第二章 金融市场分析及调研PPT优质课件
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金融市场讲义课件(ppt 103页)
2、特点：
（1）存单的利率：
由发行人根据货币市场利率和银行本身的信用确定
（2）存单的期限：最短为14天，最长可达几年。
由于其流动性高于定期存款，利率高于相同期限的短期国 债利率，又有发达的二级市场，对投资者有很大的吸引力。
3、投资者：
大企业；政府机构；金融机构（包括央行、商业银行及货币市 场互助基金会）；个人投资者
2019/9/15
《金融时报》股价指数—英国最具权威性的股价指数 ：
由伦敦《金融时报》编制，以 1935 年 7 月为基期 ，基期值为 100。
富时100指数
由世界级的指数计算金融机构FTSE(富时指数有限公 司)所编制，自1984年起，特别挑选在伦敦证券交易 所交易的100种股票，其成分股涵盖欧陆9个主要国 家，以英国企业为主，其他国家包括德国、法国、意 大利、芬兰、瑞士、瑞典、荷兰及西班牙。和法国的 CAC-40指数，德国的法兰克福指数并称为欧洲三大 股票指数，是当前全球投资人观察欧股动向最重要的 指标之一。
2019/9/15
纳斯达克市场National Association of Securities Dealers Automated Quotations （NASDAQ），即全美证券商协会自 动报价系统。是由全美证券商协会 在1971年建立的世界上第一个电子 化证券市场，被奉为“美国新经济 的摇篮”。
即在报出一交易单位买入价的同时，也报出一交易单位的卖出 价，两者的差额即为交易商的收益，交易商不再附加佣金 。
1、概念：
三、回购市场
按照交易双方的协议，由卖方将一定数额证券 临时性地售予买方，并承诺在日后将该证券如数买回； 同时买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方。
2、期限：
（1）存单的利率：
由发行人根据货币市场利率和银行本身的信用确定
（2）存单的期限：最短为14天，最长可达几年。
由于其流动性高于定期存款，利率高于相同期限的短期国 债利率，又有发达的二级市场，对投资者有很大的吸引力。
3、投资者：
大企业；政府机构；金融机构（包括央行、商业银行及货币市 场互助基金会）；个人投资者
2019/9/15
《金融时报》股价指数—英国最具权威性的股价指数 ：
由伦敦《金融时报》编制，以 1935 年 7 月为基期 ，基期值为 100。
富时100指数
由世界级的指数计算金融机构FTSE(富时指数有限公 司)所编制，自1984年起，特别挑选在伦敦证券交易 所交易的100种股票，其成分股涵盖欧陆9个主要国 家，以英国企业为主，其他国家包括德国、法国、意 大利、芬兰、瑞士、瑞典、荷兰及西班牙。和法国的 CAC-40指数，德国的法兰克福指数并称为欧洲三大 股票指数，是当前全球投资人观察欧股动向最重要的 指标之一。
2019/9/15
纳斯达克市场National Association of Securities Dealers Automated Quotations （NASDAQ），即全美证券商协会自 动报价系统。是由全美证券商协会 在1971年建立的世界上第一个电子 化证券市场，被奉为“美国新经济 的摇篮”。
即在报出一交易单位买入价的同时，也报出一交易单位的卖出 价，两者的差额即为交易商的收益，交易商不再附加佣金 。
1、概念：
三、回购市场
按照交易双方的协议，由卖方将一定数额证券 临时性地售予买方，并承诺在日后将该证券如数买回； 同时买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方。
2、期限：
金融市场分析ppt
第三产业 单位国内生产总值能耗
…
… …
…
… …
129648
146965 …
6.1
8.4 -5.9
上半年国内生产总值296868亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。
•分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%。
•分产业看，第一产业增加值20255亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值129648亿元，增长6.1%；第 三产业增加值146965亿元，增长8.4%。 •从环比看，二季度国内生产总值增长1.7%。
市场环境
2015年1-6月份民间固定资产投资增长11.4% 2015年1-6月份，民间固定资产投资154438亿元，同比名义增长11.4%(扣除价格因 素实际增长12.5%)，增速比1-5月份回落0.7个百分点，与全国固定资产投资(不含农 户)增速持平民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含农户)的比重为65.1%，比 1-5月份下降0.3个百分点。
国务院发展研究中心副主任刘世锦的最新研究数据显示
与2000年相比，当时中国的GDP总量是10万亿元，增长1个百分点是1000亿元。而当前已达50万亿-60万 亿，1个百分点对应的新增量是5000亿-6000亿元。这说明中国面临的需求空间，包括每个企业面临 的需求空间是在持续扩张的，所以中国的增长仍大有潜力。
企业改革为代表的全面深化改革激发资本市场潜力
简政放权
推动“一带一路”发展，一 方面，投资领域逐步向民间 资本放开，另一方面，政策 引导资金价格下降意图也较 为明确，在资金价格进一步 回落或低位运行过程中，稳 定固定资产投资有望增速。
国企改革
全面深化改革激发资本市场潜 力，据不完全统计，目前已有 20个省、直辖市出台了国有企 业改革指导意见。主要涉及发 展混合所有制经济、推进国有 资本结构调整等方面。
…
… …
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… …
129648
146965 …
6.1
8.4 -5.9
上半年国内生产总值296868亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。
•分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%。
•分产业看，第一产业增加值20255亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值129648亿元，增长6.1%；第 三产业增加值146965亿元，增长8.4%。 •从环比看，二季度国内生产总值增长1.7%。
市场环境
2015年1-6月份民间固定资产投资增长11.4% 2015年1-6月份，民间固定资产投资154438亿元，同比名义增长11.4%(扣除价格因 素实际增长12.5%)，增速比1-5月份回落0.7个百分点，与全国固定资产投资(不含农 户)增速持平民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含农户)的比重为65.1%，比 1-5月份下降0.3个百分点。
国务院发展研究中心副主任刘世锦的最新研究数据显示
与2000年相比，当时中国的GDP总量是10万亿元，增长1个百分点是1000亿元。而当前已达50万亿-60万 亿，1个百分点对应的新增量是5000亿-6000亿元。这说明中国面临的需求空间，包括每个企业面临 的需求空间是在持续扩张的，所以中国的增长仍大有潜力。
企业改革为代表的全面深化改革激发资本市场潜力
简政放权
推动“一带一路”发展，一 方面，投资领域逐步向民间 资本放开，另一方面，政策 引导资金价格下降意图也较 为明确，在资金价格进一步 回落或低位运行过程中，稳 定固定资产投资有望增速。
国企改革
全面深化改革激发资本市场潜 力，据不完全统计，目前已有 20个省、直辖市出台了国有企 业改革指导意见。主要涉及发 展混合所有制经济、推进国有 资本结构调整等方面。
金融市场概述(PPT33页)
（2）资本市场结构
①中长期银 行存贷市场
②抵押贷款 市场
③证券市场
提供 1年以上期限的贷款； 把期限1～5年的贷款称为中期贷款； 把期限在5年以上的称为长期贷款。
押品可以是不动产、应收帐款、厂房、 设备以及股票、债券等资产。
各种有价证券发行和流通的场所，包 括股票市场和债券市场。
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
第三章23
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
（二）债权市场和股权市场
股权市场——所有权——股票 债权市场——债权——债券
债权市场和股权市场可以统称为证券市场。 证券发行三种形式。 （1）平价发行（At a Par）。等额发行或面额发行。 （2）溢价发行（At a Premium）。按高于面额的价格发 行股票。 （3）折价发行（At a Discount）。指以低于面额的价格 出售。我国规定股票发行价格不得低于票面金额。
（2）两种方式（P59）
①交易双方直接进入市场进行交易。
资金盈余部门
资金短缺部门
②通过金融中介机构或经纪人的安排，间
接进行交易。
第三章9
进一步判断——融资的直接性
❖ 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为 最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关
系，这种资金融通均属直接金融。
❖ 证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融 和间接金融的标准。
第三章16
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
金融中介存在的必要性
❖ 实现资产形式转换：
大面额资产↔小面额资产 高风险的资产↔相对安全的资产 短期资产↔长期资产
第二章 金融市场(1)
第二章 金融市场(1)
2020/12/9
第二章 金融市场(1)
本章主要内容
v 金融市场概述 v 货币市场 v 资本市场 v 民间金融市场 v 外汇市场和黄金市场 v 衍生金融市场
第二章 金融市场(1)
金融市场的含义
v 广义：把一切金融业务，包括存贷款业务、保险业 务、信托业务、贵金属买卖业务、外汇买卖业务、 同业资金拆借业务和各类有价证券的买卖都列入金 融市场的范围内。
第二章 金融市场(1)
回购协议
v 回购协议：是在出售证券的同时，出售证券的 一方同意订立在将来某一日按约定价格重新购 回该证券的协议。实际是以证券为抵押品融通 短期资金的一种形式。
v 正回购：同一内容的资产先卖出再买进的合约。 v 逆回购：同一内容的资产先买进再卖出的合约。
第二章 金融市场(1)
3.证券
第二章 金融市场(1)
v 贴息：贴现时扣除的利息。 v 按照参与贴现者的不同分为贴现、转贴现和
再贴现。 v 转贴现:是指商业银行将已贴现的票据向另一
家商业银行办理的贴现业务。 v 再贴现:是指商业银行向中央银行申请的贴现。 v 计算公式：
贴现应付款＝票据面额－贴息 贴息＝票据面额×贴现率×贴现期限
债券市场/股票市场 衍生金融工具市场 产权市场/担险市场 中长期贷款市场 信托/租赁市场第二章 金融市场(1)
银监会
第二章 金融市场(1)
金融市场的功能
v 聚敛功能 v 是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以
投入社会再生产的资金集合功能。 v 配置功能 v 是指其促进资金合理流动，实现资源优化配置和有效
利用的机能。 v 调节功能 v 是指其调节国民经济总量与结构，促进国民经济协调
2020/12/9
第二章 金融市场(1)
本章主要内容
v 金融市场概述 v 货币市场 v 资本市场 v 民间金融市场 v 外汇市场和黄金市场 v 衍生金融市场
第二章 金融市场(1)
金融市场的含义
v 广义：把一切金融业务，包括存贷款业务、保险业 务、信托业务、贵金属买卖业务、外汇买卖业务、 同业资金拆借业务和各类有价证券的买卖都列入金 融市场的范围内。
第二章 金融市场(1)
回购协议
v 回购协议：是在出售证券的同时，出售证券的 一方同意订立在将来某一日按约定价格重新购 回该证券的协议。实际是以证券为抵押品融通 短期资金的一种形式。
v 正回购：同一内容的资产先卖出再买进的合约。 v 逆回购：同一内容的资产先买进再卖出的合约。
第二章 金融市场(1)
3.证券
第二章 金融市场(1)
v 贴息：贴现时扣除的利息。 v 按照参与贴现者的不同分为贴现、转贴现和
再贴现。 v 转贴现:是指商业银行将已贴现的票据向另一
家商业银行办理的贴现业务。 v 再贴现:是指商业银行向中央银行申请的贴现。 v 计算公式：
贴现应付款＝票据面额－贴息 贴息＝票据面额×贴现率×贴现期限
债券市场/股票市场 衍生金融工具市场 产权市场/担险市场 中长期贷款市场 信托/租赁市场第二章 金融市场(1)
银监会
第二章 金融市场(1)
金融市场的功能
v 聚敛功能 v 是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以
投入社会再生产的资金集合功能。 v 配置功能 v 是指其促进资金合理流动，实现资源优化配置和有效
利用的机能。 v 调节功能 v 是指其调节国民经济总量与结构，促进国民经济协调
金融市场与投资分析课件
风险来识别这些风险。
资产配置原则与策略
要点一
总结词
资产配置是根据投资者的风险承受能力和目标，将资金分 散投资于不同类型的资产。
要点二
详细描述
资产配置的目标是平衡风险和回报，通过分散投资来降低 单一资产的风险。投资者应根据自己的风险承受能力和投 资目标，选择合适的资产类别和投资比例。常见的资产配 置策略包括增长型、价值型、全球配置和多元化配置等。
05
金融市场动态与政策影响
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
经济周期与金融市场表现
经济周期
经济周期是指经济运行中出现的经济扩张与经济衰退交替更迭、循环往复的一种现象。经 济周期对金融市场的影响主要体现在市场的波动性和投资机会的变化。
繁荣期
在繁荣期，经济增长强劲，企业盈利增加，市场情绪高涨，金融市场表现活跃。投资者可 关注股票、房地产等资产类别的投资机会。
定投策略
总结词
定期定额投资于股票或基金，无论市场涨跌 均保持稳定的投资节奏。
详细描述
定投策略是一种长期稳健的投资策略，投资 者定期定额投资于股票或基金，不受市场短 期波动的影响。通过长期坚持定投，投资者 可以降低投资成本和市场波动的风险，积累 更多的财富。
04
风险管理与资产配置
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
紧缩性财政政策
在紧缩性财政政策下，政府减少支出、增税或两者兼 施，以抑制通货膨胀和经济过热。这会减少市场需求 ，抑制企业扩大生产和投资，进而影响金融市场的供 需结构。投资者需关注市场供需变化对不同资产类别 的影响。
国际金融市场动态
国际资本流动
国际资本流动是指各国之间资金流入和流出的现象。 当国际金融市场出现动荡或危机时，资本可能会大量 流入或流出国内市场，影响国内金融市场的稳定和资 产价格。投资者需关注国际金融市场的动态变化，以 应对可能的资本流动风险。
资产配置原则与策略
要点一
总结词
资产配置是根据投资者的风险承受能力和目标，将资金分 散投资于不同类型的资产。
要点二
详细描述
资产配置的目标是平衡风险和回报，通过分散投资来降低 单一资产的风险。投资者应根据自己的风险承受能力和投 资目标，选择合适的资产类别和投资比例。常见的资产配 置策略包括增长型、价值型、全球配置和多元化配置等。
05
金融市场动态与政策影响
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
经济周期与金融市场表现
经济周期
经济周期是指经济运行中出现的经济扩张与经济衰退交替更迭、循环往复的一种现象。经 济周期对金融市场的影响主要体现在市场的波动性和投资机会的变化。
繁荣期
在繁荣期，经济增长强劲，企业盈利增加，市场情绪高涨，金融市场表现活跃。投资者可 关注股票、房地产等资产类别的投资机会。
定投策略
总结词
定期定额投资于股票或基金，无论市场涨跌 均保持稳定的投资节奏。
详细描述
定投策略是一种长期稳健的投资策略，投资 者定期定额投资于股票或基金，不受市场短 期波动的影响。通过长期坚持定投，投资者 可以降低投资成本和市场波动的风险，积累 更多的财富。
04
风险管理与资产配置
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
紧缩性财政政策
在紧缩性财政政策下，政府减少支出、增税或两者兼 施，以抑制通货膨胀和经济过热。这会减少市场需求 ，抑制企业扩大生产和投资，进而影响金融市场的供 需结构。投资者需关注市场供需变化对不同资产类别 的影响。
国际金融市场动态
国际资本流动
国际资本流动是指各国之间资金流入和流出的现象。 当国际金融市场出现动荡或危机时，资本可能会大量 流入或流出国内市场，影响国内金融市场的稳定和资 产价格。投资者需关注国际金融市场的动态变化，以 应对可能的资本流动风险。
金融市场发展历程及现状分析PPT课件
.
近年来白银的工业用量在不断增加
1999年以来，电 子工业白银消费 增加量120% 2000年以来，太 阳能工业白银消 费量增长640% 2002年白银开始 进入生物医疗领 域，消费量增长 了6倍 上述三大新兴白 银工业消费领域 占了矿产银年产 量的一半左右
未来5年，白银工 业总需求将增加 35%左右
1977年-1981年，国家开始加强整顿银行 机构，充实领导力量整顿规章制度，加强金 融工作。 1977年基本恢复了银行秩序 1979年3月，中国农业银行重新恢复成立。 1979年3月，中国银行从中国人民银行中 分离出去作为国家指定的外汇专业银行，统 一经营和集中管理全国的外汇业务。 1979年10月中国国际信托投资公司成立， 揭开了信托业发展的序幕。 1984年1月1日，中国工商银行成立。
1996年9月开始，农信社、县联社与中国农业银行 脱钩，全国5万多个农村信用社和2400多个县联社逐 步与中国农业银行顺利脱钩。
1998年11月,中国保险监督管理委员会成立，这是
保险监管体制的重大改革，标志着我国保险监管机制 和分业管理的体制得到了进一步完善
1999年5月，上海期货交易所正式成立。 1999年7月,《中华人民共和国证券法》正式实施， 对资本市场发展起到巨大作用。
.
白银未来在新能源领域的应用或将成为新增长点
.
2,922 3,768 -200 -1,046
3,281 2,146 -500
635
3,561 2,339 -250
972
7,012 4,112 -500 2,400
5,309 2,801
-2,508
4,894 2,000
-2,894
白银供需分析
数据来源：Thomson Reuters GFMS
近年来白银的工业用量在不断增加
1999年以来，电 子工业白银消费 增加量120% 2000年以来，太 阳能工业白银消 费量增长640% 2002年白银开始 进入生物医疗领 域，消费量增长 了6倍 上述三大新兴白 银工业消费领域 占了矿产银年产 量的一半左右
未来5年，白银工 业总需求将增加 35%左右
1977年-1981年，国家开始加强整顿银行 机构，充实领导力量整顿规章制度，加强金 融工作。 1977年基本恢复了银行秩序 1979年3月，中国农业银行重新恢复成立。 1979年3月，中国银行从中国人民银行中 分离出去作为国家指定的外汇专业银行，统 一经营和集中管理全国的外汇业务。 1979年10月中国国际信托投资公司成立， 揭开了信托业发展的序幕。 1984年1月1日，中国工商银行成立。
1996年9月开始，农信社、县联社与中国农业银行 脱钩，全国5万多个农村信用社和2400多个县联社逐 步与中国农业银行顺利脱钩。
1998年11月,中国保险监督管理委员会成立，这是
保险监管体制的重大改革，标志着我国保险监管机制 和分业管理的体制得到了进一步完善
1999年5月，上海期货交易所正式成立。 1999年7月,《中华人民共和国证券法》正式实施， 对资本市场发展起到巨大作用。
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白银未来在新能源领域的应用或将成为新增长点
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2,922 3,768 -200 -1,046
3,281 2,146 -500
635
3,561 2,339 -250
972
7,012 4,112 -500 2,400
5,309 2,801
-2,508
4,894 2,000
-2,894
白银供需分析
数据来源：Thomson Reuters GFMS
金融市场投资管理知识分析.pptx
点和规律，宏观经济的运行状态与货 币政策的取向主要通过调节供求变化 影响货币市场的流动性而使得各子市 场之间产生相关性与互动性。
7
2、货币市场与资本市场的联系
公开市场买进
货币供给增加 货 币 市 货币供求均衡 场
货币需求增加
利率下跌
证券价格上涨
资
本
证券收益率下降
市
场
证券需求下降
8
3、债券市场与股票市场联系
5
t 1
1000 8%
1 6%t
1000
1 6%5
(1000 8%) 1000 80 0.4224 747.3 1084.29 (1 6%) (1 6%)
如三年后市场利率上涨为7%，其与利率保 持一致的价格是多少？
3 10008% 2 10008%
1000
1068.59
股票需求增加
股
票
市
股票价格上涨
场
托宾 Q 提高
13
托宾Q比率的恒等式
股权资本的总收益＝物质资本总收 益＝公司总利润
即：股权资本收益率×股权资本的 市场价值＝利润率×商品市场的重 置成本
14
由此可以推导出：
托宾Q比率＝
利润率 股权资本收益率
＝
股权资本的市场价值 商品市场的重置成本
15
如果公司的市场价值大于其重置成本，即 托宾Q比率大于1，则意味着通过收购已存 在公司的股票创办一个新公司不及直接购 买商品投资兴办一个新公司，此时投资者 则会选择后者，资金由此而流向商品市场； 相反，如果公司的市场价值小于重置成本， 即托宾Q比率小于1，则意味着通过收购已 存在公司的股票创办一个新公司优越于直 接购买商品投资兴办一个新公司，此时投 资者则会选择前者，即通过收购已存在公 司的股票创办新公司，资金由此而流向股 票市场。
7
2、货币市场与资本市场的联系
公开市场买进
货币供给增加 货 币 市 货币供求均衡 场
货币需求增加
利率下跌
证券价格上涨
资
本
证券收益率下降
市
场
证券需求下降
8
3、债券市场与股票市场联系
5
t 1
1000 8%
1 6%t
1000
1 6%5
(1000 8%) 1000 80 0.4224 747.3 1084.29 (1 6%) (1 6%)
如三年后市场利率上涨为7%，其与利率保 持一致的价格是多少？
3 10008% 2 10008%
1000
1068.59
股票需求增加
股
票
市
股票价格上涨
场
托宾 Q 提高
13
托宾Q比率的恒等式
股权资本的总收益＝物质资本总收 益＝公司总利润
即：股权资本收益率×股权资本的 市场价值＝利润率×商品市场的重 置成本
14
由此可以推导出：
托宾Q比率＝
利润率 股权资本收益率
＝
股权资本的市场价值 商品市场的重置成本
15
如果公司的市场价值大于其重置成本，即 托宾Q比率大于1，则意味着通过收购已存 在公司的股票创办一个新公司不及直接购 买商品投资兴办一个新公司，此时投资者 则会选择后者，资金由此而流向商品市场； 相反，如果公司的市场价值小于重置成本， 即托宾Q比率小于1，则意味着通过收购已 存在公司的股票创办一个新公司优越于直 接购买商品投资兴办一个新公司，此时投 资者则会选择前者，即通过收购已存在公 司的股票创办新公司，资金由此而流向股 票市场。