宏观经济5
宏观经济学5短期经济波动(二)：货币、利率与总需求
21
5.4 利率、收入与总需求
物价水平与产出之间存在负相关关系，因而AD曲 线向右下方倾斜。
22
5.4 利率、收入与总需求
图5-7 AD曲线的推导
23
5.4 利率、收入与总需求
AD曲线为什么会移动？
使IS曲线或LM曲线发生移动的各种因素，都会影 响总需求，使AD曲线发生移动。
5 短期经济波动（二）: 货币、利率与总需求
1
5.1收入通过货币需求而影响利率： LM曲线
理解货币市场上利息率如何决定，是理解一个经 济能生产多少总产量的重要途径。
2
利息率决定于货币的供给与需求
货币的供给由中央关。
用M代表名义的货币供给量，P代表价格，M/P就 代表实际的货币供给量，被称为实际余额货币供 给。
8
案例分析：1982年美国经济衰退中的货 币政策
美联储决定采取货币主义者的政策主张，以控制 货币供应增长率作为货币政策的主要中间目标。
结果，美国经济社会中货币供给减少，利率则直 线上升。 利率的上升抑制了货币的投机需求，同时也使投 资需求下降，进而有效抑制了通货膨胀。 然而投资的减少却造成了经济的衰退。
5.2 利率通过影响投资需求而影响收入 ：IS曲线
利率是投资的机会成本。
利率低时，投资需求高，则收入高；利率高时， 投资需求低，则收入低。
13
5.2 利率通过影响投资需求而影响收入 ：IS曲线
图5-4 IS曲线
14
5.3 利率与收入的同时决定： 商品市场与货币市场的同时均衡
英国经济学家约翰· 希克斯(John Richard Hicks)和 美国经济学家汉森(Alvin Hansen) 将产品市场和货 币市场结合在一起，考察利率与收入的同时决定 。 M Lr , y
宏观经济学ppt课件-第5章财政政策和货币政策
三、功能财政思想
1、功能财政：政府在财政方面的积极政策主 要是实现无通货膨胀的充分就业，为了实 现这一目标，预算可以是盈余，也可以是 赤字，这样的财政称为功能财政。
• 为了实现充分就业，扩张性财政政策可能导致财 政赤字；为了抑制通货膨胀，紧缩性财政政策可 能导致预算盈余。但对之要处之泰然，不应为了 追求年度财政收支平衡而妨碍财政政策的正确制 定和实行。否定了原有的财政平衡预算的思想。
33
2、商业银行和中央银行
●商业银行：是能接受活期存款，并通过非现金结 算而具有创造存款货币功能的金融机构。
★负债业务：吸收存款 ★资产业务：发放贷款，投资购买债券 ★中间业务：代客结算
●中央银行：是一国的最高金融当局，它统筹管理 全国金融活动，实施货币政策以影响经济。它具 有三个职能：发行的银行垄断一国货币发行权； 银行的银行同商业银行进行业务往来；
★ 所得税：对个人薪金、公司利润征税。税率随收
入上升而上。
★ 流转税：对流通中的商品和劳务征税。按固定比
率从收入中征收。我国为17%。 3、公债（Public Debts) ★ 政府为了弥补财政赤字而发。弥补赤字的途径有： 借债和出售政府资产。 借债分为：内债和外债。
7
我国社会保障支出
• 中国2010年社会保障占GDP的2.28%。 2010年，全国教育支出增长19.3%；医疗 卫生支出增长18.8%；社会保障和就业支出 增长19.4%；住房保障支出增长30.7%；农 林水事务支出增长19.8%；交通运输支出增 长18.1%；环境保护支出增长25.4%；城乡 社区事务支出增长21.2%；公共安全支出增 长15.6%；科学技术支出增长17.6%；一般 公共服务支出增长14.6%；国债付息支出增 长23.7%。
宏观经济学5-完整的凯恩斯模型PPT课件讲义
Ns
Ns
劳动市场均衡 W/P Ns W0/P0 Nd N0 N
总供给曲线的导出： 古典总供给曲线的导出：（几何法）
前提：价格水平变动只影响名义工资，工资具有完全弹性 P AS曲线 P0 E0 P1 E1 W0 W1 W/P Y Y0 Y（N、K）
Ns N0 Nd N
凯恩斯总供给曲线的导出： 前提：短期内货币工资具有向下的刚性，存在货币幻 觉（只看到货币的票面价值，不注意货币的购买力。 P W（W/P） AS曲线 P1 P2 W/P W/P1W/P2 A B
第五章 完整的凯恩斯模型 ——加入价格水平后国民收入的决定 本章前提：相对价格与工资不变
一、总需求与总需求曲线
（一）总需求：整个经济社会在每一个价格水平下对产 品与劳务的需求总量。
（二）总需求曲线的导出：
1、代数法： IS曲线的重新表述：IS曲线不变。因为决定它的变量被 假定都是实际两，而不是随着货币量变动的名义量。 i=[（C0-cT+I+G）/b]-[（1-c）/b] *y （1）
（四）政策主张： 增加要素供给—劳动积极性、资本形成能力 1、减税：提高人们工作积极性 储蓄 增加投资 增加劳动 资本形成能力
2、削减社会福利开支：
主要是政府转移支付，为什么？ 社会福利制度 支出增加 税收增加 投资与劳动减少
助长穷人依赖政府心理
增加自愿失业
减少劳动供给
3、稳定币值（适当的货币供给） 增加货币供给 4、精简规章制度 利率下降 投资增加 产出增加
i
E1
E2
LM IS（P2） IS（P1） Y
P P1 P2 Y1 Y2
AD 曲线 Y
凯恩斯效应：物价上涨，实际货币量减少，进而利率上升，利率上 升则投资下降
宏观经济学第五章
预算盈余：政府收入超过支出的余额。
功能财政思想是凯恩斯主义者的财政思 想。他们认为不能机械地用财政预算收支 平衡的观点来对待预算赤字和预算盈余， 而应从反经济周期的需要来利用预算赤字 和预算盈余。 政府为了实现充分就业和消除通货膨胀， 需要赤字就赤字，需要盈余就盈余，而不 应为实现财政收支平衡妨碍政府财政政策 的正确Байду номын сангаас定和实行 。
从多倍存款创造过程可知，货币的供给不 能只看到中央银行起初投放多少货币，而 必须更为重视派生存款或者说派生货币， 即由于货币创造乘数作用而增加的货币供 给量。
(三)存款创造中的漏出因素
1.超额准备金率
货币创造乘数为法定准备率的倒数其前提条件 是商业银行得到的存款扣除法定准备金后会全部 贷放出去，但实践中银行的实际贷款通常会低于 本身的贷款能力。 这部分没有贷放出去的款额就形成了超额准
经济政策的目标有四种：
（一）充分就业—宏观经济政策第一目标
在广泛意义上是指一切生产要素包括劳 动都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。
充分就业
通常以失业率的高低作为衡量充分就业与否的尺度。
失业率=失业人口/劳动人口 劳动力是指一定年龄范围内有劳动能力且愿意工作的 人。
充分就业不等于百分之百就业，摩擦性失 业和结构性失业是正常的。大多数西方经 济学家都认为，4%--6%的失业率是正常的， 就相当于充分就业。 失业会给失业者本人及家庭带来损失，也 使社会损失，还能带来社会不安定因素， 所以充分就业是宏观经济政策第一目标。
BS＊=t.y＊-G-TR
为正－充分就业预算盈余 为负－充分就业预算赤字 不同于实际预算盈余—BS=t.y-G-TR 当实际国民收入高于充分就业国民收入水平时， 充分就业预算盈余小于实际预算盈余，当实际国 民收入水平低于充分就业国民收入水平时，充分 就业预算盈余大于实际预算盈余。
宏观经济学第5章 总供给与总需求
第五章总供给与总需求一、判断对错题*1、利息率效应是影响总需求的因素之一。
（）*2、财富效应表明通货膨胀使拥有金融资产的公众感觉变得更富有了，因而他们会把当前收入中更多的部分用于花费支出。
（）3、根据古典宏观经济学理论，短期AS曲线是水平的。
（）*4、由于股票市场价格上升而导致财富的增加会引起经济沿着现存的总需求曲线移动（）*5、与微观经济学一样，总需求曲线向下倾斜是因为当价格上升时，消费者选择更便宜商品进行替代消费。
（）6、总供给曲线的垂直部分又可以称作非充分就业部分。
（）7、总供给曲线的水平部分称为生产能力充分使用阶段。
（）8、在确定某一条特定的总需求曲线的位置时假定真实货币存量是固定的。
（）9、当经济处于充分就业状态运行时，意味着经济中将不存在失业。
（）10、自然失业率就是当劳动力市场处于均衡时，因为正常劳动力市场的摩擦而造成的失业率。
（）11、总需求曲线代表商品市场和货币市场的同时均衡。
（）12、扩张性财政政策在短期内对于产出和就业具有正的效应，在长期内没有任何效应。
（）13、扩张性货币政策在短期内对于产出和就业具有正的效应，在长期内没有任何效应。
（）14、供给学派经济学主张通过降低税率将使总供给获得极大的增长。
（）15、在特别长的时期里，产量基本由总供给决定，而价格由相对于总供给变动的总需求变动决定。
（）二、单项选择题*1、总需求曲线（）A.在充分就业时为垂直的直线B.如果经济中存在较高的失业，则为水平的直线C.由于利息率效应、财富效应和进出口效应的作用而具有负斜率D.由于生产成本随着实际总产出的增加而递减，所以具有负斜率*2、利息率效应表明（）A.货币供给减少会使利息率上升并使消费和投资支出下降B.价格水平上升将增加货币需求，从而提高利息率，使消费和投资支出下降C.价格水平上升将增加货币需求，从而降低利息率，使消费和投资支出下降D.价格水平上升将减少货币需求，从而降低利息率，使消费和投资支出增加*3、财富效应表明 ( )A.价格水平上升将增加货币需求，从而提高利息率，使消费和投资支出下降B.价格水平下降将使许多金融资产的实际价值下降，从而减少支出C.价格水平下降将使许多金融资产的实际价值上升，从而增加支出D.价格水平上升将使许多金融资产的实际价值上升，从而减少支出*4、进出口效应表明，如果我国价格水平下降，在其他条件不变的情况下 ( ) A.将使总需求曲线向左移 B.将使总供给曲线向左移C.使我国的出口下降，进口增加D.将使我国的出口增加，进口下降*5、财富效应、利息率效应和进出口效应都可用来解释 ( ) A.为什么总需求曲线具有负斜率 B.为什么总供给曲线具有正斜率C.总需求曲线的移动D.总供给曲线的移动*6、总需求的影响因素 ( )A.用来解释为什么总需求曲线具有负斜率B.用来说明整条总需求曲线的移动C.表明实际产出与价格水平之间的反方向变动关系D.用来表明投入品的价格和资源生产力之间的关系7、因价格水平下降而导致的总支出增加就相当于 ( )A.沿着某一条固定的总需求曲线向下移动B.总供给下降C.总需求曲线向右移动D.总需求曲线向左移动8、在总供给曲线的水平部分 ( )A.假定经济资源价格不变B.表明即使不提高价格水平仍可以增加产出C.假定经济中存在闲置的经济资源D.包含以上全部因素9、其他条件不变，生产力的提高将 ( )A.使总需求曲线向左移B.使总供给曲线向左移C.使总供给曲线向右移D.使价格水平上升10、总供给曲线向右移最可能是由什么情况引起的？ ( )A.企业税增加B.生产力降低C.名义工资率提高D.进口的经济资源价格下降11、下述哪一种情况会使单位生产成本提高，从而使总供给曲线向左移？（）A.减少企业税B.当经济过分高涨遇到“瓶颈”约束C.进口经济资源的价格上升D.放松对企业的管制12、下述因素中哪一项不会引起总供给曲线移动？ ( )A.劳动生产率提高B.进口原油价格下降C.降低企业税D.价格水平上升13、假定某经济中名义工资下降而生产率提高，其他条件不变的情况下，会使 ( )A.总需求曲线向左移B.总供给曲线向左移C.总供给曲线向右移D.总支出曲线向下移14、其他条件不变，降低个人和企业所得税会 ( )A.增加总需求，而减少总供给B.使总需求和总供给都增加C.使决需求和总供给都减少D.减少总需求，而增加总供给15、如果总需求增加并因此导致实际产出和就业增加，但价格水平保持不变，由此可知( )A.货币供给减少了B.总需求曲线在总供给曲线的水平部分与之相交C.总需求曲线在总供给曲线的垂直部分与之相交D.总需求曲线在总供给曲线的中间（正斜率）部分与之相交16、在总供给曲线的中间部分总需求增加会使 ( )A.就业增加，但价格水平保持不变B.价格水平上升，但就业保持不变C.价格水平和就业都上升D.就业增加，但价格水平会下降17、如果总需求曲线在总供给曲线的中间部分与之相交，则总供给曲线向左移动会导致（）A.价格上升，但就业保持不变B.价格上升，就业减少C.价格下降，就业增加D.价格上升，就业增加18、如果实际产出增加，而价格水平下降，这可能是由什么引起的？ ( )A.总需求曲线向右移动B.总需求曲线向左移动C.总供给曲线向右移动D.总供给曲线向左移动19、如果总需求增加而总供给减少，则价格水平 ( )A.会下降，但实际产出可能增加也可能减少B.会上升，但实际产出可能增加也可能减少C.和实际产出都会上升D.和实际产出都会下降20、如果个人所得税和公司所得税降低，则 ( )A.会使总需求曲线向右移B.会使消费和投资支出增加C.会增加实际产出D.以上都会三、简答题1、决定总需求曲线形状的因素有哪些？2、影响总需求曲线移动的因素有哪些？3、影响总供给曲线移动的因素有哪些？4、为什么古典理论认为总供给曲线是垂直的？5、总供给-总需求模型的基本内容是什么？6、简述古典总供给-总需求模型与凯恩斯主义总供给-总需求模型的区别。
财会类专业知识宏观经济学讲义笔记5(宏观经济现象)
理论攻坚-宏观经济学5（讲义）第七章宏观经济现象第一节经济周期和经济增长一、经济周期（一）经济周期的含义经济周期又称商业循环，是指总体经济活动沿着经济增长的总体趋势而出现的有规律地扩张和收缩。
（二）经济周期的类型1.按照周期波动时间的长短（1）长周期又称长波循环或康德拉耶夫周期，每个周期的长度平均为50—60年。
（2）中周期又称大循环或朱格拉周期，每个周期的长度平均约为8年。
（3）短周期又称小循环或基钦周期，它的平均长度为3—5年。
2.按照经济总量绝对下降或相对下降的不同情况（1）古典型周期经济运行在低谷时的经济增长为负增长，即经济总量GDP绝对减少。
（2）增长型周期经济运行在低谷时的经济增长率为正值，即经济总量GDP只是相对减少。
（三）经济周期的划分和阶段特征1.经济周期的划分一般来说，可以把经济周期首先分为两个阶段：扩张阶段和收缩阶段。
具体地，经济周期分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。
2.经济周期的阶段特征（1）复苏和繁荣阶段特征经济增长速度持续提高，投资持续增长，产量不断扩大，市场需求旺盛，就业机会增多，企业利润、居民收入和消费水平提高，但也常伴随通货膨胀。
（2）衰退或萧条阶段特征经济增长速度持续下滑，投资活动萎缩，生产发展缓慢，甚至出现停滞或下降，产品滞销，就业机会减少，失业率提高，企业利润水平下降，亏损、破产企业增多，居民收入和消费水平下降。
（四）产生经济周期的原因假说1.外因论（1）实际经济周期理论该理论认为引起经济周期的根源是技术冲击。
（2）太阳黑子理论太阳黑子理论把经济的周期性波动归因于太阳黑子的周期性变化。
（3）创新理论提出者：熊彼特。
该理论把周期性的原因归之为科学技术的创新。
（4）政治性理论该理论把经济周期性循环的原因归之为政府的周期性的决策。
2.内因论（1）乘数－加速数模型经济发生周期性波动的根源在于乘数原理与加速原理的相互作用。
乘数原理是指投资变动引起的产量的变动。
加速原理指产量变动引起的投资的变动。
宏观经济学5总需求与总供给曲线(精)
争论： 减税会增加私人储蓄和投资，但同时也会减 少财政收入，继而政府减少财政支出，那 么减税对供给的影响如何呢？ 结论： 只有当减税增加的私人储蓄和投资大于由减 税而导致的政府财政支出使收入减少的部 分，才会从供给方面带来整个经济的储蓄 和投资的增加。
37
“拉弗曲线”---宏观税率与税收总额、经济发 展 的关系
42
小结
AD曲线 概念、影响AD线形状的因素（4个） AS曲线 概念、影响AS线形状的因素（3个：生产函数、 劳动需求和供给函数、货币工资函数） 短期AS曲线：形状、原因 长期AS曲线：形状、原因 各流派的AS曲线 完整的AS曲线
43
供给学派
税收对劳动力投入的影响——税收楔子 税收对资本投入的影响——拉弗曲线
o
总收入Y
0
y1
y2
y
7
2、公式推导
两部门经济为例 IS曲线方程：s(y)=i(r) LM曲线方程： M L ( y) L (r )
P
1 2
第十章的 IS—LM曲线进行推导
8
总需求曲线表示社会的需求总量和 价格水平之间的相反方向的关系。 即，总需求曲线是向右下方倾斜 的。
9
二、 总供给—AS
4
2）实际余额效应：价格水平上升，使人 们持有的货币及其固定价值资产的实 际价值降低，人们变得更穷，消费水 平减少，此效应称为实际余额效应。
3）价格水平上升使人们的名义收入增加， 从而税负增加，可支配收入减少，进 而消费水平下降。
5
AD曲线为什么会向右下倾斜
利率效应:
P Md r I AE和Y
一切可以用于生产和提供服务的东西。
五大宏观经济政策
五大宏观经济政策引言宏观经济政策是指国家为了实现宏观经济目标，通过调控经济总量和结构，采取的一系列政策措施。
五大宏观经济政策是指中国国家发展和改革委员会制定和执行的五项重要政策，包括货币政策、财政政策、产业政策、就业政策和区域发展政策。
本文将对这五大宏观经济政策进行全面详细、完整且深入的介绍。
货币政策货币政策是指国家央行通过调整货币供应量、利率水平和汇率等手段来影响经济运行的一种宏观调控方式。
在中国，货币政策主要由人民银行制定和执行。
货币政策的目标是保持物价稳定、促进经济增长和维护金融稳定。
为了实现这些目标，人民银行可以采取不同的操作方式，如调整存款准备金率、公开市场操作、利率调整等。
在保持物价稳定方面，人民银行会通过适时调整货币供应量，控制通货膨胀水平。
在促进经济增长方面，人民银行会通过降低利率、放宽信贷政策等手段来刺激投资和消费，提振经济活力。
在维护金融稳定方面，人民银行会加强监管，防范金融风险，确保金融体系的安全运行。
财政政策财政政策是指国家通过调整税收和支出等手段来影响经济运行的一种宏观调控方式。
在中国，财政政策主要由财政部制定和执行。
财政政策的目标是实现经济平稳增长、调控经济周期和促进社会公平。
为了实现这些目标，财政部可以采取不同的操作方式，如调整税收、增加或减少公共支出等。
在实现经济平稳增长方面，财政部可以通过增加基础设施建设投资、扩大社会保障支出等方式来提高总需求。
在调控经济周期方面，财政部可以通过适时调整税收水平来影响消费和投资行为。
在促进社会公平方面，财政部可以通过调整税收结构和扩大社会福利支出等方式来实现收入再分配。
产业政策产业政策是指国家为了促进产业发展和优化产业结构，制定和执行的一系列政策措施。
在中国，产业政策主要由国家发展和改革委员会制定和执行。
产业政策的目标是推动经济转型升级、提升产业竞争力和促进创新发展。
为了实现这些目标，国家发展和改革委员会可以采取不同的操作方式，如制定专项规划、出台扶持政策等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
IS垂直时货币政策完全失效
r%
IS
即使货币政策 能够改变利率， 对收入仍没有作 用。
LM1 LM2
r0 r1
y0 IS垂直时货币政策完全失效
y
西方经济学· 宏观· 第15章 17
三、货币政策效果
y hr k m k
1.货币政策效果
货币政策效果：
r%
IS
LM1 LM2
变动货币供给量对于
总需求的影响。 货币政策，如果能 够使得利率变化较多， 并且利率变化导致 的投资较大变化时， 货币政策效果就强。
y1 y2
货币政策效果
y
西方经济学· 宏观· 第15章 18
货币政策效果的简化图示
r%
IS
LM1
LM2
△r
h△r/k
y1
y2
y3
y
△m/k 货币政策效果
西方经济学· 宏观· 第15章 19
使LM曲线左右平移
西方经济学· 宏观· 第15章 3
2、作用机制
可用下图说明： 财政政策传导机制： G↗ AD ↗ Y ↗ → L ↗ r ↗ i ↘ AD↘ Y ↘ ⑵与 ⑴中的Y差，就是挤出效应 （相反的方向同学们自己演绎）
货币政策的传递机制 m M P M P :
y1
y2 y
西方经济学· 宏观· 第15章 24
4.货币政策的局限性
（1）通货膨胀时期，实行紧缩货币政策的效果显著。 但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果不显著。 厂商悲观，即使央行放松银根，投资者也不愿增加贷款，银行不肯轻易 借贷。 尤其是遇到流动性陷阱时，货币政策效果很有限。 （2）增减货币供给要影响到利率，必须以货币流通速度不变为前提。 通胀时，尽快消费，货币流通速度加快；衰退时，货币流通速度下降。
西方经济学· 宏观· 第15章 29
5.财政与货币政策配合使用
政策运用技巧：政策使用必须相互配合，不能互相冲突， 一种政策抵消另一种政策的作用。
E
IS2 IS1
y0 y1 y3 y y0
IS3
y2
IS4
y3 y
y1<y2
西方经济学· 宏观· 第15章 11
画在一个图上
r%
IS1 IS2
LM
IS4 IS3
y0
y2
y1
y3
y
扩张财政政策下不同IS斜率的挤出效应
西方经济学· 宏观· 第15章 12
IS不变的情况
LM越平坦，收入变动幅 度越大，扩张的财政政 策效果越大。 LM越陡峭，收入变动幅 度越小，扩张的财政政 策效果越小。此时位于 较高收入水平，接近充 分就业。
收入增加所需货币正好 等于新增货币供给。 利率维持在较高水平。
LM1
LM2 IS
y1
y2 y
古典主义极端下的货币政策十分有效 西方经济学· 宏观· 第15章 22
财政政策完全无效
IS水平，投资 的利率系数无限 大，利率微变， 投资会大幅变化 利率上升，私 人投资大幅减少， 挤出效应完全。
r%
LM1
h
－
－
d
＋
＋
投资需求对利率的敏感程度。 d越 大，挤出效应越大。 西方经济学· 宏观· 第15章 10
4.财政政策效果的大小
IS陡峭，利率变化大，IS移动时收入变化大，财政政策效果大。 IS平坦，利率变化小，IS移动时收入变化小，财政政策效果小。
LM
r%
E1 E
r%
LM E2
LM
不 变 时 的 情 况
四、两种政策的混合使用
1.两种政策混合使用的效果
初始点E0 ，收入低
r%
r1 r0 r2
LM1
为克服萧条，达充分 就业，实行扩张性财 政政策，IS右移；
实行扩张性货币政策， LM右移。 两种办法都可使收入 增加。但会使利率大 幅度变化。
E0
E
1
LM2
E
2
IS2 IS1
y
y
0
y y2
1
财政政策和货币政策的混合使用 西方经济学· 宏观· 第15章 26
人们不是对收入的实际价值作出反应，而是对用货币表示
的名义收入作出反应。 幻觉：短期内，当名义工资不变、但实际工资下降时， 人们感觉不到工资下降。 政府支出增加引起价格上涨， 短期内，工资水平不会同步调整，实际工资下降，企业对 劳动的需求增加，就业和产量增加。
西方经济学· 宏观· 第15章 14
r%
IS1
IS2
LM1
LM2
y2-y1<y4-y3
y1 y2 y3 y4 y
货币政策效果因LM的斜率而有差异
西方经济学· 宏观· 第15章 21
3.古典主义的极端情况
水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。
货币政策十分有效 r% IS水平，斜率为0， 投资对利率很敏感； 货币供给增加使 利率稍微下降，投 资极大提高，国民 收入增加。 r0
加消费，刺激总需求。也会导致货币需求增加。
（4）给私人企业以津贴，如通过减税和加速折旧等方法，
直接刺激私人投资，增加就业和生产。
西方经济学· 宏观· 第15章 6
2.财政政策效果
财政政策效果：变
动政府收支，使IS变 动，对国民收入变动 产生的影响。
财政政策乘数：货
r%
IS1
IS2 E2 E1
1.财政政策与货币政策
财政政策：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影
响就业和国民收入的政策。
货币政策：政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，
来调节总需求的政策。
两者实质：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，
使就业和国民收入得到调节。
财政政策的实施将使IS曲线左右平移；货币政策的实施将
LM
币供给量不变，政府 收支变化导致国民收 入变动的倍数。
由于存在挤出效应，
财政政策乘数要<政 府支出乘数。
y1
y2
y3
y
财政政策效果
西方经济学· 宏观· 第15章 7
政府部门加入后
以定量税为例， 比例税也可以得到 相似的结果 IS曲线公式变为
y a e dr g btr bT 1 b a e 1 b g btr bT 1 b dr 1 b
2.稳定利率的同时，增加收入
如果既想增加收入，又不使利率变动，可采用扩张性财政和 货币政策相混合的办法。 扩张性财政政策，使 利率上升，同时扩张 性货币政策，使得利 率保持原有水平，投 资不被挤出。 IS和LM移动的幅度相 同，产出增加时，利 率不变。
r%
r1 r0 r2
LM1
E0
E
1
E
2
LM2
IS2 IS1
二、 财政政策效果
1.经济萧条时的感性认识（扩张性财政政策）
（1）减税，给个人和企业留下更多可支配收入，刺激消
费需求、增加生产和就业。 但会增加货币需求，导致利率上升，影响到私人投资。
（2）改变所得税结构。使高收入者增加税负，低收入者
减少负担。可以刺激社会总需求。
（3）扩大政府购买，多搞公共建设，扩大产品需求，增
但增加的国民收入小于不考 虑 LM的收入增量。 这两种情况下的国民收入增 量之差，就是利率上升而引 起的“挤出效应” ｡
r% △r
IS1
IS2
LM
-d△r/(1-b) y1
财政政策的 挤出效应
y2 y3
y
△g /（1-b）效应的大小
r
a e d
1 b d
（3）外部时滞。利率下降，投资增加，扩大生产规模需要有时间。 （4）资金在国际上的流动。从紧的货币政策下，利率提高，国外资金 进入，若汇率浮动则本币升值，出口减少、进口增加，本国总需求下 降；若汇率固定，央行为保证本币不升值，必然抛出本币，按照固定 利率收购外币，于是本国货币供给增加。 西方经济学· 宏观· 第15章 25
y
货币政策效果因IS的斜率而有差异
西方经济学· 宏观· 第15章 20
IS形状不变时的货币政策效果
货币供给增加 LM平坦，货币政 策效果小。 LM陡峭，货币政 策效果大。
LM平坦时，货币供给 增加，利率下降的少， 对投资和国民收入造成 的影响小； 反之，LM陡峭时，货 币供给增加，利率下降 的多，对投资和国民收 入的影响大。
紧缩性财政 Ⅱ 紧缩性货币 紧缩性财政 Ⅲ 扩张性货币
扩张性财政 扩张性货币
不确 定
不确 定
Ⅳ
不确 定
4. IS、LM斜率对政策的影响
IS、LM斜率对财政政策的影响 LM越平坦，财政政策效果越明显； LM越陡峭，财政政策效果越不明显。 IS越平坦，财政政策效果越不明显； IS越陡峭，财政政策效果越明显。 IS、LM斜率对货币政策的影响 IS越平坦，货币政策效果越明显； IS越陡峭，货币政策效果越不明显。 LM越平坦，货币政策效果越不明显； LM越陡峭，货币政策效果越明显。
第十五章 宏观经济政策分析
一、宏观经济政策概述 二、财政政策效果 三、货币政策效果 四、两种政策的混合使用
西方经济学· 宏观· 第15章 1
一、宏观经济政策概述
回顾
r a e d 1 b d y
r
r%
ky h
m h
r%
r1
r2
IS曲线
y
凯恩斯区域
y
LM曲线
西方经济学· 宏观· 第15章 2
政府支出乘数＝1/（1-b）。
在横轴上，截距增加了△g /（1-b）。即y1→y3
但实际上的财政政策效果却小于这个数值。即y1→y2