华尔街食物链
电影华尔街观后感
电影华尔街观后感在忙碌的生活中，能有机会安安静静地看一部像《华尔街》这样的电影，还真是一种别样的享受。
影片开场，那繁华喧嚣的华尔街场景就把我给震住了。
高耸入云的大楼，行色匆匆、西装革履的人们，还有那不断跳动的数字和行情板，瞬间就把那种紧张又充满欲望的氛围给拉满了。
男主巴德，一个初出茅庐，满怀着梦想和野心的年轻人，一头就扎进了这个充满金钱味道的世界。
他渴望成功，渴望在华尔街这个大舞台上证明自己。
看着他每天早早起床，穿着那套不太合身但自认为很帅气的西装，挤着拥挤的地铁去上班，我仿佛看到了无数个在大城市里打拼的年轻人的影子。
巴德为了能接近那个金融大鳄戈登，真的是用尽了心思。
他不停地打电话，哪怕被一次次拒绝，也绝不放弃。
好不容易得到了一个见面的机会，巴德那紧张又兴奋的样子简直太真实了。
他提前准备了一大堆话，想要在戈登面前好好表现一番，结果一开口就紧张得结结巴巴。
这让我想起了自己第一次去面试工作的时候，也是紧张得大脑一片空白。
戈登，这个华尔街的传奇人物，他的精明和冷酷让人印象深刻。
他看人的眼神，仿佛能一下子看穿你的心思。
当他决定和巴德合作的时候，我以为巴德从此就要走上人生巅峰了。
可没想到，这才是真正考验的开始。
他们一起策划的那些商业阴谋，每一个细节都让人胆战心惊。
比如为了操纵一支股票的价格，他们会散布各种假消息，制造市场恐慌。
巴德在这个过程中，逐渐迷失了自己。
他开始享受那种金钱带来的快感，忘记了自己的初心。
有一个场景让我特别感慨。
巴德开着豪车回到自己的老家，想要向父亲炫耀自己的成功。
可父亲却一眼看穿了他的变化，语重心长地跟他说：“孩子，钱不是一切。
”巴德根本听不进去，还觉得父亲不懂他。
那一刻，我心里特别不是滋味。
我们在追求梦想的道路上，是不是也经常忽略了身边那些真正关心我们的人的声音呢？电影里的爱情线也很有意思。
巴德的女朋友达丽恩，是一个善良又单纯的女孩。
她一直不喜欢巴德在华尔街的那些所作所为，觉得他变得越来越陌生。
华尔街金钱永不眠电影观后感
华尔街金钱永不眠电影观后感《华尔街：金钱永不眠》这部电影，可真是让我大开了眼界！它就像一个放大镜，把金融世界里那些疯狂、贪婪还有欲望，全都清清楚楚地摆在了我面前。
影片中的那个华尔街，表面上西装革履、风光无限，但背地里却是各种勾心斗角、尔虞我诈。
主角戈登·盖柯从监狱出来后，一心想着重回巅峰，那种不顾一切的劲头，让我又好气又好笑。
他就像一个赌红了眼的赌徒，总觉得下一把就能翻盘，把所有的身家性命都押在了那看似无限可能的金融市场上。
有一个场景让我印象特别深刻，就是盖柯在一场豪华晚宴上的表现。
那场面，真是金碧辉煌，每个人都穿着价值不菲的礼服，手里端着香槟，脸上挂着虚伪的笑容。
盖柯在人群中穿梭，和这个寒暄几句，跟那个碰一下酒杯，眼睛却不停地在寻找着对他有利的信息和机会。
他的眼神，锐利得像老鹰，不放过任何一个可能的猎物。
当时，有一个年轻的企业家在那里吹嘘自己的新项目，说得天花乱坠。
盖柯表面上不动声色，微笑着点头，还时不时附和几句。
可我从他的眼神里能看出来，他心里早就把这个项目分析得透透的，在盘算着怎么能从中大赚一笔。
等到那个年轻人说得口干舌燥，盖柯才慢悠悠地开口，提出了几个看似无关紧要的问题，却一下子就戳中了项目的要害。
那年轻人一下子就慌了神，而盖柯则露出了得意的笑容，就好像他已经胜券在握。
还有一个情节，是关于盖柯和他女儿的。
他女儿一直对他的所作所为不满，觉得他眼里只有钱，没有亲情。
有一次，父女俩在一个咖啡馆里见面，那场面别提多尴尬了。
女儿一脸的愤怒和失望，指责盖柯从来没有真正关心过她。
盖柯呢，一开始还试图解释，说自己所做的一切都是为了给她更好的生活。
可女儿根本不听，直接站起来就要走。
就在这时，盖柯的脸上闪过了一丝无奈和痛苦，那一瞬间，我竟然有点同情他。
看到这里的时候，我就在想，这到底是怎么了？钱真的就那么重要，重要到可以让人放弃亲情、友情和爱情？在华尔街那个充满诱惑的世界里，好像每个人都在拼命地追逐着金钱，却忘记了生活中真正重要的东西。
华尔街经典语录
华尔街经典语录
嘿，你知道吗？华尔街那可是个充满传奇色彩的地方啊！就好像一
个巨大的舞台，每天都在上演着惊心动魄的故事。
在华尔街，有句话特别经典：“不要和市场对抗”。
哎呀，这就好比
你在大海里游泳，你不能和海浪硬刚啊，得顺着它的力量，不然你不
就被拍翻啦！比如说，当市场趋势明显向下的时候，你非得去买股票，那不就是自讨苦吃嘛。
还有一句“风险和收益成正比”，这简直就是真理啊！就跟你想要吃
甜美的果实，就得付出努力去爬树摘一样。
你想获得高额的收益，那
肯定就得承担相应的风险呀。
你看那些成功的投资者，哪个不是在风
险中摸爬滚打过来的。
“贪婪是敌人，恐惧是朋友”，这句话太对啦！很多人在市场好的时
候贪婪得不行，拼命往里投钱，结果呢，亏得一塌糊涂。
而当市场不
好的时候，又恐惧得要命，赶紧割肉离场，错失了抄底的好机会。
就
像你在森林里遇到一只老虎，你要是太贪婪，想去抓住它，那你肯定
完蛋；但你要是因为恐惧而乱跑，也可能掉进陷阱啊。
华尔街的经典语录那可真是多了去了，每一句都蕴含着深刻的道理。
它们就像是指引投资者的明灯，让我们在复杂的金融世界里不至于迷
失方向。
我觉得这些经典语录真的是太有价值了！它们是无数前辈们的经验总结，能让我们少走很多弯路。
我们应该认真学习这些语录，把它们运用到实际投资中，这样我们才能在华尔街这个大舞台上有更好的表现啊！。
盘点华尔街历史上发生的最伟大的13次交易
盘点华尔街历史上发生的最伟大的13次交易在美国华尔街，每天都会有成千上万笔交易完成，大部分交易会被人们逐渐遗忘，而留在人们记忆中的将成为永恒经典。
1929年利弗莫尔成功预测经济危机大赚1亿美元，金融危机来袭前鲍尔森做空次级贷款净赚近40亿美元，这些交易的意义不仅仅在于为某人带来了巨大的财富，更在于它们在不经意间改写了历史前进的轨迹。
金程CFA小编盘点历史上华尔街发生的伟大交易，记录那些惊心动魄的时刻，与CFA考生们共同分享。
1.利弗莫尔（Jesse Livermore）做空1929年市场崩溃赚了1亿美元。
美国股市历史上第一位著名的做空者，利弗莫尔预感旧金山将发生强震，先做空了股票。
虽然他不能真的预见地震，但这次交易为他带来了25万美元，让他爱上了做空。
然后他做空1907年市场崩溃，赚了100万美元。
1925年，通过做空小麦，他赚了300万美元。
但他和大多数人一样正确地预测1929年的市场崩溃，做空了整个市场，获得了1亿美元——即使现在，那仍是一大笔钱，那时它可算是一个大奖。
2.琼斯（Paul Tudor Jones）预测了1987年的黑色星期一，并做空了股票市场，赚了约1亿美元。
利用技术分析和标普历史数据，琼斯正确的预测1987年，市场会崩溃，并大规模做空股票。
道琼斯指数暴跌22%，预计其收益在1亿美元左右。
不久后，美国公共电视台发布了关于琼斯的纪录片，名为交易者。
在其发布后，琼斯买了几乎所有的副本，因为他不想让任何人看到它。
有人猜测琼斯讨厌这个纪录片，因为他觉得它泄露了商业机密。
或者，他只是不喜欢看到自己交易时的样子。
3.80年代末，克雷格（Andy Krieger）卖空纽元，赚了3亿美元。
1987年，黑色星期一后，投资者抛售美元，冲进其他货币。
在银行家信托集团工作的32岁的外汇交易员克雷格认为纽元被严重高估了。
利用期权，当时相对较新的金融工具，克里格做空了纽元/美元。
他的委托指令规模很高，甚至超过了纽元的供应量。
华尔街的十二条戒律
华尔街的十二条戒律1．戒律一：忘记市场行情要有长期投资的眼光，不要去理会每一天的经济变化、利率波动以及总体行情的涨跌。
这些始终在变化的因素，对你的投资组合中的那些公司只有很小的影响，或者根本没有影响。
如果你禁不住还是要对自己的股票和总体行情的变化牵肠挂肚，那么至少你要能够抗拒诱惑，避免仅仅根据某一时刻的事件而惊慌买进或卖出。
2．戒律二：像乌龟一样投资，像兔子一样获利对于投资者而言，真正的要点在于：在华尔街，你只能慢慢地变得富有。
不要成为一个投机分子。
要买进那些优质的股票，并坚持长期持有。
3．戒律三：以有利的价位买进最好的股票一个有益的准则：紧跟那些你能够以低于其总体增长率的市盈率买下的公司。
就是说你要寻找那些年增长率为25%、而买入价格的市盈率却低于25倍。
4．戒律四：仔细观察，把握身边的投资机会要时刻对有前景的投资题材保持警觉。
要留意自己最常使用哪些产品，你的孩子们正在买些什么。
然后计算一下，要怎样你才能从中获利。
此外，要预见经济发展中的显著趋势，并确定哪些公司有可能最大限度地从这些趋势中受益。
5．戒律五：了解上市公司的管理层无论是亲自去拜访自己的潜在投资目标，还是仅仅给它们的投资者关系部打个电话，总之在买进一个公司的股份之前，你要深入了解其最高管理层。
这些人就是你的合伙人：无论你的投资是长期还是短期，他们的表现将直接决定你是获利还是受损。
一定要确保他们是诚实的，是“实干家”，而不是“大忽悠”。
6．戒律六：避免不必要的风险对于你所购买的一只证券,千万不要忘记对比各种相关风险。
对于短期债券和现金，你最大的风险就是：你会得到很差的回报率，它可能连通货膨胀率都无法抵偿。
之所以说股票投资如此重要，这也是一个原因。
毫无疑问，股票有着固有的易变性。
降低风险的一个方法是：把注意力集中于那些有着可靠的持久力、较低的债务和多样的产品线的大公司。
此外，还要注意购买价格。
你的买进价格越便宜，你所面对的不利风险就越低。
华尔街火鸡的故事
华尔街火鸡的故事在美国的华尔街，有一个令人称奇的故事，那就是华尔街火鸡的故事。
这个故事源于一个传统，即在感恩节期间，在华尔街上散步的人们会遇到一群特别的火鸡。
据说这些华尔街火鸡是由一位华尔街奇人培养出来的，他认为火鸡可以预示着股市的走势。
于是，他开始把火鸡养在家中，利用它们的行为来进行股市的预测。
这些火鸡非常特别，它们似乎对股市有一种敏感度。
当股市即将上涨时，火鸡们会显得非常活跃，追逐着彼此，并发出咯咯声。
而当股市即将下跌时，火鸡们会变得安静，甚至有些焦虑不安。
很快，华尔街上的人们开始注意到了这些火鸡的行为。
他们发现，这些火鸡似乎总能预测到股市的变化，而且准确率非常高。
于是，华尔街上的投资者们开始把这些火鸡当做市场行情的参考。
然而，有一天，这位华尔街奇人却突然消失了。
火鸡们被留在了家中，没有了人类的指导，它们开始变得无所适从。
华尔街的人们不得不去寻找其他市场指标来进行投资决策。
尽管如此，华尔街火鸡的故事仍然被人们传颂，并成为了华尔街的一个传统。
每年的感恩节期间，华尔街上的人们还是会回忆起那些火鸡，并讲述着它们神奇的预测能力。
如今，华尔街火鸡的故事已经成为了一个象征，提醒着投资者们要保持谨慎和警觉。
它告诉我们，市场行情并不完全取决于任何一个因素，而是需要综合各种因素来进行判断。
所以，无论是在华尔街还是其他地方，投资决策都需要依靠深入的研究和客观的数据分析。
虽然华尔街火鸡的故事是一个有趣的传说，但我们不能仅仅依赖于它来做出重要的财务决策。
在投资的道路上，坚持理性和科学的方法才能获得更好的结果。
华尔街火鸡的故事教会了我们这样一个重要的教训，不要盲目相信传说，而是要依靠客观的数据和专业的分析来进行决策。
这样，我们才能在投资的世界中取得成功。
华尔街火鸡的故事，既是一个传奇，也是一次警示。
它给我们带来了欢乐和反思，同时也提醒我们，在投资中要保持清醒的头脑，不要被迷信或传言所蒙蔽。
唯有以真正的智慧和深思熟虑的态度，我们才能在投资的领域中获得更好的回报。
华尔街电影观后感（精选20篇）
华尔街电影观后感（精选20篇）华尔街电影观后感篇1要么成为局内人，要么出局，这是一场游戏，进入华尔街就是一场近身战，无时无刻的博弈，而这场游戏又是零和游戏。
要么赚得盆满体钵，要么输得倾家荡产，没有人能置身事外，一不小心掉入深渊。
父与子，金钱与人性，爱情与虚伪，自信和贪婪，市场和政府，金融和欺诈，无处不在的博弈。
内部交易是违法的，不违法怎么能发财。
关键看如何违法的同时可以掩盖。
这就是诡道了。
贪嗔痴，人类的本性。
天生如此，造物主的巧妙设计。
无法避免的问题，当一个问题无法避免时，我们就要做好一个解决问题的准备了。
戒定慧，佛家的“禅”道，自然而然！万物自始，阴阳相衡，高矮胖瘦，好坏与共，二者相辅相成，自成一体。
人类是高级的是最复杂的。
一张和谐的面孔，至善的行为下，可能藏着一颗邪恶无比的心。
人类是巧妙的化妆师，自己给自己化妆，音容笑貌随时随地随机播放。
在利益相突时，尤其明显，小到亲兄弟会为它反目成仇，大至睦邻友国大战相加。
在对冲面前，人类最容易暴露出本性，可能是激烈的表演，让所有出场的演员都暴露了最真实的一面吧，反而还不存在什么破绽。
和平共处不是没有，而是需要一方的妥协，这意味着牺牲。
情侣之间如此，好友之间也是这样。
但凡白头到老的爱情都是有一方伴侣特别能忍，忍无可忍还在忍。
其实叫爱了。
友谊长存的例子也是这个道理。
这叫友爱。
距离感的把握会巧妙的减少对冲，会有效的减少这些问题的出现。
不管怎么说平静的海面下，沟壑难填。
每每一出场，人们总是带好各式装备，皮囊和灵魂。
只有皮囊是显而易见的，灵魂就显得飘渺多了。
“外面的世界是场近身战，若需要朋友就养条狗吧”可见人的孤独，对忠诚和真心的渴望。
刘庸的《我不是教你诈》，我只是教你一些常识。
最早接触的对冲理念，早一点了解就有早一点的新鲜。
尽管看到的满是鲜血淋淋的战场，也总比盲目成为游戏的炮灰好！算是对自己的一种保护的本能吧！随着成长，会有更多血淋的场面。
生活不是恐怖片，只是年岁的增长，我们看到越来越多的真实。
华尔街掠夺你财富的10种方法
华尔街掠夺你财富的10种方法华尔街早在几十年前发现了加快利润增长的秘密。
芝加哥大学（University of Chicago）教授理查德·塞勒（Richard Thaler）在其两卷本经典著作《行为金融学进阶》（Advances in Behavioral Finance）中揭示了它的基本概念。
其理论其实没有什么高科技内容：华尔街“需要非理性、信息极其闭塞、愿意持有价格过高资产的投资者。
”也就是你们——广大的普通散户！道德良知已无必要。
亚当·史密斯（Adam Smith）的《道德情操论》（Theory of Moral Sentiments）已被忘却。
华尔街的“加快回报”仅仅表示银行业内人士及股东可获得更多收益，而美国的9,500万散户投资者却永远没份，公众利益也是如此。
明白了吗？华尔街不想要理性且消息灵通的投资者。
绝对不想。
于是乎，交易员、经纪人、顾问和专家们便使出花招来煳弄投资者，设置障碍，不断让投资者做出不理性不明智的决定。
他们会做出任何事情以持续不断地掠夺普通投资者的市场收益，Vanguard基金创始人杰克·博格尔（Jack Bogle）将这些人抢来的部分称为“内部人士要得的三分之一”。
华尔街赚钱机器操纵普通大众的10种方法自从多年前在摩根士丹利（Morgan Stanley）工作以来，我就一直观察华尔街赚钱机器是如何运转的。
事实是，华尔街实际上并不需要精密的高科技“无限能机”。
他们已处于斯诺登式的低科技含量“奇点”，通过掠夺9,500万普通投资者来“加快回报增长”。
记住，华尔街只有一个目标，那就是让内部人士变成巨富，让股东们变富。
公众利益与世界上的其他人从来都没被包括在他们的竞争算法中，从来没有。
他们通过像塞勒这样的行为金融学天才的基本理念来实现他们的目标，即设法使投资者一直处在被蒙蔽、依赖、不理性和信息不灵的状态。
这非常简单。
以下为华尔街的心理学/神经学/行为金融学网络战士用来控制他们“赌场”的10大高科技/低科技武器：1. 雇佣心理学家和神经学家来操纵媒体利用顾问合同、资助和聘请定金来锁定最优秀的人才，发挥他们的作用让美国的9,500万个人投资者“不理性和不知情”（如塞勒所言）。
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比尔·格罗斯/文《证券市场周刊》记者石伟/译
我们目前经济社会中的鲸鱼主要是在金融市场的海洋里游弋,乔布斯和盖茨等具有创新能力的人非常稀少,就好像鱿鱼与鲨鱼之间的比例,他们天生属于具有优势的1%,让他们挣到大钱的正是自身所属的1%,而不是发明。
乔布斯和盖茨的成功可能会让你认为,股票、债券和房地产的价格之所以越来越高是因为相关行业的智慧,而实际上价格是在信贷的海洋上漂浮,也就是说股票、债券和房地产价格的飙升只不过是因为信贷这个海洋的海平面上升了而已,但由于高企的债务以及去杠杆化的后果,各种鱼类和哺乳动物所处的这个海洋目前越来越危险。
当整个体系去杠杆化时,同样会有一些赢家和输家,实际上这就是华尔街的食物链。
数十年之前,我在一篇《投资展望》中介绍了“浮游生物理论”,假设强大的鲸鱼依赖卑微的浮游生物才能生存下去,同样的道理也适用于我对华尔街的看法,甚至包括实业界。
根据非常著名的“土地/劳动力/资本”财富分配三角形进行考察,华尔街食物链中的“资本”可以根据“有”和“没有”进行划分:美联储及其会员银行就类似于鲸鱼,在货币市场基金中获得0.01%收益率的小型投资者就是浮游生物。
而且,在资本与劳动力之间也可以进行相似的类比。
目前,最幸运1%的美国人的利润和报酬——包括金融和非金融行业——占全部工资额的99%,而两者之间的失衡就像资本食物链本身一样扭曲。
“99%的人获得1%的报酬”以及“1%的人获得99%的报酬”是我们全球经济及其金融市场在2012年的特征,因此非常显而易见的道理就是:成为鲸鱼要好过浮游生物。
不但华尔街如此,就连纽波特海滩的鲸鱼也会非常自恋地吹几个泡泡,它们在浮出水面发表公开评论之际表明自己无所不能,但是却不必担心会成为他人的午餐。
去杠杆化威胁全球货币体系
虽然鲸鱼不必担心马上灭绝,但其环境正在发生变化——而且是在不断变坏。
在过去一个世纪里,全球货币体系不断演化和蜕变,但其大方向一直没有改变,即更便捷、更廉价和更为充足的信贷,目前这种演变可能已经到了某个时点,信贷不再能够高效运转并相应地提升经济增长以及相关收益的公平分配。
未来的变化将会在可以预见的时间内发生,并且可能不会像以前那样对我们海洋里的超大生物体有利。
金融鲸鱼和浮游生物之间的平衡类似于强大债权人和更小债务人之间的平衡,这种平衡严重依赖于我们全球货币体系的成功运转。
什么是全球货币体系?基本上,它是指全世界如何进行商务以及如何进行相关的支付。
从历史上来说,曾经采取了几个不同的体系,但是从根本上来说这些体系要么是基于商品的体系——主要是黄金和白银,要么就是法币体系——也就是纸币。
在1945年放弃金本位的布雷顿森林体系会议之后,发达国家采取了一种混合体系,即美元与黄金挂钩,每盎司黄金可以兑换35美元。
20世纪60年代末,美国的财政赤字和美元印刷量让这个体系不堪重负,美国时任总统尼克松引进了一种新的、相对松散的体系,这种体系仍然依赖于美元进行贸易和货币交易,但是该体系取决于G7国家中央银行在印刷钞票时的“节制”并将通货膨胀率目标设定为接近2%。
1979年,受到保罗·沃克尔的鼓舞,金融市场和总体经济逐步接受了这个隐形的承诺,全球信贷市场及其经济像一头幼小的鲸鱼那样逐步成长,在长大时它们能吞下数吨与债务有关的浮游生物。
全球货币体系看起来平稳运行,并被贴上了“大稳健”的标签,而不是“杀人鲸”。
自然选择法则以及现代金融看起来像预期一样运转,而鲸鱼占据着支配地位。
风险太大、回报太小
现代金融体系确实在运转,但也许不是那么温和或者稳定,尤其是自2008年之后。
财政和货币当局的政策反应已经成功地防止了构成全球货币体系的大约200万亿美元金融资产的重大减记,然而却提高了主权国家证券的风险并降低了回报率。
一些AAA级国家以前看起来神圣不可侵犯,但现在不断飙升的债务与GDP比率使得低成本融资越来越成为中央银行的一种职能,而不是私人市场投资者的职能。
量化宽松政策和长期再融资计划的规模总共达到数万亿美元,最近几年已经相继实施,然而收益率和未来的回报率急剧下降,与目前发达经济体普遍的2%-3%通货膨胀率相比,结果不是出现了一个真实利率为正的温暖太平洋,而是一个非常寒冷、到处都是北极冰的海洋。
因此,之前的债务看起来牢不可破,但现在其质量和收益率都已经下降,表明至今已经奉行40年的全球货币体系目前有断裂的可能性。
与现在相比,5年之前任何一种状况都被认为不可行,然而现在甚至美国的信用评级都已经下调为AA+,并且其国债投资的真实政策利率为负200个基点,重要债权人——而不是债务人——支持现有体系的意愿可能很快就会下降。
这种转变之所以发生,要么是因为放贷人认为风险过高,要么是因为他们拒绝接受接近于零的投资回报率。
由于质疑构成我们目前体系的200万亿美元的价值,他们会逐步转向其他投资,例如,土地、黄金和有形资产等不动产,或者转向其资金至少可以随时提取的现金和某种具有安全防护的资产。
虽然所有的货币体系都需要债权人和债务人之间的平衡、不存在自愿违约,但通常是由债权人确定新体制的交易规则。
这就是20世纪60年代末所出现的情形,当时法国的戴高乐政府威胁清空诺克斯堡(美元当时是以存于诺克斯堡的黄金储备作为定价基础——译者注),除非制定一套新的标准。
现在,美元储备广泛分散于中国、日本、巴西以及其他外汇盈余国家,那么就可能存在一个时点,此时2%的负真实利率不能补偿迄今为止购买主权国家债券而获得的优势。
例如,中国可能逐步将持有的美国国债增量转移至回报率较高的大宗商品/不动产,这样就可能逐步或者突然地重新制定我们目前基于美元的信用体系。
由于购买美国国债的激励降低,以及抑制人民币的升值,中国及其统一行动方可能转向其他投资、寻求回报率。
此外,如果持有指数相关资产的客户开始扩大其指导范围,之前害怕但现在已经驯服的私人市场债券买家也有相似的选择,例如PIMCO。
总之,公开和私人市场的债权人有可能发起关于信贷如何融资和分配的改革,这就是我们的全球货币体系。
这种变化是什么样子还只是臆测,但是很可能是硬通货,而不是法币;或者可能仍然以法币为中心,但美元的储备货币地位会下降。
在任何一种情况下,这种转变都可能具有破坏性,并且对于长期投资者来说是一种噩耗。
通货可能再膨胀、极低的资产回报率
这种转变继续指向全球较高的通货膨胀率,并以此作为资产负债表中负债过高各方的解决方案,包括公共部门和私人部门。
因此,债券投资者应该青睐质量高以及“较为干净的问题国家”,例如美国、墨西哥和巴西,并且重视在未来几年间逐步缩短的中期投资;股票投资者应该同样青睐现金流稳定的全球性公司以及在高增长市场具有市场存在的公司。
与信贷主导的过去几十年相比,发展中经济体及其金融市场提供了一个不同并且回报率较低的选择。
这是因为,通过以短期利率借款并以较高的收益率长期和有风险的放贷,杠杆化几乎总是可以重复,这种“息差”在过去30年中尤其确保了投资者可以获得高于政策贷款利率的杠杆化
回报率。
无论是10%、5%甚至最终不断接近于0%,以较高收益率贷款的息差只有在经济周期性收缩期间才会受到暂时性的威胁,这种威胁是由美联储紧缩货币的行为造成的。
只要经济反弹,信贷及其盈利能力就不会受到威胁。
然而,由于去杠杆化产生了较窄的收益率、资产升值枯竭以及贷款人不愿放贷,所有情况都发生了变化,以上因素与目前贷款曲线前端200-300个基点的负真实利率相结合,在金融市场通过杠杆化获得回报率的能力已经大打折扣。
债券、股票以及所有金融资产在结构上都是由这种动态变化捆绑在一起。
因此,必须降低回报率预期,大家应该保持敏锐的警惕!
浮游生物正在不断消失、食物链存在风险
目前,全球金融市场都在密切关注着欧元区每日的货币和财政政策变化,它是市场长期风险的基础,并且执行和风险策略的总体成功配置对于资产市场的总回报率来说非常重要。
然而,欧元区仅仅是区域性的动荡,而正在发展中的信贷癌症可能转移,由于风险越来越大并且较低的收益率不能接受,全球货币体系存在致命的缺陷,这是由债务危机以及相关的政策反应所导致的。
大白鲸就在不久的未来,投资者应该谨慎航行,如果1%的华尔街精英希望度过不可避免的暴风雨,他们应该穿上自己的救生衣,因为这些暴风雨可能威胁他们非常乐于享受的头等舱。