第五章 跨国公司的资产和运营
第五章 跨国公司 习题及答案
第五章跨国公司一、填空题1.跨国经营指数（TNI）是、和这三个参数所计算的算术平均值。
指数值越高说明该跨国公司国际化经营的程度。
2.跨国公司职能一体化战略演变经历了、和三个阶段的演变。
3.跨国公司地域一体化战略演变经历了、和三个阶段的演变。
4.跨国公司全球性组织结构主要有、、和等几种形式。
5.近年来，跨国公司的组织结构向着、和方向发展。
二、选择题1.最保守的观点认为，在（）个国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。
A 2个B 3个C 5个D 6个2.子公司完全复制母公司价值链的战略是（）。
A独立子公司战略 B多国战略 C简单一体化战略 D复合一体化战略3.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（）。
A独立子公司战略 B多国战略 C区域战略 D全球战略4.在任何地方营运的任一子公司都可以独自地与其他子公司或母公司一起，为整个公司行使职能的跨国公司经营战略是（）。
A独立子公司战略 B多国战略? C简单一体化战略 D复合一体化战略5.职能一体化战略最高级的形式是（）。
A独立子公司战略 B多国战略? C简单一体化战略 D复合一体化战略三、是非题1.凡是在2个以上的国家或地区拥有分支机构的企业就是跨国公司。
（）2.规模越大的跨国公司其国际化经营程度就越高。
（）3.近年来，跨国公司的数量急遽增长，跨国公司的集中化程度也随着降低。
（）4.跨国购并是推动跨国公司规模日益扩大的重要原因。
（）5.根据价值链原理，跨国公司国际化经营是根据价值链上各环节要素配置的要求，匹配全球区位优势，实现公司价值最大化的途径。
（）四、名词解释1.跨国公司2.价值链3.职能一体化战略4.跨国经营指数5.网络分布指数6.世界经济一体化五、简答题1.简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。
2.简述跨国公司职能一体化经营战略的演变。
3.简述跨国公司地域一体化经营战略的演变。
第五章 跨国银行
世纪90年代初 （四）调整重组阶段（20世纪 年代初－90年代中 调整重组阶段（ 世纪 年代初－ 年代中 期）
90年代初，西方发达国家进入经济衰退期，使西方银行陷 年代初，西方发达国家进入经济衰退期， 年代初 入经营效益滑坡的困境； 入经营效益滑坡的困境；而进入自由化的发展及非银行进入 机构的竞争，又使银行所面临的风险与日俱增。 机构的竞争，又使银行所面临的风险与日俱增。在这样的背 6 景下， 景下，主要资本主义国家的跨国银行进入大规模的调整和重 组阶段。 组阶段。
1、国际银行间的重组并购愈演愈烈 、 进一步追求大规模化，建立超大型跨国银行。 进一步追求大规模化，建立超大型跨国银行。 商业银行兼并非银行机构开始增多， 商业银行兼并非银行机构开始增多，跨国银行的经营领 域扩展到非银行业务领域。 域扩展到非银行业务领域。 按资产排名的世界最大银行的重组 单位：亿美元
背景：融资证券化（金融脱媒现象） 背景：融资证券化（金融脱媒现象），使银行传统的信 贷业务受到极大的挤压。 贷业务受到极大的挤压。
跨国银行的混业经营模式主要有三种：德国的全能银行模式、 跨国银行的混业经营模式主要有三种：德国的全能银行模式、英国 的银行母公司模式、美国的金融控股公司模式。 的银行母公司模式、美国的金融控股公司模式。
第五章 跨国银行
从理论上讲，跨国银行是经营特殊商品 从理论上讲，跨国银行是经营特殊商品——货 货 币的企业，也是跨国公司的一类， 币的企业，也是跨国公司的一类，所以跨国银行 也是国际直接投资的主体之一。 也是国际直接投资的主体之一。 跨国银行最主要的作用是为跨国公司提供融资、 跨国银行最主要的作用是为跨国公司提供融资、 信息等服务而发挥对国际直接投资的中介作用， 信息等服务而发挥对国际直接投资的中介作用， 换句话说，跨国银行是国际直接投资的金融支柱。 换句话说，跨国银行是国际直接投资的金融支柱。
跨国公司经营与管理ppt课件
3
应对策略
跨国公司应了解东道国法律法规，遵守当地法律， 建立合规管理体系，加强内部培训和法律咨询， 降低法律风险。
05 跨国公司的全球战略与可 持续发展
跨国公司的全球战略选择
全球扩张战略
通过跨国投资、并购等方式，在全球范围内拓展业务，实现资源、 技术、市场等要素的优化配置。
区域集中战略
将业务集中在特定地区，通过深耕细作，实现对该地区市场的深 度开发和长期占据。
全球资金管理
跨国公司通过集中管理全 球资金，降低资金成本， 提高资金使用效率。
税务筹划
跨国公司通过合理规划税 务，降低税务风险，提高 税务效益。
风险管理
跨国公司通过建立完善的 风险管理体系，降低经营 风险，保障公司稳健发展。
跨国公司的市场营销管理
市场调研
跨国公司通过市场调研了解不同 国家和地区的消费者需求、消费 习惯、竞争状况等信息，为制定
汇率风险
01
指因汇率波动给跨国公司带来的资产损失或业务收益的不确定
性。汇率风险类型来自02包括交易风险、折算风险和经营风险。
应对策略
03
跨国公司应采取多元化货币结算，合理运用金融衍生工具，加
强外汇风险管理，降低汇率波动对经营的影响。
跨国公司的税务风险
税务风险
指因东道国税收政策的变化或税收征管的差异， 跨国公司可能面临的税务纠纷或处罚。
跨国公司的战略管理
全球战略
跨国公司通过制定全球战略，以实现 资源共享、降低成本、提高效率等目 标。
创新战略
跨国公司通过技术创新、产品创新、 市场创新等方式，不断保持竞争优势。
适应性战略
跨国公司根据不同国家和地区的政治、 经济、文化等因素，制定适应性战略， 以应对不同市场的挑战。
第五章 跨国公司内部贸易和转移价格
2003年国家税务总局国际税务司反避税处苏晓鲁处长 2003年国家税务总局国际税务司反避税处苏晓鲁处长 曾算过一笔账：我国已批准成立了40多万家外企，相 曾算过一笔账：我国已批准成立了40多万家外企， 40多万家外企 当数量的外企通过各种避税手段转移利润， 当数量的外企通过各种避税手段转移利润，造成从账 面上看，外企大面积亏损，亏损面达60 以上， 60％ 面上看，外企大面积亏损，亏损面达60％以上，年亏 损金额达1200多亿元。 1200多亿元 损金额达1200多亿元。 按照税法的规定，以后的赢利是可以弥补前年度的亏 按照税法的规定， 因此，我国每年要少征外企所得税约300亿元。 300亿元 损，因此，我国每年要少征外企所得税约300亿元。 “三分之一经营不善是客观原因，百分之六十以上非 三分之一经营不善是客观原因， 法性亏损，虚亏实盈。这种算法非常粗略。 法性亏损，虚亏实盈。这种算法非常粗略。”张文骥 教授和一些税务人员指出，我们国家当前政策的主要 教授和一些税务人员指出， 目标是吸引外资，所以对外资限制最低。 目标是吸引外资，所以对外资限制最低。
目前在海外避税港离岸金融中心注册的中国内地知名 企业已经有很多，如金蝶、网易、华晨、神州数码、 企业已经有很多，如金蝶、网易、华晨、神州数码、 华润置地、光大国际等。而实际上， 华润置地、光大国际等。而实际上，在避税港的这些 所谓跨国公司可能只是只有一间办公室的“皮包公司” 所谓跨国公司可能只是只有一间办公室的“皮包公司” 而已。 而已。 美国百胜餐饮集团麾下的肯德基（KFC） 美国百胜餐饮集团麾下的肯德基（KFC）快餐连锁店 每两天就在中国开一家新店， 每两天就在中国开一家新店，投入的资金全部来自其 在中国的利润。 在中国的利润。 德国西门子公司在中国实现了持续的利润增长率。 德国西门子公司在中国实现了持续的利润增长率。该 公司销售的产品从洗衣机乃至高速列车，种类繁多， 公司销售的产品从洗衣机乃至高速列车，种类繁多， 而中国已经是西门子公司的第三大市场， 而中国已经是西门子公司的第三大市场，排在美国和 德国之后。 德国之后。
第五章--跨国公司内部贸易和转移价格
宝洁公司在境内的关联企业主要有该公司所属纸品有限公司、口腔保健用品有限公司、北京洗涤用品有限公司和成都、天津公司等。知情人士透露：2002年，在宝洁的关联企业中部分公司出现连续亏损，这些公司失去了向银行借贷的能力。宝洁以公司本部的名义向中行广东省分行寻求巨额贷款。据悉，总金额高达20亿元左右。与正常企业行为相违背的是，宝洁公司又拨出巨资以无息借贷的方式借给其关联企业使用，造成避税行为产生。
第5章 跨国公司内部贸易 与转移价格
本章内容
跨国公司内部贸易 跨国公司内部贸易的理论及动因 跨国公司内部贸易对国际贸易的影响 第二节 跨国公司的内部转移价格
*
案例 宝洁公司避税案
*
2003年4月，广州市国税局对跨国企业宝洁公司进行了反避税调整，调增企业应纳税所得额共59626万元，增补该企业所得税8149万元。这是广州市反避税调整单个案件补缴税额最大的案例。经调查，宝洁公司这次被反避税调整的特别之处在于，其避税手段与大多数跨国企业采取原材料购进和产品销售定价方面避税手段不同，该外企是通过与其境内的关联公司借贷资金转移利润避税。
四、转移价格的决定机制【P134-137】 制定转移价格的原则 转移价格制定的程序 转移价格的制定方法
（一）成本加成法及决定机制 （二）市场基础法及其决定机制 （三）协商定价法 （四）公平价格法
（一）成本加成法及决定机制
成本加成法，是以某种成本（完全成本、可变成本或边际成本）为基础，再加上一定比率的毛利作为商品转移的价格。 当中间产品不存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用成本定价法。 不存在外部市场，是指该跨国公司生产的中间产品，在公司以外市场上不存在需求者，同时该公司是这些中间产品的唯一供给者。
跨国公司内部贸易的发展
第二阶段，纵向内部贸易阶段。也就是说，在跨国公司内部，一企业的产出构成另一企业的投入。这种纵向内部贸易是跨国公司实施垂直一体化的主要内容。
跨国公司的运营管理课件
跨国公司需要在全球范围内承担社会责任，关注环保、人权、公平贸易等问题，维护公司声誉。
通过收集和分析全球政治、经济、社会等方面的信息，及时发现潜在风险，为公司的战略决策提供依据。
建立风险预警机制
根据不同国家的政治、法律、经济和文化环境，制定灵活多变的运营策略，以适应外部环境的变化。
制定灵活的战略
通过培训和引进具有跨文化背景的人才，提高公司跨文化管理能力，促进公司内部的文化融合。
培育跨文化管理能力
在全球范围内积极履行社会责任，关注可持续发展，树立公司的良好形象。
积极履行社会责任
05
CHAPTER
跨国公司运营管理的案例分析
全球化采购
苹果公司通过全球化采购策略，与世界各地优秀供应商建立紧密合作关系，确保产品质量的同时降低生产成本。
横向协调与纵向协调
03
跨国公司的组织结构设计中需注重横向协调与纵向协调的平衡，确保各部门、各子公司之间的紧密合作，实现资源共享和协同效应。
供应商选择与管理
跨国公司需要在全球范围内寻找合适的供应商，建立长期稳定的合作关系，并对供应商进行持续的管理和评估，以确保产品质量和交货期。
库存管理
通过合理的库存管理策略，如实时库存监控、安全库存设定、库存周转优化等，降低库存成本，提高资金利用效率。
趋势
数字化和智能化：跨国公司注重数字化和智能化转型，通过信息技术提高效率和竞争力。
本地化经营：跨国公司注重本地化经营，积极融入当地市场和文化。
可持续发展：跨国公司关注环境、社会和公司治理标准(ESG)，推动企业可持续发展。
01
02
03
04
跨国公司是全球化的重要推动力量，促进了商品、资本、技术、人才等在全球范围内的流动。
第五章 跨国公司的内部贸易和转移价格《跨国公司经营与管理》PPT课件
3.定价策略方面的差异
跨国公司内部国际贸易采用的是转移价格的定价策略。跨 国公司内部国际贸易价格是由公司内部来确定的，取决于 跨国公司内部市场，与生产成本没有任何关系，而不是按 照国际市场供需关系来确定的，或者说跨国公司内部国际 贸易价格与国际市场价格根本没有什么关系。
传统国际贸易的价格则是按照国际市场的供需关系来确定 的。当国际市场上出现垄断价格时，它垄断的也仅仅是外 部市场，制定的是针对外部市场的垄断价格，攫取的是外 部市场的垄断利润，与转移价格无关。
1.交易动机方面的差异 2.所有权转移方面的差异 3.定价策略方面的差异 4.国际收支影响程度方面的差异
1.交易动机方面的差异
跨国公司内部国际贸易交易动机是出于实现跨国公司系 统内部一体化经营与管理，保证上下游企业之间中间产 品、原材料的及时供给和生产的按时完成，控制技术外 溢现象发生等。
四、跨国公司内部国际贸易的类型和特征
1.母公司对子公司的出口 2.子公司对母公司的出口 3.不同东道国子公司之间的出口
1.母公司对子公司的出口
制造业跨国公司刚刚实施对外扩张时，往往需要母公司通过 内部国际贸易为子公司提供必要的办公设备、生产线等，以 帮助子公司建立生产性工厂，此时多发生母公司对子公司的 单向出口。
2.避免外部市场不确定性 跨国公司在生产经营过程中，需要原材料、中间产品以及
先进技术的大量投入。如果依赖于外部市场，那么跨国公 司的生产经营活动将面临着无法回避的风险，比如原材料 和中间产品的供应不及时、质量问题、价格剧烈波动，甚 至仿造产品充斥市场等。
对于上述风险，通过跨国公司内部国际贸易则可以有效避 免，因为：①可以降低原材料、中间产品等的搜寻成本； ②可以降低为达成合理条件（比如价格、交货方式、交货 日期等）而产生的谈判成本；③可以降低为保证合同顺利 执行而产生的监督成本；④可以降低因技术外溢而增加的 研发成本。
第五章 跨国银行
这次重组呈现出两大趋势特征： 这次重组呈现出两大趋势特征： 1、银行间并购活动频繁，向大型化发展以增强实力和竞 、银行间并购活动频繁， 争优势。 争优势。 首先，以国内并购为主，跨国并购为辅。 ①首先，以国内并购为主，跨国并购为辅。如，美国 仅在1995－1996年，全国就有 件银行并购案。 仅在 － 年 全国就有1176件银行并购案。 件银行并购案 典型的如美国的化学银行和大通曼哈顿银行之间的并 购。国际并购的如以银行和保险业务著称的荷兰银行 集团收购了英国巴林银行。 集团收购了英国巴林银行。 大多数情况并购各方实力相当，属于“强强联合” ②大多数情况并购各方实力相当，属于“强强联合”， 具有明显的优势互补现象。 具有明显的优势互补现象。 并购趋于大型化。如三菱银行（ ） ③并购趋于大型化。如三菱银行（6）和东京银行 亿美元， （14）合并成东京－三菱银行后资产达 ）合并成东京－三菱银行后资产达8180亿美元， 亿美元 排名世界第一。 排名世界第一。 2、跨国银行着力于内部机构的调整和改善。 、跨国银行着力于内部机构的调整和改善。
2、跨国银行的机构设置具有超国界性 、 跨国银行的根本特征之一是在海外广泛地建立各种类型的 分支机构。 分支机构。 3、跨国银行的国际业务经营的超本土性 、
跨国银行通过其海外分支机构从事国际业务经营， 跨国银行通过其海外分支机构从事国际业务经营，和通过委 国际业务经营 托代理行代理有以下两点区别： 托代理行代理有以下两点区别：
在5个以上国家设立分支行或独资银行并从事存款银行业务的金融机银行名称总资产亿美元海外业务占收入比海外资产占总资产比英国渣打银行7155483437434法国农业信贷银行47733661007030香港汇丰银行40168663806280美国花旗银行2810185665596350中国银行292554316921452000年全球跨国银行排名p教材126127跨国银行是指以国内银行为基础同时在海外拥有或控制着分支机构并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务实现其全球性经营战略目标的超级银行
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第五讲跨国公司的资产运营国际投资客体金融资产实物资产无形资产资产形态国际直接投资客体国际间接投资客体本讲目录1.绿地投资与跨国购并2. 跨国公司R&D3. 股权参与与非股权参与下的资产运营（一）概念界定从资产的取得方式上来说，企业进行国际直接投资主要采取两种方式：1.第一种方式是新建投资，也称为绿地投资，即在东道国新建企业进行独资或合资经营2.第二种方式是跨国并购（M&A），即通过跨国收购或兼并方式来控制东道国的企业。
和一般对并购的分类类似，跨国并购也可分为跨国兼并（Merger）和跨国收购（Acquisition）两种。
兼并与收购的区别A公司兼并B公司第一种可能：B公司注销，成为A公司的一部分，称为吸收兼并第二种可能：A、B公司同时注销，共同组成新AB公司，成为新设兼并A公司收购B公司B公司不注销，A公司成为B公司新的控股股东（一）概念界定3. 购并的类型：（1）按购并双方所处的行业关系，可以分为以下三种：横向购并。
当购并与被购并公司处于同一行业，产品处于同一市场，则称这种购并为横向购并。
由于这种并购减少了竞争对手，容易破坏竞争，形成垄断的局面，因此横向并购常常被严格限制和监控。
例：燕京啤酒2001年分别对山东无名啤酒股份有限公司和曲阜三孔啤酒有限公司就是横向并购。
（一）概念界定3. 购并的类型：（1）按购并双方所处的行业关系，可以分为以下三种：纵向购并。
若被购并公司的产品处在购并公司的上游或下游，是前后工序，或生产与销售之间的关系，则称这种购并是纵向购并。
纵向并购可以使企业节约交易费用，有利于企业内部协作化生产。
一般来说，纵向并购不会导致公司市场份额的大幅提高，因此，纵向并购一般很少会面临反垄断问题。
例：2001年格林柯尔公司收购科龙电器，2003年收购美菱电器，意欲整合一个纵贯制冷业上下游产业链，就是纵向并购的典型案例。
（一）概念界定3. 购并的类型：（1）按购并双方所处的行业关系，可以分为以下三种：混合购并。
若购并与被购并公司分别处于不同的产业部门、不同的市场，且这些产业部门之间没有特别的生产技术联系，则称这种购并为混合购并。
混合并购是企业实现多元化经营战略，进行战略转移和结构调整的重要手段例：美国在线（最大网络商）和时代华纳（最大传媒娱乐商之一）的并购（一）概念界定3. 购并的类型：（2）按购并是否是在购并双方互愿互利基础上进行，可分为以下两种： 善意收购。
它是指收购公司直接向目标公司提出拥有资产所有权的要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定条件，根据双方商定的协议完成资产所有权转移的做法。
善意收购是发生在双方互愿互利的基础上的，也称为协议收购或直接收购。
善意收购成功率比较高例：联想收购IBM的全球PC业务（一）概念界定3. 购并的类型：（2）按购并是否是在购并双方互愿互利基础上进行，可分为以下两种： 恶意收购。
它是指收购公司并不向目标公司提出收购要约，而是通过在股票市场中购买目标公司已发行和流通的具有表决权的普通股，从而取得目标公司控制权的行为。
恶意收购不是建立在双方共同意愿基础之上的，往往引起双方激烈的对抗，因此又称为故意收购或间接收购。
反收购策略：毒丸计划（股权稀释毒丸、负债毒丸、人员毒丸）、降落伞计划、员工持股计划、白衣骑士、焦土战术例：盛大收购新浪一、绿地投资与跨国购并（一）概念界定3. 购并的类型：（3）按购并所采取的基本方法，可分为两种：◆现金收购。
指凡不涉及发行新股票的收购兼并都可以被认为是现金收购，即使是购买方以发行某种形式的票据所进行的购买也属于现金收购。
现金收购的性质很单纯，购买方支付了议定金后即取得被收购企业的所有权，而被收购企业的股东一旦得到对所拥有股份的现金即失去其所有权。
◆股票收购。
指收购方增加发行收购方企业的股票，以新发行的股票替换被收购公司的原有股票，则称为股票收购。
股票收购的特点是被收购公司的股东并不会失去其所有权，而是被转移到了收购企业，并随之成为收购企业的新股东。
目前也出现了收购方不增发股票的纯粹的换股收购。
跨国购并案例分析：联想收购IBM全球PC业务一、事件过程1. 2005年3月9日美国外国投资委员会(CFIUS)提前完成对联想收购IBM PC业务的审查，交易正式生效。
柳传志将把联想集团董事局主席的位臵留给现任总裁杨元庆。
原IBM高级副总裁Steve Ward将接任杨元庆的CEO之职。
2. 2004年12月8日经过13个月的艰苦谈判，联想正式以12.5亿美元的现金和股票IBM的全球PC业务，并承担IBM原电脑事业部5亿美元的债务，实际交易金额17.5亿美元。
联想完成了中国IT企业最大的海外并构交易。
3. 2004年12月3日美国媒体透露IBM将出售其PC业务，售价在10～20亿美元4. 3年前，IBM就主动向联想提出过购并合作的愿望跨国购并案例分析：联想收购IBM全球PC业务二、交易类型分析1. 善意收购2. 混合收购：6.5亿美元现金＋6亿美元联想股票＋5亿美元债务3. 横向收购三、交易动机分析1. 双方战略转型的契合联想：PC起家→寻求信息服务为主的多元化（2001年成立六大业务群组）→陷入多元化陷阱，2004年回归，专注PCIBM：专业的电气厂商→全球最大PC厂商→IT综合服务提供商→PC业务逐渐被戴尔和惠普赶超，剥离亏损的PC业务2003年PC业市场份额戴尔惠普IBM联想全球市场16.7%16.2% 5.8% 2.3%中国市场 6.9% 4.7%27.0%三、交易动机分析2. 联想得到了什么✓年销售额从30亿美元左右一举突破100亿美元，从全球第九大PC厂商上升为第三大厂商，并跻身全球500强，实现了规模的跨越式发展✓获得了IBM的全球市场，实现国际化发展（联想虽然是国内最大的PC厂商，但海外市场份额很低）✓获得了IBM的高价值品牌（根据协议可继续使用IBM的PC品牌5年）✓获得IBM在PC方面的先进技术（尤其是商用机、笔记本等高端产品）✓获得IBM的全球生产网络和销售网络✓与IBM结成了紧密的战略伙伴关系（IBM将拥有联想19％的股份，成为联想第二大股东）三、交易动机分析3. IBM得到了什么✓剥离了亏损的沉重包袱（2003年IBM个人电脑业务的收入为115.6亿美元，较前年增长3.3%，但税前营运亏损1.18亿美元）✓全力做好核心的IT服务业务✓通过参股联想，与联想达成紧密合作，同时可以分享联想的成果四、前景分析1. 联想将面对巨大的债务压力和现金流压力2. 联想将面对艰难的整合工作（考验联想的消化能力）✓组织架构的整合✓供应链的整合（节约成本的关键）✓生产网络的整合（IBM外包为主，联想自己生产为主）✓销售网络的整合（最大的互补）✓品牌的整合✓最难的是公司文化的整合3. 市场压力日益加大五、启示1. 探索了中国企业国际化发展的路径（稳扎稳打的自主发展、超常规的跨越式发展）2. 无论成功无否，都将为以后中国企业的国际化发展积累经验参阅资料：《海外并购：谋定而动》、《中国企业到美国跨国并购的方法与技巧》恶意并购案例分析：甲骨文敌意收购仁科美国当地时间2004年12月13日甲骨文公司(Oracle Corporation)在位于加利福尼亚州红木城的公司总部宣布与仁科公司(Peoplesoft)以每股26.50美元(总价值约103亿美元)的价格签署了最终并购协议。
从2003年6月甲骨文宣布对仁科进行恶意收购开始，在经历了仁科反收购的“毒丸计划”、美国司法部对甲骨文的反托拉斯诉讼以及“白衣骑士”IBM的短暂现身等多轮高潮后，这起历时18个月的全球软件业第一大并购案终于尘埃落定。
•并购各方概况（一）甲骨文公司全球最大的企业软件供应商，向超过145个国家的用户提供数据库、工具、应用软件以及相关的咨询、培训、支持服务。
总部设在美国加利福尼亚州的红木城，全球员工超过40000名，2003年年收入达95亿美元，《财富》500强企业。
•并购各方概况（二）仁科公司全球第二大的企业应用程序软件公司，150个国家或地区拥有11000位客户，预计2004年收入将达到28亿美元，同时在现金和投资方面将突破16亿美元。
•并购背景甲骨文公司是全球最大的数据库软件商，但在更专业的应用软件领域，它并不比仁科、SAP等公司有更多的实力。
甲骨文的弱项是适用于财会、供应链、客户关系等企业功能的商业应用软件。
很自然，在这个领域领先的公司成为甲骨文的首选，仁科一直是甲骨文专注的目标，而J. D. Edwards也被列入候选系列。
当2003年6月2日，仁科宣布收购J. D.Edwards后，甲骨文开始启动收购仁科计划。
（1）为了打击潜在对手仁科收购J. D. Edwards成功，将使甲骨文在应用软件领域多了一个旗鼓相当的对手。
（2）打击主要竞争对手甲骨文仁科整合成功，将和SAP一较高下。
（3）真正的目标仁科作为IBM的联盟，每年都给IBM带来数亿美元的软硬件及IT服务收入。
甲骨文收购成功，就可以直接打击IBM。
（4）最后的赢家只有一个：甲骨文若成功收购，甲骨文将可以和世界第一大商业应用软件商德国SAP公司相抗衡，并在数据库和其他商业软件领域击败IBM和微软公司。
若不成功，收购大战起码会使仁科收购J. D. Edwards的可能性不像原来那么确定,防止了前在竞争对手崛起。
——2003年6月2日，仁科宣布将用18亿美元友好收购竞争对手J. D. Edwards——2003年6月6日，甲骨文向仁科发起了51亿美元的巨额收购要约。
——2003年6月7日，仁科抨击甲骨文，指责这是“恶劣破坏行为”，企图阻止仁科的收购。
——2003年6月12日，仁科董事会宣布不接受甲骨文51亿美元的收购要约。
——2003年6月12日J. D. Edwards宣布已经向法院诉讼甲骨文公司妨碍仁科和J. D. Edwards兼并，声称甲骨文非法干扰了它与仁科的合并。
——2003年6月13日，仁科公司也在加州法庭正式起诉甲骨文公司，要求阻止甲骨文的恶意收购意图。
——2003年6月19日，甲骨文向法院起诉仁科和J.D. Edwards公司，状告他们合谋，企图阻止甲骨文对仁科的收购。
——2003年6月底，仁科再出奇招：如果任何收购行动导致仁科生产线停产，或软件到期前终止技术支持，仁科将向客户支付2-5倍于授权使用费的赔偿费。
——仁科的反兼并措施导致几家大股东不愿意接受甲骨文51美元的收购价，要求甲骨文重新考虑。
——甲骨文再次延期了收购仁科的出价截止日期，并将出价提高到63亿美元。
——2003年7月25日，仁科成功收购J. D. Edwards，甲骨文宣布再支付12亿美元，将J. D. Edwards一并纳入旗下。
——两个月后，甲骨文的收购依然没有结果。