股票期权业务基础知识要点
期权交易的基本知识和操作技巧
期权交易的基本知识和操作技巧期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务。
期权交易是一种能够在预定日期买入或卖出特定资产的合约交易。
期权交易市场可以为投资者提供很好的投资机会，但是投资者在进行期权交易前必须了解到期权的基本知识和操作技巧。
一、期权的类型期权根据期权合约权利的不同以及投资者所面临的不同决策类型，可以将期权分为两类：看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指投资者购买一种权利，在合同规定的优惠价格下，在未来的一段时间内购买标的资产。
看跌期权是指投资者购买一种权利，在合同规定的优惠价格下，在未来的一段时间内将标的资产卖出。
二、期权交易的功能期权交易可以用于多种投资策略，包括套牢投机、对冲和保险。
1. 套牢投机：投资者可以利用期权市场进行套利交易，通过购买看涨期权和看跌期权来对冲市场的波动。
2. 对冲：期权交易可以用于对冲股票或证券投资组合以保护投资者的资金。
3. 保险：期权可以用于投资者希望放大收益、同时降低风险的交易策略中。
三、期权市场期权市场是现代投资环境中的重要一环。
期权市场提供了标的资产交易的全方位服务。
不同国家和地区的期权市场在运行方式、期限、手续等方面可能存在差异。
四、期权交易策略1. 应用波动率策略波动率是衡量某一资产价格波动性的指标。
投资者可以使用波动率策略，构建稳健的期权组合，通过市场的大幅波动，来获得高额回报。
2. 套利策略套利策略是利用期权单价和其他证券的价格差异，以获得低风险高利润的投资收益。
3. 蝶式策略蝶式策略是一种市场中等所谓的非方向性策略。
这种策略可以用于投资者保持市场中立态度，同时以风险较低的方式从期权投资中获得收益。
五、期权交易的操作技巧1. 视市场为朋友投资者应该积极关注市场走势，提前判断方向。
2. 确认目标在交易之前，投资者应该确定自己的交易目标和投资计划。
3. 控制风险控制风险是期权交易的核心。
投资者应该对自己的交易资金量和风险偏好进行管控。
4. 多方位建仓投资者可以通过建立不同方向的仓位，来降低资金的风险。
期权理论知识点总结
期权理论知识点总结一、期权的基本概念1. 期权的定义：期权是指买卖双方约定在未来某个时点以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利。
2. 期权的分类：期权分为看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指买方有权以约定的价格买入标的资产，看跌期权是指买方有权以约定的价格卖出标的资产。
3. 期权的价格：期权的价格主要有两个部分组成，一个是内在价值，一个是时间价值。
内在价值是指期权行权后的收益，时间价值是指期权还有多少时间可以创造价值。
二、期权定价模型1. 布莱克-斯科尔斯期权定价模型：布莱克-斯科尔斯期权定价模型是一个用来计算看涨期权和看跌期权价格的数学模型。
它的基本思想是采用动态复制的方法，利用无风险利率和标的资产的价格来进行价格的计算。
2. 布莱克-斯科尔斯模型的假设：布莱克-斯科尔斯模型的核心假设有两个，一个是市场是有效的，另一个是标的资产的价格服从对数正态分布。
3. 布莱克-斯科尔斯模型的局限性：布莱克-斯科尔斯模型的局限性在于它建立在一些严格的假设上，比如市场是有效的和标的资产的价格服从对数正态分布。
而实际市场中这些假设并不一定成立。
4. 国际期权定价模型：考虑到实际市场中的不确定性和波动性，一些学者提出了一些改进的期权定价模型，比如考虑了市场波动率的随机性等因素。
三、期权交易策略1. 买入看涨期权：买入看涨期权的策略是对标的资产价格上涨的预期。
如果标的资产价格上涨，买方可以通过行使看涨期权获利。
2. 买入看跌期权：买入看跌期权的策略是对标的资产价格下跌的预期。
如果标的资产价格下跌，买方可以通过行使看跌期权获利。
3. 卖出期权：卖出期权的策略是赚取权利金。
卖方认为标的资产价格不会发生重大波动，可以通过卖出期权获得权利金收益。
4. 期权组合策略：期权组合策略是指根据市场预期和风险偏好，组合不同类型的期权合约，以达到规避风险或获得收益的目的。
四、期权的风险管理1. 期权的波动率风险：期权的价格与标的资产价格波动率有密切关系，标的资产价格波动率增大，期权价格也会增大。
期权交易基础必学知识点
期权交易基础必学知识点
以下是期权交易基础必学的知识点：
1. 期权的定义：期权是一种金融衍生品，给予买方在特定时间以特定
价格购买或卖出标的资产的权利。
2. 期权的类型：期权分为看涨期权（call option）和看跌期权（put option）两种类型。
3. 标的资产：期权合约的标的资产可以是股票、指数、商品、外汇等。
4. 期权合约的要素：
a. 行权价格（exercise price）：是买卖标的资产的价格。
b. 到期日（expiration date）：是期权的失效日期。
c. 标的资产数量（contract size）：是期权合约所代表的标的资
产的数量。
d. 持仓方式（position）：可以是买入期权（long position）或
卖出期权（short position）。
5．期权合约的交易市场：期权合约可以在交易所或场外市场进行交易。
6. 期权的价格：期权的价格由以下几个因素决定：标的资产价格、行
权价格、剩余时间、波动率和利率。
7. 期权交易的基本策略：包括买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看
涨期权、卖出看跌期权等不同的组合策略。
8. 买方和卖方的权利和义务：
a. 买方有权利在到期日以行权价格买入或卖出标的资产，但没有
义务。
b. 卖方有义务在买方行使期权时以行权价格买入或卖出标的资产，但没有权利选择是否行使。
9. 权利金（option premium）：买方在购买期权合约时支付给卖方的
费用。
以上是期权交易基础的必学知识点，理解并掌握这些知识将有助于更
好地进行期权交易。
期权交易入门：了解期权的基本知识
期权交易入门：了解期权的基本知识随着金融市场的快速发展，投资者们越来越多地关注期权交易。
作为一种金融衍生品，期权交易为投资者提供了更多的投资和风险管理选择。
本文将为您介绍期权的基本知识，帮助您了解期权交易的入门知识。
一、期权的定义和分类期权是一种金融合约，赋予持有者在未来某个特定时间以约定价格买入或卖出一种标的资产的权利，而非义务。
期权可以分为认购期权（Call Option）和认沽期权（Put Option）两种。
认购期权赋予持有者以约定价格购买标的资产的权利，当标的资产价格高于约定价格时，持有者可以通过行使期权来获利。
而认沽期权赋予持有者以约定价格卖出标的资产的权利，在标的资产价格低于约定价格时，持有者可以通过行使期权来获利。
二、期权的基本要素1. 标的资产：期权合约所关联的具体资产，可以是股票、商品、指数等金融工具。
2. 行权价格（又称约定价格）：在合约到期时，标的资产的买卖价格。
3. 合约到期日：期权合约有效的截止日期。
4. 期权类型：认购期权或认沽期权。
5. 合约单位：每一个期权合约所对应的标的资产数量。
三、期权交易的基本策略1. 买入认购期权（看涨）：当投资者预期标的资产价格上涨时，可以选择买入认购期权来获取上涨收益。
2. 买入认沽期权（看跌）：当投资者预期标的资产价格下跌时，可以选择买入认沽期权来获取下跌收益。
3. 卖出认购期权（Covered Call）：投资者已经持有标的资产，可以通过卖出认购期权获取权利金收益。
4. 卖出认沽期权（Covered Put）：投资者已经持有标的资产，可以通过卖出认沽期权获取权利金收益。
四、期权交易的风险和收益与其他金融工具相比，期权交易具有较高的杠杆效应和风险。
在期权交易中，投资者可以通过支付较低的成本来参与高价标的资产的投资，但同时也要承担价值可能损失的风险。
期权交易可以为投资者提供多元化的投资策略，但需要投资者具备一定的市场分析和风险管理能力。
期权基础必学知识点
期权基础必学知识点以下是期权基础必学的几个知识点：1. 期权的定义和种类：期权是一种金融衍生产品，它赋予持有人在未来某个时间点以特定价格购买（认购期权）或卖出（认沽期权）标的资产的权利。
常见的期权有欧式期权和美式期权。
2. 期权的基本元素：期权有四个基本元素，即标的资产、行权价、到期日和权利金。
标的资产可以是股票、指数、商品等。
行权价是期权的实际交易价格，到期日是期权的失效日期，权利金是买入或卖出期权所支付的价格。
3. 期权的买入和卖出：期权可以进行买入和卖出两种交易方式。
买入期权的投资者有权但无义务行使期权，只需支付权利金。
卖出期权的投资者则有义务交付标的资产或支付现金，同时收取权利金。
4. 期权的价值和价格：期权的价值由内在价值和时间价值组成。
内在价值指的是期权行权价与标的资产当前价格之间的差值，时间价值则是由期权剩余到期时间、标的资产价格波动和市场波动率等因素决定的。
5. 期权的风险和收益：买入期权的风险是权利金的损失，但潜在收益没有上限。
卖出期权的风险是潜在的无限损失，但收益有限。
投资者应根据自身风险承受能力来选择适合的期权交易策略。
6. 期权交易策略：常见的期权交易策略包括买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权、期权组合策略等。
不同的策略适用于不同的市场情况和投资目标。
7. 期权交易的影响因素：期权价格受到标的资产价格、行权价、剩余到期时间、市场波动率、利率水平等多个因素的影响。
投资者需要了解这些因素及其相互之间的关联，以更好地进行期权交易。
以上是期权基础的几个必学知识点，投资者在进行期权交易前应该熟悉这些概念和原理。
为了更好地理解和运用期权，建议进一步学习相关的期权交易技巧和风险管理策略。
个股期权基础知识介绍
个股期权基础知识介绍个股期权是指以某只个股为标的物的期权合约，即购买或卖出某只个股的权利。
个股期权通常包括认购期权（Call Option）和认沽期权（Put Option）两种类型。
个股期权是一种金融衍生产品，它提供了一种可以在未来特定的时间点以特定价格买入或卖出个股的权利，并且可以根据投资者的需要进行交易或组合。
下面是个股期权的一些基础知识介绍。
一、个股期权的基本要素个股期权合约的基本要素包括：标的物、交割方式、合约单位、合约价格、到期日和交易方式。
1. 标的物：个股期权合约的标的物是指合约约定的可以交割的个股股票。
个股期权的标的物通常是某个特定的个股，例如中国平安、腾讯等。
2. 交割方式：个股期权的交割方式可以是实物交割或现金交割。
实物交割是指在到期日当天，行权方可以按照约定的价格购买或卖出股票。
现金交割则是按照标的股票的现金结算价格进行结算。
3. 合约单位：合约单位指的是个股期权合约所涉及的股票数量。
每个个股期权合约通常对应一定数量的股票，具体数量由交易所规定。
4. 合约价格：合约价格是指购买或出售个股期权合约的价格。
在个股期权交易中，购买期权合约需要支付一定的权利金，而卖出期权合约则会收取权利金。
5. 到期日：到期日即个股期权合约的最后一天。
到期日前，投资者可以选择行使期权合约的权利，到期日后，合约将自动失效。
6. 交易方式：个股期权可以在期权交易所进行交易，通过期权经纪商或在线交易平台进行交易。
二、个股期权的作用和盈利方式个股期权的作用主要体现在以下几个方面。
1. 风险管理：个股期权可以用于对冲个股持仓的风险。
例如，如果投资者持有某只个股，担心其价格下跌，可以购买认沽期权来对冲风险，一旦个股价格下跌，认沽期权的价值将上涨，从而弥补个股损失。
2. 杠杆效应：个股期权具有较高的杠杆效应，投资者通过购买个股期权可以用较小的成本控制更多的股票数量，从而放大投资收益。
3. 投机交易：个股期权还可以用于投机交易，即根据对市场的判断进行期权交易，通过买入或卖出个股期权来获取差价盈利。
期权基础知识
知识回顾
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交易类型
• 买卖类型，包括买入开仓、买入平仓、卖 出开仓、卖出平仓、备兑开仓以及备兑平 仓，行权。
• 买入开仓---------------卖出平仓 • 卖出开仓---------------买入平仓 • 权利仓：指期权合约买入开仓形成的持仓。 • 义务仓：指期权合约卖出开仓及备兑开仓
• 交易量100张，开户满1个月，3级投资者：权力持 仓限额1000张，总持仓限额2000张，单日买入开 仓限额4000张。
• 交易量500张，托管资产满100万：权力持仓限额 2000张，总持仓限额4000张，单日买入开仓限额 5000张。
• 交易量1000张，托管资产500万：权力持仓限额 5000张，总持仓限额10000张，单日买入开仓限额 5000张。
通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元； • 在公司或其他证券公司开户合计满6个月，并具备融资融券资格或者
金融期货交易经历；或在期货公司开立期货保证金账户合计满6个月 。 • 投资者本人应当通过交易所组织的股票期权交易测试，据申请的投资 者级别，通过相应测试，3级考试通过或者综合考试70分以上 • 投资者应当具备与投资者拟申请的交易权限相匹配的仿真交易经历
竞价与成交
• 期权竞价交易采用集合竞价和连续竞价两 种方式。
• 集合竞价是指在规定时间内接受的买卖申 报一次性集中撮合的竞价方式。
• 连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的 竞价方式。
• 连续竞价交易时段，以涨跌停价格进行的 申报，按照平仓优先、时间优先的原则撮 合成交。
• 平仓优先的原则为：以涨停价格进行的申 报，买入平仓（含备兑平仓）申报优先于 买入开仓申报；以跌停价格进行的申报， 卖出平仓申报优先于卖出开仓申报。
股票期权交易详细讲解
股票期权交易详细讲解一、什么是股票期权交易？股票期权交易是指投资者在约定的时间内，以约定的价格购买（或出售）一定数量的股票的权利。
这种权利是有限期的，根据市场情况可能有盈利也可能有损失。
股票期权交易是一种常见的金融派生品交易方式，被广泛应用于股票市场。
二、股票期权交易的类型在股票期权交易中，常见的有两种类型，分别是看涨期权和看跌期权。
1. 看涨期权看涨期权是指投资者在约定的时间内以约定的价格购买一定数量的股票的权利。
当市场价格高于约定价格时，投资者可以通过行使该权利获利。
2. 看跌期权看跌期权是指投资者在约定的时间内以约定的价格出售一定数量的股票的权利。
当市场价格低于约定价格时，投资者可以通过行使该权利获利。
三、股票期权交易的主要参与方股票期权交易的主要参与方包括以下几个角色：1. 期权持有人期权持有人是购买期权合约的一方，也就是拥有期权的权利的一方。
期权持有人可以根据市场情况在约定的时间内行使买入或卖出股票的权利。
2. 期权发行者期权发行者是出售期权合约的一方，也就是承担期权义务的一方。
期权发行者在期权交易中，承担了卖出或购买股票的义务。
3. 交易所交易所是监督和管理股票期权交易的机构。
交易所提供期权合约的标准化，确保交易的公平、公正和高效进行。
4. 市场参与者市场参与者是在交易所进行股票期权交易的投资者。
他们根据市场的行情和自身的判断进行买卖期权合约，以获取投资收益。
四、股票期权交易的基本流程股票期权交易的基本流程如下：1.投资者选择期权合约：投资者根据自身的需求和市场情况选择适合的看涨或看跌期权合约。
2.下单交易：投资者通过证券公司或交易所系统下单购买（或出售）期权合约。
3.交易确认：交易所或证券公司对交易进行确认并生成交易凭证。
4.期权行权：在期权合约到期之前，如果市场价格有利于投资者，投资者可以根据合约约定行使期权，即购买（或出售）股票。
5.结算交割：根据执行的期权合约，交易所或证券公司会将相应的股票或现金交割给期权持有人。
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期权员工技能竞赛基础知识点1.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定时间以约定价格买入或卖出约定数量的标的证券。
2.在期权交易中，买方是权利的持有方，通过支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。
因此期权的买方也称权利方。
3.根据期权合约定义，期权买方具有在将来某一时间按照特定价格买入或者卖出约定标的物的权利。
4.认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。
5.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。
6.金融期权的标的资产包括股票、ETF、利率等。
7.上交所期权仿真交易中，中国平安期权合约单位是1000。
8.期权合约面值是执行价×合约单位。
9.上交所期权合约中同时交易合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月（下季月与隔季月），共四个月份。
10.本所期权交易每个合约最后交易日，为合约到期月份的第四个周三（遇法定节假日顺延）。
11.上交所的期权合约到期日是最后交易日。
12.上交所的期权合约行权日是最后交易日。
13.上交所的期权合约交收日是行权日的下一交易日。
14.在欧式期权中，买方（权利方）只有在合约到期时可以按期权合约事先约定的履约价格提出行权。
15.个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票或ETF的现金与证券的交收。
对于认购期权，权利方根据行权价将现金交给义务方，义务方将股票或ETF交给权利方。
16.期权的行权价格是指合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价格。
17.上交所股票期权行权价格间距设置为：18.合约编码是用于识别和记录期权合约。
根据上交所规定，股票期权合约从10000001起按顺序对新挂牌合约进行编排。
19.合约交易代码包括以下要素：期权类型、标的资产、执行价格等。
20.合约简称最后一位标志位为“B”，表明合约被调整过二次。
21.上交所期权市场集合竞价时间为9：15－9：25。
22.投资者通过“卖出开仓”交易指令增加义务仓头寸。
23.上交所期权市价剩余转限价订单指的是按照当时市场上可执行的最优报价成交，市价订单未成交部分转为限价订单（按成交价格申报）。
24.期权合约每日价格涨停价=该合约的前结算价（或上市首日参考价）+涨跌停幅度。
25.期权合约的交易单位是张。
26.某投资者初始持仓为0，买入6张甲股票9月到期行权价为5元的认购期权合约，随后卖出3张甲股票6月到期行权价为4元的认购期权合约，那么该投资者当日日终的未平仓合约数量为6+3=9 张。
27.在行权日，行权时间在交易时间基础上增加的时间段是15:00—15:30。
28.协议行权指的是签订协议后，在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，具有一定程度实值（按照协议上的约定）的期权将自动被行权。
29.做市商可以向公众投资者提供双边报价，接受投资者的买卖要求。
30.初期，标的证券新增所需新挂的合约包括认购、认沽，四个到期月份，五个行权价（平值一个、实值两个、虚值两个）组合共40个合约。
31.在以下情况下会出现合约加挂：到期加挂、波动加挂、调整加挂。
32.在以下情况下会出现合约调整标的证券发生权益分配、标的证券发生公积金转增股本、标的证券发生配股。
33.当标的证券停牌时相应的期权合约也要停牌。
34.当标的证券终止上市时相应的期权合约要摘牌。
35.认购期权的行权价格低于合约标的的市场价格即处于实值期权状态。
36.正股价格上升时，假设其他因素不变，认购期权的权利金一般会增加。
37.认购期权的内在价值等于Max（当前股票价格-期权执行价，0）。
38.影响期权价格的因素包括标的价格、标的波动率、到期日。
39.期权价格的影响因素中，波动率是衡量标的价格变化剧烈程度的指标。
40.在个股期权交易中，投资者可以买卖期权；对于权证，投资者只能买入权证。
41.期货与期权在买卖方保证金收取方式上的区别是期权只有卖方收取保证金，期货买卖双方均收取保证金。
42.甲股票当前的市场价格为42.6元，以其为标的的某行权价为40元的认购期权的权利金为3元，则该期权的内在价值为42.6-40=2.6元，时间价值为3-2.6=0.4元。
43.一般而言，当标的价格波动率变高时，认购期权的权利金会增加。
44.对于认购期权，行权价越高，期权价格就越低；对于认沽期权，行权价越高，期权价格就越高。
45.在其他变量相同的情况下，合约到期剩余时间越长，合约价格越高。
46.在其他变量相同的情况下，合约标的波动率较高的个股期权具有更高的价格。
47.投资者进行备兑开仓的主要目的是增强持股收益、降低持股成本。
48.备兑开仓策略的构建是通过使用标的证券作为期权担保品，卖出相应的认购期权。
49.备兑开仓的成本的构建成本是股票买入成本–卖出认购期权所得权利金；备兑开仓到期日损益是股票损益+期权损益。
50.通过备兑开仓指令可增加备兑持仓头寸；通过备兑平仓指令可减少备兑持仓头寸。
51.证券锁定指令是指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券锁定并作为备兑开仓担保物的指令。
52.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
53.保险策略的持仓组合为持有股票，持有认沽期权权利仓。
54.保险策略成本和到期日损益需考虑买入股票成本，买入认沽期权权利金。
55.计算保险策略盈亏平衡点公式是盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的期权费。
56.一级投资者进行保险策略开仓要求持有相应数量的标的股票。
57.投资者持有甲股票的成本价为40元，采用备兑开仓策略以0.5元的权利金价格卖出执行价格为42元的股票认购期权。
若到期时股价为41元，则该投资者总损益为(41-40)+0.5=1.5元。
58.投资者持有甲股票的成本价为40元，采用备兑开仓策略以0.5元的权利金价格卖出执行价格为42元的股票认购期权。
则该投资者的盈亏平衡点为40-0.5=39.5元。
59.投资者持有甲股票的成本价为40元，采用保险策略以1.5元的权利金价格买入执行价格为41元的认沽期权。
若到期时股票价格为39元，则该投资者总损益为(39-40)-1.5+（41-39）=-0.5元。
60.投资者持有甲股票的成本价为40元，采用保险策略以1.5元的权利金价格买入执行价格为41元的认沽期权。
则该投资者的盈亏平衡点为40+1.5=41.5元。
61.预计标的证券要上涨，同时希望保证有限损失，适合认购期权买入开仓。
62.认购期权买入开仓的到期损益为MAX(0，到期标的证券价格-行权价格)-权利金。
63.认购期权买入开仓的盈亏平衡点为行权价格+权利金。
64.认购期权买入开仓策略可以采取的合约终结方式为卖出平仓。
65.投资者看空标的证券，或者投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险，适合认沽期权买入开仓。
66.认沽期权买入开仓的到期损益为MAX(0，行权价格-到期标的证券价格)-权利金。
67.认沽期权买入开仓的盈亏平衡点为行权价格-权利金。
68.认沽期权买入开仓可以通过卖出平仓方式终结合约。
69.认购期权买入开仓的最大可能损失为权利金。
70.认沽期权买入开仓的最大可能损失为权利金。
71.欧式期权的主要定价模型是B-S模型。
72.美式期权的主要定价模型是二叉树模型。
73.Delta表示股票价格变化一个单位时，对应的期权合约的价格变化量。
74.某投资者判断甲股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为39元的认购期权，权利金为1.5元（每股）。
则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是39+1.5=40.5元。
75.某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为41元的认沽期权，权利金为1.5元（每股）。
则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是41-1.5=39.5元。
76.假设甲股票当前价格为4元，而行权价为5元、一个月后到期的甲股票认购期权价格为0.5元。
随后，甲股票股价上升了1元，上述期权上涨了0.5元。
则该期权买入开仓的杠杆倍数是(0.5/0.5)/(1/4)=4倍。
77.假设甲股票的价格为每股4元，其3个月后到期、行权价为5元的认购期权合约价格为0.5元。
随后，甲股票股价上升了1元，上述认购期权价格也上升了0.5元。
则该认购期权的Delta是0.5/1=0.5。
78.某投资者预期标的证券价格未来不会上涨，但仍想通过做空期权交易获得投资收益。
则通常采用的策略类型是卖出认购期权。
79.认购期权卖出开仓的到期损益为权利金-MAX（到期标的股票价格-行权价格，0）。
80.认购期权卖出开仓的盈亏平衡点是行权价格+权利金。
81.认购期权卖出开仓合约的终结方式有买入平仓、到期被行权、到期失效。
82.某投资者预期标的证券短期内会小幅上涨或者维持现有水平，但仍想通过做空期权交易获得投资收益。
则通常采用的策略类型是卖出认沽期权。
83.认沽期权卖出开仓的到期损益为权利金-MAX（行权价格-到期标的股票价格，0）84.认沽期权卖出开仓的盈亏平衡点为行权价格-权利金。
85.认沽期权卖出开仓合约的终结方式有到期被行权、到期失效、买入平仓。
86.对于平值期权来说，而越临近到期日时，期权时间价值的损耗速度开始加快。
87.对冲认购期权卖出开仓的风险方法有买入标的股票现货、买入相同标的的认购期权。
88.认购-认沽期权平价关系是指认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价。
89.某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此卖出一份执行价格为45元的认购期权，权利金为1元（每股）。
则该期权的盈亏平衡点是45+1=46元。
90.某投资者以2.5元的权利金卖出行权价为42元的认购期权。
该期权到期时标的价格为43元。
则该期权交易的到期损益是（每股）2.5-(43-42)=1.5元。
91.设股票价格为20元，行权价为20元，无风险利率为5％，3个月行权价折现约为19.75元，3个月的欧式认购期权价格为1.3元。
则根据期权平价关系，对应的认沽期权的合理价格为1.3+19.75-20=1.05元。
92.投资者持有一张认沽空头平值期权（合约单位1000），则卖出500股标的股票会构成DELTA中性（因平值期权DELTA=0.5，股票DELTA=1）。
93.合成股票多头的具体操作方式为买入一份平价股票认购期权，卖出一份具有同样到期日的平价股票认沽期权。
94.合成股票空头的具体操作方式为卖出一份平价股票认购期权，买入一份具有同样到期日的平价股票认沽期权。
95.牛市认购期权价差策略多头的最大盈利是两个行权价的差额-净权利金。
96.关于牛市认沽期权价差策略多头的收益与风险，说法正确的是风险有限，收益有限。
97.熊市认购期权价差策略可由买入行权价较高的认购期权，卖出同样数量同到期日较低行权价认购期权构建而成。