股票期权基础知识-部门培训知识
期权理论知识点总结
期权理论知识点总结一、期权的基本概念1. 期权的定义：期权是指买卖双方约定在未来某个时点以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利。
2. 期权的分类：期权分为看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指买方有权以约定的价格买入标的资产，看跌期权是指买方有权以约定的价格卖出标的资产。
3. 期权的价格：期权的价格主要有两个部分组成，一个是内在价值，一个是时间价值。
内在价值是指期权行权后的收益，时间价值是指期权还有多少时间可以创造价值。
二、期权定价模型1. 布莱克-斯科尔斯期权定价模型：布莱克-斯科尔斯期权定价模型是一个用来计算看涨期权和看跌期权价格的数学模型。
它的基本思想是采用动态复制的方法，利用无风险利率和标的资产的价格来进行价格的计算。
2. 布莱克-斯科尔斯模型的假设：布莱克-斯科尔斯模型的核心假设有两个，一个是市场是有效的，另一个是标的资产的价格服从对数正态分布。
3. 布莱克-斯科尔斯模型的局限性：布莱克-斯科尔斯模型的局限性在于它建立在一些严格的假设上，比如市场是有效的和标的资产的价格服从对数正态分布。
而实际市场中这些假设并不一定成立。
4. 国际期权定价模型：考虑到实际市场中的不确定性和波动性，一些学者提出了一些改进的期权定价模型，比如考虑了市场波动率的随机性等因素。
三、期权交易策略1. 买入看涨期权：买入看涨期权的策略是对标的资产价格上涨的预期。
如果标的资产价格上涨，买方可以通过行使看涨期权获利。
2. 买入看跌期权：买入看跌期权的策略是对标的资产价格下跌的预期。
如果标的资产价格下跌，买方可以通过行使看跌期权获利。
3. 卖出期权：卖出期权的策略是赚取权利金。
卖方认为标的资产价格不会发生重大波动，可以通过卖出期权获得权利金收益。
4. 期权组合策略：期权组合策略是指根据市场预期和风险偏好，组合不同类型的期权合约，以达到规避风险或获得收益的目的。
四、期权的风险管理1. 期权的波动率风险：期权的价格与标的资产价格波动率有密切关系，标的资产价格波动率增大，期权价格也会增大。
期权交易基础必学知识点
期权交易基础必学知识点
以下是期权交易基础必学的知识点：
1. 期权的定义：期权是一种金融衍生品，给予买方在特定时间以特定
价格购买或卖出标的资产的权利。
2. 期权的类型：期权分为看涨期权（call option）和看跌期权（put option）两种类型。
3. 标的资产：期权合约的标的资产可以是股票、指数、商品、外汇等。
4. 期权合约的要素：
a. 行权价格（exercise price）：是买卖标的资产的价格。
b. 到期日（expiration date）：是期权的失效日期。
c. 标的资产数量（contract size）：是期权合约所代表的标的资
产的数量。
d. 持仓方式（position）：可以是买入期权（long position）或
卖出期权（short position）。
5．期权合约的交易市场：期权合约可以在交易所或场外市场进行交易。
6. 期权的价格：期权的价格由以下几个因素决定：标的资产价格、行
权价格、剩余时间、波动率和利率。
7. 期权交易的基本策略：包括买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看
涨期权、卖出看跌期权等不同的组合策略。
8. 买方和卖方的权利和义务：
a. 买方有权利在到期日以行权价格买入或卖出标的资产，但没有
义务。
b. 卖方有义务在买方行使期权时以行权价格买入或卖出标的资产，但没有权利选择是否行使。
9. 权利金（option premium）：买方在购买期权合约时支付给卖方的
费用。
以上是期权交易基础的必学知识点，理解并掌握这些知识将有助于更
好地进行期权交易。
期权交易入门：了解期权的基本知识
期权交易入门：了解期权的基本知识随着金融市场的快速发展，投资者们越来越多地关注期权交易。
作为一种金融衍生品，期权交易为投资者提供了更多的投资和风险管理选择。
本文将为您介绍期权的基本知识，帮助您了解期权交易的入门知识。
一、期权的定义和分类期权是一种金融合约，赋予持有者在未来某个特定时间以约定价格买入或卖出一种标的资产的权利，而非义务。
期权可以分为认购期权（Call Option）和认沽期权（Put Option）两种。
认购期权赋予持有者以约定价格购买标的资产的权利，当标的资产价格高于约定价格时，持有者可以通过行使期权来获利。
而认沽期权赋予持有者以约定价格卖出标的资产的权利，在标的资产价格低于约定价格时，持有者可以通过行使期权来获利。
二、期权的基本要素1. 标的资产：期权合约所关联的具体资产，可以是股票、商品、指数等金融工具。
2. 行权价格（又称约定价格）：在合约到期时，标的资产的买卖价格。
3. 合约到期日：期权合约有效的截止日期。
4. 期权类型：认购期权或认沽期权。
5. 合约单位：每一个期权合约所对应的标的资产数量。
三、期权交易的基本策略1. 买入认购期权（看涨）：当投资者预期标的资产价格上涨时，可以选择买入认购期权来获取上涨收益。
2. 买入认沽期权（看跌）：当投资者预期标的资产价格下跌时，可以选择买入认沽期权来获取下跌收益。
3. 卖出认购期权（Covered Call）：投资者已经持有标的资产，可以通过卖出认购期权获取权利金收益。
4. 卖出认沽期权（Covered Put）：投资者已经持有标的资产，可以通过卖出认沽期权获取权利金收益。
四、期权交易的风险和收益与其他金融工具相比，期权交易具有较高的杠杆效应和风险。
在期权交易中，投资者可以通过支付较低的成本来参与高价标的资产的投资，但同时也要承担价值可能损失的风险。
期权交易可以为投资者提供多元化的投资策略，但需要投资者具备一定的市场分析和风险管理能力。
期权基础必学知识点
期权基础必学知识点以下是期权基础必学的几个知识点：1. 期权的定义和种类：期权是一种金融衍生产品，它赋予持有人在未来某个时间点以特定价格购买（认购期权）或卖出（认沽期权）标的资产的权利。
常见的期权有欧式期权和美式期权。
2. 期权的基本元素：期权有四个基本元素，即标的资产、行权价、到期日和权利金。
标的资产可以是股票、指数、商品等。
行权价是期权的实际交易价格，到期日是期权的失效日期，权利金是买入或卖出期权所支付的价格。
3. 期权的买入和卖出：期权可以进行买入和卖出两种交易方式。
买入期权的投资者有权但无义务行使期权，只需支付权利金。
卖出期权的投资者则有义务交付标的资产或支付现金，同时收取权利金。
4. 期权的价值和价格：期权的价值由内在价值和时间价值组成。
内在价值指的是期权行权价与标的资产当前价格之间的差值，时间价值则是由期权剩余到期时间、标的资产价格波动和市场波动率等因素决定的。
5. 期权的风险和收益：买入期权的风险是权利金的损失，但潜在收益没有上限。
卖出期权的风险是潜在的无限损失，但收益有限。
投资者应根据自身风险承受能力来选择适合的期权交易策略。
6. 期权交易策略：常见的期权交易策略包括买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权、期权组合策略等。
不同的策略适用于不同的市场情况和投资目标。
7. 期权交易的影响因素：期权价格受到标的资产价格、行权价、剩余到期时间、市场波动率、利率水平等多个因素的影响。
投资者需要了解这些因素及其相互之间的关联，以更好地进行期权交易。
以上是期权基础的几个必学知识点，投资者在进行期权交易前应该熟悉这些概念和原理。
为了更好地理解和运用期权，建议进一步学习相关的期权交易技巧和风险管理策略。
证券公司营业部个股期权测试卷基础知识
个股期权基础知识培训题目—单项选择题：1.期权交易，是（）的买卖。
A.标的资产B.权利C.权力D.义务2.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。
A.卖方B.买方C.不确定D.卖方与买方商议确定3.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。
A.权利金B.保证金C.实物资产D.标的资产4.下列不属于期权交易特点的是（）。
A.权利不对等B.义务不对等C.收益和风险不对等D.买卖双方都需支付保证金5.按照买方权利的不同，期权可分为( )。
A.认购期权和认沽期权B.现货期权和远期期权C.现货期权和期货期权D.远期期权和期货期权6.期权，也称为选择权。
当期权买方选择行权时，卖方（）。
A.必须履约B.与买方协商是否履约C.可以违约D.不确定7.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。
A.交易场所不同B.合约标的物不同C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同D.买方执行期权时对行权时间规定的不同8.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。
A.买入恒生指数期权的认购期权B.卖出恒生指数期权的认购期权C.买入恒生指数期权的认沽期权D.卖出恒生指数9.当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（）元每股时，投资者可以选择买入认购期权。
A.9B.8C.7D.1510.期权按内在价值来分，不包括( )。
A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.认购期权投资者姓名：联系电话：客户号：1、B2、B3、A4、D5、A6、A7、D8、A9、D10、D。
期权交易知识点总结
期权交易知识点总结一、期权的基本概念1、期权的种类：期权分为认购期权和认沽期权两种。
认购期权是指买方在行权时有权购买标的资产，而认沽期权是指买方在行权时有权卖出标的资产。
2、期权的标的资产：期权的标的资产可以是股票、商品、外汇等，不同标的资产会对期权的价格和风险带来不同的影响。
3、期权的行权价：期权的行权价是买卖标的资产的价格，买方在期权到期日可以按照行权价购买或者卖出标的资产。
4、期权的到期日：期权的到期日是期权的最后交易日，到期日后期权将失效。
5、期权的权利金：买方在购买期权时需要支付给卖方的金额，称为期权的权利金。
二、期权交易的基本策略1、买入认购期权：买方认为标的资产价格将上涨时可以购买认购期权，以享受标的资产价格上涨的盈利。
2、买入认沽期权：买方认为标的资产价格将下跌时可以购买认沽期权，以享受标的资产价格下跌的盈利。
3、卖出认购期权：卖方认为标的资产价格将不会上涨时可以卖出认购期权，以获得期权权利金的收入。
4、卖出认沽期权：卖方认为标的资产价格将不会下跌时可以卖出认沽期权，以获得期权权利金的收入。
5、组合策略：投资者可以根据市场情况和个人判断采用多种期权的组合策略，如买入认购期权同时卖出认沽期权等。
三、期权交易的风险管理1、市场风险：期权交易是一种高风险高收益的投资方式，买方在购买期权时需要支付权利金，如果市场行情与买方的预期相反，买方将会亏损权利金。
2、时间价值和波动率：期权的价格除了受标的资产价格变动的影响外，还受到时间价值和波动率的影响，投资者需要在交易时注意时间价值和波动率的影响。
3、交易成本和操纵风险：期权交易需要支付一定的手续费和交易成本，投资者在进行期权交易时需要考虑这些成本对交易收益的影响。
4、交易心态和纪律：期权交易需要投资者保持理性的交易心态和纪律，不要被市场情绪和冲动所左右，做出错误的交易决策。
四、期权交易的注意事项1、了解市场行情：投资者在进行期权交易前需要对市场行情进行充分的了解，分析标的资产的走势和价格波动。
期权开户考试知识-期权入门必读!
第一章期权基础知识】一、知识点1. 什么是期权期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向<另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。
2.什么是期权的买方与卖方他们分别有哪些权利和义务在期权交易中，购买期权的一方称作买方，出售期权的一方称作卖方。
买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期'权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券，因此买方也称作权利方。
期权的卖方没有权利，承担义务。
一旦买方行使权力，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的证券，因此-卖方也被称为义务方。
其承担的义务包括（1）接受行权的义务：如果期权买方行使权利（行权），卖方就有义务按约定的价格卖出或买入标的资产。
如果买方行使权利，认购期权的开仓方有义务按照合约约定的价格卖出标的资产；认沽期权的开仓方有义务按照合约约定的]价格买入标的资产。
（2）缴纳保证金的义务：在期权被行权时，卖方承担买入或卖出标的资产的义务，因此必须按照一定规则每日缴纳保证金，作为其履行期权合约的财力担保。
在境外市场，买方通常也被称为长仓方（Long Position），卖方|通常也被称为短仓方（Short Position）。
3.期权可以交易的标的资产有哪些标的资产是期权合约对应的资产，期权买卖双方约定买入或卖出的对象。
合约作为买权或卖权所对应的资产。
按照标的资产类型的不同，期权主要有两大类:金融期权和商品期权。
金融期权包括股票期权、ETF 期权、股指期权、利率期权及外汇期权等种类。
目前，上交所推出的个股期权合约标的为在上交所上市交易的单只股票和ETF。
4.什么是认购期权认购期权是期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方买入约定数量的标的证券的期权。
例如，进才买入一张行权价格为15 元的招宝公司股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，可以按照每股15 元的价格买入该股票。
期权基础知识与策略精讲(含题版)
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练一练
例2：只能在到期日才能行权的期权叫作（ ） A. 认购期权 B. 认沽期权 C. 欧式期权 D. 美式期权
答案：C
解析：按照期权的权利类型分，我们可以分成认购和认沽期权； 按照权利可以行使的时间分，可以分成欧式和美式期权。欧式期 权只能在到期日当天行权。
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期权策略的多样性 股票
问题一：买方最终盈亏是怎样的
（一）买入认购期权：强烈看多后市，获取上行收益
盈 亏
最大盈利无限， 最大亏损有限
盈亏平衡点=行权价+权利金
0
权利金 （最大亏损） 行权价
标的证券价格
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问题一：买方最终盈亏是怎样的
（二）买入认沽期权：强烈看空后市，降低下行风险
最大盈利有限， 最大亏损有限
盈 亏
盈亏平衡点=行权价-权利金
解释 如果我现在可以立即执行权利，就赚了 我现在执不执行都一样，不赚不亏
认沽 期权
8元 10元
实值 2元
12元
10元
执行权利对我不利，我不会执行
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练一练
例6： 当标的股价等于期权的行权价格时，这份期权处于（）状态。 A、实值 B、虚值 C、平值 D、超值 答案：C 解析：平值期权是当标的价格与行权价格相等时的期权。
期货
期权
通常只能做多， 上涨才能获取收益
除了做多还能做空， 上涨下跌都能获取 收益
除了做多、做空，还能运用 组合策略，即使不温不火、 大涨大跌但态势不明也有可 能获取收益
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期权策略的精确制导
投资案例
投资者A：我认为未杢股市会上涨。 投资者B：我认为未杢10天内股市会上涨。 投资者C：我认为未杢10天内股市会上涨， 上涨幅度大于5%。 投资者D：我认为未杢10天内股市会持续上 涨，上涨幅度大于5%且小于8%。
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个股期权1 每张合约标的正股数为个股期权概念什么是个股期权合约？个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约[1]。
买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。
卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
个股期权2合约条款个股期权合约的条款包括以下主要内容：合约标的名称（代码）、期权类型、合约单位、到期月份、行权价格、行权价格间距、最后交易日、行权日、行权交割方式、交割日等合约类型为认购期权或认沽期权。
(1) 认购期权(Call Option) 认购期权买方有权利根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的证券(股票或ETF)；而认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。
(2) 认沽期权(Put Option) 认沽期权买方有权根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）卖出指定数量的标的证券(股票或ETF)；而认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。
合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。
股票期权合约单位如下：1）20元（含）以下每张合约标的正股数为10000股；2）20元至100元（含）每张合约标的正股数为5000股；3）100元以上每张合约标的正股数为1000 ；对于ETF期权合约单位为10000。
当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，会对该证券作除权除息处理；此时期权合约需要作相应调整，调整后合约单位取其整数部分，对剩余尾数按除权除息日调整后参考权利金对权利方和义务方进行结算（义务方向权利方支付剩余尾数*调整后参考权利金*张数）。
由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。
合约到期月份为当月与下月, 以及 3 月、6 月、9 月及12月中连续两个季月（下季与隔季）, 共4个月份合约，同时挂牌交易。
合约最后交易日设为每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）合约行权日同最后交易日(E日)。
行权交割为E+1日（对被行权者，E+1日可准备标的证券；对行权者，行权证券E+1日日终到账，T+2可卖出）合约到期日同合约最后交易日。
履约方式为欧式。
即期权合约的买方（权利方）在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格提出行权行权价格即期权的履约价格。
对于认购期权，买入方有权利以行权价格从期权的卖出方买入标的证券。
对于认沽期权，买入方有权利以行权价格卖出标的证券给卖出方平值期权行权价格的确定方法：根据靠档原则（按四舍五入，正中间往价格高靠），取挂牌前一交易日标的证券的收盘价最接近的那一档按行权价格间距确定的行权价格。
但因合约调整而改变行权价时，调整后的行权价不靠档。
行权价格系列对于同一标的证券在每一个到期月，设置多个仅行权价格不同，而其他要素完全相同的期权合约，这些合约的不同价格构成了一个行权价格系列。
行权价格系列将至少包括1个平值（行权价格采用根据行权价格间距进行靠档后，可能是价外或价内）、1-2 个虚值、1-2个实值。
行权价格间距采用分级靠档的方法，根据行权价的不同，设置不同的价格间距。
行权价格相邻的合约间距按下设置：1元或以下0.05 | 1元至2元（含）0.1 | 2元至5元（含）0.25元至10元（含）0.5 | 10元至20元（含）1 | 20元至50元（含）250元至100元（含）5 | 100元以上10合约交割个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票的交割。
对于认购期权，权利方根据行权价将对应的资金交给义务方，义务方将股票交给权利方；对于认沽期权，权利方将股票交给义务方，义务方根据行权价将对应的资金交给权利方。
在出现特殊情况下，可能采用现金交割的方式。
3与期指的区别开户门槛或高于期指与股指期货交易相似，期权交易属于衍生品交易，风险高于现货，因此管理层将实行较为严格的“合格投资人管理制度”，对拟参与个股期权交易的投资者设置门槛。
据了解，投资者期权账户由有期权业务资格的证券公司直接为投资者开立，个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元。
这一资金门槛高于股指期货。
中金所规定，个人投资者申请开设股指期货交易账户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。
此外，拟开户投资者还须具备个股期权基础知识、通过相关测试，至少具有累计三个月以上的个股期权模拟交易经验，完成包括到期行权在内的从开仓到交割的至少一个完整交易周期，完成至少5笔期权卖出开仓交易，且已开通融资融券交易账户。
4在中国的发展券商开始储备客户6月上旬，管理层内部已经通过了个股期权模拟交易的内部测试，而针对个人投资者开放的模拟交易很快就将启动。
尽管距离真正的个股期权交易推出还有很长的路要走，但部分券商已经开始为此储备客户。
由于个股期权模拟交易经验将成为参与个股期权交易的必要条件，因此这项工作备受券商重视。
“模拟交易至少累计三个月以上才能开户，客户只有早点开始参与，才不至于在期权交易真正开通的时候被挡在门外。
”一家大型券商内部人士告诉记者，公司要求全国所有营业部全力参与模拟交易客户的开发工作，指导客户积极参与日常模拟交易，提高客户对个股期权的认知与对各个环节的熟悉程度，熟悉各种交易策略。
建议开户对象为资金50万以上、有融资融券资格的客户。
值得注意的是，个股期权交易将引入“投资者晋级计划”，将合格投资者按照资金实力、专业水平、风险承受能力和投资者成熟度等指标，将投资者分为A、B、C、D四级，A为最高级别。
普通个人投资者通过培训和考试后初次开户时，给予最低的D级。
各级别投资者的功能权限也不相同。
D级投资者权限包括买入期权和卖出有足额现货保护的看涨期权，C级投资者权限在D级基础上增加简单组合期权的持有和卖出足额现金保护的看跌期权等，B级投资者可在C级基础上增加复杂期权组合的买卖。
何为个股期权合约？个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。
买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。
卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
单张合约乘数为10000在传统股票交易中，如果投资者希望买入一定数量的股票，其就必须立即支付全部费用才能获得股票，一旦买入股票后出现股票价格上涨，那么投资者也必须卖出股票才能获得价差利润。
期权交易则有所不同，投资者若看涨股票，只需支付较少的费用买入标的证券的看涨期权，若正股果然上涨，投资者既可以直接卖出期权，也可以用较低的行权价购入股票，在二级市场卖出获利，交易方式非常灵活。
若正股下跌，投资者可放弃期权，只损失少量权利金。
期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。
例如，一张标准的期权合约乘数为100，这意味着合约持有人每次行权的正股数量为100股。
据悉，管理层首批计划推出的个股期权模拟交易合约乘数为10000。
按行权时间的不同，成熟资本市场的期权类型主要可分为两种：欧式期权和美式期权。
欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权；美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。
据了解，管理层首批计划推出的个股期权模拟交易标的为欧式期权。
开户门槛或高于期指与股指期货交易相似，期权交易属于衍生品交易，风险高于现货，因此管理层将实行较为严格的“合格投资人管理制度”，对拟参与个股期权交易的投资者设置门槛。
据了解，投资者期权账户由有期权业务资格的证券公司直接为投资者开立，个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元。
这一资金门槛高于股指期货。
中金所规定，个人投资者申请开设股指期货交易账户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。
此外，拟开户投资者还须具备个股期权基础知识、通过相关测试，至少具有累计三个月以上的个股期权模拟交易经验，完成包括到期行权在内的从开仓到交割的至少一个完整交易周期，完成至少5笔期权卖出开仓交易，且已开通融资融券交易账户。
券商开始储备客户由于个股期权模拟交易经验将成为参与个股期权交易的必要条件，因此这项工作备受券商重视。
“模拟交易至少累计三个月以上才能开户，客户只有早点开始参与，才不至于在期权交易真正开通的时候被挡在门外。
”一家大型券商内部人士告诉记者，公司要求全国所有营业部全力参与模拟交易客户的开发工作，指导客户积极参与日常模拟交易，提高客户对个股期权的认知与对各个环节的熟悉程度，熟悉各种交易策略。
建议开户对象为资金50万以上、有融资融券资格的客户。
值得注意的是，个股期权交易将引入“投资者晋级计划”，将合格投资者按照资金实力、专业水平、风险承受能力和投资者成熟度等指标，将投资者分为A、B、C、D四级，A为最高级别。
普通个人投资者通过培训和考试后初次开户时，给予最低的D级。
各级别投资者的功能权限也不相同D级投资者权限包括买入期权和卖出有足额现货保护的看涨期权C级投资者权限在D级基础上增加简单组合期权的持有和卖出足额现金保护的看跌期权等B级投资者可在C级基础上增加复杂期权组合的买卖。
个股期权业务知识汇总一、概念个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。
买方以支付一定数量的期权费(也称权利金) 为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。
卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
二、国内个股期权发展情况继郑商所重启商品期货期权的筹备、中金所筹备股指期权后，上海证券交易所于2012年6月8日正式启动个股期权模拟交易。
首批参与个股期权模拟交易的券商有包括我们在内的中信建投、国泰君安、海通证券四家，现在模拟范围已扩大到个人投资者，6月27日向符合条件的投资者发放了模拟交易客户端、帐号及密码。
这是中国资本市场首批个股期权类产品的模拟交易，对我国资本市场的创新发展意义重大。
从海外经验来看，个股期权推出后，往往对正股的交易量有一定拉动作用。
这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点，能够吸引大量投机资金参与，随之也带来了较大的套利机会。
同时，对于期权买方，最大损失仅为权利金，而由于杠杆的存在，其获利空间广阔，是投资者套期保值、规避风险的有效工具。
三、市场准入机制及管理（一）投资者适当性要求：个股期权是风险高于现货的衍生产品，为保障个股期权市场平稳、规范、健康发展，保护投资者合法权益，上交所建议主要开户对象为资金100万（含）以上、有融资融券资格的客户。