黄金投资概述
投资黄金的三种方式
投资黄金的三种方式投资黄金是一种受到广泛关注的投资方式。
黄金作为一种重要的财富储备工具，被认为是一种相对稳定的投资品，可以有效地抵御经济不确定性和通货膨胀。
本文将介绍投资黄金的三种方式，并探讨它们的优缺点。
第一种方式是实物黄金投资。
实物黄金投资是指直接购买和持有黄金制品，例如金条、金币、黄金饰品等。
这种方式的优点之一是投资者直接拥有实物黄金，可以在市场行情好的时候进行售卖，获得更高的回报。
另外，实物黄金也可以作为一种紧急储备，以防止金融风险和不稳定的经济环境。
然而，实物黄金也存在一些缺点。
首先，实物黄金的存储和保管需要费用，而且存在被盗或丢失的风险。
其次，卖出实物黄金需要一定的手续费和手续。
因此，实物黄金投资需要投资者具备一定的储存和管理能力。
第二种方式是黄金交易所投资。
黄金交易所是指专门的交易所或场所，提供黄金交易服务。
投资者可以通过开设黄金账户，直接在交易所买卖黄金。
与实物黄金投资相比，黄金交易所投资的优点之一是灵活性高，投资者可以随时买卖，享受流动性较好的投资体验。
此外，黄金交易所还提供更多的投资工具和产品选择，如黄金期货、黄金ETF等，可以满足不同投资者的需求。
然而，黄金交易所投资也存在一些风险和缺点。
市场行情的波动性较大，投资者需要时刻关注市场动态，以便把握投资时机。
此外，黄金交易所投资还需要支付一定的交易手续费和管理费用。
第三种方式是金融衍生品投资。
金融衍生品是一种将黄金作为基础资产衍生而来的金融工具，如期货合约、期权合约等。
金融衍生品投资的优点之一是可以进行杠杆交易，通过小额的资金参与更大规模的投资，提高资金利用率和回报率。
此外，金融衍生品具有高流动性和交易便捷性，投资者可以随时买卖，灵活调整投资策略。
然而，金融衍生品投资也存在一定的风险，如杠杆风险、市场波动风险等，投资者需要具备一定的风险承受能力和投资经验。
综上所述，投资黄金有三种主要方式：实物黄金投资、黄金交易所投资和金融衍生品投资。
黄金投资工具
黄金投资工具黄金投资工具可分为标准化的场内交易品种和非标准化的场外交易品种。
标准化场内交易产品，指产品交易要素标准化程度较高的黄金市场衍生品，其交易的场所大多为官方认可的较为规范的市场，主要品种包括黄金期货、期权、黄金ETF等。
非标准化场外交易产品是指标准化程度较低的交易产品，交易场所也可以涵盖场内和场外，主要有黄金借贷、黄金账户、黄金投资基金、黄金远期和掉期。
一、黄金ETF黄金ETF是以黄金为投资对象的ETF，属于实物黄金投资工具。
其运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期内可以自由申购和赎回。
黄金ETF自面世以来，快速获得了市场认可，其主要原因为：第一，交易门槛低；第二，安全可靠。
基金代表的份额有相应的实金依托，且实金由商业银行保管，在受到严格监管的交易所内交易；第三，交易便捷。
在交易所内发行交易，投资者通过经纪商即可购买或售出，十分方便；第四，透明度高。
在交易所上市，价格公开透明；且通过ETF方式，最大限度地体现了资产的市场价值；第五，有利于机构参与。
黄金ETF的推出不仅为机构投资者带来优化组合的新金融工具，也为个人和中小投资者提供了投资黄金的便利，受到市场极大欢迎。
二、黄金期货黄金期货交易与一般的商品和金融工具的期货交易一样，买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金，规定买卖黄金的标准量、商定价格、到期日。
在约定的交割日再进行实际交割。
一般不真正交货，绝大多数合同在到期前对冲掉了。
黄金期货交易是一种非交割转移的买空卖空交易，由套期保值和期货投资交易组成。
保值性期货交易是黄金企业根据生产、市场供求关系，为回避风险、降低库存及成本进行的交易，它有利于保障生产者、经营者利益，有利于维护生产的正常进行。
投机性期货交易是投资人利用期货市场价格波动进行投资获利的交易，体现更多的是黄金投资金融属性。
黄金投资主要是指哪些种类的投资？
国际上的主要黄金投资市场是英国和美国，目前，英国是主要的现货黄金投资市场，人们常说的伦敦金就是源于英国，广义上也是指现货黄金；而美国则主要是期货方面的黄金投资。
我国的黄金投资市场自2002年开放之后日愈繁荣发展，市面上涌现了各种类型的黄金投资种类，以满足投资者多样化的需求。
如今，投资市场上的黄金投资主要包括现货黄金、期货黄金、纸黄金等黄金衍生投资产品，这里详细介绍黄金投资的相关内容，具体如下。
（1）现货黄金：现货黄金是一种利用资金杠杆原理进行的合约式买卖，具有杠杆效应，投资者只需要支付一定的资金作为保证金就可以入市操作更高价值的黄金合约，从而尽可能地赚取利润。
因此，投资者进行现货黄金交易，可以小博大，充分利用资金。
此外，现货黄金是一种双向交易品种，买涨买跌都有机会赚钱，与我们一般的股票操作有较大的区别，而且现货黄金的交易时间长，投资者可以24小时全天候进行交易，可以说，现货黄金投资的交易更加灵活。
（2）黄金期货：黄金期货是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格作为交易标的的期货合约，如同股票投资要到证券公司开户一样，黄金期货交易要到期货公司开立期货账户。
（3）纸黄金开户：目前我国的四大国有银行都开展纸黄金开户业务，投资者只需要带着有效的身份证件以及不低于购买10克黄金的现金就可以进行开户
操作了。
专用的账户开通之后，投资者只需要按照银行发送的相关操作指南就可以直接进行交易。
钜丰金业提示：投资有风险，入市需谨慎！。
ppt格式黄金投资基本知识课件
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03
黄金投资的方式与策略
实物黄金投资
实物黄金的种类
包括金条、金币、金饰等。
实物黄金的保管与运输
需要注意安全问题，可以选择银行保管箱或 专业运输公司。
实物黄金的购买渠道
可以通过银行、金店、电商平台等途径购买。
实物黄金的投资策略
适合长期持有，关注国际金价波动，选择合 适的买入卖出时机。
纸黄金投资
纸黄金的定义
02
黄金联接基金的定义
是一种将大部分资产投资于黄金ETF的基金，通过购买基金份额间接投
资黄金市场。
03
黄金ETF及联接基金的投资策略
适合中长期投资者，可以分散投资风险，享受金价上涨带来的收益。但
需要注意基金管理人的投资能力和风险控制能力。
04
黄金投资的风险与收益
黄金投资的风险因素
价格波动风险
黄金价格受多种因素影响，包括 国际政治、经济环境、货币政策
地缘政治风险
地缘政治紧张局势以及战争、恐怖袭击等事件对黄金价格会产生 重大影响。
货币政策与利率
各国央行货币政策、利率水平以及通胀预期等因素对黄金市场也 有重要影响。
06
黄金投资的实战技巧与建议
黄金投资的入场时机选择
趋势判断
通过技术分析和基本面分析判断市场趋势，选择顺势而为的入场 时机。
关键支撑与压力位
黄金投资的资金管理策略
仓位管理
合理分配资金，控制仓 位大小，降低整体风险。
加仓与减仓策略
根据市场走势灵活调整 仓位，实现盈利最大化。
风险与收益平衡
在追求收益的同时，注 重风险管理，确保资金 安全。
黄金投资价值分析
在投资过程中设定止损点，一旦达到止损点，及时卖出以控 制亏损。通过控制仓位和设定止损点，可以降低投资风险。
05 黄金投资的未来展望
全球经济形势对黄金投资的影响
经济增长
经济增长对黄金投资的影响主要体现在需求和价格上。当 经济增长强劲时，投资者对黄金的需求增加，从而推高金 价。
通货膨胀
通货膨胀对黄金投资的影响主要在于其对抗通胀的能力。 在通胀环境下，投资者倾向于将资金投向黄金等硬资产， 以保值增值。
供求关系
供应量
黄金的供应量对价格有直接影响 。当供应量增加时，黄金价格通 常会下降；反之，供应量减少时 ，价格则会上升。
需求量
需求量的变化也会影响黄金价格 。如果需求增加，价格通常会上 涨；如果需求减少，价格则可能 下跌。
美元汇率
• 美元汇率与黄金价格之间存在负相关关系。当美元汇率上涨 时，黄金价格通常会下跌；反之，当美元汇率下跌时，黄金 价格则可能上涨。
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纸黄金
通过银行等金融机构进行 买卖，无需实物交割，操 作简便。
黄金投资的优势
避险保值
长期增值
黄金作为传统避险资产， 能在数据看，黄金价格 的长期趋势是上涨的，具
有较好的增值潜力。
流动性好
黄金市场交易活跃，便 于投资者随时买卖。
投资门槛低
相对于其他投资品种， 黄金投资的门槛较低，
黄金期权
风险控制
黄金期权可以为投资者提供风险 控制手段，避免投资损失。
收益稳定
黄金期权可以获得稳定的收益， 适合稳健型投资者。
交易策略灵活
黄金期权可以采用多种交易策略， 如买入看涨期权、卖出看跌期权
新手必看如何购买黄金投资
新手必看如何购买黄金投资新手必看：如何购买黄金投资黄金投资作为一种相对稳定的投资方式，吸引了越来越多投资者的关注。
然而，对于新手来说，如何购买黄金投资可能会显得有些困惑。
本文将从黄金的性质、投资方式、购买渠道以及注意事项等方面为大家介绍如何购买黄金投资。
一、黄金的性质黄金是一种具有稀缺性和珍贵性的贵金属，具备价值储存和保值增值的特性。
黄金投资通常被视为对冲经济风险和通胀的一种方式，也是多元化投资的重要组成部分。
二、黄金投资的方式1.实物黄金实物黄金是指购买实际的金饰、金币或金条等黄金制品。
这种投资方式较为直观，投资者可以实际拥有黄金。
然而，购买实物黄金需要考虑储存、保管等问题。
2.金交易所交易品（ETF）金交易所交易品是一种间接投资黄金的方式，可以通过证券账户进行交易。
投资者购买的并非实物黄金，而是基于黄金价格的衍生品，如黄金ETF等。
此种方式可以方便地进行买卖，且具备较高的流动性。
3.金矿股票购买金矿股票是投资黄金行业的一种方式。
投资者可以通过购买黄金矿业公司的股票来分享黄金行业的发展红利。
然而，金矿股票受到金价波动、市场风险等因素的影响，相对风险较大。
三、购买黄金的渠道1.银行许多银行都提供黄金投资的服务，投资者可以通过在银行开立黄金账户进行购买。
购买实物黄金的投资者可以在银行购买金饰、金币等黄金制品。
2.黄金交易所黄金交易所是进行黄金交易的专业市场，投资者可以通过黄金交易所进行黄金ETF等金融产品的买卖。
投资者在交易所交易黄金时可以选择不同的计价单位和交割方式。
3.黄金经纪商黄金经纪商是专门从事黄金交易的机构，投资者可以通过黄金经纪商购买黄金产品。
经纪商提供的黄金产品种类丰富，投资者可以根据自己的需求进行选择。
四、购买黄金的注意事项1.了解黄金市场在购买黄金之前，应该对黄金市场有一定了解，包括金价的走势、市场供需情况等。
通过对市场的研究和分析，可以更好地把握投资时机。
2.制定投资计划在购买黄金之前，需要制定自己的投资计划，包括投资金额、投资期限等。
黄金投资入门知识有哪些
黄金投资入门知识有哪些黄金是人类发现和利用较早的金属，由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有金属之王的称号。
那么你对黄金了解多少呢?以下是由店铺整理关于黄金投资入门知识的内容，希望大家喜欢!1、黄金的概念金，又称为黄金，化学元素符号为Au，是一种带有黄色光泽的金属。
黄金具有良好的物理属性，稳定的化学性质、高度的延展性及数量稀少等的特点，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。
在20世纪70年代前还是世界货币，目前依然在各国的国际储备中占有一席之地，是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品。
黄金的用途有：国家货币的储备金、个人资产投资和保值的工具、美化生活的特殊材料、工业、医疗领域的原材料。
黄金衍生工具。
随着收藏的逐步成熟，黄金市场可望逐步推出黄金远期、黄金期货乃至黄金期权等。
2、黄金的属性黄金是人类最早发现并利用的金属，人类很早就能从自然界拣拾到这种反射着耀目黄色光彩的单质金属。
距今10000年以前黄金就已经被人类发现并利用，人类发现并利用黄金的历史，要比我们现在所熟悉的铜、铁、铝等众多常见金属要早几千年。
黄金之所以被人类最早认识，是因为黄金的特殊物理性质所决定的，黄金在自然界可以以单质形态存在，而其他金属往往以化合物的形态存在。
黄金在阳光照耀下可发出高贵的灿烂的黄色光泽，黄金在拉丁文的意思是“曙光”，在古埃及文字中的意思是“可以触摸的太阳”。
黄金因为极其稀有而十分珍贵，黄金开采成本非常高、诸多物理特性非常好，具有极好的稳定性便于长期保存，这些特点使得黄金得到了人类社会的格外青睐，黄金已经成为人类社会复杂机理的一个重要组成部分。
由于黄金具有的这些特殊自然属性，被人类赋予了社会属性，也就是流通货币功能。
黄金成为人类的物质财富，成为人类储藏财富的重要手段。
马克思在《资本论》里写道：“货币天然不是金银，但金银天然就是货币”。
黄金投资
黄金投资——红酒、白金及钻石黄金投资种类：实金买卖：包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。
可以肯定其投资额较高，实质回报率虽与其他方法相同，但涉及的金额一定会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应)，而且只可以在金价上升之时才可以获利。
一般的饰金买入及卖出价的差额较大，视作投资并不适宜，金条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。
但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益。
一般在银行买卖。
纸黄金：纸黄金是国内中、工、建行特有的业务。
纸黄金是黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。
盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。
纸黄金实际上是通过投机交易获利，而不是对黄金实物投资。
也称实物金存折，以1：1形式，同样只能单向买涨。
黄金ETF：全称黄金交易型开放式基金，是指一种以黄金现货为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。
由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。
由于拥有很高的持仓量，所以他们的黄金买进卖出操作一般会影响黄金市场的价格。
黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。
黄金期货：期货是指由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
黄金期货就是针对黄金现货推出的一种期货合约。
和其它期货买卖一样，黄金期货也是按一定成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。
期货的特征之一是投资者为能最终购买一定数量的黄金而先存入期货经纪机构一笔保证金。
黄金T+D交易：1.交易时间灵活，更适合平时需要上班的投资者交易时间：9:00-11:30 13:30-15:30 21:00-02：30。
2.交易多样化，有做空机制3. 保证金模式—利用“杠杆”原理传统实物黄金投资的一次性投入资金较大，黄金"T+D"只需要10%的保证金就可以投资。
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世界黄金协会：是一个由世界范围的黄金制造者联合
五、影响黄金价格的主要因素
影响黄金价格的主要因素有以下八个方面：供需关系、地缘政治因素、宏 观经济因素、金融形势、投资市场结构。
投资市场结构 金融形势 宏观经济因素 地缘政治因素 供需关系
五、影响黄金价格的主要因素
供需关系
金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响 而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供 的情况下升值。
•
四、国际黄金市场构成
欧式黄金交易 • 这类黄金市场里的黄金交易没有固定的场所； • 在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公 司间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、 电传等进行交易； • 在苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖 并负责清算； • 伦敦和苏黎世市场上的买家和卖价都是较为保密的， 交易量也都难于真实估计。
苏黎世黄金市场
苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。黎世黄金市场没有正式组 织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、 三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏 黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。
三、国际黄金市场概述
四、国际黄金市场构成
三大期货交易所成交量
(单位:吨) • 国际黄金市场已形成全球24小 时不间断交易，规模庞大，市 场三大期货交易所成交量机制 纽约商品交 相对完善成熟，国际黄金市场 特别是NYMEX已垄断国际定价权。 易所 • 国内市场刚成立不久，规模小， 芝加哥期货 交易所 是国际市场的跟随市场，不是 东京商品交 独立价格区。 易所 变化 2004 2005 2006 比上 年
三、国际黄金市场概述
东京黄金市场
东京黄金市场于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。
新加坡黄金所
全球交易时间
四、国际黄金市场构成
黄金交易机构和场所 没有固定交易场所的无形市场，以伦敦黄金交 易市场和苏黎世黄金市场为代表，可称为欧式； • 有在商品交易所内进行黄金买卖业务的，以美 国的纽约商品交易所(ＣＯＭＥＸ)和芝加哥商品 交易所(ＩＭＭ)为代表，可称为美式； • 有的黄金市场在专门的黄金交易所里进行交易， 以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表， 可称为亚式。 • 在各个成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务 的机构和场所各不相同，具体划分起来又可分为：
四、国际黄金市场构成
美式黄金交易 • 这类黄金交易市场实际上建立在典型的期货市场 基础上，其交易类似于在该市场上进行交易的其 它种商品。 • 期货交易所，如美国的纽约商品交易所(NYMSE)和 芝加哥商品交易所()， 它们作为非赢利机 构本身不参加交易，只是提供场地、设备，同时 制定有关法规，确保交易公平、公正地进行，对 交易进行严格地监控。
一、黄金的属性
黄金的投资属性
黄金的投资功能体现在 储藏、保值和获利三 个方面，这既体现在 官方储备中，也越来 越在机构及一般个人 投资者的投资活动中 体现出来。
二、国内黄金市场现状
目前中国黄金市场主要由如下几大市场构成：上海黄金交易所、上海期货 交易所、银行纸黄金、金商投资性金条、各种纪念性金条、不成型的国内做市 商等。 银行纸黄金
美国黄金市场
纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的 ，目前纽约商品交易所 (COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄 金现货市场的金价影响很大。
香港黄金市场
香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。由 于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可 以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商的 注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。他们将在伦敦交收的黄 金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地 "伦敦金市场"，促使香港成为世界 主要的黄金市场之一。 目前，香港黄金市场由三个市场组成：①香港金银贸易市场， 以华人资金商占优势，有固定买卖场所，主要交易的黄金规格为99标准金条，交易方 式是公开喊价，现货交易；②伦敦金市场，以国外资金商为主体，没有固定交易场所； ③黄金期货市场，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易 所的黄金期货性质是一样的。交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金银贸易场的 不足。
黄金市场参与者
成的非赢利性机构，其总部设在伦敦，在各大黄金市 场都设有办事处。其主要功能是通过引导黄金市场上 的结构性变化(例如：消除税收，减少壁垒，改善世 界黄金市场的分销渠道等)来尽可能提高世界黄金的 销量。对世界黄金生产形成稳定的支持，并在所有实 际和潜在的黄金购买者之前树立起正面的形象。 伦敦黄金市场协会(ＬＢＭＡ)：成立于１９８７年的 伦敦黄金市场协会，其主要职责就是提高伦敦黄金市 场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响；促进所有 参与者，包括黄金生产者、精炼者、购买者等的经营 活动。同时与英国的有关管理部门，如英国金融管理 局，关税与消费税局等共同合作，维持伦敦黄金市场 稳定而有序的发展。
四、国际黄金市场构成
黄金市场参与者
各种法人机构和个人投资者：这里既包括专门出售黄
金的公司，如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金 消费 (如各种工业企业)的黄金制品商、首饰行以及 私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖的投资 公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。 但是 从对市场风险的喜好程度分，又可以分为风险厌恶者 和风险喜好者：前者希望回避风险，将市场价格波动 的风险降低到最低程度，包括黄金生产商、黄金消费 者等；后者就是各种对冲基金等投资公司，希望从价 格涨跌中获得利益。前者希望对黄金保值，而转嫁风 险；后者希望获利而愿意承担市场风险。
黄金投资概述
分析师-陈任彬
中汇远红投资公司
目录
一、黄金的属性
二、国内黄金市场现状 三、国际黄金市场概述 四、国际黄金市场构成 五、影响黄金价格的主要因素 六、黄金价格的波动特点
一、黄金的属性
黄金的自然属性
黄金，又称金，化学符号Au，原子序数79，原子量 197，已知同位素22 个，质量数183-204。
一、黄金的属性
黄金的金融与商品属性
黄金不同于一般商品，从被人类发现开始就具备了 货币和商品的双重属性，“黄金天然是货币”很好诠释 了这一点。 黄金是人类较早发现和利用的金属，由于它稀少、 特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王” 的称号，享有其它金属无法比拟的盛誉。正因为黄金具 有这样的地位，一段时间曾是财富和华贵的象征，用于 金融储备、货币、首饰等。随着社会的发展，黄金的经 济地位和商品应用在不断地发生变化，它的金融储备、 货币职能在调整，商品职能在回归。
投资性金条
主要有银行投资性金条，金商投资性金条。但这个市场的销售渠道、交易模式、 定价机制千差万别。有的投资性金条在银行销售，有的在商场与金商铺面销售；有的 提供回购渠道，有的销售之后不再进行回购。总而言之，比较乱！
纪念性金条
二、国内黄金市场现状
纪念性金条由国家法定造币单位或国家针对某历史题材指定单位生产。目前投资 人很难从纪念性金条中获得具备收藏价值的投资溢价。此外，纪念性金条的民间市场
地缘政治因素
由于黄金具有避险功能，容易理解在政局紧张动荡的时期引起黄金价格上升。当战 局受控制后，金价便疲软下来。
宏观经济因素
(1)美元走势。由于黄金以美元标价，美元下跌即意味着黄金价格的上升，黄金与美 元基本呈负相关，相关系数达-0.9左右。 (2)原油价格。黄金与原油价格理论上呈同向变化，但相关系数仅为0.6左右，经常 发生偏离的情况，因此两者之间的相关分析偏向长期性。 (3)通货膨胀。如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴 升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。 (4)世界金融危机。当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金 便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功 能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽 出造成金价下跌。
四、国际黄金市场构成
黄金市场参与者
经纪公司：是专门从事代理非交易所
会员进行黄金交易，并收取佣金的经 纪组织。有的交易所把经纪公司称为 经纪行。在纽约、芝加哥、香港等黄 金市场里，有很多经纪公司，他们本 身并不拥有黄金，只是派场内代表在 交易厅里为客户代理黄金买卖，收取 客户的佣金。
四、国际黄金市场构成
很不发达，纪念性金条的流动往往只在销售商与投资人之间，难以见到在投资人与投
资人之间流动。销售商对投资型金条的回购也仅当黄金原材料回购，根本无从体现纪 念性金条的收藏概念溢价，或者说销售商也不认可其存在的收藏溢价。
三、国际黄金市场概述
伦敦黄金市场
伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰 阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下 午的两次黄金定价（上午10：30，下午15：00）,买卖价格统一，作为金商清算和期权 的定价标准。在每次定盘开始时，主席（自1919年开始以来，就由洛西尔银行的代表 担任，）向其他4位代表（德意志银行、香港上海汇丰银行-密特兰银行、瑞士信贷第 一波斯顿银行，加拿大枫叶银行）宣布一个开盘价。它目前是世界上最大的黄金市场 。 伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，它没有实际的交易场所，其交易 是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成。另一特点是灵活性很强。黄金的纯度、 重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售．金商也会报出运费及保费等，也 可按客户要求报出期货价格。
四、国际黄金市场构成
亚式黄金交易 这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时 进行黄金的期货和现货交易。 交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银 行才可能成为会员，并对会员的数量配额有极为 严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少， 但是信誉极高。 以香港金银业贸易场为例：其场内会员交易采用 公开叫价，口头拍板的形式来交易。由于场内的 金商严守信用，鲜有违规之事发生。