保利地产财务分析报告
保利地产财务分析总结
保利地产财务分析总结篇一：保利地产财务分析综合报告会计与财务学院《财务分析》课程实验保利地产公司财务综合分析报告班级11110102小组成员姓名及学号（按贡献度排序）成绩目录摘要一、公司简介（一）公司基本情况（二）行业基本情况二、公司报表解读（一）利润质量分析（二）资产质量分析（三）现金流量质量分析（四）利润分配分析三、主要财务比率计算（一）盈利能力比率（二）偿债能力比率（三）营运能力比率四、市场竞争分析（一）产品市场分析(分产品和区域)（二）竞争战略分析（三）核心竞争力分析五、公司治理与内部控制（一）股权结构与控制人（二）董事会和高管（三）内部控制评价（四）企业社会责任履行六、股票投资建议（一）股票估值（二）投资风险（三）投资建议七、分析结论（一）基本结论（二）建议和启示一、公司简介（一）公司基本情况保利房地产(集团)股份有限公司简称保利地产，成立于1992年9月14，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，是中国保利集团房地产业务的运作平台，国家一级房地产开发资质企业，总部位于广州。
20XX年7月19日于上海证券交易所上市（证券代码600048）成为在股权分置改革后，重启iPo市场的首批上市的第一家房地产企业，属于流通中的a股。
经营范围有出租本公司开发商品房，房屋工程设计、旧楼拆迁、道路与土方工程施工；室内装修，冷气工程及管理安装，物业管理及酒店管理。
批发和零售贸易（国家专营专控商品除外）。
公司经原国家经济贸易委员会20XX年8月20日"国经贸企改（20XX）616号"文批准，保利南方集团有限公司作为主发起人，联合广东华美教育投资集团有限公司和张克强等16位自然人共同发起设立保利房地产股份有限公司。
20XX年3月23日，公司名称由保利房地产股份有限公司更名为保利房地产（集团）股份有限公司。
本公司的发起人为保利南方集团、广东华美及单亦和、贺平、王小朝、王旭、韩清涛、张克强、李彬海、宋广菊、张玲、陈凯、罗卫民、杨小虎、官集保、刘平、张万顺、谭艳16名自然人。
保利地产：从财务风险角度看未来发展
保利地产：从财务风险角度看未来发展在房地产行业，财务风险的管理与控制是企业持续发展的关键。
作为中国房地产行业的领军企业，保利地产一直高度重视财务风险的控制。
本文将从财务风险的角度，对保利地产的未来发展进行探讨。
一、保利地产财务状况分析资产负债率是衡量企业财务风险的重要指标。
近年来，保利地产的资产负债率一直保持在70%左右，处于行业平均水平。
尽管资产负债率较高，但主要债务均为长期债务，短期偿债压力较小。
债务结构合理，主要债务为银行贷款和债券，且均为长期债务。
保利地产还积极与各类金融机构合作，拓展融资渠道，降低融资成本。
保利地产的盈利能力较强，近年来净利润保持稳定增长。
净利润的增长主要得益于公司不断提高的销售规模和毛利率。
公司还积极优化成本结构，提高运营效率，进一步提升盈利能力。
现金流状况良好，近年来经营活动产生的现金流量净额保持正值。
这表明公司主营业务盈利能力强，现金回收速度较快。
同时，公司还注重现金流的管理，严格控制现金流支出，确保企业运营的安全性。
二、财务风险挑战政策风险是房地产市场受到严格调控政策影响。
在当前背景下，政府对房地产市场的调控力度不减，保利地产需要密切关注政策动态，适时调整发展战略，以应对政策风险。
市场风险是房地产市场波动对保利地产的业绩产生一定影响。
在市场竞争激烈的环境下，保利地产需要不断提高产品品质和服务水平，以满足消费者的需求，降低市场风险。
融资风险是随着金融市场的变化，融资环境可能出现波动。
保利地产需要加强与金融机构的合作，拓展多种融资渠道，确保企业融资的安全性和流动性。
汇率风险是保利地产在国际市场上的业务拓展，使公司面临一定的汇率风险。
为降低汇率风险，保利地产应加强外汇管理，利用衍生金融工具进行风险对冲。
三、未来发展展望优化债务结构，保利地产将继续优化债务结构，降低融资成本，提高财务抗风险能力。
同时，公司还将积极拓展融资渠道，确保企业融资的需求得到满足。
提高盈利能力，保利地产将继续加大投资力度，扩大业务规模，提高市场份额。
保利地产的偿债能力及财务风险分析
保利地产的偿债能力及财务风险分析保利地产是中国领先的房地产开发企业之一，拥有多年丰富的经验和强大的实力。
在房地产行业的高速发展中，保利地产一直秉承稳健经营的理念，并注重自身的偿债能力以及财务风险控制。
本文将对保利地产的偿债能力及财务风险进行分析。
首先，偿债能力是评估一个企业的财务稳定性和偿债能力的重要指标之一。
保利地产通过有效的财务管理和资金运作，保持了较好的偿债能力。
该公司拥有强大的资金实力和良好的债务结构，能够通过筹集资金满足短期和长期的资金需求。
此外，保利地产通过合理的风险管理和资本规划，有效降低了企业的财务风险，提高了偿债能力。
其次，财务风险是评估企业经营状况的重要指标之一。
保利地产积极采取措施降低财务风险，包括合理规划债务结构、加强资本运作、提高资金利用效率等。
通过多元化的资金筹措和合理的财务安排，保利地产保持了较低的财务风险水平。
此外，保利地产注重监测市场风险和行业变化，及时调整经营策略，避免潜在的财务风险。
同时，保利地产注重内外部财务风险的评估和控制。
在内部方面，保利地产加强了内部财务管理，提高了财务报告的准确性和及时性，确保了公司财务信息的可靠性。
在外部方面，保利地产密切关注宏观经济环境和政策环境变化，及时应对不利因素，减少财务风险。
同时，保利地产积极加强与金融机构的合作，优化融资成本和融资结构，降低财务风险。
此外，保利地产具有稳定的现金流和丰富的资产。
保利地产通过稳健的运营和管理，确保了稳定的现金流，并保持较高的资产收益率。
同时，保利地产积极拓展业务，增加资产规模和价值，提升企业的综合实力和市场竞争力。
这为保利地产保持较好的偿债能力和较低的财务风险奠定了基础。
总而言之，保利地产通过稳健的财务管理和风险控制，保持了较好的偿债能力和较低的财务风险。
但作为一个发展中的房地产企业，保利地产也面临着市场波动、政策变化等外部风险的挑战。
因此，保利地产需要继续加强财务管理，提高风险识别和应对能力，以确保持续健康发展。
保利地产财务分析报告
保利地产财务分析报告1. 引言本报告旨在对保利地产的财务状况进行全面分析和评估。
保利地产是一家中国知名的房地产开发商和运营商，总部位于广州。
我们将通过分析保利地产的财务数据和指标，评估其盈利能力、偿债能力、流动性和盈余能力等方面的情况，为投资者提供有关该公司财务状况的详细信息。
2. 财务指标分析2.1 盈利能力分析保利地产的盈利能力是衡量其经营状况的重要指标之一。
以下是保利地产过去三年的盈利能力指标的分析：指标2018年2019年2020年销售收入XXX 万元XXX 万元XXX 万元净利润XXX 万元XXX 万元XXX 万元毛利率XX% XX% XX%净利率XX% XX% XX%从表中可以看出，保利地产的销售收入在过去三年稳定增长。
然而，净利润增长相对较慢，这可能是由于成本的增加或其他经营费用的增加导致的。
毛利率和净利率从整体上来看也保持稳定，但需要进一步的分析和对比才能得出更准确的结论。
2.2 偿债能力分析偿债能力是衡量公司债务偿还能力的重要指标。
以下是保利地产过去三年的偿债能力指标的分析：指标2018年2019年2020年资产负债率XX% XX% XX%有息负债比率XX% XX% XX%流动比率XX XX XX资产负债率反映了保利地产公司的负债相对于资产的比例。
从数据来看，保利地产的资产负债率在过去三年有所上升，这可能是由于增加的借款或其他长期负债导致的。
有息负债比率也有所上升，意味着公司需要支付更多的利息费用。
流动比率相对稳定，显示了保利地产公司偿还短期债务的能力。
2.3 流动性分析流动性是衡量公司在短期内偿还债务和应付账款的能力。
以下是保利地产过去三年的流动性指标的分析：指标2018年2019年2020年流动比率XX XX XX速动比率XX XX XX现金比率XX% XX% XX%从表中可以看出，保利地产的流动比率和速动比率在过去三年保持稳定。
这显示了公司具有一定的流动性，能够偿还短期债务。
试论保利地产财务分析
试论保利地产财务分析一、保利地产财务状况及经营情况调研与分析保利地产是一家综合性不动产企业，始创于1993年，多年来在城市房地产公司中走出了自己的特色，发展战略不断调整。
2019年三季度，公司实现营业收入300.12亿元，净利润38.98亿元，同比增长50.60%、35.41%。
从商业策略、营销策略、财务策略的制定与实施来看，保利地产整体运营状况良好，未来发展潜力巨大。
二、保利地产财务结构分析保利地产是一个成熟的房地产开发公司，其负债率、摊薄杠杆率等指标均达到同行业平均水平，同时，公司在业务增长和财务风险控制方面开展了一系列措施。
虽然公司没有大规模的现金流，但国内房地产市场增长前景广阔，有充足的可持续发展空间，未来公司应该能够取得更好的业绩。
三、保利地产的盈利能力分析保利地产近三年的净利润都在20亿元以上，将其纳入全国房地产开发龙头企业序列也不为过。
在盈利能力方面，公司在不断提高毛利率的同时，也在控制销售和管理费用。
通过提高经营效率、控制成本，保利地产可以更好地保持盈利能力，增强市场竞争力。
四、保利地产的投资回报率分析保利地产目前的总资产周转率为0.47，资产负债率为60.78%。
保利地产在当前市场环境下的资产配置、资本结构等方面都比较合理，应该能够实现比较好的投资回报率。
同时公司在管理层面的优化和推进战略转型等方面，将更好地促进企业发展，加强竞争力。
五、保利地产风险分析及对策建议虽然保利地产总体经营状况良好，但仍然存在一些业务风险。
政策风险、资产价格波动和市场环境等因素都可能对公司的运营产生一定的影响。
针对这些问题，公司应该加强风险意识，适时制定应对策略，优化资产负债结构，控制成本并提高效率等。
案例1：保利·尚都保利·尚都是保利地产推出的一款高端住宅，项目位于长沙市岳麓区金星路50号，项目总占地面积为7.17万平方米，总建筑面积约23.6万平方米，绿化率超过50%，总房间数约1060间。
保利地产偿债能力及财务风险经典分析
保利地产偿债能力及财务风险经典分析保利地产是中国大型房地产开发商之一，成立于1993年，总部位于广东深圳。
保利地产的主要业务包括住宅、商业地产和物业管理。
保利地产在中国各大城市有多个项目，并且在香港和新加坡交易所上市。
这篇文章将分析保利地产的偿债能力及财务风险。
首先，我们可以从保利地产的财务报表中获取一些关键的财务指标。
比如，我们可以观察保利地产的借款数量和借款利率。
如果公司的借款数量较大，且利率较高，那么其偿债能力可能会受到影响。
此外，我们还可以观察保利地产的流动比率和速动比率。
这些比率可以反映公司支付短期债务的能力。
如果这些比率较低，那么说明公司可能会面临偿债困难。
最后，我们可以观察保利地产的盈利能力和现金流量状况。
如果公司的盈利能力较差，或者其现金流量不足以偿还债务，那么其偿债能力就会受到影响。
其次，我们可以观察保利地产的债务结构和利率敏感度。
保利地产的债务结构可以告诉我们公司的债务分布状况，比如公司的长期债务和短期债务比例。
如果公司的短期债务比例较高，那么其偿债能力可能会受到影响。
此外，保利地产的利率敏感度可以告诉我们公司在利率上升的情况下，其债务支付能力可能会受到的影响。
另外，我们可以观察保利地产的信用评级和市场反应。
信用评级机构对公司的信用评级可以反映其偿债能力和财务风险。
如果保利地产的信用评级较低，那么其债务支付能力可能会受到影响。
市场反应可以告诉我们投资者对公司的信心程度。
如果保利地产的股价表现较差，那么说明投资者对其财务状况和发展前景存在担忧。
最后，我们可以观察保利地产的经营战略和风险管理措施。
保利地产的经营战略可以告诉我们公司如何应对市场竞争和风险。
如果保利地产有多元化的业务和地域分布，那么其面临的风险可能会较为分散。
此外，保利地产的风险管理措施可以告诉我们公司是否具备抵御风险的能力。
比如，公司是否有充足的保险和避险工具来应对房地产市场的波动。
综上所述，保利地产的偿债能力及财务风险可以通过分析财务指标、债务结构、信用评级、市场反应、经营战略和风险管理措施等方面来评估。
保利地产财务报表分析
保利地产财务报表分析1. 引言本文将对保利地产公司的财务报表进行分析，以评估该公司的财务状况和业务表现。
通过对财务报表的综合分析，可以帮助投资者、分析师和其他利益相关者更好地了解保利地产的财务健康状况和未来发展趋势。
2. 保利地产概况保利地产是中国领先的房地产开发商和运营商之一，成立于1993年。
公司的主要业务包括住宅开发、商业地产开发和物业管理。
3. 财务报表分析3.1 资产负债表分析资产负债表是反映公司财务状况的重要指标之一。
以下是对保利地产资产负债表的分析：资产类别金额（亿元）占总资产比例（%）流动资产xxx xx长期投资xxx xx固定资产xxx xx无形资产xxx xx资本公积xxx xx负债及股东权益金额（亿元）占总资产比例（%）流动负债xxx xx长期负债xxx xx股东权益xxx xx从资产负债表中可以看出，保利地产的流动资产占总资产的比例为xx%，说明公司具有较高的流动性和良好的偿债能力。
公司的长期投资和固定资产占比也较高，这表明保利地产注重长期发展和资产的稳定性。
3.2 利润表分析利润表是评估公司盈利能力的重要指标。
以下是对保利地产利润表的分析：项目金额（亿元）占总收入比例（%）营业收入xxx xx营业成本xxx xx税前利润xxx xx净利润xxx xx净利润增长率xxx xx%从利润表中可以看出，保利地产的营业收入为xxx亿元，占比为xx%。
公司的营业成本为xxx亿元，利润率为xx%。
税前利润和净利润分别为xxx亿元和xxx亿元。
净利润增长率为xx%。
3.3 现金流量表分析现金流量表是评估公司现金流量状况的重要工具。
以下是对保利地产现金流量表的分析：项目金额（亿元）经营活动现金流入xxx经营活动现金流出xxx投资活动现金流入xxx投资活动现金流出xxx筹资活动现金流入xxx筹资活动现金流出xxx净现金流量xxx从现金流量表中可以看出，保利地产的经营活动现金流入为xxx亿元，经营活动现金流出为xxx亿元。
600048保利地产2022年财务分析报告-银行版
保利地产2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，保利地产的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的资产总计为147,046,440.85万元，比2021年增长5.04%，低于2021年11.87%的增长速度。
从这三期来看，保利地产的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的负债总计为114,827,290.07万元，比2021年增长4.67%，低于2021年11.40%的增长速度。
保利地产2022年营业收入为28,110,823.83万元，比2021年下降1.34%。
而2021年企业营业收入比2020年增长17.21%。
从这三期情况看，企业营业收入不太稳定。
从这三期来看，保利地产净利润持续快速下降。
2021年净利润3,718,947.58万元，比2020年下降7.14%，而2022年又下降了27.37%，使其净利润下降至2,701,109.53万元。
三期资产负债率分别为78.69%、78.36%、78.09%。
经营性现金净流量三期分别为1,515,047.76万元、1,055,121.72万元、742,237.71万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为5.04%，负债增长率为4.67%。
收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为-1.34%，资产增长率为5.04%。
净利润与资产变化不匹配，净利润下降27.37%,资产增长5.04%。
资产总额有所增长，营业收入却有所下降，净利润也在下降。
公司资产增长与收入、净利润的变化趋势不匹配。
出现了增产不增收也不增利的情况。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为98,473,703.51万元、109,701,859.14万元、114,827,290.07万元，2022年较2021年增长了4.67%，主要是由于应付账款等科目增加所至。
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0109
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二、财务分析
A
盈利能力分析 偿债能力分析
B
C
营运能力分析
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盈利能力分析
• 2007年度财务状况 • 截至2007年底，保利地产总资产达409亿元，比上年末 增长148%，公司负债总额为280.60亿元，其中不需要对外 实际现金支付的预收账款为109.4亿元，占负债总额38.99%。 营业收入达81.15亿元，同比增幅101%；归属于母公司的 净利润为14.89亿元，同比增幅122%，净利润的增长速度 快于营业收入的增长速度，公司在规模上实现跨越式增长 的同时，盈利能力不断增强。公司销售商品、提供劳务收 到的现金约140亿元，资本市场直接融资68.15亿元，保持 了公司顺畅的资金运作和较强的偿债能力。
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盈利能力分析
250000 200000 150000 100000 50000 0 2007年 2006年 2005年
净利润 营业利润
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盈利 能力分析
• 企业经营业绩有很大幅度提高，07年的主营业务收入为 811523.49万元。06年为402722.30万元，05年为 235641.88万元，可见07年比06年实现主营业务收入比上 升101.51%。06年比05年上升70.9%。公司在07年盈利很 多且速度惊人，呈高速增长趋势。净利润07年比06年增加 勒内26.04%，06年比05年增加了61.92%，而且净利润的 增长速度高于主营业务收入的增长速度，可以看出公司在 规模上不断扩大，实现了跨越式的增长，而且盈利能力在 不断的提高。
控股股东及实际控制人简介
• 控股股东名称：保利南方集团有限 公司法人代表：张振高 注册资本：1.005亿元 成立日期：1992年7月9日 • 实际控制人名称：中国保利集团公司 法人代表：陈洪生 注册资本：15亿元 成立日期：1993年2月9日 主要 经营业务或管理活动：贸易、地产、文化艺术、酒店管理 等业务 。 保利集团持有保利南方集团100%股权，是本公司的实 际控制人。保利集团是经国务院批准，在保利科技基础上 于1993年2月组建的国有独资公司，现由国务院国有资产监 督管理委员会领导监督。
0109
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应收账款周转率比较 70 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 保利 万科
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营运能力分析
• 该企业在07年的应收账款周转率为45.76，较上年 增加的主要原因是:卓越的战略规划和实施能力,提 升了抗风险能力。同时公司及时准确地分析把握政 策，有效降低各种不利因素的影响，善于抓住宏观 调控带来的发展机会。 • 与万科相比，总体上低于万科，但是在06－07年， 保利上升幅度比万科却要大，说明保利的应收账款 周转率逐年增加，营运趋势良好。
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十大股东
公司名称 保利南方集团有限公司 广东华美国际投资集团有限公司 张克强 中国工商银行-南方绩优成长股票型证券投资基 金 中国工商银行-广发策略优选混合型证券投资基 金 中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金 中国工商银行-广发稳健增长证券投资基金 中国工商银行-汇添富成长焦点股票型证券投资 基金 中国工商银行-汇添富均衡增长股票型证券投资 基金 交通银行-易方达50指数证券投资基金 0109 持股数量 （股） 600459044 108685817↓ 30616251↓ 21987652↑ 持股比例 （%） 48.97 8.86↓ 2.5↓ 1.79↑ 股本性质
0109
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营运能力分析
保利和万科存货周转率比较 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2005
0109
保利 万科
2006
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2007
营运能力分析
• 07年该企业的存货周转率是0.25，比前两年低。 存货较上一年减少的主要原因是宏观调控上的 制约，如市场环境等。还可能由于税收政策变 动的风险造成的，主要因为近几年土地增值税 逐渐提高。 • 但是与万科相比，总体上低于万科，所以该公 司对存货的控制能力还是比较弱的，企业管理 结构需要改进。
0109
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盈利 能力分析
保利 万科
指标
毛利率
2007
38.5%
2006 2005 42.56% 27.87%
2007 42% 21.53%
2006 36.15% 19.13% 12.07% 14.48% 6.11% 0,493元
2005 34.79% 19.35% 12.77% 16.25 7.20% 0.363元
限售流通A 股
限售流通A 股 A股流通股 A股流通股
19066943↑
17752729↑ 16039343↑ 12843751↓
1.55↑
1.45↑ 1.31↑ 1.05↓
A股流通股
A股流通股 A股流通股 A股流通股
10779998
9309888
0.88
0.76
A股流通股
A股流通股
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0109
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长期偿债能力分析
• 资产负债率逐年下降，趋向于同行业先进水平，说明企业 风险降低，适度的负债比率既能保证企业进行经营活动所 需的资金，又能保证资金的安全性。 • 07年保利的债务利息为负数，已获利息倍数为-74.25，与 同行业万科的22.25来比，已获利息倍数相当之小。说明保 利的长期偿债能力相当较弱，偿债风险较大。 • 现金债务总额比越高，企业承担能力越强，但是三年来， 保利的这项指标却越来越低，远不及万科。由于经营活动 现金流量为负数，从而使现金债务总额比为负，与同行业 先进水平相差甚远。企业承担长期偿债能力差。
48.97% 8.14% 0.00% 42.89%
三、总股本 、
0109
2,452,343,186
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100%
关联方
• 至2007年12月31日，保利其关联公司有 68个.其中受其控制的企业有64家, 兄 弟公司3个，还包括实际控制中国保利 集团。2006年度,无重大关联交易.
0109
201303061359
小组成员
• 组长:周利平 • 组员:郦佳、张天、姜莹晶、李凌剑、沈丽、徐洁、陈碧漪、 陈晓群
谢谢！
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保利地产财务分析报告
0109
201303
财务分析
存在问题及改进措施
4
未来展望
0109
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保利公司简介
十大股东
1
公司历程
2
公司简 介
5
股权结构
3
主营业务
4
关联方
0109
201303061359
公司历程
• 1992年9月 14日在广州市注册成立的全民所有制企业，成 立时注册资本为1,000万元 。 • 1997 年9月，保利南方对本公司进行增资，增资后注册资 本为6,000万元。 • 2002年8月22日 ，名称变更为“保利房地产股份有限公 司”。 • 2006年3月，公司更名为“保利房地产（集团）股份有限公 司”。 • 2006年7月31日，公司股票在上海证券交易所挂牌上市，成 为在股权分置改革后，重启IPO市场的首批上市的第一家房 地产企业。 • 自2007年1月起，公司入选“上证50”、“上证180”、 “沪深300” 、“中证100” 和”上证治理”五个指数样 本股。截至2007年8月，公司总资产已达300
0.66
-49.57% 68.70% -74.25 -33.41%
0.59
21.40% 66.11% 22.25 －15.77%
0109
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短期偿债能力分析
• 从流动比率05年的1.41至07年的2.15，可以看出保利的 偿债能力正逐渐提高。07年比标准比例2要大，此指标 及其相关比较粗略地反映了保利地产的短期偿债能力比 较强 。 • 由于是受产业的限制，存货可能较多，从而使速动资产 较少，从速动比例从0.32至0.66可以看出，但比例在逐 年趋向于1，且在剩下的速动资产中，预付账款有63亿， 约占速动资产的51%，短期偿债能力较强。 • 由于企业积压大量存货，经营活动生产的现金收入小于 支出，从而使经营活动产生的现金流量为负数，现金流 动负债比例为负。
0109
201303061359
主要问题
经营活动现金 收入小于支出
税收政策制约
存货量过大
主要问题
内部管理水平低
募集资金 没有充分利用
净资产收益下降 运营效益较差
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解决方案
• • • • • • 扩大预售量 充分利用闲置资产、资金 销售现有存货 对税收政策密切关注。 改善公司财务结构 扩大企业规模，大加项目投资建设
0109
201303061359
保利与万科盈利能力的比较
45.00% 40.00% 35.00% 30.00%
毛利率
25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2007 2006 2005 2007 2006 2005
营业利润率
销售净利润 率
0109
201303061359
0109
201303061359
股本结构
• 主营业务：房地产开发与经营业 • 股本结构： 股本结构 股份数量
一、有限售条件A股合 计
国有法人持有股份 他内资持有股份 网下配售股份 二、无限售条件A股合 计