中银基金投资组合数据分析
银行9月金融数据点评：社融超预期多增，M2增速提升
事件：央行公布9月金融数据，9月新增人民币贷款（包括非银贷款）1.9万亿，同比多增2116亿元。
人民币贷款余额同比增速与8月持平为13%。
9月新增社融3.48万亿，同比多增9658亿，社融余额同比增13.5%，增速较8月提升0.2个百分点。
M2同比增10.9%，增速较8月提升0.5个百分点。
9月信贷同比多增，居民信贷延续改善趋势9月信贷新增1.9万亿（包括非银贷款），同比多增2116亿；如果剔除非银贷款（-210亿）的扰动，新增人民币贷款1.92万亿，同比多增1658亿。
9月信贷增量基本符合我们之前预期，但略好于市场预期。
细拆信贷结构来看，9月居民信贷持续修复，新增9607亿，同比多增2057亿。
居民信贷结构中，短期和中长期贷款需求均有改善，分别增3394亿、6362亿，同比多增687亿、1419亿，我们认为居民中长期贷款的同比多增或与“金九银十”期间房企加快售楼相关。
从企业信贷来看，虽然9月新增规模（9458亿）略低于去年同期（1.01万亿），但结构上持续优化。
9月票据延续压降态势，减少2632亿，我们认为反映了在企业融资需求改善且企业信贷额度有限情况下，银行通过压降票据来腾挪信贷额度。
企业一般信贷中，中长期信贷保持积极投放，9月新增1.07万亿，同比多增5043亿，预计基建、新兴制造业、小微贷款仍为重点支持领域；企业短贷增1274亿，同比少增1276亿。
展望10月，我们认为随着经济的逐步向好，银行信贷投放节奏更趋稳健，预计10月新增信贷规模为7000-8000亿（vs2019年10月6613亿）。
社融继续超预期多增，同比增速进一步提升9月社融超预期多增，新增社融3.48万亿，同比多增9658亿，社融余额同比增速较8月提升0.2个百分点至13.5%。
其中，政府债是带动社融增速提升的重要因素，9月新增政府债1.01万亿，同比多增6326亿。
9月表外融资保持正增，未贴现承兑汇票、信托贷款和委托贷款三者合计新增26亿，同比多增1151亿。
中国银行介绍
2005-2008
2003-2004
1979-2002 1950-1978 1912-1949 1905-1911
历史
•百年中行，百年奥运
北京奥运会唯一银行合作伙伴
•股份制改革
中国银行股份有限公司成立
在香港和上海证券交易所上市
•改革开放时期(shíqī)
体制改革 由外汇外贸专业银行开始向国有商业银行(shānɡ yè yín xínɡ)转化
• 中银都市卡荣获2010年度“最佳情感信用卡”。
精品文档
中银北大信用卡
• 中银北大信用卡首发于 2006年，是总行平台发行 的第一张校园类联名卡，卡 面设计低调独特，以北京大 学(běi jīnɡ dà xué)著名景 观未名湖为主要元素。
• 中银北大信用卡是一张符合 国际标准的VISA双币信用 卡，具备中银标准信用卡的 基本功能与服务，中银北大 信用卡申请人仅限北京大学 (běi jīnɡ dà xué)校友与员 工。
•新中国社会主义建设时期
中国政府政务院特许的外汇专业银行
•民国政府时期
中华民国顺势成立，中国银行应运而生 中行重要转折点——改组为国际汇兑银行 中行开设海外机构
• 前身
中国第一家国家银行——户部银行
清末规模最大的银行
精品文档
中银航空(hángkōng)租赁私 人有限公司
2006年12月15日，中国银行成功收购了亚洲 领先的飞机租赁公司－新加坡飞机租赁有限责 任公司。
精品文档
• 长城公务卡首发于2007年，是总行平台第一张为服务 世界500强而发行的信用卡，后又扩充到服务政府单位 的单位卡，产品兼具单币/双币功能，拥有最长56天超 长免息期，以单位系统架构为核心，提供额度控管、交 易控管、数据传输平台、账务系统、报表系统等功能。 公务卡产品协助(xiézhù)客户简化财务管理流程，增强 公务支出控管能力及分析水平。同时其丰富增值服务， 为客户降低公务活动成本、为员工提供差旅便利，增强 员工归属感。
中国银行财务报告分析
中国银行财务报表分析一、中国银行的基本情况法定中文名称：中国银行股份有限公司法定英文名称：Bank Of China Limited股票上市交易所：上海证劵交易所上市日期：2006年7月5日股票简称：中国银行英文简称：Bank Of China股票代码：601988注册地址：北京市复兴门内大街1号二、存贷款分析注：报告中出现的数据没有特殊注明的，均以百万元人民币为单位。
（一）总体分析分析各年的变化趋势。
从上表中可知，中国银行在07，08，09三年中存贷款总额均在逐年增加，并且增长幅度也在逐年提高；而存贷比与上年同期相比有大幅度下降。
（二）存款分析\分析存款总额中，活期存款和定期存款各自的比重，并进一步分析单位存款和个人存款的比重，得出结论。
单位的活期存款比重比个人活期存款比重多，而单位的定期存款比重比个人定期存款比重少。
（三）贷款分析1．贷款按行业分布（比例最大的前五个行业）列表，进而分析哪些行业占比较大。
由上表可知，制造业和商业及服务业占比较大。
由此可以看出该行结合国家宏观调控和产业政策导向，进一步加强行业信贷政策指导，积极支持能源、交通等重点基础产业和基础设施建设，稳健发展房地产行业贷款，有选择地支持现代制造业、物流业、新型服务业和文化产业中的优势企业，深入实施“绿色信贷”政策，积极支持自主创新和节能环保等领域，严格控制高耗能、高污染和产能过剩行业的贷款投放，行业信贷结构持续优化。
2．贷款按发放对象分布（个人、企业）列表，进而分析个人贷款和企业贷款的比重。
由上表可知，企业贷款的比重要远远高于个人贷款的比重。
3．贷款按担保方式分布列表，进而分析哪类贷款占比较大。
由上表可见，信用贷款和保证贷款占比较大。
由上表可知：正常类贷款逐年增加；关注类先升后降；次级类先升后降；可疑类逐年下降；损失类先升后降；不良贷款逐年减少。
不良贷款率逐年降低。
所谓银行不良贷款，主要是指银行不能正常收回或已收不回的贷款，而不良贷款过多不利于银行健康的持续发展。
银行1月金融数据点评：融资需求旺盛信贷放量，与表外票据共促社融多增
事件：央行公布1月金融数据，1月新增人民币贷款（包括非银贷款）3.58万亿，同比多增2252亿元。
人民币贷款余额同比增速较2020年12月低0.1个百分点至12.7%。
1月新增社融5.17万亿，同比多增1207亿，社融余额同比增13.0%，增速较2020年12月下降0.3个百分点至13.0%。
M2同比增9.4%，增速较2020年12月下降0.7个百分点。
1月信贷需求旺盛，居民信贷同比多增1月实体经济融资需求旺盛，信贷新增3.58万亿（包括非银贷款），同比多增2252亿；如果剔除非银贷款（-1992亿）的扰动，新增人民币贷款3.78万亿，同比多增2825亿。
1月人民币贷款余额同比增速（12.7%）较2020年12月低0.1个百分点。
细拆来看，居民贷款和企业中长期贷款是1月信贷同比多增的核心因素。
1月居民短贷和居民中长期贷款新增3278亿、9448亿，分别同比多增4427亿、1957亿，我们认为1月居民信贷同比多增的原因包括了：1）春节错位因素影响，2019年春节在2020年1月，而今年2月才迎来春节；2）1月居民短贷放量不排除有部分资金流入股市和楼市的情况。
从企业信贷来看，2020年末银行项目储备充沛，1月企业中长期贷款需求旺盛，新增2.04万亿，同比多增3800亿；短贷新增5755亿，同比少增1944亿；表内票据减少1405亿，同比多降5001亿，对比来看表外票据较2020年同期明显多增，我们认为反映出1月实体经济融资需求旺盛，但银行在表内信贷额度有限。
展望2月，在春节因素影响下，我们认为信贷增量较1月明显回落，预计2月增量约6000-8000亿（2020年2月9057亿），对应1-2月信贷增量为4.18-4.38万亿（2020年1-2月为4.25万亿）。
社融增量超预期，表外票据多增1月社融新增5.17万亿，同比多增1207亿，增量好于市场和我们预期，除了信贷之外，社融的同比多增主要来自于表外票据。
中银动态策略股票型证券投资基金2008年第2季度报告
中银动态策略股票型证券投资基金2008年第2季度报告基金管理人：中银基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司签发日期：2008年7月21日一、 重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期自2008年4月3日起至6月30日止。
二、 基金产品概况基金简称：中银策略基金代码：163805基金运作方式：开放式契约型基金基金合同生效日：2008年4月3日报告期末基金份额总额：4,235,123,381.79 份投资目标：通过运用“核心-卫星”投资策略，精选大盘蓝筹指标股和具备良好成长性的股票，在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的稳定增值，在获取市场平均收益的基础上追求超额回报；通过基金资产在股票和债券之间的动态配置、以及基金股票资产在核心组合和卫星组合之间的动态配置，在严格的投资纪律和风险管理的约束下，谋求基金资产的稳定增值。
投资策略：本基金采用双重资产配置策略。
第一层为自上而下的资产类别配置策略，以确定基金资产在股票、债券和现金之间的比例。
第二层以“核心－卫星”策略作为基金股票资产的配置策略，其中“核心”组合以沪深300指数的成分股和备选成份股为标的，精选50到100只股票构建核心股票组合，并控制核心组合相对于市场的风险；“卫星”组合则通过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均水平的收益。
本基金根据不同的宏观经济形势，灵活地配置资产类别，同时根据股票市场的走势，动态地配置核心组合和卫星组合，将卫星组合低于业绩基准的风险控制在一个给定的范围内，并且充分发挥其获取超额收益的能力。
中银活期宝手续费
中银活期宝手续费中银活期宝手续费中银活期宝手续费是多少?零手续费无认/申购、赎回手续费，也能享受专业理财服务。
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二、收益远超活期中国银行活期宝货币基金主要投资通知存款、大额存单、债券、中期票据等安全性高、稳定的金融工具，收益远超活期!从历史数据来看，货币基金收益稳定风险极小。
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三、1元起购相比许多理财产品5万、10万元的门槛，"活期宝"1元即可入门，理财不再是富人专享。
四、随时取现可当天(T+0)快速赎回，即时到账。
(快速赎回暂只支持中行卡，单笔及单日上限均为30万元，7*24小时)投资范围本基金投资于法律法规或监管机构允许投资的金融工具，包括：现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单;剩余期限(或回售期限)在397天以内(含397天)的债券、资产支持证券、中期票据;期限在一年以内(含一年)的债券回购、期限在一年以内(含一年)的中央银行票据、短期融资券，及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。
中国银行股票投资价值分析证券
中国银行股票投资价值分析一、宏观经济环境分析一个国家的股票市场是反映该国国民经济的晴雨表,国民经济运行的任何变化都会在股票市场上得到相应的反映。
国家宏观经济的发展必然与股票市场的变化存在一定的联系。
任何上市公司的发展都会受到国家的宏观经济变化的影响,中国银行作为国有银行,其发展和变化必然会与国家宏观经济发展和变化息息相关。
纵观我国宏观经济局势,十八届三中全会明确提出:“稳中求进,改革创新”是2014年经济工作的核心内容。
当前,中国经济潜在增长率下行,要素禀赋情况发生变化,经济领域呈现若干问题。
十八届三中全会与中央经济会议针对中国经济发展阶段长期与短期特征、问题,提出中长期改革方向与2014年宏观调控思路。
政策取向将显着影响今年宏观经济走势与结构调整取向。
根据国内外经济发展环境分析和2014年中国经济政策导向,各方学者均认为2014年中国经济增速有望保持基本稳定状态。
针对宏观经济对我国股票市场的影响,特别是对上市银行股票内在价值的影响,以下笔者从经济增长、固定资产投资、居民收入和支出水平三个方面具体分析当下的宏观经济形势。
(1)经济增长进入2001年以后,近十三年来,我国GDP增长率总体呈现先上升后下降的趋势,具体数据见下图4-1。
其中,2001年到2007年GDP增长率持续增长,在2007年达到近十三年的最高水平14.2%;而后2008年由于受到金融危机的影响GDP增长率大幅度下降,并且2009年持续下降,仅在2010年略微上升至10.4%。
自2010年以后,我国GDP的增长率再次持续下降,2013年和2014年持平于7.7个百分点的GDP增长率,创自1996年GDP同比增长7.6%以来最低增速。
而最新数据表明,我国2014年第一季度的GDP增长率.为7.4个百分点,低于2013年度整体水平,也低于2013年第一季度的7.7个百分点的经济增长。
可见,从数据上显示,现阶段我国经济增长已经面临较大压力,经济增长速度逐渐放缓。
中银稳健增长(R)2008年上半年运作情况报告
中银稳健增长（R）2008年上半年运作情况报告产品名称：中银稳健增长（R）产品代码：830002报告期：2008年1月1日至2008年6月30日一、产品净值表现中银稳健增长（R）成立以来净值表现如下：产品成立日2008.6.30 期间变动幅度2007.4.121、摩根斯坦利中国指数（25%权重）5410.88 6338.36 17.14%2、恒生指数（25%权重）20380.21 22102.01 8.45%3、美元债券指数（50%权重）7.17%4、业绩比较基准9.98% （1*25%+2*25%+3*50%）5、中银稳健增长（R）产品累计净值1 1.048 4.8% 变化6、期间人民币升值11.27%7、期间：管理费+托管费0.975% 产品跑赢业绩比较基准（5+6+7-4）7.07% 注1: 中银稳健增长（R）于2007年4月12日成立，经完成与投资相关的各项开户手续后，自2007年4月16日开始正式进行股票及债券市场运作，因此产品净值表现以2007年4月16日相关市场指数作为业绩比较基准的始点。
注2: 本产品的业绩比较基准：美元部分25%恒生股票指数+25%摩根斯坦利中国股票指数+50%雷曼兄弟美元综合债券指数（1-10年，A级以上），产品跑赢业绩比较基准考虑期间产品净值及人民币对美元升值幅度及期间管理费和托管费。
二、产品持仓状况截止到2008年6月30日，中银稳健增长（R）持仓状况如下：类别占比股票基金50.04%其中: 大中华基金34.35%中国基金15.69%债券23.86%其中: 政府及机构债券18.32%公司债券 2.38%按揭抵押证券 3.15%其中: 住房按揭抵押证券 3.15%商业按揭抵押证券0%现金及其他26.10%截止到2008年6月30日，中银稳健增长（R）前十大持仓为（不含存款）：前十大持仓序号名称类别评级市值（元）占比1东方汇理大中华基金大中华股票基金207,184,593.3834.35% 2富达中国焦点基金中国股票基金94,609,908.6115.69% 3UST 4.25 11/15/2017政府债券AAA/Aaa70,413,229.8711.67% 4UST 3.5 02/15/18政府债券AAA/Aaa40,131,953.32 6.65% 5FN 937392 5.5住房抵押债券AAA/Aaa18,994,984.17 3.15% 6GE 5.45 01/15/13公司债券AAA/Aaa14,350,712.66 2.38%截止到2008年6月30日，中银稳健增长（R）债券投资的最低评级为标准普尔AAA及穆迪Aaa。
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基金投资组合数据分析1.1数据分析结果
一．期末按……投资明细
1.大标题及数据条数差异
3.混合型投资组合，有股票投资明细（中银中国、中银收益、中银优选、中银蓝筹、中
银价值）、债券投资明细（中银保本）两类，中银保本二号无投资组合；
4.QDII字段特殊，有7个字段，除“序号、占基金资产净值比例（%）”相同，其他5
个字段都不同；
二．期末基金资产组合情况
1.2货币型（中银货币A）
1.3理财产品（中银理财14天A）
1.4债券型（中银稳健增利）
1.5混合型（中银中国、中银保本对比）
1.6股票型（中银增长）
1.7指数型（中银中证100）
完全同股票型
1.8Q DII（中银全球）。