企业投融资管理与资本运营ppt课件
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企业投融资与资本运营
资本运营是以资本增值为目的，通过资本交易或使用获取利润。
*
资本运营的特点：
1、企业资本运营概述
资本经营重视资本的支配和使用而非占有
资本运营是以人为本的经营
资本运营注重资本的流动性
资本运营是以价值形态为主的管理
资本运营通过资本组合回避经营风险
资本运营是一种结构优化式经营
资本运营是一种开放式经营
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制
*
企业投融资与资本运营
*
企业资本运营的核心要素 1.企业管理者的资本理念和金融意识 2资本战略 3措施选择 4资本平台
目前经济形势与资本运营的重要意义
中国经济高增长已经结束 人口红利土地红利已不存在 3制度红利和资本红利成为未来增长的新 基石 资本运营是把握未来机会的重要基础
*
流动性充裕:企业资源整合的机遇
评估并购风险
选择合适的交易规模
筛选候选企业
首次报价
与目标公司接触
尽职调查
谈判
融资
签署法律文书
并购后的整合
*
借壳上市的意义、模式、操作
01
02
03
04
05
上市公司“壳”资源的价值
上市公司“壳”资源的利用模式
企业重组与买“壳”上市
如何选择目标“壳”公司
买“壳”上市模式的设计
*
3、收购方式和收购程序
管理者收购的方式
风险投资是一种资金与管理相结合的投资
风险投资是一种企业与科技相结合的投资
风险投资是一种没有担保的投资
风险投资是一种高风险与高收益并举的投资
*
（二）风险投资的要素构成
01
02
03
04
《企业资本经营教案》课件
《企业资本经营教案》PPT课件第一章：企业资本经营概述1.1 企业资本经营的概念与重要性1.2 企业资本经营的主要目标与原则1.3 企业资本经营的环境与影响因素1.4 企业资本经营的基本流程与阶段第二章：企业资本结构与融资决策2.1 企业资本结构的概念与分类2.2 企业资本结构的影响因素与优化方法2.3 企业融资的渠道与方式2.4 企业融资决策的关键因素与过程第三章：企业投资决策与风险管理3.1 企业投资决策的概念与原则3.2 企业投资决策的方法与技术3.3 企业投资的风险类型与识别3.4 企业投资风险的管理与控制策略第四章：企业资本运营与增值策略4.1 企业资本运营的概念与目标4.2 企业资本运营的主要方式与流程4.3 企业资本增值的途径与策略4.4 企业资本运营的效果评估与改进第五章：企业资本经营的法律与伦理规范5.1 企业资本经营相关的法律法规5.2 企业资本经营的法律风险与防范5.3 企业资本经营的伦理道德要求5.4 企业资本经营的合规管理与责任追究第六章：企业资本预算与财务分析6.1 企业资本预算的概念与流程6.2 企业资本预算的方法与工具6.3 企业财务分析的主要指标与方法第七章：企业资本成本与资金定价7.1 企业资本成本的概念与计算7.2 企业资本成本的作用与重要性7.3 企业资金定价的原理与方法7.4 企业资金定价策略与风险管理第八章：企业重组与并购策略8.1 企业重组的类型与动机8.2 企业并购的策略与过程8.3 企业并购的风险评估与应对8.4 企业重组与并购的财务效应分析第九章：企业资本市场运作与投资者关系9.1 企业资本市场的概念与功能9.2 企业股票发行与上市流程9.3 企业投资者关系的建立与管理9.4 企业资本市场信息披露与合规操作第十章：企业资本经营的未来发展趋势10.1 企业资本经营的发展历程与现状10.2 企业资本经营面临的挑战与机遇10.3 企业资本经营的创新方向与趋势10.4 企业资本经营的策略调整与未来发展第十一章：企业资本经营的国际化战略11.1 企业资本经营国际化的概念与动因11.2 企业资本国际化经营的挑战与机遇11.3 企业国际化资本经营的策略与步骤11.4 企业国际化资本经营的风险管理第十二章：企业创业投资与风险资本12.1 企业创业投资的概念与特点12.2 风险资本的来源与运作机制12.3 企业创业投资的项目筛选与评估12.4 企业创业投资的风险与收益分析第十三章：企业资产重组与清算13.1 企业资产重组的类型与效应13.2 企业清算的概念与程序13.3 企业资产重组与清算的财务处理13.4 企业资产重组与清算的税务considerations 第十四章：企业资本经营的信息技术与大数据应用14.1 企业资本经营信息技术的种类与作用14.2 企业大数据在资本经营中的应用场景14.3 企业资本经营数据分析和决策支持系统14.4 企业信息安全与数据隐私保护策略第十五章：企业资本经营的综合案例分析15.1 企业资本经营成功案例的启示15.2 企业资本经营失败案例的教训15.3 企业资本经营案例分析的方法与步骤15.4 企业资本经营案例库的建立与应用重点和难点解析重点：1. 企业资本经营的概念、目标、原则及其环境。
企业投融资与资本运营-20170712
60—80%
20—40%
项
目
公
司
区域项目公司
某地产公司的实际资本运作
购楼基 建
购楼后建设成集团总部和培训基地
政府洽 谈
与政府洽谈优惠政策 高新企业、特色产业园、特色学院、国家级动漫基地补贴
购买资 产
廉价购买资产，政府、投融资平台高溢价投资
引入投 资
引入政府引导性担保基金、引导性和政策性 贷款、无偿资助、政府投资平台
龙头企业1 龙头企业2
车贷金融
互联网企业
30
3000
1亿
%
万
某商业银行
龙头企业3
10亿授信
车贷金融互联 网企业
车贷互联网金融企业的30倍融资放大
融资4W2H商业模型
What
How much
Why Now
Why you Who
How
不超过20页PPT
融资问题本质上是商业模式的设计问题，背后一定是 业务、财务和法律问题，只有那些深谙产业之道的人，才
积极培育 教育产业
利用北京和 合肥的人才优势、 亳州的区位优势， 发展集团的教育事 业。
最终形成合理的三级股权结构体系 实现良好的公司治理结构
地
控股
核心管理层+17个小股东
战略投资者
产
集
50—60%
20—30%
约20%
团
公
司
XX地产
战略投资者
区
70—80%
20—30%
域
公
司
区域公司
战略投资者
区 域
商业模式改进 （呼风唤雨，讲
故事能力）
产业选择（业务组成）、商业模式
《资本经营》课件
客户投诉处理
关注客户投诉并及时处理 ，了解客户对产品和服务 的真实感受。
客户回访
定期对客户进行回访，了 解客户使用产品或服务后来自的感受和改进意见。06
资本经营的未来发展趋势
数字化资本经营
01
数字化资本经营
随着科技的发展，数字化资本经营已经成为未来资本经营的重要趋势。
通过大数据、云计算、人工智能等技术手段，企业可以更精准地分析市
03
资本经营的策略
资本扩张策略
总结词
通过增加投资、兼并收购等方式扩大企业规模和市场份额。
详细描述
资本扩张策略是企业实现快速增长和扩大市场影响力的重要手段。通过增加投资，企业可以扩大生产规模、提高 产能、增加产品种类，以满足市场需求。同时，企业还可以通过兼并收购等方式获取其他企业的资源、技术、品 牌和市场渠道，快速提升自身实力和竞争力。
操作风险
操作风险是指因内部管理不善、人为 错误或系统故障等原因导致的风险。
应对操作风险的策略：加强内部控制 、提高员工素质、定期进行风险评估 等。
流动性风险
流动性风险是指因市场交易不活跃或资金链断裂等原因导致的无法按期偿还债务 或无法满足资金需求的风险。
应对流动性风险的策略：保持充足的现金储备、合理安排债务到期日、建立流动 性管理机制等。
04
风险可控
投资者可以通过分散投资来降低风险，同时可以通过 市场走势进行买卖操作来控制风险。
05
需要关注市场动态
证券投资需要对市场动态进行及时的关注和分析，以 把握市场机会和规避市场风险。
金融投资
01
02
03
04
05
总结词：金融投资是指将 资本投入到金融产品中， 以获取收益。
国企班课件-国有企业资本运作与投融资实务
钱庄金融 货币金融 银行金融 财政金融 证券金融 投资金融 数字金融
汇通天下 存贷差
公共信用 证券化 金融超市
通证经济
地下钱庄 中介服务业 金融市场 信用产业化 企业商品化 投资产业化 资产数字化
第1代 第2代 第3代 第4代
附图：证券商品制造的“产业链”
产业投资基金
选择投资对象
作为天使投资人 新创企业 作为产业经营者 成熟企业 作为秃鹫投资人 破产企业 作为财务投资人 策略参股
三，消费者需求与企业家的价值
▪ 制度经济学的需求定义与成熟消费者 ▪ 交易费用理论与国有企业的制度成本 ▪ 企业利润来源与创新成长的商业模式 ▪ 企业的融资顺序定理与“决策参考点” ▪ 证券投资产业链与国有控股的企业家
四，多层次资本市场与国有资产
▪ 投资人和企业家之间的“博弈棋局” ▪ “三位一体”的制度与投资产业化 ▪ 格力电器股权转让与“野蛮人之辩” ▪ 中国石油的股价及其“巴菲特买点” ▪ 资本和资产的分离与国有资产定价
主营业务： 净利润+现金流
主营业务利润 关联资产溢价 整体业务融资
实体经济
虚拟经济
附图：双循环体系中的企业资产属性
经营性 资产
融资性 资产
投资性 资产
主营业务利润
投资性收益
净利润+现金 流 企业的经营战略，一方面来自于企业家的决策，
一方面来自于资产属性的变化。
附图：金融是什么？
原生态： 产业化：
学无涯而问不止， 问不休而学有成。 ─ 荀子
附图： 摩尔定律图示
晶 体 管 数 量
推出日期
附图：马斯洛需求层次理论新解
附图：中国股市的三大牛市解读
疯牛 1991-1993
于宝刚讲义-企业资本运营PPT课件
积累 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经
济高成长成果
6
创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
7
1 美国的新经济与纳斯达克市场
新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析
8
新经济的内涵与意义
不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济
国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
4
中国资本市场投资机会回顾之二
股市政策效应使转配股成为暴利 产品
私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
25
提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、现代企业治理结构 六、MBO管理者收购 七、企业融资
26
一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
企业投融资管理与资本运营
1
提纲
中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购
2
中国资本市场的 投资机会回顾与展望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
济高成长成果
6
创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
7
1 美国的新经济与纳斯达克市场
新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析
8
新经济的内涵与意义
不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济
国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
4
中国资本市场投资机会回顾之二
股市政策效应使转配股成为暴利 产品
私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
25
提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、现代企业治理结构 六、MBO管理者收购 七、企业融资
26
一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
企业投融资管理与资本运营
1
提纲
中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购
2
中国资本市场的 投资机会回顾与展望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
公司投融资与资本运作财技(第一部分)
第四阶段：处于90℃－99℃的水
即Pre-IPO私募融资阶段。由于有了IPO的诱人前景，
因此会激起一大批战略投资机构的浓厚兴趣，特别
是吸引一些具有金融背景的投资者的积极参与。成
为上市公司不仅可以增加股权流动性，方便股东实
现“脚投票”的功能，而且有利于企业从公开资本
市场融资，企业核心竞争力得以增强，资本规模迅 速扩大。
（2）资本市场价值增值大体上可分为五个层次，五 级增值形成一个价值链条结构，全部投资银行业务都 是围绕这一价值链展开的。
(二)企业融资周期的理论
这里将企业生命周期做一简单类比：在正常大气 压力下，把从 0 ℃冰块加热到 100 ℃水蒸气的过程
做一大致划分，以描述不同成长阶段企业融资活
动的不同特征。
投资者在资金融通过程中的权利和义务的法律关系。
2、资本的价格 资本的价格等于资本带来的未来收益的现值之和。
V0 = V1 / (1+r) + V2 / (1+r) + ------ + Vn / (1+r) V0 V1 t0 t1 V2 t2 Vn tn
2
n
举例：
当您在公司中职位的年薪为40万元，假定银
第一阶段：0℃冰块
所谓“种子期”，指创业者仅有某一想法，或者某项技
术仍然处于实验室阶段。在该技术进入产业化之前，一
般要经过多次放大实验或临床实验，以检验技术可靠性、
稳定性和可行性。当技术具备了产业化基本条件，这时 0℃冰块就变成了0℃的水。在这个阶段上，少量风险资 本特别是天使基金开始介入，企业融资具有资本需求金 额较小、潜在投资收益巨大以及投资风险极大的特点。
资本运营PPT课件
资本运营的意义在于优化企业 的资产结构，降低经营风险， 提高企业的市场占有率和盈利 能力。
资本运营还可以促进企业创新 和转型升级，推动企业可持续 发展。
02 资本筹集
02 资本筹集
资本筹集的方式
内部筹资
企业通过自身的盈利积累 来筹集资金，如留存收益、 折旧等。
外部筹资
企业通过向外部投资者或 债权人筹集资金，如发行 股票、债券、借款等。
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
御风险的能力。
情景分析
根据不同情景，评估潜 在风险对公司财务状况
的影响。
风险评估
风险量化
使用统计模型和定量分 析方法，对识别出的风
险进行量化和评估。
风险敞口分析
分析公司或投资组合在 不同市场、产品和地域
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
风险
资本筹集的风险包括市场风险、 信用风险、流动性风险等，这些 风险可能会影响企业的正常运营 和财务状况。
03 资本运作
03 资本运作
兼并与收购
兼并与收购概述
兼并与收购是资本运营中的重要手段， 通过兼并与收购可以实现企业规模的 快速扩张、资源的优化配置以及市场 地位的提升。
兼并与收购的动机
兼并与收购的风险
银行贷款
企业向银行申请贷款，以满足 短期或长期资金需求。
发行证券
企业通过发行股票或债券来筹 集资金，可以在公开市场或私 募市场进行。
融资租赁
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金。
商业信用
企业通过与供应商、客户之间 的商业信用关系，获得应付账 款、预收账款等短期资金支持
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15
怎样吸引风险投资（一）
区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司
16
怎样吸引风险投资（二）
获取投资之道在于投入 风险投资家关心的是公司的财务信息 高素质的管理团队是吸引风险投资的重
要因素 经纪人是实现成功融资的重要伙伴
国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
4
中国资本市场投资机会回顾之二
股市政策效应使转配股成为暴利 产品
私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团
27
1、资本运营概述
资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产
重组和产权交易等手段，对资本实 行优化配置和有效使用，以实现资 本盈利最大化的经营目标。
资本运营是以资本增值为目的， 通过资本交易或使用获取利润。
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1、企业资本运营概述
资本运营的特点：
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 资本运营是以价值形态为主的管理 资本运营是一种开放式经营 资本运营注重资本的流动性 资本运营是一种结构优化式经营 资本运营是以人为本的经营 资本运营通过资本组合回避经营风险 资本经营重视资本的支配和使用而非占有
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
25
提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、现代企业治理结构 六、MBO管理者收购 七、企业融资
26
一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
12
（二）风险投资的要素构成
投资者——资金的供给者 风险投资公司——资金的运作者 风险企业——资金的使用者 政府——风险资本市场的培育者
13
（三）风险投资的运作机制
投资者构成 投资机会获取 投资决策 投资规模与阶段 投资管理与收获
14
（四）风险投资退出的艺术
IPO ——首次公开发行 出售（一次收购和二次收购） 清算或破产
29
2、资本运营与企业成长
⑴ 企业成长的生命周期 准备期 （萌芽期） 进入期 （成长期） 持续期 （成熟期） 后进入期（衰退期）
30
2、资本运营与企业成长
⑵ 资本运营在企业成长中的作用 企业高速成长的奥秘在于资本运
营。如果单靠企业生产经营，企业 只能按常规速度发展。如果进行资 本经营，产业资本和金融资本很好 地结合起来，企业资产就可以呈几 何级数增长。
31
3、怎样成为现代企业
现代企业的总体发展战略必须具 备两个重要的支点：即生产经营战 略和资本经营战略，两者缺一不可。
在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。
苹果公司——这个最初在车库里的 小作坊，在极短的时间内发展成为 现代企业，成为风险投资运作成功 的经典案例。
20
2 我国的创业板市场
我国创业板市场的回顾与展望
我国创业板市场的国际比较 我国创业板市场的上市条件 我国创业板市场的制度安排 我国创业板市场与创新企业分析
21
我国的创业板市场
创业板市场的保荐人制度 创业板市场的独立董事制度 创业板市场的做市商制度
积累 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经
济高成长成果
6
创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
7
1 美国的新经济与纳斯达克市场
新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析
8
新经济的内涵与意义
不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济
（会计师、投资银行家） 商业计划书是吸引风险资金的重要筹险投资看重创新企业的创新 风险投资看重创新企业良好发展预期 风险投资看重创新企业良好市场增量
18
案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃
——美国基因工程技术公司的发展 历程
19
案例分析（二） 风险投资退出的艺术
9
美国的新经济与纳斯达克市场
纳斯达克市场是新经济的助推器 纳斯达克市场是创新企业的“孵化器”
10
创新经济与风险投资
（一）风险投资及其特征 （二）风险投资的要素构成 （三）风险投资的运作机制 （四）风险投资退出的艺术
11
（一）风险投资及其特征
风险投资是一种没有担保的投资 风险投资是一种无法从传统渠道获得资金的投资 风险投资是一种高风险与高收益并举的投资 风险投资是一种主要面向高新技术及创新企业的投资 风险投资是一种企业与科技相结合的投资 风险投资是一种流动性很小的中长期投资 风险投资是一种资金与管理相结合的投资
资本市兼并收购造就财富神化 专家理财产生价值投资理念，蓝
筹股行情在投资理念转轮中产生
5
中国资本市场投资机会分析与展望
创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风 险投资、战略投资者创造财富机会
国有股减持与国有资产转让 资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和
投资收益（避险工具与指数期货） 管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始
企业投融资管理与资本运营
1
提纲
中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购
2
中国资本市场的 投资机会回顾与展望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
3
中国资本市场投资机会回顾之一
22
我国的创业板市场 怎样发起设立创新企业 怎样以战略投资者和风险投资者
的角度参股创新企业
23
企业资本运营
24
企业具体情况分析
确定企业资本运营策 略
制定企业资本运营策略
资本优化与重组 ．企业并购 ．资产重组
融资 ．选择融资渠道 ．确定融资模式
资本的投放
．市场调研 ．市场投资 ．投资技巧
资
本
怎样吸引风险投资（一）
区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司
16
怎样吸引风险投资（二）
获取投资之道在于投入 风险投资家关心的是公司的财务信息 高素质的管理团队是吸引风险投资的重
要因素 经纪人是实现成功融资的重要伙伴
国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
4
中国资本市场投资机会回顾之二
股市政策效应使转配股成为暴利 产品
私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团
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1、资本运营概述
资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产
重组和产权交易等手段，对资本实 行优化配置和有效使用，以实现资 本盈利最大化的经营目标。
资本运营是以资本增值为目的， 通过资本交易或使用获取利润。
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1、企业资本运营概述
资本运营的特点：
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 资本运营是以价值形态为主的管理 资本运营是一种开放式经营 资本运营注重资本的流动性 资本运营是一种结构优化式经营 资本运营是以人为本的经营 资本运营通过资本组合回避经营风险 资本经营重视资本的支配和使用而非占有
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
25
提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、现代企业治理结构 六、MBO管理者收购 七、企业融资
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一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
12
（二）风险投资的要素构成
投资者——资金的供给者 风险投资公司——资金的运作者 风险企业——资金的使用者 政府——风险资本市场的培育者
13
（三）风险投资的运作机制
投资者构成 投资机会获取 投资决策 投资规模与阶段 投资管理与收获
14
（四）风险投资退出的艺术
IPO ——首次公开发行 出售（一次收购和二次收购） 清算或破产
29
2、资本运营与企业成长
⑴ 企业成长的生命周期 准备期 （萌芽期） 进入期 （成长期） 持续期 （成熟期） 后进入期（衰退期）
30
2、资本运营与企业成长
⑵ 资本运营在企业成长中的作用 企业高速成长的奥秘在于资本运
营。如果单靠企业生产经营，企业 只能按常规速度发展。如果进行资 本经营，产业资本和金融资本很好 地结合起来，企业资产就可以呈几 何级数增长。
31
3、怎样成为现代企业
现代企业的总体发展战略必须具 备两个重要的支点：即生产经营战 略和资本经营战略，两者缺一不可。
在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。
苹果公司——这个最初在车库里的 小作坊，在极短的时间内发展成为 现代企业，成为风险投资运作成功 的经典案例。
20
2 我国的创业板市场
我国创业板市场的回顾与展望
我国创业板市场的国际比较 我国创业板市场的上市条件 我国创业板市场的制度安排 我国创业板市场与创新企业分析
21
我国的创业板市场
创业板市场的保荐人制度 创业板市场的独立董事制度 创业板市场的做市商制度
积累 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经
济高成长成果
6
创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
7
1 美国的新经济与纳斯达克市场
新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析
8
新经济的内涵与意义
不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济
（会计师、投资银行家） 商业计划书是吸引风险资金的重要筹险投资看重创新企业的创新 风险投资看重创新企业良好发展预期 风险投资看重创新企业良好市场增量
18
案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃
——美国基因工程技术公司的发展 历程
19
案例分析（二） 风险投资退出的艺术
9
美国的新经济与纳斯达克市场
纳斯达克市场是新经济的助推器 纳斯达克市场是创新企业的“孵化器”
10
创新经济与风险投资
（一）风险投资及其特征 （二）风险投资的要素构成 （三）风险投资的运作机制 （四）风险投资退出的艺术
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（一）风险投资及其特征
风险投资是一种没有担保的投资 风险投资是一种无法从传统渠道获得资金的投资 风险投资是一种高风险与高收益并举的投资 风险投资是一种主要面向高新技术及创新企业的投资 风险投资是一种企业与科技相结合的投资 风险投资是一种流动性很小的中长期投资 风险投资是一种资金与管理相结合的投资
资本市兼并收购造就财富神化 专家理财产生价值投资理念，蓝
筹股行情在投资理念转轮中产生
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中国资本市场投资机会分析与展望
创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风 险投资、战略投资者创造财富机会
国有股减持与国有资产转让 资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和
投资收益（避险工具与指数期货） 管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始
企业投融资管理与资本运营
1
提纲
中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购
2
中国资本市场的 投资机会回顾与展望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
3
中国资本市场投资机会回顾之一
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我国的创业板市场 怎样发起设立创新企业 怎样以战略投资者和风险投资者
的角度参股创新企业
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企业资本运营
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企业具体情况分析
确定企业资本运营策 略
制定企业资本运营策略
资本优化与重组 ．企业并购 ．资产重组
融资 ．选择融资渠道 ．确定融资模式
资本的投放
．市场调研 ．市场投资 ．投资技巧
资
本