国际投资学总复习
国际投资学重点章节复习总结
国际投资学名词解释第一章1.国际投资：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
2.国际直接投资：国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
3.国际间接投资：又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
第二章1.内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。
2.产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。
3.资本化率：是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K 为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
4.有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称为效集或者有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。
5.Black-Scholes期权定价模型：以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛用于企业债务定价和企业投资决策分析。
第三章1.跨国公司：是具有全球性经营机构和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们至于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
2.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和。
国际投资学重点章节复习总结
国际投资学名词解释第一章1、国际投资:国际投资就是指各类投资主体,包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构与居民个人等,将其拥有得货币或产业资本,经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国运营以实现价值增值得经济行为。
2、国际直接投资:国际直接投资又称为海外直接投资,就是指投资者参与企业得生产经营活动,拥有实际得管理、控制权得投资方式,其投资收益要根据企业得经营状况决定,浮动性较强。
3、国际间接投资:又称为海外证券投资,指投资者通过购买外国得公司得股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产,依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值得投资方式。
第二章1、内部化:就是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用得内部市场,使之像固定得外部市场同样有效地发挥作用。
2、产品生命周期:就是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期得周期变化过程。
3、资本化率:就是指使收益流量资本化得程度,用公式表示为:K=C/I,这里K为资本化率,C为资产价值,I为资产收益流量。
4、有效边界:就是马科维茨证券组合可行集左上方边界得曲线,又称为效集或者有效组合,位于该边界上得证券组合与可行集内部得证券组合相比,在各种风险水平条件下,提供最大预期收益率,在各种预期收益水平下,提供最小风险。
5、Black-Scholes期权定价模型:以无风险对冲概念为基础,为包括股票、债券、货币、商品在内得新兴衍生金融市场得各种以市价变动定价得衍生金融工具得合理定价奠定了基础,它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响得理论,不仅应用于金融交易实践,还广泛用于企业债务定价与企业投资决策分析。
第三章1、跨国公司:就是具有全球性经营机构与一体化得经营战略,在多个国家拥有从事生产经营活动得实体,并将它们至于统一得全球性经营计划之下得大型企业。
2、价值链:就是企业组织与管理与其生产、销售得产品与劳务相关得各种价值增值行为得联结总与。
国际投资学复习资料(很齐全)
国际投资课件复习（第一、二、三、四、五、八章）第一章导言第一节国际投资的基本概念（见书）投资（Investment）的含义投资就是经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
投资要素投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。
投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具体的建设项目、有价证券或其它对象。
投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。
投资方式：投入资金运用的形式与方法。
以上四者，在构成一项投资时，缺一不可。
投资运动过程投资活动，本质是价值运动。
就生产性投资运动而言，经历着三个阶段的循环周转运动：投资形成与筹集；投资分配与使用；投资的回收与增值。
投资——要素投入——经济增长•扩大投资需求——拉动经济增长投资需求是指因投资活动而引起的对社会产品和劳务的需求。
可以用Keynes的投资乘数理论来解释投资需求的拉动作用：投资乘数=1/ MPS=1/（1-MPC）其中MPS、MPC分别为边际储蓄倾向、边际消费倾向。
投资乘数理论的中心思想可概括为：增加一笔投资会带来大于这笔投资额数倍的国民收入增加，即国民收入的增长额会大于投资本身的增加额。
这里的“倍数”，即为投资乘数。
投资——要素投入——经济增长•扩大投资供给——拉动经济增长投资供给主要是指交付使用的固定资产（包括生产性固定资产和非生产性固定资产，前者直接促进经济增长，后者间接促进经济增长）。
哈罗德-多马模型可用以说明投资供给对经济增长的推动作用：△Y/Y=s/v (1)其中△Y/Y为国民收入的增长率，s为储蓄率，v为资本产-量比。
上式表明：在资本产-量比v一定时，国民收入的增长率△Y/Y主要取决于储蓄率(积累率)s。
投资的特点表现在以下三个方面：（1）投资是经济主体进行的一种有意识的经济活动。
（2）投资的本质在于其经济行为的获利性：资本增值。
（3）投资的过程存在着风险性。
思考：投资与投机（Speculation）的联系与区别：●（1）投资活动多表现为实际的交割；而投机活动多表现为买空卖空的信用交易。
国际投资复习资料
名词解释1）国际直接投资：是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效控制权的投资行为。
2）资产证劵化定理：资产证劵化是以特定资产组合和特定现金流为支持，发行交易证劵的一种融资方式。
传统的证劵发行市场——以企业为为基础发行证劵。
资产证劵化——以特定的资产池为基础发行证劵。
备注：一定时期内一国金融结构中有价证劵比重越高，该国经济能够容纳的金融工具或金融活动重量就越多，从而金融市场所处的层次和阶级就越高。
3）内部化的定义：内部化是指把外部市场建立在公司内部的过程。
4）保证金买空：是指投资者预计某种证券行情将上涨，并准备在现在价格较低时买进，但由于自有资金不足或者想买入的证券市值大于自己持有的现金量时，向证券经纪商交付一定比率的保证金，从而取得贷款以买进证券。
5）保证金卖空：是指投资者预计某种证券行情将下跌，并准备在现在价格较高的时候卖出证券，但目前投资者手中并不持有该种证券，于是投资者向证券经纪商交付一定比率的保证金，从而借入一定数量的证券并委托经纪商卖出。
判断题1)QDLL——合格的境内投资者，内——外QFLL——合格的境外投资者，外——内2）小岛清的比较优势理论：输出在本国处于劣势的产品3）投资诱发要素组合理论：主要内容认为，任何类型的对外投资都是投资直接诱发要素和投资间接诱发要素组合作用的结果。
发达国家的FDI——投资直接诱发要素；发展中国家的FDE——投资间接诱发要素。
4）什么是水平型投资：是指母公司将同样或相似产品的生产和经营扩展到海外子公司，使子公司能够独立的完成产品的全部生产和销售过程。
用于机械制造业和食品加工业。
纵向型投资：是指一国企业到国外建立与国内的产品生产相关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。
分为2种形式：（1）子公司与母公司从事同一行业产品的生产，但分别承担不同的工序。
汽车、电子行业（2）子公司与母公司从事不同行业产品的生产，但相互关联。
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总复习题一、填空题1、对外直接投资的方式分为：（跨国并购和创立新企业）2、（中国）是当今发展中国家中吸引外资最多的国家。
3、按照投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权，分为（直接投资）和（间接投资）。
4、从影响投资的外部条件本身的性质角度，国际投资环境可以划分（国际环境和国内环境）5、从投资者和投资国的立场出发，选定多种投资环境要素建立评估指标体系，据此对目标国家的投资环境进行评价的方法称之为（冷热比较法）6、经济地理位置的具体内涵包括（与投资国距离）与主要国际运输线的距离和与市场的距离等等。
7、着眼于东道国政府对外商投资的限制与鼓励政策，将确定的投资环境要素由优至劣分为不同等级，然后再根据各要素的重要程度逐一评分，最后汇总得到投资环境的总评分的方法称之为（等级评分法）8、创建国外企业可以分为（建立国际独资企业和建立国际合资企业）9、一家企业以一定的代价和成本（如现金、股权）来取得另外一家或几家独立企业的经营控制权或者全部所以资产所有权称之为（并购）10、从并购双方所处的行业来区分可以分为（横向并购、纵向并购和混合并购）11、根据并购的融资渠道不同划分为（杠杆并购、管理层并购和联合并购）12、根据并购交易是否通过证券交易所可划分为（要约收购和协议收购）11、跨国并购的融资方式包括（现金收购、股票替换和债券互换）12、跨国公司参与东道国经济的各种活动可以划分为（股权参与和非股权参与）两种形式13、总公司为扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的，并在组织和财产上构成总公司的一个不可分割部分的国际独资经营企业称为（国外分公司）14、国际合资企业按照组织形式来分可以分为（有限责任公司、股份有限公司和股份两合公司）15、风险投资收益率等于（年平均利润/投资总额）16、风险投资运行的主体包括（风险投资家、投资者和创业企业）16、狭义的证券包括（股票债券和基金证券）等资本证券17、投资的收益性是指证券的持有者可以凭此获取（债息、股息、红利和溢价收益）等18、股票的种类和分类方法很多，按股东承担的风险和享有的权益来分，可分为（普通股和优先股）19、证券投资分析可以分为（基本分析和技术分析）20、基本分析的主要内容包括（宏观经济分析、中观经济分析和微观经济分析）21、技术分析的要素包括（价格、成交数量、时间和空间）22、债券的收益性可以有（固定债息和买卖差价）22、国际债券的种类可以分为（外国债券、欧洲债券、和全球债券）25、股票的投资收益包括（股息红利和溢价）26、股票的交易方式可以采用（现货交易、期货交易、期权交易和保证金交易）27、基金的组织形态分为二种（契约型、公司型、有限合伙型）23、基金运作方式可以采用（封闭式、开放式）或者其他方式24、国际筹资的一般媒介机构包括（投资银行、投资公司、金融公司）二、单选题1、二次世界大战前，国际投资是以（A证券投资）为主。
国际投资复习重点
国际投资复习第一章1.国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构或居民个人等投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。
2.国际投资的特点：1 ）投资主体单一化，投资主体主要为大型跨国公司或大型跨国银行2）投资环境多样化，环境涉及到多样的政治、经济、法律、文化等环境3）投资目标多元化4）投资运行复杂化:1 ）科技进步引发生产力突飞猛进的发展2）发达国家经济发展迅速，国际经济格局发生李新的变化4）跨国公司的全球一体化经营战略维持和扩大商品出口规模2）维持与发展垄断优势3）获得自然资源4）降低产品成本5）扩大和利用外资规模6）获得国外先进技术7）获得经济信息5.跨国公司：跨国公司是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家或地区设立子公司，从事国际化生产、销售的大型企业。
6.跨国公司的特点：1 ）生产经营活动的跨国化2 ）实行全球性战略3）公司内部一体化原则4）运行机制开放化7.跨国公司对外直接投资对世界经济的影响：1）加速生产与资本国际化，促进生产力发展2）促进科技进步，加强国际技术交流3）促进国际贸易的发展4）促进国际资金的运动5）推动了经济全球化3.国际投资迅速发展的原因“过剩资本”日益增大3）4.国际投资的直接目标：1）第二章1.不完全竞争：是指由于规模经济、技术垄断、商标和产品差异等区别所引起的偏离完全竞争的市场结构。
寡占为其主要形式2.市场不完全的表现：1 ）产品和生产要素市场的不完全2）由规模经济引起的市场不完全3）由于政府干预经济而导致的市场不完全4）有关税引起的市场不完全3.垄断优势理论认为跨国公司拥有的垄断优势：1 ）技术优势2）先进的管理经验3）雄厚的资金实力4）全面而灵通的信息5）规模经济优势6）全球性的销售网络4.内部化理论：由美国学者科斯提出，市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身利益，为克服外部市场所造成的损失，通过国际直接投资，在公司内部建立内部市场。
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国际投资学名词解释第一章1.国际投资：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币或产业资本，经跨国界流动与配臵形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
2.国际直接投资：国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
3.国际间接投资：又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
第二章1.内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。
2.产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。
3.资本化率：是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
4.有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称为效集或者有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。
5.Black-Scholes期权定价模型：以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛用于企业债务定价和企业投资决策分析。
第三章1.跨国公司：是具有全球性经营机构和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们至于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
2.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和。
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1、国际投资：国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一个国家或地区的经济活动。
与国内投资区别：（1）国际投资目的的多样性；（2）国际投资领域的市场分割及不完全竞争性；（3）国际投资中货币单位及货币制度的差异性；（4）投资环境的国际差异性。
2、国际直接投资是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
方式：独资/合资/合作经营、合作开发、国际补偿贸易、国际加工装配贸易、国际租赁。
国际间接投资：国际证券投资及以提供国际中长期信贷、国际开发援助等形式进行的资本外投活动。
（股权类证券投资、债权类投资）区别：有效控制；持久利益；投资的具体表现。
3、直接投资理论：（1）垄断优势理论（海默1960）：企业之所以要对外直接投资，是因为他有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外生产可以赚取更多的利润。
这种优势一类是包括生产技术、管理组织技能和销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势；另一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。
（前提：市场不完全性）（2）产品周期理论（维农）：产品在其生命周期的不同阶段有不同的特征。
三个阶段：产品创新阶段、成熟阶段、标准化阶段。
（3）内部化理论：由于市场不完全性，故将厂商拥有的“中间产品”置于共同的所有权控制之下，由企业内部转让代替原来的外部市场组织交易以减少交易成本。
四个因素：产业特定、区域、国别、企业。
（4）国际生产折中论（邓宁1977）：所有权优势（基础）：一国企业拥有或能够得到的别国企业没有或难以得到的生产要素禀赋、产品的生产工艺、发明创造能力、专利商标管理技能等。
内部化优势（载体）：企业为避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部。
区位优势（充分条件）：东道国能为外国厂商在本国投资设厂提供的有利条件。
当跨国企业只有内部化优势时，宜选择出口方式进入国外市场；当跨国企业拥有内部化和所有权优势时，宜选择契约型进入国外市场，也就是合资的形式，或者特许经营的方式；当跨国企业同时拥有内部化优势、区位优势和所有权优势时，宜选择对外直接投资的方式进入国外市场。
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名词解释1.共同基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券将众多的、零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。
2.答：对冲基金 (Hedge Fund)，又称套头基金、套利基金和避险基金，意为“风险对冲过的基金”，20世纪50年代初起源于美国。
其操作的宗旨就是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。
3.资金动员率是国际金融公司对项目每投入一美元所带动其他私人投资之间的比例。
4．国际投资环境评价是国际投资者根据国际投资的具体需要对东道国投资环境所作的系统评估，它是国际投资决策的重要依据。
5. Black－Scholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。
6. 国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。
7. 产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。
8. 资本化率是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
9．投资银行是指以证券承销，经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划，咨询顾问，基金管理等金融服务业务的金融机构。
10. 职能一体化战略是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作的一体化战略安排。
简答题。
1．中国对外投资的基本原则为：（1）平等互利；（2）讲究实效；（3）形式多样；（4）共同发展。
2．发达国家对外投资的政策支持表现在：（1）信息与技术支持政策；（2）财政支持政策；（3）金融支持政策3．共同基金发展的原因有：（1）内在需求的增长；（2）发达的分销渠道：（3）市场细分策略丰富了投资品种；（4）规模效应明显降低了投资成本。
4．外国直接投资对东道国的资本形成既有直接效应，也有间接效应。
(1) 直接效应：国际直接投资所引起的资本流动对东道国资本形成的直接效应是表现为正效应还是负效应，以及效应的大小，需要从资本流动方式，进入方式，资金来源和东道国市场结构等多较多予以考虑。
（2）间接效应：间接效应主要表现为产业连锁效应和示范与牵动效应。
4．国际投资争端的主要非司法解决方式有：（1）谈判或磋商；（2）调停；（3）调解。
5．官方国际投资的特殊性表现在：（1）官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和政治内涵；（2）官方国际投资为低货币盈利；（3）官方国际投资具有中长期性；（4）官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性。
案例分析题1、1998年4月6日，在全球金融界享有盛誉的花旗银行宣布同专长与保险业务和投资银行业务的旅行者集团合并，合并涉及的资本总额高达820亿美元，是当时世界上最大的金融合并案。
花旗银行与旅行者集团合并后，将新公司定名为花旗集团，但沿用旅行者集团的商标，因为这是美国保险服务行业最有信誉的商标之一。
用花旗之名，用旅行者之商标，这样的结构安排体现出两大公司的合并是平等的合并。
合并后的花旗集团的总资产为7100亿美元，年净收入为500亿美元，年营业收入为750亿美元，股东权益为440亿美元，股票市值超过1400亿美元。
其业务遍及全球100多个国家和地区，客户达到10000万个以上，成为全球规模最大，服务领域最广的全能金融集团。
这次合并并未受到美国司法，法院和国会的反对，这对美国银行业务范围的进一步拓展，开展实质性的混业经营具有开创性的重大意义。
试根据以上案例分析近年来跨国银行购并趋势的背景和动因。
提示性答案：（1）金融全球化和自由化的趋势是的跨国银行面临日益强烈的外部压力，尤其是来自于非银行金融机构的竞争，为了应对竞争，跨国银行纷纷拓展业务领域，向全能化的方向发展，购并成为跨国银行实现快速拓展的有效途径。
案例中，通过与旅行者集团合并，新花旗集团成为了集银行，保险，投资银行等多项业务为一体的全能金融集团，综合竞争力大大提升。
（2）跨国银行的购并不再是单纯的大吃小，而更多的是追求强强联合和优势互补，花旗银行与旅行者集团的合并就是典型，不仅实现了资产规模上的强强组合和业务上的互补，在无形资产的利用上也达到了双赢的效果。
2、1984年，美国的沃特·迪斯尼集团在美国加州和佛罗里达州迪斯尼乐园经营成功的基础上，通过许可转让技术的方式，开设了东京迪斯尼乐园，获得了巨大的成功。
东京迪斯尼的成功，大大增强了迪斯尼集团对于跨国经营的自信心，决定继续向国外市场努力，再在欧洲开办一个迪斯尼乐园。
在巴黎开设的欧洲迪斯尼乐园与东京迪斯尼乐园不同，迪斯尼集团采取的是直接投资方式，投资了18亿美元，在巴黎郊外开办了占地4800公顷的大型游乐场。
但奇怪的是，虽然有了东京的经验，又有了由于占有49%股权所带来的经营管理上的相当大的控制力，欧洲迪斯尼乐园的经营至今仍不理想，该乐园第一年的经营亏损就达到了9亿美元，迫使关闭了一家旅馆，并解雇了950名雇员，全面推迟第二线工程项目的开发，欧洲迪斯尼乐园的股票价格也从164法郎跌到84法郎，欧洲舆论界戏称欧洲迪斯尼乐园为“欧洲倒霉地”。
试用邓宁的OIL理论的有关原理分析欧洲迪斯尼乐园失败的原因。
2、提示性答案：随着国际竞争环境的日益复杂和竞争压力的不断增大，跨国公司为了获取保持其具有垄断优势的技术资源，不仅通过其自身体系内的研究与开发，还通过体系外的合作与交流，跨国公司研究开发战略联盟就是一种重要的体系外合作方式。
这三家公司都是半导体行业的巨头，也是主要的竞争对手，他们能心平气和的走到一起来合作研究，开发，除了宏观因素外，主要与半导体行业的微观特征有关。
一方面是产品生命周期短，工艺革新率较高；另一方面是研究与开发需要承担高额成本和风险。
这三家公司缔结联盟的主要目标就是分担在设计新型芯片中涉及的高额成本及其风险和实现知识共享，保持关键技术的独占性，从而排挤新的竞争者，形成寡占竞争的态势。
1、耐克公司是美国著名的运动鞋公司，它是1964年由美国俄勒冈大学的长跑运动员费尔和他的教练波曼合伙组建的，两人初始投资是各300美元，委托日本的一家鞋厂按波曼的设计试制了300双球鞋。
最初的球鞋储存在费尔父亲家的地下室里，每逢比赛，由费尔和波曼带到田径运动场上去推销。
1972年，奥运会田径预赛在美国俄勒冈举行，费尔和波曼说服了部分马拉松运动员穿着耐克鞋参赛。
结果，其中有四名进入预赛前七名。
费尔和波曼趁机大做广告，耐克运动鞋从此声名大振，不断发展壮大。
耐克公司1994年的销售额已经达到38亿美元，产品销往81个国家。
但特别值得我们注意的是从耐克公司的最初发迹到以后的成长发展，耐克公司本身并不制造球鞋，97%以上的耐克球鞋的生产采取在第三国家合同承包，加工返销的形式进行，其中67%是在韩国生产的，然后由耐克公司收购，由耐克公司独家在发达国家销售。
试用“价值链”的有关原理分析耐克公司成功的奥秘。
2、IBM国际商业机器公司，1914年创立于美国，是世界上最大的信息工业跨国公司，拥有全球雇员30多万人，业务遍及160多个国家和地区。
IBM 与中国的业务关系始于1934年，为北京协和医院安装了第一台商用处理机，随着中国改革开放的不断深入，IBM在华业务日益扩大，在80年代中后期，IBM先后在北京、上海设立了办事处。
1992年IBM在北京成立国际商业机器中国有限公司，这是IBM在中国的首家独资企业，此举是IBM掀开了在华业务的新篇章，随后，IBM中国有限公司又在广州、上海、沈阳、深圳、南京、成都、西安和武汉建立了分公司，从而进一步扩大了在华业务覆盖面。
1995年IBM在北京成立了IBM中国研究中心，成为IBM在全球设立的8个研究中心之一。
为了进一步发挥IBM的全方位优势，IBM在组织机构、管理模式、产品技术及客户服务等各方面进行了重大调整与改革，成立了IBM 大中华地区，改变了以产品划分为基础的传统模式，实施以行业划分为基础的发展战略，20多年来，IBM的各类信息系统已成为中国金融、冶金、石化、交通、制造业、商品流通业等许多重要业务领域中最可靠的信息技术手段。
目前IBM在中国员工已达到到近3000人，成立了8家合资公司和2家独资企业。
思考题通过以上背景材料，试对IBM公司在华投资动机进行分析。
1、耐克赖以成长壮大的秘密不在制造环节，而在其对产品设计和广告营销环节的控制，这用“价值链”的原理很容易解释。
因为在运动鞋行业，其制造环节料重工轻，规模经济效益有限，生产工艺成熟，而其研究开发和广告推销环节，固定成本高，产品的广告边际成本低，经济规模效应高，是应关键控制的战略环节。
耐克球鞋在市场上主要靠其“最佳设计”和高档名牌为号召，不惜重金聘请麦克·乔丹等顶级明星在美国电视节目收视率最高的黄金时间作广告，成功地塑造了耐克球鞋的高档名牌形象。
耐克这种“抓住设计、营销、外包生产制造”的价值链战略是其成功的奥秘所在。
这个案例给我们的重要启示是：通过“价值链”分析来剖析企业竞争优势，从而确定正确的经营战略是企业成功的关键之一。
2、IBM公司在华投资的动机主要有：首先看重的是中国巨大的市场容量，其次是中国稳定的政治、稳步的经济增长速度、优惠的政策条件以及廉价的生产要素是吸引IBM公司来华投资的重要因.。