2011年XX银行综合财务实力信用评级报告

XX 银行成立时注册资本为 3.5 亿元，2000 年 12 月进行增资扩股，注册资本变更为人民币 10.26 亿元。2002 年 2 月该行引进战略投资者国际金融公 司，认购 1.81 亿股普通股，持股比例为 15%，认购 后该行注册资本增加到人民币 12.07 亿元。2005 年， 法国巴黎银行分别受让国际金融公司和其他股东 持有该行 10%和 9.2%的股份，成为该行第二大股 东。2007 年 7 月，该行向社会公开发行人民币普通 股 6.3 亿股并在上海证券交易所上市交易，变更后 的注册资本为人民币 18.37 亿元。2009 年 XX 银行 实施利润分配方案 10 股送 3 股派 1 元，增加股本 5.51 亿股；2010 年该行实施配股 10 股配售 2.5 股， 增加股本 5.81 亿股，变更后该行注册资本为 29.69 亿元。截至 2010 年末该行前三大股东分别为 XX 紫金投资控股有限责任公司、法国巴黎银行（BNP PARIBAS）和 XX 新港高科技股份有限公司，持股 比例分别为 13.42%、12.68%和 11.23%。
股权结构合理，公司治理良好，内控制度健全，关联交易风
险低；
跨区经营有利于降低区域集中风险和业务的持续发展；
全面、垂直的风险管理体系初步建立，风险管理水平进一步
提升；
分析师 刘钢 gliu@
财务状况良好，主要财务指标优于同业平均水平； 与境外战略投资者的合作进一步深入，产品创新及管理能力
概况数据
的财务实力综合评估之上确定的，肯定了 XX 银行所处的良好区 域经济环境以及该行良好的运营管理及财务状况，包括拥有多元
XX 银行
2008
2009
2010 化的资本补充渠道、风险管理体系不断完善、优于同业的盈利水
资产总额（亿元） 所有者权益（亿元）
937.06 1,495.66 113.46 121.68
2011 年 XX 银行股份有限公司综合财务实力信用评级报告
综合财务实力信用等级 评级展望
基本观点
YY 将 XX 银行股份有限公司（以下称“XX 银行”） 2011 年 的综合财务实力信用等级由 2010 年的 AA 上调为 AA+。本等级
是 YY 基于对宏观经济、区域经济和行业环境以及 XX 银行自身
跨区域经营和规模扩张带来的管理风险。
报告表述了 XX 对该公司信用状况的评级观点，并非建议投资者买卖或持有本债券。报告中引用 的资料主要由企业提供，XX 不保证引用信息的准确性及完整性。
公司概况
XX 银行成立于 1996 年 2 月，是在原 XX 市 39 家城市信用社及信用联社的基础上组建而成的。 1998 年 4 月该行名称由 XX 城市合作银行股份有限 公司更名为 XX 市商业银行股份有限公司，2007 年 1 月该行再次更名为 XX 银行股份有限公司。
拨备前利润/平均风险加权资产（%） 5.08
平均资本回报率（%）
13.68ຫໍສະໝຸດ 成本收入比（%）25.37
不良贷款率（%）
1.64
拨备覆盖率（%）
170.05
资本充足率（%）
24.12
3.19 13.14 31.38 1.22 174.19 13.90
3.01 14.89 30.47 0.97 234.71 14.63
运作，当地政府极少介入或干预。因此，YY 未将政府支持因素 纳入此次综合财务实力的评级考虑。
评级展望
XX 银行 2011 年综合财务实力评级的展望为稳定。
信用优势
资料来源：XX 银行

注：本报告中所引用数据除特别说明外，均为 YY 统计口径，特此说明。
业务主要集中在综合经济实力雄厚的 XX 市及长三角地区， 发达的区域经济和良好的信用环境为其业务开展创造了良好 的运营环境；
XX 银行目前开展的各类业务主要有各类存 款、贷款、债券投资、同业存放及拆放业务以及结 算、代理等等。截至 2010 年末，全行各项存款余 额 1,397.24 亿元，贷款余额 838.92 亿元，资产总额 2,214.93 亿元，股东权益 189.70 亿元，当年实现税 后利润 23.18 亿元。截至 2010 年末，在 XX 市 36 家国有及股份制商业银行中，XX 银行人民币存贷
为了贯彻落实经济刺激计划，2008 年底国务院 要求加大金融对经济增长的支持力度，央行全面取 消银行信贷规模控制，确保金融体系流动性充足。 截至 2009 年末，银行业本外币贷款余额达到 42.6 万亿元，同比增长 33.0%，增速较上年同期高 15.1 个百分点，人民币新增贷款 9.6 万亿元，是 2008 年 的 1.96 倍。宽松的货币政策和巨量信贷投放导致银 行体系流动性过剩，2009 年末 M2 和 M1 分别增长 27.7%和 32.4%，增速分别比上年高 23.3 和 10.0 个 百分点，超过央行设定的 17%的目标。
信贷高速增长使银行资本充足率普遍下滑，而 为抵御经济周期波动、增强银行抗风险能力，监管 部门对银行资本金的要求进一步提高。银行掀起的 再融资高潮使 A 股市场进一步承压，但短期内资本 高消耗的扩张方式难以改变。
款市场占比分别为 6.4%和 3.99%，在当地金融市场 上具有较为重要地位。
运营环境分析
宏观经济金融环境
受全球金融危机的冲击和中国经济自身调整 影响，2008 年中国经济增长明显放缓，第四季度 GDP 同比增长仅为 6.6%，环比下滑 3.2 个百分点。 为抵御金融危机的不利影响，防止经济增长下滑， 2008 年底中央政府推出 4 万亿经济刺激计划，固定 资产投资从 2008 年四季度的 25.50%大幅上升至 2009 年二季度的 33.50%。受此推动，2009 年中国 经济在全球率先复苏，GDP 实现强劲反转，2009 年四季度 GDP 同比增长达到 12.10%，经济出现过 热迹象，以政府投资拉动的经济增长不可持续，且 暴露出产能过剩、投资效率低下、产业结构扭曲等 粗放型经济增长方式的诸多弊端。2010 年中央政府 把工作重点从“保增长”放到转变经济发展方式、调 整经济结构上来，2010 年 GDP 同比增长有所下降， 为 10.6%。当前，世界经济复苏的基础仍然脆弱， 中国经济转型任重道远，未来国内经济增长仍面临 较大不确定性。
2005 年中国开始实行有管理的浮动汇率制，截 至 2008 年 9 月人民币累计升值 16.14%。金融危机 爆发后，中国恢复人民币盯住美元机制，使人民币 汇率保持了基本稳定，有助于我国经济较快的实现 稳定和复苏。2010 年 6 月 19 日，央行宣布重启汇 改，进一步推进人民币汇率形成机制改革，以市场 供求为基础，参考一篮子货币进行调节，增强人民 币汇率弹性。同时，人民币跨境贸易结算及在部分 地区开展出口收入存放境外政策试点等人民币国 际化措施使中国逐步放松外汇管制，为汇率改革奠 定了良好的基础。在目前的国际经济和金融环境 下，完善有管理的浮动汇率制度将有助于转变经济 发展方式，减少贸易不平衡和经济对出口的过度依 赖，符合我国的长远和根本利益。但同时由于中国 经济快速增长吸引境外大量产业资本和金融资本， 人民币汇改重启带来的长期升值预期将使热钱的 进入更加难以防范。热钱的大量进入一方面增加了 金融市场的不稳定性，另一方面也给央行流动性管 理带来很大压力。
银行业发展趋势
YY 认为，中国银行业的信用状况持续向好， 这主要得益于国家应对全球金融危机的有力措施、 适度宽松的货币政策、监管体系的不断完善以及银 行持续推进的管理改革和经营转型推动财务实力 和核心竞争力不断提升。另一方面，大规模信贷投 放使信贷结构失衡加剧、信用风险行业集中度上 升，尤其是当前全球经济复苏放缓、国内经济增长 方式转变和结构调整使宏观经济面临较大不确定 性，导致银行资产质量面临的系统性风险加大。 2011 年以来，央行推行多指标体系差别存款准备金
为了防止金融资源配置失衡带来的银行体系 风险，防止通货膨胀势头抬升，缓解银行体系大量 的流动性问题，央行 2010 年上半年分别三次上调 存款准备金率，并将全年贷款新增额控制在 7.5 万 亿元。然而，通胀势头仍然没有得到有效抑制，资 产价格和消费物价指数持续攀升，2010 年 12 月全 国 70 个大中城市房屋销售价格同比上涨 6.4%，2011
截至 2010 年末，XX 银行在 XX 地区营业机构 达 60 家，网点数量仅次于四大国有银行和交通银 行，位列第六。此外，该行还在江苏泰州、上海、 无锡、北京、南通、杭州、扬州和苏州设立异地分 行。该行还参股日照银行股份有限公司和芜湖津盛 农村合作银行，持股比例分别为 18.00%和 30.04%。 截至 2010 年末，该行在职员工为 2,926 人，其中本 科以上学历占 64.83%，员工素质良好，员工队伍稳 定。
持续改善。
信用挑战
电话： 传真：
全球经济复苏和国内经济增长仍存在较大不确定性，可能对 该行盈利水平和资产质量造成不利影响；
2011 年月日
所在区域为银行业高度竞争地区，竞争压力较大； 由于债券投资业务规模较大，面临较高的市场风险；
业务规模扩大和产品创新对风险管理水平提出更高的要求；
存款集中度和结构有待改善；
银行业资产质量持续改善，拨备基础显著增 强。但 2009 年超常规的巨量信贷投放，特别是新 增贷款中接近半数投向基础设施建设和房地产等 中长期贷款，导致信贷结构失衡加剧、地方政府融 资平台和房地产行业集中度风险上升，从而使资产 质量风险隐患加大，尤其须关注房地产调控措施对 房地产行业带来的波动给银行资产质量造成的压 力。我们认为，中国银行业资产质量隐藏的最大风 险是系统性风险。由于中国经济发展的基本面仍然 向好，转变经济增长方式有利于未来可持续发展， 因此，预计未来银行业可能会出现不良贷款的温和 反弹，不良贷款率大幅度上升的可能性则较低，且 由于近年来拨备水平的大幅提升，不良贷款的上升 对银行资产质量和盈利能力不会造成实质影响。
拨备前利润（亿元）