读《证券分析》有感.doc
对证券投资技术分析课程的心得
对证券投资技术分析课程的心得一直以来，对股票就充满了好奇，近些年来，中国的证券市场快速发展，“炒股热”席卷了全国。
而在听完证券投资分析的讲座之后，我的收益颇多的，树立正确理性的投资理财观念，打破了我对证券原有的理解，以往我以为证券就是股票，然而通过学习，我发现原来股票只是证券之一。
证券还包括债券、基金以及种类繁多的金融衍生工具。
通过老师对证券投资知识的讲解与结合自身的投资经验为我们展示各种分析，注重讨论学习和应用实践。
给我们分享了，证券投资需要通过对实际资料进行分析才能真正领会和掌握各种投资分析方法。
研究证券的根本目的在于进行证券投资。
只有对各种证券及其运行规律有充分的了解和认识，证券投资才能顺利进行。
证券投资是一个复杂过程，其中有理论问题、技术问题、具体操作问题。
由于投机与投资结伴而行，收益与风险形影相随，投资管理也是一个十分重要的问题。
具体地说，证券投资是经济主体以其资金购买股票、债券等有价证券，以获得收益的投资行为。
随着经济体制改革的深化，我国证券市场不断地发展与完善，股票市场成为证券市场的重要内容。
俗话说得好“股市有风险，入市需谨慎。
”进入股市，如果不具备一定的股票投资分析能力，在股市里瞎转悠，肯定碰得头破血流，成为赔钱的那80%的人。
而要想取得好的成果，就要求我们从不同的方面去进行分析了解，如从宏观分析中去了解宏观经济走向和相关政策；对国际与国内局势进行分析，了解一些行业发展趋势状况；再而对公司基本面分析与公司发展潜力分析；最后还有对投资者心理分析，因为每个股票市场参与者都有着自己的投资风格，也有着各自的投资心理。
人们的心理起伏状况会受到股市信息的影响，从而做出投资决策的判断。
很好的掌握投资者心理，能为自己在股市驰骋提供一些导向。
作为一名理性的投资者，我们需牢记五条风险控制原则。
一要控制资金投入比例；二是适可而止的投资原则。
在市场整体趋势向好之际，不能盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高；三是准确把握股票的买点，买股票是为赚钱，但也会让投资者发生亏损。
证券投资分析及学习心得体会
证券投资分析及学习心得体会随着经济的发展和金融市场的日益繁荣，证券投资分析成为越来越多投资者关注的焦点。
作为一名投资者，我也对证券投资分析进行了深入的学习和研究，并在实践中总结了一些经验和体会。
首先，证券投资分析的基本原则是全面、客观和科学。
全面是指需要综合考虑多方面的因素，包括经济、行业和公司的基本面以及市场情绪等。
客观是指投资分析需要基于真实的数据和事实，而不是主观的猜测和预测。
科学是指投资分析需要建立在严密的理论和方法基础上，充分利用数学和统计的工具进行量化分析。
只有遵循这些原则，才能做出科学准确的投资决策。
其次，证券投资分析需要不断学习和不断更新知识。
随着经济和金融的快速发展，市场环境和投资机会也在不断变化。
只有不断学习和了解最新的市场动态和投资理论，才能保持敏锐的洞察力和正确的判断力。
我通过阅读相关书籍和参加投资讲座，不断扩充自己的知识面，并与其他投资者进行交流和分享。
这些学习和交流的过程不仅使我对证券投资有了更深入的理解，也使我能够从不同的角度分析和思考问题，提高了我的投资水平。
第三，证券投资分析需要注重风险管理。
投资市场存在着不确定性和波动性，任何投资都存在风险。
因此，投资者在进行投资分析时，必须注重风险管理，合理配置资产，分散投资风险。
此外，还需要设立止损位，及时止损并承担自己的风险。
风险管理是投资分析的重要组成部分，只有做好风险管理，才能保证资产的安全和稳定增值。
第四，证券投资分析需要坚定的投资理念和耐心的投资态度。
投资市场往往存在着短期的波动和市场情绪的干扰，投资者需要具备坚定的投资理念和耐心的投资态度。
我坚信长期投资是获取正常回报的最佳方式，不被短期利润诱惑，而是关注长期价值。
我也意识到投资是一个长期的过程，需要积累经验和不断成长，才能取得更好的投资结果。
综上所述，证券投资分析是一门复杂而又具有挑战性的学科，需要全面、客观和科学的分析方法，需要不断学习和不断更新知识，需要注重风险管理和坚定的投资理念，需要耐心和毅力。
金融人士必看的12本经典书籍
金融人士必看的12本经典书籍1、《证券分析》如果把整个证券研究领域的书都烧掉，这个行业就只靠这么一本书重建了。
没有建立精确的学术模型，但恰恰切入了学术与实践的鸿沟。
他既不向浮躁的现实低头，也不向傲慢的学者低头。
通过无数复杂的例子，大本钟把他的理论建立在非常具体的基础上。
虽然以知名股票投资家著称，但的《证券分析》的大部分内容是关于债券和优先股，而且其价值并不逊色于股票部分。
选择良好债券的艺术可以在一定程度上转换为选择良好股票的艺术，这两者之间的联系远比人们想象的紧密。
2、《金融炼金术》索罗斯的大部分言论都充斥着狂妄自大的气息，但考虑到他的宏大功业，这样的自大是可以理解的。
在《金融炼金术》中，他试图建立金融市场的所谓“反身性”原理，即投资者与投资标的之间的复杂的相互作用，并且用这种原理来解释整个社会科学。
为了证明他的理论，索罗斯声称他运用自己的对冲基金进行了“历时实验”，包括实验期和对照期。
这个历时实验发生在量子基金最辉煌的时期——1986年至1987年。
3、《日本蜡烛图技术》《日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南》是一项杰出的探索、研究、翻译成就……他不仅全面周详、内容丰富，而且文笔流畅、引人入胜。
史蒂夫的工作干得实在漂亮，他将日本的蜡烛图技术与传统的西方技术工具结合起来，相互补充，相互配合，并且用大量的优秀图例把这个概念清晰地作了说明……我敢担保，《日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南》将成为有关内容的标准教材。
4、《摩根财团》这本书被称为金融航母，它不仅是一部金融史，也是对两次世界大战期间摩根家族与当时政治家和政府打交道和交易的精彩描述。
书中在对历史人物和历史事件的描写和描述中引用了许多鲜为人知的史料，使展现在读者面前的人物形象鲜活生动。
这本书全面展现了摩根家族四代人所处的每个时代的社会背景，更深刻地揭示了每个时代金钱的力量。
《摩根财团》一书还介绍了有关亨利·福特、伍德罗·威尔逊、赫伯特·胡佛、富兰克林·罗斯福、温斯顿·邱吉尔等要人的一些鲜为外界所知的史料。
比亚迪证券投资分析心得体会
比亚迪证券投资分析心得体会我们金融辅修专业进行了一个星期的模拟证券投资和模拟保险实务的实训。
在模拟操作中通过这次模拟炒股和各类分析软件，我学到了从理论到实践的运用，巩固了证券投资专业知识，了解到不少上市公司的状况，对整个市场经济也有了更深入的了解，更重要的是培养了关注财经新闻的好习惯。
在以前就经常听说“股市是经济的晴雨表”这一说法，而在本学期证券投资学理论的学习中我对这句话的理解也更加深入。
我们都知道证券投资是一定的投资主体为了获取预期的不确定的收益购买资本证券以形成金融资产的经济活动。
简言之，证券投资就是购买资本证券。
证券投资有不同的的证券主体，通过在课堂上的学习我们知道个人投资者、机构投资者、企业投资者、政府投资者是证券市场上主要的主体和组成成分。
这四者或通过制定有关政策或经过参加市场操作，例如买进卖出股票和债券来多多少少地影响着证券市场。
他们采取各种行为的目的，无非有四种：获取利润，而且要尽可能地使证券投资的利润最大化、通过证券投资获得证券发行公司经营管理的控制权、规避投资风险或将投资风险控制在一定限度内、保持资产的流动性。
在本次的演示教学实验中我们以演示的角色首先在“叩盛网”这一演示买股票软件上登记注册自己的信息，利用交互式资金展开买股票。
就像是我刚才所说股市就是国家经济的晴雨表，它与国家经济密切相关，随着中国经济的发展，中国证券市场飞速发展，近年来“买股票热流”席卷全中国。
以前一直以为买股票依靠的就是运气，但是研习了证券投资这门课程并经过利用有关的软件展开的分析，我对股票、对投资，存有了深入细致的介绍和体会，懂了投资和买股票，都就是须要一定的证券科学知识和技术分析的。
而在接下来实训课程中我们还分别进行了从中国上市公司中找出代表不同行业的10只股票进行发行方式，股本结构等的调查;中国上市交易的代表性封闭式基金品种;中国上市交易的代表性开放式基金品种;世界范围内10家证券交易所;交易所证券价格变动情况的股票价格指数和股价平均数;货币政策调整对股市的影响;股票、债券、基金收益的风险检验;中国股票市场价格与经济运行实证;公司业绩分析;股票价格与公司业绩关系以及解禁股票的实训。
谈学习《证券投资学》的心得体会
谈学习《证券投资学》的心得体会学习《证券投资学》这门课程是我大学期间的一次深刻体验和难得的学习机会。
通过学习这门课程，我对证券投资的理论知识以及实践操作有了更全面的了解和认识，并深刻体会到了证券投资的风险和机遇。
下面我将从课程内容、学习方法、心得体会等方面进行总结和回顾。
首先，简要介绍一下《证券投资学》这门课程的内容。
《证券投资学》是金融学领域的一门重要课程，主要探讨证券投资的理论与实践。
课程内容包括证券市场的基本知识，证券投资的理论基础，投资者行为与决策，证券分析与评估，投资组合理论与实践等。
通过学习这门课程，我们可以了解股票、债券等金融产品的基本特征和投资原理，学习分析证券市场的方法和技巧，提高证券投资的决策能力和风险管理能力。
在学习《证券投资学》这门课程的过程中，我发现了一些学习方法和技巧，对我个人的学习效果产生了积极的影响。
首先，要充分利用好课堂学习的时间，认真听讲并做好笔记。
因为课堂上老师会对一些重点和难点进行重点强调和解释，做好笔记有助于加深印象和回顾复习。
其次，要多做题，通过做题提高自己对理论知识的理解和应用。
解题过程中，我发现对于一些复杂的问题，可以先分析再解答，逐步把问题拆解成更小的部分，这样更利于理清思路和解决问题。
此外，还可以利用各种参考资料，如教材、参考书、课外阅读等，综合了解和丰富自己对证券投资学的知识体系。
通过学习《证券投资学》，我对证券投资的理论知识有了更深入的了解和认识。
首先，我了解到证券市场的基本知识，包括不同类型的证券，证券市场的组织结构和功能，证券交易的基本流程等。
这些知识为我后续学习和理解证券投资的理论奠定了基础。
其次，我学习了证券投资的理论基础，包括有效市场假说、资本资产定价模型、市场组合理论等。
这些理论为我后续的投资决策提供了理论依据和分析框架。
此外，我还学习了证券分析与评估的方法，包括基本面分析、技术分析、事件驱动分析等。
通过这些方法，我可以更科学地分析和评估证券的价值和风险。
证券投资分析及学习心得体会
证券投资分析及学习心得体会在证券投资领域的学习和实践中, 我积累了一些有关证券投资分析的知识和经验, 并形成了一些学习心得和体会。
首先, 证券投资分析是投资决策的基石。
只有深入了解被投资公司的基本面和市场情况, 才能做出明智的投资决策。
对于证券投资分析而言, 我主要学习了两个方面的内容: 基本分析和技术分析。
基本分析主要关注公司的财务状况和经营业绩。
在学习基本分析时, 我重点学习了财务报表的解读和分析。
通过研究公司的资产负债表、利润表和现金流量表, 我能够了解公司的资产结构、盈利能力以及现金流状况等信息。
此外, 我还研究了公司的行业和竞争对手, 以了解其在整个行业中的竞争地位。
通过对公司的基本面进行分析, 我能够识别出有潜力的公司, 并做出相应的投资决策。
技术分析是通过研究股票价格和交易量来预测未来市场走势的一种方法。
在学习技术分析时, 我主要关注了股票价格图表的分析。
通过观察价格图表上的趋势线、支撑位和阻力位等技术指标, 结合交易量的变化, 我能够判断市场的短期走势和趋势的转折点。
技术分析主要适用于短期交易, 对于长期投资而言, 基本分析更为重要。
除了学习理论知识外, 我还通过实践来提高自己的分析能力。
实践是检验理论的有效途径, 也是提高投资能力的关键。
我通过参与模拟交易和实盘交易来实践证券投资分析。
在模拟交易中, 我能够模拟市场环境, 根据自己对市场的判断进行买卖操作, 评估自己的投资能力和决策水平。
在实盘交易中, 我能够直接应用所学知识进行实际投资, 从而验证自己的分析能力和决策水平。
在实践过程中, 我也积累了一些经验和教训。
首先, 投资要有长期眼光。
证券投资是一个长期的过程, 不应该过分追求短期利润。
长期投资能够降低风险, 获得更加稳定的回报。
其次, 要理性对待盈亏。
在投资过程中, 难免会有盈利和亏损, 但投资者需要保持冷静, 根据市场情况做出调整, 并及时总结经验教训。
最后, 要坚持学习和改进。
证券投资学读书笔记(原创5篇)
证券投资学读书笔记(原创5篇)证券投资学读书笔记篇1证券投资学读书笔记我近期在阅读一本名为《证券投资学》的书籍，该书由一位知名的金融学教授撰写，旨在为读者提供投资领域的基础知识和实用技巧。
在阅读这本书的过程中，我对证券投资的基本概念有了更深入的理解。
书中详细阐述了证券投资的定义、过程和风险评估，以及如何利用不同的投资工具进行投资组合的构建。
此外，我还学习了如何进行证券分析，包括基本分析和技术分析，以了解公司的财务状况和股票价格的走势。
我对书中的内容深感兴趣，特别是资产配置和风险管理章节。
我意识到资产配置对投资组合的表现至关重要，需要根据个人的风险承受能力和投资目标进行调整。
我还学到了如何进行风险评估和分散投资，以降低风险并提高收益的稳定性。
阅读这本书让我对证券投资有了全面的了解，并为我提供了实用的投资技巧。
我计划将这些知识应用到我的实际投资决策中，以改善我的投资表现。
我相信这本书将对我的金融学习和职业生涯产生深远的影响。
证券投资学读书笔记为本网站原创作品，不得擅自转载！证券投资学读书笔记篇2____标题：投资学：探索股市的奥秘____阅读《证券投资学》，我深深地被其独特的视角、深入的理论分析以及丰富的实践经验所吸引。
这本书以严谨的学术态度，详尽地阐述了证券投资的基本原理和实用技巧，为我在这个领域内提供了扎实的理论基础和实践指南。
____第一章：投资基础____在第一章中，作者详细解释了投资的基本概念，包括投资回报率、风险和收益等。
我尤其欣赏作者对投资回报率公式的解释，即投资回报率等于投资收益除以投资成本。
这一公式提醒我们，在追求收益的同时，必须充分考虑风险因素。
____第二章：股票投资____第二章深入探讨了股票投资的基本原则和策略。
我认识到，股票投资并非简单的买入并持有，而是需要我们进行深入的市场分析、公司分析以及风险评估。
此外，我还学习到如何通过基本面分析和技术分析来提高投资收益。
____第三章：债券投资____第三章介绍了债券投资的基础知识，包括债券的种类、特点和风险。
证券分析
证券分析证券分析是一种对金融市场上的股票、债券、期权等证券进行深入研究和分析的方法和技巧。
通过证券分析，投资者可以了解和评估不同证券的投资价值和风险程度，以制定合理的投资策略。
证券分析为投资者提供了对金融市场的洞察和理解，使他们能够做出理性而明智的投资决策。
证券分析可分为两种主要类别：基本分析和技术分析。
基本分析是研究和评估上市公司的财务状况、经营业绩和发展前景等方面的方法。
通过分析上市公司的财务报表、业绩报告和其他有关信息，基本分析能够揭示出公司的内在价值，并以此评估证券的投资潜力。
基本分析还包括对宏观经济情况、行业发展趋势和政策变化等因素的分析和评估。
通过综合考虑这些因素，基本分析能够帮助投资者更准确地预测证券市场的走势。
技术分析则是通过研究和分析证券价格和交易量等市场数据的方法。
技术分析认为市场行为是有规律可循的，通过分析市场图表和相关指标，可以发现市场的趋势和反转信号，从而判断证券价格的未来走势。
技术分析主要依靠统计学和数学模型，通过计算和比较不同指标的数值，以找出投资机会和进行买卖决策。
在进行证券分析时，投资者需要收集和整理大量的数据和信息。
这些数据包括历史价格、财务报表、行业研究报告、市场新闻和公告等。
通过对这些数据进行梳理和处理，投资者可以提取有用的信息和指标，并据此进行分析和预测。
投资者还需要了解不同分析方法的原理和假设，并根据实际情况选择合适的方法和工具进行分析。
除了基本分析和技术分析，还有其他一些分析方法在证券分析中得到了广泛应用。
比如，量化分析是利用数学和统计学的方法对市场进行建模和预测的方法。
市场情绪分析则是通过研究投资者的情绪和心理，来判断市场的情绪和走势。
这些方法和技术的应用使得证券分析更加科学和系统化，为投资者提供了更准确、更全面的市场信息。
然而，证券分析并非完美无缺，它也存在一些局限性和挑战。
首先，证券市场的变动是非常复杂和多变的，其中存在着许多不确定因素和随机因素，这给证券分析带来了一定的困难。
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读《证券分析》有感1934年年底,格雷厄姆终于完成他酝酿已久的《证券分析》这部划时代的著作,并由此奠定了他作为一个证券分析大师和"华尔街教父"的不朽地位。
该书目前主要有六个版本，我读的这本是2008年第六版，塞思.卡拉曼等其他人以第二版为基础重新组织编写了此版，主要为各章增加了导读。
读了这本书，有几点感受与大家分享。
1. 格雷厄姆的诗样人生。
格雷厄姆将古诗人贺拉斯《诗艺》中的警句：“现在已然腐朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰朽” 作为书的开篇语。
作为1933-1934年的作品，我们必须回到那个时代，可能才能对这首警言有更深入的理解。
1929年的格雷厄姆是踌躇满志的，被誉为金融天才，连巴鲁克这样的大人物也都向他请教投资的问题。
1929年他拥有250万美元的资本，住着1.1万美元一年的豪华公寓，有10个房间和9个仆人。
但到了1932年寒冷的冬天，格雷厄姆已经尝尽了熊市的痛苦，资本金亏损高达70%，不得不举家搬到廉价公寓，每日挤地铁上下班。
喜爱写诗的格雷厄姆这样描述自己当时绝望的心情：“静静的，软软的，一如轻丝般的飞雪；死神亲吻着孤独的人心；它的触摸冷如冰霜，但总比无尽的忧伤好；它的长夜一片漆黑，但总比不绝的悲痛强；那灵魂不得安宁的人啊，何处才是你安息之地；那可怜的雄鹿啊，你又怎能逃避丛林中的追捕；烦恼缠绕着他的大脑，大地是它安息的枕头；绝望笼罩着他的心情，泥土是它解脱的良药。
”但熬过1929-1932年的格雷厄姆终于迎来了新的时期，合伙公司在1933年终于迎来了超50%的利润增长。
随后的几十年，格雷厄姆尽管在生活上遭遇更多的不幸：1944年母亲因为口袋里的3美元被街头暴徒打伤致死，而二战后年仅二十多岁的儿子牛顿也自杀身亡（他第一个儿子也叫牛顿，不幸在20年代中期夭折）。
但在投资领域，格雷厄姆再也没有出现过倒退，直到退休，格雷厄姆依靠在盖克保险公司的巨大投资收益得以安享晚年。
我觉得格雷厄姆引述这首诗作为全书篇首，应该隐含了他对于30年代美国经济、股市波荡起伏的体会：繁荣和萧条、辉煌与黯淡、奢华与困苦。
也似乎隐含了他对价值投资的理解。
2．格林厄姆论人类本性。
格雷厄姆总结20年代美国长期大牛市：1921年到1933年的经济循环中，股市的高峰历时数年，而不是数月，其推动力量不是某一批投机客，而是整个金融界。
在“新时代”的狂潮下，所谓无论价格有多高，绩优蓝筹股都可以作为稳健投资工具的说法，只不过是那些以投资为名，狂热地进行金融赌博的行为托辞。
然而，当价值投资蒙尘的时候，我们是否应该用投机来替代稳健投资呢？格雷厄姆认为，如果稳健投资领域出现萎缩，似乎我们应该转而进行理智的投机。
但我们必须承认投机者的心理因素对其成功构成的强烈威胁。
投机者随着价格的上涨而越来越乐观，随着价格的下跌越来越悲观，因此从本质上看，只有少数投机者能保持常胜不败，而且没有人有理由相信在其他大多数同道都将失败的情况下，他却总能成为赢家。
所以，在投机方面的培训，无论多么精妙全面，对个人来说都是埋下了不幸的根源。
很多人都是被由此引入市场，初期小有收获，最终几乎人人惨败。
3. 格林厄姆论投资和投机的区别。
格雷厄姆多次试图区分投资和投机的行为及动机差异，但他自己也承认这是比较困难的。
以至于他说，有些人认为投资是一次成功的投机，而投机是一次不成功的投资也是有几分道理。
尽管格雷厄姆曾清晰的下过结论：投资者就是以安全边际（安全性）为考虑的基础，而投机者是以获得利润的预测作为考虑的基础。
但实际上，即便是“安全边际”，也都或多或少带有主观臆测的成分。
他举例说，赌马的人也都认为自己押注的对象是确信无疑的，是安全的。
1929年买入高价股票的人也都认为未来高速增长的收益能弥补当时高昂的成本，所以也是觉得安全的。
格雷厄姆分析说，之所以安全边际也是不安全的，主要原因就是投资者没有一套既定的价值评判标准，而是往往随着市场的发展，改变了这样的价值标准。
这样最后的结果就是走向另一个极端：对于一个优秀的企业而言，没有任何价格能称的上是过高的。
这样的思维导致了1929年的股市灾难。
格雷厄姆对于证券分析的严谨性是经典著作中罕见的，除了查理.芒格对投资心理学的剖析著作外，还真的难以找到这样严谨苛刻的著作了。
反观国内过往几年的一些巴菲特理论追随者，其言论和他们所追寻的信仰，有很大背离。
《证券分析》是在1927年就开始构稿的，但格雷厄姆说，如果这本书是在1927年出版的，那么其阅读价值就低很多了。
因为正是后来的历史最大的熊市中获得的宝贵经验，才帮助他完善了这本经典名著。
1927年的格雷厄姆是意气风发的，“我认为”这个词在回忆录中总是出现。
但到1933年的格雷厄姆，已经在痛苦的反思中完成了蜕变。
他开始用怀疑的眼光，残酷的剖析自己和剖析价值投资的理念。
“不确定性”和“剔除主观臆测，强调事实”成为1933年格雷厄姆强调的重点。
当然，最后格雷厄姆苛刻的投资理念，以至于他在实际投资中并没有获得巨大的成就。
但人生后半段的格雷厄姆已经看透了风景，将重心放在了喜爱的文艺甚至女人身上，投资对于他而言，仅是一门生存的技术。
他曾经对巴菲特说过：赚那么多钱没有用，住在一个小小的公寓里，仍然可以很快乐。
而巴菲特的全部，则都是投资。
4.格林厄姆论投资管理《证券分析》中花费了大量篇幅去研究优先股以及优先级别的债券或者抵押贷款的投资分析，这部分对我意义不大，而且此篇幅冗长复杂，很多概念都带有当时的特征，现在理解起来，真是难度极大。
格雷厄姆认为，永久性投资（permanent investment）的概念不可取，投资者应定期对所持证券进行仔细分析或精心管理。
即每隔一段时期就对自己保有的证券进行一次检查，以确定它们是否具有足够的安全性，把那些安全性出了问题的证券调换成其他更好的证券。
另外，格雷厄姆提出了所谓投机性价位的概念，即市场的反应可能致使证券价格下跌到了与收益滑坡不相称的更低水平，但可能谈不上安全性。
这个时侯证券投资者由于不愿意遭受亏损的天性，加上对当前售价过低的判断，从而被动的投机性持有该种证券。
换句话说，并不是所有长期持有投资的，都属于价值投资，更谈不上什么巴菲特式的投资方式。
格雷厄姆指出，只有用提高安全边际来消除疑虑，即对证券的选择力求尽善尽美，数量检测的安全边际，必须远远超过所推荐的最低标准，使得在收益锐减的情况下，证券的安全性仍不成问题。
按照这种办法，最后发生问题的证券概率和比例很低。
但是，当投资者遇到1930-1933年这样极端的萧条时期，倒不必因为公司在萧条期收益的下降而急于出售那些过去记录良好的证券。
5.格雷厄姆论技术分析格雷厄姆显然是坚信技术分析无用论者，他指出：图表分析不可能是一门科学，它在过去并没有证明自己是一种在股票市场盈利的可靠方法。
它的理论建立在不完善的逻辑或纯粹武断的基础上，之所以技术分析日渐盛行，是因为它比毫无章法的投机拥有一定优势，但这种优势随着追随者人数的增加而日渐丧失。
格雷厄姆认为，人们不可能对处于人们自身控制下的经济事件作出科学预测，因为这样的预测“可靠性”会使得人们采取相应的行动，而这样的行动反过来又会推翻当初的预测。
因此，有思想的技术分析者，应承认，当某些方法为大众所熟悉的时候，往往失去其效用。
格雷厄姆认为，技术图表信奉者唯一有作用的就是止损的观点，但即便这样对技术分析者有用的手段，也因为使用越来越频繁而失去作为防范的效果。
而较聪明的分析者才会承认技术分析理论上的不足，并承认市场预测是一项需要才能、决断、直觉以及个人素质的艺术。
他们也能承认不可能有实际的操作准则，以至于自动遵循其准则，就能获得成功。
格雷厄姆认为价值投资分析和技术分析有三个不同的差异，首先是价值投资者遵循安全边际的原则，而投机人士，并不重视这样的原则，他们更倾向于预测未来市场走向。
其次是技术分析人士将付出更多得多的交易费用，最后是技术图表人士往往在活跃股票交易中涉及与其他所有类似投机者的较量，分析者只有相信自己能始终比对手聪明，并且运气更好的情况下，才有希望长期维持这样的智力上的优势。
他指出，市场分析看起来总是比证券分析更容易，并且能更快获得报酬，也正是因为这些原因，最终证明它可能更令人失望。
在华尔街乃至其他任何地方，都不会有轻松快速赚钱的可靠途径。
而格雷厄姆也辛辣指出，证券分析者也和技术分析一样，试图通过对历史数据分析来预测未来，不同的是一个分析财务经营历史，一个分析股价历史走势。
如果证券分析者的投资不是建立在安全边际基础上，那么实质上证券分析者的投资和投机是一样的。
因此，推广而言，投资者根据企业未来前景来作为买卖股票同样使得投机证券的选择变得过于简单。
因此，他们将面临两个巨大风险：第一是未来预测的结果有时候会证明并不正确，第二是即便是正确的，但未来的美好前景可能已经过早或过度在现在的股价中得到了贴现。
因此，一旦预测错误，那么后续可能面临戴维斯双杀：业绩和业绩估值的同步下降导致股价的大幅下跌。
总体来说，《证券分析》复杂严谨的经典投资著作，读过才能发现格雷厄姆具有非凡的才华，他不仅是一个长期成功实践的投资大师，也是一个非常严谨苛刻的会计专家，而且还是一位非凡的经济学家：他著有《储备及货币稳定》。
但同时，他又是一位感情丰富的诗人，对于金钱的追逐并不是那么渴望。
这一点，他远不及他的学生巴菲特。
《证券分析》中的大量美国企业在1920-1933年的例子，在现代看来，已经很多无法理解了。
但通过学习此书，仍可以感受到格雷厄姆极度严谨的投资风格，他认真分析每一个公司的财务报表，抓住每一个有逻辑的小线索。
对于价值投资，他也是非常苛刻的。
在他的书中，几乎找不到“确定性”的说辞，包括对任何自己试图推理的逻辑或基础，都提出质疑。
相比之下，其他大师的著作，都几乎是个人理念的宣传册。
例如彼得.林奇的著作，10倍股，长期大牛股，困境反转股，总是令人热血沸腾，似乎自己都能马上找到这样的赚钱机会。
而格雷厄姆却总是试图从正面、反面、历史数据，来推断这样的观点是否真实、理智且具有实效性。
大多数大师经典都是告诉投资者，是什么，而格雷厄姆是极少数在著作中深度挖掘为什么的大师。
从个人阅读学习来说，任何学习巴菲特或者试图遵循价值投资的投资者，都应该首先阅读学习格雷厄姆。
巴菲特说自己90%是格雷厄姆，并非虚言。
我们学习巴菲特更多的，是他的长期持有优秀企业，但最关键的对于价值投资分析以及安全边际上，却大多事实而非。
记得有位成功投资者说过，真正做好投资的人，都是对自己非常苛刻的人。
因为在投资/投机过程中，人性的很多缺陷，都是直接导致最终失败的关键因素。
对别人苛刻很容易，但做到对自己同样苛刻，则非常之难。
学习格雷厄姆，就是学习他那种凡事从理性分析出发，依据严谨的逻辑和推理。