财务报表分析

一、公司基本情况：1.公司的法定中文名称：股份有限公司公司的法定英文名称：2.公司的法定代表人：3.股票种类：A股股票代码：601003股票简称：柳钢股份股票上市交易所：上海证券交易所4.公司注册地址：公司办公地址：公司概况：股份有限公司(以下简称公司或本公司)于2000 年4 月7 日经广西壮族自治区人民政府桂政函[2000]74 号文批准，由广西(集团)公司(以下简称集团公司)作为主发起人，联合柳州有色冶炼股份有限公司、柳州市柳工物资有限公司、广西壮族自治区冶金建设公司、柳州化学工业集团有限公司共同发起设立。

公司于2000 年4 月14 日经广西壮族自治区工商行政管理局批准注册，营业执照注册号为(企)450200000000013。

公司原名广西柳州金程股份有限公司，2001年10月更名为股份有限公司。

经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]21 号文核准，本公司于2007年2月5日至6日采用网下配售和网上发行相结合方式向社会公开发行人民币普通股（A 股）10,700万股，每股面值1元，每股发行价格10.06 元。

发行后本公司注册资本从60,488.70万元增至71,188.70万元。

根据本公司2007年5月14日股东大会通过2006年度利润分配议案，以2007年2 月27日公司挂牌上市后的总股本71,188.70万股为基数，每10股送10股。

本次送股数量为71,188.70万股，每股面值1元，变更后公司注册资本为142,377.40万元。

根据本公司2008年5月6日股东大会通过2007年度利润分配议案，以2007年12月31日总股本142,377.40万股为基数，以公积金转增股本，每10股转增8股。

本次转增113,901.92万股，每股面值1元，变更后公司注册资本为256,279.32万元。

公司经营范围为：烧结、炼铁、炼钢及其副产品的销售，钢材轧制、加工及其副产品的销售；炼焦及其副产品的销售（凭有效的安全生产许可证核准的范围经营）；本企业自产产品及相关技术的出口业务；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；本企业进料加工和"三来一补"业务。

（凡涉及许可证的项目凭许可证在有效期限内经营）二、对资产负债表的分析：（一）对资产的各个项目的分析：1.对流动资产各个项目的分析：（1）对货币资金及其质量的分析：本企业的货币资金比上年增加了14.624%，所占结构比上年减少，由2009年的4.395%下降到4.067%，并且整体占资产的比重较小，企业规模较大应该货币资金的比重也相应的较大，说明该企业的规模应该不大，另外若是企业的筹资能力强，则企业的货币资金持有量少，企业持有的货币资金较少，可能说明企业的筹资能力较强。

10年相对09年得货币资金的持有量也稍有上升，结合现金流量表可以看出，企业的经营活动的现金金流入量有所提高，并且在投资活动中的现金流入量幅度很大，较09年增长了110.95%，说明企业的投资活动质量较好，投资大量的收到实际的现金，并且在从筹资活动的现金流入看出，企业10年的筹资获得的现金较09年升高0.23%，其10年的筹资能力强于09年，结合上面的货币资金的持有量不大，占资产的比重较小，说明企业的筹资能力增强。

整体来说，该企业的货币资金的总体状况较好。

（2）对交易性金融资产及其质量的分析：交易性金融资产是企业持有的为近期出售的金融资产，它的流动性较强，但是它的风险性也较大，09年的交易性金融资产的金额为2869619.2，但是到了10年却变为了零，有可能是企业已经将该部分的金融资产出售或是处置，并且结合利润表中的投资收益项目和现金流量表中的投资活动的现金流入等项目看出投资活动为企业带来了很大的收益，并且获利能力也很强，相对的企业将交易性金融资产出售也同样的降低了企业的风险。

另外，该项目占企业的资产的结构比例不大，它的变化对整个资产的变动影响也不大。

（3）对应收票据及其质量的分析：应收票据是企业因为赊销产品，提供劳务等在采用商业汇票结算的方式下受到的商业汇票而形成的债权。

企业10年较09年的应收票据的金额大幅下降，下降比例达到60.524%，并且他占企业的资产结构的比例也有所下降，这有可能是企业的应收票据的收回，或是企业已经将票据用于贴现或是其他的用途，另外我们还要检查票据的合理性和合法性，并且还要分析应收票据的时间结构，再具体分析企业的应收票据减少的具体原因是什么，另外应收票据的减少对应着说明企业的风险也降低了很多。

（4）对应收账款及其质量的分析：应收账款是企业赊销形成的债权，从资产负债表中明显看出，应收账款减少了27.994%，而且占总资产的比重也由上年的3.464%下降到1.104%，从资产负债表中看出，应收账款占得资产比例较小，说明企业的风险较小，付出的机会成本也较低，但是因为上面分析得出本企业盈利主要应该是以经营为主的，正常情况下应收账款的所占比例应该相对较大些。

结合现金流量表中，销售商品、提供劳务收到的现金增加了0.46%，还有利润表中的营业收入，也是比上年增加了39.71123024%，正常情况应收账款也增加，可是它不增反降，。

初步认为，可能是企业为了尽快收回资金而改为紧缩的信用政策，大部分的经营活动由赊销变成了现销，这也正好对应了现金流量表中销售商品、提供劳务受到的现金增加，另外企业还可能是为了避税而多计提坏账准备从而使应收账款减少来调节利润。

（5）对预付账款及其质量的分析：预付账款金额10年相对09年的有所增加，增加了45.1%，预付款项是企业作为买方在购货时发生的，预付账款的增加可能是由于企业信誉不好，信用比较低，资金周转不开或是现金流出现问题了，卖方才要求企业先预付多的账款。

另一种可能是所买货物供不应求，这是一个卖方的市场。

但综合考虑，后者即这是一个卖方的市场的可能性较大。

（6）对其他应收款及其质量的分析：该项目是与购销活动没有关系的罚款，赔款，备用金等，一般来讲该项目占企业的资产的比例应该不大，而企业10年较09年该项目的金额有所下降，下降了11.959%，并且它占总资产的结构比率也稍有下降，但是下降的幅度不大，相对比较稳定，它占资产结构的比率比应收账款的较低，这也是正常的。

总体来说，其他应收款的情况较稳定，在该项目上应该没有太大的问题。

（7）对存货及其质量的分析：本年和上年存货量都非常大，并且10年较09年的大幅度的增加，增加了80.638%，10年与09年对比销售情况发生了很大的变化，另外从资产负债表上存货的结构比率上可以看出存货占资产的结构比率适中，达37.850%，说明存货中的沉淀资金不是很大，变现能力适中。

再结合利润表的营业成本项目，营业成本也有所增加，增加了41.37948741%，从现金流量表看出10年的销售情况较好，可能是企业生产了大量的产品以供销售，从而使存货的数量大幅度增加，但是总体情况来说还是较良好的。

2.对非流动资产各个项目的分析：（1）对长期股权投资及其质量的分析：企业的对外投资只有长期股权投资，从表中的数据可以看出长期股权投资10年的金额为零，09年的金额为1600000，可能是在10年将该项投资进行了处置，另外从现金流量表看到投资收益的增加额较大，并且在利润表中看到投资收益09年的金额为负数，10年相对09年增加了16733.01611%，增加的幅度较大长期股权投资的总金额下降，并且对应的投资收益的金额大幅度增加，可以看出企业的投资的质量较好，另外还可以看出企业是采用权益法对长期股权投资进行计量核算的。

（2）对固定资产及其质量的分析：从表中可以看出，固定资产10年相对09年金额稍有增加，且增加的比例为4.983%，从结构比率看出固定资产占资产结构比率比去年有所下降，从54.405%下降到46.110%，企业的在建工程项目的金额是减少的，并且在建工程减少的金额小于固定资产增加的金额，这是正常的。

所以从在建工程的增加看出固定资产的增加应该是在建工程达到了预定可使用状态形成的。

总的来说固定资产的变化不是很大，对整体资产的规模影响也不大。

（3）对在建工程及其质量的分析：从表中可以看出，本年在建工程比上年下降了47.384%，而且占资产总额比例相当小，为1.122%，它反映的是企业的未达到预定可使用状态的固定资产，它的减少应该对应着固定资产的增加，总的金额的变化没有什么问题，但是在它的形成中是最可能把资本化和费用化的利息混在一起的，这样可以调节企业的利润，同样也有可能存在虚增资产的问题，对该项目中费用的划分应该进行仔细检查。

（4）对递延所得税资产及其质量的分析：递延所得税资产是企业根据所得税准则确定的可抵扣的暂时性差异，它在未来可以抵扣企业的所得税费用，使利润增加，10年较09年的递延所得税资产下降，说明企业用其抵扣的所得税费用，对了该项目，我们应结合附注进行细查。

（二）对负债及所有者权益各个项目的分析：1.对流动负债各个项目的分析：（1）对短期借款及其质量的分析：此企业的短期借款10年较09年有所上升，上升的比例为27.733%，其占且的负债的比率也有所上升，但是上升的比率不大。

另外，其与流动资产的规模也应该相适应，在本企业中短期借款的金额小于流动资产的金额，说明该企业属于稳健型的企业，能够偿还债务，另外结合利润表看出，企业短期借款的增加使企业的财务费用也有所增加。

短期借款的时间期限比较短，相对利率也较低，对应的资本成本也较低，能给企业带很大的效益，但是短期借款的增加使企业的风险性也增大了。

（2）对应付票据及其质量的分析：从企业的资产负债表看出，企业的应付票据的金额10年较09年大幅度的增加，增加的比率高达118.940%，并且占整企业的负债的结构比率也有所上升，应付票据的风险性比较大，因为它中间涉及到银行，但是它的现金流出的情况可以确定，所以企业应付票据的大幅增加是企业的风险性大幅增大，但是它的金额可以预测也使企业的管理者在做决策是有很好的依据。

（3）对应付账款及其质量的分析：应付账款比上期增加了61.671% ，占总负债的比率不大，这可能是因资金周转出现问题，而又要维持经营活动而使赊销增加导致的，也可能是卖方因为该企业的信用程度较好放宽了信用政策等原因。

（4）对预收款项及其质量的分析：企业的预收款项的金额10年较09年大幅度增加，增加比率高达133.909%，预收款项的增加从数量说可以让该企业进行资金的周转，但是它的风险程度要高于应付账款，从而使企业的风险性又增大了，另外，预收款项的增多还有可能说明企业生产的产品在市场上是比较稀缺的，这也正好对应了前面存货的大量增加，说明了同一个问题。

（4）对其他应付款及其质量的分析：此项目的占总负债比重远远小于应付账款的占总负债的比重，较合理。