上市公司财务报表分析课程
上市公司财报分析教材
第一章掌握财务报表分析根底第1招明确分析财务报表目的何在从财务报表分析中受益的要紧是报表使用者即企业的利益关系人。
他们拿到报表后，要进行分析，获得对自己有用的信息。
财务报表的使用者许多，包括权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人。
他们使用财务报表的目的不同，因而需要不同的信息，采纳不同的分析程序。
那个地点的投资者是指企业的权益投资人即一般股东。
企业对权益投资人并不存在回还的承诺。
一般股东投资于企业的目的是增加自己的财宝。
他们的财宝表现为所有者权益的价格，即股价。
碍事股价的因素许多，根基上他们所体贴的，包括偿债能力、收益能力以及风险等。
按照企业法的，一般股东是剩余权益的所有者，企业偿付各种债务之后的一切收益都属于一般股东。
正因为如此，企业要由一般股东或其代理人来治理和操纵。
与此同时，一般股东也是企业风险的最后担当者。
在正常营业过程中，企业只有在支付债权人的利息和优先股利之后，才能分配一般股利。
一旦企业清算，其资产必须先用来清偿债务及保障优先股东的权益，然后才能分配给一般股东。
一般股东不但要担当企业的一切风险，而且是债权人和优先股东的屏障。
权益投资人的要紧决策包括：决定是否投资于某企业，决定是否转让差不多持有的股权，考查经营者业绩以决定是否更换要紧的治理者，决定股利分配政策。
由于一般股东的权益是剩余权益，因此他们对财务报表分析的重视程度会超过其他利益关系人。
权益投资人进行财务报表分析，是为了在竞争性的投资时机中作出选择。
他们进行财务报表分析，要紧是了解企业当前和长期的收益水平上下，企业收益是否轻易受重大变动的碍事，企业当前的财务状况如何，企业资本结构决定的风险和酬劳如何，与其他竞争者相比企业处于何种地位。
债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。
借款根基上有时刻限制的，或者讲借款只是“临时〞的融资来源。
债权人期瞧企业在一定期限内回还其本金和利息，自然体贴企业是否具有回还债务的能力。
01教案_上市公司财务报表分析
重在参与
五、建立课程兴趣
1、讨论：就现有的会计学知识如何看待下面这个企业的经营业绩？（20分钟）
***公司利润表与利润分配表
1999.01.01－1999.12.31
*****股份有限公司 单位：元
（1）、企业营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中中取得的收入，分为主营业务收入和其他业务收入两部分。
（2）、营业收入是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，如果企业的利润总额绝大部分来源为营业收入，则企业的利润质量较高。在分析营业收入时，需要注意以下几个问题：
6、财务费用
（1）、财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财务费用。
（2）、对财务费用进行质量分析应当细分内部结构，观察企业财务费用的主要来源。首先应将财务费用的分析与企业资本结构的分析相结合，观察财务费用变动是源于企业短期借款还是长期借款，同时对于借款费用中应当予以资本化的部分是否已经资本化，或者借款费用中应当计入财务费用的是否企业对其进行了资本化。其次，应当关注购销业务中发生的现金折扣情况，关注企业应当取得的购货现金扣是否都已经取得，若是存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否紧张；再有，如果企业存在外币业务，应关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。
（3）选择范围不包括金融类企业。
作
业
布
置
课后观看第一章利润表中利润表的格式及项目分析、利润表的作用视频
上市公司财务报表分析课件(PPT 39张)
2、财务报表分析原理与框架 公司价值最大化是公司管理的目标，也是公 司保证利益相关者利益的物质基础。财务报 表分析就是通过财务报表及其相关资料所提 供的信息，运用特定的方法分析、评价公司 价值，为各利益相关者作出最佳经济决策服 务
财务报表分 析目标
公司价值 驱动因素
财务报表分析内容体系
资产流动性与短期偿债能力分析
现金流量表与公司的基本活动
现金流量表项目 经营活动现金流入 公司的基本活动
经营活动现金流出
经营活动产生的现金流量净额 投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动现金流入 筹资活动现金流出 筹资活动产生的现金流量净额
经营活动：会计期间经营活动现金流量
投资活动：会计期间投资活动现金流量
公司经营范围
公司简介
四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是1988 年经绵阳市人民政 府[绵府发(1988)33 号]批准进行股份制企业改革试点。同年人民银行绵阳 市分行[绵人行金（1988）字第47 号]批准四川长虹向社会公开发行了个 人股股票。1993 年四川长虹按《股份有限公司规范意见》有关规定进行 规范后，国家体改委[体改(1993)54 号]批准四川长虹继续进行规范化的股 份制企业试点。1994 年3 月11 日，中国证监会[证监发审字(1994)7号]批 准四川长虹的社会公众股4,997.37 万股在上海证券交易所上市流通
因素分析法：连环替代法、差额计算法 平衡分析法 综合分析法：杜邦分析法、沃尔评分法、综合指数 法
4、财务报表分析的资料
资产负债表 利润表 现金流量表
资产负债表：是反映公司在某一特日期财务状况的会计报表。
资产负债表与公司的基本活动
资产 投资活动的结果（经营活动占用 的资源） 负债及股东 权益 筹资活动的结果
上市公司财务报表解读
上市公司财务报表解读上市公司财务报表解读1.简介在本章节中，我们将对上市公司财务报表解读的目的进行介绍，并了解财务报表解读的基本原则。
同时，我们还会讨论一些常用的财务指标和比率。
2.资产负债表解读在本章节中，我们将详细解读上市公司的资产负债表。
我们将分析资产负债表中的各项资产和负债，并解释它们的含义和作用。
此外，我们还会使用一些关键的比率来评估公司的财务健康状况。
3.利润表解读在本章节中，我们将对上市公司的利润表进行解读。
我们将详细分析利润表中的各个项目，包括营业收入、净利润等，并讨论它们的意义和影响因素。
我们还会使用一些关键的财务指标来评估公司的盈利能力和利润增长趋势。
4.现金流量表解读在本章节中，我们将解读上市公司的现金流量表。
我们将解释现金流量表中的现金流入和流出的各项项目，并讨论它们的意义和影响因素。
我们还会使用一些关键的财务指标来评估公司的现金流量状况和偿债能力。
5.财务指标分析在本章节中，我们将详细介绍一些常用的财务指标和比率，包括资产收益率、负债比率、股东权益比率等。
我们将解释这些指标的计算方法和使用场景，并讨论它们在财务分析中的作用和意义。
6.附件：财务报表在本附件中，我们将提供上市公司的财务报表作为参考。
这些财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
读者可以通过参考这些财务报表，更好地理解和应用财务报表解读的内容。
法律名词及注释：1.公司法公司法是指对公司组织、运营和权益保护等方面进行规范的法律法规。
2.证券法证券法是指对证券市场及证券交易进行监管和管理的法律法规。
3.会计准则会计准则是指对企业会计核算和财务报告编制提出的具体规定和要求，以确保财务报表的公允、真实和可比性。
4.盈余公积盈余公积是指公司的累积留存盈余中，不以分配利润给股东的形式留存下来的部分。
5.库存周转率库存周转率是衡量公司库存管理效率的指标，反映了公司在一定时期内将库存转化为销售收入的能力。
6.财报审计财报审计是指对公司财务报表进行审查和验证，以确保财务报表的真实性和准确性。
上市公司财务报表分析
上市公司财务报表分析上市公司财务报表分析是对公司财务状况、经营成果和现金流量的全面评价和分析，是投资者、债权人、管理层等各方了解上市公司的财务情况的重要依据。
本文将从财务报表的基本结构、财务指标的计算和分析方法等方面展开对上市公司财务报表的分析。
一、财务报表的基本结构上市公司的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
资产负债表反映了公司在一个特定日期的资产、负债和所有者权益的状况；利润表反映了公司在一个特定会计期间的收入、成本和利润；现金流量表反映了公司在一个特定会计期间的现金流入、流出和净流量；所有者权益变动表反映了公司在一个特定期间内的所有者权益的变动情况。
二、财务指标的计算和分析方法1. 资产负债率：资产负债率是衡量公司财务风险的重要指标，等于总负债除以总资产。
资产负债率越高，说明公司的财务风险越大。
2. 流动比率：流动比率是衡量公司偿付短期债务能力的指标，等于流动资产除以流动负债。
流动比率越高，说明公司偿债能力越强。
4. 应收账款周转率：应收账款周转率是衡量公司应收账款的收回速度的指标，等于销售收入除以平均应收账款。
应收账款周转率越高，说明公司催收能力越强。
6. 资本回报率：资本回报率是衡量公司利润率和资产周转率的综合指标，等于净利润除以平均资产。
资本回报率越高，说明公司的盈利能力和资产利用效率越好。
7. 现金流量比率：现金流量比率是衡量公司现金流量充裕程度的指标，等于经营活动产生的现金流量净额除以流动负债。
现金流量比率越高，说明公司的现金流量充裕程度越好。
三、财务报表分析的应用通过对上市公司财务报表的分析，可以对其财务状况、经营成果和现金流量进行综合评价，提供决策依据。
如果某上市公司的资产负债率较高，可能意味着其财务风险较大，投资者可以参考这一指标来评估其投资风险；如果某上市公司的速动比率较低，可能说明其应付债务能力较弱，债权人可以参考这一指标来评估其风险。
财务报表分析还可以用来评估公司的经营绩效和盈利能力。
个人理财--第六章--上市公司财务报表分析--课件
第六章上市公司财务报表分析本章学习目的：1、掌握上市公司财务报表分析的基本方法；2、掌握损益表当中容易产生虚假利润问题的关键；3、重点掌握现金流量表分析的意义和方法；4、了解一些财务报表分析技巧;5、掌握上市公司财务报表陷阱分析的方法。
第一节上市公司财务报表的信息与方法一、上市公司财务状况信息的内容及其来源一般情况下，上市公司的会计信息披露包括如下一些内容：1、数量性信息；2、非数量性信息；3、期后事项信息;4、公司分部业务的信息；5、其它有关信息。
二、上市公司财务报表分析的基本方法所谓财务状况分析，就是对上市公司的各种财务报表，以某种分析方法，对其帐面数字的变化和变动趋势及其相互之间的勾稽关系进行分析和比较，以便了解一个企业的财务状况及其经营成果。
财务分析的主要方法有差额法、比率分析法和比较分析法。
1、差额分析法：也称绝对分析法，就是以数字之间的差额进行分析,它通过分析财务报表中有关科目的绝对值的大小差额，来研判上市公司的财务状况和经营成果。
2、比率分析法:就是以同一期财务报表上若干重要会计科目之间的相关数据，用比率来反映它们之间的关系,据以评价公司的经营活动，以及公司目前和历史状况的一种方法。
比率分析法是财务分析最重要的工具。
3、比较分析法:也称趋势分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字进行比较，尤其是将一个时期的财务报表和另一个或者另几个时期的财务报表相比较，以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行业中地位的变化情况，主要包括纵向比较、横向比较以及标准比较等方法。
三、上市公司财务报告阅读分析的重点(一)资产负债表及其附表阅读分析1、建立资产负债表为重的风险防范观念。
2、应收账款、其他应收款分析.3、长期投资分析。
4、无形资产分析。
5、递延税款分析.6、由负债比例看企业财务风险.7、长期负债与利息费用分析。
（二）利润表及其附表阅读分析1、从利润构成分析公司盈利质量.2、主营业务收入、主营业务成本、营业费用分析。
上市公司财务报表分析大全 清晰版ppt课件
功能
提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益 （自有资本）的存量及其结构
关系 资产=负债+股东权益
作用
有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其 数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化 结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策
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固定资产——
企业的硬件
固定资产折旧——
给固定资产买份养老保险
固定资产的改良——
医疗保险
固定资产的处置——
旧的不去，新的不来。
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26
无形资产
无形资产——
不具有实物形态的资产，也就 是那种看不见漠不着，但确实存 在的，一般很难用多少钱来衡量 的资产，只有在特定情况下才能 计算其价值。
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27
负债
●负债：
是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务 预期会导致经济利益流出企业。
●负债分为：
流动负债 长期负债
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28
风水轮流转，我也欠人钱——企业负债 通融才能融通——短期融通资金（应付帐款、应付
票据、短期借款）
肥了小家，别忘大家——应付工资及福利
投资于实物资产、权益性及债权性证券和这类 投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要 内外源融资 3．筹资 活动产生的现金流量
外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利 润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资 。
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12
利润分配表的结构
项目
一、净利润 加：年初未分配利润 盈余公积转入
二、可供分配的利润 减：提取法定盈余公积 提取法定公益金
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22
派息率
派息率
公式： 涵义：
每股股息 每股净利润
×100％
判断标准：
它表明公司当年实现的每股税后利润中有多少被用于 股息的派发。一般情况下，很难说明公司的派息率怎样 才算合理，它取决于公司的股息政策。
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3
2、偿债能力分析
（1）流动比率 （2）速动比率 （3）利息支付倍数 （4）资产负债率 （5）长期负债比率 （6）实例分析
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4
3、经营能力分析
（1）应收帐款周转率 （2）存货周转率 （3）总资产周转率 （4）主营业务收入增长率 （5）实例分析
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5
4、市场状况分析
润率
率
利用率 益率
收益（元/股）
A公司
48．82％ 19．33％ 84．37％ 23．30％ 0．50
B公司
42．47％ 11．47％ 73．45％ 12．26％ 0．26
C公司
36．11％ 21．85％ 64．75％ 21．89％ 0．29
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27
偿债能力分析
公司名称 流动比率 速动比率 资产负债率 长期负债比率
A公司
3．12
2．98
19．78％ 6．78％
B公司
0．36
0．24
10．98％ 0
C公司
1．11
1．07
10．86％ 0
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28
经营能力分析
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企业战略与经营管理
会计记帐与财务系统
财务信息与管理信息
企业活动 经营活动 投资活动 融资活动
会计系统 对企业活动的经济
结果进行计量并编 制报表
财务报告
•外部报表 •内部报表 •补充资料 •其它资料
企业战略
•业务范围：
多角化程度 多角化类型
•竞争定位：
成本领先 差异化
•关键致胜因素与风险
会计战略
•会计政策的选择 •会计估计的选择 •报告表格的选择 •附加披露的选择
税后净利润的计算
净利润 = 利润总额- 所得税 营业利润 + 投资收益 + 营业外收支净额 = 销售利润 - 管理费用 - 财务费用 = 销售收入 - 销售成本 - 销售税金 - 销售费用
2019/7/29
损益表反映的财务管理内容
项目
财务管理
销售收入
销售规模及市场风险
减：变动成本
固定成本（付现部分） 经营杠杆
固定成本（非付现部分）
息税前利润
经营风险
减：费用化利息
财务杠杆
税前利润
投资收益
资本运营
减：所得税
税务规划
税后利润
股东收益和风险
2019/7/29
现金流量表
功能
提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息
关系 现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动
作用
有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和 股利的能力和预测未来现金流量
财务舞弊
人
2019/7/29
企业环境
•政府有关法规 •劳动力市场 •资本市场 •产品市场 •供应商 •客户 •竞争对手
会计环境
•资本市场结构 •公司治理结构 •会计惯例与法规 •税法 •独立审计 •处理会计争端的法律
体系
企业活动 经营活动 投资活动 融资活动
会计产品
•外部报表 •内部报表 •补充资料 •其它资料
筹资活动现金流出
偿还长期或短期借款 分配股利和利润 偿还借款利息
2019/7/29
现金流量表反映的财务管理内容
2019/7/29
项
目
一、经营现金净流量
二、投资现金净流量
三、筹资现金净流量
四、汇率对现金的影响 五、现金净增加额
财务管理
1．经营 活动产生的现金流量 营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营
金额
2019/7/29
各类现金流入和流出
营业活动现金流入
销售商品和提供劳务
投资活动现金流入
收回投资 取得利息、股利或利润 出售固定资产
筹资活动现金流入
发行股票 取得权益性投资 发行债券或取得借款
现金
营业活动现金流出
购买商品和支付劳务 销售及管理费用 所得税
投资活动现金流出
购建固定资产和并购支出 长期权益与债权投资
关系 资产=负债+股东权益 作用
有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数 量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结 构、降低风险和提高运营效率的判断和决策
2019/7/29
资产负债表结构
资产
流动资产 长期投资 固定资产 在建工程 无形资产和其他资产
负债及所有者权益
2019/7/29
会计处理分析
财务技术分析
经营战略分析
前景预测分析
2019/7/29找问题促管理；商业应用;提升企业价值
企业环境
•政府有关法规 •劳动力市场 •资本市场 •产品市场 •供应商 •客户 •竞争对手
会计环境
•资本市场结构 •公司治理结构 •会计惯例与法规 •税务法 •独立审计 •处理会计争端的法律
2019/7/29
损益表（利润表）
功能
提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量
关系 当期收入及收益-当期成本及费用=当期损益
作用
有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税 金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握 经营策略
2019/7/29
损益表的结构
核心
资产管理 的核心是 通过资产 的优化配 置提高资 产的营运 效率
资产负债表反映的财务管理内容 -2
负债及所有者权益 财务管理（融资）
短期借款
银行信用
应付帐款
商业信用
长期负债
负债融资（资本结构）
实收资本／股本 权益融资（资本结构）
未分配利润
股利分配（留存收益）
核心 融资结构 与所投资 的各类资 产之间的 现金流规 划
2019/7/29
现金流量表结构
项
目
一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入 经营活动现金流出
经营活动产生的现金流量净 额 二、投资活动产生的现金流量
投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动产生的现金流量净 额 三、筹资活动产生的现金流量 融资活动现金流入 融资活动现金流出 筹资活动产生的现金流量净 额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额
流动负债 长期负债 负债合计 实收资本／股本 未分配利润
2019/7/29
资产负债表反映的财务管理内容 -1
资产 现金 短期投资
应收帐款
存货
长期投资 固定资产
2019/7/29
财务管理
现金流管理
证券价值管理 收款质量 与客户信用政策管 理 存货数量与周转效 率管理 企业对外投资 及证券投资 资本性投资管理
上市公司财务报表分析
2010年下半年
2019/7/29
公司财务报表分析
2019/7/29
1、标准一 2、标准二 3、标准三 。。。
报表：评价一个人
2019/7/29
财务报表分析基础
---战略、执行、资金与报表
2019/7/29
从一个案例开始
战略 执行 变革
？ 粉饰报表
项目
一、主 营 业 务 收 入 减：主营业务成本 营业税金及附加
二、主 营 业 务 利 润 加：其他业务利润 减：期间费用
三、营 业 利 润 加：投资收益 营业外收支净额
四、利 润 总 额 减：所得税
五、净 利 润
2019/7/29
企业净利润来自三个方面：
1、营业利润 2、投资收益 3、营业外收支净额
二、可供分配的利润 减：分配利润 /股利 转增权益
三、未分配利润
财务管理
剩余索取权 弥补亏损
股利政策 企业积累 期末剩余索取权
2019/7/29
2019/7/29
三张主要财务报表之间的勾稽关系
资产负债表 资产
现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 其他资产
负债 短期借款 应付款项
所有者权益
未分配利润
前景预测
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2019/7/29
利润分配表的结构
项目
一、净利润 加：年初未分配利润 盈余公积转入
二、可供分配的利润 减：提取法定盈余公积 提取法定公益金
三、可供股东分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意盈余公积金 应付普通股股利 转作股本的普通股股利
四、未分配利润
利润分配表所反映的财务管理内容
项目
一、净利润加年初未分配利润 加：盈余公积转入
财务会计系统
对企业活动的 经济结果进行 计量编制报表
企业战略
•业务范围：
多元化经营 专业化经营
•竞争定位：
成本领先 差异化
•关键致胜因素与风险
会计战略
•会计政策的选择 •会计估计的选择 •报告表格的选择 •附加披露的选择
2019/7/29
资产负债表
功能
提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（ 自有资本）的存量及其结构
利润表 销售收入 销售成本 期间费用 营业利润 …… 利润总额 所得税 税后净利润
利润分配表 税后净利润 期初未分配利润 提取公积公益金 分配股利 未分配利润
现金流量表 经营活动 投资活动 筹资活动 现金变化额 期初现金余额 期末现金余额
财务分析的基本方法
经营战略分析 会计处理分析 财务技术分析 前景预测分析
性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投 资的内源融资 2．投资 活动产生的现金流量
投资于实物资产、权益性及债权性证券和这类 投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要 内外源融资 3．筹资 活动产生的现金流量
外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利 润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资 。