C12031 2012年上半年上市公司再融资市场基本情况和主要特点90分
2012年上半年生猪市场回顾及下半年展望
总量 的一半 以上 ． 在如此 巨大 的养殖 市场 ． 而 传统 的散 养 户 和 中小规 模 的饲 养户 占据着 绝 大部 分 ， 而 大规模 的养殖企 业却很 少 。我 国生猪饲 养规模
化 程度低 是市场 频繁 和过度 波动 的重要 原 因 当 猪 肉价格 上涨 ． 猪利 润较 大时 ， 型养 猪场 往往 养 小
的“ 刀叉 ” 仔 猪价 格 的高 企 ． 剪 直接 反 映 的是 养 殖 成本 的增 加 ． 必然 会对 下 半年 猪 市 的好 转起 到
推动作 用
对 于 巨大 的养 猪 群 体来 说 ． 场行 情 走 势对 市
于养殖 户来 说无 疑是 异常 重要 的 。密 切关 注行情
３３ 原 料价 格 高企 带动 成本 上 涨 ．
年价 格 的高 涨 也将 会持 续 ． 料产 品的价 格 也会 饲 随之 上 涨 虽 然 小 麦对 饲 用 玉 米 的替 代 较 为 普 遍 ， 这 种替 代集 中在禽 料 及 中大 猪料 中 ， 但 在乳 、 仔 猪 料 中仍需 要 添加 优 质玉 米 。玉 米 、 粕价 格 豆 的高 涨 ． 接反 映在 养 殖 成 本 的增 加 ． 对 养 殖 直 在
滞后性 ． 猪粮 比有继 续 下降 的趋 势 ． ６月份 猪粮 比 降至上 半 年最低 点位 ５６ ：（ ８ ． １图 ） ９
２２２ 豆 粕 价 格 顺 势 而 上 ．．
的 同时 ． 在 重 挫 市 场 信 心 ． 也 尤其 是 加 剧 肥 猪 的
抛售 ． 在一 定 程度上 加 大 了猪 价下 调 的压 力 。 ２ 经 济增 长持 续 回 落 ． ４ 中 国宏 观 经 济依 然 面 临 世 界 经 济 疲 软 和 风
讲． 成本 是 其第 一 位 ， 面对 成 本压 力 ， 一 能做 的 唯 就是 加速 出栏 ． 减少 补栏 对 于下半 年生 猪市 场 ， 还需 谨 慎 ． 一是 控 制存 栏 规模 ， 控 成 本 ， 严 做好 管 理 ： 是 加强 疾病 防疫 与预 警 。不论 行 情 是 好是 二
2012上半年我国汽车市场产销报告
2012年上半年汽车市场产销分析报告一、汽车市场总体产销分析2012上半年汽车产销952.92万辆和959.81万辆，比上年同期分别增长4.1%和2.9%。
其中乘用车产销分别完成759.93万辆和761.35万辆，同比分别增长7.9%和7.1%。
商用车产销分别完成192.99万辆和198.46万辆，同比分别下降8.6%和10.4%.商用车销量下降明显，总体增长放缓。
二、乘用车市场分析2012上半年，乘用车产销759.93万辆和761.35万辆，同比增长7.87%和7.08%。
基本型乘用车（轿车）产销521.78万辆和522.99万辆，同比增长6.02%和5.54%；多功能乘用车（MPV）产销24.65万辆和24.87万辆，产量同比下降0.07%，销量增长4.32%；运动型多用途乘用车（SUV）产销94.97万辆和93.94万辆，同比增长34.56%和32.02%，远高于其他车型；交叉型乘用车产销118.53万辆和119.55万辆，产量同比增长1.25%，销量下降0.77%，下滑趋势有所缓解。
轿车中，1.6升及以下的轿车销售367.94万辆，同比增长4.3%，低于轿车整体增长速度；1.6升及以下轿车销量占轿车总量比重为70.34%，比上年同期下降0.8个百分点，比上年全年下降0.4个百分点。
2012上半年乘用车各细分市场累计销量状况图1.轿车市场分析2012上半年基本型乘用车（轿车）累计销售522.99万辆，同比累计增长5.54%。
从2012上年轿车的销量情况来看：上海通用、一汽大众、上海大众、东风日产、北京现代、长安福特马自达、浙江吉利、一汽丰田、神龙汽车、奇瑞汽车分别位居累计销量的前十位。
2012上半年基本型乘用车企业销量及市场占有率上述十家企业共销售345.6万辆，占轿车累计销售总量的66.08%。
2012年基本型乘用车品牌销量排名单位：万辆2012上半年，销量排名前十位的轿车品牌依次为：凯越、新赛欧、捷达、科鲁兹、新宝来、朗逸、新帕萨特、瑞纳、悦动、新骐达:上述十个品牌共销售112.92万辆，占轿车销售总量的21.59%。
2012年上半年上市公司再融资市场基本情况和主要特点
一、多项选择题1. 上市公司向原股东配售股份，至少应当满足以下规定（）。
（本题有超过一个的正确选项）A. 采用证券法规定的代销方式发行B. 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量C. 控股股东不履行认配股的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配股数量百分之七十，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东D. 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十2. 向不特定对象公开募集股份，至少应符合下列规定（）。
（本题有超过一个的正确选项）A. 发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价B. 原股东应当在股东大会上公开承诺认购股份的数量C. 最近一期末不存在持有交易性金融资产D. 最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六3. 上市公司的组织机构健全、运行良好，表现在（）等方面。
（本题有超过一个的正确选项）A. 最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为B. 股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责管理D. 公司章程合法有效4. 上市公司的盈利能力具有持续性，至少要符合下列规定（）。
（本题有超过一个的正确选项）A. 现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好B. 高级管理人员和核心技术人员稳定，最近十二个月内未发生重大不利变化C. 最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比去年下降百分之五十以上的情形D. 业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形二、判断题5. 上市公司非公开发行的股票自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、实际控制及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让。
（）正确错误6. 保荐代表人应当对债券募集说明书的内容进行尽职调查，并由相关负责人签字，确认不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并声明承担个别和连带的法律责任。
2012年上半年经营情况分析
2012年上半年经营情况分析北京昊远隆基房地产开发总公司上半年经营情况分析简述：2012年一季度公司共计实现收8083万元，完成年度收入计划 4.5 亿元的18%，实现投资10312万元，完成年度投资计划8.75亿元的11.8% 。
一、上半年经营指标完成情况（1）收入指标完成情况上半年实现总收入8083万元，完成年度收入指标的18%。
按项目分：北潞馨项目：1-6月份实现到账收入2013万元，完成年度计划20.1%的，完成1-6月份计划的40.6%【1】；黄果树项目：1-6月份实现收入4190万元，完成年度计划的14% ，完成1-6月份计划的59.9%；自有资产租赁：1-6月份实现收312万元，完成年度计划的40.6% ，完成1-6月份计划的130%；资产经营业：1-6月份实现收入1565.7 万元；其中：物业公司：实现收入 876万元，完成年度计划的55.4%（不含北潞园综合用房收入），完成1-6 月份预算数的105.6%；供热中心：实现收入416.6万元，完成年度计划的40.4%；【1】截止25号报表数据奥远建材：实现收入39.1万元；隆昊建材：实现收入168.1万元；【2】昊隆农神：实现收入55万元；锦绣山庄：实现收入12.9万元。
（3）经营收入分析：房地产业方面：上半年房地产业销售收入指标完成不尽理想，黄果树项目完成指标数的一半左右，北潞馨项目完成指标数的三分之一左右。
上半年销售状况的低迷体现出公司自身部分原因，如黄果树项目的前期工程设计及销售代理等方面因素的累计影响了项目的整体销售。
但更多的是受上半年房地产整体市场环境的低迷所累。
随着房地产调控政策的逐渐松动，当前房地产市场已经出现回暖迹象，可以预见下半年的销售前景与上半年相比将出现较大改观。
资产经营业方面：上半年公司资产经营业整体经营状况较好. 酒店管理公司因山庄进行装修改造，而黄果树项目的酒店还未正式进行经营，导致上半年度酒店管理公司收入较低，仅有锦绣山庄实现收入12.9万元。
2012年上半年债务融资工具存续企业基本财务状况简要分析
附件发行企业基本财务状况的分析报告免责声明：本报告仅反映作者的观点、见解及分析方法，仅供参考。
交易商协会不保证本报告资料和观点的准确性和完整性，目录一、存续企业整体情况 (1)（一）单体存续企业情况 (2)1、主体级别情况 (2)2、行业分布情况 (2)3、区域分布情况 (3)4、到期分布情况 (3)（二）中小企业集合票据存续企业情况 (4)1、主体级别情况 (4)2、到期分布情况 (4)3、信用增进情况 (4)二、财务情况分析 (4)（一）单体企业多数行业盈利水平同比有所下降，二季度明显回暖 (5)1、多数行业息税前利润（EBIT）同比下降，环比有所好转 (5)2、多数行业总资产收益率同比下降，环比有所好转 (6)3、多数行业净资产收益率同比下降，二季度有所好转 (6)4、存续企业家数较少的行业盈利状况相对较好，但同比有所下降 (6)5、综合及其他类行业盈利水平同比明显下降 (6)（二）单体企业偿债压力增加，二季度无明显改善 (7)1、多数行业资产负债率有所上升，偿债压力增大 (7)2、多数行业利息保障倍数同比有所下降，二季度半数行业环比下降 (7)3、多数行业短期偿债指标同比下降，二季度近半数行业环比下降 (7)4、各行业流动性指标较差，二季度环比有所提升 (8)5、存续企业家数较少的行业偿债水平稳中有降 (8)6、综合及其它类长期偿债水平稳中有降，短期偿债水平有所上升 (8)（三）SMECN存续企业财务情况有所下滑，二季度盈利情况环比明显好转 (8)三、总体结论 (8)2012年上半年，非金融企业直接债务融资市场保持稳步快速发展态势，为及时掌握处于存续期债务融资工具的发行人（以下简称“存续企业”）及所在相关行业运行情况及变化趋势，加强后续管理的针对性，提高后续管理的效率，协会在对存续期债务融资工具发行企业进行持续跟踪监测基础上，对截至2012年8月31日11228家2存续企业披露的2012年上半年财务数据进行了统计分析，研究总结存续债务融资工具市场特点，并依据偿付能力变化情况及特点筛选出近期应重点关注的企业，同时，对下一阶段的后续管理工作做出相应安排。
90分 上市公司再融资财务审核C11011
一、单项选择题1. 按照《上市公司证券发行管理办法》的规定，上市公司最近二十四个月内曾公开发行证券的，不应存在发行当年营业利润比上年下降（）以上的情形，盈利能力应具有可持续性。
A. 百分之五十B. 百分之六十C. 百分之八十D. 百分之七十2. 按照《公司债券发行试点办法》的规定，上市公司发行公司债券要求发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的（）。
A. 百分之四十B. 百分之六十C. 百分之七十D. 百分之五十3. 根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，上市公司股东申请发行可交换公司债券，要求其发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的（），且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物。
A. 70%B. 80%C. 75%D. 85%4. 根据《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，上市公司公开发行股票，其财务状况应当符合规定：最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的（）。
A. 百分之三十B. 百分之十五C. 百分之二十五D. 百分之二十5. 根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，上市公司股东申请发行可交换公司债券，要求预备用于交换的上市公司股票应当符合规定：该上市公司最近一期末的净资产不低于人民币（）元，或者最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。
A. 13亿B. 12亿C. 15亿D. 10亿二、多项选择题6. 按照《上市公司证券发行管理办法》的规定，上市公司发行证券，披露或者提供信息时应当（），不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
（本题有超过一个的正确选项）A. 及时B. 准确C. 公平D. 完整E. 真实7. 根据《上市公司证券发行管理办法》，下列有关上市公司募集资金的数额和使用应当符合的规定，正确的是（）。
（本题有超过一个的正确选项）A. 募集资金数额允许超过项目需要量B. 募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定C. 应当建立募集资金专项存储制度，募集资金必须存放于公司董事会决定的专项账户D. 投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性8. 对于上市公司再融资品种的选择上，以下说法正确的是（）。
2012年上半年钢铁上市公司资金情况分析
钢铁上市公司经营活动产 生的现金流量净额变化情况 通过深入分析 ２ ４ 家长流程钢铁上市公司２ ０ １ ２ 年中 表 １
报中所包含的各类资金信息， 可以发现多数钢铁上市公 司资金情况出 现恶化， 突出 表现： 一是多数钢铁上市公司
６ ０ ． ７ ２ ％的增长（ 见表 ３ ） ， 但并不表明山东钢铁销售回款
商品、 提供劳务收到的现金共计同比减少３ ６ ５ ． ３ ２ ４ Ｌ 元， 而
情况优于其他钢铁上市公司。在销售回款同比下降的
１ ９ 家公司中， 安阳钢铁 、 河北钢铁 、 武钢股份 、 沙钢股份 、
购买商品、 接受劳务支付的现金共计减少２ ４ ３ ． ８ ５ 亿元， 二 者相差 １ ２ １ ． ４ ７ 亿元 ， 这意味着２ ４ 家钢铁上市公司２ ０ １ ２ 年 上半年在商品销售与采购方面较２ ０ １ １ 年同期存在着
外， 其他２ ３ 家钢铁上市公司销售回款额合计同比 下降
第二， ２ ４ 家钢铁上市公司中， 销售商品、 提供劳务收
到的现金 比２ ０ １ １ 年同期减少的企业达 １ ９ 家， 这ｌ ９ 家钢 铁上市公司共计减少 ７ ４ １ ． ８ ９ 亿元 ； 同比增加的仅有５ 家， 其 中山东钢铁 因为济钢 股份 、 莱钢股份 合并而 出现 １ ７ １ ． ８ ７ 亿元的增长（ 见表 ２ ） ； 购买商品、 接受劳务支付 的
１ ． 经营活动产生的现金流量净额同比下降
２ ４ 家钢铁上市公司２ ０ １ ２ 年上半年经营活动产生的 现金流量净额比２ ０ １ １ 年同 期减少８ ３ ． ２ ３ 亿元， 降低幅度 达２ ４ ． ５ ７ ％（ 见表 １ ） 。２ ０ １ ２ 年上半年， ２ ４ 家钢铁上市公司
2012年上半年宏观经济形势分析
2012年上半年宏观经济形势分析进入2012年以后，房价、物价涨幅明显降低；出口增长大幅回落，投资和消费增长也有不同幅度下降，经济增长率呈现继续下行态势，宏观经济政策继续兼顾稳增长、稳物价目标，但在实际操作层面逐步偏重稳增长。
一、价格同比涨幅持续下降2012年4月份，全国70个大中城市房屋销售价格环比下降的城市有43个，持平的城市有24个，上涨的城市仅有3个，且环比涨幅均未超过0.2%。
4月份全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。
神农百草膏其中食品价格上涨7.0%。
与上月比较，消费价格涨幅回落0.2个百分点，食品价格涨幅回落0.5个百分点。
商务部最新数据显示，5月份18种蔬菜批发价格季节性回落，三周累计下跌10.7%，预计5月份CPI 同比涨幅将加快降低。
4月份，全国工业生产者物价指数（PPI）同比下降0.7%。
价格涨幅回落与各方面预期是一致的。
神农百草膏第二代主要因为：第一，随着货币政策调控效果的不断显现，价格上涨的货币因素逐步稳定。
2012年4月末，广义货币(M2)余额88.96万亿元，同比增长12.8%，比上月末低0.6个百分点；狭义货币(M1)余额27.50万亿元，同比增长3.1%，比上月末低1.3个百分点。
与2009年12月末M2余额同比增长27%比较，货币政策调控效果十分明显，对稳定价格形成了基础性支持。
第二，买房需求趋稳。
2011年采取的限购等措施，在抑制投机、投资性购房需求方面取得明显成效。
2012年1-4月份，城镇商品房销售面积同比减少了13.4%。
受政策控制影响，五子衍宗丸预计2012年买房需求总体平稳；受预期改变的影响，部分城市买房需求可能出现较强烈收缩。
这将是房价稳定以至下调的决定性因素。
第三，供给总体不断增强。
2011年农业生产又获丰收，粮食连续8年稳产增产，生猪存栏数量明显增加，棉花增产，农产品供给基础进一步改善；商品住宅上市数量持续增加，存量房数量不断扩大，保障房建设步伐加快，住房供给明显增加；服装、家电、汽车、电子信息产品等工业消费品供给充足；重要生产资料供给水平较高，钢铁、建材、生产设备供给充足，能源紧张状况有所缓解。
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一、多项选择题
1. 向不特定对象公开募集股份，至少应符合下列规定（）。
（本题有超过一个的正确选项）
A. 最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六
B. 发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价
C. 最近一期末不存在持有交易性金融资产
D. 原股东应当在股东大会上公开承诺认购股份的数量
2. 《证券法》第十三条，公司公开发行新股，应当符合下列条件（）。
（本题有超过一个的正确选项）
A. 最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为
B. 具备持续盈利能力，财务状况良好
C. 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件
D. 具备健全且运行良好的组织机构
3. 上市公司的盈利能力具有持续性，至少要符合下列规定（）。
（本题有超过一个的正确选项）
A. 业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形
B. 现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好
C. 最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比去年下降百分之五十以上的情形
D. 高级管理人员和核心技术人员稳定，最近十二个月内未发生重大不利变化
4. 上市公司不得公开发行证券的情形包括（）。
（本题有超过一个的正确选项）
A. 上市公司最近十二个月内收到过证券交易所的公开谴责
B. 上市公司及其控股股东或实际控制人最近十二个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为
C. 擅自更改前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正
D. 发行申请文件中有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
二、判断题
5. 上市公司可直接向中国证监会申报发行公司债券。
（）
正确
错误
6. 上市公司非公开发行新股后，应当将发行情况报告书刊登在至少一种中国证监会指定的报刊，同时将其刊登在中国证监会指定的互联网网站上，置备于中国证监会指定的场所，供公众查询。
（）
正确
错误
7. 上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除时，上市公司不得非公开发行股票。
（）。
正确
错误
8. 公司债券的信用评级，应当委托经中国证监会认定、具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行。
公司与资信评级机构应当约定，在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。
（）
正确
错误
9. 发行公司债券募集的资金，必须符合股东会或股东大会核准的用途，且符合国家产业政策。
（）
正确
错误
10. 非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式向不特定对象发行股票的行为。
（）
正确
错误。