第七章营运资金.pptx
合集下载
第七章营运资金管理229149353.pptx
❖ 3、改变信用期的税前损益为： 收益增加-信用成本增加=20000-12000=8000（元）
❖ 由于收益的增加大于成本的增加，故应采用60天的信用期。
注意：平均收账期的确定 ❖ 平均收账期＝∑（客户购货比重×付款期限）
❖ 2、现金折扣
❖ 例2：沿用例1，假定该企业在放宽信用期的同
时，为了吸引顾客尽早付款，提出了“1/30，N/60” 的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信 用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。
(Capacity)、资本(Capital)、抵押品(Collateral) 和条件(Conditions)。
❖ 以上分析属于对影响信用标准的因素进行的定性 分析，也可进行定量分析。
❖
❖
举例：某企业在现有信用政策下的销售收入
（全部为赊销）是360万元，销售利润率为20%，
变动成本率为60% 。企业尚有剩余生产能力，产销
项目
2008年资产组合 2009年资产组合
（保守型）
（冒险型）
资产组合： 流动资产 固定资产
50万元 50万元
32万元 68万元
资产总额 净利润 主要财务比率：
资产报酬率 流动资产/总资产 流动比率
100万元 36万元
36/100＝36％ 50/100＝50％ 50/25＝2.00
100万元 48万元
② 短缺成本也不予考虑（原因：前提 ③ ）。
❖ ∴ TC = 机会成本+转换成本 =（Q/2）×K+（T/Q）× F
❖ 求导： ❖ 得 Q= 2TF / K ⇒ TC = 2TFK
例：某企业预计本年需要现金1200万元，该企业 有把握投资有价证券能获得12％的收益率，将有价证 券转换为现金的每次固定性交易成本为312.5元，求 最佳现金余额和年总成本。
❖ 由于收益的增加大于成本的增加，故应采用60天的信用期。
注意：平均收账期的确定 ❖ 平均收账期＝∑（客户购货比重×付款期限）
❖ 2、现金折扣
❖ 例2：沿用例1，假定该企业在放宽信用期的同
时，为了吸引顾客尽早付款，提出了“1/30，N/60” 的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信 用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。
(Capacity)、资本(Capital)、抵押品(Collateral) 和条件(Conditions)。
❖ 以上分析属于对影响信用标准的因素进行的定性 分析，也可进行定量分析。
❖
❖
举例：某企业在现有信用政策下的销售收入
（全部为赊销）是360万元，销售利润率为20%，
变动成本率为60% 。企业尚有剩余生产能力，产销
项目
2008年资产组合 2009年资产组合
（保守型）
（冒险型）
资产组合： 流动资产 固定资产
50万元 50万元
32万元 68万元
资产总额 净利润 主要财务比率：
资产报酬率 流动资产/总资产 流动比率
100万元 36万元
36/100＝36％ 50/100＝50％ 50/25＝2.00
100万元 48万元
② 短缺成本也不予考虑（原因：前提 ③ ）。
❖ ∴ TC = 机会成本+转换成本 =（Q/2）×K+（T/Q）× F
❖ 求导： ❖ 得 Q= 2TF / K ⇒ TC = 2TFK
例：某企业预计本年需要现金1200万元，该企业 有把握投资有价证券能获得12％的收益率，将有价证 券转换为现金的每次固定性交易成本为312.5元，求 最佳现金余额和年总成本。
营运资金概论(PPT 48页)
40
存货总成本的公式可以简化为
F1、D、U和F2为常数量时，TC的大小取决于 变动订货成本和变动储存成本，这被称为与 批量有关的总成本，即：
41
经济订货量基本模型 存货总成本公式：
每年最佳订货次数公式：
N*
D Q*
D
2 KD
DK c 2K
KC
42
最佳订货周期公式 经济订货量占用资金:
22
三、现金的日常管理
1.力争现金流量同步 2.使用现金浮游量 3.加速收款 4.推迟付款
23
第三节 应收账款管理
一、应收账款的概述 应收账款是指因对外销售产品、材
料、供应劳务或其他原因，应向购货单位 或接受劳务的单位或其他单位收取的款项 ，包括应收账款、应收票据、其他应收款 等。
24
（一）应收账款产生的原因
＝500000 ×60％＝300000（元）
应收账款机会成本
=应收账款占用资金× 资金成本率
＝300000 ×10％＝30000（元）
或：应收账款机会成本= 3000000/360 ×60 ×60％ ×10％
=30000（元）
28
二、信用政策
包括：信用期间、信用标准、现金折扣政策
（一）信用期间：指企业允许顾客从购货到付 款之间的时间，或者说是企业给 予顾客的付款期间。
43
例：某企业每年耗用某种材料3 600千克，该材料单位成 本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。则 ：
TC(Q*) 2KDKc 2 25 3 600 2 600 元
t* 1 1 (年) (1个月) N * 12
I * Q* U 300 10 1 500 元
2
2
44
存货总成本的公式可以简化为
F1、D、U和F2为常数量时，TC的大小取决于 变动订货成本和变动储存成本，这被称为与 批量有关的总成本，即：
41
经济订货量基本模型 存货总成本公式：
每年最佳订货次数公式：
N*
D Q*
D
2 KD
DK c 2K
KC
42
最佳订货周期公式 经济订货量占用资金:
22
三、现金的日常管理
1.力争现金流量同步 2.使用现金浮游量 3.加速收款 4.推迟付款
23
第三节 应收账款管理
一、应收账款的概述 应收账款是指因对外销售产品、材
料、供应劳务或其他原因，应向购货单位 或接受劳务的单位或其他单位收取的款项 ，包括应收账款、应收票据、其他应收款 等。
24
（一）应收账款产生的原因
＝500000 ×60％＝300000（元）
应收账款机会成本
=应收账款占用资金× 资金成本率
＝300000 ×10％＝30000（元）
或：应收账款机会成本= 3000000/360 ×60 ×60％ ×10％
=30000（元）
28
二、信用政策
包括：信用期间、信用标准、现金折扣政策
（一）信用期间：指企业允许顾客从购货到付 款之间的时间，或者说是企业给 予顾客的付款期间。
43
例：某企业每年耗用某种材料3 600千克，该材料单位成 本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。则 ：
TC(Q*) 2KDKc 2 25 3 600 2 600 元
t* 1 1 (年) (1个月) N * 12
I * Q* U 300 10 1 500 元
2
2
44
营运资金管理概述(PPT 28页)
一、存货成本
1、取得成本 ➢ 采购成本：主要是指存货的买价。其高低主要取决于采
购的数量及单价。
➢ 订货成本：是指为组织进货而支出的成本，主要指专设 机构的基本开支、人员工资、差旅费、办公费，电话费 等。（固定+变动）
2、储存成本：是指存货在储备过程中发生的仓库保管 费、管理人员工资、保险费、霉变损失、存货资金占用 费等。 （固定+变动）
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.1302:22:2102:22Oc t-2013- Oct-20
•
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。02:22:2102:22:2102:22Tuesday, October 13, 2020
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.1320.10.1302:22:2102:22:21October 13, 2020
在上述模型中，缺货成本和采购成本成为决策 无关成本，由于固定成本也是决策无关成本， 因此决策相关成本只有变动订货成本和变动储 存成本，即：
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.1320.10.13Tuesday, October 13, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。02:22:2102:22:2102:2210/13/2020 2:22:21 AM
一、现金的持有动机与成本
（一）现金持有动机
交易动机：为保持正常的生产经营秩序。 预防动机：为应付紧急情况。 投机动机：为抓住非常好的投资机会，获取较大
的利益。
（二）现金持有成本
管理成本 机会成本
持有现金而发生的管理费用 （固定成本）
丧失其他投资机会可能获取的收 益
第七章 营运资金管理 《财务管理》ppt
增加销售 扩大市场占有率或开拓新市场 减少存货
2）持有应收账款的成本
管理成本 机会成本 坏账成本
（1）机会成本
应收账款的机会成本是指将资金投资于应收账款而不能进行其他 投资所丧失的收益。
应收帐款机会成本 ＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率
其中： 维持赊销业务所需的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率 应收帐款平均余额＝日赊销额×平均收帐天数
• （1）假设条件
• ①存货需求量稳定并且能预测确定； • ②存货的耗费或销售比较均衡； • ③不允许缺货，即无缺货成本； • ④存货单位采购成本不变，不考虑数量折扣； • ⑤企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； • ⑥市场供应充足，能及时补充存货，即需要订货时便
可立即取得存货。
（2）基本模型
• 取得成本TCa包括：订货成本和购置成本。
订货成本
• 订货成本是指订货成本是指取得存货订单的成本。 • 订货成本包括：（1）订货的固定成本，用F1表示
；（2）订货的变动成本，每次订货的变动成本用 K表示。其计算公式为： • 订货成本＝F1＋D/Q×K
• 其中，F1为固定订货成本；K为每次订货成本；D为年需求 总量。
• 储存成本TCc 的计算公式为： • TCc＝ F2＋ KC×(Q/2) • 其中，F2为固定储存成本； KC为单位储存成本
；Q为每次进货批量。
（3）缺货成本
• 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的 损失，包括材料供应中断造成的停工损失 、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和 丧失销售机会的损失等。
提前期 ＋ 保险储备
7.4.3 存货的日常管理
存货ABC分类管理法，简称ABC分类法， ABC分类法是按照一定标准，将企业的存货 划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点 管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的 存货管理办法。
2）持有应收账款的成本
管理成本 机会成本 坏账成本
（1）机会成本
应收账款的机会成本是指将资金投资于应收账款而不能进行其他 投资所丧失的收益。
应收帐款机会成本 ＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率
其中： 维持赊销业务所需的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率 应收帐款平均余额＝日赊销额×平均收帐天数
• （1）假设条件
• ①存货需求量稳定并且能预测确定； • ②存货的耗费或销售比较均衡； • ③不允许缺货，即无缺货成本； • ④存货单位采购成本不变，不考虑数量折扣； • ⑤企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； • ⑥市场供应充足，能及时补充存货，即需要订货时便
可立即取得存货。
（2）基本模型
• 取得成本TCa包括：订货成本和购置成本。
订货成本
• 订货成本是指订货成本是指取得存货订单的成本。 • 订货成本包括：（1）订货的固定成本，用F1表示
；（2）订货的变动成本，每次订货的变动成本用 K表示。其计算公式为： • 订货成本＝F1＋D/Q×K
• 其中，F1为固定订货成本；K为每次订货成本；D为年需求 总量。
• 储存成本TCc 的计算公式为： • TCc＝ F2＋ KC×(Q/2) • 其中，F2为固定储存成本； KC为单位储存成本
；Q为每次进货批量。
（3）缺货成本
• 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的 损失，包括材料供应中断造成的停工损失 、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和 丧失销售机会的损失等。
提前期 ＋ 保险储备
7.4.3 存货的日常管理
存货ABC分类管理法，简称ABC分类法， ABC分类法是按照一定标准，将企业的存货 划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点 管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的 存货管理办法。
营运资金管理概述(PPT 29页)
营运资金管理概述(PPT 29页)第七章营运资金管理第一节营运资金概述第二节流动资产管理第三章流动负债管理第一节营运资金概述一、营运资金概念二、营运资金规模确定三、筹资策略对营运资金的影响第二节流动资产管理一、现金管理二、应收账款管理三、存货管理第三章流动负债管理一、短期借款二、商业信用三、商业票据由公式可知，营运资金的三个来源：非流动负债增加，所有者权益增加，非流动资产减少。
要点2、营运资金的意义【营运资金意义】营运资金管理对于企业的生存、发展具有重要意义。
实务中，一个企业的财务主管要将大部分时间和精力放在营运资金的管理上。
营运资金越多，说明流动资产用于偿还流动负债后的剩余部分越多，企业短期偿债能力越强，风险越小；营运资金越少，甚至为负数，则流动资产用于偿还流动负债后的剩余部分越少，甚至不足以偿还流动负债，企业短期偿债能力就弱，如果企业不能在短期内筹措到新的资金，就面临无法偿还到期债务的危机，进入导致企业变卖长期资产以偿还到期债务，这会影响企业的正常生产经营。
【营运资金管理内容】P186 流动资产管理、流动负债管理、流动资产与流动负债之间关系的处理。
二、营运资金规模确定要点1、营运资金规模的影响因素影响因素：流动资产总额、流动负债总额。
营运资金规模大小取决于流动资产总额和流动负债总额的相对大小。
要点2、流动资产总额及其结构对风险和收益的影响【影响流动资产总额的因素】PP182 企业经营规模、所处行业等。
【流动资产结构】是指各种流动资产占流动资产总额的比例。
【流动资产变现性分析】各类流动资产的变现性强弱不一致。
现金（包含银行存款、其他货币资金）可以随时支付，不存在无法变现的可能性；交易性金融资产在有高效率的资金市场条件下的变现能力接近于现金；应收账款在法制环境健全条件下有较强的变现能力；存货变现能力相对较差，因存货的变现受市场不确定因素影响较大。
流动资产中变现能力较强的现金、交易性金融资产、应收账款统称为速动资产。
营运资金管理概述(ppt 42页)
第7章营运资金管理本章学习目的营运资金是指企业再生产过程中占用在流动资产上的资金。
在营运资金的管理中，流动资产与流动负债的匹配占有十分重要的地位，因此，必须对流动资产和流动负债进行恰当地分类。
通过本章的学习，了解营运资金的概念、特点、熟悉现金管理、应收账款管理和存货管理的有关概念及其基本原理，掌握流动资产管理的各种管理模型的计算评级方法，提高管理流动资产的能力。
本章学习目标1．正确理解企业营运资金的规模控制的理论，应收账款的功能与成本，存货管理的目的和信用政策等理论；2．理解并掌握国家对企业现金管理的有关规定、最佳现金持有量的确定、现金收支的日常管理办法，以及应付账款融资成本的产生和计算；3．了解企业应收账款的日常管理、存货的日常管理等方法，了解应付费用、应付账款、短期借款的融资特点；4．掌握应收账款信用政策和存货决策的方法。
引导案例FS工业旅游有限责任公司，设立之初，将大量的资金安排在流动资产上。
公司注册资金1 000万元，除了拿出200万元购买中型国产旅游客车、拿出300万元维修进矿轨道车、购买部分井下电梯及维修巷道以外，剩余500万元均作为流动资产处理。
公司总经理王卫国认为：公司设立伊始一定要建立良好的信誉，采取了：对于游客吃住的宾馆，一律预付全部款项；对于国内其他省份有业务往来的旅游公司，一律先提供服务后收款；免费为省内的中小学生提供工业旅游和红色旅游服务，大学生参加红色旅游和工业旅游费用减半等一系列措施。
由于有良好的服务和特色的旅游产品，再加上公司的一些让利措施，使公司在业内和游客中树立了良好的形象，公司的信誉也大增。
但盈利水平与公司的声誉状况不成比例，盈利甚微。
随着公司业务的扩大、业务量的增加，固定资产需要的资金数量越来越大，需立即进行的固定资产投资项目也较多，尤其井下参观的设备和设施急需维修、更新和增加。
主管财务的副经理李昊天提出改变销售服务、支付款项的策略，减少应收款项，适当增加应付款项，按实际需求预留现金，从而减少流动资产占用资金的比例，进而增加公司的收入。
财务管理学课件第七章 营运资金管理
1.存货的功能与成本
7-4
• 存货的概念
存货是指企业在生产经营过程中为生产或者销售而储 存的物资。具体包括：材料、燃料、低值易耗品、在产 品、产成品、商品等。
• 存货的功能
1.防止停工待料
2.适应市场变化
3.降低订货成本
4.维持均衡生产
储备一定的存货，具有功能但也要付出代价，这就是 说存货有成本。
②企业承担风险的能力； ③客户的资信程度。
5C “ ”指：客户的信用品质Character；偿付能力Capacity：；资本Capital；抵押
品Collateral；经济状况Conditions 。
A
24
3.信用政策
7-3
应收账款管理
➢ 信用条件
--企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，即要求客户支付赊销款项的 条件。主要有： ①信用期限——为顾客规定的最长付款时间 ②折扣期限——为顾客规定的享受折扣的付款时间 ③现金折扣—— 现金折扣即现金的减让
A
15
2.现金的持有动机
7-2
现金管理
交易性需要——为了满足日常业务的需要 预防性需要——为了预防意外紧急事项
投机性需要——为了用于不寻常的投资机会 补偿性需要——为了某种目的保持在银行
账户上的余额
A
16
7-3
应收账款管理
应收账款的功能 应收账款的成本 信用政策 应收账款日常管理
A
17
1.应收账款的功能
A
38
3.实行数量折扣的经济进货批量模式
❖第三步，计算按给予数量折扣的进货批量进货时 的存货相关总成本。
❖第四步，比较不同进货批量的存货相关总成本， 最低存货相关总成本对应的进货批量就是实行数 量折扣的最佳经济进货批量。
财务管理-第7章营运资金管理(1).-PPT课件
（五）现金的日常控制 1、加速收款 2、控制支出 3、现金收支的综合控制 4、适当进行短期投资
11
2020/3/22
二、 应收账款管理
（一）应收账款的功能、成本与管理目标
产生原因： 商业竞争
1、应收账款的功能
（1）扩大销售 （2）减少存货
12
2020/3/22
2、应收账款的成本
（1）机会成本： 投放于应收帐款而放弃的其他收入。
机会成本 =应收账款占用资金×资金成本率
（机会成本率）
应收账款平均余额×变动成本率
年赊销额×平均收账期/360
P147例7-4
13
2020/3/22
（2）坏账成本 因应收帐款无法收回而给企业带来 的损失。 坏账成本 =年赊销额×预计坏账损 失率
（3）管理成本 进行应收帐款日常管理而耗费的支 出。
3、管理目标
3
二、营运资金管理策略
（一）营运资金持有政策
2020/3/22
营运资金持有量的确定实际上就是对收益和风险两者 之间的关系进行权衡与选择。
就是要确定一个既能维持企业正常生产经营活动，又 能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来尽可能多 的利润的营运资金水平。
1、宽松的营运资金持有政策 企业在一定的销售水平上保持较多的流动资产 2、适中的营运资金持有政策 企业在一定的销售水平上保持适中的流动资产 3、紧缩的营运资金持有政策
=自发性流动负债+长期负债+权益资本
是一种低收益、低风险的融资策略。
6
2020/3/22
第二节 流动资产管理
一、现金管理 （一）现金的概念：占用在货币形态上的资产。 （二）持有现金的动机：
交易、补偿、谨慎（预防）、投资
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3、投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，
获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企
2业020在/11金/12 融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
2
财务管理
（二）现金管理的目的
是在保证企业生产经营正常运行的情况下，把现金的 数量控制在尽可能低的水平上，并从暂时闲置的现金 中获得最多的利息收入。
二、现金收支预算管理
（一）现金收支预算的格式或内容
现金收支预算也叫现金收支计划，是预计未来 一定时期企业的现金收支状况、进行现金平衡 的计划，是企业财务管理的一种重要工具。
现金收支预算编制方法：收支预算法和调整净收益法。
2020/11/12预算法，其内容和格式如下 ：
1、现金收入 （1）营业现金收入 主要是销售收入。要注意两点： 第一是必须把现销和赊销分开； 第二是必须考虑企业收款中可能
2020/11/12
9
财务管理
三、现金的日常控制
（一）加速收款
减少顾客付款的邮寄时间；减 少企业收到顾客开来支票与支 票兑现之间的时间；加速资金 存入自己往来银行的过程 1、集中银行（收款中心） 2、锁箱系统
（二）控制支出
1、运用“浮游量” 现金的浮游量是指企业账户上 存款余额与银行账户上所示的 存款余额之间的差额。 2、控制支付时间 3、工资支付模式
财务管理
最低现金管理总成本TC= 2 AFR
2020/11/12
7
财务管理
【例1】某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月 利率为10‰，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元
要求： （1）计算有价证券的转换成本的限额； （2）计算最低现金余额； （3）计算最佳有价证券交易间隔期。
答案： （1）有价证券的转换成本为：
F TC 2 （2 T K） 6002 (2 100000 1％)＝18（0 元）
（2）最佳现金余额为：60000（元）
（3）最佳有价证券交易间隔期
最佳有价证券交易次数=100000/60000=1.67次
最佳有价证券交易间隔期=30/1.67=18（天）
2020/11/12
8
财务管理
（三）现金收支预算制订和执行程序
现金余额成本主要包括：
（1）现金持有成本：是指持 如果现金余额大，则持有现
有现金所放弃的报酬，是持有 金的机会成本就高，转换成
现金的机会成本。
本相对便少；如果现金余额
（2）现金转换成本：是指现 小，则持有现金的机会成本
金与有价证券互相转化时所发 低，而转换成本则要上升。
生的费用，包括委托买卖佣金、 最佳现金余额时两种成本之
1、预算方案的编制 （1）各部门、各单位编制本 部门、本单位的现金支出预算 （2）财务部门会同销售部门， 根据销售计划或销售预测，编 制现金收入预算 （3）由厂长、经理主持，财 务部门牵头，各有关方面负责 人参加，编制全厂（全公司） 的现金收支预算方案
2、预算方案的审核、批准 （1）预算方案的审核 （2）预算方案的批准 3、现金收支预算的执行
2、管理成本
主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收
账费用以及其他费用。
第七章
营运资金
财
务
管
2020/11/12
1
理
第一节 现金管理 P197
财务管理
一、持有现金的动机和现金管理的目的
（一）企业持有现金的动机
1、交易动机： 持有一定的现金以满足 正常生产经营秩序下的 需要。一般说来，企业 为满足交易动机所持有 的现金余额主要取决于 企业销售水平。
2、预防动机： 持有现金以应付紧急情况的现金需要。 企业为应付紧急情况所持有的现金余 额主要取决于三方面： 一是企业愿意承担风险的程度； 二是企业临时举债能力的强弱； 三是企业对现金流量预测的可靠程度
2、因素分析模式
是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳 现金余额的一种方法。 最佳现金余额＝（上年现金平均占用额-不合理占用额）×
（1±预计销售收入变化百分比）
2020/11/12
5
财务管理
3、存货模式
存货模式确定最佳现金余额的前提是企业的现金不足，要通 过变卖有价证券获得，因此，最佳现金余额的确定，实际上 是如何安排现金资产与有价证券之间的最佳分割比例。
销售功能作用的同时，尽可能地降低投资的机会成本、坏账
损失与管理成本，最大限度地发挥应收账款的投资效益。
（一）应收账款的功能
1、促进销售的功能
2、减少存货的功能
（二）应收账款的成本
1、机会成本
是指资金投放在应收账款上所丧失的其他收入。
应收账款机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率
维持赊销业务所需要的资金＝应收账款平均余额×变动成本率
出现的有关因素，如现金折 扣、销货退回、坏账损失等 （2）其他现金收入 设备租赁收入、证券投资的利息 收入和股利收入等
2、现金支出 （1）营业现金支出 主要有材料采购支出、工资 支出和管理费用、销售费用、 财务费用等 （2）其他现金支出 固定资产投资支出、偿还债 务本息、所得税支出、股利 支出等
3、净现金流量
（三）现金收支的综合控制
1、力争现金流入与流出同步
2、实行内部牵制制度
3、及时进行现金的清理
4、遵守国家规定的库存现金的使用范围
5、做好银行存款的管理
260、20/1适1/1当2 进行证券投资
10
第二节 应收账款 P201
财务管理
一、应收账款的功能与成本
应收账款管理的基本目标：发挥应收账款在强化竞争、扩大
手续费、印花税等。
和最低时的现金余额。
2020/11/12
6
设A为预算期现金需要总量； Q为最佳现金余额； R为有价证券利率或报酬率； F为平均每次证券变现的固定费用，即转换成本； TC为现金管理总成本
则：现金管理总成本＝持有成本＋转换成本 TC=QR/2+AF/Q
最佳现金余额Q= 2 AF R
证券变现次数＝A/Q
净现金流量＝现金收入－现金支出
4、现金余缺
现金余缺＝期末现金余额－最佳现金余额
2020/11/12
4
（二）最佳现金余额的确定
财务管理
1、现金周转模式
是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。 现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的 过程。 现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 最佳现金余额＝（年现金需求总额÷360）×现金周转期