财务管理筹资方式是什么
财务管理学第五章长期筹资方式
普通股的发行价格 等价就是以股票票面金额为发行价格。 时价就是以公司原发行股票的现行市场价格为基准来确定增发新股的价格。 中间价就是以时价和等价的中间值来确定股票的发行价格。 按等价发行股票又叫平价发行。按时价或中间价发行股票，发行价格既可能高于面额也可能低于面额。高于面额发行叫溢价发行，低于面额发行叫折价发行。我国只允许溢价或平价发行股票，不允许折价发行。因为： 这种发行价格会使公司实有资本少于公司应有的资本，致使公司资本中存在着虚数，不符合公司资本充实原则。 公司以低于票面金额的价格发行股票，实际上就意味着公司对债权人有负债行为，不利于保护债权人的利益。
股份公司的设立方式：
对发起人的要求
股份公司的成立
发起人出资
01
选举董事会和监事会
02
向公司登记机关申请设立登记
03
向证监会递交募股申请和要求的文件
04
证监会审查批准
05
签承销协议和银行代收股款协议
06
公告招股说明书并制作认股书
07
认股人缴款
08
确定募集成功与否并验资
09
创立大会
10
申请设立登记，
长期借款的信用条件
一、长期借款筹资
按提供贷款的机构划分，可分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和非银行金融机构贷款。
按担保条件划分，可分为信用贷款、担保贷款和抵押贷款。
按贷款用途划分，可分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款。
02
公开上市需要很高的费用。这些费用包括：资产评估费用、股票承销佣金、律师费、会计师费、材料印刷费、登记费等等。这些费用的具体数额取决于每一个企业的具体情况、整个上市过程的难易程度和上市数额等因素。
财务管理企业筹资方式
第三章 企业筹资方
30
§2 权益资金的筹集
4. 股票的发行 5. 股票上市：股份公司公开发行股票经批准在证券交 易所挂牌交易。 上市条件 ⑴ 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行。 ⑵ 股本总额不少于人民币3000万元. ⑶ 发行股份达到公司股份总数的25%以上,股本总额超 过人民币4亿元的比例为10%以上. ⑷ 最近3年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载. ⑸ 其他条件.
• 优点:
• • • ⑴ 没有固定到期日,不用偿还本金 ⑵ 股利支付固定,又有一定弹性 ⑶ 有利于增强公司信誉
第三章 企业筹资方
35
§2 权益资金的筹集
• 缺点:
⑴ 筹资成本高 ⑵ 筹资限制多 ⑶ 财务负担重
√ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √
√ √ √ √ √ √
渠 道
其它金 机资金 其它企 业资金 民 间 资 金 企业自 留资金 外 商 资 金
第三章 企业筹资方
8
四.筹资原则
(一)影响筹资的因素 1.经济性因素 筹资成本 筹资风险 投资项目及收益能力 资本结构及弹性 2.非经济性因素 筹资的顺利程度 资金使用的约束程度 筹资的社会效应 筹资对企业控制权的影响
第三章 企业筹资方 3
第一节 企业筹资概述
• 从财务角度看二者主要区别： • 1）负债在公司中并不具有股东权益，债权人通 常没有投票权。 • 2）公司支付的债务利息属于经营成本，可税前 扣除。 • 3）未清偿的债务是公司的义务 ，如果公司违约， 债权人对公司资产在法律上有求偿权。 • 4）股东权益代表了业主的利益，有剩余求偿权。
《财务管理》各种筹资方式的比较
《财务管理》作业吸收直接投资吸收直接投资是企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人及外商直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方法。
它不以股票为媒介，适用于非股份制企业。
企业吸收直接投资的来源主要由有国家投资、吸收法人投资、个人投资等。
吸收直接投资的出资方式有：货币投资、实物投资、无形资产投资。
吸收直接投资的优点：降低财务风险；快速形成生产能力；能提高企业的资信和借款能力；吸收直接投资的缺点：资金成本高；控制权易分散；产权不易转让。
发行股票上市股份有限公司的股本大部分是通过股票融资形成的，股票融资是上市公司资金来源的一个重要部分。
股票持有者即股东作为出资者按投入公司的资本额享有资产收益、公司重大决策和选择管理者等权利，并以所持股份为限对公司承担责任。
股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。
股票按照股东的权利和义务划分为普通股和优先股；按是否记名划分为记名股票和不记名股票；按是否有面值划分为有面值股票和无面值股票；按股票上表示的份数划分为单一股票和复数股票；按投资主体划分为国家股、法人股、个人股和外贸股；按发行对象和上市地点分为A股、B股、H股、N股和S股。
股票的发行方式分为公开间接发行和不公开直接发行。
股票筹资的优点：能提高公司的信誉，提高公司知名度，吸引更多顾客；筹资风险小；有助于改善财务状况；利用股票收购目标公司；利用股票市场客观评价；利用股票激励职员。
股票筹资的缺点：资金成本较高；容易分散控制权，限制经理人员操作的自由度；有可能稀释公司的留存收益，从而引起股价的下跌；使公司失去隐私权。
* 普通股融资与负债筹资相比的优缺点优点：筹措的资本具有永久性、没有固定的股利负担、增强公司的举债能力、容易吸收资金。
缺点：普通股的资本成本较高、分散公司的控制权。
长期借款长期借款是指公司向银行或非银行金融机构借入的、使用期限在一年以上的借款。
长期借款的用途：购建固定资产和满足长期流动资本占用的需要。
长期借款按用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。
财务管理筹资方式
财务管理筹资方式财务管理中的筹资方式，那可真是一门大学问！就像我们日常生活中想要买个大房子，得想办法凑够钱一样，企业要发展壮大，也得有足够的资金支持。
咱们先来说说债务筹资。
这就好比你找朋友借了一笔钱，答应到时候连本带利还给他。
企业向银行贷款就是常见的债务筹资方式之一。
比如说，有个小工厂，想要扩大生产规模，买新的设备，可自己手头的钱不够，就去找银行借。
银行呢，会根据这个工厂的信用、经营状况等等来决定借多少，利息是多少。
这利息就像是租钱的“租金”，借的时间越长、金额越大，“租金”也就越高。
还有一种债务筹资是发行公司债券。
这就有点像企业面向社会大众打了个借条，说我要借钱啦，啥时候还，给多少利息都写得清清楚楚。
这时候，投资者就会根据企业的情况来决定买不买这债券。
再来说说股权筹资。
这就像是你拉了个合伙人一起做生意。
比如说一家新的科技公司，创始人很有想法，但没钱把技术变成产品。
这时候，他可能就会引入一些投资人，把公司的一部分股份卖给他们，换来资金。
这些投资人呢，就成了公司的股东，和创始人一起承担风险，一起分享收益。
我记得之前有个亲戚开了个小餐馆，生意还不错，想再开一家分店。
他一开始想找银行贷款，可银行觉得风险有点大，不太愿意借。
后来他就找了几个朋友一起入股，凑够了钱开了分店。
结果呢，因为经营得当，大家都赚了钱。
这就是一个很典型的通过筹资实现发展的例子。
权益筹资里还有一种叫留存收益筹资。
这就像是企业自己攒的私房钱。
比如说，企业今年赚了不少钱，不全都分出去，留一部分在公司里，用于以后的发展。
不同的筹资方式各有优缺点。
债务筹资的好处是成本相对较低，能抵税，但到期得还钱，压力不小。
股权筹资呢，不用还钱，可公司的控制权可能会被稀释。
总之，选择筹资方式就像选鞋子，得合脚才行。
企业得根据自己的情况，权衡利弊，选对了就能大步向前，选错了可能就会摔跟头。
希望大家在财务管理的道路上，都能找到最适合自己的筹资方式，让企业的发展顺风顺水！。
财务管理之筹资管理
财务管理之筹资管理概述筹资是企业财务管理中的重要环节，它涉及到企业通过各种方式获取资金以支持企业的经营活动。
筹资管理的目标是确保企业能够以最低成本获得所需的资金，并合理管理这些资金以实现企业长期发展的目标。
筹资方式筹资的方式主要分为内部筹资和外部筹资两种。
内部筹资是指企业通过自身的利润或未分配利润来满足资金需求；外部筹资则是企业从外部融资渠道获取资金。
下面详细介绍这两种筹资方式：内部筹资内部筹资包括以下几种常见的方式：1.利润留存：企业将一部分利润留存下来作为未分配利润，再利用未分配利润来支持企业的资金需求。
这种方式可以减少企业对外部融资的依赖，降低筹资成本。
2.资本公积金：在企业发行股票或增资扩股时，可以将部分股份溢价收入作为资本公积金。
这笔资金可以用于企业的发展和扩张，进行投资或偿还债务。
3.无息贷款：企业之间可以通过无息贷款的方式进行资金调度。
这样可以避免支付高额的利息，降低企业的财务成本。
外部筹资外部筹资包括以下几种常见的方式：1.债务融资：企业可以通过发行债券或贷款来获取资金。
债务融资的好处是可以灵活利用借来的资金，并在预定时间内偿还本息。
不过，债务融资也会增加企业的负债压力和利息支出。
2.股权融资：企业可以通过发行股票来融资。
股票融资可以吸引外部投资者，为企业提供大量的资金。
不过，股权融资会导致企业的股权稀释，影响原有股东的权益。
3.资本市场融资：企业可以通过在证券市场上发行股票或债券来获取资金。
这种方式适用于规模较大、经营状况良好的企业，可以获得更多的投资者关注和资源支持。
4.私募融资：企业可以通过向特定的投资机构或个人融资来获取资金。
私募融资相对于上市融资更加灵活，可以根据企业的具体情况进行谈判和协商。
筹资管理的核心内容筹资管理涉及到以下几个核心内容：筹资计划筹资计划是指企业为满足资金需求，明确筹资目标和筹资额度，并制定相应的融资方案。
筹资计划应该根据企业的财务需求、市场状况和筹资环境等因素制定，并及时进行调整和优化。
简述财务管理中的主要筹资方式
简述财务管理中的主要筹资方式
财务管理中的主要筹资方式
财务管理是企业生存发展的基础，其中最重要的一环就是如何筹资。
以下是一些常用的筹资方式：
1、内部融资
内部融资是指企业通过调整公司资产来实现资金的筹集。
它的主要形式有自有资金、流动资金管理、投资回收、发放利息等。
企业通过调整资产结构，将自有资金转化为流动资金，通过不断投资回收获得收益，将流动资金运用于生产经营活动，从而实现企业内部筹资。
2、外部融资
外部融资是指企业通过外部机构提供资金，如银行、证券公司、投资公司等，融资筹措资金。
外部融资的主要形式有借款、债券、股票等。
企业可以向银行申请贷款，也可以发行债券和股票，以求融资。
3、政府补助
政府补助是指政府出资或提供其他形式的支持，如税收优惠、贷款补助、贷款补贴、投资补贴等，以帮助企业实现融资筹措资金。
政府补助可以大大降低企业的融资成本，促进企业的发展。
4、合作
合作是指企业与其他企业、机构或个人合作，以共同开发、经营和投资项目，并分享风险和收益，以实现融资筹措资金的目的。
合作的主要形式有合资、合作经营、联营等。
5、其他筹资方式
还有一些其他的筹资方式，如政府预算法案、捐赠、社会募捐等。
这些筹资方式可以帮助企业获得资金，从而实现融资筹措资金的目的。
总之，财务管理中的主要筹资方式有内部融资、外部融资、政府补助、合作和其他筹资方式。
企业应根据自身实际情况，采取适当的筹资方式，以实现公司的发展目标。
中级财务管理第七章公式 第七章筹资方式
第七章 筹资方式【主要计算公式】1．销售额比率法预测对外界资金需求量：外界资金需求量＝A/S 1×ΔS－B/S 1×ΔS－S 2×P×E＋Δ非变动资产 2.资金习性预测法资金总额（y ）＝不变资金（a ）＋变动资金（bx ）。
估计参数a 和b 的方法 （1）高低点法根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y ＝a ＋bx 就可以求出a 和b 。
这里的高点数据是指产销量最大点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量最小点及其对应的资金占用量。
将高点和低点数据代入直线方程y ＝a ＋bx 得到：最高收入期资金占用量＝a ＋b×最高销售收入 最低收入期资金占用量＝a ＋b×最低销售收入 解方程得：最低销售收入最高销售收入最低收入期资金占用量最高收入期资金占用量--=ba ＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入 或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入 （2）回归直线法用回归直线法估计a 和b ，可以解如下方程组得到：∑∑+=x b na y2∑∑∑+=xb x a xy也可以直接记忆a 和b 公式。
∑∑∑∑∑--=22)(x xn yx xy n b ()222x x n xy x y x a ∑-∑∑∑-∑∑=另外，求出b 后，a 还可以这样求解xb y nxbnya -=-=∑∑3．一办公式： 筹资费用筹资金额每年的用资费用资本成本-=筹资费用率）（筹资金额每年用资费用或资本成本-⨯=14．普通股票的资金成本率的计算： 股利折现法： (1)每年股利固定%100)1(⨯-⨯=普通股筹资费率普通股筹资金额每年固定股利普通股筹资成本(2) 每年股利增长率固定股利固定增长率普通股筹资费率普通股筹资金额第一年预期股利普通股筹资成本+⨯-⨯=%100)1(还有资本资产定价模型法和无风险利率加风险溢价法（公式略） 5.留存收益资金成本率 （1）普通股股利固定%100⨯=普通股筹资金额每年固定股利留存收益筹资成本（2）普通股股利逐年固定增长股利年增长率普通股筹资金额第一年预期股利留存收益筹资成本+⨯=%1006．长期借款资金成本率%100)1()1(⨯-⨯-⨯=长期借款筹资费率长期借款筹资总额所得税税率年利息长期借款筹资成本忽略手续费用：长期借款的资金成本率=年利息率×（1－所得税率） 7．债券的资金成本率%100)1()1(⨯-⨯-⨯=债券筹资费率债券筹资金额所得税税率年利息债券筹资成本8．融资租赁的租金的计算方法（1）后付租金的计算。
财务管理第三章-筹资管理
•
第三节 负债资本的筹集
•
一、概述
（一）内容
商业信用和短期借款筹资Байду номын сангаас 长期借款筹资 债券筹资 融资租赁筹资
•
•一、概述
（二）特点
期限性 利息有抵税作用 资本成本比普通股低 财务风险大 不会分散股东控制权
•按投资主体分
•国有股 •个人股
•法人股 •外商股
•按发行对象和 •上市地区分
•A股 •H股
•
•B股 •N股
（三）普通股股东的权利
公司管理权 分享盈余 清偿时按比例分享剩余财产权 优先购买新增股票 出让股份权
•
•设立发行 •新股发行
（四）股票发行的目的•配股发行
筹集资本 扩大影响 分散风险 将资本公积金转为资本金 兼并与反兼并 股票分割
1318560-150000-450000=718560(元)
•对外筹资数类似计算 利用：前一年实际数计算出资产负债表上有关项目（
敏感项目） 与销售的百分比； 用销售预计数与有关项目百分比计算出敏感项目预
计数； 利用资产负债表上预计数（或实际数）计算出需追
加筹资额（资产总额－负债合计－所有者权益合计 ）
机
•指企业扩大生产规模或增加 •对外投资而产生的追加目的 •指企业因调整资本结 •构而产生的筹资动机 •企业既采用扩张性动机又采用 •调整性动机而产生的筹资动机
•
三、筹资的原则
效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则
•
四、筹资的渠道与方式
1、渠道
政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融资本 其它法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及港澳台资本
财务管理第3章企业筹资方式
4. 筹资的基本原则
• 规模适当原则 • 筹措及时原则 • 来源合理原则 • 方式经济原则 • 结构合理原则
3.2 自有资本的筹集
• 资本金制度 • 企业自有资本的筹资方式主要有吸收直接投资、
发行普通股票、发行优先股票和利用留存收益等。
3.2.1 资本金制度
• 资本金制度是指国家围绕资本金的筹集、管理以
国家财政资金 O O
银行信贷资金
O
非银行金融机 O O
O
OO
构资金
其他企业资金 O O
OOO
居民个人资金 O O
O
企业内部资金
O
2. 企业筹资的分类
• 按照资金来源和性质分类 • 按照资金使用时间长短分类 • 按照资金来源于企业内部还是外部分类
权益资金和负债资金
• 企业采用借入资金的方式筹集资金,一般承担较大
• 确定筹资数量 • 寻找投资单位 • 协商投资事项 （关键是投资的数量、出资方式、
非现金投资的作价 ）
• 签署投资协议（明确权利和责任）。 • 共享投资利润
2. 资本金筹资决策
• 确定筹集资本金的总量。 • 确定出资结构。 • 正确选择出资形式。使企业保持其合理的资产结
构。
• 明确投资过程中的产权关系。必须以具法律效力
3. 吸收投资的优缺点
• 优点：
程序简单；有利于增强企业信誉；经营准备周期 短，有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务 风险。
• 缺点：
资金成本较高；企业控制权容易分散；筹资较困 难。
3.2.3 发行股票
• 股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证
券，是投资人投资入股以及取得股利的凭证，它 代表了股东对股份制公司的所有权。
财务管理第四章筹资方式与资本成本
财务管理第四章筹资方式与资本成本
例：某企业从银行取得借款10000元，期限1 年，年利率8%，则企业实际可以利用的贷 款额及实际利率为？
财务管理第四章筹资方式与资本成本
实际可用金额为 10000－800＝9200元 n 该项贷款的实际利率为 n 800／9200＝8.7%
财务管理第四章筹资方式与资本成本
n 3、加息法 n 银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本
金上，计算出贷款的本息之和，要求企业在 贷款期内分期偿还本息之和的金额。
财务管理第四章筹资方式与资本成本
（三）优缺点 1、优点
速度快、弹性大 2、缺点
风险大、成本高
财务管理第四章筹资方式与资本成本
n A企业借入一笔期限为1年,金额为50万，利率为 12%的贷款，请回答以下几个互不相关的问题。
（二）筹资方式
u 吸收直接投资 u 发行股票 u 利用留存收益 u 向银行借款 u 利用商业信用 u 发行公司债券 u 融资租赁
财务管理第四章筹资方式与资本成本
三、筹资的分类 1、按所筹资金使用期限的长短
短期资金筹集 长期资金筹集
2、按所筹资金的性质 权益性筹资 负债性筹资
财务管理第四章筹资方式与资本成本
n （1）银行要求上述借款保持15%的补偿性余额， 该笔贷款的实际利率。
n （2）贴现法支付利率，该贷款的实际利率。 n （3）利随本清法，到期时支付的本利和。 n （4）上述贷款为循环贷款协定，银行对未使用部
分贷款要收取0.5%的承诺费，企业在年初借入30 万元，半年后借入20万元，企业当年应向银行支 付的承诺费为多少？
可转换债券的优缺点（P91）
财务管理第四章筹资方式与资本成本
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财务管理筹资方式是什么
随着我国金融市场的发展，企业的筹资有多种方式可以选择，在购并中企业可以根据自身的实际情况选择合理的方式。
1、借款。
企业可以向银行、非金融机构借款以满足购并的需要。
这一方式手续简便，企业可以在较短时间内取得所需的资金，保密
性也很好。
但企业需要负担固定利息，到期必须还本归息，如果企
业不能合理安排还贷资金就会引起企业财务状况的恶化。
3、普通股融资。
普通股是股份公司资本构成中最基本、最主要
的股份。
普通股不需要还本，股息也不需要向借款和债券一样需要
定期定额支付，因此风险很低。
但采取这一方式筹资会引起原有股
东控制权的分散。
4、优先股融资。
优先股综合了债券和普通股的优点，既无到期
还本的压力，也并不必担心股东控制权的分散。
但这一种方式税后
资金成本要高于负债的税后资本成本，且优先股股东虽然负担了相
当比例的风险，却只能取得固定的报酬，所以发行效果上不如债券。
5、可转换证券融资。
可转换证券是指可以被持有人转换为普通
股的债券或优先股。
可转换债券由于具有转换成普通股的利益，因
此其成本一般较低，且可转换债券到期转换成普通股后，企业就不
必还本，而获得长期使用的资本。
但这一方式可能会引起公司控制
权的分散，且如到期后股市大涨而高于转换价格时会使公司蒙受财
务损失。
1.内部融资和外部融资
内部融资指来源于公司内部的融资，即公司将自己的资金(未分
配利润和折旧等)转化为投资的融资方式。
内部融资企业不必向外支
付借款成本，因而风险很小。
外部融资指来源于公司外部的融资，
即公司吸收其他经济主体的资本，使之转化为自己的投资的融资方
式，包括发行股票、发行债券、向银行借款，公司获得的商业信用、融资租赁也属于外部融资的范围。
外部筹资具有速度快、弹性大、
资金量大的优点。
外部融资的缺点是企业需要负担高额成本，因此
产生较高的风险。
2.股权融资和债权融资
股权融资是指公司以出让股份的方式向股东筹集资金，包括配股、增发新股等方式。
债权融资是指公司以发行债券、银行借贷方式向
债权人筹集资金。
股权融资与债权融资的最根本区别在于所有权的
区别，即股权融资是股份制企业有偿发放给投资人的企业所有权的
过程。
而债权融资只是企业有偿发放给投资人的企业债权的过程。
3.直接融资和间接融资
1.资本融资
2.品牌融资
3.产品融资
利用产品技术或市场容量融入其他资源。
大而全、小而全不仅是计划经济时代僵化的投资经营体制的一种表现，今天，一些产品生
产者仍怀有这种封闭的投资经营思想来组织产品经营。
好的产品有
两种典型情况——技术先进、市场容量大。
为先进的技术配套生产
条件、为占领市场而配套经营条件，两者都不是顷刻之间完成的，
不能变成畅销商品的先进技术实质上相当于落后的技术，不能占领
市场的产品实质上就是没有市场的产品。
要改变“大而全、小而全”理念带来的不利局面，就需要有产品融资思路。
采取契约制，与各
种有关的生产企业形成产业联盟，等于别人替你事先准备了相关投资;采取生产许可证制、市场分配制等，借助别人的现有销售网络，
可实现产品可控制地销售。
此外，企业在项目投资中要注意投资顺序，要把那些具有融资性的子项目排列在先。