2012年货币政策和财政政策解读
理解金融市场中的货币政策和财政政策
理解金融市场中的货币政策和财政政策在金融市场中，货币政策和财政政策是两个重要的经济管理工具。
它们对经济运行起到了关键作用，对于理解和分析金融市场的发展趋势具有重要意义。
一、货币政策货币政策是指由中央银行制定和执行的，通过调整货币供应量和利率水平来实现调控经济运行的一种政策。
主要目标是维持货币的稳定和经济增长的良性发展。
1.1 货币供应量调控货币政策通过调整货币供应量，来影响市场上的流动性和信贷条件。
如果经济增长过快，通货膨胀压力较大，中央银行会采取紧缩的货币政策，减少货币供应量，提高利率水平，降低市场上的流动性，抑制过热经济增长。
相反，如果经济增长不足，中央银行会采取宽松的货币政策，增加货币供应量，降低利率水平，提高市场上的流动性，刺激经济增长。
1.2 利率调控货币政策还通过调整利率水平来影响金融市场的利率水平、融资成本等。
一般来说，中央银行通过调整政策利率来引导市场利率的波动。
当中央银行采取紧缩的货币政策时，政策利率相对较高，市场利率也会上升，融资成本增加，企业投资和消费需求减少；相反，当中央银行采取宽松的货币政策时，政策利率较低，市场利率也会下降，融资成本降低，促进企业投资和消费需求增加。
二、财政政策财政政策是指国家政府运用财政手段，通过调整财政收支、税收政策等方式来调节经济发展的一种宏观经济政策。
主要目标是实现经济平稳增长和社会公平。
2.1 财政收支调节财政政策通过调整财政收支平衡，来影响市场上的资金供给和需求。
当经济增长过快时，财政政策会采取收紧措施，增加税收政策，减少政府支出，抑制过热经济增长；相反，当经济增长不足时，财政政策会采取扩张措施，降低税收政策，增加政府支出，刺激经济增长。
2.2 增加公共支出财政政策还可以通过增加公共支出来刺激经济增长。
在经济低迷时，政府可以加大对基础设施建设、教育、医疗等领域的投资，促进需求的增加，拉动经济增长。
2.3 税收政策调整财政政策还可以通过调整税收政策来影响市场上的资源配置和收入分配。
财政政策和货币政策
财政政策和货币政策财政政策和货币政策是国家经济管理的两个重要工具。
财政政策是指国家利用财政手段对经济活动进行调节和管理的政策，而货币政策则是指通过调节货币供应量和利率等手段，对经济运行进行调控的政策。
两者相互影响、相互协调，共同推动经济发展。
一、财政政策财政政策是指通过国家税收和支出来调控经济的一种经济政策。
财政政策在国家宏观调控中起着举足轻重的作用。
下面将从财政收入和财政支出两个方面来介绍财政政策的主要内容和作用。
财政收入：财政收入是国家通过征收税收、非税收入和其他财政收入等手段所获得的财政资金。
税收是财政收入的主要来源，主要包括直接税和间接税。
直接税是指由个人和企业按照一定比例和额度缴纳的税款，如个人所得税和企业所得税等；间接税则是指由商品和服务提供者按照商品价格收取的税款，如销售税和增值税等。
除税收外，还有非税收入，如国有资产收益等。
财政支出：财政支出是国家在一定时期内为实现国家目标和公共利益而支付的资金。
财政支出主要包括政府总预算支出和国有资本经营支出等。
政府总预算支出通常分为三大类：一般公共服务支出、经济建设支出和社会事业支出。
其中，一般公共服务支出主要用于政府运行和行政管理等，经济建设支出用于投资和基础设施建设等，社会事业支出用于教育、医疗、社会保障等公共服务领域。
财政政策的作用：（1）宏观调控：财政政策通过提高或降低税收、增加或减少财政支出，来调节总需求和总供给的相对关系，实现宏观经济平衡，推动经济增长和稳定。
（2）收入再分配：财政政策可以通过税收制度来实现财富再分配，促进社会公平和减少贫富差距。
（3）优化资源配置：财政政策通过非税收入和财政支出，引导资源向优势产业和区域倾斜，促进资源的合理配置和经济结构的优化。
（4）稳定金融市场：财政政策可以通过财政支出来稳定金融市场，缓解金融危机和经济波动所带来的冲击，维护金融市场的稳定和健康发展。
二、货币政策货币政策是指通过调节货币供应量和利率等手段，来调控经济运行和实现宏观经济目标的一种政策。
财政政策与货币政策的关系
财政政策与货币政策的关系一、财政政策和货币政策的区别财政政策是指国家根据宏观经济政策的要求，为达到一定目标而制定的指导财政工作的基本方针和准则。
财政政策的分类1、按照财政收支和管理分类可分为税收政策、支出政策、投资政策、补贴政策等。
2、按照财政活动与社会经济活动的关系可分为总量政策和个量政策。
所谓总量政策是只对经济总量发生作用，影响经济总量增减变化的政策。
简单地说，就是调节全社会供求关系平衡的财政政策，也称宏观财政政策。
具体可以分为膨胀性、紧缩性和中性财政政策。
膨胀性财政政策是指通过降低财政收入或增加财政赤字以刺激社会需求增长的政策，也称为赤字财政。
我国近几年实行的扩大国内需求的积极财政政策就是赤字财政。
理解了膨胀性财政，紧缩性财政和中性财政也就不难理解了。
个量财政政策是只对有关经济个量发生作用、影响经济个量增减变化的政策。
简单地说，是为了实现经济结构优化的财政政策，也称微观财政政策。
主要是通过征税范围和税率的调整实现的。
3、按照政策的时间长短可分为长期财政政策和短期财政政策。
长期财政政策是为国民经济的战略目标服务的财政政策，具有长期稳定性的特点。
短期财政政策属于战术性政策，适用于特定时期。
如我国现行的积极财政政策即是在目前需求不旺的特定时期实行的短期财政政策。
财政政策的目标总的目标是保持社会总供给和总需求的平衡。
具体目标可以概括为：促进资源的合理配置；实现收入的公平分配；实现经济的稳定增长。
货币政策是国家为实现宏观经济目标所采取的调节和控制货币供量的一种金融政策。
货币政策的分类比较简单，一般分为货币扩张政策和货币紧缩政策。
货币扩张下政策是指为了扩大需求，刺激经济教务长和减少失业而通过降低存款利率、法定存款准备金率（商业银行等金融机构吸收的存款一部分上缴中央银行，本身不得使用。
应缴存的比率即存款准备金率）和再贷款利率（中央银行对国有商业银行的贷款利率）等增加市场货币供应量，从而缓解通货紧缩所带来的经济不旺、物价持续走低、投资减少、失业增加等困难，以促进经济走出低谷。
2012年我国财政和货币政策-兼谈稳健货币政策和积极财政政策的含义
稳健货币政策的基本意义中共中央政治局会议要求 2011 年实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。
这也意味着 2008 年国际金融危机后实施的适度宽松货币政策将正式转向“稳健”，即让“适度宽松”的货币政策回归常态。
那么“稳健”的货币政策或货币政策的常态又是什么呢？这里有两层意思：一是非常时期的货币政策为非常态的货币政策（即从 2008 年 11 月至 2010 年 10 月 24 个月的货币政策）。
我们可以看到，2008 年 9 月美国金融危机之后，中国在没有出现金融危机的情况下（只是外贸出口受到影响，而且这种影响更可能是上一年人民币过度升值所导致的结果），采取比美国更强有力的财政救市政策（即４万亿元的财政投入），以及货币政策由“从紧”突然转变为“适度宽松”，即在非常时期采取了非常的货币政策。
银行存贷利率全面下调、信贷规模放松、按揭贷款利率优惠等。
在这种“适度宽松”的货币政策引导下，从 2008 年 11 月到 2009 年 12 月的 14 个月里，仅银行信贷增长就近 11 万亿元；在 2010 年的前 10 个月银行信贷新增达 69015 亿元，两年银行贷款新增近 18 万亿元，接近 1998 年－ 2007 年 10 年信贷增长的总和（为 207936 亿元）从而使得 2009 年及 2010 。
年前 10 个月 M2 和 M1 增长分别达到 27.7%、32.4%和 19.3%、22.1%，达到了 1998 年以来的前所未有的增长速度。
二是 1998 年－2007 年（如果更细分些是 1999 年－2006 年）的 10 年中基本实行了“稳健”的货币政策，这是 1984 年人民银行行使中央银行职能以来执行时间最长的货币政策取向或常态的货币政策。
我认为，引导货币政策回归常态，实际上就是向这个时期的“稳健”的货币政策取向转变。
在这个时期新增银行信贷为 207936 亿元（其中 1998 年－2002 年为 67069 亿元；2003 年－2007 年为 140867 亿元，两个时期信贷增长速度有比较大差异），年均增长 2 万亿元左右，仅为非常时期的 2009 年－2010 年的九分之二。
2012-2013年中国货币政策分析与展望
数据来源：中国人民银行。
基础货币增速显著下降，货币乘数有所上升。
11月末，基础货币余额为23.5万亿元，比1月末减少0.25万亿元，同比增速为8.4%，比1月末低13.9个百分点。
11月末，狭义货币乘数（M1/MB）为1.26，比1月末高0.13，广义货币乘数（M2/MB）为4.02，比上年末高0.42，货币扩张能力有所增强。
金融体系流动性相对充裕。
受外汇占款投放下降的影响，金融机构为应对短期流动性需求，超额准备金率有所上升。
3月末、6月末和9月末，金融机构超额存款准备金率分别为2.2%、2.1%和2.1%，比上年同期分别高0.7、1.3和0.7个百分点。
金融机构人民币贷款与存款之比有所上升，11月末，该比率为69.4%，比上年同期上升1.4个百分点。
数据来源：中国人民银行。
2.3 金融机构存款增速先降后升，储蓄存款增长逐渐加快金融机构存款增速先降后升。
金融机构人民币存款的季度变化特征明显，从增速看，季末月份高于季初月份，从当月新增人民币贷款看，季初月份新增存款为负和季末月份新增存款冲高。
金融机构人民币存款增速从1月末的12.4%下降到4月末的11.4%，再逐步回升至11月末的13.4%。
11月末，人民币存款余额90.16万亿元，同比增长13.4%，比上年同期高0.3个百分点，比年内低点高2.0个百分点。
1-11月份，人民币存款增加9.23万亿元，同比多增1.02万亿元。
其中，其中，住户存款增加4.48万亿元，非金融企业存款增加1.61万亿元，财政性存款增加9953亿元。
图3 金融机构存款变化情况数据来源：中国人民银行。
居民储蓄存款增长逐渐加快是金融机构存款增速回升的主要原因。
2012年以来，受房地产市场调控政策延续和股市下跌影响，储蓄存款增速总体呈不断回升走势。
11月末，居民储蓄存款同比增长17.6%，增速比上年末加快4.3个百分点。
企业存款增速大幅低于上年，维持在8.8%-11.7%的区间内窄幅波动。
宏观经济政策财政政策货币政策知识点
宏观经济政策财政政策货币政策知识点宏观经济政策是国家对整体经济运行状况进行宏观调控的政策，其主要包括财政政策和货币政策两大方面。
财政政策是指政府通过调整税收、支出和债务等手段来影响经济总体运行的政策；货币政策是指中央银行通过调节货币供给量和利率等手段来稳定物价水平、促进经济增长和调控金融市场的政策。
下面将详细介绍财政政策和货币政策的知识点。
一、财政政策财政政策是国家通过调整财政收支、税收和财政支出等手段来影响整体经济运行的政策。
在市场经济条件下，财政政策主要包括扩张性财政政策和收缩性财政政策两种。
1.扩张性财政政策扩张性财政政策是指政府通过增加财政支出、降低税收等方式来刺激经济增长和促进就业。
扩张性财政政策适用于经济处于低迷状态时，可以通过增加政府支出来刺激国内需求，促进经济增长。
2.收缩性财政政策收缩性财政政策是指政府通过减少财政支出、提高税收等方式来抑制通货膨胀和平抑经济过热。
收缩性财政政策适用于经济过热、通货膨胀较为严重时，可以通过减少政府支出来收缩总需求，从而平抑通货膨胀。
二、货币政策货币政策是国家中央银行通过调节货币供应量、利率和汇率等手段来影响整体经济运行的政策。
在市场经济条件下，货币政策主要包括紧缩性货币政策和宽松性货币政策两种。
1.紧缩性货币政策紧缩性货币政策是指中央银行通过收紧货币供应、提高利率等方式来抑制通货膨胀和平抑经济过热。
紧缩性货币政策适用于经济过热、通货膨胀严重时，可以通过提高利率来制约信贷扩张，从而抑制通货膨胀。
2.宽松性货币政策宽松性货币政策是指中央银行通过扩大货币供应、降低利率等方式来刺激经济增长和促进就业。
宽松性货币政策适用于经济低迷时，可以通过降低利率来刺激投资和消费，促进经济增长。
总之，财政政策和货币政策是国家宏观经济调控的重要手段，对于稳定经济增长、控制通货膨胀、调节经济周期具有重要作用。
合理运用财政政策和货币政策，可以促进经济平稳健康发展，提高国民经济整体效益。
财政政策、货币政策、金融政策的区别和联系
财政政策、货币政策、金融政策的区别和联系财政政策(fiscal policy)与货币政策(monetary policy)区别和联系区别：（1）含义不同。
财政政策是指政府通过对财政收入和支出总量的调节来影响总需求，使之与总供给相适应的经济政策。
它包括财政收入政策和财政支出政策。
货币政策是指一国中央银行（货币当局）为实现一定的宏观经济目标而对货币供应量和信贷量进行调节和控制所采取的指导方针及其相应的政策措施。
其特点是通过利息率的中介，间接对宏观经济发生作用。
（2）内容不同。
凡是有关财政收入和财政支出的政策，如税收的变动，发行国库券，国家规定按较高的保护价收购粮食，政府的公共工程或商品与劳务的投资的多少等都属于财政政策，而和银行有关的一系列政策，如利率的调整则属于货币政策。
（3）政策的制定者不同。
财政政策是由国家制定的，必须经全国人大或其常委会通过。
而货币政策是由中央银行直接制定的。
联系：（1）二者都是经济政策，都属于宏观调空的重要方式。
（2）在一般条件下，财政政策与货币政策是相互配合起作用的。
由于财政政策与货币政策对经济生活的作用各有其特点，在货币政策收效不明显的严重萧条局面下，财政政策则显得比较有力，如扩大财政赤字，支持大规模的公共工程建设，本身可以吸收一部分失业人员，又可以带动相关部门的发展；在抑制经济过热方面则相反，因改变税法或采用增税等财政政策都需要时间，这就使财政政策不可能具备货币政策所具有的灵活性和及时性。
金融政策(financial policy)与货币政策的区别和联系现行高中经济常识教材在“银行和储蓄者”中介绍了货币政策。
货币政策也是各种媒体以及经济研究文献中使用频率很高的经济词汇，成为人们耳熟能详的基本概念，成为国家整个宏观经济政策体系中至关重要的一个环节。
货币政策的走向、货币政策工具的运用以及货币政策调控力度的改变等与货币政策运行相关的问题，受到经济社会和公众的高度关注，常常成为人们议论的热点。
2012年中国宏观经济形势和政策
2012年中国宏观经济形势和政策目前，我国的通货膨胀已经基本得到控制，2011年第四季度通胀率走入下行通道，11月通货膨胀率为4.2%，可见我国的通胀治理已经初见成效。
展望2012，宏观经济形势错综复杂，全球经济下行风险加大，通胀压力仍然较大；欧洲主权债务危机很可能引发国际金融市场反复大幅震荡；各国宏观调控目标和方向存在分歧和冲突，宏观政策协调难度加大（毕吉耀等，2011）。
对于中国宏观经济形势，张立群（2011）认为，2011年经济增长呈下行态势，货币政策取得明显成效，进入2012年后，经济增长率将继续平稳降低，受世界经济和国内房地产市场调整等不确定因素影响，当然也存在发生较大波动的可能，其中经济发展的主要问题在于企业困难和就业问题等。
中国人民大学中国宏观经济分析与预测课题组（2011）总结，中国宏观经济复苏的步伐放缓，呈现出“经济增速逐季回落、通胀压力高位回缓、经济泡沫逆转、资源错配加剧、金融风险上扬与结构刚性持续的局面”。
中国季度宏观经济模型( CQMM )课题组(2011)使用预测模型得出，2012年, GDP增长率可能回落至9. 45% ，CPI预计将维持在4. 55% 的水平。
（我们认为，在进入2012年以后，通胀并不像之前那样是宏观调控的最主要目标，但基础还不牢固，仍有继续影响的可能。
因此，通货膨胀问题仍不容忽视，但考虑到中国经济内生动力和外围环境都面临一个严峻形势，应当对于增长情况赋予更多的关注。
在国内经济中对民生和经济总量有重要影响的房地市场调控已经取得成效，从经济的长远健康角度而言，目前的房价仍具有泡沫成分，房地产市场调控在2012年仍然重要。
）（一）通货膨胀问题通货膨胀率虽然回落，但通货膨胀的危险犹在。
通过对历史数据的考察，我们可以发现，进入2010年以来，通货膨胀就开始成为经济中一项不容忽视的问题。
2011年7月CPI甚至达到了6.5%的峰值，之后在中央大力的调控治理下虽然开始走入下行通道，但参考09年末的形势，在11月CPI和PPI数据虽然都处于低位，并不意味着来年的通货膨胀可以完全放松。
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中央经济工作会议14日闭幕，会议强调明年我国宏观调控的总基调是稳中求进。
作为刺激经济增长的核心手段，货币政策和财政政策是关键。
透过中央经济工作会议，2012年的货币政策和财政政策有哪些新变化呢？
货币政策放松成定局
根据中央经济工作会议的决议，明年货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，优化信贷结构。
银监会主席尚福林在传达贯彻中央经济工作会议精神时强调，银行业要严守风险底线，努力促进银行业提高金融服务水平，更好地服务实体经济发展。
央行网站显示，昨日召开的央行党委扩大会议强调，要准确把握好调控的力度、节奏和重点，按照总量适度、审慎灵活、定向支持的要求，运用多种货币政策工具，调节好货币信贷，保持社会融资规模合理增长。
央行还提出，着力优化信贷结构，加大对社会经济重点领域和薄弱环节，特别是“三农”、中小企业、保障性住房的支持力度，更好地服务实体经济。
央行的统计显示，11月末，M2余额82.55万亿元，同比增长12.7%，比上月末低0.2个百分点；M1余额28.14万亿元，同比增长 7.8%，比上月末低0.6个百分点；流通中货币(M0)余额4.73万亿元，同比增长12.0%。
从M1、M2增速持续下滑看，目前经济增长缺乏活力，前期定向宽松的政策也并没有太过明显的效果。
对于银行体系流动性来讲，顺差减少、热钱外逃等在一定程度上抵消了货币政策宽松的效果。
对于2012年，虽然已定调明年继续实施稳健的货币政策，但在经济元气尚未恢复的大背景下，此前实质“偏紧“的政策操作正转向“偏松”，明年2到4次的降准将主要集中在上半年，至于降息可能依据降准的效果，如果效果不佳，1到2次的降息减少融资成本也是难免的。
至于2012年的信贷额度，由于今年前11个月累计新增贷款6.84万亿元，全年新增人民币贷款预计最终将为7.4万亿元左右。
2012年在货币政策相对宽松的环境下，预计不低于8万亿的信贷规模。
而原定2012年1月1日施行的《中国银行业实施新监管标准指导意见》无疑会推迟，以便银行信贷支持实体经济的能力提升。
财政政策将很积极
中央经济工作会议指出，财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。
对于财政政策再度锁定“积极”基调，在具体操作上会有哪些特点呢：
一是赤字规模将扩大。
积极财政政策必然意味着要搞“赤字财政”，因此明年财政赤字不可避免。
特别是“稳增长”成为宏观调控首要任务之时，需要保持一定的财政刺激力度，维系适度投资规模。
2009年，中国安排财政赤字9500亿元，2010年为10500亿元，2011年降至9000亿元。
2011年财政开支增加超过了一万亿，明年财政开支肯定超过今年，这部分资金构成了积极财政政策的一个基础。
预计明年财政赤字预算将占到国内生产总值(GDP)2%或者更多。
二是地方发债将铺开。
中央经济工作会议强调，财政政策和信贷政策都要注重加强与产业政策的协调和配合，充分体现分类指导、有扶有控，继续加大对“三农”、保障性住房、社会事业等领域的投入，继续支持欠发达地区、科技创新、节能环保、战略性新兴产业、国家重大基础设施在建和续建项目、企业技术改造等。
重大投资和结构调整都需要资金，地方政府在房地产调控之下财政吃紧，明年巨额的开支只能融资解决。
2008年，中央政府推出的4万亿计划，得到国内外充分肯定。
但是，中央政府出了1.18万亿元，剩下的是由地方政府和银行“配套”，实际是中央政府默许地方政府融资解决的。
11月25日深圳22亿元地方债顺利发行，至此沪粤浙深四地试点自行发债完成，也标志着今年2000亿元地方债发行收官。
国家信息中心经济预测部主任范剑平在“首届黄金投资高峰论坛”上表示，“2012年中国将扩大地方政府直接发债试点范围，对地方债和铁道债等实施所得税减免优惠政策。
”
三是房产税和结构性减税都会扩大试点，但不会铺开。
今年年初，重庆、上海作为全国的两个试点，开征房产税。
近日，贾康公开表示，未来房产税进一步推开的大方向已经明确，今年年底，重庆、上海两地的房产税试点情况将会被总结，届时下一步扩大试点的方案将出台。
不过，如说2012年房产税大规模铺开难度很大。
从国外的经验看，房产税对控制房价的作用较为微弱，在实际操作中面临很多难题。
即便有一定的调节作用，仍不能完全解决刚性需求群体面临高房价束手无策的问题。
至于结构性减税，中央经济工作会议点出了未来结构性减税的方向，即推进营业税改征增值税和房产税改革试点，合理调整消费税范围和税率结构，全面改革资源税制度，研究推进环境保护税改革。
近几年来，从增值税转型改革到提高个人所得税起征点，再到营业税改征增值税试点等一系列举动，说明中国政府在减税问题上并非无所作为。
但前几日又传出开征碳税的消息，可见减税的前提是有新税增加，这样财政收入才能快速增长。
总而言之，如果2008-2009年中国推出的经济刺激计划做个定论的话，这种应对危机的方式让企业、个人都受伤了。
很多做实体的企业由于资本市场泡沫和
房地产泡沫的诱惑纷纷去资本运作，而民众则承受了高通胀和高房价的后果。
面对2012年的货币宽松，又会产生怎样的结果？一切未知，也许会好点，也许更坏。
“稳”字当先协同求“进”
——解析2012年财政政策货币政策着力点
2011年12月19日来源：中国财经报
日前闭幕的中央经济工作会议提出，明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
分析人士认为，政策基调不变之中有变
化，明年财政货币双政策将协同发力，推动中国经济“稳中求进”。
作
为宏观调控中与货币政策并列的两大手段之一，我国财政政策将在
明年继续锁定“积极”这一关键词。
专家表示，在明年经济社会发展“稳
中求进”的总基调下，财政政策虽然同样为“积极”，但其中含义已有
微妙变化。
“当前国内外经济环境十分复杂，此时我国宏观政策仍需保持稳定，财政政策更是要延续已有的…积极‟基调，这对于当前的中国经济
至关重要。
”财政部财科所副所长刘尚希指出，与过去两年的积极财
政政策相比，当前的积极财政政策在着力点上已进行调整。
“金融危
机时我们的主要任务是保增长，现在的主要任务一方面注重保增长，
另一方面要向调结构发力，这将会推进我国经济社会发展实现…十二
五‟规划中转方式、调结构的任务。
”
中央经济工作会议提出了“结构性减税”内容。
刘尚希指出，结构性减税实际上是与调结构、转方式一脉相承的，近几年我国财政收入保持了较快的增长速度，结构性减税的时机已经到来，通过税制的调整与完善，可以为服务业、小微型企业等减负，以此促进经济的转型。
对于明年货币政策走向，中央经济工作会议提出，要继续实施稳健的货币政策，同时也要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调。
“当前的国内外形势决定了我国货币政策仍然需要保持稳健。
”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，目前货币政策还不具备转向的条件。
交通银行首席经济学家连平认为，之所以强调预调微调，这主要是因为当前我国外部经济环境正变得更为复杂，此时宏观政策需要提前应对，需要根据实际状况作出细微调整。
分析人士认为，与去年相比两大政策基调看似一样，但不变之中有变化，不变的一面体现了“稳”，变化的一面体现了“进”，“双政策”将合力助推中国经济“稳中求进”。