ST海马2019年财务分析结论报告
海马：2019年年度审计报告
由于上述股权转让受让方均为海马汽车控
包括： 1、阅读股权转让协议、董事会决议、 股东大会决议和公司公告； 2、检查产权变更文件、工商登记变 更文件、收款单据等资料； 3、了解并评价股权转让交易的商业 理由和定价机制； 4、评价海马汽车聘请的评估机构及 评估人员的专业胜任能力和客观 性； 5、聘请外部资产评估师，在其协助 下对海马汽车聘请的评估机构出具 的资产评估报告的合规性、评估结
Hale Waihona Puke 股股东之全资子公司，构成关联交易，对财务报 果的合理性进行复核，并对股权转
表影响重大，我们将海马汽车上述股权转让取得 让交易涉及的部分资产进行复核。
投资收益事项识别为关键审计事项。
6、检查购买方支付交易对价的资金
来源。
7、检查转让股权相关会计处理是否
准确、依据是否充分、原始单据是
否完整。
（二）闲置房产处置收益
（三）关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最 为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审 计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项 是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
审计报告第 1 页
关键审计事项
该事项在审计中是如何应对的
（一）关联转让股权取得投资收益事项
审计报告第 3 页
（六）注册会计师对财务报表审计的责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致 的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重 大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预 期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出 的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并 保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： （1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险， 设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据， 作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、 虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报 的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。 （2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。 （3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关 披露的合理性。 （4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根 据获取的审计证据，就可能导致对海马汽车持续经营能力产生重大疑 虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论 认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使 用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非 无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而， 未来的事项或情况可能导致海马汽车不能持续经营。 （5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评 价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
ST海马 2019 第三季度财报
海马汽车股份有限公司2019年第三季度报告全文海马汽车股份有限公司2019年第三季度报告2019年10月第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人孙忠春、主管会计工作负责人肖丹及会计机构负责人(会计主管人员)罗理想声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否非经常性损益项目和金额√适用□不适用单位：人民币元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东总数及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□是√否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表□适用√不适用第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√适用□不适用二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明□适用√不适用股份回购的实施进展情况□适用√不适用采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况□适用√不适用三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内超期未履行完毕的承诺事项√适用□不适用四、其它事项1、2019年1-9月，公司（含全资及控股子公司）与公司持股50%的海南一汽海马汽车销售有限公司之间的关联交易总额为13,830.14万元；与公司第二大股东海马投资集团有限公司及其子公司之间的关联交易总额为1,139.47万元；与公司董事、高管之间的关联交易总额为0.50万元。
ST海马：关于深圳证券交易所2019年年报问询函的回复公告
证券代码：000572 证券简称：*ST海马公告编号：2020-38海马汽车股份有限公司关于深圳证券交易所2019年年报问询函的回复公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
公司于2020年4月8日收到深圳证券交易所《关于对海马汽车股份有限公司的年报问询函》（公司部年报问询函〔2020〕第21号）。
公司高度重视，对问询事项进行了认真分析和核查。
现就年报问询函中相关问题回复公告如下：1. 你公司2019年实现营业收入46.91亿元，同比下降7.06%，整车销量同比下降56.41%，整车毛利率为-1.73%，同比下降6.68个百分点。
归属于上市公司股东的净利润8,519.61万元，其中包括非经常性损益8.16亿元，主要来源于你公司向关联方转让股权及处置闲置房产。
（1）请结合行业发展变化情况及同行业上市公司毛利率水平，分析你公司主营业务毛利率为负且持续下降的原因。
回复：①行业发展情况2018年，我国汽车行业出现28年来首次负增长，车市由增量市场转变为存量市场。
2019年，受宏观经济增速回落、中美贸易争端、国六排放标准提前实施以及新能源补贴退坡等不利因素影响，中国汽车市场进一步低迷。
虽然国家出台了一系列鼓励汽车消费的政策措施，但落地情况并不理想，消费者观望情绪依然浓厚，消费动能明显不足。
汽车生产企业面临的压力进一步加大，产销量与行业主要经济效益指标均呈现负增长态势。
2019年，全国汽车产销量同比下降7.5%和8.2%，产销量降幅比上年分别扩大3.3和5.4个百分点，其中，乘用车降幅更为明显，产销量同比下降9.2%和9.6%。
②同行业主要车企毛利率情况由上表可以看出，2019年汽车行业整体运行仍面临较大压力，市场竞争加剧，汽车行业整体毛利率水平有所下降，其中自主品牌车企毛利率下降幅度较大。
③ 2019年，公司主营业务毛利率与多数同行业公司走势基本一致，同比下降6.68个百分点。
海马汽车公司2020年财务分析研究报告
海马汽车公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、海马汽车公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、海马汽车公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、海马汽车公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、海马汽车公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、海马汽车公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、海马汽车公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、海马汽车公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、海马汽车公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (30)九、海马汽车公司经营协调分析 (31)（一）、投融资活动的协调情况 (31)（二）、营运资本变化情况 (32)（三）、经营协调性及现金支付能力 (32)（四）、营运资金需求的变化 (32)（五）、现金支付情况 (32)（六）、整体协调情况 (33)十、海马汽车公司经营风险分析 (34)（一）、经营风险 (34)（二）、财务风险 (34)十一、海马汽车公司现金流量分析 (35)（一）、现金流入结构分析 (35)（二）、现金流出结构分析 (36)（三）、现金流动的协调性评价 (37)（四）、现金流动的充足性评价 (38)（五）、现金流动的有效性评价 (38)（六）、自由现金流量分析 (40)十二、海马汽车公司杜邦分析 (41)（一）、资产净利率变化原因分析 (41)（二）、权益乘数变化原因分析 (41)（三）、净资产收益率变化原因分析 (41)声明 (42)前言海马汽车公司2020年营业收入为144,821.87万元，与2019年的483,220.52万元相比大幅下降，下降了70.03%。
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*ST海马2019年财务分析综合报告*ST海马2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2018年实现利润亏损232,314.22万元，2019年扭亏为盈，盈利10,294.63万元。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
营业收入有所下降，但经营亏损局面完全扭转，企业所采取的减亏政策取得了预期效果，但要注意营业收入下降带来的不利影响。
二、成本费用分析
2019年营业成本为444,523万元，与2018年的469,352.03万元相比有所下降，下降5.29%。
2019年销售费用为26,077.69万元，与2018年的37,245.38万元相比有较大幅度下降，下降29.98%。
2019年销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。
2019年管理费用为52,345.56万元，与2018年的68,839.45万元相比有较大幅度下降，下降23.96%。
2019年管理费用占营业收入的比例为11.16%，与2018年的13.64%相比有所降低，降低2.48个百分点。
2019年财务费用为1,776.49万元，与2018年的
2,507.98万元相比有较大幅度下降，下降29.17%。
三、资产结构分析
2019年不能为企业创造利润的资产项目占用资金数额较大，企业资产结构不太合理。
与2018年相比，2019年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，*ST海马2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。