2009-2010经济形势分析(含图表)

经济学2009-2010中国经济形势分析 2009经济形势分析2009年，中国的宏观经济形势出现四个新变化，同时，又维持着一个不变。

理解这些变和不变是把握当前和未来中国宏观经济形势的关键。

四个变化是：经济出现复苏信号、社会预期开始转好、通胀预期出现、宏调政策呈现调整迹象；一个不变是：经济依然处于危机之中，危险和威胁依然存在，这个大格局没有变。

一、四个新变化1、经济出现复苏信号一些经济指标数据开始转好，经济呈现回暖迹象，譬如GDP增速、房地产市场情况、发电量、大宗商品市场、以及股市等。

GDP增速数据来源：国家统计局GDP增速从一季度的6.1％增加到二季度的7.9％，上半年为7.1％。

房价7月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨1.0%，涨幅比6月份扩大0.8个百分点；环比上涨0.9%，涨幅比6月份扩大0.1个百分点,已连续五个月上升。

发电量7月单月发电量同比增长4.21%(统计局中旬公布数据，历史上看有一定出入)，6月当月同比增长3.6%(都是国调中心的口径)；已连续2月同比增速为正，形成复苏趋势。

大宗商品价格纽交所的原油价格已经由年初的40多美元反弹至如今的70美元以上，国内的汽、柴油价格经过几次调整后，也分别提高了930元/吨和800元/吨。

在4月中旬到8月上旬这段时间，国内钢材价格也出现连续第17周上涨，涨幅在50％左右，接近2007年高点，不过到8月中旬出现调整。

股市上证综指由年初的2000多点一度冲高至接近3500点，涨幅超过70％，只是到8月中旬才开始调整，目前回落至2900点左右。

2、社会对经济增长预期开始转好随着一些数据的走好，中央6月份开始重新对经济形势定调，研究机构也纷纷调高对经济增长的预期，详情见下表。

3、通胀预期出现通胀预期的主要来源是上半年的信贷的疯狂增长，上半年的新增信贷达到了7.36万亿。

这是什么概念？2007年全年新增贷款是3.63万亿，2008年全年是 4.91 万亿，也就是说，今年上半年新增贷款是2007年全年的两倍多，是2008年全年的1.5倍。

市场普遍认为中国经济很可能步入一个“滞胀”时代，通胀预期的出现和扩散是上半年股市、楼市走高的一个重要支撑因素。

4、宏调政策呈现调整迹象上半年的宏调政策延续去年年底的基调，以保增长、保就业为核心，实施宽松的财政政策和适度宽松的货币政策。

但是，为保障政府“四万亿”投资计划的顺利展开，货币政策的宽松已经远远超越“适度宽松”的限度。

上半年的贷款增长了7.37万亿，通胀预期开始出现并持续强化，股市、楼市出现飙涨。

在此局面下，过渡宽松的货币政策开始遭遇社会指责，中央7月份开始对宏调政策、尤其是信贷政策进行反思。

7月28日，央行网站挂出一份名为《2009年二季度宏观经济形势分析》的报告，明确指出当前我国通胀预期有所显现。

而此前，通胀预期这一敏感的词汇只是出现在机构学者的研究报告中。

8月5日央行发布《货币政策执行报告》，提出“在继续落实适度宽松的货币政策的同时，注重运用市场化手段进行动态微调。

”此后中国股市终止连续上行趋势，开始暴跌，目前已由3500点，回落指2900点一线。

二、一个不变：经济危机的大格局没有变中国经济陷入困境的根源在于有效需求不足，有效需求由内需和外需两部分组成。

中国的外贸依存度在2007年已经超过70％，而消费率则尚不足40％，这说明我们以往的发展模式是以出口为导向的，外需是中国经济发展的最重要引擎和动力。

中国经济能否真正摆脱危机，从根本上说，两个条件的必备其一，或者外需恢复，这样以往的出口拉动的增长模式将得以恢复和延续；或者内需振兴，并能替代消失的外需，这样将形成新的内需拉动的增长模式。

但是，从目前的情况看，这两个条件没有一个能够存在，甚至改善的迹象也并不明显。

1、外需依然低迷外需依然低迷表现在两个方面。

一方面是中国的出口增长数据没有明显改善迹象：前7个月中国外贸出口下降22%，而7月份则下降23%；另一方面衡量美国经济形势的一些关键指标没有明显改善：7月份,美国失业率为9.4%，且呈继续升高势头；丧失房屋抵押赎回权案例数量再创新高, 美国7月的房屋止赎率环比上升7%，同比更是大幅猛增32%；7月份美国消费物价指数(CPI)比去年同期下降了2.1%，创下了1950年以来的最大按年降幅；7月新屋开工数量下降1％。

2、内需振兴无望通缩的加深是内需不振的直观表现数据来源：国家统计局目前支撑中国经济表现出回暖特征的措施是扩大投资，政府的“四万亿”计划。

但是，投资并非终端需求，从本质上说，它不是需求而是供给，因为这些投资都是要形成产能的，要生产产品的。

投资不但不能能改善有效需求不足，相反还会加剧。

消费、唯有消费才是独立的、真正的内需。

中国消费不振的根源，在于收入分配额的两极化严重：富人该买的都买了，穷人该买的却买不起。

一个例子就是政府在恢复增长上给予厚望的房地产。

在房价上升，房市呈现繁荣景象的背后是真实需求的严重萎缩。

中大恒基根据北京市统计局和北京市房地产交易管理网的相关数据计算得出，目前北京市的房价收入比已达27：1，超出国际平均水平5倍。

按照目前北京市居民的收入水平，“一家人”不吃不喝需要27年才能买到一套房。

业内人士表示，北京市场中的自住型需求正在被挤出，流向二手房市场和郊区。

要振兴内需，必须提高中低收入者的收入水平，须从两个方面着手，一是从二次分配方面，二是从一次分配方面，但关键地是一次分配。

一次分配是主调，二次分配（教育、医疗、养老等社会保障）只是微调。

社会创造的总财富是给定的，如果一次分配差距过大，那二次分配的调节力度再大也没用。

要增加中低收入者在一次分配中的比例，必须提高其谈判力，强化其各类权力保障，其关键在相应的政治制度改革，譬如赋予一般公民充分的舆论监督权，通过舆论监督来保障一般公民各类合法权益不被侵害，但目前这方面毫无进展。

三、结论在外需短期改善无望的前提下，中国经济要真正恢复增长，必须提振内需，这需要在改善收入分配的两极化上采取具有实质性意义的动作，即需要扩大和保障一般公民的基本合法权力，以提高其在一次分配中的谈判力。

然而，目前所执行的企图以扩大投资来提振内需的做法是南辕北辙，从长远来看不仅不会改善产能过剩局面，反而可能会使其更严峻。

目前上一轮政策刺激的效果正在弱化，进一步政策刺激的空间也正在缩小。

可以预计，随着政策效力和空间的持续压缩，中国经济真正的严冬也将姗姗而来。

2010年一季度中国宏观经济形势分析2010 年中国经济开局良好，对外贸易加快恢复，国内工业生产快速增长，消费增长较快，固定资产投资增幅回落，消费价格基本稳定，货币信贷调控初见成效，经济回升向好势头更加巩固。

下一阶段，应继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长，努力稳定价格总水平，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。

一、经济增长回升加快，企业家对宏观经济继续看好受国内需求旺盛拉动，经济增速明显加快。

一季度GDP 增长11.9%，增速比金融危机以来的最低点(2009 年一季度)提高5.7 个百分点，比上季提高1.2 个百分点，比2009 年全年加快3.2 个百分点。

季节调整后，GDP 环比折年率为12.2%，增速比上季提高0.9 个百分点。

人民银行企业家问卷调查显示,2010 年一季度，5000 户企业宏观经济热度指数为45.9%，比上季上升2.7 个百分点，在2009 年一季度达到谷底后连续4 个季度回升，但仍比危机前(2008 年二季度)水平低10.2 个百分点。

宏观经济热度预期指数为47.5%，比上季上升2.6 个百分点,反映企业家对未来宏观经济继续看好。

二、工业生产增速快速提升，企业效益大幅度增长一季度规模以上工业增加值同比增长19.6%，比上年同期和上季分别提高14.5 和1.6 个百分点，其中，3 月份增长18.1%。

剔除季节因素后，工业增加值季环比增速为3.9%，略低于上季4.2%的环比增速。

据人民银行调查统计司测算，同工业潜在产出相比，3 月份工业增加值产出缺口①为3.06%，为1998 年以来的最高水平，工业增加值产出缺口已经连续7 个月扩大。

反映工业生产活跃程度的发电量和用电量增长加快。

3 月份发电量同比增长17.6%，比上年同期提高18.9 个百分点。

一季度发电量增速上升至20.8%。

重工业生产增长快于轻工业。

3 月份，重工业增加值增速超过轻工业6.6 个百分点，轻重工业增加值增速差第一次连续5 个月超过6 个百分点。

工业企业利润大幅增长。

1-2 月，全国规模以上工业企业②实现利润同比增长119.69%，增速急剧回升。

1-2 月人民银行调查的5000户工业企业实现利润增长145.55%，增速比上年同期提高了203.88个百分点，比2009 年全年高138.24 个百分点。

三、消费名义增速保持稳定，实际增速有所回落一季度，社会消费品零售总额名义增长17.9%，比上季提高1.3个百分点，比上年同期提高2.9 个百分点，季节调整后环比增速为5.5%，比上季提高2.4 个百分点；剔除价格因素后，社会消费品零售总额实际增长15.4%，比上季低1.0 个百分点，比上年同期低0.5 个百分点，实际增速和名义增速的差距反映了近几个月物价上涨的影响。

3 月份，社会消费品零售总额名义增长18.0%，比上年同期提高3.3 个百分点；剔除价格因素后，社会消费品零售总额实际增长15.3%，比上年同期低1.1 个百分点。

今年以来，城镇消费增速快于乡村，但3 月份城乡差距有所缩小。

一季度，城镇消费名义增长18.4%，实际增长16.1%；乡村消费名义增长15.4%，实际增长12.5%。

四、固定资产投资增速放缓，民间投资增速加快一季度全社会固定资产投资增长25.6%，实际增长24.7%，比上年同期低6.4 个百分点。

一季度城镇固定资产投资增长26.4%，实际增长25.5%，比上年同期低5.4 个百分点。

剔除季节因素后，一季度城镇投资季环比折年率为27.7%。

一季度，民间投资(非国有及国有控股投资)增长30.4%，比前两个月高4.3 个百分点，创出2008 年12 月以来累计增速的新高；国有及国有控股投资增长21.1%，民间投资增速比国有及国有控股投资增速高9.3 个百分点，这是2009年以来民间投资累计增速第一次超过国有及国有控股投资增速。

一季度，房地产开发投资名义同比增长35.1%，增速比1-2 月高4.0 个百分点，比2009 年全年高19.0 个百分点，比2001-2009 年同期平均增速高7.2 个百分点，房地产投资增速快速回升。

一季度，城镇新开工项目58787 个，比上年同期增加5882 个；新开工项目计划总投资30482.7 亿元，比上年同期增长34.5%，比1-2月低8.2 个百分点。