RAROC模型在商业银行信贷经营中的应用

【金融、税务】自2008年美国金融危机以来,全球经济至今尚未复苏，这场危机给人们带来重大的启示是，随着经济金融的全球化,金融资产价格波动剧烈,金融创新层出不穷,金融风险无处不在，人们应该越来越重视金融风险管理。

商业银行管理的核心亦应是以风险为核心的管理，目前以RAROC 为核心的风险管理技术对商业银行实现稳健经营,保证业务发展与风险控制的协调和统一,有十分重要的现实应用意义。

一、RAROC 模型的基本原理及在商业银行经营中的应用发展。

RAROC （Risk Adjusted Return on Capital ）风险调整的资本收益比率，其计算公式为：RAROC=（毛收入-运行成本-风险成本）/经济资本RAROC 的核心思想是：将未来可预计的风险损失量化为当期成本，并对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小，同时，考虑为非预期损失做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担的风险挂钩。

RAROC 模型是由信孚银行于20世纪70年代末最先提出,用于比较和衡量资本市场投资部门的绩效。

巴塞尔银行监督委员会于1988年颁布了《统一资本计量和资本标准的协议》，协议提出了“资本充足率”的概念，并规定了8％的最低资本充足率要求，形成了以资本充足率为核心的银行信用风险管理体系。

因此，在资本约束条件下，如何用有限的资本支撑起相对大的信贷规模，进而获得最大的经济效益，是摆在商业银行管理者面前的重大课题。

在此背景下，国外许多大型银行也纷纷开发了RAROC 模型系统，利用RAROC 评价银行的资产质量，通过对不同业务测算比较，配置资本，确定银行最优资本结构；在绩效评价方面，通过RAROC 计算业务部门创造的经营利润，对价值创造能力进行比较，作为资本预算和绩效激励的参考标准。

长期以来，我国部分商业银行忽视风险控制、直接将未经风险调整的账面利润作为业绩衡量标准和经营目标，随着我国金融业入世，面对外资银行的大量涌入,国际金融市场的风云变幻，风险管理的理念和制度设计在我国银行业中受到了极大的重视和发展，RAROC 方法将风险与收益直接挂钩,倡导“经过风险调整的收益才是银行的真实收益”的基本理念,因此近两年在该模型在国内各商业银行被进一步应用推广，作为风险管理又一核心模型，被称之为风险管理技术的“明日之星”。

二、RAROC 模型的应用优势（一）RAROC 是全面风险管理的核心方法。

风险管理是我国商业银行与国外商业银行差距最大，同时也是最亟待完善的领域，它的落后是造成我国商业银行尤其是国有大中型商业银行不良贷款比率和坏账比率居高不下的主要技术原因，RAROC 模型的最主要特点就是量化了风险，建立在风险评估的资产组合框架基础上,管理者和各业务部门可以利用其结果用来识别、评估和度量资产组合的风险,更有助于形成对市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险政策的整体认识。

通过对收益、风险和资本的准确计量，银行可以对客户或业务是否符合既定发展战略和信贷风险偏好做出判断，主动选择并承担目标风险敞口，合理设计风险缓释方案，谋求更高的风险调整后经济资本回报。

在信贷业务贷前的审批中，通过测算授信客户的RAROC ，评估客户的风险回报水平，可以作为授信审批时的定量化参考依据；利用行业、区域、产品、信用评级各维度RAROC 的统计结果，设定客户选择和产品配置的标准，比如可以通过规定每个行业或产品最低RAROC 标准，低于这个标准的原则上不做，作为信贷审批的重要参考指标。

在贷后的风险管理中，资产质量检验银行的资本对其风险控制有非常重要的作用，通过对存量业务的RAROC 计量统计，可以检验银行资产的质量，资产质量越好，RAROC 值越高。

通过同行业信贷业务RAROC 均值横向比较和同一银行不同历史时期信贷业务RAROC 均值横向比较纵向比较，来检验银行资产质量，相应修正银行风险管理措施和信贷政策导向。

（二）RAROC 是制定经营战略的重要指引和实现最佳资源配置的方法。

为实现企业稳健发展的愿景，我国商业银行必须实行业务资产组合风险管理,因此在战略规划过程中可以全面借鉴RAROC 指标进行分析判断。

同时，由于巴塞尔协议对银行业最低资本金充足率的要求，银行最高管理层在制定和实施经营战略时，须充分考虑将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，突出发展核心业务，通过价值创造、风险管理的办法来提高风险调整收益，提高RAROC 指标；优化业务战略规划，引导信贷部门做好客户和产品的选择工作。

这样能有效传导银行风险偏好，充分体现银行的核心竞争力，为银行可持续发展提供强大动力。

对银行的客户，可参照历史数据，考虑行业的风险状况，遵循全行的风险偏好，按行业设定客户目标RAROC 值，新发展的客户在风险可控的前提下，必须达到我行基本盈利要求以上，以促进客户层次的提高；同时对现有存量客户的RAROC 值进行排序，对信贷资源占用大，但未给我行带来良好综合效益的客户要坚决退出；最后是对信贷客户的授信工作要建立后评价制度，以防盲目授信。

对信贷产品的管理，应将经济资本优先配置到经济资本系数低、有较高经济资本回报率的业务，将RAROC 值高的业务作为战略性业务，同时尽可能以较高RAROC 值的产品置换RAROC 值较低的产品，做出哪种业务扩张哪种业务收缩的战略调整。

对银行内部资源管理，由于区域行业差別化的原因，各业务部门和各地区分支行业务发展的状况不同，可以通过RAROC 的计算统计结果得到初步方案,将风险资本差别化地分配到各业务部作者简介：甄恺（1979-），女，广东台山人，中山大学岭南学院金融学专业研究生，研究方向：风险管理及信贷审批。

RAROC 模型在商业银行信贷经营中的应用研究甄恺（中国建设银行股份有限公司广东省分行510045）甄恺：RAROC 模型在商业银行信贷经营中的应用研究112··企业研究Business research总第386期第20期2011年10月门,将更多信贷资源分配给RAROC 高的分行，这样可以使风险资本由绩效较差的分支机构向绩效较好的转移,从而整合资源配置,最终达到提高整个机构风险资本的效益。

而且有助于引导各级分支机构、业务管理部门和各级员工的正确行为,激励他们自觉追求风险可接受情况下盈利最大化的目标。

（三）RAROC 是绩效考核的重要手段。

过去，我国商业银行对各级分支机构、各类业务管理部门的绩效考核指标主要有股权收益率(ROE)和资产回报率(ROA),这类指标的优点是计算简便,很容易通过银行公开报表获得,但是这容易导致各业务单元或事业部盲目追求资产规模扩张和高风险资产剧增，这些传统考核指标不能完全反映商业银行持续盈利能力的影响因素,即这类指标没有将风险因素考虑在内。

时至今天即便逐步引入的不良贷款率等风险指标的考核，也仅仅是风险暴露后的事后考核，侧重于短期的时点数据。

RAROC 风险管理技术克服了传统绩效考核目标中盈利目标与风险成本在不同时期的相对错位问题,强调的是资本回报对经营管理的约束,为不同产品、客户和部门的风险建立共同的衡量基础,引导财务资源配置。

实现了经营目标与业绩考核的统一,股东利益与经营者行为的统一将未来的风险因素转化为当期的成本,使管理者不能简单地以牺牲股东利益为代价而获取会计利润或扩大市场份额,一定程度上可以缩小管理人员与股东间的目标分歧。

它更是改变了传统银行以不断的教训来防止风险的模式，而是用科学的方法来识别和防范风险，使得银行真正敢于理性地承担风险。

商业银行在考核其分支机构，调配资源时,RAROC 为银行内部管理者提供了更为客观地、公正地评价各项资产收益率的科学的量化指标；管理者据此采取有效的奖罚措施鼓励员工的正确行为，激励员工自觉追求风险可接受情况下盈利最大化的目标，在充分调动信贷人员在拓展业务的同时强化风险控制的积极性，有利于制约信贷人员不计风险、盲目追求高收益信贷业务的短视行为，有利于银行的长期、稳定和健康发展。

（四）RAROC 是合理确定风险溢价水平的重要指标依据。

风险定价不仅要覆盖经营成本和业务经营过程中承担的风险，而且要实现一定的超额回报。

定价过高也会导致优质客户的流失，定价过低也可能被低风险回报的客户挤占有限的资本资源，成为丧失抓住高收益优质客户的机会成本。

因此运用RAROC 通过分析客户信用等级、在还款期限内的转移概率、计算预期损失及非预期损失，计算还款期限内的收益，将RAROC 值与商业银行所要求的最低收益率进行比较，衡量这笔业务的风险与收益是否匹配，据此调整合理的风险溢价水平，同时决定该笔业务贷与不贷，利率高低，并确定有关贷款条件。

三、在我国商业银行使用RAROC 模型的制约因素（一）运用RAROC 方法的内外部环境还不够成熟。

如我国的利率完全市场化还未实现，区域风险差别显著，道德风险相对严重，同时由于历史原因造成的各行、各分支行不良资产极度不均衡，有的分支行不良资产率很高，其预期损失和非预期损失可能都很大，这就导致各分支行的考核起点不同，很难真实反映各分支行的风险管理水平。

（二）RAROC 计算需要依赖大量历史数据的支持和良好的模型。

由于国内银行引入该模型时间不长，历史数据不足影响预测的准确性，积累历史数据的期间未能覆盖经济周期和行业发展周期，也会影响风险成本的判断；部分创新产品的经济资本占用和收益的预测数据模型也需要经历认知检验的过程。

RAROC 模型完全是以市场化程度高的发达国家银行为背景建立的，在国内商业银行进行应用时，还需根据我国经济微观基础的特殊性，对上述模型进行必要修正。

（三）RAROC 用于银行发展战略决策和绩效考核，须有其他指标和管理手段作为补充。

银行的发展战略和信贷客户业务选择，须考虑国家宏观调控政策、市场的占有率、集团关联客户综合收益等因素，因此，RAROC 是决策的重要参考指标，但不是唯一指标。

由于区域、产业经济发展不平衡也使各部门、分行和各项业务的风险利润水平缺乏可比性，再者，一套完整的业绩评价指标体系应当综合考虑员工、顾客、内部经营、创新等各个方面，应适当补充其他考核指标才能公平理性进行绩效考核。

（四）银行在评价客户时，用于RAROC 测算的企业财务信息可靠性较差，不利于真实反映客户状况，形成客户信用能力评价，为此有必要在全社会建立企业财务信息披露的机制和国家信用管理体制。

四、进一步推广RAROC 的建议和措施（一）加强银行风险文化的建设。

风险管理体系是否健全是银行风险管理水平的重要指标，要改变原有的以利润绝对值多少论英雄,不考虑风险的做法,创建良好的风险文化,这是对原有的信用文化的一种挑战。

应在全银行建立正确的风险管理理念，理解有效资源分配的理念，深刻领会RAROC 的原则和技术，从根本上推动该方法在银行风险管理中的应用，最后通过建立管理制度和实施绩效考核，将风险文化融入到每一位员工的日常行为。