2013清华大学五道口431考研简答题【回忆】
清华大学431金融学综合考研真题
清华大学431金融学综合考研真题一、选择题：1、商业银行最基本的职能是：A.信用中介B.支付中介C.信用创造D.金融服务2、为保持银行的清偿能力和流动性，商业银行贷款的期限结构必须与下列哪一项的期限结构匹配：A.存款和中间业务B.资产C.经营D.存款与其他负债3、以下哪个不属于我国M1的统计范畴：A.居民持有的现钞B.企业持有的现钞C.企业的活期存款D.居民的活期存款4、什么确定了中央银行在金融体系中的核心和主导地位，确定了中央银行对金融机构实施金融监督管理的必然性与必要性。
A.依法实施货币政策B.代理国库C.充当“最后贷款人”角色D.集中与垄断货币发行5、如果金银的法定比价是1：14，而市场比价是1：15，这时，充斥市场的将是A.银币B.金币C.金币和银币同时D.都不是6、商业银行利用资本金来应对：A.预期损失B.非预期损失C.灾难性损失D.以上全部7、在美国境内的XYZ公司，有一笔7.5亿日元的应付款，需要在一年后支付给东京银行。
目前即期汇率是RMB116/D1.00，一年远期汇率是RMB109/D1.00.美元的年利率为6%，日元为3%.XYZ公司也可以购买以0.0086美元/日元为执行价格的一年期的日元看涨期权，成本为0、0012美分/日元。
如果远期汇率是对未来即期汇率的最佳的预期，若用期权对冲，一年后总支付的美元价值是：A.美元6，450，000B.美元6，545，400C.美元6，653，833D.美元6，880，7348、固定汇率9、一个投资项目有如下信息：内部收益率（IRR）8、7%；利润率：98%净现值：-393美元回收期：2、44年资本成本：9、5%以下哪个陈述是对的？A.用于计算净现值的折现率必须小于8、7%B.按照净现值该项目应该被接受C.按照利润率项目应该被接受D.按照内部收益率项目应该被拒绝10、公司财务经理的责任是增加：A.公司规模B.公司增长速度C.经理人的能力D.股东权益价值11、如果你父母每年年初给你10000元钱。
清华大学五道口金融硕士考研大纲《431金融学综合》
清华五道口金融硕士考研大纲《431金融学综合》一、考试性质《金融学综合》是2013 年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
凯程教育是五道口金融学院和清华经管考研黄埔军校,在2014年,凯程学员考入五道口金融学院28人,清华经管11人,五道口状元武xy出自凯程, 在2013年,凯程学员考入五道口金融学院29人,清华经管5人,状元李少华出在凯程, 在凯程网站有很多凯程学员成功经验视频,大家随时可以去查看. 2016年五道口金融学院和清华经管考研保录班开始报名!二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试内容(一) 金融学1. 货币与货币制度·货币的职能与货币制度·国际货币体系2. 利息和利率·利息·利率决定理论·利率的期限结构3. 外汇与汇率·外汇·汇率与汇率制度·币值、利率与汇率·汇率决定理论4. 金融市场与机构·金融市场及其要素·货币市场·资本市场·衍生工具市场·金融机构（种类、功能）5. 商业银行·商业银行的负债业务·商业银行的资产业务·商业银行的中间业务和表外业务·商业银行的风险特征6. 现代货币创造机制·存款货币的创造机制·中央银行职能·中央银行体制下的货币创造过程7. 货币供求与均衡·货币需求理论·货币供给·货币均衡·通货膨胀与通货紧缩8. 货币政策·货币政策及其目标·货币政策工具·货币政策的传导机制和中介指标9. 国际收支与国际资本流动·国际收支·国际储备·国际资本流动10.金融监管·金融监管理论·巴塞尔协议·金融机构监管·金融市场监管(二) 公司财务1. 公司财务概述·什么是公司财务·财务管理目标2. 财务报表分析·会计报表·财务报表比率分析3. 长期财务规划·销售百分比法·外部融资与增长4. 折现与价值·现金流与折现·债券的估值·股票的估值5. 资本预算·投资决策方法·增量现金流·净现值运用·资本预算中的风险分析6. 风险与收益·风险与收益的度量·均值方差模型·资本资产定价模型·无套利定价模型7. 加权平均资本成本·贝塔（ß）的估计·加权平均资本成本（W ACC）8. 有效市场假说·有效资本市场的概念·有效资本市场的形式·有效市场与公司财务9. 资本结构与公司价值·债务融资与股权融资·资本结构·MM 定理10. 公司价值评估·公司价值评估的主要方法·三种方法的应用与比较四、考试方式与分值本科目满分150 分，其中，金融学部分为90 分，公司财务部分为60 分，由清华大学命题，全国统一考试。
2011到2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题
2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题一、选择题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。
这种信息上的差异称为（），它会产生（）问题。
A、逆向选择风险分担B、不对称信息风险分担C、逆向选择道德风险D、不对称信息逆向选择11、下面哪一项不属于中央银行的负债：A、ZF在央行的存款B、储备货币C、外汇储备D、金融性公司在央行的存款12、扩张性货币政策通常会导致：A、产出增加和利率下降B、产出不变和利率下降C、通货膨胀和利率上升D、通货紧缩和利率上升13、如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切A、在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的B、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D、以上都是错误的14、30年期限，10%票面利率的债券面值是100元，目前债券售价98元，那么债券收益率应该A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、无法判断15、一只股票年化期望收益率是10%，该股票的标准差40%，年化无风险利率是2%，那么该股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假设股票X收益率的标准差是50%，股票市场收益率的标准差为20%，股票X收益率与股票市场收益率的相关性是0.8，那么股票X的贝塔系数是A、0B、2C、0.8D、无法判断17、假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是15%，债权资本的融资成本是5%，同时假设该公司税率是40%，那么该公司的加权平均资本成本（WACC）是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假设某企业的净利润固定是4400万元，并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者，该企业共发行了1100万股票，假设该企业从明年开始第一此发放股息，该企业股票的价格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假设一个公司全年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，净运营资本增加了10万元，税率是40%，那么该公司今年的自由现金流是多少A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元20、A、B、C、D四只股票之间的相关系数如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益为80%，标准差均为20%，如果此前投资者只持有股票A，目前允许选取另一种股票组成资产组合，那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优？A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具A、法定准备金B、消费者信用控制C、再贴现率D、公开市场业务22、“半强有效市场假说”认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映全部的公开信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的23、根据有效市场假定A、贝塔值大的股票往往定价过高B、贝塔值小的股票往往定价过高C、阿尔法值为正的股票，正值会很快消失D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益24、根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为A、在市场预期收益率和与风险收益率之间B、无风险利率C、市场预期收益率和与风险收益率之差D、市场预期收益率25、根据CAPM模型假定：市场的预期收益率为15%，无风险利率为8%；X证券的预期收益率为17%，X的贝塔值为1.25，以下哪项说法正确：A、X被高估B、X正确定价C、X的阿尔法值为-0.25%D、X的阿尔法值为0.25%26、根据费雪效应，以下不正确的是：A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率B、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响名义利率C、名义利率根据通货膨胀一对一调整D、通货膨胀上升时，名义利率上升27、如果美联储大量印发美元，那么下列哪项是不正确的？A、1美元所能购买的日元数量减少B、引起美国物价水平上升C、美元相对日元贬值D、美国经济增长超过日本28、下面哪项会减少中国净支出A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影C、你购买了一辆德国产奔驰D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资，那么A、加拿大净资本流出上升B、加拿大国内投资增加C、加拿大储蓄上升D、加拿大长期资本存量降低30、下面关于法定准备金的说法错误的是：A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备金B、法定准备金影响银行体系可以用1美元创造出多少货币C、当美联储提高法定准备金率时，意味着银行必须持有更多准备金D、当美联储提高法定准备金率时，增加了货币乘数，并增加了货币供给二、计算题1、（10分）假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为1美元=6.13元人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6.21元人民币。
2013年清华五道口金融431真题
清华大学2013年431金融学综合真题考试科目：431金融学综合报考专业：金融专硕科目代码：4311本试题的答案必须写在规定的答题纸上，写在试卷上将不给分。
2所有答案必须用蓝、黑钢笔或圆珠笔写在答题纸上，用红笔者不给分。
3考试结束后，将答题纸和试卷一并装入试卷袋内。
一、选择题（每题3分，共90分）【题目】1.商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（）A.向其他银行借贷B.向央行借贷C.收回贷款D.注入资本金E.出售证券【题目】2.如沪深300指的股价同样变动，则（）股票影响最大。
A高价B低价C市值最高D交易量最大E贝塔值最高【题目】3.长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（）相符。
A成长率B反向投资策略C市场有效D价值投资E股票分红定价模型【题目】4.股指期货的交割（）A从不交割B对指数内每一个股票交割一个单位C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D根据股指现金交割【题目】5.政府对金融体系的监管不包括（）A保护众多小储户B保护金融体系稳定C减弱银行负的外部性D保持公众信心E保持高息差【题目】6.根据巴塞尔III，哪一项提高银行资本充足率（）A降低贷款，增加国债投资B优先股增长率高于总资产增长率C减少现金持有，增加贷款D增加抵押贷款E减少资产规模【题目】7.银行流动性风险的根本原因是（）A公众信心不足B银行的存贷业务C银行的汇兑业务D银行存款准备金制度E银行容易被挤兑【题目】8.某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（）A销售净利率高于行业B资产周转率高于行业C股本乘数高于行业D债务成本高于行业E资本成本高于行业【题目】9.如果CAPM模型成立，下面的哪一种情况（组合的期望收益率、Beta或期望收益率的标准差）是不应该发生的？（）【题目】10.期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益了吧8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是（）A0.2B0.3C0.4D0.6E0.8【题目】11.个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到（）A M0下降，M1上升B M1上升M2上升C M1不变,M2不变D M1上升，M2不变E M1下降，M2不变【题目】12.股息和红利等投资收益属于国际收支表中的（）项目。
2013年清华大学五道口(原中国人民银行研究生院)金融学考研状元笔记-会计学与统计
2013年清华大学五道口（原中国人民银行研究生院）金融学考研状元笔记会计学与统计学会计学与统计学》内部资料（一）会计学历年真题1.权责发生制与收付实现制 19932.借款及赊销的会计分录 19933.有关企业的利润及流动性指标计算 1993 10分4.以现金及应付票据购买设备的分录 19945.市盈率计算 19946.什么是资产负债表及其原理 19957.资产、负债、股东权益的概念及其相互关系 19968.商业银行资产负债表的编制 19979.有关财务状况比例的计算 1998 10分10.资产负债表、损益表及相关比例的计算1999 10分11.以银行存款购入不需安装的设备的分录及直线法折旧的处理 2000 10分（二）会计学主要知识点育明教育考研咨询师认为，会计学的内容主要是限于一些基本的概念，及基本的处理，包括分录和一些财务状况比率的计算，应当掌握的问题现列示如下：1.会计的基本假设：会计主体、继续经营、会计分期、货币计价2.会计的一般原则：相关性原则、配比性原则、权责发生制（收付实现制）、划分收益性支出与资本性支出原则3.复式记帐的定义及特点4.坏帐的处理：（1）直接核销法（2）备抵法：坏帐比率法、帐龄分析法、应收帐款余额百分比法5.存货核算的基础：实地盘存制永续盘存制6.存货流动的计价先进先出法、后进先出法、移动平均法、月末一次加权平均法、个别计价法7.长期股票投资：成本法与权益法及其适用情况8.折旧的有关问题：1）平均法直线法与工作量法 2）加速折旧法优点123 使用年数总和法及双倍余额递减法9.递延资产与待摊费用：相似：两者都属于待摊销的费用，先发生后记入各期的成本费用、区别：作为递延资产，其摊销期应大于一年，故作为长期资产；作为递延资产，其摊销期应小于一年，故作为流动资产10.利润分配的层序和标准：1用所得税前的利润弥补历年亏损 2计算缴纳所得税3进行税后利润的分配：1）抵补被没收的财物损失，2）进行税后弥补亏损 3）提取法定盈余公积金4）提取公益金 5）向投资者分配利润：支付优先股利、提取任意盈余公积金、支付普通股利11.财务比率分析（1）反映企业偿债能力的比率 1）短期偿债能力：流动比率=流动资产/流动负债 2）速动比率=流动资产-存货/流动负债 2）长期偿债能力：资产负债率；股东权益比率=股东权益/资产总额；负债与股东权益比率；利息保障倍数=税息前利润/利息费用（2）资金周转状况存货周转率=产品销售成本/平均存货[（期初+期末）/2] 应收帐款周转率=应收帐款/每日平均销售额或赊销净额/平均应收帐余额；平均收帐期=365/应收帐款周转率；总资产周转率=产品销售收入/资产总额（3）盈利能力比率销货收益率=税后净利/销售收入；资产收益率=税后净利/销售收入；股东产权收益率=(税后净利—优先股息)/股东产权（4）对于股份公司：EPS=(税后净利—优先股利)/平均外发普通股数；股利分配率=每股股利/EPS ；市盈率=股价/EPS12.损益表（1）产品销售收入减产品销售成本、产品销售费用、产品销售税金及附加（2）产品销售利润加其他业务收入减管理费用、财务费用（3）营业利润加投资收益、营业外收入减营业外支出=四、利润总额减所得税=五、净利润（三）统计学历年真题（1）影响抽样平均误的因素有哪些 1993（2）正相关与负相关 1993（3）解释变量与被解释变量 1994（4）列出简单算术平均数、加权算术平均数和调和平均数的计算公式 1995（5）消费物价指数的计算公式 1996（6）说明国民经济核算体系（SNA）中的几个帐户之间的相互关系 10分 1996（7）定基发展速度与环比发展速度 1997。
清华大学五道口金融专硕431真题
20XX年清华大学五道口金融学院431考研真题一、选择题共30题，每题3分，共90分；1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上的。
A.收支B.交易C.现金D.贸易2、经常账户中，最重要的项目是（）。
A.贸易收支B.劳务收支C.投资收益D.单方面转移3、投资收益属于（）。
A.经常账户B.资本账户C.错误与遗漏D.官方储备4、周期性不平衡是由（）造成的。
A.汇率的变动C.经济结构不合理5、收入性不平衡是由（）造成的。
A.货币对内价值的变化B.国民收入的增减C.经济结构不合理D.经济周期的更替6、关于国际收支平衡表述不正确的是（）A是按复式簿记原理编制的B每笔交易都有借方和贷方的账户C借方总额与贷方总额一定相等D借方总额和贷方总额并不相等7、以下不属于商业银行资产业务的是（）A贴现B贷款C信用证D证券投资8、以下不属于商业银行的负债业务的主要是（）A外汇、黄金储备B流通中通货C国库存款D金融机构存款B.国民收入的增减D.经济周期的更替9、中央银行的独立性集中反映在中央银行与（）的关系上A财政B政府C商业银行D其他监管部门10、投资者效用函数U=E(r)-Aσ2，在这个效用函数里A表示（）A投资者的收益要求C资产组合的确定等价利率B投资者对风险的厌恶D对每A单位风险有1单位收益的偏好11、你管理的股票基金的预期风险溢价为10%标准差为14%短期国库券利率为6%，你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，委托人投资组合的夏普比率是多少（）A、0.71B、1C、1.19D、1.9112、按照CAPM模型，假定市场预期收益率为15%，无风险利率为8%，x证券的预期收益率为17%，x的贝塔值为1.25，以下哪种说法正确（）A、x被高估B、x是公平定价C、x的阿尔法值是-0.25D、x的阿尔法值是0.2513、零贝塔证券的期望收益率为（）A、市场收益率B、零收益率C、负收益率D、无风险收益率14、当下列哪种情况发生会出现“随机漫步”（）A、股票价格随机变化但可以预测B、股票价格对新旧信息均反应迟缓C、未来价格变化与以往价格变化无关D、以往信息对预测未来价格是有用的15、技术性分析的两个基本假设是证券能够（）A、逐步地根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向B、迅速地根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向C、迅速地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定D、逐步地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定16、下列经济活动中，能够使公司所有者权益增加的是（）A、发行公司债券B、向股东配售新股C、以资本公积转增资本D、提取法定盈余公积17、假设某公司拥有实物期权，可以投资具有正NPV的项目，那么公司市场价值和实体资产价值关系为（）A、市场价值＜实体资产价值C、市场价值＞实体资产价值B、市场价＝实体资产价值D、不确定18、某公司经营杠杆为2，财务杠杆为3，下列不正确的是（）A、销售收入下降5%。
五道口金融学院431金融综合考研大纲
考研改变命运五道口金融学院431金融综合考研大纲一、考试性质《金融学综合》是2014年金融硕士（MOF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试内容第一部分投资学1、风险与收益●风险与收益的度量●均值方差模型2、资产定价模型●资本资产定价模型●无套利定价模型3、有效市场假设●随机游走●有效市场假设●事件研究4、固定收益和衍生品●债券特征和定价●利率的期限结构●期货和期权的定义5、金融市场与机构●金融市场及其要素●金融机构（种类、功能）6、外汇与汇率●汇率与汇率制度考研改变命运●币值、利率与汇率●汇率决定理论第二部分公司财务1、公司财务概述●什么是公司财务●财务管理目标2、财务报表分析●会计报表●财务报表比率分析3、折现与价值●现金流与折现●债券的估值●股票的估值4、资本预算●投资决策方法●增量现金流●净现值运用●资本预算中的风险分析5、加权平均资本成本●贝塔（b）的估计●加权平均资本成本（WACC）6、资本结构与公司价值●债务融资与股权融资●资本结构●MM定理第三部分货币银行1、商业银行●商业银行的资产和负债业务●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征2、中央银行●中央银行职能●中央银行体制下的货币创造过程考研改变命运●存款货币的创造机制3、货币供求与均衡●货币需求理论●货币供给●货币均衡●通货膨胀与通货紧缩4、货币政策●货币政策及其目标●货币政策工具●货币政策的传导机制和中介指标5、国际收支与国际资本流动●国际收支●国际储备●国际资本流动●国际货币体系6、金融监管●金融监管理论●巴塞尔协议●金融机构监管●金融市场监管四、考试方式与分值本科目满分150分，其中，投资学、公司财务和货币银行部分各50分，由清华大学命题，全国统一考试。
2011-2012清华431真题
2011-2012清华431真题2011年清华大学431金融学综合试题（回忆版）By: aitaedu真题回忆：国际金融学（30分）1、即期汇率（JPY/USD）：97.390天远期汇率（JPY/USD）：95.290天美元利率：5%90天日元利率：2%（1），假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。
（假设一年有360天）（10分）（2），简述利率平价理论。
目前的情况是否符合利率平价理论？为什么？（10分）（3），目前存在套利机会吗？如果有，应如何操作？当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？（10分）公司理财（60分）2、根据以下数据计算公司权益成本和加权平均成本。
（30分）公司β：1.9负债和股票价值比：0.4国库券利率：4%风险溢价：9%债券到期收益率：6%公司所得税税率：25%3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分）（1）信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。
（2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。
（3）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。
（4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。
投资学（60分）（后面的数据由于时间和监考老师的原因，很遗憾没法抄下来，我只能说下题目大概的样子了。
如果有哪位兄弟记得，欢迎补充完整）4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。
目前国库券利率为6%。
另外标准普尔500的收益率和方差分别为：**和**。
股票A、B各自的方差分别为**和**。
假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？进一步讲，你能达到的夏普比率（Sharpe Ratio）有多大？请解释为什么。
（40分）5、某基金公司和某国市场指数相关系数为1。
另外还给了该基金的预期收益率**，国库券利率**，市场指数收益率**。
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2013清华大学五道口431考研简答题
简答题：
46.有批评者认为，中国上市公司分红率低，不利于回馈投资者，也不利于股市发展，他们建议中国证监会推行强制分红政策。
请简述分析公司分红政策的相关理论，并据此预测推行强制分红政策可能造成的影响。
47.什么是货币政策的单一目标和多重目标？中国实行单一还是多重目标，原因是什么？
48.ACE公司的财政年度于每年7月结束，公司在2012年7月结束的资产负债表上有价值100万的债务和价值100万的股票。
同一财政年度该公司的损益表上显示每股3.20元的利润，该公司股票的当前市场价格是30元一股，公司共发行了10万股。
公司边际税率是30%。
公司的EPS将以每年4%的速度增长，ROE一直保持在20%，公司的资本成本是13%，公司当前债务利率6%。
若公司发行新的债券，债券回报率将为10%。
（1）用剩余利润模型来评估公司的股票价值，并讨论：与公司当前的市场价相比，公司是高估了还是低估了？
（2）用股利增长模型估计公司的股票价格
49.你向老王用无套利原理解释了利率平价关系后，老王告诉你，利率平价与直观不符，他说：“利率平价意味着当美元利率上升时，以美元计价的日元期货价格将会上涨，也就是说日元会在日后升值。
但是我们都知道美元利率上升会使得美元相对日元更强势，所以利率平价是不对的”。
请分析老王所说的话，指出其中哪些是正确的，哪些是错误的并说明理由。
50.相对于其他投资工具，投资普通股具有哪些优势和劣势。
2013清华大学五道口431考研简答题【回忆】祝好人一生平安~~~
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