企业投融资与资本运作99页PPT
投融资管理与资本运营(培训课件)
引子：我们摊上大事啦！
• 重大事件： 余额宝吓坏银行；微信吓坏中国移动 • 互联网金融 - 《国九条》二马 • （困惑）传统企业如何触网（移动互联网） O2O
引子：5分钟弄懂金融那点事儿
资料：汇金财富
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6个主要实体：人民银行、政府、商业银行、证券公司等金融投资机构、企业、 个人。
六、 个人。也就是人民，是你和我。我们通过辛勤劳动，赚点钱不容易。一部分钱用于 消费，买房买车买菜都是消费。一部分存在银行里，回报率很低但起码没有风险。 一部分投资到股市、基金等投资产品里，风险高点，预期回报也高点。我们在消费、 投资、存款的时候，钱又回到了金融体系中，在金融体系中循环流转。
揭秘： 以企业为抓手，金融资源一网打尽
Hale Waihona Puke •二、 政府。各级政府和公司一样，需要资金来维持日常运营，也需要投资建公 路铁路等基础设施。政府的资金来源主要是税务、国企收入、政务收费及债 务。税大家都很熟悉了，企业要缴纳企业所得税等，个人要缴个税。国企占 据各垄断行业，收入不错。政务是行政单位的各种收费如违章停车的罚款。 还有一个重要来源是国债和地方债。 三、 商业银行。大家的钱都存在商业银行里吧。商业银行本质上也是公司，只 不过运营的是钱而不是商品。大家把自己积攒的钱存在银行里，银行把汇总 的存款一批批贷款给各个企业，收利息，同时给存款人一点更少的利息，商 业银行的主营业务其实就这么简单。前几年房地产热时，银行一头给开发商 提供贷款，一头给买房者提供贷款，生意好的不得了。
四、 证券公司、基金公司等金融投资机构。银行利息这么低，甚至赶不上通货膨胀率， 越来越多的人把钱投到预期回报率更高的产品上，例如股票、基金等。证券公司 （券商）、基金公司在此类投资活动中发挥巨大作用，而且业务越来越多元化。以 证券公司为例，既帮客户下单买股票（经纪），又帮公司上市（投行）、还自己炒 炒股票（自营）、再帮富人理理财（资产管理），忙的不亦乐乎。 五、 企业。前面说了半天，现在才真正说到经济的实体。我们说振兴民族经济，说促进 市场繁荣，不是说让银行富起来、不是说让证券公司富起来，而是让企业富起来让 个人富起来。企业，特别是中小企业，是发达国家经济繁荣的象征和基础。中国的 中小企业贡献了65%的GDP，解决了85%城市就业问题。 • • 企业，特别是中小企业的发展离不开资金。获取资金的通常方式，是通过创始人的 初始资本，和经营企业时产生的盈余利润获取。 运营中需要人手，因此需要招聘员工，这样就解决了城市人口就业问题，当然也需 要支付员工薪酬。企业的税务压力很重，增值税、企业所得税、城建税、教育费附 加、车船税、各类社会保险费用。这样，企业结余的资金较为有限，想谋求大规模 发展，往往需要通过融资的手段。融资时资金可来源于银行贷款、风险投资机构、 股票市场等，方式可分为股权和债权。吸纳股权投资时，公司现有股东需要付出公 司的股份，让投资者成为新股东。这样做的好处是不用还钱，没有还债压力。吸纳 债权投资说白了就是借钱，借了是要连本带利还的，好处是公司的股份不会外流。
《企业投融资管理》PPT课件
1、匹配原则
• 高风险的融资策略 —
尽可能采取短期性融资来源满足长期性资产配置，风险高， 盈利能力强。
• 保守型的融资策略 —
尽可能采取长期性融资来源满足短期性的资产配置，虽然成 本高，盈利弱，但是风险很小。
• 平衡性的融资策略 —
用短期性融资来源满足短期性资产配置，长期性融资来源满 足长期性资产配置，是为均衡。
股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润
从资产负债表看企业投融资
投资活动形成资产负债表的左方
按时间分可分为短期投资和长期投资
融资活动形成资产负债表的右方
按资金性质可分为债务资金和权益资金 按时间可分为短期资金和长期资金 按来源可分为内部资金和外部资金
企业投融资就是企业的财务行为， 其决策就是企业的财务战略
巨人公司呢？错在哪里？——同样的 “零负债”不一样的“风情”！
早年巨人的起步阶段：
没有多少净资产，没有固定资 产投资，资产方主要是短期存货， 这个时候，内源性融资、零息占款 是最佳选择——成本最低、周转最 快、杠杆最高，风险不大。 传统的产品运营模式无法铸就 巨人奇迹，冒险地运用了巨额短期 负债的方法。
巨人公司的财务战略
资 本 资 产 销 售 额 更多资本
订购原材料 原材料到货 存货 销售 延迟收款期 收回帐款
利 润
分 配 与 增 资
从供应商处收到发票
延迟付款期
付款
现金循环周期
巨人公司呢？错在哪里？——同样的 “零负债”不一样的“风情”！ • 巨人开始进军房地产行业：
史总开始进军房地产，就像农民 起义军在进城。资产方堆积于流动性 极差的在建工程。而这个时候支撑其 现金流的依然只有：内源性融资、短 期零息占款。 风险凸现，无法应对经营环境变 化。并略与成长模式
企业投融资与资本运营课件
（一）企业直接融资
1、引入新股东
战略投资者 财务投资者
2、原股东增资扩股 3、股票市场融资
发行新股上市融资 增发新股融资（定向增发、市场增发） 配股融资（定向配股、市场配股）
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（二）企业间接融资
2、企业信托融资
信托融资概要 信托融资的基本类型（股权、债权） 信托融资的操作模式 企业信托融资创新
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（三）风险投资的运作机制
投资者构成 投资机会获取 投资决策 投资规模与阶段 投资管理与收获
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怎样吸引风险投资（一）
区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司
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融资商业计划书
商业模式描述 可行性分析 财务制度 管理团队与激励机制 风险分析与规避风险的措施 议价谈判与推出渠道设计
企业投融资与资本运营
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企业资本运营的核心要素
1.企业管理者的资本理念和金融意识 2资本战略 3措施选择 4资本平台
2
目前经济形势与资本运营的重要意义
1.中国经济高增长已经结束 2.人口红利土地红利已不存在 3制度红利和资本红利成为未来增长的新
基石 4.资本运营是把握未来机会的重要基础
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案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃
——雅虎的成长与腾飞
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案例分析（二） 风险投资退出的艺术
携程 腾讯 华宜兄弟 神州泰岳
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企业融资
（一）企业直接融资（股权融资） （二）企业间接融资
1、银行信贷融资 2、企业信托融资 3、产业投资基金与企业投融资 4、企业债券融资 5、企业典当融资 6、中小企业信用担保与中小企业融资
3
通货膨胀:企业必须面对的现实
企业资本动作与投融资管理.pptx
2、融资活动中主要存在的问题
① 短贷长投的普遍性结构问题；
② 高额负债的规模问题；
③ 轻视直接融资的问题；
④ 融资渠道配置的技术问题。
3、几点融资技巧
① 提高公司现金流管理水平，合理控制负债规模；
② 建立多样化的融资方式，为企业经营服务；
③ 重视直接融资是解决融资问题的重要手段；
。2020年11月21日星期六上午9时9分46秒09:09:4620.11.21
• 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年11月上午9时9分20.11.2109:09November 21, 2020
• 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年11月21日星期六9时9分46秒09:09:4621 November 2020
3、几点投资管理技巧
①企业战略是投资行为的指南和保证；
②量力而行的果敢决策是投资成功的核心因素；
③人、财、物要素的有机组合是投资成功的 重要因素；
④项目计划书或投资可研报告的作用与意见 不可轻视；(主要要点与方法)
⑤投资后的年度评估、检查和处置必不可少；
⑥投资必须要实行专门、专人的负责制。
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
企业投融资与资本运作PPT课件
2、劣势： 难以整合资源，提高公司价值
3、机会： 综合授信与债务重组
4、威胁： 财务成本、流动性风险与债务危机
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4
（三） 债务融资的主要方式
1、 商业银行贷款 贷款类型
按借款期限：
* 短期借款：一年以内的流动资金借款
* 长期借款：一年以上的固定资产投资借款
按担保条件：
有担保贷款：资产抵押或权益质押担保贷款
以-银行信用作为最后付款保证的汇票。
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5、商业票据融资
商业票据是用以确定商业信用活动中债权债务关系的凭证。
(2) 商业本票 商业本票是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权
人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债
务证书。商业本票一经签发即可生效，而无须承兑手续，一
般只有那些信用等级较高的大企业才能取得发行本票的资
1、债权交易方式（到期还本付息） 2、股权投资方式（到期股权回购） 3、股权加债权方式（还本付息加回购） （五）基金的融资成本
12%— 24%
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七、 融资决策分析
（一） 融资成本分析 1、资本成本及其计算
（1）资本成本： 公司取得并使用资本须负担的 成本，包括借入资本成本和自有资本成本。
（2） 资本成本的计算 资- 本成本=资本占用费÷（筹资总额–筹资费用）36
权向信托公司担保，信托公司对产品收益提供担保
5、 产品期限： 1 — 3 年
6、 信托规模：3000万—5亿元
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7、 融资成本：12 — 20%（年）
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（五） 股权重组信托融资 1、 股权收购资金信托 2、股权重组管理信托 3、股权重组持股信托
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五、基金融资模式
公司资本运作与投融资战略PPT(共191页)
中国资本市场的市场化进程
90 国 有 企 业 融 资 平 台
04 年 股 权 分 置 改 革
06 年 上 市 股 票 全 流 通
91年在淄博试点
指
09
标
年
制
创
/
业
核
板
准
开
制
启
注册制
多 层 次 资 本 市 场
资 本 市 场 国 际 化
国际版
三、多层资本市场的形成与作用
民营高成长型企业的两大机遇
资
5. ……
莱市场交易是各种新鲜疏莱
资本市场最大的魔力——资本增值
一元钱的原始股 假如：1000万
经营成功后开始增值 增值到：3000万
其它增值方式： 1. 庄家操纵 2. 信息泄密 3. 重大事件
投资机构进入后促进增值 增值到：1个亿
增值分析： 1. 业务系统的成熟 2. 管理体系的形成 3. 人才梯队的稳定 4. 有效经营的成果 5. 公司发展的品牌 6. 市场发展的前景 7. 与众不同的能力 8. 独有的商业模式 9. 对企业充满信心
看来不成问题。融资渠道多。
8 股东财富倍增效应：
由于资本市场的特殊机制原 理，使股东财富出现倍增效 应。激发出更大奋斗激情。
3 促进企业规范高效 6 广告效应与提高公众 9 提升企业资产的流动
管理运营：以老板意志为中
心的随意性经营与管理，给企业 带巨大损失。再这样下去不行了！
形象：在整个上市过程中
媒体的跟踪报道是一种强力 宣传。上市公司是优质公司，
资金 在短时间内流向最具生产力的企业和地方
一次性
可以聚集巨额资金办大事。否则我们 今天不可有铁路……
创造Biblioteka 世界范围内的财富神话。激励人类奋斗激情
企业投融资管理与资本运作
企业投融资管理与资本运作课程背景：在十八届三中全会提出全面深化改革和国家治理现代化之后，中国经济进入到金融资本时代。
随着多层次资本市场体系的构建、注册制的提出、新三板分层的推动……越来越多中小企业走向了资本运作之路。
然而，资本运作与传统企业经营存在着巨大的差异，使得在资本时代之下的传统企业家越来越看不懂金融的逻辑与资本的模式。
● 为什么一个不盈利的企业，却可以估值巨大，越来越值钱呢？● 为什么重资产企业融资困难，而轻资产企业仅凭一个创意却可以获得巨额融资？● 为什么有些企业刚刚成立2-3年时间，却可以登录资本市场，进行并购重组？● 在资本时代之下，传统企业究竟应该如何实现资本模式的转型？中小企业在面对越来越难的融资困境时，应该怎样利用资本运作进行企业投融资管理？ 这一系列的问题都应该是今天的中小企业家认真学习并深度解决的核心问题，因此在本课程《企业投融资管理与资本运作》中围绕传统企业如何进行资本运作的转型与投融资进行了深入浅出的讲解。
本课程首先讲授如何在资本时代之下，为传统企业置入“资本的基因”，讲授传统企业在战略思维、商业模式、管理模式等三个方面的转型；接下来本课程讲述了传统企业进行“资本改造”的核心步骤，从股权结构设计，到股权融资的细节，一系列的实操讲授详细分析了企业在资本时代进行资本运作的方式方法；最后本课程教会企业家进行“资本实现”，完成企业股权证券化，登陆资本市场。
课程收益：● 让中小企业家具备金融思维与资本逻辑，完成从实业家到资本家的战略转型；● 熟练掌握中小企业融资的方法与技巧，确定适合自己企业发展的融资策略；● 了解IPO、新三板、并购重组等证券化的标准和条件，确定企业自身资本运作路径；● 完成从股权设计、企业估值、商业计划书、融资路演等全套融资工具的完美打造。
课程时间：2天，6小时/天课程对象：企业董事长、总裁、高级管理层课程大纲第一讲：基于资本运作的企业顶层设计一、中国宏观经济形势分析与结构转型对于企业发展的意义1. 中国当前经济形势的宏观分析2. 传统产业的产业结构和营销方式巨变3. 产业转型的两个“+”——“资本+”、“互联网+”二、商业模式转型：从“利润导向”到“现金流导向”1. 利润思维在传统产业中的发展障碍2. 扩大现金流入口3. 构建企业现金流水库三、管理模式转型：从科层管理转向股权激励1. 管理模式在资本时代之下的转型与改变2. 企业如何进行基于股权的顶层设计3. 运用股权激励完成的内部管理与渠道扩建四、战略思维转型：从实业思维转向“资本+互联网”思维1. 互联网思维：传统企业走向轻资产的第一步2. 去中间化：在产业链条中，如何去除中间环节实现全新商业模式3. 去中心化：碎片化的闲置资源最大化运用第二讲：资本化改造-1：企业投融资模式与股权结构设计一、资本三要素与金融的逻辑1. 金融的基石——信用2. 金融的原点——流动性3. 金融的核心——套利组合二、企业融资方式组合：直接融资+间接融资1. 传统间接融资方式：银行、信托、公司债2. 创新型债权融资方式：夹层融资、ABS、REITS、售后回租融资租赁3. 直接融资方式：早期股权融资、定向增发、并购重组三、企业股权结构设计1. 持股平台与控股公司的搭建2. 创始团队如何进行权力与收益的合理分配3. 如何确定合适的股权激励对象4. 怎样选择适合企业长期发展的股权激励工具5. 股权激励中控制权与分红权分离规则第三讲：资本化改造-2：基于权益类的企业融资工具一、企业直接融资全流程解析1. 基于企业方的股权融资方式2. 基于投资方的股权投资方式二、公司价值评估1. 成本重置法2. 同业比较法3. 风险点评估法4. 现金流贴现法三、BP与路演：商业计划书的撰写要点、商业路演的核心要素1. 投资亮点2. 产品与服务3. 商业模式4. 行业与市场分析5. 相对竞争优势6. 财务状况7. 融资金额及用途8. 核心团队四、股权融资的注意事项1. 融资架构与股权对赌2. 资金进入方式与股权交割条件3. 投资人保护政策4. 创业者锁定条款五、股权证券化的方式1. 中国多层次资本市场体系2. IPO、新三板、并购重组第四讲：资本实现：中小企业登录资本市场的模式解析一、中国多层次资本市场下深度解读1. 主板、中小板、创业板、新三板条件分析2. 区域股权交易中心挂牌分析3. 企业登录资本市场的流程解析与定位4. 如何建立企业证券化的内部团队5. 如何选择外部中介团队6. 资本市场规范性要求和解决方案二、并购基金开启的创新模式1. 中国当前并购市场与业务机会2. 并购重组中的并购基金业务需求3. 并购基金的交易结构与交易模式。
企业投融资与资本运作
2、 应收帐款抵押
7、收益权质押
3、 存货抵押
8、知识产权质押
4。有价证券抵押
9、担保公司担保
5、信誉担保
二、 股权融资模式
股权融资：以出让股权、分享收益的约定向 资金所有者借款的方式。
（一） 股权融资战略的成本与风险 1、股权融资风险：出让股权 2、股权融资成本：分享收益 案例：乐百氏与娃哈哈 黄河啤酒 金正集团 太子奶集团
（二）债务融资的综合背景（SWOT）分析
1、优势: 财务杠杆带来超额利润率 保证公司控制权，无合作性风险
2、劣势： 难以整合资源，提高公司价值 3、机会： 综合授信与债务重组 4、威胁： 财务成本、流动性风险与债务危机
（三） 债务融资的主要方式
1、 商业银行贷款 贷款类型
按借款期限： * 短期借款：一年以内的流动资金借款 * 长期借款：一年以上的固定资产投资借款
(3) 短期融资券
短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国， 短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和 程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本 付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融 资方式。
(4) 中期票据
法律上的票据分为短期、中期和远期票据。中期票据是 指期限在3—10年的票据。中期票据是银行间债券市场一项创 新性债务融资工具。企业获准发行中期票据后，可绕开商业 银行直接进行融资，其效果与发行公司债类似。又因融资是 在银行间市场进行，避开了公司债复杂的审批程序，故能够 节省企业融资成本，提高融资效率。
* 农业发展银行：农业项目的扶持性贷款 * 进出口银行：出口信贷
（3）政策性贷款特点
* 成本低
* 风险小 *期限长
3、 跨国银行贷款