长期财务计划与增长
如何进行财务战略规划以支持公司的长远发展
如何进行财务战略规划以支持公司的长远发展财务战略规划是企业取得成功的重要一环。
它通过明确和实施财务目标、决策和措施，为公司提供稳定的财务基础，支持其长远发展。
本文将探讨如何进行财务战略规划，帮助公司实现长期增长。
一、明确企业目标财务战略规划的首要任务是明确企业的长期目标。
这些目标应该具有可衡量性和可达成性，并且与公司的使命和愿景保持一致。
企业目标可以包括增加市场份额、提高盈利能力、扩大产品线等。
通过明确目标，企业可以有针对性地制定财务战略，以支持其长远发展。
二、进行财务分析在制定财务战略之前，企业需要进行全面的财务分析。
这包括对公司过去几年的财务表现进行评估，分析主要的财务指标和趋势。
此外，还应该对行业和竞争对手进行分析，了解市场环境和竞争压力。
通过财务分析，企业可以了解自身的财务状况和潜力，并为制定财务战略提供依据。
三、确定战略重点财务战略规划需要确立关键的战略重点，以实现企业的长期目标。
这些重点可能包括财务资源的合理配置、盈利能力的提升、成本控制和风险管理等。
企业应该根据自身情况和市场需求，确定相应的战略重点，并为每个重点设定明确的目标和措施。
四、制定财务目标在财务战略规划中，制定明确的财务目标是至关重要的。
这些目标应该具体、可衡量和可达成，以便评估和监控企业的财务绩效。
例如，目标可以包括增加销售收入10%、提高利润率至15%等。
通过制定财务目标，企业可以激励员工，动力团队，实现战略目标。
五、制定预算和计划财务战略规划需要制定详细的预算和计划。
预算是财务目标的具体实施计划，包括收入和支出的预测，以及投资和融资的安排。
预算需要与公司的财务目标和战略重点保持一致，并根据市场环境的变化进行调整和修订。
通过制定预算和计划，企业可以合理分配财务资源，控制风险，保持财务健康。
六、实施与监控财务战略规划的成功在于实施和监控。
企业需要确保制定的战略和目标能够得到有效的执行。
这需要明确责任和权力，建立良好的决策和沟通机制。
财务战略规划
财务战略规划一、引言财务战略规划是指企业为实现长期发展目标而制定的财务目标、策略和计划。
它是企业战略规划的重要组成部份，通过合理配置财务资源，提高财务绩效，推动企业实现可持续发展。
本文将详细介绍财务战略规划的目标、策略和计划，以及实施过程中需要注意的问题。
二、目标1.实现财务稳定增长：通过有效的财务管理，确保企业财务状况的稳定增长，为企业的长期发展提供可靠的财务支持。
2.优化资本结构：通过合理配置资本，优化企业的资本结构，降低财务风险，提高企业的抗风险能力。
3.提高财务效率：通过优化财务流程、提高财务管理水平，提高财务部门的工作效率，降低企业的财务成本。
4.提升投资回报率：通过科学的投资决策，提高企业的投资回报率，增强企业的盈利能力和竞争力。
三、策略1.财务风险管理策略：建立完善的财务风险管理体系，包括风险识别、风险评估、风险控制和风险应对等环节，有效降低财务风险。
2.资本运营策略：根据企业的经营特点和发展需求，合理配置资本，优化资本结构，提高资本的使用效率和回报率。
3.成本管理策略：通过优化财务流程，降低企业的财务成本，提高企业的盈利能力。
4.投资管理策略：建立科学的投资决策机制，通过风险评估和投资回报率分析，选择具有潜力和可持续发展的投资项目，提高投资回报率。
四、计划1.财务预算计划：根据企业的发展目标和战略规划，制定年度财务预算计划，包括收入预算、支出预算、投资预算等，确保企业的财务目标得以实现。
2.财务报告计划：建立完善的财务报告制度，及时准确地向管理层和股东提供财务信息，为决策提供依据。
3.财务风险管理计划：制定财务风险管理计划，包括风险识别、风险评估、风险控制和风险应对等措施，确保企业的财务风险得到有效控制。
4.财务培训计划：建立财务培训体系，提高财务人员的业务水平和综合素质，为财务战略规划的实施提供有力支持。
五、实施过程中的注意事项1.与企业战略相匹配：财务战略规划应与企业的战略目标相一致，确保财务目标和企业发展目标的一致性。
短期与长期财务规划
短期与长期财务规划在如今这个快节奏的社会中，我们生活在一个充满各种诱惑和机会的时代。
我们不仅需要应对当下的生活开销和经济压力，还要为未来做好充分的准备。
因此，短期与长期财务规划变得至关重要。
在本文中，我们将探讨短期和长期财务规划的重要性，并提供一些实用的建议和技巧。
一、短期财务规划短期财务规划是指规划一个相对较短时间内（通常为一年或更短）的财务目标和计划。
短期财务规划有助于我们管理当下的资金和开销，确保我们的生活稳定和可持续。
以下是一些制定短期财务规划的建议：1. 制定预算：制定一个详细的预算是短期财务规划的基础。
通过列出每月的收入来源和支出项目，我们可以更好地掌控自己的财务状况，避免过度消费。
2. 减少债务：如果我们有债务存在，特别是高利率的债务（如信用卡债务），那么在制定短期财务规划时，应优先考虑还清这些债务。
这不仅有助于减轻我们的负担，还能节省利息支出。
3. 建立紧急备用金：在短期财务规划中，我们应该设立一个紧急备用金账户。
这个账户可以用于应对突发的不可预见的开支，如突发疾病或车辆故障。
通常，我们可以将一个月的生活费用作为备用金的起始目标。
4. 理性消费：避免冲动消费和不必要的奢侈品购买，特别是在没有充足储蓄的情况下。
理性消费和审慎购买可以帮助我们有效地管理短期财务。
二、长期财务规划长期财务规划是指制定一个五年或更长时间范围内的财务目标和计划。
这个计划有助于我们规划未来的投资、退休计划和子女教育储蓄等事项。
以下是一些制定长期财务规划的建议：1. 设立投资计划：长期财务规划需要我们考虑投资，以增加我们的财富和收入来源。
我们可以通过购买股票、基金、房产或其他金融产品来实现投资目标。
然而，在进行任何投资之前，我们应该了解相关的风险和回报，并寻求专业的理财建议。
2. 规划退休：在长期财务规划中，我们需要确保在退休期间有足够的财务支持。
我们可以通过建立养老金账户、购买退休金保险或其他投资计划来实现这一目标。
财务管理公司理财04长期财务计划与增长
4-6
2财务计划模型：要件
销售额预测(sales forecast)，所有财务规划都要求有销售额 预测
试算报表(proforma statements)，包括资产负债表、损益表和 资金来源和运用表
资产需要量（asset requirements）确定计划的资本性支出以 及计划的净营运资本指出
财务管理公司理财04长期财务计划与增长
4-7
对“追加变量”的说明
如果财务规划编制人员假设销售收入、成本和利润将按 一个特定的比率g1增长，又要求资产和负债按照另一个 不同的比率g2增长，那么，必须有第三个变量来进行协 调，否则这两个增长率将无法相容。例如，要使这两个 增长率相互协调，则发行在外的股票就得按一个不同的 比率g3增长。这里，我们把发行在外的股票的增长率作 为“追加变量”，即选择发行在外的股票的增长率来使 损益表项目的增长率和资产负债表项目的增长率相适应。
•这就是增长率公式。我们可以看到，当销售利润率（ p）、股 利支付率（ d）、负债与权益比（ L）和资产需要率（T）给定 时，增长率就可以确定（同方向变动）。这是在四个变量预先 设定的情况下惟一可能的增长率，称之为“可持续增长率”
•企业提高可持续增长率的途径:
1.发行新股 2.增加债务
3.降低股利支付率
=1 650-1 210
=440（万元）
（2）计算超常增长所需资金
171.6万元的超常 投入，带动了超
实际销售需要资金=实际销售÷本年资产周转率常增长440万元
=1 650÷2.5641
=643.5（万元）
持续增长需要资金=可持续增长销售÷上年资产周转率
=[1 100 ×（1+10％）]÷2.5641
长期财务计划和增长
增长率的决定因素
利润率 – 经营效率
总资产周转率 – 资产使用率
筹资政策 – 理想负债率的选择
股利政策 – 对公司再投资中支付多少 股利给股东的选择
重要问题
记住我们根据会计数据工作，在我们计划 的过程中问自己一些问题是很重要的？
我们的计划如何影响现金流的时间和风险?
• 资产总额 – 负债及所有者权益总额 = 10,450 – 10,250 = 200
选择可能的渠道
• 增加短期借款 (应付票据) • 增加长期借款 (长期债务) • 发售更多普通股 (普通股及溢缴股本) • 减少股利支出, 使留存收益增加
举例: Operating at Less than Full Capacity
第四章
长期财务计划和增长
重点概念和技巧
理解财务计划过程和决策的相关性 能够运用销售收入百分比法制定财务
计划 理解长期财务计划中包含的四个主要
决策项目 理解资产结构政策和负债政策如何影
响一个公司的增长能力
本章要点
什么是财务计划? 制定财务计划的模型:初步探讨 销售收入百分比法 外部筹资与增长 关于财务计划制定模型的几点告诫
收入的 减少股利支出, 使留存收益增加
一些项目直接随销售量改变，其余的项目则不是
Tasha’s玩具公司 2002年预计利润表
销售收入（预计）
5,500
销售收入 支付更多股利 (减少留存收益增加)
增加短期借款 (应付票据)
5,000
G汇o总u成r—m把e本t咖每啡个公资司本预算决策加总成一3个,0大0项目0
股预利计支 报付表率–
= 50% 当制作财务报表时制定计划，考虑到一致性和说明的难易程度．
财务规划中的长期和短期目标设定
财务规划中的长期和短期目标设定财务规划是一个系统性的过程，旨在帮助个人或家庭实现其财务梦想和目标。
其中，长期和短期目标的设定对于一个成功的财务规划至关重要。
本文将探讨在财务规划中如何准确设定长期和短期目标。
一、长期目标设定长期目标是指在较长时间范围内实现的、对个人或家庭财务状况产生深远影响的目标。
在设定长期目标时，个人或家庭需要考虑以下几个方面：1.明确目标和愿景：首先，个人或家庭需要明确自己的目标和愿景。
这可以是退休计划、子女教育资金积累、购房计划等。
明确目标和愿景将有助于对财务规划做出全面而有针对性的安排。
2.制定详细计划：为了实现长期目标，个人或家庭需要制定详细的财务计划。
这包括确定每年的储蓄目标、投资目标以及实现目标所需的时间和方法。
例如，如果目标是在退休时拥有一定的储蓄金额，可以计算每年需要储蓄多少钱，并选择适合自己的投资方式。
3.考虑风险因素：长期目标的实现过程中，会面临风险因素的影响，如通货膨胀、投资风险等。
个人或家庭应该充分考虑这些风险因素，并在财务规划中进行合理的风险管理。
例如，可以选择适当的保险产品来保障家庭财务安全，避免出现意外情况导致目标无法实现。
二、短期目标设定短期目标是指在较短时间范围内实现的目标，通常与个人或家庭的日常生活、短期计划和紧急支出有关。
在设定短期目标时，个人或家庭需要注意以下几个方面：1.量入为出：短期目标的设定应该基于个人或家庭的当前收入和支出情况。
量入为出是财务规划的基本原则，个人或家庭应根据实际情况合理安排每月的收入和支出，并确保有足够的资金用于实现短期目标。
2.优先次序：根据短期目标的紧急程度和重要性，个人或家庭应该合理安排实现的次序。
例如，如果目标是购置一辆新车，但同时又有紧急的家庭开支需要支付，那么应该进行权衡，优先满足家庭紧急支出的需求。
3.预留应急资金：在设定短期目标时，个人或家庭还需要预留一定的应急资金。
这将有助于应对突发的紧急情况，如意外事故、疾病等。
财务会计工作计划和目标11篇
财务会计工作计划和目标11篇财务会计工作计划和目标12022年是公司发展的关键一年，也是财务工作适应新形势、促进新发展的关键一年，我们根据集团公司、股份公司和板块的整体部署，结合公司的发展战略，提出了2022年工作思路，即：“以集团公司、股份公司财务工作部署为导向，紧紧围绕公司发展战略，切实履行各级财务机构和财务队伍的职责，狠抓财务现场管理和信息化建设，确保财务安全，进一步提高核算质量，努力建设高素质财务队伍，促进财务工作的和谐、健康发展，追求卓越业绩，为实现公司效益最大化努力奋斗。
”概括起来讲为“六抓”、“两创”。
一是抓财务现场安全：大力加强资金资产的现场管理力度，运用稽查、清算、预案和考核等多种手段，逐步实现数据安全到现场安全再到本质安全的转变，同时通过进一步加大内控执行力度，实现人、财、物和管理的安全。
抓信息：重点要抓好网上报销系统、定额管理系统、资金管理系统、财务7。
0系统和财务人员信息系统的推广和使用，以信息系统为纽带，实现信息资源的共享，实现综合流程的优化，进一步提高劳动效率。
抓核算：要依托财务7。
0系统上线的契机，继续修订和完善费用核算手册等各项规章制度，进一步规范会计核算、明确统一非油业务、融资租赁等特殊事项处理的方式方法，加强稽核力度，严肃执行新会计准则，严肃财经纪律，规避会计风险。
抓队伍：重点要加强库、站两个层面财务队伍的培养，运用技能培训、职业规划、晋级制度、职业道德教育机制和帮扶共建等多种手段，不断提高基层队伍的凝聚力和执行力。
同时要加强总会计师工作能力和职业操守的培养，促进总会计师综合素质的提高。
抓发展：未来两至三年，财务工作要全面实现责权明晰、管理统一、运行高效、执行有序和环境和谐的目标，要求我们从现在起必须做好规划，为未来财务工作的和谐、健康发展奠定基础。
首先，要积极推进财务“三统一”建设，实现组织、制度和流程的统一；其次，要优化财务环境，对上要与集团公司、股份公司和板块建立良好的沟通机制，对内要全力以赴为相关部门提供优质的服务，对下要确保受控运行、令行禁止，对外要与银行、税务和财政等职能部门建立长期稳定、和谐的工作关系；另外要根据公司整体战略的变化适时调整发展思路，实现与公司整体战略目标的协调统一。
财务报告未来三年财务指标与规划
财务报告未来三年财务指标与规划一、引言财务报告是一个组织或企业展示其财务状况和业绩的重要工具。
本文将讨论公司未来三年的财务指标与规划，以便为股东、投资者和利益相关方提供透明度和可预测性。
二、财务指标财务指标是衡量公司财务健康和业绩的关键指标。
下面是公司未来三年的财务指标展望：1. 销售额公司计划在未来三年内实现销售额的稳定增长。
通过制定市场推广策略、拓展新客户和增加产品线等措施，预计销售额将平均每年增长10%。
2. 净利润为了提高公司的盈利能力，我们将不断优化成本结构、提高生产效率和管理效能。
预计未来三年的净利润将保持平稳增长，每年增长率约为12%。
3. 资产回报率资产回报率是衡量公司利用资产创造价值的指标。
通过不断改进营运管理和投资决策，公司预计未来三年的资产回报率将提高到15%。
4. 偿债能力公司将继续保持健康的偿债能力，确保能够按时偿还债务。
我们计划在未来三年内保持偿债能力指标在2倍以上，以保持财务稳定。
三、财务规划财务规划是为了实现财务指标而采取的战略和措施。
下面是公司未来三年的财务规划：1. 投资计划公司计划加大研发和创新投资，以推动新产品的开发和市场推广。
此外，我们也将加大生产线的改造和升级，提高生产效率和质量。
这些投资将有助于提高销售额和盈利能力。
2. 成本控制为了提高公司的竞争力和盈利能力，我们将继续努力降低生产成本、物流成本和行政费用等。
通过制定明确的成本控制目标和措施，我们预计能够实现成本的有效控制。
3. 资本结构优化公司将持续优化资本结构，降低财务风险和成本。
我们计划逐步减少债务比例，增加股权融资比例，以提高财务稳定性和灵活性。
4. 收益分配公司将根据业绩情况合理分配利润。
除了满足股东的回报要求外，我们也将适当增加内部留存盈余，用于未来投资和发展。
四、结论通过制定明确的财务指标和规划，公司期望在未来三年实现持续增长和财务稳定。
我们将继续关注市场变化、加强内外部沟通，以便及时调整和优化财务策略，实现长期可持续发展。
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× 总资产周转率
1÷（1－资产负债率）
净利润 ÷ 销售净额 销售净额 ÷资产平均总额
由于数学上的原因，有时，杜邦图 上的财务指标采用年末数计算
杜邦财务分析模型：三个层次
第一层次将股东权益报酬率分解为总资产报酬率与权益 倍数的乘积。
站在股东的角度进行分析。股东权益报酬率发生差异 的原因是什么？
企业具有更强的综合盈利能力(总资产报酬率)？
1993年的增长冲刺时牺牲良好的财务状况来实现的。戴 尔叹说公司的现金储备一度跌到2000万美元，而对于如 此规模的公司来说，这丁点钱一两天便可能花光
戴尔雇用了临时性的管理者，他们让证券分析师冷静下 来，把戴尔公司引导到稳健发展的方向上去。
这批管理者力促戴尔将重点放在盈利和流动性方面，而 不是放在销售增长上。
去 不愿意或不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源 公司的销售净利率将维持当前水平 公司的资产周转率将维持当前水平
年初资产100万元
新增资产支持 新增销售10万元
年初负债40万元 年初股东权益60万元 新增股东权益6万元
新增负债4万元
可持续增长率：股东价值角度的推演 希金斯模型
限制销售增长的是资产，限制资产增长的是资金来源
一种途径是低盈利而高周转(成本领先战略)，
另一种途径是高盈利而低周转(产品差异化战略)。
❖ 两种方法可以达到同样的目的，但是一般的企业 需要有一个重点，很难两种优势同时具备.
第三个层次将净利润率和总资产周转率进一步分解 成本领先战略。 成本领先战略的核心是总资产周转率 ▪ 总资产的构成分析（同比分析） ▪ 各项资产的周转率分析 产品差异化战略。 产品差异化战略的核心是毛利率 ▪ 利润表结构分析
假设，资产周转率不变 ②资产增加额=（销售增加额/本期销售额）本期资产总额
假设，销售净利率不变 ③股东权益增加额=收益留存率销售净利率（基期销售额 +销售增加额）
假设，财务结构不变，即负债和股东权益同比例增加 ④负债的增加额=股东权益增加额（负债/股东权益）
设：A/S0 = 总资产与销售 收入之比
增长率与资金需求
从资金来源看，企业增长的实现方式有三种
完全依靠内部资金增长 主要依靠外部资金增长
增加负债导致企业的财务风险增加，筹资能力下降 增加股本，分散控制权，稀释每股收益
平衡增长
保持目前的财务结构以及与此相关的财务风险，按照股东权 益的增长比例增加借款，以此支持销售增长
不会消耗企业的财务资源，可持续的增长速度
如果该公司预计增长5%，则 外部融资销售增长比 =0.6667-0.0617-4.5% (1.05 0.05) 0.7 =-5.65% 企业剩余资金=3000 5% 5.65%=8.475万元，可用 于增加股利或进行短期投资
外部融资需求的敏感性分析
融资需求（销售4000） 605 销售净利率4.5%
在给定公司的经营状况和主要财务政策的条件下，一个公 司所能实现的最大可能销售增长率
可持续增长率的高低，取决于以下四个财务比率 销售净利率总资产周转率权益乘数收益留存率
政策选择 薄利多销、厚利少销
财务政策选择 风险和收益的权衡
任何一个公司如果要以超过它的可持续增长率增长时，
它就必须改变其中的一个或多个比率，要么改善其经 营状况，要么转变其主要财务政策。
可持续增长率：另一种思维
资产=负债 + 权益
公司要在一年内新增销售 收入，就必须新增一定的 资产，资产的增加要求增 加资金，而如果公司不改 变其负债与权益比，则资 金的增加只能来自于留存 收益，新增负债则取决于 留存收益和负债与权益比。
资产 的变 动值
负债 的变 动值
权益 的变 动值
企业增长所需资金的来源包括增加负债和增加股东权益 ①资产增加额=股东权益增加额+负债增加额
pb (S0+ S ) D/E
g* S p b (1 D / E) S 0 A / S 0 p b (1 D / E)
罗斯变例近似等于g* b ROE的可持续增长模型， 两种可持续增长率之间的关系 g* S b ROE
S 0 1 b ROE
小结：可持续增长率的意义
-200000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
主营业务收入
净利润
经营活动现金流量
万科的可持续增长率：理论框架
希金斯的可持续增长模型：基于会计口径 基于现金流口径的可持续增长模型
1994年戴尔增长减缓，公司在证券市场上的股票为此付 出了代价，但它也帮戴尔将一年前的亏损扭转为1066亿 美元的盈利
如今，戴尔已成为全球最大的具有良好的资产负债水平 和稳定增长率的计算机制造商之一
要是戴尔的优先发展顺序还是停留在“增长、增长、再 增长”上，它可能就不会有今天
案例：万科的可持续增长
1998 5.00% 2.5641 1.1814 0.6 10.00% -5.42%
1999 5.00% 2.5641 1.1814 0.6 10.0% 10.0%
戴尔公司的成长
即使像180亿美元资产的戴尔计算机这样著名的成功企 业也经历过生死攸关的增长阵痛。
Michael Dell不到20岁就创办了戴尔计算机公司，在经历 了数年惊人的增长后，戴尔的公司身处财务困境。
在2004年的年报上，万科在对过去和未来总结和展望中写道： 万科同样渴望高速的成长，但我们决不以股东的利益为赌 注，来博取一时的辉煌。万科相信企业的竞争不是短跑而 是长跑，均好性才是长期制胜的根本。
万科仿佛看到高速增长对于一个企业的危险性，而且试图控 制高速增长，但现实往往事与愿违。
万科的可持续增长率
年度
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
主营业务收入
226869 287280 378367 445506 457436 638006 766723
一般财务分析
净利润
经营活动现 投资产生的
金流量
现金流
20209
-14027
-1600
21422
4279
5243
29665
P = 销售净利润率 b = 留存收益比率 D/E = 负债权益（期末）比 S = 销售收入变动值 S0 = 本年销售收入 S1 = 预计下年销售收入
新增资产= A/S0 S 新增权益 = pb (S0+ S ) 新增负债= pb (S0+ S ) D/E
A/S0 S = pb (S0+ S ) +
S
S
S pSb ROA b
S
A pSb 1 ROA b
S：基期销售额；S：销售增加额
A：公司总资产；p：销售净利率
b：留存收益率
可持续增长率
可持续增长
不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司 销售所能达到的最大比率
可持续增长率的假设条件
公司目前的资本结构是一个目标结构，并打算继续维持下去 公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并打算继续维持下
ROE = 净利润/股东权益 = 净利润/销售收入 销售收入/总资产 总资产/股东权益
ROE = 净利润率 总资产周转率 财务杠杆
净利润率
总资产周转率
财务杠杆
盈利 能力
经营 效率
风险 程度
ROE的指标性作用
杜邦财务分析模型
杜邦财务分析模型：基本结构
净资产收益率
总资产净利率
×
权益乘数
销售净利率
这两个方面的指标都和企业的战略选择有关系。
采取成本领先战略的企业往往具有比较高的周转率， 但是在净利润率，特别是毛利率方面却很难具有优 势；
采取产品差异化战略的企业往往具有比较高的毛利 率，但是在周转率方面又往往落后于那些采取成本 领先战略的企业。
这种分解告诉我们，企业可以通过不同的途径达到同 样的综合盈利能力
1995 1996 1997
销售净利率
5.00% 5.00% 5.00%
销售额/总资产 2.5641 2.5641 2.5641
总资产/所有者权益 1.1818 1.1818 1.3740
收益留存率
0.6 0.6 0.6
可持续增长率
10.0% 10.00% 11.82%
实际增长率
10.00% 30.00%
Corporate Finance
长期财务计划
本章主要内容
财务预测 增长率与资金需求
内部增长率 可持续增长
财务预测
财务预测
估计企业未来的融资需求
保留盈余：留存收益 外部融资
财务预测的步骤
销售预测 估计需要的资产 估计收入、费用和保留盈余 估计所需融资
销售百分比法
销售百分比法预测步骤
60 5 234.67 12 810 100 16 2666.67
根据销售总额确定融资需求
预计销售额下的资产和负债 总资产=933.333+1733.333=2 666.67 总负债=60+5+234.67+12+810=1121.67
预计留存收益增加额
留存收益增加=预计销售额销售净利率（1-股利支付率） =4000 4.5% (1-30%)=126Βιβλιοθήκη 上年期末实际资产：
流动资产
700
长期资产
1 300
负债及所有者权益：
短期借款
60
应付票据
5
应付账款
176
预提费用
9
长期负债
810
实收资本
100
资本公积
16
留存收益
824
融资需求
总计
2 000
占销售额百分比
23.3333% 43.3333%