第十二章 国际金融

355,992,283
53,355 355,938,929
1. 直接投资
2. 证券投资 3. 其它投资
67,821,043
-4,932,837 -4,026,082
86,071,263
21,997,437 306,732,352
18,250,220
26,930,274 310,758,434
三. 储备资产
如果经常账户、资本金融账户和储备与相关 项目三个账户的贷方出现余额，就在净差错与遗 漏项下的借方列出与余额相等的数字；如果这三 个账户的借方出现余额，则在净差错与遗漏项下 的贷方列出与余额相等的数字。
总差额（Overall Balance）
总差额是经常账户差额、资本和金融账户差 额和净差错与遗漏三大项目金额的总和。它反 映一定时期内一国国际收支状况对该国国际储 备的影响，是目前广泛使用的概念。通常表述 的国际收支为顺差或逆差，即指国际收支总差 额而言。
2005年度中国国际收支平衡表简表(单位:千美元)
项
一.经常项目 A.货物和服务 a.货物 b.服务 B.收益 C.经常转移
目
差额
160,818,311 124,797,704 134,189,095 -9,391,392 10,635,139 25,385,468
贷方
903,581,787 836,887,831 762,483,733 74,404,098 38,959,100 27,734,856
借方
742,763,476 712,090,128 628,294,638 83,795,490 28,323,961 2,349,387
二.资本和金融项目
A.资本项目 B. 金融项目
62,963,916
4,101,792 58,862,124
418,956,199
4,155,147 414,ห้องสมุดไป่ตู้01,052
净差错与遗漏是人为设立的一个项目。如前所 述，国际收支平衡表是按照会计学的复式簿记原理 编制的。按此原理记账，经常账户与资本账户这两 个账户可形成一个借方总额与贷方总额相抵之后总 净值为零的报表。实际上，一国国际收支平衡表不 可避免地会出现净的借方余额或净的贷方余额。这 个余额是由统计资料有误差和遗漏而形成的。
直接投资收入
投资收入
证券投资收入 其他形式的投资收入
4．经常转移（Current Transfers）。是指商 品、劳务和金融资产在居民与非居民之间转 移后，并未得到补偿与回报，因而也被称为 “无偿转移”（Unrequited Transfers）或 “单方面转移”（Unilateral Transfers）。 各级政府的无偿转移
分析：这项国际交易所涉及的内容有两项：其一， 美国为外国居民提供了服务，为服务输出，应在 贷方服务项目记录；其二，美国银行在法兰克福 的欧元存款增加，即美国私人对外短期资产增加， 应在借方的金融项目的其他投资项目中记录。
• 例1.4 在美国直接投资的日商将200万美元的投 资利润汇回日本。
分析：这笔交易所涉及的内容是：其一，这是在美 国的直接投资收入，应在借方的收入项目中记录； 其二，这笔汇款假定是通过美国银行和日本银行 之间的信用进行的，由日本银行代美国银行支付， 所以这是美国私人对外短期债务的增加，应在贷 方的金融项目的其他投资项目中记录。
• 例1.5 美国政府向墨西哥提供了80万美元 的援助。
分析：这笔交易所涉及的两方面内容是：其 一，美国政府的对外单方面转移，应在借 方的经常转移项目下记录；其二，美国官 方对外资产减少，应在贷方的储备资产项 目下记录。
• 例1.6 美国公民购买加拿大某公司的加元债券， 折合美元价值为300万元。、 分析：这笔交易所涉及的两项内容是：其一，美国 的资本输出，即国外长期资产增加，应在借方的 证券投资项目下记录；其二，是美国公民支取加 拿大银行的加元存款购买债券，因此是美国私人 对外短期资产减少，应在贷方的金融项目的其他 投资项目中记录。
直接投资（Direct Investment) 证券投资（Portfolio Investment）
金融账户
其他投资
第一章
国际收支
储备与相关项目
（Reserve and Related Items）
货币黄金 使用IMF的信贷或贷款 特别提款权 外汇和其他债权
净差错与遗漏 （Net Errors and Omission）
这一定义将国际收支的统计范围建立在现 金基础上，各国之间的国际经济交易，只要涉 及外汇收支，就属于国际收支的范畴。
（二）广义的国际收支概念 国际收支是指一个国家或地区在一定 时期内，在同外国政治、经济、文化往来 的国际经济交易中的 货币价值的全部系 统记录。既包括货币性交易，又包括非货 币性交易，既包括立即结清的交易，又包 括尚未结清的债权债务关系。
355,992,283
53,355 355,938,929
1. 直接投资
2. 证券投资 3. 其它投资 三. 储备资产 四.资料来源： 净误差与 遗漏
67,821,043
-4,932,837 -4,026,082 -207,016,000 -16,766,227
86,071,263
• 例1.2 美国公司向中国购买100万美元的纺织品， 用纽约银行的美元支票付款。 • 例1.3 德国人在美国旅游，支付了40万美元的费 用，旅游者所需的美元是在美国银行用欧元兑换 的。 • 例1.4 在美国直接投资的日商将200万美元的投 资利润汇回日本。 • 例1.5 美国政府向墨西哥提供了80万美元的援助。 • 例1.6 美国公民购买加拿大某公司的加元债券， 折合美元价值为300万元。 • 例1.7 法国公民购买500万美元为期10年的美国 公司债券。
借方
742,763,476 712,090,128 628,294,638 83,795,490 28,323,961 2,349,387
二.资本和金融项目
A.资本项目 B. 金融项目
62,963,916
4,101,792 58,862,124
418,956,199
4,155,147 414,801,052
私人的无偿转移
资本和金融账户
（Capital and Financial Account）
资本和金融账户，反映居民和非居民间资产 或金融资产的转移。在资本和金融账户下，分别 列有资本账户和金融账户。
资本账户
金融账户
资本转移（Capital Transfer） 资本账户 非生产、非金融资产的收买/出 售（Acquisition/Disposal of Non-Product，Non-Financial Assets）
2．服务 （Service）
4．经常转移 （Current Transfers）
1．货物（Goods）。该账户记录商品的进口和 出口。出口记入贷方，进口记入借方，其差额 称为贸易差额（Trade Balance），亦称为“有 形贸易差额”（Balance of Visible Trade）。
一般商品 可用于加工的货物 货物修理 非货币黄金
第十二章 国际金融
学习目标
《国际金融》课程是金融学专业的专业基 础课，也是其他经济、管理类学科各专业 的学科基础课。 通过本章的学习，在理解国际收支平衡、 外汇与汇率、外债的管理及国际结算制度 等内容，掌握国际收支平衡表的主要内容、 外汇汇率的标价方法、影响外汇汇率变动 的因素、国际信用的主要形式及国际结算 方式。
• 凡属于下列情况均应记入贷方：
（1）向外国提供商品或劳务（输出） （2）外国人提供的捐赠与援助 （3）国内官方当局国外资产减少或国外负债的增加 （4）国内私人放弃外国资产或国外负债的增加
• 凡属下列情况均应记入借方：
（1）从外国获得的商品和劳务（进口） （2）向国外政府或私人提供的援助、捐赠等 （3）国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少 （4）国内私人的国外资产的增加或国外负债的减少
一、国际收支平衡表的概念
国际收支平衡表，是一国将其一定时期内 （通常为1年）的全部国际经济交易，根据交易 的内容与范围，按需要设置账户（Account）或 项目（Item）编制出来的统计报表。
二、国际收支平衡表的基本内容
《国际收支手册》标准格式的国际收支 平衡表所包括的内容包括下述五大项目： 经常账户 资本和金融账户 净差错与遗漏 总差额 储备与相关项目
• 例1.2 美国公司向中国购买100万美元的 纺织品，用纽约银行的美元支票付款。
分析：这次经济交易是反映美国从外国获 得商品，应该记入借方的贸易项目下，同 时中国在纽约银行的美元存款增加，也意 味着美国私人对外短期负债增加，应记录 在贷方项目的金融项目的其他投资项目中。
• 例1.3 德国人在美国旅游，支付了40万美元的费 用，旅游者所需的美元是在美国银行用欧元兑换 的。
第一节
国 际 收 支
学习内容
1 ．了解我国国际收支平衡表的特点、内 容，并学会用中国国际收支平衡表来分析 我国的宏观经济状况； 2 ．理解一国国际收支出现不平衡的原因 和影响，以及所采取的调节措施；
3 ．掌握国际收支的涵义和国际收支平衡 表的基本内容包括各项目之间的关系。
第一节
国际收支
国际收支的涵义 一、国际收支的概念 （一）狭义的国际收支概念 一个国家一定时期的外汇收支总和 。
2．服务（Service）。服务的输出输入，即服 务贸易，亦称无形贸易（Invisible Trade）。 服务输出记入贷方，服务输入记入借方。 运输 保险 旅游 其他各类服务项目
3．收入（Income）。或称为“收益”，它 是指生产要素（包括劳动力与资本）在国 家之间的流动所引起的报酬的收支，因而 收入项下包括： 职工报酬
国际货币基 金组织 （IMF）所 定义的概念