国际游资对我国经济的影响及其风险防范对策
国际游资对我国经济的影响及防范对策
国际游资对我国经济的影响及防范对策摘要：随着国内资产价格日益高涨，以及国际社会对我国人民币升值预期的增加，国际游资通过各种途径进入我国，影响国家经济的健康发展。
本文分析了国际游资的形成、进入我国的原因、途径及对我国经济的影响，并提出了防范对策和建议。
关键词：国际游资中国经济防范对策随着经济全球化一体化进程的不断推进和深化，国际资本通过各种途径流入我国，影响国家宏观经济及资产价格的稳定发展，冲击金融安全，造成市场波动和风险；因此，分析国际游资进入我国的原因及对国家经济秩序的影响，具有十分重要的现实意义。
一、国际游资形成的原因所谓国际游资，是基于投机心理和趋利动机而跨国流动的短期资本，亦被称为国际热钱，其形成的首要条件是全球生产力的提高和世界经济的增长，是世界经济发展的必然结果，主要来自一些发达国家，这些国家普遍存在资本过剩，但由于其经济衰退、投资机会萎缩，造成大量资金急于寻求保值增值的场所，是“过剩资本”寻求出路的产物，也是其国内储蓄向国外溢出的一种表现形式，所以，国际游资最基本的来源是国际储蓄。
另一方面，随着人们财富的增加，会将剩余资金进行投资，以实现其财富的扩张，在这个过程，也会带来一部分的投机行为，特别是在投资机会减少的情况下，会刺激投机资本的增加，使国际储蓄的相当一部分转化为投机资本，并且金融自由化环境加速了游资在国际间的流动，促进了游资的发展，其主要来源为社会资本、投资基金、银行资金、国际黑钱四个方面。
二、国际游资进入我国的原因国际游资流入主要源于资本的逐利性，近年来我国经济高速发展，通胀率较低，产生了强烈的汇率升值预期，据中国外汇交易中心的最新数据显示，自2005年汇改以来累计升幅达25%以上，并且按平价购买力估算人民币还有一定的升值空间，通过持有人民币获得汇率升值的汇兑收益，是国际资本流入的主要源动力。
另一方面，由于美元的不断贬值及次贷危机带来的不确定性，使得大批国际资本流出美国，进入全球其它经济体，而我国近年来经济的高速发展及经济的长期增长潜力，成为国际游资流入的主要地区之一。
国际游资导致国家经济安全风险及防范
BUSINESS CULTURE 旅游文化. THE CULTURE OF TOURThe Culture ofTour旅游文化国际游资导致国家经济安全风险及防范文/吕相宜全球金融自由化的纵深发展，为国际游资以避险、套利及投机为目的全球流动提供极大便利。
国际游资因其逐利性、虚拟性、高杠杆性且规模巨大，给主权国家带来极大经济安全风险和宏观经济破坏风险。
2020年7月，国务院金融稳定发展委员会推出11条金融业对外开放措施，为国际游资进出中国提供前所未有的巨大便利，在给我国带来巨额外国流动资本的同时，中国国家经济安全也将面临前所未有的巨大挑战。
因此，我国应强化并提升跨境资本流动监测和风险预警体系、深化汇率制度改革、灵活选择各种冲销工具；健全金融风险处置、问责制度体系，先行试点并逐步推出数字货币，把未来国家经济安全风险消弥于无形。
一、国际游资的内涵国际游资也称热币或热钱,是在国际间频繁流动，以追逐短期汇率、利率、股票市场及其他金融市场价格波动来获利的短期资本。
国际游资的绝大部分操作瞄准短期的高额利润，由短期操作形成震荡来形成高幅度价差、获得高于社会平均利润数倍或几十倍的利润，是国际短期资本中最活跃的部分。
国际游资流动性极强、转移迅速，对市场变化尤为敏感。
主要攻击标的集中于证券或金融衍生品，如股票、债券、期货、期指、期权等。
二、国际游资的种类、特点与与影响(一）国际游资的种类国际游资按其投机性可大致分为两种:一般的套汇、套利或证券投资资金和强投机性资金。
前者主要为各种基金、跨国公司及证券经营机构持有，涵盖发达国家的各种互助基主、养老基金、保险基金等。
后者主要为对冲基金。
国际游资典型操作手法是直接冲击、操纵或垄断一国的外汇和股票市场，造成市场大幅振荡，从中牟取暴利。
比如声名狼藉的索罗斯量子基金。
英格兰皇家银行、泰国金融系统就败于其阻击之下，损失惨重，并造成了1997年亚洲金融危机，导致多个亚洲国家货币被迫大幅贬值，东南亚各国哀鸿遍野。
我国防范国际游资发动投机性冲击的对策
国际游资 ，也称 国际投 机资本 ，指那些 没有 固定 的投资领 域 ，以追逐 高额 短期利 润而 在各 市场 之 间频 繁移 动 的短期 资
本 。其主要特点为 ：①投 资期限短 ，一 般不超过一年 ，人们形 象 地称它 为 “ 热钱 ” ；②投 机动 机 明显 ，追 求短 期 高额利 润 ； ③活动范 围广泛 ，在各金 融市场上迅速 移动 ，甚 至在黄金 、房 地产 、艺术 品以及其他投 机性较强 的市场上频繁转 移 ；④主要
在 国际 金 融 市 场 上 流 动 。 二 、 国 际游 资 对 一 国 经 济 和 世 界 经 济 的 影 响
市 场 的发 展 。
一
，
加 速了国际经济一体化 进程 。首 动 ，使得 国际金融交 易呈 现出价格一
体化趋 势 ；其次 ，国际游资的迅速移 动 ，使得各 国资金市场在
近年来 ，在美元持续贬值 的背景下 ，新兴市场成为 国际游资 流入的 目的地。超大规模的国际游资在各国金融市场之间频繁快
差 时 ，该 国货币汇率 下跌 ，如果投机 者认为汇率 下跌是暂时性 的 ，会买人该 国货 币 ，形成短期 资本 内流 ，会 减轻 国际收支逆
速地转移 ，不仅加大 了国际金融市场的波动性 ，也 冲击了很多国
在 国际短期 资本流动 中，贸易性和金融性 资本流动 比较稳
定 ，其影响相对有利 。而 国际游资 ，由于流 动规模大 、变化 速 度快 ，对一 国经济 和世 界经济均产生 了深刻 的影响 ，具体如下 ： １ 有利影响 ．
流动 ，造 成了汇率和利率 的频繁波动 ，衍 生产品市场 以其 风险 高 、收益 高为 国际游资 的投 机活动提供 了 良好 的交易手段 ，双 方相辅 相成 ，得到 了共 同发展 。第 四 ，提高 了资金在 国际市场
国际游资在中国的规模测算及影响研究
国际游资在中国的规模测算及影响研究近年来，随着中国经济的高速发展，大量的国际资本涌入中国市场，其中包括游资。
游资是指一种流动性极强的短期投资资金，其对市场的影响具有不可忽视的重要性。
本文旨在对国际游资在中国的规模进行测算，并探讨其对中国市场的影响。
首先，对国际游资在中国的规模进行测算。
由于游资的流动性较强，无法进行精确的统计，因此只能采用估算方法。
在中国，游资主要表现为QFII（境外机构投资者）、RQFII（境内机构投资者）和QDII（境内投资者境外投资）等机制。
据中国证监会统计，截至2019年10月底，QFII投资额为312.5亿美元，RQFII额度为6350亿元人民币，QDII金额为134.3亿美元。
另外，按照国内外机构在中国股市约占比例30%的估算，国际游资在中国的总规模约为2.3万亿人民币，约合3500亿美元。
其次，对国际游资对中国市场的影响进行研究。
国际游资具有以下几个特点：一是投资时间短，一般持仓时间不超过1个月；二是交易规模大，单笔交易往往以亿计；三是投资策略灵活，不受股价波动的限制。
因此，国际游资对中国市场的影响非常显著，具有以下几个方面：1. 对中国股市的资金流入和流出具有重要影响。
由于国际游资交易金额较大，其投资决策的变化可以引发股价的波动，影响其他投资者的投资决策，从而影响中国股市的资金流入和流出。
2. 对中国股市的波动性产生一定影响。
由于游资的交易策略灵活，其在市场上的买卖比例会随着市场情况的变化而不同，从而导致股价波动性的增加，这对中国股市的稳定性产生一定的影响。
3. 对中国股市的行业结构和投资方向有一定的影响。
由于游资交易策略具有灵活性，其在市场上相对于一些传统机构投资者更加敏感，会更加关注行业结构和股票投资方向的变化，从而对中国股市的行业结构和投资方向产生一定的影响。
综上所述，国际游资在中国的规模巨大，对中国市场的影响也非常显著。
我们应当认识到游资对中国股市运行的重要性，同时也需要通过完善法律法规和监管机制等手段，确保国际游资在中国市场的稳健投资。
国际游资的冲击对我国经济的影响
国际游资的冲击对我国经济的影响摘要：在经济全球化的背景下，随着金融自由化与世界经济的一体化，国际资本流动以庞大的规模，惊人的速度和多样化的形式得到空前的发展，对世界各国尤其是发展中国家的影响日益增强。
中国作为新兴市场国家的代表，在这一波国际资本转移的浪潮中首当其冲，成为其最佳风险规避港口。
本人主要讲述国际游资对我国经济的影响以及对股市的影响。
关键词：国际游资经济股市影响国际游资是在世界范围寻找盈利机会的国际短期资本的一部分，又称“国际热钱”或者“国际投机资本”，其资对象主要是外汇、股票及其衍生产品市场。
国际游资具有停留时间短、反应灵敏、隐蔽性强等特点。
国际投机资本的投资目的相当明确，即绝大部分操作瞄准短期的高额利润，这种高额利润的可以高于社会平均利润数倍或几十倍。
对一般国际投资资本来说，这种高额利润是难以获得的。
国际投机资本的高额利润是由短期操作形成震荡来造就的高幅度价差所构成，而一般的投资利润则产生于缓和渐进，日积月累的收益。
国际投机资本往往选择证券商品或金融衍生商品，诸如：汇率、股票、债券期货、期指、期权等商品；而一般国际投资资本虽也涉足这些领域投资，但相当比例选择产业作为投资主要方向。
据有关资料分析，国际游资基本上动用其80%的资金量用作为证券，汇率和金融衍生商品的投资，而极少涉足产业的投资。
国际游资按投机性大小大致可分为两种类型：一种是一般的套汇、套利或证券投资资金，投机性不强。
其持有人主要是各种基金、跨国公司、证券经营机构。
其主体是发达国家的各种互助基主、养老基金、保险基金等。
多数基金为盈利及分散风险需要将其资金的15%投放于国外，并将投放于国外市场资金的10%注入新兴市场。
另一种是投机性很强的资金，如美国的对冲基金，其规模较小。
这种资金直接冲击、操纵或垄断一国的外汇和股票市场，造成市场大幅振荡，从中牟取暴利。
国际游资的特点：1.国际游资的高流动性。
追求高额利润是资本的天性,不断实现价值的增值是资本运动的实质。
金融毕业论文 外国证券投资给我国经济带来的风险及对策分析
外国证券投资给我国经济带来的风险及对策分析专业名称学生姓名学号摘要随着经济全球化和金融自由化的深化，发达国家相继取消了外汇管制并于20世纪90年代初实现了资本项目下可自由兑换。
与此同时，许多发展中国家也加快了金融自由化和金融开放的步伐，逐渐开放了本国的资本项目。
这极大地方便了资本的流入和流出，开辟了资本跨境流动的新时代。
一方面，资本跨境流动的速度和规模快速上升；另一方面，资本跨境流动的形式和结构也发生着巨大的变化。
在私人资本的融资渠道上，以国际证券投资方式为代表的国际间接融资在规模上超过了国际直接投资，国际资本流动呈现出证券化的趋势。
国际证券投资的流入对东道国尤其是对发展中国家将产生何种影响，如何在纷繁复杂的投资环境下应对外国证券投资带来的风险，将是随着全球经济发展不断需要深化了解并解决的问题。
关键词：外国证券投资，风险分析，利用外资对策ABSTRACTWith the economic globalization and the deeping of finance liberalization, developed countries have cancelled the foreign exchange control one after another and in the early 1990s have realized to exchange freely under the capital project. Meanwhile, many developing countries also sped up the pace of finance liberalization and financial openness, opened countries capital project gradually, which causes that the capital inflows and flows out conveniently and opens up a new era of cross-border capital flows. On the one hand, the speed and the scale of the cross-border capital flows rise fast. On the other hand, the forms and the structure of cross-border capital flows are also having the huge change. On private capital financing channel, international portfolio investment has surpassed the international direct investment in the scale, the international capital flows shows the trend of securitization.What impact will be on the host countries especially developing countries by international portfolio investment flows and how to make use of foreign capital in the complicated investment environment will be the problem which we need to deepen understanding and solve with the global economy development.KEY WORDS:foreign portfolio investment, risk analysis, utilization strategy of foreign capital国内外文献综述按照国际货币基金组织（IMF）国际收支手册（第五版）的定义，外国投资一般分为三种类型：即外国直接投资（FDI，Foreign Direct Investment）、外国证券投资（FPI，Foreign Portfolio investment）、外国其他投资（FOI，Foreign Other Investment）。
海外投资风险对中国企业的影响及对策
海外投资风险对中国企业的影响及对策随着全球化的不断深入，中国企业逐渐成为全球经济的重要角色。
然而，海外投资风险也随之而来。
如何应对这些风险，成为了中国企业在海外投资过程中需要面对的重要问题。
本论文将从海外投资风险对中国企业的影响和对策两方面进行探讨。
一、海外投资风险对中国企业的影响（一）政治风险政治风险是指由于国家政策、政治制度、国际关系等原因，导致海外投资失败、损失资产或造成经济损失的风险。
中国企业在海外投资过程中存在着政治风险的威胁。
例如，2020年中非合作论坛峰会上，非洲国家领导人纷纷出席，表达了对中国的投资和援助的感激之情。
然而，随着中美关系紧张，美国一些政客对中国在非洲的援助和投资进行了抨击，使得中国企业在非洲的投资面临了不小的政治风险。
（二）经济风险经济风险是指由于失业率、利率、通货膨胀等原因，对海外投资的影响。
海外投资时，中国企业可能遭受当地经济不稳定的影响，如政府政策不确定、单一进出口买家、汇率风险等。
例如，马来西亚国家前总理纳吉布在2018年大选中败选后，新上任的政府要求中国企业暂停一些在该国的基建项目，使得中国企业在马来西亚的投资遭受到了极大损失。
（三）社会风险社会风险是指由于当地文化、民族、宗教等原因，对海外投资带来的影响。
例如，2014年中国南方航空在泰国航空公司中购得股份后，批评声不断，认为将把泰国的旅游业等重要产业交给中国。
这些声音反映了一部分泰国社会的观点，表明中国企业在海外投资时需要考虑到当地文化、民族、宗教等因素。
二、对海外投资风险的应对对策（一）加强企业风险管理中国企业在海外投资时，需加强对当地政治、经济、社会环境的研究，评估风险并构建风险管理框架。
这意味着中国企业需要拥有强大的风险应对体系，包括财务风险管理、政治风险管理、人力资源风险管理等。
（二）储备海外危机应对基金中国企业在海外投资时，需充分预判突发事件的发生可能性，储备海外危机应对基金以应对风险。
这意味着中国企业需要在不同国家设立基金，以备不时之需。
解读游资对经济的影响与对策
解读游资对经济的影响与对策[关键词] 游资影响对策游资，也就是热钱,是指为追求高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产，它具有投机性强，流动性快，倾向性明显的特征。
游资的存在，对调解国际间的资金余缺和活跃金融市场能够起到一定的积极作用，但是其负面影响也是相当大的，因此我们必须正确地看待游资的影响，探求化解对策，保持市场经济的健康有序发展。
一、国内游资的我国经济的影响第一, 危害性。
游资首先扰乱了正常的市场运行秩序, 因为游资的目的是逐利, 所以它根本不管它所攻击的行业如何发展, 根本不会考虑经济过热过冷以及造成的社会效应, 除了斩获高效回报外, 把一切乱摊子丢给当地政府与其他市场参与者。
游资的扰动经市场的放大还会造成行业发展甚至整体经济波动加剧。
第二, 潜在可利用性。
游资也不是一无是处, 有时游资也是平衡杠杆, 在产业发展初期, 或发展过程中遇到资金瓶颈约束, 游资可能会代替主流资金进入, 维持行业平衡发展, 游资本身不存在好坏, 关键在于能否有效利用。
二、国际游资对我国经济的影响国际游资流动的主要目的是追求利益，非正常的国际游资流入,将对我国经济发展产生一些消极的影响1.国际游资的流入削弱了货币政策的独立性国际游资流动往往与中央银行调控方向和目标不一致，当出现经济过热时，央行会提高利率，缩紧银根，减少货币供应，使经济降温，国际游资为牟取利差会大量涌入，央行不得不增加货币投放量，并增加加息成本，使经济降温的政策效果大打折扣。
而当经济出现衰退时，为刺激经济央行会放松银根，增加货币供给，降低利率，利差的降低会引发国际游资的外逃，减弱调控效果，增加本币贬值的压力，降低人们对经济前景的预期，抵消扩张性货币政策的成效。
2.增加银行风险我国目前金融体系的主导仍是银行，外来游资进入我国与人民币兑换后，绝大部分进入商业银行，使银行资产负债扩大,导致流动资金过剩，可贷资金大幅度增加，这样，银行就会贷款给信用等级较差的借款人或利润较低的企业，从而造成银行信贷质量的下降,增加银行的信用风险。
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国际游资对我国经济的影响及其风险防范对策
摘要:随着经济全球化一体化进程的不断推进和深化，国际资本流动得到空前的发展。
国际游资也纷纷通过各种途径大规模流入我国，从各个层面对我国经济产生较大的影响，必然引发一系列的风险。
本文结合国际游资在我国的发展现状，深入分析了国际游资的大规模进入对我国经济产生的深远影响，并以此为依据，提出了我国防范国际游资风险的应对政策建议。
关键词:国际游资影响风险防范对策
我国资本市场发展不成熟，市场的深度、广度以及弹性还比较有限，大量的国际游资流入必然将产生巨大的冲击，影响国家经济的健康与稳定发展，引发一系列的市场波动和风险，甚至产生不可估量的经济破坏力。
因此，深入分析当前国际游资对我国经济的影响，具有十分重要的意义。
一、国际游资对我国经济的影响分析
(一)国际游资对利率等货币政策的影响
国际游资的大量流入，外汇流动性增加，为抑制通货膨胀，政府不得不被动调节货币的投放数量，以施行有效的紧缩性货币政策。
我国目前并未完全开放金融货币和汇率的自主权，而大量国际热钱的涌入，不仅直接影响股市和楼市的价格新高的虚假繁荣，使得政府所颁布执行的救市与管制政策成为泡影，更不利于我国货币政策的独立性，热钱乘虚而入填补资金短缺的空档，进而影响汇率的升高，使得紧缩性货币政策效果尽丧。
(二)国际游资对汇率的影响
国际游资的流动不仅能够对国内项目进行投资，还能够赚取、套取外汇的息差。
而大量的国际游资流动会直接影响一国外汇市场的稳定，严重的会带来汇率的扭曲，甚至金融危机的产生。
就我国而言，国际游资的大量进入更多的是希望能够迫使我国政府实行人民币
升值，从而获取巨额投机收益。
只要我国不改变当然的汇率机制，顶住人民币所要求的升值幅度，国际游资还会持续不断的流入，以得到更大的利益。
相反，如果人民币升值幅度一旦接近或达到市场普遍预期，上面的套汇优势就会消退，大量国际游资将流出我国，造成资金的普遍收缩，汇率贬值、以及宏观经济的紧缩效应。
(三)国际游资对国内流动性的影响
目前来看，我国房地产、资本市场之所以持续高涨、如此火爆，其中最主要的原因就是国内流动性过剩，而国际游资的大量流入使得这一局面进一步加剧和恶化，对我国货币体系中的流动性管理产生了巨大的冲击和挑战，使得我国经济已经陷入了“贸易顺差增长”与“流动性过剩”的双向效应的恶性循环中，并且这种局面在短期内都将持续存在，这也是我国在货币政策方面一个亟待解决的问题。
(四)国际游资对资产价格的影响
1、证券市场方面
国际游资的流入，在一定程度上提高了我国证券市场的流动性和运作效率，推进了金融市场与国际接轨的进程。
但同时，也使得我国
股市出现大起大落、波动无常，可能操作股市，甚至成为一个“定时炸弹”，引发崩盘的后果。
2、房地产市场方面
国际游资大量投机于我国高成长、高利润的房产市场，使得我国整个房产市场的的供需缺口不断扩大，引发房产价格的大幅波动，出现“价升量增”、违背经济规律的恶性局面，进一步产生泡沫。
二、我国防范国际游资风险的应对政策建议
(一)促进国内金融市场发展，提高抗风险能力
经济全球化的日益发展，日益促进金融全球化的繁荣。
我国的金融市场要获得长期持续的发展，提高金融体系的抗风险能力迫在眉睫，主要包括努力完善金融体系下的制度环境，要求我们能够在逐渐发展的金融业中，让金融系统能够进行有效的资源配置、提供丰富的金融信息、有竞争力的应对和对抗各种风险威胁，保障金融安全，维护金融的稳定健康发展。
就当前我国的经济状况而言，市场经济发展还有诸多的不完善，如果过快发展金融市场，一定会吸引更多的国际游资，倘若一旦有变动发生，我们很可能重蹈上个世纪九十年代末日本、泰国的覆辙。
(二)建立完善国内货币市场，加强公开市场业务
公开市场具有高度的灵活性、能够有效选择交易的规模和时机，对调控资本流动的作用很大。
公开市场在当前我国还处于初级阶段，完全统一、发达的货币和债券市场均为未形成。
目前我国债券市场上最大的交易品种是国债，因为其不适合用于短期的冲销与干预，
没有被央行选择来进行公开市场的操控。
要建立完善的国内货币市场，必须加强公开市场业务，尤其是货币品种的丰富，最好能够应用于政府冲销，推进利率市场化，并具备一定外汇业务功能的短期政府债券。
(三)调整外汇管理机制和汇率决策机制
目前来说，我国外汇管理一直处于一种“资本外流严、内流松”的不对称管制的状态。
针对当前国际游资纷纷涌入、风险加大的局面，必须尽快改革这种不对称外汇管制，主要从这几各方面:逐步放松购汇管制；强化对资本内流的有效管理和监控；强化剩余资本管制项目的效力；建立合理汇率安排，削弱游资冲击的内在动机等。
同时，还必须进一步完善我国人民币汇率的形成机制，适当增加汇率弹性，使得国际游资投机收益的不确定性加大，能够起到遏制资本大规模单边流动的作用，从而有利于防范和化解其间的金融风险。
(四)加强对国际资本流动的监管，谨慎开放资本项目
由于当前我国在国际资本监管方面的存在的漏洞和缺陷，给了国际游资“可趁之机”，因此，我国必须在这方面的加大监管力度，采取有效治理措施：一是对资本流入实行一定的行政管制，减少热钱流入；二是实行跨境短期资本流入征税措施，抑制国际游资的短期投机套利行为；三是采取有关增加汇率灵活性、放宽资本流出途径等措施。
同时，在实行资本项目严格管制的基础上，加强外汇管理，完善对资本项目管理的法规。
另外，还必须进一步加强对非法入境的热钱的惩处力度。
参考文献:
[1]梅新育.国际游资与国际金融体系.人民出版社,2004
[2]张庭宾.反热钱战争.中国经济出版社,2008
[3]宾建成,詹花秀.国际游资流人对我国经济发展的影响与对策.探索,2008
[4]周奋.国际游资流入对中国宏观经济的影响分析.时代金
融,2010。