时代华纳分析

时代华纳分析

美国电影产业发展历程

. 华纳兄弟分析

公司概况

1.1.公司发展历程（milestone）

华纳兄弟影业公司是美国乃至世界电影业最大、最成功的电影公司之一。世纪40、50年代的时候,华纳兄弟再次引领好莱坞走出电影产业的低迷阶段,率先进入电视行业的生产,开创了综合影视娱乐公司的雏形。经过20世纪末最后20年娱乐产业的国际并购浪潮,华纳兄弟先后联姻时代公司和美国在线华纳兄弟电影公司成立于1918年；1990年被时代集团收购

2004年华纳兄弟成为好莱坞第一家年度海外票房突破20亿美元的电影公司

创立期1903-1925 1903：华纳三兄弟成立第一家“五分钱影院”从事电影放映生意

1904：成立子公司发行电影1918：成立华纳兄弟制片厂1923：华纳兄弟影业公司正式成立1924：收购Vitagraph制片厂1925：开展电台业务

发展期1925-1935 1925：开始研究声音与画面同步放映技术，到1926年，该项目已亏损33.34万美金。

1926：与西方电器合作成立vitaphone工作室，制作有声电影。同年，应用该技术制作带有音效的电影《唐璜》，电影反响良好，但因投入巨大，公司陷入财务困境。1927：发行第一部正式有声电影《爵士乐歌星》，

1928：《纽约之光》挽救了华纳兄弟，随后公司一系列的有声歌舞电影让公司跻身好莱坞大型电影制作公司行列。收购stanley连锁电影院，收购第一国家电影公司。

1929：收购圣路易斯连锁电影院，

1931-1935：观众对歌舞电影开始

失去兴趣，华纳兄弟开始拍摄一系

列的黑帮电影。

电影法则

时期

1990 时代公司和华纳传播公司合并成立

时代华纳，成为目前全球最大的媒

介集团，1997年全年销售收入接近

250亿美元。

1992 时代华纳将其娱乐业进行重组，把

25%的股份卖给了U.S.West，56%卖

给了日本的企业集团Itochu和

Toshiba(东芝)。

1949 随者电视的普及度增加，哈利·华纳

决定将营业项目扩展到电视；遭受

美国联邦通讯委员会阻止

1954 进入电视领域获许，公司

1996 时代华纳完成对特纳广播公司

(Turner Broadcasting)的并购，取

代迪斯尼再次成为世界最大的媒介

集团。

2001年全球最大的互联网服务商美国在线

（America on line）与时代华纳合

并，宣布组成“世界上第一家面向互

联网世纪的完全一体化的媒体与传

播公司”。这是到当时为止世界上最

大的企业合并案例。

2005年时代华纳开始探索第四代影院经营

模式，并在美国加利福尼亚州进行

试点培育第四代影院电影院模式，

为进驻中国电影院市场做准备。2009年2009年5月，时代华纳宣布董事会

已授权管理层执行拆分AOL的计

划。至12月9日拆分计划完成后，

AOL成为一家独立的上市公司。2010年时代华纳带着第四代影院模式(G4

Cinema inside)强势登录中国，并携

手国际电影产业联盟(International

film industry alliance)联合组建了

深圳市时代华纳影视设备有限公

司，迈开了它全面进军中国影院市

场的第一步。

1.2.股权结构，业务结构（下属子公司）

华纳兄弟与时代集团合并，现属时代华纳（TWX）子公司

1.3. 其他

2. 公司业务分析

2.1 业务模式（业务构成；业务流程；各项业务的上下游关系）

华纳兄弟及其子公司主要生产销售电视和电影节目以及电子游戏。2015年华纳兄弟收入129亿，占时代华纳总收入43%。华纳兄弟已经生产超过65个原创系列电影

华纳兄弟是全球最大的电视和电影制片厂(以2015年收入为评判标准)。公司业务主要包括：1）生产、销售和授权电视和电影节目；

2）销售实体和电子版的家庭娱乐产品；

3）生产、销售电子游戏；

4）品牌授权。

华纳兄弟扁平共享的基础设施是其成功的因素之一，包括生产、分销、营销和各种行政资源。

电视业务收入主要包括：1）为美国广播和有线电视、付费电视、svod、ott的最初转播费用；2）节目的二次授权，地方台、基础有线网络、svod和ott；3）国际授权收入4）后续衍生品收入，包括向外授权和对内支持

电影收入：1）影院rental、2）授权费、3）物理和数字形式的销售费用

收入：The components of theatrical product revenues (which is content made available for initial exhibition in theaters) and television product revenues (which is content made available for

initial airing on television) for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 are as follows (millions):

电影制作和发行为公司的核心业务，近两年维持收入70亿元左右，

2.2 收入分析，历史收入变化趋势、每年制作or发行的影片数等相关经营数据）

华纳兄弟的收入来源有：电影收入、电视收入、游戏及其他衍生品业务。电影与

电视收入是公司的主要收入来源。得益于华纳兄弟母公司时代华纳在全球的电视

发行网络，公司的电视业务收入占比逐年上升。近几年公司电影票房下滑，导致

公司电影业务收入逐年下滑。公司的游戏及衍生品收入贡献了大部分的公司收入

增量。