朱民：全球全面金融监管改革进展及对银行业的影响

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第三章
强化全球监管合作—FSB推进全球金融监管标准化和合作深化 推进全球金融监管标准化和合作深化 强化全球监管合作 推进
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FSB设定全球统一的监管标准， FSB设定全球统一的监管标准，促进跨境合作 设定全球统一的监管标准
金融市场的全球运作需要制订全球统一的金融监管标准，以防范跨国、跨区域甚至全球 范围的风险影响国际金融的稳定。 FSB对各国的监管执行标准进行比较，识别跨国差异以及解决这些差异需采取的政策行 动，并设定清晰的阶段性目标，以朝最终统一的监管标准目标不断推进。 推进方式包括以下三种： 成员国政府以身作则
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美国监管改革核心内容之五——加强衍生品监管，弥补对冲基金管理漏洞 加强衍生品监管， 美国监管改革核心内容之五 加强衍生品监管
明确监管机构， 明确监管机构，强化衍生品监管
减少监管漏洞。 减少监管漏洞。给予SEC和CFTC授权使其管理场外衍生品交易，使不负责任的、承担过 度风险的交易无法逃脱监督。 集中清算及交易。 集中清算及交易 市场透明性。要求清算所进行数据收集及公开，以推进市场透明度建设，并为监管者监督 市场透明性。 及应对风险提供重要工具。
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第二章
加强微观监管--巴塞尔Ⅲ 加强微观监管--巴塞尔Ⅲ新框架的搭建 巴塞尔
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新资本协议改革的出发点、主要框架 新资本协议改革的出发点、
危机以来（自2008年2月至今） ，新资本协议一共推出了36个文件（包括咨询稿）。 内容主要涉及：《新资本协议框架完善建议》、《新资本协议市场风险框架的修订稿》、《交 易帐户新增风险资本计算指引》、《稳健的压力测试实践和监管原则》、《外部审计质量和银 行监管》、《金融工具公允价值的评估监管》、《稳健的流动性风险管理和监管原则》、《流 动性风险计量标准和监测的国际框架》、《增强银行体系稳健性》、《加强银行机构的公司治 理》、《正确实施交易对家风险回溯测试的文件》、《监管范围和监管差异性：主要观点和推 荐程序》、《跨境银行金融集团的报告程序和推荐程序》、《良好的监管合作实践经验》等。
提高标准，管理对冲基金 提高标准，
填补管制缺口。 填补管制缺口。终结影子银行体系，要求对冲基金和私人股票顾问作为投资顾问在SEC注 册，并且提供其交易和资产组合等信息以评估系统性风险。这些信息将与系统性风险监管者 共享。 加强监管。 加强监管。将投资顾问的联邦政府监管资金门槛从0.3亿美金提高到1亿美金，这一调整旨 在大规模增加处于州监管下的顾问数量。可以使得SEC将其资源集中于新注册的对冲基金 上。
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美国监管改革核心内容之一——加强消费者保护，成立消费者金融保护局 加强消费者保护， 美国监管改革核心内容之一 加强消费者保护
独立负责人： 独立负责人：由总统任命，参议院确认 独立预算： 独立预算：由联邦储备体系支付专项预算 自主编写规则： 自主编写规则：有权力为保护消费者单独制定银行、非银行的有关规定 检查和执法：监督， 检查和执法：监督，审查和执行 。有权利检查和强化下列机构的有关规定，包括：所有 资本超过100亿美元的银行及信用联盟、所有与住房抵押有关的业务、学生贷款发放者以及 其他大型非银行金融机构。对于资本小于100亿美元的银行及信用联盟则在有消费者投诉时 由相关机构进行处理 消费者保护：巩固和强化目前分散在OCC、OTS、FDIC、美联储等机构的消费者保护职 消费者保护 责。 快速行动： 快速行动：由于有此机构来监督和处理违规交易，消费者不必再等国会出台相关法律来防 止违法的商业行为 消费者热线：创建一个全国消费者投诉热线，使消费者第一次拥有一个单一的免费热线来 消费者热线 投诉金融产品和服务的有关问题 与银行监管者合作 清晰地界定监督范围
三方共治监管架构
合作 合作
金融政策委员会 金
英格兰银行
财政部
英国金融服务局
融 服 务 局 审慎监管局
被监管金融机构
消费者保护及市场监 管局
统一的行业自律组织
立银行委员会
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欧盟—金融监管改革加强协调 欧盟 金融监管改革加强协调
欧盟——出台一系列监管改革计划 ——欧盟监管改革框架
欧盟委员会先后在2008 年10 月和2009 年7 月， 两次向欧盟理事会和欧洲议会提交了关于修改 《资本金要求指令》的提案 欧盟委员会通过关于加强信用评级公司权威性 和监管的提案 欧盟银行监管委员会向欧盟委员会提出了关于 流动性风险管理的30 项原则性建议 欧盟委员会通过了关于包括对冲基金和私人股 权基金在内的投资基金管理人的欧盟监管框架指 令的相关提案 欧盟理事会于2007 年10 月通过了跨国金融危机 管理的九项原则 在2009 年7 月7 日的欧盟经济与金融会议上， 各国就如何减少金融监管的顺周期性达成了共识 2009 年6 月19 日，通过了《欧盟金融监管体系 改革》，成立欧盟系统风险委员会进行宏观审慎 监管，整合微观审慎性监管体系 。
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英国—工党颁布一系列法案， 英国—工党颁布一系列法案，强化风险管理 一系列法案
英国——金融监管制度改革前景难料 英国工党曾颁布了一系列的法案、 英国工党曾颁布了一系列的法案、条 例与改革建议 2008年1月，英国金融监管当局 （财政部、英格兰银行和金融服务局） 发布《金融稳定和存款者保护：强化 现有框架》征求意见稿 2008年7月，又发布了《金融稳定和 存款保护：进一步的咨询》和《金融 稳定和存款者保护：特殊解决机制》 2009 年2 月，英国议会通过了 《2009 银行法案》 2009年3月，公布了《特纳报告：对 全球金融危机的反应》 2009 年7 月8 日，英国财政大臣达 林公布了《改革金融市场》白皮书。 媒体和分析人士普遍认为白皮书安于 现状，过于温和，不够激进，丧失了 一次结构性改革的时机 ——或给脆弱的金融体系带来动荡
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美国监管改革核心内容之四——改革美联储 改革美联储 美国监管改革核心内容之四
改革美联储， 改革美联储，加强监督
对美联储进行审计：GAO会对美联储13（3）有关的所有发生在金融危机期间的紧急借款进 行一次性的审计。 增强透明性。要求美联储持续披露13（3）紧急借款、窗口贴现借款及公开市场交易对手、 金额、期限和条件，只允许一定时间的延迟。 监督职责：选举一个副主席执行监督职责，由总统任命，应是美联储理事会的成员，并应起 草关于董事会监督和规范的政策建议，还应每半年就董事会监督和管理效果向国会报告。 联邦储备银行治理：GAO会对现有的关于联邦储备银行董事的任命体系进行一次调查，来检 验现有的体系是否有效地反映民众意愿、是否有实际或潜在的利益冲突。 贷款担保限制：为了保证银行的正常运行，FDIC可以为有偿付能力的银行贷款提供担保，但 是必须在满足严格的要求之后：董事会及FDIC董事会2/3以上成员认为该银行对金融稳定性构 成威胁；财政部长批准其期限及有关条件并设定担保上限。
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美国监管改革核心内容之三——终结太大而无法救助 终结太大而无法救助 美国监管改革核心内容之三
限制大型、复杂性金融公司，防止未来紧急救助的发生。 限制大型、复杂性金融公司，防止未来紧急救助的发生 不用纳税人的钱进行紧急救助。明确阐述不会用纳税人的钱去挽救一个濒临破产的金融公 不用纳税人的钱进行紧急救助 司或承担其清算费用。 不鼓励过度成长及复杂化。金融稳定监管委员会应该监视系统性风险并向美联储建议对资 不鼓励过度成长及复杂化 本、杠杆、流动性、风险管理等方面执行更为严厉的制度。 Volcker Rule。 要求监管者对银行、附属机构及子公司进行监管阻止他们参与对冲基金及 股权私募基金进行投资与运作，被美联储监管的非银行金融机构同样也禁止对对冲基金及股 权私募基金进行投资。 支付、清算及结算的监管规定。 支付、清算及结算的监管规定。提供一个特殊的框架来提高系统重要金融市场风险管理标 准以及金融机构所从事的具有系统重要性的支付、清算及结算活动的统一性。 葬礼计划（Funeral Plans）。 要求大型、复杂的金融机构定期提交关于如何快速有序地 葬礼计划 处理公司可能出现的紧急关闭事件。如果公司不能提交可接受的计划，将被执行更高的资本 金要求，并对公司的增长及活动提出一定的限制。 联邦储备紧急借款。 联邦储备紧急借款。对美联储紧急借款授权进行了很大的改动，阻止对单个企业进行紧急 救助。抵押资产必须足够使纳税人免收损失等。 破产。 破产。大多数倒闭的大型金融机构可以通过破产程序来解决。 贷款担保限制。 贷款担保限制。为了保证银行的正常运行，FDIC可以为有偿付能力的银行贷款提供担保， 但是必须在满足严格的要求之后。
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英国—央行集权取代“三足鼎立” 英国—央行集权取代“三足鼎立”
FSA将被分拆为： 将被分拆为： 将被分拆为 金融政策委员会：主管宏观经济风险 ，一旦发现对经济及金融稳定产生威胁的因素，该委员会将能够 金融政策委员会 采取有效的措施。 审慎监管局：负责监管金融机构，包括银行、保险业、投资银行等机构的风险。 审慎监管局 消费者保护及市场监管局：负责监管向一般消费者提供服务的金融机构，并稳定金融市场 消费者保护及市场监管局 英格兰银行
工党：改革监管机构， 工党：改革监管机构，强化风险管理 帮助监督商业银行的风险模式。 帮助监督商业银行的风险模式。金融监管当局建立 专门机构，帮助监督商业银行的风险模式。 建立监管联席会议。 建立监管联席会议。对所有大型、复杂的跨国金融 集团实施审慎性监管，改善金融监管部门间的协调。 强化金融稳定目标，高度重视对系统性风险的监管。 强化金融稳定目标，高度重视对系统性风险的监管。 《2009银行法案》中明确规定了英格兰银行作为中央 银行在金融稳定中的法定职责和所处的核心地位。 成立金融稳定委员会 明确监管当局在危机银行处置中的权限和程序。 明确监管当局在危机银行处置中的权限和程序。 设 立了特别处理机制来干预和处置问题银行。 建立了整套的银行破产程序 。
全球全面金融监管改革进展及对银行业的影响
朱 民 博士
上ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，2010年9月
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目录
第一章：加强宏观审慎管理--欧美金融监管制度改革 第二章：加强微观监管--巴塞尔Ⅲ的新框架 第三章：加强全球合作—FSB推进全球金融监管标准化合合作深化 第四章：全面的金融监管改革对银行业的影响