相对优势及不足
了解银行跟市场降低信息不对称的措施
eg：抵押品有利于减轻逆向选择或道德风险吗？
解决信息不对称：
逆向选择：在交易发生之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。
解决办法：中介的信息生产和甄别[screening]
道德风险：在交易发生之后由于信息不对称所造成的问题。
解决方法：受托监控[delegated monitoring]
9，中国的金融体系，了解
Secured bond 担保债券（抵押债券）
Subordinated debenture 次级无担保债券
7，金融工具（financial instruments）
Liquidity 流动性：必须能很容易变现
变现交易成本必须极小
资产的价格必须保持相对稳定
Risk 风险性：
default risk 违约风险：又称信用风险，指由于金融工具发行人破产而不能收回本金或利息的可能性 market risk 市场风险：价格波动引起的风险
Return 收益性：当期收益率和到期收益率
三特点之间的关系：流动性与收益性之间是负相关关系
风险性跟收益性是正相关关系：
风险性跟流动性：流动性高的金融工具风险小，因为它们可以立即变现，价格波动小。
长期债券的价格波动比短期大，它们就比短期债券的流动性低，风险高。金融工具：
广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存款、贷款等金融资产。
狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余单位借入资金或发行者向投资者筹措资金时，
依一定格式制成标准化的、在金融市场上被普遍接受和交易的金融资产。
1，DV &FV
2，YTM 给定两种债券， 判断哪个到期收益率高
市价=未来现金流的折现3，债券价格与利率负相关
4，determination of interest rate 哪些的变化导致AD 曲线移动
费雪公式
供需均衡影响利率：5，利率的期限结构和利率的 风险结构6，三个事实1，单利与复利（没说）simple and compound interest rate
单个现金流：
①.现值：
系列现金流：年金annuities 的计算
②.很多时候会遇到一系列现金流的情况，如分期等额付款、还款，发放养老金、支付工程款等。经济学上将这种定额定期的支付称为“年金”。这里涉及的就是年金现值和年金终值的计算。
年金终值之和
年金现值之和
求和得：
2，现值与终值：DV&PV
到期收益率是指使债务工具未回报的现值与今天价值相等的利率。计算：
普通贷款（simple loan ）
①.Fixed-payment loan:定期定额贷款
②.Coupon-bond ：息票债券③.consols ：统一公债
④.Zero-coupon bond ：贴现发行票据的到期收益率
⑤.Current bond prices and interest rates are negatively related: when the interest rate rises, the price of the bond falls, and vice versa.债券价格与利率负相关（利率是用到期收益率衡量的）
3，到期收益率Yield to maturity
费雪效应图：
4，Real VS nominal interest rate:费雪公式！！！不等于费雪效应！！！
I 表示利息额，P 表示本金，i 表示利率，n 表示期限，S 表示本金和利息之和
将终值换算成现值的过程叫贴现discount
求和得
A 代表年金，i 代表利率
LV=贷款余额loan value
FP=固定的年偿付额fixed yearly payment n=到期前贷款年限maturity of the loan
C:每年的支付额P ：债券的市场价格
i ：名义利率 r ：实际利率
利率的两个影响因素：inflation 和real rate
Lecture5 theory of interest rate
2011年12月10日
10:46
5,determination of interest rate
货币需求曲线的移动：收入效应和价格效应。
利率决定的资产市场说：
资产需求的决定因素：determinants of asset demand
财富（wealth）
一种资产相对于其他替代性资产的预期回报率（
一种资产相对于其他替代性资产的风险（
Supply and demand in the bond market.(债券市场的供给与需求）
Market equilibrium 市场均衡
Theory of loanable funds 可贷资金理论
Changes in equilibrium interest rate 均衡利率的变动
Shifts in demand for bonds债券需求曲线的移动
wealth 财富
expected return relative to alternative assets
risks relative to alternative assets
liquidity relative to alternative assets
Shifts in supply of bonds债券供给曲线的移动
expected changes in the interest rate
expected inflation 预期通货膨胀率
，利率的风险结构（三种因素）和利率的期限结构（三个经验事实）
有违约风险与无违约风险债券之间的利差被称为
西财考研网https://www.360docs.net/doc/ed297619.html, liquidity流动性：流动性越高，利率越低，流动性越低，利率越高。
中央银行与外汇银行之间的交易市场
2,汇率:
Quotation:直接标价法:
US$1=RMB7.3046
under consideration.
实际汇率：
的。两国的价格指数关系可以表示为：
本国的一般价格水平==外国的一般价格水平
PPPP认为，本国与外国的一般价格水平关系中存在一定的背离，即：
5，interest rate parity 利率平价：短期
分析人民币对美元跌停
连续走跌原因有四:第一是看淡中国经济，第二是套利活动，第三是在全球金融危机下，美元成为最
1，资产负债表Liabilities 负债：4,五级分类
money demand function
liquidity trap：流动性陷阱and classical region
Policy implication:
An increase in money supply may lead to a decline in the interest rate which will increase investment and output growth.
When a country is in the liquidity trap, monetary policy is ineffective to change interest rates and hence output.
→3,Baumol-Tobin Model:
Money held for satisfying transactions motives is not interest-bearing. However,money held for that purpose
has opportunity costs too.
Transactions components of the demand for money is negatively related to the level of interest rates.
4,friedman's theory(
会考）
Factors affecting money demand ：?Permanent income
→Expected money return （等于负的通胀）→Expected return on bonds （等于债券的YTM ）
→Expected return on equity （等于股票的红利加资本利得之和除以买入价格）→Expected inflation
→Real money demand function
?Distinguishing from Keynesian Theory
?Friedman holds that equity and bonds, etc., are substitutes to money, while Keynes lumps all the assets
except money into bonds.
→Friedman also holds that money and commodities are substitutable. The assumption implies that the
quantity of money may affect output directly. →Effects of interest rate changes on money demand
→Stability of money demand and predictability of velocity of money
→将资产需求理论运用到货币
金融创新导致对货币量的假定变得模糊?China ：
?
Relatively stable in the long run.
Seems insensitive to the interest rates. Income elasticity approaches to unity.
5,empirical evidences 了解
The velocity is not constant.
关注永久性收入
利率对货币需求的影响不大
货币流通速度相对稳定且可预测单一的货币供给规划
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1,中央银行的独立性2,资产负债表
3,货币供给的决定因素
4,货币乘数（m 1上会推导）
1,中央银行独立性: Independence(fisher)
Instrument independence:the ability of the central bank to set monetary policy instruments.(工具独立）Goal independence:the ability of the central bank to set the goals of monetary policy.(目标独立)应该独立吗？
2,Balance sheet
中美BS 的差异：美持有90%以上的政府债券。
中美公开市场操作的差异：中国通过bond issue 中央银行票据，美国通过政府债券。
3，Controlling the monetary base 对基础货币的控制手段
Monetary base == high-powered money
MB=C+R =持有的政府债券B+国内信贷D+FR 手段：
open market operation 公开市场操作：购买、出售 shifts from deposits to currency discount loans
foreign exchange interventions 外汇市场干预
The money multiplier, m ?The monetary base,
? nonborrowed monetary base and discount loans （贴现贷款）,
→ exchange rate regimes(汇率制度，影响中央银行是否能控制基础货币）
→4,货币供给的决定因素：
5,货币乘数：
The multiple increase in deposits generated from an increase in the banking system's reserves is called the simple deposit multiplier,
?Simple deposit multiplier 简单货币乘数：
Critiques:
? banks donnot hold excess reserves → holding of currencies or cashes → borrowers' decisions
→
货币乘数：money multiplier ：
m is the money multiplier
Lecture9 central bank and money supply
2011年12月13日16:36
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m is the money multiplier
r ：required reserve ratio
c ：cash ratio to checkable deposits e ：excess reserve ratio
（market interest rate and expected outflow of deposits ）
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I.3 Required reserves
Advantages
Affecting all banks equally
Powerful effect on the money supply
Disadvantages
Costly
May cause liquidity problems for banks with low excess reserves I.4 Interest rate policy in China
Conflicts
Price stability vs. full employment
Philips curve：失业率和通货膨胀率之间的替代关系
Price stability vs. economic growth
Price stability vs. balance of payments
Economic growth vs. balance of payments
Others
中间目标的选择标准：criteria for choosing intermediate targets Measurability
Controllability
Predictable effects on goals
Others
Eg:various intermediate targets
money supply
monetary base
reserves
interest rate
1
，结构主义模型和简化模型的优缺点（大致了解）
Structure model ：
A,We will obtain more pieces of evidence on whether money has an important effect on economic activity Advantages ：
B,Helping predicting the effect of M on Y more accurately
C,Able to predict how institutional changes in the economy might affect the link between M and Y.Reduced-form model ：
Advantages:
No restrictions are imposed on the way monetary policy affects the economy. Disadvantages:
Reverse causation
An outside factor unknown drives both M and Y
2，利率传导机制Traditional Interest
-rates Channels
From short-run nominal interest rates to long-run real interest rates Sensitive to interest rate changes Interest rate term structure
Price stickiness Emphasis on real interest rates
An expansion in the money supply can raise the expected price level and hence expected inflation, thereby
lowering the real interest rate even when the nominal interest rate is fixed at zero and stimulating spending through the interest-rate channel.
Some disputes think that interest-rate channels do not matter.
3，信用传导机制
credit channel:
Bank lending channel ：
?重要前提是存在信息不对称Balance sheet channel ：
?stock market channel ：规模要大
→
Exchange rate channel ：对新兴市场经济体和发展中国家很重要，但很难以本币筹集资金
→Cash flow channel ：名义利率和短期利率的变化，和credit rationing 信贷配给
→Unanticipated price level channel ：
→ 对小企业更有效
不管是怎么传导的
Lecture14 transmission mechanisms of monetary policy
2011年12月13日16:37
2017年金融考研专业课米什金《货币金融学》重点章节
2017年金融考研专业课米什金《货币金融 学》重点章节 第一章为什么研究货币、银行与金融市场 GDP平减指数，通货膨胀率计算 第二章金融体系概览 1.名词解释 逆向选择：在信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品逐出市场； 或者说拥有信息优势的一方总是趋向于做出有利于自生而不利于别人的选择。 金融恐慌：由于资金提供者对金融中介机构的稳定性产生怀疑， 因而将资金从稳定和不稳定的机构中抽回，导致大量金融机构倒闭。2.金融市场的基本经济功能： 将资金从那些由于支出小于收入而积蓄多余资金的人手中转移至由于支出大于收入而缺乏资金的人手中。（直接，间接融资） 3.金融市场的结构： 债权股权市场；一级二级市场；交易所、场外市场OTC； 货币市场：小于一年，短期国库券，可转让存单，商业票据，银行承兑汇票， 回购协议，联邦基金等。 资本市场：大于一年，股票，公司债券，抵押贷款，美国政府证券，商业贷款等。 4.金融市场国际化： 外国债券：在外国市场上发行，并以发行国货币计价的债券。 欧洲债券：在外国市场上发行，但并非以发行国货币来计价的债券。 欧洲货币：存放在本国之外的银行的外国货币。最重要的是欧洲美元。 欧洲美元：存放在美国以外的外国银行或美国银行国外分支机构的美元。 5.金融中介功能（间接融资）： 1）降低交易成本，为客户提供流动性服务。 2）分担风险，减少投资者风险。 3）缓解由信息不对称而产生的逆向选择和道德风险问题。 6.金融中介类型： 1）存款机构：银行，信用社。 2）契约性储蓄机构：保险，养、退休基金。 3）投资中介机构：财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投行。 6.金融体系的监管 帮助投资者获取更多信息，确保金融体系的健全性。 1986《Q》废除。（Q：美联储有权利设置银行存款利率上限） 第三章什么是货币 1.货币的功能 交易媒介，记账单位，价值贮藏（流动性：资产转化为交易媒介的成本和速度） 2.货币计量
货币金融学课后答案解析米什金
货币金融学课后答案 1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢？你能否列出高利贷合法的依据？ 我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。 2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的？ 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认 的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。 低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。 4、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能？为什么？在哪一个时期你更愿意持有货币？ 在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递？ 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 6、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀，很多交易时通过美元进行的，而不是本国货币里亚尔，为什么？ 因为巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的储藏价值，并在日常生活中用美元支付。 7、为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开始偿还贷款，而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%，但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12%？ 如果利润率是12%，由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款，那么政
米什金 货币金融学 第十版中文版
米什金货币金融学第十版中文版(米什金的《货币金融学》第十版修订不大，主要是第九章和第十六章进行了较大变动，特别是第十六章，是本次修订版本的精华，第一稿已经完成，先发一部分上来看看效果。原创作品，转载请注明:译者:Amoysea;QQ:910399443) 第16章货币政策的运用 前言 货币政策是否正确对经济的健康发展至关重要。过渡扩张的货币政策导致通货膨胀，最终降低经济效率，阻碍经济增长。过渡紧缩的货币政策会导致经济衰退，最终造成经济输出下降，失业率上升。过渡紧缩的货币政策还会导致通缩，即物价水平的下降，最典型的莫过于美国的大萧条时期及日本的十年萧条期。正如我们在第9章所探讨的，通缩对经济的破坏尤为严重，在于它会引起金融的不稳定并导致金融危机。 现在我们已经知道美联储等中央银行用于操作货币政策的工具，我们可以来考虑下中央银行会如何运用货币政策。为了探讨这个话题，在本章中，我们首先探讨了三个货币政策战略，这三个战略的重点都将物价稳定放在了首位，及并以货币政策的长期运行为目标;然后我们分析了各种战术，即货币政策工具的选择和设置。在分析完战略和战术后，我们就能对美联储过去的货币政策操作行为进行评估，并祈盼这种分析会告诉我们未来的货币政策走向。 货币稳定目标及名义锚 在过去的几十年中，全球范围内的政策制定者们已经日益意识到通货膨胀所造成的社会成本及经济成本，同时也越来越关注于将维持物价稳定作为经济政策的目标之一。虽然中央银行将物价稳定定义为较低和稳定的通货膨胀率，但实际上越来越多的人认为物价稳定是货币政策最重要的目标之一。物价稳定是非常有必要的，
因为上升的物价水平(通货膨胀)造成经济具有不确定性，而该种不确定性可能会阻碍经济发展。比如，当物价总体水平发生变化时，货物及服务物价所传递的信息就难以解读，造成消费者、企业及政府难以做出准确决策，并导致金融体系更加低效。 不仅民意测验表明，公众对通货膨胀怀疑敌意，而且越来越多的实证也表明通货膨胀会导致更低的经济增长率。最极端的物价不稳定例子就是恶性通货膨胀，如阿根廷、巴西、俄罗斯和津巴布韦在过去的几年中都曾经经历过恶性通货膨胀。经验表明恶性通货膨胀对经济运行的破坏性及其严重。 通货膨胀还会增加制定经济计划的难度，比如，在一个通货膨胀的环境下，我们在子女大学教育储蓄的决策时就面临更多的困难。此外，通货膨胀还会导致一个国家社会结构的紧张:比如社会各团体为了跟上物价的上涨水平，就会互相竞争，而这种竞争可能会导致各种冲突的产生。 名义锚的作用 由于物价稳定对经济的长期健康发展具有至关重要的作用，货币政策是否成功的一个核心要素就是名义锚的使用，名义锚是一种名义 变量，比如货币供应的通货膨胀率，名义锚的作用是控制物价水平以实现物价的稳定。通过名义锚将名义变量控制在一个较小的范围内，通过直接产生较低和稳定的通货膨胀预期，实现物价稳定。名义锚重要性的另外一个原因在于，当货币政策及其不稳定时，它能控制时间-不一致问题。 时间不一致问题 时间不一致问题是我们日常生活中一直面临的问题。我们经常制定计划，并确信该计划将产生好的结果，但是当明天来临时，我们却常常身不由己，我们会为了短期利益而改变我们的计划。比如，我们制订了一个一年期的减肥计划，但不久后，我们实在控制不住欲望尝试了一个新出品的冰激凌，不久后又尝试了另外一个
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解-第6篇 货币理论【圣才出品】
第6篇货币理论 第19章货币数量论、通货膨胀与货币需求 19.1 复习笔记 1．货币数量论 货币数量论揭示了在总收入规模既定情况下所持有的货币数量。该货币需求理论最重要的特点是它认为利率对货币需求没有影响。 （1）货币流通速度和交易方程式 ①货币流通速度 费雪考察货币总量M（货币供给）与经济体所生产出来的最终产品和劳务的支出总量P×Y（总支出P×Y也称为经济体的名义总收入或名义GDP）之间的联系，其中P代表价格水平，Y代表总产出（收入）。M和P×Y之间的关系可以用货币流通速度表示，即货币周转率，也就是1年当中，1单位货币用来购买经济体最终产品和劳务总量的平均次数。流通速度V可以更精确地定义为总支出P×Y除以货币数量M：V＝（P×Y）/M。 ②交易方程式 上述公式两边同时乘以M，就可以得到交易方程式：M×V＝P×Y。 该公式表明：货币数量乘以在给定年份中货币被使用的次数必定等于名义收入。但是交易方程式仅仅是一个恒等式，它没有说明当货币供给M变动时，名义收入（P×Y）是否会同向变动：M的增加可能由V的下降所抵消。 费雪认为，货币流通速度是由经济中影响个体交易方式的制度决定的。假如人们使用赊
购账户和信用卡来进行交易，那么在购买时通常较少地使用货币，则流通速度上升。相反，如果购买时用现金或支票支付更加方便（两者都是货币），则流通速度会下降。费雪认为，由于经济体中的制度和技术特征只有在较长时间里才会对流通速度产生影响，所以正常情况下，短期内货币流通速度相当稳定。 ③货币需求 货币需求是指人们愿意持有的货币数量。货币数量论说明了在名义总支出数量既定前提下所持有的货币数量，实际上是一种货币需求理论。交易方程式被改写成：M＝PY/V。 当货币市场均衡时，货币供给等于货币需求（M d）。此外，由于货币数量论假定流通速度为常量，我们用常数k代表1/V，将1/V和M分别替换为k和M d，可以将方程式改写成：M d＝kPY。公式说明：因为k为常量，所以由既定水平的名义收入PY所支持的交易规模决定了人们的货币需求量M d。因此，费雪的货币数量论表明：货币需求仅仅是收入的函数，利率对货币需求没有影响。 （2）从交易方程式到货币数量论 费雪认为货币流通速度在短期内相当稳定，因此V＝V＿，从而将交易方程式转化为货币数量论，该理论认为，名义收入（支出）仅仅取决于货币数量M的变动：P×Y＝M×V＿。 上面的货币数量论公式说明，当货币数量M翻番时，M×V＿也翻番，从而名义收入的价值P×Y也一定翻番。 （3）数量论与物价水平 古典经济学家认为工资和价格具有完全弹性，所以在正常年份整个经济体生产出来的总产出Y总是维持在充分就业水平上，故在短期内也可以认为交易方程式中的Y相当稳定。可以用一个固定值Y＿来代替。因此，货币数量论表明，由于V＿和Y＿都是常量，所以在短期内如果M翻番，P也必须翻番。古典经济学家借助货币数量论来解释物价水平的变动：货币数
西南财大米什金版货币金融学简答及一些知识点(自己总结的-仅供参考)
西南财大米什金版货币金融学简答及一些知识点(自己总结的-仅供参考)
第一章： 1.什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？ 金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。 第二章：金融体系概述 1.金融市场的种类划分 (1) 股权市场和债权市场。(按契约的性质) (2) 一级市场和二级市场。（按在发行和交易中的地位） (3) 场内交易市场和场外交易市场。（按交易的地点和场所） (4) 货币市场和资本市场。（按所交易金融工具的期限长短） 2.主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？ 货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购
协议（5）联邦基金 资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券 3.金融中介机构的概念和类型 概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。 （1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社） （2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金） （3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行） 4.直接融资和间接融资的区别 （1）在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。 （2）直接融资的优点：短缺单位可以节约一定
货币金融学(米什金)读书笔记
货币金融学(米什金)读书笔记 “授人以鱼，不如授人以渔”。这本书带给我们的绝不仅是金融学的一些知识和理论，而是为我们提供了分析和解决实际问题的重要工具。例如，我们可以了解到这些看似枯燥的理论是如何通过生动的事例得以体现的，可以学习如何方便、高效地找到我们所需要的资料，如何利用工具对五花八门的经济金融数据进行分析和整理，以及如何培养我们的金融学思维，用一种崭新的方式来认识和剖析我们周围的世界。其次，这本教材为我们打开了一扇窗户，加深了我们对实际金融体系的了解。米什金教授长期供职于美联储，对美国金融体系的结构和运作机制了如指掌，在为我们展示了一幅美国金融风情画卷的同时，米什金教授还对金融体系的未来发展进行了展望。由于中国在世界经济和金融市场中的重要性不断上升，米什金教授在最近几版中特别增加了对中国情况的介绍，其中有些内容不一定完全准确，但却能够启发我们对一些现实问题的思考。 1、导言 ●金融市场：资金从拥有闲置资金的人手中转移到资金短缺的人手中； ●金融中介机构：金融体系是由银行、投资银行、保险公司、共同基金、财务 公司等不同类型的金融机构组成的复杂系统。所有金融机构都受到政府严格监管。 2、金融体系概览 金融市场将资金从支出少于收入而积蓄了盈余资金的家庭、公司和政府那里，引导至因支出超过收入而资金短缺的经济主体那里。 金融中介机构种类有商业银行、契约性储蓄机构如保险公司、养老和退休基金等；投资中介公司如投资银行、财务公司、共同基金等。 3、货币是在商品、劳务支付和债务偿还中，被普遍接受的东西,与收入和财富是有区别的。 4、债务市场：利率、利率行为、利率的风险和期限结构—经济中最受关注的变量之一 利率的市场均衡：人们愿意购买债券的数量和人们愿意出售债券的数量相等，此时债券价格成为均衡价格或市场出清价格，对应该价格的利率为均衡利率或市场出清利率。由于存在超额供给和超额需求，市场总是趋于均衡状态。 ●利率的风险结构：违约风险是指债券发行人无法或不愿意履行承诺的利息支 付或本金偿付；无违约风险债券是指国债这种没有违约风险的债券；风险溢价是指有违约风险的债券与无违约风险的债券之间的利差。 ●利率的期限结构：到期期限是影响债券利率的另外一个因素。风险结构相同， 期限不同的债券的收益率连成一条线，即为收益率曲线，三种理论解释利率的期限结构：预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。
货币金融学第9版 米什金 中文答案
货币金融学课后答案 米什金第九版 第1章为什么研究货币，银行和金融市场？ 2。图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。 4。你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。 6。号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。 7。银行的基本业务是接受存款和发放贷款。 8。他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。 9。三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。 10。较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。11。较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。 12。这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。 13。它使英国商品相对美国商品更加昂贵。因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。 14。在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。 15。当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。 第2章金融体系概述 1。微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。 2。是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。我的支付利息$4,500$5,000（90％），但作为一个结果，我将获得一个额外的$10,000，所以我会在比赛之前$5,500。由于拉里的高利贷业务，可以使一些人更好，在这个例子中，放高利贷可能有社会效益。（然而，反对高利贷合法化的论据之一，在于它是频繁的暴力活动。）3。是的，因为金融市场的情况下，意味着资金不能被输送到的人都对他们最有生产力的使用。企业家则无法获得资金设立的企业，这将有助于经济的快速增长。 4。主要使用的债务工具，在英国共售出，以英镑计价的外国债券。英国获得，因为他们是作为一个美国人贷款的结果可以赚取更高的利率，而美国人获得，因为他们现在有资本开始赚钱的生意，如铁路。 5。这种说法是错误的。在二级市场的价格确定的价格在一级市场发行证券的公司接收。此外，二级市场证券更具流动性，从而更容易在主要市场出售。因此，二级市场，如果有的话，比一级市场更为重要。
西南财大米什金版货币金融学简答一些知识点(自己总结的仅供参考)
第一章： 1. 什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。 第二章：金融体系概述 1. 金融市场的种类划分 （1）股权市场和债权市场。（按契约的性质） （2）一级市场和二级市场。（按在发行和交易中的地位） （3）场内交易市场和场外交易市场。（按交易的地点和场所） （4）货币市场和资本市场。（按所交易金融工具的期限长短） 2.主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？ 货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购协议（5）联邦基金 资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券 3. 金融中介机构的概念和类型概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。 （1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社） （2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金） （3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行） 4. 直接融资和间接融资的区别 （1）在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。 （2）直接融资的优点：短缺单位可以节约一定的融资成本，盈余单位可以获得较高的资金报酬。 缺点：盈余单位需要有一定专业知识和能力且负担的风险高；对短缺单位来说，直接融资市场门槛较高。 （3）间接融资的优点或功能：降低交易成本，实现规模经济；有助于降低投资者面临的风险；解决信息不对称问题（交易发生前：逆向选择；交易发生后：道德风险） （4）需要注意的是区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。即金融机构是否通过发行间接证券同时承担了债权和债务，充当最后放款人的债务人和最后借款人的债权人。 5. 政府对金融市场实施监管的原因 （1）帮助投资者获取更多的信息 （2）保障金融中介机构的稳健运行 第三章：什么是货币 1. 货币的功能 （1）交易媒介：用于购买商品与服务的支付活动 （2）记账单位：减少经济运行过程中所需要的价格数量，也能降低交易成本 （3）价值储藏：从获得到消耗收入的过程中对购买力的保存
货币金融学课后标准答案米什金
货币金融学课后答案 １、假如我今天以５0００美元购买一辆汽车,明年我就可以赚取10０00额外收入，因为拥有了这辆车,我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我,我是否应该从放高利贷者拉利处以90％的利率贷款呢？你能否列出高利贷合法的依据？ 我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是45００(9０％×5０00),但实际上，我赚了100０0美元，所以我最后赚得了５500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。 2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定?说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的？ 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内,之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。
低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额,这也是金融中介机构的利润。 对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。 4、在美国,货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能？为什么?在哪一个时期你更愿意持有货币? 在美国，货币作为一种价值储藏手段，在２0世纪50年代比70年代好。因为50年代比7０年代通货膨胀率更低,货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平,因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期,物价水平迅速上升,货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此,人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”,在人们手中快速传递？ 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快,所以人们希望持有货币的时间越短越好,因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 6、巴西在１99４年之前经历快速通货膨胀,很多交易时通过美元进行的,而不是本国货币里亚尔,为什么？ 因为巴西快速的通货膨胀,国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很
米什金 货币金融学 超强复习重点 考研笔记 期末笔记
1,measurement of money M0:流通中的现金 Currency in circulation refers to that circulated in nonbank publics, this is the money in the narrowest sense, We use M 0 to denote. Eg: coins, paper money M1: narrow money 狭义货币 currency in circulation and checkable deposits 反应了社会的直接购买支付能力 M2: broad money 广义货币 M 1+Saving deposits 既反映了现实的购买力也反映了潜在的购买力，中央银行货币政策调节的主要中介目标 2，function definition:（会判断） Measurement of money 价值尺度Medium of exchange 流通手段Medium of payment 支付手段Means of storage 储藏手段World currency 世界货币 3，Gold standard 大致了解 Gold coin standard is the typical example （金铸币本位制） 4，fiat money standard （不兑现信用货币制度） Lecture2 money and monetary systems 2011年11月20日0:23
1，components of financial system 看一下定义 2，funds flows 流动的载体、原则、监管 Indirect financing 间接融资： ● 3，直接融资和间接融资（了解） Indirect financing is a means of financing via financial intermediaries which mainly includes commercial banks. Commercial banks, insurance companies, investment funds, etc., are bridges for indirect financing. Theory of financial intermediation focusing on the reason why there is financial intermediary, the nature of financial intermediary, and the division of labor between financial markets and intermediaries. Direct financing ● Financing activities between demanders for funds and suppliers of funds are conducted in financial markets directly. It is worth pointing out that direct financing also involves financial institutions such as investment banks, security brokers, and market makers, etc. Financial market theory focusing on allocation efficiency of capitals, and asset pricing, etc. Disadvantages of direct financing ● Advantages vs. disadvantages of different financings Expertise requirements Higher risks involved Indirect financing ● Tough requirements for issuers Reducing information and contract costs Reducing risks by diversifications Transformation of maturities 4，两种结构，大致理解比较bank-based and market-based 市场，伙伴关系相对少，股权分散 银行，贷款，商业往来，合作伙伴，允许交叉持股 直接融资：市场 间接融资：银行 Lecture3 financial system and financial structure 2011年12月9日 15:49
货币金融学第9版-米什金-中文答案
； 货币金融学课后答案 1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢你能否列出高利贷合法的依据 我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。 2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 · 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。 低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。 对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。 4、； 5、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能为什么在哪一个时期你更愿意持有货币 在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 6、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 7、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀，很多交易时通过美元进行的，而不是本国货币里亚尔，为什么 … 因为巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的储藏价值，并在日常生活中用美元支付。 8、为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开始偿还贷款，而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解(什么是货币)【圣才出品】
第3章什么是货币 3.1 复习笔记 1．货币的含义 （1）货币（money）是在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的东西，包括可用于购物的通货（纸币和硬币）、活期存款和其他形式能用于支付的货币。 （2）财富（wealth）是作为价值储藏的各项财产的总和，不仅包括货币，还包括其他各种资产，比如债券、普通股、艺术品、土地、家具、汽车和房产等。 （3）收入（income）是指在单位时间内收益的流量，而货币是存量概念，是某一特定时点上的一个确定的金额。 2．货币的功能 货币在任何经济社会中都有三个基本功能：交易媒介、记账单位、价值贮藏。 （1）交易媒介 货币的交易媒介功能是指货币被用来购买产品和服务。货币的交易媒介功能能够极大地减少花费在交换物品和劳务上的时间，从而提高经济运行效率。 对于任何行使交易媒介功能的商品来说，它必须满足几个条件：①便于标准化，其价值易于确定；②被广泛接受；③易于分割，以方便“找零”；④便于携带；⑤不易变质。 （2）记账单位
货币的记账单位功能是指货币用于衡量经济社会中的价值。 由于货币的记账功能的发挥，需要考虑的价格数量减少，从而减少经济社会中的交易成本。 （3）价值储藏 价值储藏是一种超越时间的购买力的储藏。利用货币的价值储藏功能将取得收入和支出的时间分离开来。 流动性，即某项资产转化为交易媒介的相对难易和快慢程度。 货币是所有资产中流动性最高的，因为它本身就是交易媒介，它不需要转换为任何东西，直接就表现为购买力。其他资产在转化为货币的时候，还涉及到交易成本。货币是最具流动性的资产这一事实，就解释了为什么人们愿意持有货币，尽管它不是最好的价值储藏手段。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。 3．支付体系的演进 （1）支付体系（payments system）是指经济社会中进行交易的方法。支付制度在不同的时期一直在发展变化，而货币形式也在随之发展变化。支付制度的演变过程如下：商品货币→不兑现纸币→支票→电子支付→电子货币。 （2）电子货币（也称为e货币）是一种电子化存储的货币，它有以下几种形式：借记卡、储值卡、电子现金。 4．货币的计量 货币被定义为在购买产品和服务时被普遍接受的任何东西，这告诉我们货币通过人们的行为来定义。某种资产能否成为货币取决于人们是否相信在进行支付时它会被他人所接受。
金融专业考研米什金《货币金融学》学霸重点笔记
金融专业考研米什金《货币金融学》学霸重 点笔记 第二十一章IS-LM模型中的货币财政政策 1.导致IS曲线位移的因素 自主性消费支出，政府支出，税收，与利率无关的投资与净出口。 2.导致LM曲线位移的因素 货币供给，货币需求，从货币市场均衡图角度分析给定总产出下利率的变动。如下图：3.政策有效性比较 完全挤出：扩张性财政政策增加的支出，被利率上升导致的投资及净出口减少完全抵消，无法使产出增加。此时LM曲线是垂直的。 一般性结论：货币需求对利率越不敏感，货币政策相对于财政政策就越有效。 以货币供应量还是利率作为货币政策指标？ LM曲线更稳定时，货币供应量指标更可取，此时产出波动被控制住更小范围； IS曲线更稳定时，利率指标更可取，此时LM不稳定的唯一后果是货币供应量不稳定性增强，而总产出水平却稳定保持在理想水平。 4.长期耍流氓模型 总产出的自然率水平：自然失业率所对应的产出水平，此时物价水平无上升/下降趋势。 长期货币中性：在长期中货币供应量增加会导致物价水平等幅上涨，实际货币余额及利率等 其他所有经济变量保持不变。 长期中货币政策与财政政策效果如下图： 货币政策：长期货币中性。 财政政策：即使LM不是垂直，长期中同样出现完全挤出。 结论：尽管两类政策短期内可以影响总产出水平，长期无效。 5.耍流氓模型与总需求曲线 总需求曲线：反映产品与货币市场均衡时，物价水平与总产出数量之间的关系。 推导过程：不同物价下的LM曲线与同一IS交点，对应不同总产出，连成线。 即物价上升，实际余额下降，LM左移，产出下降。见下图 使总需求曲线位移：假定物价水平不变，任何引起LM曲线位移的因素引起AD同向移动。 第二十二章总需求与总供给分析 1.总需求曲线 总需求的四个组成部分：消费支出，计划投资支出，政府支出，净出口。 表达式： 推导机制：价格下降，实际货币余额上升，利率下降： 1.计划投资增加，总需求增加。 2.汇率贬值，净出口增加，AD增加。 从交易方程MV=PY也可以推导出，给定货币供给下，物价水平与总需求反向变动。 凯将悲观与乐观情绪的更迭称为浮躁情绪，认为这是影响AD与经济周期波动的重要原因。
货币金融学米什金版本名词一览表
第一章：为什么要研究货币、银行与金融市场总收入 总产出 物价总水平 预算赤字 国内生产总值 失业率 第二章：金融体系概览 资产转化 逆向选择 信息不对称 欧洲债券 金融恐慌 外国债券 流动性 规模经济 一级市场 二级市场 交易成本 第三章：什么是货币？ 商品货币 通货 M 1 M 2 不兑现货币 恶性通货膨胀 电子现金 M 3 第四章：理解利率 实际利率 息票债券 指数化债券 息票利率 当期收益率 贴现基础上的收益率 现值 贴现发行债券（零息债券） 资本利得率 到期收益率 第五章：利率行为 机会成本 需求曲线 流动性偏好理论 可贷资金
可贷资金理论 费雪效应 第6章利率的风险结构与期限结构 翻转的收益率曲线 垃圾债券 流动性溢价理论 期限优先理论 风险溢价 分割市场理论 收益率曲线 利率期限结构 第7章股票市场、理性预期理论与有效市场假定适应性预期 泡沫 有效市场 理性预期 剩余索取权 市场基本面 第8章金融结构的经济学分析 代理理论 啄食顺序假定 债务萎缩 免费搭车问题 激励相容 净值（权益资本） 第9章银行业与金融机构的管理 补偿性余额 贴现贷款 贴现率 久期 超额准备金 缺口分析 表外业务 法定准备金率 资产回报率 股权回报率 二级准备金 库存现金 第10章银行业：结构和竞争 脱媒 双重银行体制 范围经济 金融衍生工具 期货
对冲 证券化 第11章银行监管的经济学分析 杠杆比例 杠杆比例 监管宽容 巴塞尔协议 第12章非银行金融机构 年金 封闭式基金 足额基金 对冲基金 开放式基金 付佣金基金 第13章衍生金融工具 美式期权 套利 看涨期权 货币互换 执行价格 远期合约 利率互换 多头 期权 互换 股票期权 第14章中央银行的结构与联邦储备体系工具独立性 政治经济周期 公开市场操作 目标独立性 第15章多倍存款创造和货币供给过程高能的货币 多倍存款创造 法定存款准备金 准备金 第16章货币供给的决定因素 货币乘数 非借入基础货币 第17章货币政策工具 贴现窗口 防御性公开市场操作 能动性公开市场操作 联邦基金利率
货币金融学米什金版本名词一览表
Chapter 1 Why Study Money, Banking, and Financial Markets? 第一章：为什么要研究货币、银行与金融市场 1.aggregate income 总收入 2.aggregate output 总产出 3.aggregate price level 物价总水平 4.budget deficit 预算赤字 5.GDP 国内生产总值 6.unemployment rate 失业率 Chapter 2 An Overview of the Financial System 第二章：金融体系概览 1.asset transformation 资产转化 2.adverse selection 逆向选择 3.asymmetric information 信息不对称 4.Eurobond 欧洲债券 5.financial panic 金融恐慌 6.foreign bonds 外国债券 7.liquid 流动性 8.economic of scale 规模经济 9.primary market 一级市场
10.s econdary market 二级市场 11.t ransaction costs 交易成本 Chapter 3 What Is Money? 第三章：什么是货币？ https://www.360docs.net/doc/ed297619.html,modity money 商品货币 2.currency 通货 3．M1 4. M2 5. Fiat money 不兑现货币 6. hyperinflation 恶性通货膨胀 7. E-cash 电子现金 8. M 3 Chapter 4 Understanding Interest Rates 第四章：理解利率 1.real interest rate 实际利率 2.coupon bond 息票债券 3.indexed bond 指数化债券 4.coupon rate 息票利率 5.current yield 当期收益率 6.yield on a discount basis 贴现基础上的收益率
米什金《货币金融学》第十一版 名词解释
米什金《货币金融学》第十一版 关键术语/名词解释 第一章 1.总收入：一年中生产要素在生产商品与服务的过程中所获得的全部收入。 2.普通股：简称股票，代表持有者对公司的所有权。股票是对公司收益和资产的索取权。 3.国内生产总值：一个国家在一年中所生产的所有最终商品与服务的市场价值。 4.总产出：一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生的商品与服务的生产总量。 5.电子金融：信息技术的突飞猛进激发出的新的金融产品，并促进金融服务以电子化设备 的方式提供给广大客户。 6.通货膨胀：物价水平的持续上升 7.物价总水平：一个经济社会中商品与服务的平均价格 8.联邦储备体系（美联储）：美国的中央银行，负责本国货币政策的实施 9.利率：借款的成本或为借入资金所支付的价格 10.通货膨胀率：物价总水平的增长率 11.资产：其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中获得经 济利益的那部分资产。 12.金融危机：金融市场出现混乱，伴随着资产价格的暴跌以及众多金融机构与非金融机构 的破产。 13.货币政策：对货币和利率的管理 14.银行：吸收存款和发放贷款的金融机构 15.金融创新：新的金融产品与服务的发展
16.货币理论：该理论将货币数量的变动与货币政策和经济活动与通货膨胀联系起来，展现 了货币供给和货币政策是如何作用于总产出的。 17.债券：债务证券，它承诺在一个特定时间段中进行定期支付。 18.金融中介：从储蓄者手中吸收资金，并向需要资金的企业或个人提供贷款。 19.货币：在商品和服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西。 20.预算赤字：在一个特定的时间段中政府支出超过税收收入的差额。 21.预算盈余：在一个特定的时间段中税收收入超过政府支出的差额。 22.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。在这个市场中， 资金从那些拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中。 23.经济衰退：总产出下降的时期 24.财政政策：有关政府支出和税收的决策 25.证券：对发行人未来收入和资产的索取权 26.经济周期：经济总产出的上升和下降运动 27.外汇市场：货币兑换的场所，资金跨国转移的中介市场 28.汇率：用其他国家货币表示的一国货币的价格 29.失业率：可供雇佣的劳动力中未就业的比例 第二章 1.逆向选择：在交易之前由于信息不对称所导致的问题（金融市场上是指那些最可能造成 不利（逆向）后果即制造信贷风险的潜在借款人往往是那些最积极寻求贷款并且最可能获取贷款的人）。
米什金货币金融学第九版中文答案
第1章为什么研究货币，银行和金融市场？ 2。图1，2，3和4的数据表明，实际产出，通货膨胀率和利率都将下降。 4。你可能会更倾向于购买房子或汽车，因为他们的融资成本将下降，或你可能不太容易保存，因为你赚你的储蓄少。 6。号的人借钱来购买房子或汽车，这是事实，更糟糕，因为它花费他们更多的资助他们购买，然而，储户的利益，因为他们可以赚取更高的储蓄利率。 7。银行的基本业务是接受存款和发放贷款。 8。他们的人不必为他们的生产使用的人的渠道资金，从而导致更高的经济效益。 9。三个月期国库券利率比其他利率波动更是平均水平。巴阿企业债券的利率平均高于其他利率。 10。较低的价格为一个公司的股份，意味着它可以筹集的资金数额较小，所以在设施和设备投资将下降。 11。较高的股票价格上涨意味着消费者的财富，是更高的，他们将更有可能增加他们的消费。 12。这使得外国商品更加昂贵，因此，英国消费者将购买较少的外国商品和更多的国内商品。 13。它使英国商品相对美国商品更加昂贵。因此，美国企业会发现它更容易在美国和国外出售他们的货物，并为他们的产品的需求将上升。 14。在中期到20世纪70年代末，在20世纪80年代末和90年代初，美元的价值低，使得出国旅游相对较昂贵，因此，它是在美国度假的好时机，看到大峡谷。随着美元的价值在20世纪80年代初兴起，出国旅游变得相对便宜，使它成为一个很好的时间来参观伦敦塔。15。当美元价值的增加，外国商品相对美国商品变得更便宜，因此，你是更倾向于购买法国制造的牛仔裤比美国制造的牛仔裤。在美国制造的牛仔裤的需求下降，因为强势美元造成伤害美国牛仔裤制造商。另一方面，美国公司进口到美国的牛仔裤现在发现，其产品的需求上升，因此它是更好时，美元强劲。 第2章金融体系概述 1。微软股票的份额是其所有者的资产，因为它赋予雇主微软的收入和资产的份额。份额是微软的责任，因为它是一个由该雇主的份额，其收入和资产的索赔。 2。是的，我应该采取的贷款，因为我这样做的结果会更好。我的支付利息$ 4,500 $ 5,000（90％），但作为一个结果，我将获得一个额外的$ 10,000，所以我会在比赛之前$ 5,500。由于拉里的高利贷业务，可以使一些人更好，在这个例子中，放高利贷可能有社会效益。（然而，反对高利贷合法化的论据之一，在于它是频繁的暴力活动。）3。是的，因为金融市场的情况下，意味着资金不能被输送到的人都对他们最有生产力的使用。企业家则无法获得资金设立的企业，这将有助于经济的快速增长。 4。主要使用的债务工具，在英国共售出，以英镑计价的外国债券。英国获得，因为他们是作为一个美国人贷款的结果可以赚取更高的利率，而美国人获得，因为他们现在有资本开始赚钱的生意，如铁路。 5。这种说法是错误的。在二级市场的价格确定的价格在一级市场发行证券的公司接收。此外，二级市场证券更具流动性，从而更容易在主要市场出售。因此，二级市场，如果有的话，比一级市场更为重要。 6。你宁愿持有的债券，因为债券持有人之前支付股权持有人，谁是剩余索取者。 7。因为你知道你的家庭成员比一个陌生人，你知道更多有关借款人的诚信，冒险的倾向，和其他性状。有比一个陌生人的逆向选择问题的可能性减少不对称信息，结果，你更可能借钱给家庭成员。 9。高利贷可能危及人身伤害，其借款人，如果借款人采取行动，可能危及他们还清贷款。因此从高利贷的借款人是不太可能会增加道德风险。 10。他们可能没有努力不够，而你没看或偷或实施欺诈行为。 11。是的，因为即使你知道，借款人采取行动，可能危及还清贷款，你仍然必须停止这样做的借款人。因为这可能是昂贵的，你可能不会花费的时间和精力，以减少道德风险，道德风险问题仍然存在。 12。真实的。如果没有信息或交易成本，人们可以不花钱向对方提供贷款，因此没有必要对金融中介机构。 13。因为你的邻居贷款的成本高（律师费，信用检查费，依此类推），你可能会不能够赚取5％的贷款后，你的开支，即使有10％的利息率。你最好与金融中介机构的存款储蓄和收入5％的利息。此外，你有可能承担的风险较小，存放在银行的储蓄，而不是你的邻居借给他们。 14。从最液体至少液体的排名是：（一），（二），（三），（D）。这项排名是最安全到最不安全的类似。 15。国外金融市场在美国新闻界和在国际金融工具，如欧洲美元和欧元债券市场的发展增加了讨论。 第3章什么是货币？ 1。（二） 2。由于果园主人喜欢香蕉，但是香蕉种植者并不像苹果，香蕉种植??者不会想换取他的香蕉苹果，他们不会交易。同样，巧克力不会愿意与贸易，因为她不喜欢香蕉香蕉种植者。果园主人不会交易，因为他不喜欢吃巧克力的巧克力。因此，在以货易货经济，这三个人之间的贸易可能不到位，因为在任何情况下，是有希望的双重巧合。但是，如果资金引入到经济，果园主人可以卖他的苹果，巧克力，然后用这笔钱去购买香蕉的香蕉种植者。同样，香蕉种植??者可以用这笔钱，她从接收到的果园主人买巧克力的巧克力，巧克力可以用这笔钱购买苹果从果园主人。结果是，需要的双重巧合的希望被淘汰，每个人都是最好的，因为所有的生产者现在可以吃什么，他们最