2014年通信设备行业分析报告
2014年通信行业投资分析报告
2014年通信行业投资分析报告2013年11月目录一、技术变革，需求转换 (3)1、技术趋势：ICT融合将赋予电信网络新涵义 (3)2、ALL IP网络大幅降低单位带宽传输成本 (5)3、带宽消费潜在需求：移动带宽成倍增长，固定带宽仍占绝对主导地位 (6)4、蓝海市场：基于LTE技术的企业专网市场机遇 (7)二、全球电信设备市场需求分析 (8)1、连续两年出现经济走势与运营商资本开支趋势出现背离 (8)2、破解电信带宽的投资回报低的恶行循环 (9)3、国际市场对LTE关注度远高于对大数据、云计算的关注度 (10)4、新兴市场仍拉动全球电信设备增量的关键市场 (11)三、LTE国际市场需求以及设备商市场格局判断 (12)1、美日韩是现阶段全球LTE部署的主力 (12)2、全球LTE主设备市场规模：潜在需求首看中国，其次看EMEA (13)3、LTE设备商市场格局判断：众多因素决定市场领导地位 (14)四、终端市场：经济触底回升，推动终端市场繁荣 (16)1、全球智能终端仍处于普及期具有较强的抗周期性 (16)五、国内需求：刺激内需，加速推动LTE投资 (17)1、运营商投资结构发展趋势分析与预测 (17)2、2014年运营商资本开支预计增长20%：LTE投资将爆发 (19)3、移动通信投资：13年投资低于预期，14年预计增长50% (20)4、固定网络投资：未来3年复合增速计1.5% (22)六、投资策略：行业景气度拐点，精选细分龙头 (22)1、行业投资策略 (22)2、细分行业排序：系统设备商>企业网与物联网>光纤光缆及配套 (24)3、推荐组合：重点推荐LTE 组合和企业网及物联网组合 (26)一、技术变革，需求转换1、技术趋势：ICT融合将赋予电信网络新涵义ICT 是信息、通信和技术三个英文单词的词头组合(Information and Communications Technology，简称ICT) ，它是信息技术与通信技术相融合而形成的一个新兴的技术领域。
2014年通信物联网终端设备行业分析报告
2014年通信物联网终端设备行业分析报告2014年9月目录一、行业监管体制和相关产业政策 (4)1、主管部门及监管体制 (4)2、产业政策 (4)二、行业概况 (6)1、通信终端设备行业 (6)（1）移动终端智能化进程加速，引领产业更深刻变革 (11)（2）功能机受到巨大冲击，但仍将维持一定市场空间 (11)（3）应用创新引领产业发展新图景 (12)2、物联网终端行业 (12)3、移动金融支付终端行业 (14)（1）多行业合作成为主流，推动移动支付业务发展 (15)（2）丰富移动支付应用，加速业务模式创新 (15)（3）采取强健的安全机制，保障用户信息、资金和交易的安全 (15)三、行业壁垒 (16)1、技术壁垒 (16)2、市场壁垒 (16)3、人才壁垒 (16)四、影响行业发展的有利因素和不利因素 (17)1、有利因素 (17)（1）国家产业政策的大力扶持 (17)（2）4G 、云计算、物联网、移动互联网等新技术的产生给行业带来了前所未有的发展机遇 (17)（3）3G/4G智能手机需求的增长为行业开拓了广阔的盈利空间 (18)2、不利因素 (19)（1）研发能力要求高 (19)（2）对运营商依赖度高 (19)（3）资金需求大 (19)一、行业监管体制和相关产业政策1、主管部门及监管体制行业的行政主管部门为工业和信息化部，主要职责为：提出发展战略和政策，协调解决重大问题，拟订并组织实施发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级；制定并组织实施行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。
行业的自律组织包括中国通信企业协会、中国通信标准化协会、中国通信工业协会、中国软件行业协会等。
2、产业政策2014年政府工作报告指出，要促进信息消费，实施“宽带中国”战略，加快发展第四代移动通信，推进城市百兆光纤工程和宽带乡村工程，大幅提高互联网网速。
2014年集群通信行业分析报告
2014年集群通信行业分析报告2014年4月目录一、集群通信未来发展路径清晰：数字化、标准化和宽带化 (4)1、集群通信：公网通信不可或缺的重要补充 (5)2、数字化是集群通信发展的必然趋势 (7)3、“模转数”过程中多标准并存，尚需统一 (10)（1）标准不统一制约行业大发展 (10)（2）我国集群行业多标准并存 (11)4、宽带化是集群通信长期演进方向 (11)（1）宽带集群通信是未来发展方向 (11)（2）宽带化提升集群通信数倍价值 (12)（3）传统的Tetra、PDT等能够支持宽带通信 (12)二、国产PDT标准亟需扶正，百亿市场启动在即 (12)1、采用PDT实现安全管控和平滑过渡 (13)（1）Tetra等存安全隐患，国产PDT标准亟待扶正 (13)（2）PDT保证现存网络平滑过渡 (13)（3）PDT市场规模超百亿 (14)2、PDT百亿市场启动在即 (16)三、标杆分析：海能达 (16)1、深耕专网20年，国内集群通信龙头 (16)（1）国内集群通信龙头，产品线齐全多标准布局 (16)（2）上市后短期业绩有所下滑，2013年见底回升 (17)2、海能达：PDT领军企业 (18)3、布局Tetra和DMR，全面跟随集群数字化浪潮 (19)（1）集群通信已经掀起数字化浪潮 (19)（2）DMR保持高速增长 (19)（3）外延式收购完善TETRA产品线 (20)4、公司从PDT1到PDT3长线布局顺应宽带化潮流 (21)5、盈利预测 (21)（1）收入分业务预测 (21)（2）期间费用率假设 (22)（3）业绩预测结果 (23)。
我国移动通信设备2014年市场状况及展望
数据来源：国家统计局赛迪顾问整理2014，11
纵观2014年1-9月期间每月移动通信设备市场规模增长情况，增速与2013年同期相比呈倍数增长，表明4G网络建设进入全面发展阶段，3G网络建设整体投资虽有减少，但中国联通及中国电信仍在继续完善3G网络建设，加快覆盖及优化的进程。进入2014年，随着TD-LTE牌照及LTE-FDD试验网络牌照的相继发放，三大运营商相继启动4G网络设备招标，市场规模与2013年同期相比增长显著，整体市场步入以4G网络设备为主的发展阶段。
表1 2013-2014年1-9月中国移动通信基站设备市场规模同比增长率变化
1-2月
3月
4月
பைடு நூலகம்5月
6月
7月
8月
9月
2013
-15.15%
-14.30%
14.80%
-12.60%
10.80%
28.80%
57.10%
59.40%
2014
147.22%
152.37%
160.14%
189.41%
175.88%
图3 2014年中国移动通信设备分制式市场份额
数据来源：赛迪顾问2014，11
2.区域结构
基于4G网络建设进程的加快，2014年国内大中型城市地区以TD-LTE、LTE-FDD、WCDMA、CDMA2000网络设备投资为主；随着宽带中国战略的全面实施，3G网络覆盖的进一步完善，2014年中西部乡镇和农村地区的网络建设保持快速发展态势，网络覆盖效果得到进一步改善。为缩小东西部地区移动通信网络建设规模的差异，西北、西南等地区继续加大移动通信设备的投资。
诸如VoLTE、OTT、物联网、可穿戴设备等新技术及业务，代表了未来几年移动通信应用的方向，高清视频等高带宽、高数据流量的业务发展为设备厂商提供了广阔的市场空间。目前华为、爱立信、诺基亚等设备商均推出了VoLTE方案；中国移动、中国电信、中国联通也纷纷推出了移动支付、社交媒体等OTT业务；车联网、物联网的迅猛发展，将ICT技术与交通、家居等领域界相互融合；以智能眼镜、智能手表、智能手环为代表的可穿戴设备，则将移动通信技术与人们的日常生活紧密结合，极大地拓展了移动通信技术的应用空间。据全球移动通信系统协会预测，在未来10年中，全球将有240亿套各类装置通过网络和信息传感设备连接到一起，形成一个庞大的物联网，2020年全球物联网产业的总产值将高达4.5万亿美元。
2014年光纤光缆连接通信设备行业分析报告
2014年光纤光缆连接通信设备行业分析报告2014年10月目录一、行业管理体系 (5)1、监管体制 (5)2、行业协会 (5)3、行业主要政策 (5)二、通信设备行业产业链 (8)三、通信设备制造行业发展概况 (9)1、通信设备简介及产品种类 (9)2、通信运营商的采购模式 (11)（1）招标采购模式分类 (11)（2）专项集采已成为运营商的主要采购模式 (12)3、通信系统设备制造行业概况 (12)（1）通信设备行业市场规模：行业收入变化情况 (12)（2）通信系统设备行业市场规模：近几年通信行业固定资产投资恢复增长 (13)（3）固定宽带用户接入数近两亿，接入速率加快提升 (14)（4）中国移动电话已接近人均一部，2G用户加速向3G迁移 (15)（5）手机网民渗透率大幅提升 (17)（6）“光进铜退”趋势愈加明显 (18)四、未来影响通信设备行业发展的主要有利和不利因素 (19)1、有利因素 (19)（1）“宽带中国”战略从国家层面保障了未来通信设备行业的发展 (19)（2）4G开闸，通信设备行业新一轮资本投入正式启动，光缆光纤连接设备行业将大（3）移动互联网、企业级网络建设等应用的快速发展将会持续促进宽带网络建设22 （4）“智慧城市”建设是通信设备供应商的下一个大蛋糕 (23)（5）“智能电网”建设是通信设备行业的又一拉动力 (23)（6）海外市场发展，尤其是发展中国家加快宽带网络建设，是国内通信设备制造商的重大机遇 (24)2、不利因素 (24)五、行业周期性、区域性、季节性特征 (24)1、行业波动的周期性 (24)2、区域性 (25)3、季节性 (25)六、行业市场规模 (25)七、行业风险特征 (26)1、通信网络投资规模及进度等不确定性风险 (26)八、行业进入的主要障碍 (27)1、要求企业具备较强的综合实力 (27)2、需要长期、良好的客户关系与营销网络 (27)3、较高的技术、工艺要求 (28)（1）技术障碍 (28)（2）工艺障碍 (28)4、较高的资金投入要求和生产规模障碍 (29)九、行业竞争情况 (29)2、中天宽带 (31)3、台州超前 (31)4、汕头益通 (31)5、四川天邑康和 (32)6、3M (32)7、泰科 (32)。
2014年融合通信设备行业分析报告
2014年融合通信设备行业分析报告2014年6月目录一、行业监管体制与行业政策 (5)1、行业主管部门及监管体制 (5)2、主要管理规定和标准 (5)（1）《中华人民共和国电信条例》 (6)（2）《电信服务规范》 (6)（3）《电信设备进网管理办法》 (6)（4）《电子信息产品污染控制管理办法》 (6)（5）《银行卡联网联合安全规范》 (7)（6）《电子支付指引（第一号）》 (7)（7）《银行卡销售点POS终端规范》 (7)3、相关产业政策 (7)（1）行业发展规划 (8)（2）产业扶持政策 (9)二、通信设备制造业概况 (10)1、行业概述 (10)2、通信设备制造业发展概况 (12)三、IMS融合通信行业概况 (14)1、关于融合通信及IMS的背景介绍 (14)（1）融合通信产生的背景 (14)（2）融合通信的业务模式 (15)（3）IMS的概念 (16)（4）IMS与融合通信的关系 (16)2、全球IMS融合通信市场分析 (17)（1）全球IMS处于大规模商用阶段 (17)（2）全球IMS广阔的市场前景为融合通信的发展提供了有力保证 (17)3、我国IMS融合通信的发展概况 (18)4、行业发展趋势 (19)（1）全球IMS融合通信将迎来迅速发展时期 (19)（2）4G 为基于IMS的融合通信带来发展机遇，同时也促使电信运营商注重融合通信的市场价值 (19)（3）融合通信接入设备及终端设备的使用范围将进一步扩大 (20)四、行业竞争状况 (20)1、IMS融合通信的产业链情况 (20)（1）最终用户 (21)（2）电信运营商 (22)（3）核心网设备供应商 (22)（4）接入网设备供应商 (23)（5）终端设备供应商 (23)2、市场竞争格局 (24)3、行业内主要企业情况 (24)（1）华为技术有限公司 (24)（2）中兴通讯股份有限公司 (25)（3）福建星网锐捷通讯股份有限公司 (25)（4）广东佳和通信技术有限公司 (25)（5）福建鑫诺通讯技术有限公司 (25)（6）深圳市九思泰达技术有限公司 (26)4、行业的经营模式 (26)（1）与电信运营商合作为企业客户提供信息化融合通信解决方案模式 (26)（2）向行业用户提供信息化融合通信解决方案模式 (27)五、影响行业发展的有利和不利因素 (27)1、影响行业发展的有利因素 (27)（1）国家产业政策的扶持 (27)（2）行业发展的机会 (28)（3）技术发展迅速 (29)2、影响行业发展的不利因素 (29)六、行业与上下游行业之间的关联性 (30)1、上游行业的发展及其对本行业的影响 (30)2、下游行业的发展及其对本行业的影响 (31)（1）电信运营商的发展对本行业的影响 (31)（2）终端用户需求对本行业的影响 (31)一、行业监管体制与行业政策1、行业主管部门及监管体制行业的行政主管部门为国家工业和信息化部、各地的经济和信息化委员会。
2014年通信技术服务行业分析报告
2014年通信技术服务行业分析报告2014年10月目录一、行业发展历程 (4)1、通信网络工程服务 (4)2、通信网络维护服务 (5)3、通信网络优化服务 (5)二、行业所处的生命周期 (7)三、行业监管体系和产业政策 (8)1、行业监管体系 (8)2、行业相关政策 (8)四、行业上下游的关系 (10)1、我国通讯设备制造市场概况 (11)（1）行业规模总体增长 (11)（2）专利申请数量大幅上升 (11)2、我国通信运营商发展概况 (12)五、行业壁垒 (14)1、行业资质壁垒 (14)2、业绩与经验壁垒 (15)3、技术壁垒 (16)4、人才壁垒 (16)5、资金壁垒 (17)六、行业发展的有利和不利因素 (18)1、有利因素 (18)（1）运营商对通信技术服务的需求急剧增加 (18)（2）市场规范化程度逐步提高 (18)2、不利因素 (19)（1）人才短缺 (19)（2）资金实力不足 (19)七、行业市场规模 (19)1、通信网络工程服务市场 (21)2、通信网络维护服务市场 (23)3、通信网络优化服务市场 (24)八、行业风险特征 (26)1、人才短缺风险 (26)2、重大依赖运营商风险 (26)3、市场竞争风险 (27)九、行业市场化程度和竞争格局 (27)一、行业发展历程通信技术服务行业是指通信设备供应商、系统集成商和其它专业技术服务提供商在电信运营商网络建设前、建设中及建设后提供的各类技术服务，具体包括：建网前为网络规划和部署提供咨询服务；建网中为电信运营商或通信主设备供应商提供工程服务；建网后为电信运营商提供网络维护、普查、评估和优化服务，以及为提高网络系统的利用率和高效性而围绕运维和网管提供系统集成服务的行业。
通信技术服务的内容包括通信网络工程服务、网络维护服务、网络优化服务，其主要职能是为运营商提供稳定、高效的通信网络，并为其业务的开展提供可靠的技术支撑。
具体如下：1、通信网络工程服务通信网络工程服务涵盖通信网络的规划、设计和建设工作，其中工程建设包括核心网工程、无线网工程及传输网工程等。
2014年通信行业预测分析报告
2014年通信行业预测分析报告2013年12月目录一、4G牌照如期而至，产业链逐渐兑现业绩 (4)1、运营商：中移动弱势局面有望扭转 (4)2、通信设备产业链受益：4G投资周期至少比3G多半年，但持续时间长 (7)3、通信设备子行业受益程度及时间序列 (10)4、重点企业 (13)（1）中兴通讯 (13)（2）烽火通信 (14)二、未来2-3年智能卡仍处高增长期 (15)1、金融IC卡高速增长、利润率稳定 (15)2、移动支付爆发在即 (18)3、重点企业 (21)（1）天喻信息 (21)（2）恒宝股份 (22)三、分享专业无线通信行业的结构转换红利 (23)1、行业简介 (23)2、公共事件的密集高发是行业发展的最主要刺激因素 (26)3、全球市场稳定发展，发展中国家空间巨大 (27)（1）发展中国家市场潜力巨大 (29)（2）我国专业无线通信行业快速发展未来空间巨大 (30)4、行业由模拟向数字化方向发展 (31)5、未来专网设备国产化趋势将越发明显 (33)6、明年国内PDT市场将全面爆发 (35)（1）国内PDT公安市场存150亿以上行业空间 (35)7、重点企业 (36)（1）海能达 (36)（2）东方通信 (37)四、智能机游戏行业高爆发确定 (38)1、全球PC端业务向移动端转移的趋势不可逆 (38)2、我国手机游戏市场规模的空间 (39)3、2013年我国智能机游戏规模将超70亿，同比增长3倍 (40)4、手游产业链：平台商、发行商、能够持续外延式增长或能同微信合作的开发商 (42)（1）手游产业链解析 (42)（2）看好平台商和发行商，开发商潜在风险较大 (43)（3）能够持续的低成本并购进行外延式成长的开发商 (46)（4）能够同强势平台巨头微信合作的开发商 (48)5、重点企业 (49)（1）北纬通信 (49)一、4G牌照如期而至，产业链逐渐兑现业绩1、运营商：中移动弱势局面有望扭转13年12 月4 日工信部向三大运营商发放4G（TD-LTE）牌照。
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2014年通信设备行业
分析报告
2013年12月
目录
一、2013年通信行业回顾 (3)
1、政策面：破除垄断，以4G投资+信息消费拉动经济发展 (3)
2、行业面：4G 投资“雷声大，雨点小”；移动互联、专网集群方兴未艾 (4)
3、市场面：政策红利+业务转型类个股成市场热点 (6)
二、2014年行业投资策略 (7)
1、4G：重点关注无线设备、IT及器件板块 (8)
2、军工与安防：军工信息化、专网集群通信市场将爆发 (9)
3、移动互联网 (11)
三、重点企业简况 (13)
1、中兴通讯 (13)
2、中天科技 (14)
3、光迅科技 (15)
4、富春通信 (16)
5、三维通信 (17)
6、北纬通信 (17)
7、东土科技 (18)
8、航天通信 (19)
9、海能达 (20)
10、朗玛信息 (21)
一、2013年通信行业回顾
1、政策面：破除垄断，以4G投资+信息消费拉动经济发展
在宏观经济结构调整，体制改革逐步破题的背景下，从2013 年上半年开始，工信部出台了一系列对通信业未来产生重大影响的政策举措。
首先，从制度层面破除行政垄断，多家民企获发虚拟运营牌照，民营资本开始全面进入增值乃至基础电信业务领域，传统电信运营商不再享受特许经营权红利；其次，明确释放年内4G 发牌信息，同时出台一系列鼓励信息消费的重大决策，既推动经济结构长期转型，又利于保持短期经济的稳定增速。
上述政策的显著变化对市场面产生了广泛影响，虚拟运营商概念、民营宽带运营商概念成为通信板块全年最热的投资主题。
2、行业面：4G 投资“雷声大，雨点小”；移动互联、专网集群方兴未艾
中国运营商高度体制化的特点决定了在技术迭代时期“排浪式”的投资特点——“牌照不动，投资不动；牌照一动，争先投资”。
纵观2013 年，4G 投资呈现出雷声大、雨点小的特点。
运营商一方面要按照国家部署积极备战4G，一方面又要应对日趋严峻的经营形势，因此在4G 的整体工作以传输网络升级、配套设备采购、以及主设备招标为主，作为拉动投资主项的新建基站项目实际涉及甚少。
因此我
们看到通信板块个股业绩呈现出显著分化的特点——受益4G 早周。